Nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán sài gòn

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG ĐOÀN THỊ THÚY VÂN NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN Chun ngành : Quản trị kinh doanh Mã số : 60.34.05 LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐÀO THỊ THU GIANG HÀ NỘI - 2011 MỤC LỤC LỜI MỞ U CHƢƠNG I: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Chức thị trường chứng khoán 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán 1.1.4 Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 1.2 TỔNG QUAN HOẠT ỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.2.1 Khái niệm cơng ty chứng khoán 1.2.2 Vai trị cơng ty chứng khốn 10 1.2.3 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 13 1.3 LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 16 1.3.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh 16 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 17 1.3.3 Ý nghĩa cần thiết việc nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh: 27 1.3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh 28 CHƢƠNG II: CÔNG TY CỔ PH N CHỨNG KHỐN SÀI GỊN VÀ THỰC TRẠNG HOẠT ỘNG KINH DOANH 36 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ SSI 36 2.1.1 Lịch sử phát triển 36 2.1.2 Các hoạt động kinh doanh 37 2.1.3 Văn hóa cơng ty 38 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 40 2.1.5 Mạng lưới hoạt động 41 2.2 ÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH CỦA SSI 43 2.2.1 Đánh giá kết hoạt động chung SSI 43 2.2.2 Đánh giá kết hoạt động mảng hoạt động cụ thể .48 2.3 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI HOẠT ỘNG KINH DOANH CỦA SSI 61 2.3.1 Các nhân tố chủ quan 61 2.3.2 Các nhân tố khách quan 64 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA SSI 69 3.1 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NỘI TẠI SSI 69 3.1.1 Xác định rõ tầm nhìn mục tiêu hoạt động cơng ty 69 3.1.2 Chiến lược tăng trưởng mảng hoạt động công ty 69 3.1.3 Một số giải pháp quản trị 76 3.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƢỚC 89 3.2.1 Kiến nghị quan phủ 89 3.2.2 Kiến nghị UBCK 90 3.2.3 Kiến nghị Sở giao dịch 92 KẾT LU N 94 DANH M ỤC TỪ VIẾ T TẮT BVSC: Công ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt CTCK: Cơng ty chứng khốn FPTS: Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT HNX: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HSC: Cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Chí Minh HSX/ HOSE: Sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh KEVS: Cơng ty chứng khốn Kimeng SBS: Cơng ty cổ phần chứng khốn Sacombank SSI: Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn 10 SSIAM: Cơng ty quản lý quỹ SSI 11 TLS: Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 12 TTCK: Thị trƣờng chứng khốn 13 UBCK: Uỷ ban chứng khốn 14 VCBS: Cơng ty TNHH chứng khốn Vietcombank 15 VNDS: Cơng ty cổ phần chứng khoán VNDirect LỜI MỞ U Lý chọn đề tài: Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam sau 11 năm vào hoạt động phát triển mạnh quy mô chất lƣợng Số lƣợng, quy mơ vốn hóa cơng ty niêm yết sàn thức HNX HSX nhƣ sàn UPCOM ngày tăng Theo đó, hàng lọat cơng ty chứng khốn đời tạo môi trƣờng cạnh tranh khốc liệt thị trƣờng chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn đƣợc thành l p vào 30/12/1999 với số vốn điều lệ ban đầu tỷ đồng Sau 11 năm phát triển, đến SSI trở thành tổ chức tài lớn với số vốn điều lệ lên tới 3.500 tỉ đồng i lên từ cơng ty chứng khốn nhỏ, SSI phải khơng ngừng đổi để phù hợp với quy mô thân thay đổi thị trƣờng chứng khoán Xuất phát từ thực tiễn từ nơi thân làm việc, em lựa chọn đề tài: “Nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn” nhằm đánh giá thực trạng, nghiên cứu đƣa số đề xuất để giúp SSI tiếp tục nâng cao hiệu hoạt động có đƣợc phát triển bền vững Mục đ ch n hi n cứu: Trên sở nghiên cứu số vấn đề hoạt động kinh doanhcủa cơng ty chứng khốn hiệu hoạt động kinh doanh, đề tài sâu phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn, qua đó, đƣa số đề xuất nhằm giúp SSI đạt đƣợc mục tiêu phát triển ổn định, bền vững trở thành định chế tài lớn khu vực châu Á ối tượn n hi n cứu: ối tƣợng nghiên cứu đề tài hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn ề tài phân tích rõ hiệu hoạt động kinh doanh SSI nhân tố chủ quan khách quan tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Ph m vi n hi n cứu: ề tài t p trung nghiên cứu Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn thị trƣờng chứng khoán Việt Nam khoảng thời gian từ công ty đƣợc thành l p đến nay, đặc biệt sâu nghiên cứu giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2010 Phư n ph p n hi n cứu ề tài sử dụng phƣơng pháp v t biện chứng kết hợp với tƣ logic, phƣơng pháp tổng hợp, phân tích, so sánh, phƣơng pháp trƣng cầu ý kiến chuyên gia, phƣơng pháp nghiên cứu tài liệu bàn Kết cấu đề tài Ngồi phần mục lục, lời nói đầu, kết lu n, đề tài đƣợc chia thành chƣơng: Chƣơng I: Tổng quan hoạt động cơng ty chứng khốn hiệu hoạt động kinh doanh Chƣơng II: Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Chƣơng III: Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Do có khó khăn việc tìm kiếm tài liệu hiểu biết hạn chế thân, khóa lu n khơng thể khơng có thiếu sót Em mong nh n đƣợc quan tâm, góp ý thầy bạn bè Em xin chân thành cảm ơn CHƯƠ NG I : TỔNG QUAN VỀ HOẠT ỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Kh i niệm Thị trƣờng chứng khoán nơi diễn giao dịch, mua bán sản phẩm tài (cổ phiếu, trái phiếu, công cụ chuyển đổi công cụ phái sinh) Việc mua bán đƣợc tiến hành thị trƣờng sơ cấp ngƣời mua mua đƣợc chứng khoán lần đầu từ ngƣời phát hành, thị trƣờng thứ cấp có mua bán lại chứng khoán đƣợc phát hành thị trƣờng sơ cấp (TS Đào Lê Minh, 2002) 1.1.2 Chức năn thị trườn chứn kho n 1.1.2.1 Huy động vốn đầu tư cho kinh tế Khi nhà đầu tƣ mua chứng khốn cơng ty phát hành, số tiền nhàn rỗi họ đƣợc đƣa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản xuất xã hội Bằng cách hỗ trợ hoạt động đầu tƣ công ty, thị trƣờng chứng khốn có tác động quan trọng phát triển kinh tế quốc dân Thơng qua thị trƣờng chứng khốn, phủ quyền địa phƣơng huy động đƣợc nguồn vốn cho mục đích sử dụng đầu tƣ phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ nhu cầu chung xã hội 1.1.2.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng Thị trƣờng chứng khốn cung cấp cho công chúng môi trƣờng đầu tƣ lành mạnh với hội lựa chọn phong phú Các khoản tiết kiệm cơng chúng nhờ có thêm hội để đầu tƣ gia tăng lợi nhu n 1.1.2.3 Tạo tính khoản cho chứng khốn Nhờ có thị trƣờng chứng khốn nhà đầu tƣ chuyển đổi chứng khốn họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn Khả khoản (khả chuyển đổi thành tiền mặt) đặc tính hấp dẫn chứng khoán dối với ngƣời đầu tƣ ây yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an tồn vốn đầu tƣ Thị trƣờng chứng khốn hoạt động động có hiệu có khả nâng cao tính khoản chứng khoán giao dịch thị trƣờng 1.1.2.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp Thơng qua giá chứng khốn, hoạt động doanh nghiệp đƣợc phản ánh cách tổng hợp xác, giúp cho việc đánh giá so sánh hoạt động doanh nghiệp đƣợc nhanh chóng thu n tiện, từ tạo môi trƣờng cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản phẩm 1.1.2.5 Tạo mơi trường giúp phủ thực sách kinh tê vĩ mô Các báo thị trƣờng chứng khoán phản ánh động thái kinh tế cách nhạy bén xác Giá chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tƣ mở rộng, kinh tế tăng trƣởng; ngƣợc lại giá chứng khoán giảm cho thấy dấu hiệu tiêu cực kinh tế Vì thế, thị trƣờng chứng khốn đƣợc gọi phong vũ biểu kinh tế cơng cụ quan trọng giúp phủ thực sách kinh tế vĩ mơ Thơng qua thị trƣờng chứng khốn, phủ mua bán trái phiếu phủ để tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách quản lý lạm phát Ngồi ra, phủ sử đụng số sách, biện pháp tác động vào thị trƣờng chứng khoán nhằm định hƣớng đầu tƣ đảm bảo cho phát triển cân đối kinh tế 1.1.3 N uy n tắc ho t độn tr n thị trườn chứn kho n 1.1.3.1 Nguyên tắc công khai Chứng khoán hàng hoá trừu tƣợng, ngƣời đầu tƣ kiểm tra trực tiếp đƣợc chứng khốn nhƣ hàng hố thơng thƣờng mà phải dựa sở thơng tin có liên quan Vì v y thị trƣờng chứng khốn phải đƣợc xây dựng sở hệ thống công bố thông tin tốt Theo lu t định, bên phát hành chứng khốn có nghĩa vụ cung cấp đầy đủ trung thực kịp thời thơng tin có liên quan tới tổ chức phát hành, tới đợt phát hành Công bố thông