Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang

31 601 1
Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

mở đầu Nền sản xuất hàng hoá ra đời đ• đánh dấu một bước phát triển vượt bậc của x• hội loài người

Báo cáo thực tập nghiệp vụ mở đầu Nền sản xuất hàng hoá đời đà đánh dấu bớc phát triển vợt bậc xà hội loài ngời Cùng với đó, quan hệ kinh tế phân phối sản phẩm xà hội dới hình thức giá trị đà bắt đầu đợc hình thành Nó tiền đề, sở cho đời, tồn phát triển phạm trù tài Trải qua giai đoạn lịch sử khác nhau, hệ thống tài đà chứng tỏ đợc vị trí vai trò quan trọng việc thúc đẩy trình phát triển kinh tế-xà hội quốc gia nh pham vi toàn giới nớc ta nay, việc xây dựng đợc hệ thống tài linh hoạt phát triển bền vững nhiệm vụ cần thiết Nó vừa cam kết mạnh mẽ vừa đòi hỏi có tÝnh tÊt yÕu, kh¸ch quan hËu thêi kú gia nhËp WTO Và hệ thống tài phận tài doanh nghiệp đợc đặt lên hàng đầu đợc xem tế bào có khả tái tạo nguồn tài khác cho đất nớc Bởi nên, doanh nghiệp nói chung việc nghiên cứu, đánh giá vận hành quan hệ tài phát sinh theo chế kinh doanh hớng tới lợi nhuận cao mục đích sống còn, đảm bảo tồn lâu dài doanh nghiệp môi trờng c¹nh tranh mang tÝnh khèc liƯt nh hiƯn Nãi cách khác doanh nghiệp cần phải quản trị tài cho thật chủ động, thật linh hoạt hiệu quả! Để trau dồi khả hiểu biết kiến thức đà đợc trang bị đồng thời để nắm bắt đợc kỹ xác thực hơn, chuyên sâu lĩnh vực tài nên em đà lựa chọn thực tập nghiệp vụ quản trị tài Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang mà cụ thể nghiệp vụ Quản trị tài vốn kinh doanh Công ty Đây công ty đợc cổ phần hóa từ năm 2000 nhng xét theo bề dày lịch sử đơn vị sản B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vơ xt - kinh doanh giàu truyền thống quê hơng Tuyên Quang Và lý để em lựa chọn Công ty làm sở thực tập giai ®o¹n võa qua Trong giai ®o¹n thùc tËp, em ®· cố gắng học hỏi nắm vững lại kiến thức cần thiết mặt lý thuyết đồng thời đà tìm hiểu, thu thập ứng dụng số liệu tài thực tế vốn kinh doanh công ty Song, hạn chế mặt lý luận nh kinh nghiệm làm việc thực tiễn viết báo cáo tránh khỏi số sai sót định Em mong lµ mét bíc rÌn lun quan träng gióp em tù tin luận văn tốt nghiệp tới nh công việc làm tơng lai! Đến đây, em xin chân thành cảm ơn cán bộ, công nhân viên Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang, ngời đà tận tình bảo giúp đỡ em thời gian thực tập công ty! Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn cô giáo Th.S Nguyễn Thị Thu Hơng, ngời đà cung cấp cho em dẫn mang tính chất định hớng quan trọng đồng thời đà sửa chữa, góp ý để giúp em hoàn thành đợc viết báo cáo này! Hà Nội ngày 20 tháng 04 năm 2007 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Mục lục Thứ tự Nội dung Trang Phần 1:Gới thiệu khái quát sở thực tập 1.1 Quyết định thành lập 1.2 Địa giám đốc 1.3 Vốn điều lệ hình thức sở hữu 1.4 Năng lực kinh doanh 1.5 Nhiệm vụ trọng tâm Phần 2: Tìm hiểu thực trạng vốn kinh doanh Công ty cổ phần XDTH Tuyên Quang 2.1 Vốn cấu vốn 2.2 Phân loại nguồn vốn 11 2.3 Chi phí sử dụng vốn Công ty 17 2.4 Thực trạng quản lý sử dụng vốn Công ty 22 2.5 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty 27 Phần 3: Đánh giá số thành tựu hạn chế công tác quản lý vốn kinh doanh Công ty 30 3.1 Một số thành tựu đà đạt đợc 30 3.2 Một số hạn chế có liên quan 32 3.3 Nguyên nhân hớng giải hạn chế 33 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Phần 1: Giới thiệu khái quát sở thực tập 1.1 Quyết định thành lập Căn vào nghị định số 44/1998/NĐ-CP ngày 29-6-1998 Chính phủ chuyển doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần đồng thời vào kết luận Ban thờng vụ tỉnh uỷ việc xắp xếp cổ phần hóa Doanh nghiệp nhà nứớc năm 2000 thông báo số: 102a-TB/TU ngày 27/4/2000, UBND tỉnh Tuyên Quang đà định thành lập số 1996/QĐ-UB ngày 21/12/2000 với nội dung chủ yếu sau: Chuyển doanh nghiệp nhà nớc Công ty xây dựng tổng hợp Tuyên Quang thành Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang theo phơng án cổ phần hóa đính kèm hoạt động theo quy định Luật doanh nghiệp kể từ ngày 01/01/2001 1.2 Trụ sở giám đốc Kể từ thành lập, trụ sở công ty đợc đặt số nhà 219a, tổ 7, phờng Tân Quang, thị xà Tuyên Quang, tỉnh Tuyên Quang Vào thời điểm nay, Chủ tịch hội đồng quản trị-Giám đốc lÃnh đạo công ty ông Vũ Xuân Tiến Công ty có Phó giám đốc, phòng chức 12 độị sản xuất với ngành nghề kinh doanh chủ yếu xây dựng công trình nh: dân dụng, công nghiệp, giao thông, thuỷ lợi có quy mô đến nhóm B kinh doanh loại vật liệu xây dựng 1.3 Vốn điều lệ hình thức sở hữu Vốn điều lệ Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang theo định số 