tin đƣợc tiến hành phát hành lần đầu nhƣ theo chế độ thƣờng xuyên đột xuất, thông qua phƣơng tiện thông tin đại chúng, sở giao dịch, cơng ty chứng khốn tổ chức có liên quan khác Ngun tắc cơng khai nhằm bảo vệ ngƣời đầu tƣ, song đồng thời hàm nghĩa rằng, đƣợc cung cấp thơng tin đầy đủ, kịp thời xác ngƣời đầu tƣ phải chịu trách nhiệm định đầu tƣ 1.1.3.2 Nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc này, thị trƣờng chứng khoán, giao dịch đƣợc thực thông qua tổ chức trung gian cơng ty chứng khốn Trên thị trƣờng sơ cấp, nhà đầu tƣ thƣờng không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh phát hành Trên thị trƣờng thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới, kinh doanh công ty chứng khoán mua, bán chứng khoán giúp khách hàng, kết nối khách hàng với qua việc thực giao dịch mua bán chửng khoán tài khoản 1.1.3.3 Nguyên tắc đấu giá Mọi việc mua bán chứng khoán thị trƣờng chứng khoán hoạt động nguyên tắc đấu giá Nguyên tắc đấu giá dựa mối quan hệ cung cầu thị trƣờng định 1.1.4 C c chủ thể tham ia vào thị trườn chứn kho n Các tổ chức cá nhân tham gia thị trƣờng chứng khoán đƣợc chia thành nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tƣ tổ chức có liên quan đến chứng khoán 1.1.5.1 Nhà phát hành Nhà phát hành tổ chức thực huy động vốn thơng qua thị trƣờng chứng khốn Nhà phát hành ngƣời cung cấp chứng khoán - hàng hoá thị trƣờng chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) - Chính phủ quyền địa phƣơng nhà phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phƣơng - Công ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu công ty - Các tổ chức tài nhà phát hành cơng cụ tài nhƣ trái phiếu, chứng thụ hƣởng phục vụ cho hoạt động họ 1.1.5.2 Nhà đầu tư Nhà đầu tƣ ngƣời thực mua bán chứng khoán thị trƣờng chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) Nhà đầu tƣ đƣợc chia thành loại: nhà đầu tƣ cá nhân nhà đầu tƣ có tổ chức - Các nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tƣ cá nhân ngƣời có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán thị trƣờng chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhu n Tuy nhiên, đầu tƣ lợi nhu n lại ln gắn với rủi ro, lợi nhu n cao rủi ro lớn ngƣợc lại Chính v y nhà đầu tƣ cá nhân ln phải lựa chọn hình thức đầu tƣ phù hợp với khả nhƣ mức độ chấp nh n rủi ro - Các nhà đầu có tổ chức: Nhà đầu tƣ có tổ chức, hay gọi định chế đầu tƣ, thƣờng xuyên mua bán chứng khoán với số lƣợng lớn thị trƣờng Các tổ chức thƣờng có ph n chức bao gồm nhiều chuyên gia có kinh nghiệm để nghiên cứu thị trƣờng đƣa định đầu tƣ Một số nhà đầu tƣ chun nghiệp thị trƣờng chứng khốn công ty đầu tƣ, công ty bảo hiểm, quỹ lƣơng hƣu quỹ bảo hiểm xã hội khác ầu tƣ thông qua tổ chức đầu tƣ có ƣu điểm b t đa dạng hoá danh mục đầu tƣ định đầu tƣ đƣợc thực chuyên gia có kinh nghiệm Một ph n quan trọng tổ chức đầu tƣ công ty tài Các cơng ty tài đƣợc phép kinh doanh chứng khốn, sử dụng nguồn vốn để đầu tƣ vào chứng khốn nhằm mục đích thu lợi Bên cạnh cơng ty chứng khốn, ngân hàng thƣơng mại trở thành nhà đầu tƣ chuyên nghiệp họ mua chứng khoán cho 1.1.5.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn - Cơng ty chứng khốn: Cơng ty chứng khốn cơng ty hoạt động lĩnh vực chứng khốn, đảm nh n nhiều số nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quản lý quỹ đầu tƣ tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) ể đƣợc thực nghiệp vụ, cơng ty chứng khốn phải đảm bảo đƣợc số vốn định phải đƣợc phép quan có thẩm quyền ro tiếp tục phát sinh tƣơng lai mức độ biến động thị trƣờng tăng lên kèm theo tính khoản bị suy giảm Dƣới ảnh hƣởng rủi ro thị trƣờng, SSI xác định rõ nhiệm vụ quan trọng phải lƣợng hóa đƣợc mức độ ảnh hƣởng thay đổi đề c p giá trị tài sản tài SSI, bao gồm khoản nợ, sở có nhìn khách quan, dài hạn xây dựng biện pháp quản trị rủi ro mang tính khả thi Bằng phƣơng pháp xây dựng phân tích kịch (scenario analysis), thiết l p mức độ rủi ro cao chấp nh n dựa đặc tính loại rủi ro, SSI cần chuẩn bị sẵn sàng phƣơng án cho thay đổi giảm thiểu khoản lỗ, mát phát sinh Xác định năm 2010 2011 thị trƣờng đứng trƣớc rủi ro lạm phát tỷ giá, SSI xác định quan điểm đầu tƣ th n trọng cần có chế dự phịng (back up) nhƣ t p trung vào đầu tƣ giá trị vào ngành thu ngoại tệ xuất đạt hiệu cao, huy động quỹ đầu tƣ nƣớc ngoài…  Rủi ro t n dụn SSI chịu rủi ro phát sinh khoản lỗ liên quan đến tín dụng trƣờng hợp cá nhân, đối tác tổ chức phát hành khả không sẵn sàng thực nghĩa vụ chi trả theo hợp đồng thoả thu n Rủi ro xảy khách hàng, đối tác gặp khó khăn tài giá trị chứng khoán SSI nắm giữ làm tài sản bảo đảm bị sụt giảm Rõ ràng SSI phát sinh nhiều khoản lỗ yếu tố rủi ro này, khả sinh lời SSI cần bị ảnh hƣởng Trong quản trị rủi ro tín dụng, SSI tiến hành đánh giá xếp hạng tín dụng khách hàng đối tác dựa thông tin thị trƣờng, thông tin khách hàng đối tác lịch sử hợp tác trƣớc Tiếp đến, SSI thực phân bổ hạn mức tín dụng cho đối tác tiềm tiến hành giao dịch tuân thủ hạn mức thiết l p Trong suốt trình thực hiện, ph n chuyên trách cần theo dõi, đánh giá, ƣớc tính giá trị khoản vốn hỗ trợ khách hàng đối tác sở áp dụng mơ hình đánh giá tín dụng xét đến đầy đủ yếu tố thời hạn cam kết hỗ trợ vốn, tài sản bảo đảm, khoản để đƣa biện pháp khắc phục rủi ro kịp thời  Rủi ro khoản Rủi ro khoản xảy SSI khả thực nghĩa vụ trả khoản nợ đến hạn Khả khoản SSI bị suy yếu trƣờng hợp khơng thể phản ứng kịp với biến cố thị trƣờng nói chung thị trƣờng cho loại tài sản cụ thể nói riêng Ngồi ra, nhiều công ty khác muốn bán loại tài sản với công ty thời điểm, khả lý tài sản để tạo khoản SSI cần bị ảnh hƣởng SSI cần trì tỷ lệ tài sản nợ hợp lý, đầu tƣ vào tài sản có tính khoản cao nguyên tắc quản trị rủi ro khoản ể đảm bảo khả thu xếp nguồn vốn ngắn hạn, SSI trì danh mục gồm tài sản nhƣ tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu phủ giấy tờ có giá khác có tính khoản cao Về dài hạn, SSI tìm kiếm hạn mức tín dụng từ tổ chức tín dụng khác thị trƣờng nhƣ hạn mức thấu chi tài khoản toán SSI ngân hàng khác Các phƣơng thức thu xếp nguồn vốn, đảm bảo khả tốn SSI cịn bao gồm sử dụng công cụ phái sinh nhƣ repo, mua bán kỳ hạn, phát hành giấy tờ có giá nhằm huy động nguồn vốn trung dài hạn Trong năm vừa qua, SSI thực chào bán sản phẩm tài đến đối tƣợng khách hàng cá nhân vừa đảm bảo mục tiêu song hành đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo nhu cầu khách hàng tăng tính khoản  Rủi ro vận hành Hoạt động kinh doanh SSI bị ảnh hƣởng lớn cố v n hành kiện không thu n lợi xảy ngồi dự tính Các rủi ro bao gồm: nguy trộm cắp lừa đảo, nhân viên có hành vi kinh doanh không hợp lệ, thực giao dịch trái phép, nhƣ lƣu trữ, đánh giá hạch toán giao dịch sai nguyên tắc Những rủi ro khiến SSI phải gánh chịu khoản lỗ tài chính, th m chí dẫn đến việc hoạt động kinh doanh bị gián đoạn, khả thực trách nhiệm khách hàng, chịu can thiệp từ quyền, uy tín SSI v y cần bị ảnh hƣởng lớn Khi quy mô SSI lớn, hoạt động kinh doanh trở nên phức tạp, đa dạng rủi ro v n hành theo phức tạp, khó lƣờng biện pháp quản trị rủi ro phát triển dần theo năm Do đặc thù riêng Khối/ ph n SSI, ph n chuyên trách quản trị rủi ro cần thiết l p quy định mang tính bắt buộc chung nhƣ phân định rõ quyền hạn trách nhiệm cá nhân, xây dựng quy trình, hƣớng dẫn tác nghiệp hoạt động kinh doanh hàng ngày, cần đảm bảo có kiểm sốt chéo giao dịch, phát triển tự động hóa v n hành nhằm giảm thiểu lỗi công việc thủ công, chủ quan ngƣời gây biện pháp khác cần thiết nhằm giảm thiểu rủi ro v n hành Các ph n cần chủ động giảm thiểu tối đa rủi ro v n hành phạm vi hoạt động dựa nguyên tắc chung nêu Rủi ro v n hành đƣợc kiểm sốt thơng qua hệ thống kiểm sốt nội đƣợc trình bày mục Rủi ro tuân thủ  Rủi ro hệ thốn bảo mật thôn tin Các rủi ro hệ thống bảo m t thông tin liên quan đến cố ngừng hệ thống, đƣờng truyền, hệ thống máy chủ máy tính cá nhân ngừng hoạt động, hỏng hóc,… việc liên quan đến khả xâm nh p lây lan virus, khả công hệ thống hacker, … Tất phát sinh ảnh hƣởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh hàng ngày SSI gây rủi ro, thiết hại tài khơng nhỏ cho SSI khách hàng SSI, suy giảm uy tín SSI Cơng nghệ thơng tin SSI thiết l p tuân thủ chặt chẽ quy trình, hƣớng dẫn v n hành hệ thống quy định rõ bƣớc thực hoạt động hàng ngày để đảm bảo hệ thống hoạt động hiệu suất, an toàn, bảo m t, biện pháp khắc phục có cố xảy IT thiết l p đƣờng dây nóng hỗ trợ ph n cơng ty có cố xảy nhằm giảm thiểu ngừng trệ hoạt động kinh