1962/QĐ-UB ngày 28/12/2000 UBND tỉnh Tuyên Quang việc xác định giá trị doanh nghiệp để thực cổ phần hoá là: 2.9594 tỷ đồng (Hai tỷ chín trăm năm mơi chín triệu bốn trăm nghìn đồng) Tại thời điểm cổ phần hoá, tỷ lệ cổ phần nhà nớc chiếm 49% tỷ lệ cổ phần cổ đông khác chiếm 51% vốn điều lệ Trị giá 01 cổ phần công ty 100 nghìn đồng 1.4 Năng lực kinh doanh B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vơ Thi công, xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp; công trình giao thông, thuỷ lợi có quy mô vừa nhỏ T vấn lập dự án đầu t thẩm định hồ sơ thiết kế đồng thời phụ trách giám sát kỹ thuật công trình hạng mục công trình đợc đảm nhiệm Bên cạnh đó, Công ty có khả khai thác, sản xuất mua bán đá trắng, Cacbonnat, sản phẩm từ kim loại đúc sẵn loại vật liệu xây dựng Ngoài ra, công ty có lực kinh doanh số ngành nghề đợc cấp giấy phép kinh doanh khác 1.5 Nhiệm vụ trọng tâm Cùng với trình công nghiệp hoá-hiện đại hoá, đất nớc ta không ngừng đổi mặt đời sống xà hội, đặc biệt sở hạ tầng đà có bớc chuyển biến tích cực Các công trình xây dựng từ tầm vi mô đến công trình mang tính lịch sử đà dợc xây dựng khắp miền Tổ quốc Nhất giai đoạn nay, mà đất nớc ta thời kỳ độ để xây dựng sở vật chất cho Chủ nghĩa xà hội vị trí, vai trò nhiệm vụ ngành xây dựng trở nên quan trọng Riêng tỉnh Tuyên Quang, địa bàn miền núi phía Bắc Tổ quốc nên trình đô thị hoá diễn chậm, sở vật chất kỹ thuật nghèo nàn, lạc hậu Vậy nên, để kế thừa, phát triển nâng cao uy tín mình, ban lÃnh đạo Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang đà xác định nhiệm vụ trọng tâm hoạt động sản xuất- kinh doanh có lÃi dựa sở đảm bảo không ngừng nâng cao chất lợng công trình để từ đáp ứng đợc tốt yêu cầu khách hàng đồng thời làm giàu cho quê hơng rộng góp phần xây dựng sở vật chất kỹ thuật cho Chđ nghÜa x· héi B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vụ Phần 2: Tìm hiểu thực trạng vốn kinh doanh công ty Cổ phần xdth tuyên quang 2.1 Vốn cấu vốn a) Tìm hiểu vËn ®éng cđa vèn kinh doanh BÊt kú mét doanh nghiệp, tổ chức hay cá nhân muốn tiến hành hoạt động sản xuất- kinh doanh đòi hỏi cần phải có lợng vốn định Nó phản ánh nguồn lực tài mà doanh nghiệp đà đầu t thời điểm cụ thể Đối với riêng Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang, có chế quản lý tài chặt chẽ nên từ thời điểm tiến hành cổ phần hoá (năm 2000) đến nay, tổng vốn kinh doanh công ty đà vận động theo xu hớng gia tăng qua năm đợc chia làm loại với số liệu cụ thể nh sau: Bảng 1: Lợng vốn lu động vốn cố định công ty (2001-2006) (đv: tỷ đồng) 2006 so với 2005 Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (+,-) % Vèn L§ Vèn C§ 19.13 1.40 20.24 1.55 17.84 2.20 28.80 2.15 41.19 1.90 44.35 1.70 3.16 -0.2 7.6% -10.5% (Nguån sè liÖu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) * Vốn lu động (VLĐ): Là biểu tiền toàn tài sản lu động đầu t ngắn hạn công ty nh: tiền khoản tơng đơng tiền; giá trị khoản đầu t ngắn hạn; giá trị khoản nợ phải thu; giá trị hàng tồn kho giá trị tiền tài sản lu động khác Dựa vào bảng ta lập biểu đồ mô hình hóa tình hình tăng giảm vốn lu động Công ty nh sau : 11 B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vơ Tính từ năm 2001 trở lại lợng vốn lu động công ty có biến động không đồng nhng nhìn chung đà tăng lên với tốc độ cao Sự gia tăng phần lớn giá trị hàng tồn kho Công ty ngày tăng cao qua năm Xét riêng năm 2006 lợng vốn lu động đà tăng lên 3.16 tỷ đồng tơng đơng 7.6% so với năm 2005 tăng khoảng 132% so với thời điểm mốc năm 2001 Nh lợng vốn lu động vận động không ổn định nhng xét giai đoạn tổng thể (2001-2006) đà cho thấy đợc khả đảm bảo tăng trởng vốn để đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất- kinh doanh Công ty * Vốn cố định : Là biểu tiền toàn tài sản cố định đầu t dài hạn công ty nh: Giá trị lại loại máy móc, thiết bị, nhà kho, sân bÃi; giá trị khoản đầu t tài dài hạn; giá trị công trình xây dựng dở dang khoản ký quỹ, ký cợc dài hạn Khác so với doanh nghiệp sản xuất thờng có lợng vốn cố định lớn ,Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang lại có lợng vốn cố định nhỏ nhiều so với vốn lu động Điều ý muốn chủ quan Công ty mà chủ yếu đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh lĩnh vực xây dựng tổng hợp quy định Cũng dựa vào số liệu bảng 1, ta lập đợc biểu đồ phản ánh tình hình vận động vốn cố định từ năm 2001 thời điểm nh sau: 13 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Nhìn từ biểu đồ ta thấy vốn cố định công ty đà bắt đầu giảm vào năm 2004 tiếp tục giảm Cụ thể năm 2006 đà giảm 0.2 tỷ đồng(10.5%) so với năm 2005 giảm 21% so với năm 2004 Sở dĩ nh