doanh Các dự án Phòng chống thảm hóa, áp dụng cơng nghệ tiên tiến hệ thống firewall, ngăn chặn virus đóng góp vào hạn chế rủi ro xảy an toàn, bảo m t thông tin Song song chủ động thực biện pháp ph n chuyên trách, SSI hƣớng tới nâng cao kiến thức công nghệ cho cá nhân công ty, phổ biến ý thức sử dụng an tồn, phịng tránh cố xảy hệ thống, máy tính máy móc liên quan đến hoạt động hàng ngày Ngoài ra, SSI liên tục tự đánh giá kết hợp với đơn vị hàng đầu đánh giá định kỳ an toàn hệ thống đặc biệt giao dịch điện tử đảm bảo an toàn tối đa cho khách hàng  Rủi ro tuân thủ SSI ban hành quy định nội bộ, quy chế hoạt động, quy trình tác nghiệp, … nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh hàng ngày, hoạt động phối hợp ph n/ cá nhân thực cách hiệu Tuy nhiên, trình thao tác, sai lầm, thiếu sót xảy khơng tn thủ quy định nói dẫn tới thiệt hại tài làm suy giảm uy tín công ty Ngay từ năm đầu thành l p, SSI thiết l p hệ thống kiểm soát nội hoàn chỉnh thực chức giám sát tuân thủ nhằm đảm bảo việc tuân thủ Lu t Chứng khoán quy định khác pháp lu t, bảo đảm hoạt động cơng ty an tồn hiệu quả, trung thực việc l p Báo cáo tài Trong năm 2010, hệ thống kiểm sốt nội có 10 nhân viên bao gồm nhân viên thực chức kiểm toán nội nhân viên kiểm soát nội Hệ thống kiểm soát, kiểm toán nội định kỳ hàng quý bất thƣờng kiểm tra hoạt động ph n công ty nhằm hạn chế thấp yếu tố gây rủi ro tuân thủ Trong năm 2010, nhóm Kiểm sốt nội thực 37 lƣợt kiểm soát nghiệp vụ liên quan đến hoạt động tất phịng ban tồn hệ thống Tần suất kiểm soát 8-10 tuần/lần Hội Sở, chi nhánh Hà Nội, Trần Bình Trọng Nguyễn Cơng Trứ, tháng/lần chi nhánh khác phịng giao dịch Cơng tác tái kiểm sốt đƣợc thực sau thời gian kiểm soát khoảng 04 tuần nhằm bảo đảm thiếu sót nêu đƣợc khắc phục Nhóm Kiểm tốn nội thực đƣợc 19 kiểm toán nội Hội sở Chi nhánh Cũng năm 2010, Kiểm soát nội phối hợp Bộ ph n Lu t tổ chức số buổi thuyết trình kiểm tra nh n thức quy trình nội nhân viên chi nhánh Hiệu ứng từ buổi thuyết trình kiểm tra quy trình nội tốt, tạo đƣợc ý thức tuân thủ nội quy, quy trình, quy chế cơng ty, quy định pháp lu t có liên quan Nhờ có mơi trƣờng kiểm soát tốt quan tâm, hỗ trợ Hội đồng quản trị Ban Tổng Giám đốc mà hệ thống kiểm soát nội SSI ngày hoạt động hiệu Các báo cáo kiểm soát giúp ph n nghiệp vụ rà sốt, sửa đổi qui trình nghiệp vụ đề xuất nhiều biện pháp khắc phục sai sót, giảm thiểu rủi ro hoạt động Trong suốt năm 2010, SSI không bị phạt vi phạm hành vi phạm pháp lu t chứng khốn Hệ thống phịng ngừa rủi ro tn thủ cịn có hỗ trợ đắc lực ph n Lu t SSI bao gồm chuyên viên lu t, có lu t sƣ thức có kiến thức tài kinh nghiệm làm việc lâu năm Bộ ph n Lu t thực chức c p nh t quy định pháp lu t, tƣ vấn pháp lu t thƣờng xun cho nội bộ, rà sốt tính pháp lý văn nội văn gửi bên Trong năm 2011, để tăng cƣờng hiệu hoạt động kiểm soát, bên cạnh việc trì quy mơ tần suất kiểm sốt nội nhƣ thực năm 2010, Kiểm soát nội cần trọng hồn thiện cơng cụ giám sát tuân thủ, giám sát h u kiểm soát; tăng số lƣợng buổi thuyết trình, đào tạo nội nhằm mục đích nâng cao ý thức vai trò nhân viên việc xây dựng hệ thống kiểm soát nội hiệu Kiểm toán nội tiếp tục trì tần suất năm hai lần kiểm tốn chi nhánh, cơng ty định kỳ kiểm tra soát xét lại loại báo cáo nhƣ báo cáo vốn khả dụng an tồn tài chính, báo cáo tài quƣ, báo cáo tài bán niên, báo cáo tài năm … để bảo đảm thơng tin tài đƣợc cơng bố báo cáo xác  Rủi ro thư n hiệu Rủi ro thƣơng hiệu liên quan đến việc phát tán lời đồn, không th t cơng ty, truyền thơng sai hình ảnh Công ty, ảnh hƣởng trực tiếp đến danh tiếng Cơng ty gây h u khó lƣờng nhƣ suy giảm niềm tin nhà đầu tƣ, cổ đơng, cộng đồng SSI gây thiệt hại tài cho Cơng ty Rủi ro thƣơng hiệu khó đƣa biện pháp quản lý cụ thể tính phức tạp khơng thể đốn trƣớc việc ể giảm thiểu thiệt hại xảy ra, SSI xây dựng phát triển quy định liên quan đến Thƣơng hiệu, Cơng bố thơng tin Khối Truyền thơng hồn thiện Bộ chuẩn thƣơng hiệu SSI quy định rõ nguyên tắc hình ảnh, màu sắc, cách dùng từ ngữ, mẫu biểu nội với bên ngoài… phối hợp với ph n khác Công ty thực đào tào nội nhằm đảm bảo việc sử dụng thống nhất, xác chuẩn thƣơng hiệu tạo nên hình ảnh SSI chuyên nghiệp Bên cạnh đó, SSI thiết l p nguyên tắc liên quan đến Công