phần giá trị hao mòn luỹ kế tài sản máy móc, thiết bị ngày lớn Hơn nữa, Công ty đà lý số tài sản cố định cũ, không đủ tiêu chuẩn hoạt động để đảm bảo an toàn lao động nh đảm bảo chất lợng cho công trình xây dựng đồng thời để tạo điều kiện đầu t đổi năm Tuy nhiên, so với năm 2001 lợng vốn cố định công ty năm 2006 đà tăng đợc gần 0.3 tỷ đồng tơng đơng 21% Đây số không lớn nhng đà phần phản ánh đợc nỗ lực cải tiến đổi máy móc, thiết bị Công ty năm qua *Tổng vốn kinh doanh (VKD) Lµ biĨu hiƯn b»ng tiỊn cđa toµn bé tài sản cố định tài sản lu động mà công ty sở hữu Nói cách khác đợc tính toàn lợng vốn lu động lợng vốn cố định cộng lại Vậy nên, từ b¶ng 1, ta cã : B¶ng 2: Tỉng vèn kinh doanh công ty (2001-2006) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 TỉngVKD 20.53 21.79 20.04 30.95 43.09 46.05 (®v: tû ®ång) 2006 so víi 2005 (+, -) % 2.96 6.8% (Nguồn số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Trong năm 2003, lợng vốn lu động công ty giảm 12% nhng ngợc lại, lợng vốn cố định lại tăng lên 42% Do nên nhìn vào bảng ta thấy tổng lợng vốn kinh doanh công ty năm giảm nhẹ 1.75 tỷ đồng t15 Báo cáo thực tập nghiệp vụ ơng ứng 8% so với năm 2002 Nếu xét tổng thể toàn giai đoạn năm chuyển đổi ta thấy tổng vốn kinh doanh Công ty đà tăng lên cách nhanh chóng Cụ thể năm 2006, đà tăng 2.96 tỷ đồng (6.8%) so với năm 2005 so với năm 2001, số 25.5 tỷ đồng, tơng đơng với tốc độ tăng vọt 125% Dới biểu đồ mô hình hoá xu híng vËn ®éng cđa tỉng vèn kinh doanh tõ năm 2001 đến năm 2006 : Nh vậy, qua biểu đồ ta thấy tổng vốn kinh doanh Công ty năm đầu nhiều thay đổi nhng vào năm 2006, đà tăng lên gấp lần so với năm 2001 (125%) Vốn tăng nghĩa tài sản Công ty tăng! Điều chứng tỏ Công ty có khả huy động vốn cao xét góc độ kế toán nh phơng diện quản trị tài đa kết luận ban đầu tình hình sản xuất- kinh doanh công ty làm ăn có uy tín, có hiệu tăng trởng! b) Cơ cấu vốn Do chịu tác động tính chất đặc điểm ngành nghề sản xuấtkinh doanh lĩnh vực xây dựng nên Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang có lợng vốn lu động tơng đối lớn chiếm tỷ trọng cao so với vốn cố định Và nhìn chung từ năm 2001 đến cấu vốn công ty nhiều thay đổi Lợng vốn lu động chiếm tỷ trọng 90%, cụ thể từ nguồn số liệu bảng 1và 2, ta tính toán đợc bảng sau: Bảng 3: Cơ cấu vốn kinh doanh công ty (2001-2006) 17 Báo cáo thực tập nghiệp vụ (đơn vị: %) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 93.6 93.3 90.1 93.5 95.8 96.3 % vèn lu ®éng 6.4 6.7 9.9 6.5 4.2 3.7 % vốn cố định Nếu xét riêng năm 2006 lợng vốn lu động 44,35 tỷ đồng, chiếm 96.3%, lợng vốn cố định khoảng xấp xỉ 1.7 tỷ đồng, chiếm 3.7% Điều đợc minh häa bëi biĨu ®å sau: *NhËn xÐt chung: ViƯc cấu lại hình thức sở hữu vốn theo hớng cổ phần hoá, từ doanh nghiệp 100% vốn nhà nớc sang công ty cổ phần đà không tạo điều kiện cho công ty sử dụng có hiệu số tài sản nhà nớc mà huy động thêm đợc nhiều nguồn vốn để đầu t mở rộng sản xuất, đổi công nghệ, nâng cao sức cạnh tranh tạo điều kiện thuận lợi cho ngời lao động tham gia góp vốn, thực làm chủ công ty Và thực tế đà cho thấy, sau năm chuyển đổi hình thức sở hữu, với tổng số vốn kinh doanh ban đầu 20 tỷ đồng, công ty đà tăng số lên 46 tỷ đồng Nh vậy, Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang đợc đánh giá doanh nghiệp hoạt động sản xuất- kinh doanh có hiệu địa bàn tỉnh, vừa mang lại lợi nhuận cho cổ đông vừa tạo dựng đợc công ăn việc làm ổn định cho ngời lao động qua góp phần xây dựng nớc nhà 2.2 Phân loại nguồn vốn Nh đà trình bày trên, để tiến hành hoạt động sản xuất-kinh doanh, doanh nghiệp nói chung Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang nói 19 Báo cáo thực tập nghiệp vụ 23.43 tỷ đồng so với năm 2001, (tơng đơng 145%) Điều cho thấy là, mặt, Công ty có khả uy tín việc huy động nguồn vốn bên ngoài, mặt khác, cho dù Công ty làm ăn có hiệu nhng nguồn vốn vay bên mà lớn phụ thuộc cao tính chủ động vốn giảm! Dới biểu đồ mô tả tỷ trọng nguồn vốn bên bên Công ty năm 2006: 2.3 Chi phí vốn Công ty a) Chi phí nợ vay trớc thuế sau thuế *Chi phí nợ vay trớc thuế: Là mức lÃi mà Công ty phải trả cho chủ thể cho vay để đ ợc sử dụng lợng vốn định họ Mức lÃi đợc tính theo tỷ lệ lÃi suất thị trờng, đợc gọi chi phí lÃi vay Và cấu nợ phải trả Công ty lợng vốn vay ngắn hạn ngân hàng Đầu t phát triển tỉnh Tuyên Quang phận có tỷ trọng lớn nhất( chiếm khoản 70%) phần em xin trình bày chi phí sử dụng nợ vay tín dụng ngân hàng (trớc thuế) nh sau: Bảng 8: Chi phÝ l·i vay tríc th cđa C«ng ty (2001-2006) (Đơn vị: %/năm) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 CP l·i vay tríc thuÕ 9.72 9.85 9.80 10.16 10.95 11.20 (Nguồn số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Từ bảng 8, ta tính đợc vào năm 2006, chi phí nợ vay trớc thuế Công ty đà tăng (11.20% 10.95%) = 0.25% so với năm 2005 tăng tơng ứng 33 B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vơ (11.20 – 9.72%) = 1.48% so với năm 2001 LÃi suất tăng rõ ràng làm giảm lợi nhuận Công ty song dù nguồn vốn tín dụng ngân hàng đợc coi phơng thức tài trợ rẻ, tiện dụng linh hoạt so với nguồn vốn tín dụng thơng mại hay nguồn vốn chủ sở hữu *Chi phí nợ vay sau thuế: Là chi phí nợ vay nhng đà đợc trừ khoản tiết kiệm thuế đợc tính công thức: Trong đó: Kd = Ks(1-T) (*) T : Th thu nhËp cđa C«ng ty Ks : Chi phÝ nỵ vay tríc th cđa Công ty Kd : Chi phí nợ vay sau thuế Công ty Tính đến trớc thời điểm 01/01/2004 th st th thu nhËp doanh nghiƯp lµ 32% vµ sau thời điểm 28% Do Công ty đơn v ịmới cổ phần hóa hoạt động theo hình thức sở hữu từ năm 2001 nên đợc hởng u đÃi nh công ty thành lập năm đầu Cụ thể đợc miễn 100% thuế thu nhập năm đầu 50% năm Nh vậy, từ công thức (*) biểu thuế TNDN Công ty ta tính toán đợc bảng sau: Bảng 9: Chi phí nợ vay sau thuế TNDN Công ty (2001-2006) (Đơn vị: %) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 % Thuế TNDN 0 16 14 14 28 9.72 9.85 8.23 8.74 9.41 8.06 CP nỵ vay sau th Nh vËy, chi phí nợ vay trớc thuế Công ty vào năm 2006 tăng so với năm trớc ngợc lại, chi phí nợ vay sau thuế lại giảm Nếu ta xem xét đến lợi ích kinh tế dựa khía cạnh đơn lÃi suất năm 2001 2002, đợc miễn thuế TNDN hoàn toàn nên Công ty khoản tiết kiệm chi phí nợ vay thuế nhng năm số đà đợc tiết kiệm cách đáng kể Cụ thể vào năm 2006, Công ty đà tiết kiệm (giảm) đợc 1.35% chi phí so với năm 2005 1.66% chi phí so với năm 2001 35 Báo cáo thực tập nghiệp vơ b) Chi phÝ sư dơng vèn chđ së h÷u *Chi phí lợi nhuận để lại: Là chi phí cho việc sử dụng lợi nhuận để lại Công ty để đầu t tái sản suất mở rộng Thông thờng, chi phí lợi nhuận để lại đợc tính c«ng thøc (**) Kl sau: D = + g P Trong đó: Kl : chi phí lợi nhuận để lại (%) D1 : Cổ tức kỳ vọng năm tới (VNĐ/ cổ phiếu) P0 : Giá trị thị trờng cđa mét cỉ phiÕu (VN§/ cỉ phiÕu) g : Tèc độ tăng trởng cổ tức hàng năm (%) áp dụng số liệu thực tế Công ty vào công thức tính ta có bảng số liệu chi phí lợi nhuận để lại đợc tính toán nh sau: Bảng 10: Chi phí lợi nhuận để lại Công ty (2002-2006) Năm D1 (nghìn đ/ CP) P0 ( nghìn đ/ CP) g (%) (**) Kl (%) 2001 2.81 100 - 2002 3.90 106 6.00 8.92 2003 8.99 110 3.77 11.95 2004 12.53 115 4.55 15.44 2005 11.42 120 4.35 13.86 2006 11.5 127 5.83 14.89 (Nguån sè liÖu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nhìn vào bảng ta thấy chi phí lợi nhuận để lại Công ty cao so với chi phí nợ vay trớc sau thuế Điều gần nh hiển nhiên chi phí lợi nhuận để lại tỷ lệ lợi tức mà cổ đông đuợc hởng sau họ để lại toàn phần lợi nhuận để tái sản xuất Nếu tỷ lệ thấp so với chi phí nợ vay đơng nhiên họ dùng lợi nhuận để gửi vào ngân hàng đầu t vào tài sản khác Vậy nên năm 2006, với mức 14.89%, tăng 1.03% so với năm 2005 tăng 5.97% so với năm 2002 Với mức tăng này, Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang đợc đánh giá doanh nghiệp có chi phí lợi nhuận để lại tơng đối cao so với nhiều công ty kinh doanh xây dựng địa bàn 37 Báo cáo thực tËp nghiƯp vơ *Chi phÝ cđa cỉ phiÕu thêng: Lµ chi phí hội việc Công ty huy động nguồn vốn cách phát hành cổ phiếu thờng chi phí thờng đợc tính công thức sau: Ke = D + g P (1-F) Trong ®ã: Ke : Chi phÝ cđa cỉ phiÕu thng (%/) D1; P0 ; g : nh ®· chó thÝch phần trớc F : Tỷ lệ chi phí phát hành cổ phiếu thờng (%) Đối với Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang từ sau năm 2001 đến nay, Công ty không phát hành thêm cổ phiếu chi phí phát hành cổ phiếu thờng (F) = 0% Điều cã nghÜa lµ chi phÝ cđa cỉ phiÕu thêng b»ng với chi phí lợi nhuận để lại bảng 10 Và đến ta đa kết luận dù Công ty có huy động nguồn vốn chủ sở hữu lợi nhuận để lại hay cách phát hành cổ phiếu thờng ®Ịu ph¶i tr¶ mét møc chi phÝ nh Do vËy, ta cã: Chi phÝ sư dơng vèn chđ së hữu = chi phí nhuận để lại = Chi phÝ cđa cỉ phiÕu thng (Kb = Kl = Ke) c) Chi phí trung bình vốn (WACC) hầu hết doanh nghiệp, lĩnh vực quản trị tài chính, WACC đợc tính theo công thức bình quân gia qun nh sau: WACC = wdkd + wbkb Trong ®ã: WACC : Chi phí bình quân vốn (%) wd : Tỷ trọng nợ vay cấu vốn (%) wb : Tỷ trọng vốn sở hữu cÊu vèn(%) kd : Chi phÝ nỵ vay sau th (%) kb : Chi phÝ sư dơng vèn chđ së hữu (%) Từ bảng 10 ta có bảng tỉng kÕt sau: 39 B¸o c¸o thùc tËp nghiƯp vơ Bảng 11: Chi phí sử dụng nguồn vốn Công ty (2002-2006) (Đơn vị : %) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 CP sư dơng nỵ vay sau thuÕ 