bố thông tin, bao gồm việc thƣờng xuyên việc bất thƣờng, theo quy định pháp lu t chủ động, kịp thời xảy tin đồn thất thiệt SSI tn thủ việc cơng bố thơng tin tài (báo cáo tài theo quý, bán niên, năm), kể việc lựa chọn sử dụng cơng ty kiểm tốn Big4, tn thủ nghiêm ngặt việc thực kiểm tốn Báo cáo tài bán niên năm với mục tiêu trì thơng tin minh bạch, xác, kịp thời đến với cộng đồng nhà đầu tƣ 3.1.3.4 Quản trị Marketing SSI nâng cao vị hình ảnh qua hoạt động hƣớng tới cộng đồng Theo tôn kinh doanh “Chúng ta thành cơng”, SSI tình nguyện thực trách nhiệm xã hội doanh nghiệp, chung sức phát triển cộng đồng SSI t p trung vào việc phát triển giáo dục, thể chất cho hệ trẻ để đào tạo nên tài tƣơng lai cho đất nƣớc, xây dựng tƣơng lai tốt đẹp  ầu tư i o dục Tiếp tục hoàn thành dự án tài trợ học bổng với Hội khuyến học Việt Nam, trao cho học sinh tiểu học tỉnh gặp nhiều khó khăn khu vực miền bắc Việt Nam nhƣ Bắc Kạn, Cao Bằng, Hà Giang, Lai Châu, iện Biên, Sơn La, Lạng Sơn, Lào Cai, Hịa Bình, Phú Thọ, Bắc Giang, n Bái, Tun Quang, Hà Tĩnh, Nghệ An, Quảng Bình Tài trợ học bổng cho trƣờng ại học Kinh tế thuộc ại học quốc gia Hà Nội: suất học bổng đƣợc dành tặng cho sinh viên giỏi với mong muốn cần đào tạo nên hệ trẻ tài cho ngành tài Việt Nam Tài trợ ội tuyển bóng chày U12 CLB Bóng chày thiếu niên Hà Nội tham gia “Giải vơ địch bóng chày PONY khu vực châu Á – Thái Bình Dƣơng” ài Loan  Chun tay cùn cộn đồn Trƣớc tổn thất lớn lao mà nhân dân miền Trung phải chịu qua đợt lũ lịch sử 9/2010, SSI cần tiếp tục thực ý tƣởng xây dựng trƣờng học kiên cố đồng thời kết hợp làm nơi tránh lũ cho nhân dân xảy mƣa lũ thiên tai huyện Hƣơng Khê, Hƣơng Sơn, Vũ Quang ức Thọ thuộc tỉnh Hà Tĩnh Tiếp tục phong trào trao quà từ thiện cho bệnh nhân: năm 2010, SSI đến thăm hỏi trao quà cho bệnh nhân bệnh viện K, bệnh viện Nhi Trung Ƣơng, bệnh viện Bạch Mai Ngồi ra, cán cơng nhân viên SSI có nhiều đợt quyên góp cho trƣờng hợp khó khăn viện Bỏng, bệnh viện Việt ức Và nhiều hoạt động khác: óng góp Quỹ “V n động chăm lo cho ngƣời khó khăn năm Tân Mão 2011” Ủy ban Mặt tr n Tổ quốc Việt Nam - Ủy ban Nhân dân phƣờng Bến Nghé (TP Hồ Chí Minh) tổ chức, trợ cấp cho cá nhân bị bệnh hiểm nghèo, hồn cảnh khó khăn qu n Hồn Kiếm (Hà Nội); đóng góp xây dựng nhà tình thƣơng (TP Hồ Chí Minh); đóng góp cho Quỹ " ền ơn đáp nghĩa" UBND Qu n (TP Hồ Chí Minh) tổ chức nhân kỷ niệm Ngày Thƣơng binh liệt sỹ 3.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC 3.2.1 Kiến n hị c c c quan ch nh phủ Một lý khiến nhiều tổ chức, cá nhân chƣa muốn đến với thị trƣờng chứng khốn Việt Nam tin rằng, thị trƣờng cịn thiếu thơng tin cơng khai, thiếu minh bạch Hiện nay, chƣa có quy định buộc cơng ty đại chúng phải đƣa chứng khốn vào giao dịch thị trƣờng có tổ chức, v y, giao dịch chứng khoán đƣợc thực thị trƣờng có tổ chức thị trƣờng tự Các giao dịch thị trƣờng tự dựa thơng tin khơng đầy đủ, khơng thống, thiếu tính minh bạch, khơng có sở pháp lý đầy đủ không chịu quản lý quan nhà nƣớc có thẩm quyền dẫn tới có nhiều rủi ro… chứa đựng nhiều nguy lừa đảo, đổ vỡ, ảnh hƣởng đến thị trƣờng có tổ chức Vì phủ cần đƣa số giải pháp để tăng cƣờng tính cơng khai, minh bạch TTCK Chính phủ cần phải thay đổi chế kiểm sốt việc cơng bố, cơng khai thơng tin khơng đơn vị phát hành mà cơng ty kiểm tốn tình trạng báo cáo nhiều công ty không trung thực, đến báo cáo kiểm toán bị lái theo ý hội đồng quản trị, biến lỗ thành lãi, lãi thành lỗ… Ngồi ra, khơng nên trì việc quy định nội dung công bố thông tin công ty niêm yết cao hơn, chặt chẽ so với công ty khác (điều 103, Lu t Chứng khoán 2007) iều tạo phân biệt đáng kể nghĩa vụ công bố thông tin công ty đại chúng niêm yết công ty đại chúng không niêm yết, dẫn đến việc khơng khuyến khích cơng ty đại chúng đƣa chứng khoán giao dịch thị trƣờng niêm yết ngại cơng bố thơng tin, đó, u cầu đặt cần chỉnh sửa quy định cơng bố thơng tin cho khắc phục đƣợc tình trạng khơng muốn niêm yết Chính phủ cần đƣa quy định trung tâm lƣu ký chứng khoán đối tƣợng phải công bố thông tin vào Lu t chứng khoán.Thực tiễn cho thấy trung tâm lƣu ký chứng khoán thực hoạt động liên quan tới đăng ký, lƣu ký chứng khốn có ảnh hƣởng lớn tới hoạt động thị trƣờng chứng khốn, cần đƣợc cơng khai