9.72 9.85 8.23 8.74 9.41 8.06 8.92 11.95 15.44 13.86 14.89 CP sử dụng vốn chủ sở hữu Hơn nữa, nh đà trình bày bảng 4, phần 2.2 (a) nguồn vốn vay Công ty qua năm chiếm tỷ trọng khoảng từ 80-90% tổng cấu nguồn vốn riêng năm 2006 chiếm 90.75% vốn chủ sở hữu chiếm 9.25% áp dụng công thức tính WACC cho riêng năm 2006 ta đợc: WACC(2006) = 8.06%*90.75% + 14.89%*9.25% = 9.23% Tính tơng tự nh cho năm lại, ta đợc bảng số liệu sau: Bảng 12: Chi phí vốn bình quân Công ty ( 2002-2006) (Đơn vị: %) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 %tăng (giảm) 0.18% WACC 8.13 6.58 7.64 8.51 8.69 Nh vậy, WACC năm 2006 tăng 0.18% so với năm 2005 Và qua ta thấy chi phí vốn chủ sở hữu Công ty cao nhng vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ cấu nguồn vốn nên nhìn chung WACC dao động khoảng từ 9% mức cao so với nhiều công ty khác ngành 2.4 Thực trạng quản lý sử dụng vốn Công ty a) Quản lý vốn cố định *Cơ cấu tài sản cố định Công ty : Để trình bày đợc cách ngắn gọn, toàn phần em xin trình bày thực trạng quản lý sử dụng vốn kinh doanh Công ty vào năm 2006 vừa qua Từ số liệu bảng Cân đối kế toán Công ty, ta có: Bảng 13: Các phận cấu thành tài sản cố định Công ty năm 2006 Chỉ tiêu *Tài sản cố định -Nguyên giá tài sản cố định 41 Giá trị (tỷ ®ång) 1.70 3.01 Tû träng (%) 100% 177% B¸o c¸o thực tập nghiệp vụ -Giá trị hao mòn lũy kế -Đầu t tài dài hạn 1.35 0.04 -79.4% 2.4% (Nguồn số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nhìn vào bảng ta thấy, thực chất phần giá trị hao mòn lũy kế tài sản cố định đà đợc dịch chuyển vào sản phẩm xây dựng ta có: Giá trị lại tài sản cố định = Nguyên giá tài sản cố định Giá trị hao mòn lũy kế = 3.01 1.35 = 1.66 (tỷ đồng) Điều có nghĩa tài sản cố định Công ty bao gồm phận giá trị lại tài sản cố định đầu t tài dài hạn Trong đó, giá trị lại(GTCL) tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn nhiều lần so với đầu t tài dài hạn Cụ thể, ta lập đợc biểu đồ cấu tài sản cố định nh sau: * Phơng pháp khấu hao tài sản cố định Công ty Cũng nh nhiều công ty khác nớc ta nay, Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang áp dụng phơng pháp khấu hao theo thời gian với tỷ lệ khấu hao bình quân (Tkh) 8%/năm Cụ thể năm 2006, mức khấu hao tài sản cố định (M kh) đợc tính bằng: Mkh = Tkh x Nguyên giá TSCĐ = 8% x 3.01 = 0.24 (tỷ đồng) Để phản ánh tổng lợng giá trị tài sản cố định đà bị hao mòn qua năm, Công ty đà áp dụng phơng pháp cộng dồn (lũy kế), tức là: Giá trị hao mòn lũy kế năm 2006 = Mức khấu hao năm 2006 + Giá trị hao mòn lũy kế năm 2005 = 0.24 + 1.11 =1.35 (tû ®ång) Cơ thĨ, ta cã b¶ng sè liƯu vỊ sù céng dån giá trị khấu hao tài sản cố định Công ty nh sau: Bảng 14: Giá trị hao mòn lũy kế TSCĐ (2001-2006) (Đơn vị: tỷ đồng) 43 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Năm Giá trị HMLK 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0.31 0.50 0.66 0.85 1.11 1.35 2006 so víi 2005 (+, -) (%) 0.39 35.13% (Nguồn số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nhìn chung phơng pháp khấu hao theo thời gian mà Công ty áp dụng có u điểm tính toán tơng đối đơn giản, không phức tạp, nhiên, không khắc phục đợc tình trạng hao mòn vô hình máy móc, thiết bị thời buổi công nghệ thông tin phát triển nh vũ bÃo * Tình hình bảo toàn vốn cố định Công ty nay: - Để quản lý, sử dụng bảo toàn vốn cố định cách có hiệu từ đầu Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang ®· thiÕt lËp mét hƯ thèng theo dâi vµ kiĨm soát tài sản cố định thông qua sổ theo dõi tổng hợp chi tiết đợc lập định kỳ theo năm Và để tiện cho việc theo dõi nh cập nhật thông tin tài sản cố định toàn liệu có liên quan đợc lu trữ máy tính - Bên cạnh đó, Công ty ban hành quy định chặt chẽ trách nhiệm, cách sử dụng bảo toàn tài sản cố định nhằm nâng cao tinh thần tự giác toàn thể cán bộ, công nhân viên Đồng thời, để đảm bảo đợc yêu cầu nghiêm ngặt mặt kỹ thuật, tránh tai nạn đáng tiếc cố kỹ thuật ý muốn, Công ty đà ý đến việc tuyển mộ kỹ s có trình độ chuyên môn cao thực đào tạo, kèm cặp chi tiết cho ngời cha thạo việc - Ngay từ đầu, Công ty đà đầu t lợng vốn đáng kể vào hệ thống kiểm tra, bảo dỡng nâng cấp TSCĐ Lich kiểm tra, bảo dỡng đợc tiến hành định kỳ hàng tháng Bên cạnh đó, việc định kỳ kiểm kê, đánh giá lại tài sản cố định đợc tiến hành theo quý để tránh thất thoát công tác quản lý Đối với TSCĐ đà bị xuống cấp không đủ tiêu chuẩn vận hành Công ty tiến hành bán lý để tạo điều kiện đầu t, đổi nhanh chóng bắt kịp đợc với tiến khoa học, kỹ thuật thị trờng b) Quản lý vốn lu động *Quản lý tiền mặt: 45 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Đối với công ty tiền mặt giữ vị trí vô quan trọng giao dịch hàng ngày tất tài sản tiền mặt giữ vị trí số vỊ tÝnh chun ®ỉi cđa nã ThÕ nhng, tiỊn mặt lại tài sản không sinh lời tất công ty nói chung nh Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang nói riêng việc quản lý tiền mặt cho đạt mứcdự trữ tối thiểu hóa mà đáp ứng đủ cho nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày điều cần thiÕt Tríc hÕt, ta theo dâi vỊ t×nh h×nh dù trữ tiền mặt Công ty bảng sau: Bảng 15: Tiền mặt Công ty (2001-2006) Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 TiỊn mỈt - 2.26 0.78 2.42 1.88 1.45 (Đơn vị: tỷ đồng) 2006 so với 2005 (+, -) (%) -0.43 -22.87% (Ngn sè liƯu: Phßng KÕ toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nh lợng tiền mặt Công ty năm 2006 đà giảm 0.43 tỷ đồng tơng đơng 22.87% so với năm 2005 giảm 0.81 tỷ đồng tơng đơng 35.8% so với năm 2001 Tuy lợng dự trữ tiền mặt đà giảm nhng Công ty đáp ứng tốt cho hoạt động giao dịch thờng ngày Và để quản lý sử dụng tiền mặt đạt hiệu nh vậy, Công ty dựa vào tình hình dự trữ tiền mặt số năm trớc để đa đợc mức dự kiến tiền mặt biến thiên khoảng định Ví dụ dựa vào bảng trên, ta đa khoảng biến thiên tiền mặt để dự trữ năm 2007 (0.78 2.26 tỷ đồng) Hơn nữa, nh ta đà biết, tiền mặt khoản vốn không sinh lời Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang dự trữ 30% tổng lợng tiền mặt công ty, 70% lại gửi vào tài khoản không kỳ hạn Công ty với lÃi suất 0.25%/tháng ngân hàng Đầu t phát triển tỉnh Tuyên Quang Dịch vụ ngân hàng cho phép Công ty rút tiỊn bÊt cø thêi gian nµo mµ vÉn Ýt nhiều sinh đợc lợi nhuận *Quản lý dự trữ tồn kho: Trong tài sản lu động Công ty, hàng tồn kho (HTK) có giá trị lớn (chiếm khoảng từ 60-75% tổng lợng vốn lu động) Cụ thể, ta có 47 Báo cáo thực tập nghiệp vụ bảng số liệu biểu đồ phản ánh tình hình dự trữ hàng tồn kho Công ty nh sau: Bảng 16: Dự trữ hàng tồn kho Công ty (2001-2006) (Đơn vị: tỷ đồng) 2006 so với 2005 Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (+, -) (%) 6.54% HTK 11.93 14.93 15.04 20.17 31.30 33.35 2.05 (Nguồn số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nếu xét riêng năm 2006 ta thấy hàng tồn kho Công ty đà tăng 2.05 tỷ đồng (6.54%) so với 2005 tăng 21.42 tỷ đồng tơng đơng với tốc độ tăng 179% so với năm 2001 Sở dĩ hàng tồn kho lại tăng cao nh nhiều công trình hạng mục công trình đợc xây dựng thời gian dài (5-10 năm) Bên cạnh hàng hóa đầu vào loại vật liệu xây dựng mà Công ty kinh doanh có giá trị tơng đối lớn Vậy nên, việc tồn trữ lợng hàng tồn kho lớn yêu cầu thực tế khách quan đem lại Tuy nhiên, điều khiến cho việc quản lý hàng tồn kho đạt hiệu không đơn giản Trên thực tế cho thấy Công ty đà bắt đầu ứng dụng hệ thống quản lý hàng tồn kho máy tính để giảm thiểu khối lợng công việc cồng kềnh lúc trớc Đồng thêi, nã cịng gióp cho viƯc tÝnh to¸n c¸c chi phÝ cã liªn quan nh chi phÝ lu kho, lu bÃi, chi phí bảo quảnđợc thuận tiện Và nay, với lợng hàng tồn kho lớn nh vấn đề quan trọng để xác định đợc lợng hàng hóa vật t dự trữ mức hợp lý Phơng pháp đơn giản mà Công ty thờng áp dụng dựa vào tình hình tiêu hao cung cấp vật liệu xây dựng năm trớc để ớc tính lợng hàng tồn kho cần thiết cho kỳ Tuy nhiên phơng 49 Báo cáo thực tập nghiệp vụ pháp có sai số chênh lệch lớn so với thực tế đến cha thực cho thấy hữu hiệu cần thiết công tác quản lý hàng tồn kho Công ty *Quản lý phải thu: Trong kinh tế thị trờng, việc mua bán chịu điều tránh khỏi Đối với Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang khách hàng phải thu nợ chủ đầu t công trình ngời mua chịu vật liệu xây dựng Dới bảng số liệu khoản mục phải thu khách hàng (PTKH) Công ty: Bảng 17: Khoản phải thu khách hàng Công ty (2001-2006) (Đơn vị: tỷ đồng) 2006 so với 2005 Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (+, -) (%) -1.69 -21.2% PTKH 1.28 1.73 0.76 2.71 7.96 6.27 (Nguån số liệu: Phòng Kế toán-Tài vụ, Công ty CPXDTH Tuyên Quang ) Nh năm 2006, khoản phải thu Công ty đà bắt đầu giảm 1.69 tỷ (21.2%) so với năm 2005 nhng so với năm 2001 đà tăng lên 4.99 tỷ đồng tơng đơng với tốc độ tăng 389.84%! Rõ ràng khoản phải thu tăng lên ngắn hạn làm giảm doanh thu, dẫn đến lợi nhuận Công ty giảm Và thời hạn phải thu dài nguy rủi ro mà Công ty gặp phải lớn Nh vậy, mà khoản phải thu tăng giúp Công ty giảm chi phí tồn kho nhng lại làm tăng chi phí đòi nợ Do vậy, để tránh đợc rủi ro quản lý việc phân tích loạt tiêu vốn, điều kiện kinh tế, khả chấp, lực trả nợ khách hàng, Công ty phân tích, đánh giá phẩm chất, uy tín mức độ quan hệ, hợp tác với khách hàng 2.5 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Để phục vụ cho việc tính toán đánh giá tiêu tài đợc