Việc chào mua công khai cần đƣợc quy định rõ rang chặt chẽ hơn.Quy định trƣờng hợp nắm 25% vốn mua thêm phải tiếp tục công khai cao Quy định việc chuyển nhƣợng cổ phiếu công ty t p đồn khơng cơng khai thiếu chặt chẽ việc cho, tặng cổ phiếu thành viên gia đình mà khơng cơng khai bất hợp lý 3.2.2 Kiến n hị UBCK Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc quan thuộc Bộ Tài chính, chịu trách nhiệm trƣớc Bộ trƣởng Bộ Tài chính, thực chức quản lý nhà nƣớc chứng khoán thị trƣờng chứng khoán; trực tiếp quản lý, giám sát hoạt động chứng khoán thị trƣờng chứng khoán; quản lý hoạt động dịch vụ cơng thuộc lĩnh vực chứng khốn thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t Trong năm vừa qua Ủy ban có sách thích hợp nhằm định hƣớng thị trƣờng tăng trƣởng bền vững lành mạnh Tuy nhiên Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc nên tiếp tục đẩy mạnh công tác sau:  Tích cực hồn thiện xây dựng, trình Bộ trƣởng Bộ Tài văn quy phạm pháp lu t chứng khoán thị trƣờng chứng khoán; chiến lƣợc, quy hoạch, kế hoạch dài hạn, năm năm, hàng năm chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán;  ẩy mạnh việc tra kiểm tra tổ chức hoạt động lĩnh vực chứng khoán nhằm đảm bảo tuân thủ quy định lu t pháp tổ chức iều cho phép Ủy ban đƣa giải pháp chấn chỉnh kịp thời tổ chức có đấu hiệu sai phạm Các tổ chức bao gồm Sở Giao dịch chứng khốn, Trung tâm Lƣu ký chứng khốn, Cơng ty Chứng khốn tổ chức khác có liên quan đến hoạt động chứng khoán giao dịch chứng khoán;  ẩy mạnh việc tổ chức thực văn quy phạm pháp lu t, chiến lƣợc, quy hoạch, kế hoạch chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán sau đƣợc phê duyệt;  Tiếp tục hoàn thiện tiêu chuẩn, quy trình, quy phạm chun mơn nghiệp vụ, theo quy định pháp lu t Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  Xem xét việc thu ngắn thời gian cấp, gia hạn, đình thu hồi giấy chứng nh n đăng ký phát hành, đăng ký giao dịch, giấy phép niêm yết, giấy phép kinh doanh, chứng hành nghề kinh doanh dịch vụ chứng khoán theo quy định pháp lu t; iều tạo điều kiện cho cá nhân, tổ chức hoạt động lĩnh vực Chứng khốn nhanh chóng chuẩn hố theo quy định lu t pháp  Xiết chặt việc quản lý thực quy định chứng khoán thị trƣờng chứng khoán tổ chức phát hành chứng khốn cơng chúng, tổ chức niêm yết chứng khoán, tổ chức kinh doanh chứng khoán tổ chức phụ trợ theo quy định pháp lu t iều đem lại minh bạch cho thị trƣờng khiến thị trƣờng phát triển bền vững  Nhanh chóng xử lý vi phạm chứng khoán thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t;  Hƣớng dẫn, tạo điều kiện cho tổ chức hiệp hội chứng khoán thực mục đích, tơn iều lệ hoạt động hiệp hội; kiểm tra thực quy định Nhà nƣớc, xử lý kiến nghị quan nhà nƣớc có thẩm quyền xử lý vi phạm pháp lu t hiệp hội chứng khoán theo quy định pháp lu t phân công Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  Tăng cƣờng thực hợp tác quốc tế chứng khoán thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t phân cơng Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  ẩy mạnh việc thực cải cách hành theo mục tiêu nội dung chƣơng trình cải cách hành Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc đƣợc Bộ trƣởng Bộ Tài phê duyệt;  Tổ chức cơng tác phân tích dự báo, thơng tin, tun truyền, phổ c p kiến thức, đào tạo bồi dƣỡng chứng khoán thị trƣờng chứng khoán cho tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động thị trƣờng chứng khốn;  Nghiên cứu ứng dụng cơng nghệ thơng tin; đại hố cơng tác quản lý chứng khốn thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t phân cấp quản lý Bộ trƣởng Bộ tài chính; 3.2.3 Kiến n hị c c Sở iao dịch Qua năm hoạt động với tăng trƣởng thị trƣờng,hội nh p với TTCK giới, Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch Chứng khốn Hà Nội đạt đƣợc thành tựu đáng khích lệ Sô lƣợng Công ty niêm yết hai Sở giao dịch tăng lên mạnh Hệ thống công bố thơng tin bƣớc đƣợc hồn thiện thông tin trở nên đầy đủ minh bạch Hệ thống giao dịch bƣớc đƣợc đại hoá đem lại tiện lợi cho nhà đầu tƣ Tuy nhiên để thị trƣờng ngày trở nên hiệu tăng trƣởng bền vững tƣơng lai hai sở giao dịch nên xem xét cải tiến điều sau:  Tăng cƣờng phát triển hệ thống công bố thông tin nhằm đảm bảo thông tin công