thuận tiện ngắn gọn hơn, trớc hết, em xin tóm tắt số tiêu cần thiết Công ty bảng số liệu dới đây: Bảng 18: Tóm tắt lại số tiêu kế toán Công ty (2003-2006) 51 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Năm Lợi nhuận (LN thuần) Doanh thu (DTT) Giá vốn hàng bán (GVHB) Tổng giá trị sản xuất (GO) Vốn cố định (VCĐ) Nguyên giá TSCĐ Giá trị lại TSCĐ Vốn lu động (VLĐ) Phải thu khách hàng (PTKH) Hàng tồn kho (HTK) Tiền mặt (TM) Tổng vốn kinh doanh (VKD) Nợ ngắn hạn ( Nợ NH) (Đơn vị: tỷ đồng) 2006 so với 2005 (+, -) (%) 2003 2004 2005 2006 0.68 0.55 0.59 0.64 0.05 8.47% 9.78 14.46 16.3 17.82 1.52 9.33% 8.43 13.1 15.72 16.57 0.85 5.41% 11.01 24.1 24.15 25.46 1.31 5.42% 2.20 2.15 1.9 1.7 -0.2 -10.53% 2.82 2.97 3.00 3.01 0.01 0.33% 2.16 2.12 1.85 1.66 -0.19 -10.27% 17.84 28.8 41.19 44.35 3.16 7.67% 0.76 2.71 7.96 6.27 -1.69 -21.23% 15.04 20.17 31.3 33.52 2.22 7.09% 0.78 1.888 1.45 -0.43 -23.20% 25.68 36.89 49.09 52.07 2.98 6.07% 15.97 26.97 38.93 41.79 2.86 7.35% 2.43 a)Tính toán tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Bảng 19 : Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng VCĐ (2003-2006) (Hệ số thập phân) 2006 so với 2005 Năm 2003 2004 2005 2006 (+, -) (%) Sức sản xuất VCĐ 4.44 6.72 8.57 10.48 1.91 22.29% (DTT / VCĐ) Sức sản xuất TSCĐ (DTT /Nguyên giá TSCĐ) Sức sinh lời VCĐ (LN / VCĐ) Sức sinh lợi TSCĐ (LN / GTCL cđa TSC§) St hao phÝ cđa TSC§ 3.47 4.86 5.43 5.92 0.49 9.02% 0.31 0.25 0.31 0.37 0.06 19.35% 0.31 0.26 0.31 0.38 0.07 22.58% 0.29 0.21 0.18 0.17 -0.01 -5.56% 53 Báo cáo thực tập nghiệp vụ (Nguyên giá TSCĐ / DTT) Dựa vào bảng số liệu tính toán đợc ta thấy sức sản xuất vốn cố định nói chung tài sản cố định nói riêng nhìn chung cao Cụ thể đồng vốn cố định Công ty đầu t đem lại từ đến 10 đồng doanh thu Ngợc lại, suất hao phí tài sản cố định lại thấp (0.17 - 0.29) tín hiệu khả quan, thúc đẩy Công ty tăng cờng đầu t cho TSCĐ Tuy nhiên, sức sinh lợi vốn cố định nh TSCĐ lại không cao (0.07 0.38) xét mặt so sánh chung toàn ngành tiêu Công ty cho mức chấp nhận đợc b)Tính tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động Bảng 20: Một số tiêu TC đánh giá hiệu sử dụng VLĐ (2003-2006) (đv : Hệ số thập phân) 2006 so với 2005 Năm 2003 2004 2005 2006 (+,-) (%) Søc sx cđa VL§ 0.62 0.84 0.59 0.57 -0.02 -3.39% (GO / VLĐ) Sức sinh lợi VLĐ 0.04 0.02 0.01 0.01 0.00% SuÊt hao phÝ VL§ 26.24 52.36 69.81 69.30 -0.51 -0.73% Vßng quay HTK 0.56 0.65 0.50 0.49 -0.01 -2.00% Vßng quay PTKH 12.87 5.34 2.05 2.84 0.79 38.54% KN to¸n hiƯn thêi 1.12 1.07 1.06 1.06 0.00% 0.18 0.32 0.25 0.26 0.01 4.00% 0.05 0.09 0.05 0.03 -0.02 -40.00% ( LN / VLĐ) (VLĐ / LN thuần) (GVHB / HTK) (DTT / PTKH) ( VLĐ / Nợ NH) KN toán nhanh (VLĐ-HTK) / Nợ NH KN toán tức thời (TM+ĐTCKNH) / Nợ NH Nh vậy, từ bảng tính đa kết luận ban đầu hiệu sử dụng vốn lu động Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang thấp! Cụ thể là, hệ số sức sản xuất vốn lu ®éng tõ 2003 ®Õn ®Ịu nhá h¬n 1, tøc đồng vốn lu động không tạo đợc đồng giá trị sản suất Hơn nữa, hệ số sức sinh lời vốn lu động lại dõng ë møc rÊt thÊp (< 0.01), ®ã, suất hao phí vốn lu động lại lớn, cụ thể phải khoảng từ 26 đến 70 55 Báo cáo thực tập nghiệp vụ đồng vốn lu động có đợc đồng lợi nhuận! Nhất năm 2006, hầu hết tiêu so sánh tuyệt đối (+,-)và tơng đối(%) với năm 2006 giảm không tăng Bên cạnh đó, chu kỳ kinh doanh, hàng tồn kho không quay đợc vòng số vòng quay phải thu khách hàng ngày giảm Điều cho thấy tốc độ luân chuyển tài sản lu động Công ty là chậm! Và hệ số khả toán thời đáp ứng đợc nhu cầu (> 1) hệ số khả toán nhanh toán tức thời Công ty ë møc rÊt thÊp (< 0.5) {Ghi chó: (*) C«ng ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang không đầu t chứng khoán ngắn hạn ( ĐTCKNH) nên hệ số khẳ toán tức thời đợc tính tiền mặt chia cho nợ ngắn hạn} c) Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh Bảng 21: Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng VKD (2003-2006) (đv : Hệ số thập phân) 2006 so với 2005 Năm 2003 2004 2005 2006 (+, -) (%) Søc sx cña VKD 0.38 0.39 0.33 0.34 0.01 3.03% (DTT / VKD) Søc sinh lỵi cđa VKD 0.03 0.01 0.01 0.01 0.00% SuÊt hao phÝ cđa VKD 37.76 67.07 83.20 81.36 -1.84 -2.21% (LN thn / VKD) (VKD / LN thuần) Từ bảng ta thấy sức sản xuất sức sinh lời vốn kinh doanh mức thấp để có đợc đồng lợi nhuận Công ty phải ®Çu t tõ 37 ®Õn 84 ®ång vèn kinh doanh Nh vậy, Công ty hoạt động sản xuất kinh doanh có lợi nhuận nhng xét góc độ quản trị đánh giá tài thông qua số tiêu hiệu sử dơng vèn kinh doanh cđa C«ng ty vÉn cha thùc đáp ứng đợc yêu cầu phát triển thời buổi kinh tế thị trờng 57 Báo cáo thực tập nghiệp vụ Phần 3: Đánh