bố kịp thời Giám sát việc công bố thông tin thành viên thị trƣờng đảm bảo tính minh bạch, đầy đủ  Tăng cƣờng cơng tác giám sát thị trƣờng việc hoàn thiện phần mềm giám sát để theo dõi, phát giao dịch nội gián, thao túng, lũng đoạn thị trƣờng Tăng cƣờng công tác thu th p thông tin tin đồn  Xây dựng hệ thống Công nghệ thông tin đại đáp ứng yêu cầu thị trƣờng theo tiêu chuẩn quốc tế; ồng thời tiếp tục triển khai hoàn tất thực việc giao dịch từ xa từ Thành viên đến Sở, tiến tới việc giao dịch không sàn tƣơng lai  ề xuất tham mƣu sách hợp lý để thị trƣờng chứng khốn phát triển bền vững, thu hút nguồn lực nƣớc nguồn vốn nƣớc  Tiếp tục ký biên hợp tác với SGDCK giới; ồng thời tổ chức thực nội dung Biên hợp tác ký, đặc biệt phối hợp với SGDCK tổ chức thực việc niêm yết chéo thị trƣờng KẾT LU N Thông qua việc nghiên cứu hoạt động Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn, nh n thấy SSI có đủ tiềm hội để phát triển bền vững, ổn định, giữ vững đƣợc vị trí hàng đầu số cơng ty chứng khoán hoạt động TTCK Việt Nam Tuy nhiên, việc trì đƣợc vị khơng phải đơn giản.Xu phát triển thị trƣờng chứng khoán tất yếu song kèm theo cạnh tranh khốc liệt hoạt động kinh doanh chứng khốn nói chung hoạt động mơi giới nói riêng ể tồn phát triển bền vững, SSI phải ln tìm đƣợc phƣơng cách hoạt động hƣớng đắn thị trƣờng đầy hội thách thức nhƣ TTCK Việt Nam Trên sở đánh giá khách quan điểm mạnh, điểm yếu hội nhƣ thách thức SSI, em mạnh dạn đƣa giải pháp nội SSI nhằm nâng cao hiệu hoạt động công ty số kiến nghị công ty quản lý thị trƣờng nhằm tạo điều kiện thu n lợi cho phát triển công ty chứng khoán nhƣ SSI Rất mong nh n đƣợc hƣớng dẫn thầy giáo đóng góp, ý kiến anh, chị bạn q trình hồn thành lu n văn ! Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài Chính (2004), Quyết định số 55/2004/Q -BTC ngày 17 tháng năm 2004 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khốn, Hà Nội Bộ Tài Chính (2008), Quyết định số 126/2008/Q -BTC ngày 26 tháng 12 năm 2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy chế tổ chức hoạt động Công ty chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/ Q -BTC ngày 24/04/2007 Bộ trƣởng Bộ Tài chính, Hà Nội Chính phủ (2007), Nghị định số 14/ N -CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 quy định chi tiết thi hành số điều Lu t Chứng khốn, Hà Nội Chính phủ (2003), Nghị định số 144/N -CP ngày 28 tháng 11 năm 2003 chứng khoán thị trƣờng chứng khoán, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (2006), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2006, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (2007), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2007, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2008, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2009, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2010, Hà Nội 10 PGS.TS Trƣơng Bá Thanh, Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh (2009), Trƣờng ại học Kinh tế - ại học nẵng, Nẵng 11 Quốc hội (2006), Lu t Chứng khoán ngày 01 tháng 01 năm 2007, Hà Nội 12 ThS Lê Thị Mai Linh (2003), Giáo trình phân tích đầu tƣ chứng khốn, Trung tâm nghiên cứu bồi dƣỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban chứng khốn nhà nƣớc, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 13 TS Lê Minh (2002), Giáo trình vấn đề chứng khốn thị trƣờng chứng khoán, Trung tâm nghiên cứu bồi dƣỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc,Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 14 Website: www.hsx.vn 15 Website: www.hnx.vn 16 Website: www.hsc.com.vn 17 Website: www.reuters.com 18 Website: www.ssi.com.vn ... nghiên cứu số vấn đề hoạt động kinh doanhcủa công ty chứng khoán hiệu hoạt động kinh doanh, đề tài sâu phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn, qua đó, đƣa... quan hoạt động công ty chứng khoán hiệu hoạt động kinh doanh Chƣơng II: Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Chƣơng III: Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu. .. đề tài hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gịn ề tài phân tích rõ hiệu hoạt động kinh doanh SSI nhân tố chủ quan khách quan tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Ph m