giá số thành tựu hạn chế Trong công tác quản lý vèn kinh doanh cđa C«ng ty 3.1 Mét sè thành tựu đà đạt đợc * Sự gia tăng mạnh vốn: Tính đến thời điểm tức sau năm chuyển đổi hình thức sở hữu, Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang đà đạt đợc thành tựu đáng kể tốc độ tăng trởng vốn Từ năm 2006 vừa qua so với năm 2001, lợng vốn lu động đà tăng lên đợc 25.22 tỷ đồng, đạt đợc tốc độ cao 132%, bên cạnh đó, lợng vốn cố định đà tăng lên với tốc độ đáng khích lệ 21% Và xét góc độ tổng hợp thấy tổng vốn kinh doanh Công ty vào năm 2006 đà gia tăng gấp lần so với năm 2001 Cụ thể tăng 20.53 tỷ đồng tơng đơng với tốc độ tăng 125%! Hơn nữa, xét mặt nguồn vốn dù nguồn vốn chủ sở hữu hay nguồn vốn tự có đà nhiều gia tăng so với thời điểm chuyển đổi hình thức sở hữu năm 2000 Điều cho thấy Công ty vừa có tiềm lực tài vừa có khả huy động vốn cao Bởi vốn tăng tức tài sản Công ty tăng điều thành tựu quan trọng lĩnh vực quản trị tài nói chung quản trị vốn nói riêng Công ty *Tận dụng đợc nguồn vốn với chi phí sử dụng thấp: Mặc dù cấu nguồn vốn nợ phải trả chiếm từ 80 đến 90% nhng chủ yếu khoản vay tín dụng ngân Công ty có chi phí sử dụng vốn tơng đối thấp Và nh đà trình bày phần 2.3 c), chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) Công ty dao động xung quanh mức 8-9% Đây mức chi phí sử dụng vốn tơng đối rẻ so với nhiều công ty khác đợc xem thành tựu đáng ghi nhận nỗ lực hợp lý hóa sản xuất, hạ giá thành sản phẩm Công ty 59 Báo cáo thực tập nghiệp vụ * Đáp ứng đợc khả toán thời: Tuy cấu nguồn vốn nợ phải trả( nợ ngắn hạn) chiếm tỷ trọng lớn nhng Công ty hoàn toàn có đủ khả toán thời Bảng 26 cho thấy hệ số toán thời Công ty từ năm 2001 đến lớn Nh vậy, rõ ràng Công ty mặt tận dụng đợc nguồn vốn vay để đầu t, tái sản xuất làm lợi cho mình, mặt khác, Công ty có đủ khả toán chi trả khoản nợ ngắn hạn có lợng vốn lu động lớn Điều cho thấy vận dụng linh hoạt theo phơng châm tùy ứng biến quản lý sử dụng vốn Công ty đà phát huy đợc hiệu *Giá trị cổ phiếu tăng với lợi nhuận tăng: Nếu nh thời điểm cổ phần hóa (2000), giá trị 01 cổ phiếu 100 nghìn đồng đến năm 2006, số 127 nghìn đồng/cổ phiếu, tơng ứng với tốc độ tăng 27% Thêm vào đó, lợi nhuận năm 2006 640 triệu đồng, tăng 229 triệu đồng so với 411 triệu năm 2001 Nh vậy, giá trị cổ phiếu lợi nhuận tăng với tốc độ trung bình từ 5-9%/năm nhng đà phần nói lên việc đầu t vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty đem lại hiệu 3.2 Một số hạn chế có liên quan *Quản lý hàng tồn kho cha đạt hiệu quả: Trong số tài sản lu động Công ty hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn( 60-70%) Vậy nên, mặt làm phát sinh chi phí nh : chi phÝ lu kho, lu b·i; chi phÝ b¶o qu¶n; chi phí quản lý, mặt khác, Công ty lại ch a ứng dụng cách đồng hệ thống quản lý hàng tồn kho máy tính khâu thu mua cung cấp có chồng chéo , đó, tính linh hoạt quản lý hàng tồn kho Công ty cha cao Bên cạnh đó, đánh giá theo tiêu tài xem xét mối quan hệ tơng quan với nợ phải trả mà hầu hết nợ ngắn hạn hàng tồn kho chiếm giá trị lớn nên đà làm cho khả toán nhanh toán tức thời Công ty rÊt thÊp ( 0.03 – 0.4) VËy nªn, tÝnh chđ động việc đối phó với nguy nh÷ng rđi ro 61 ... dung chủ yếu sau: Chuyển doanh nghiệp nhà nớc Công ty xây dựng tổng hợp Tuyên Quang thành Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang theo phơng án cổ phần hóa đính kèm hoạt động theo quy định... đồng) Tại thời điểm cổ phần hoá, tỷ lệ cổ phần nhà nớc chiếm 49% tỷ lệ cổ phần cổ đông khác chiếm 51% vốn điều lệ Trị giá 01 cổ phần công ty 100 nghìn đồng 1.4 Năng lực kinh doanh Báo cáo thực tập. .. lời Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang dự trữ 30% tổng lợng tiền mặt công ty, 70% lại gửi vào tài khoản không kỳ hạn Công ty với lÃi suất 0.25%/tháng ngân hàng Đầu t phát triển tỉnh Tuyên

Ngày đăng: 30/11/2012, 08:55

Hình ảnh liên quan

Bảng 5: Các bộ phận cấu thành nguồn VCSH của Công ty năm 2006 - Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang

Bảng 5.

Các bộ phận cấu thành nguồn VCSH của Công ty năm 2006 Xem tại trang 12 của tài liệu.
Bảng 1 9: Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ (2003-2006) - Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang

Bảng 1.

9: Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ (2003-2006) Xem tại trang 27 của tài liệu.
a)Tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định         - Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần xây dựng tổng hợp Tuyên Quang

a.

Tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định Xem tại trang 27 của tài liệu.

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan