Những vấn đề lý luận về rủi ro tỷ giá hối đoái
Phân loại rủi ro tỷ giá hối đoái
Rủi ro tỷ giá có thể được phân tích từ hai góc độ khác nhau: rủi ro kế toán và rủi ro kinh tế, tùy thuộc vào quan điểm của người đánh giá.
1.1.2.1 Rủi ro kế toán (Accounting exposure)
Rủi ro kế toán đề cập đến sự biến động tiêu cực trong giá trị sổ sách của tài sản và nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán, cũng như các mục trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, do sự thay đổi của tỷ giá hối đoái.
Các khoản lãi hoặc lỗ phát sinh từ sự biến động của tỷ giá được xác định theo nguyên tắc kế toán Việc đánh giá rủi ro kế toán thực chất là xem xét các hoạt động đã diễn ra trong quá khứ.
Rủi ro kế toán gồm có rủi ro giao dịch và rủi ro chuyển đổi.
Rủi ro giao dịch (transaction exposure) là một loại rủi ro kế toán chủ yếu, xảy ra khi có sự bất tương xứng giữa thu và chi ngoại tệ Loại rủi ro này tập trung vào ảnh hưởng trực tiếp của biến động bất lợi của tỷ giá đối với thu nhập hoặc chi phí Do đó, trong hoạt động xuất nhập khẩu, nếu doanh nghiệp gặp phải sự bất tương xứng giữa thu và chi ngoại tệ, họ sẽ phải đối mặt với rủi ro giao dịch này.
Theo quy định, kế toán chủ yếu tập trung vào rủi ro giao dịch, tức là xác định lãi hoặc lỗ từ biến động tỷ giá của các hợp đồng đã có hiệu lực Tuy nhiên, trong thực tế, các giao dịch chưa ký kết nhưng có độ chắc chắn cao cũng có thể được tự bảo hiểm để giảm thiểu rủi ro.
Rủi ro chuyển đổi, hay còn gọi là rủi ro tỷ giá, là một yếu tố quan trọng bên cạnh rủi ro giao dịch ngoại hối, phản ánh sự biến động bất lợi về giá trị của doanh nghiệp khi chuyển đổi tài sản ngoại tệ sang đồng nội tệ Rủi ro này phát sinh từ nhu cầu báo cáo và tổng hợp các báo cáo tài chính liên quan đến hoạt động kinh tế quốc tế, khi các giao dịch được thanh toán bằng tiền bản địa (LC) và cần chuyển đổi sang đồng nội tệ (HC) Nếu tỷ giá thay đổi từ kỳ báo cáo trước, việc chuyển đổi các tài sản, khoản nợ, thu nhập, chi phí, lãi hoặc lỗ tính theo ngoại tệ sẽ dẫn đến những khoản lãi hoặc lỗ ngoại hối đáng kể.
1.1.2.2 Rủi ro kinh tế (economic exposure)
Biến động tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, dẫn đến những rủi ro kinh tế đáng kể.
Rủi ro kinh tế, hay còn gọi là rủi ro cạnh tranh, ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu (XK) của doanh nghiệp (DN) Đầu tiên, khi đồng tiền của đối thủ cạnh tranh giảm giá, năng lực cạnh tranh của họ sẽ tăng lên Thứ hai, sự tăng giá của đồng nội tệ sẽ làm tăng chi phí XK, dẫn đến giảm sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu của DN Cuối cùng, nếu đồng tiền của nước nhập khẩu (NK) giảm giá, khối lượng XK và doanh thu của DN cũng sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực.
Các phương pháp quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái
Kinh nghiệm và bài học về quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái từ nước ngoài
Để phát triển thị trường tài chính, cần hiện đại hóa và linh hoạt hóa các thị trường công cụ tài chính phái sinh, đồng thời đồng bộ với các chiến lược kinh tế trong nước và quốc tế.
Các thị trường tài chính của Mỹ và Nhật Bản được xem là những thị trường phát triển với độ linh hoạt cao và đa dạng sản phẩm, đặc biệt là các sản phẩm tài chính phái sinh Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc quản lý rủi ro tỷ giá Hơn nữa, sự phát triển của các thị trường này giúp các quốc gia ngăn ngừa và ứng phó hiệu quả với các rủi ro tài chính vĩ mô, từ đó giảm thiểu tác động của các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Kinh nghiệm từ thị trường tài chính của Mỹ, Nhật Bản và Trung Quốc cho thấy rằng việc xây dựng chính sách tiền tệ và tỷ giá phù hợp với thực tiễn quốc gia là rất quan trọng Điều này giúp giảm thiểu rủi ro tài chính vĩ mô và hạn chế cú sốc kinh tế từ bên ngoài Một chính sách phù hợp không chỉ cần tương thích với mục tiêu và chiến lược kinh tế của đất nước mà còn giúp tránh những biến động đột ngột và bất cân đối nghiêm trọng trong nền kinh tế.
Sự sụp đổ của hệ thống tỷ giá cố định Bretton Woods, cuộc khủng hoảng đồng Peso và khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 đã chỉ ra rằng một thị trường tài chính tiền tệ cứng nhắc và thiếu linh hoạt có thể gây ra những cú sốc kinh tế nghiêm trọng Nếu không phù hợp với thực trạng kinh tế quốc gia, xu hướng kinh tế quốc tế hoặc các chiến lược kinh tế tổng thể, hệ thống này sẽ dễ dàng dẫn đến khủng hoảng tài chính không thể kiểm soát.
Các doanh nghiệp cần chủ động và tích cực trong việc nhận thức và quản lý rủi ro, đặc biệt là rủi ro tỷ giá, để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả và bền vững.
Nếu doanh nghiệp không chú trọng đến việc quản lý rủi ro tài chính, đặc biệt là rủi ro tỷ giá, họ sẽ dễ dàng gặp phải thiệt hại nghiêm trọng trong hoạt động kinh doanh quốc tế Việc chủ động tiếp cận và quản lý rủi ro này giúp doanh nghiệp tập trung vào các hoạt động sản xuất kinh doanh chính và ứng phó hiệu quả với những biến động phức tạp, khó lường do rủi ro tỷ giá gây ra, đặc biệt trong bối cảnh tự do hóa thương mại và tiền tệ.
Việc sử dụng các công cụ tài chính phái sinh cần phải hợp lý và hiệu quả Theo Moody’s Investors Service, câu hỏi quan trọng đối với hầu hết các công ty không phải là có nên sử dụng các công cụ phái sinh hay không, mà là làm thế nào để áp dụng chúng một cách tối ưu.
Air Products đã sử dụng hợp đồng hoán đổi từ cuối những năm 1980 để quản lý rủi ro tài chính Vào mùa thu năm 1993, công ty thực hiện 5 hợp đồng hoán đổi lãi suất nhằm giảm chi phí lãi suất đến mức chấp nhận được Tuy nhiên, các giao dịch này chỉ được phát hiện trong một đợt kiểm toán sau khi Procter & Gamble công bố khoản thiệt hại lớn Công ty thừa nhận rằng việc phân tích rủi ro của họ có sai sót do nhận thức muộn Các giao dịch không được trình bày đúng cách cho các nhà quản lý cấp cao và ban tài chính của Air Products cũng không hiểu rõ về các hợp đồng hoán đổi này.
Từ trường hợp của Air Products có thể rút ra hai quy tắc cần tôn trọng như sau:
Doanh nghiệp cần nắm rõ rủi ro và đánh giá tác động của biến động tỷ giá Quy tắc này đặc biệt quan trọng cho các doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh nhằm giảm thiểu rủi ro Họ cần nhận diện loại rủi ro trước khi áp dụng các công cụ phái sinh và xác định công cụ phù hợp nhất Đồng thời, doanh nghiệp cũng cần xác định mức độ thiệt hại tiềm tàng khi tỷ giá hối đoái thay đổi.
Quy tắc 2 nhấn mạnh rằng tất cả mọi người trong doanh nghiệp cần ở cùng một vị trí để nắm bắt tình hình Ban quản lý cấp cao cần hiểu rõ các tác động có thể xảy ra đối với dòng tiền của doanh nghiệp khi thực hiện các giải pháp quản lý rủi ro tài chính, đặc biệt là khi giá cả và tỷ giá biến động Để đảm bảo tuân thủ các quy tắc này một cách triệt để, việc truyền đạt thông tin rõ ràng và chính xác giữa các bộ phận là rất quan trọng.
DN cần thiết kế các chính sách và thủ tục hợp lý đối với việc sử dụng các công cụ phái sinh.
Các doanh nghiệp cần chú trọng đến quản lý rủi ro tài chính, vì những sai lầm hoặc lạm dụng trong lĩnh vực này có thể dẫn đến tổn thất nghiêm trọng Các vụ phá sản như của Orange County, Barings PLC, và những thiệt hại lớn tại Metallgesellschaft, Kidder Peabody, Sumitomo, UBS, và Procter & Gamble minh chứng cho điều đó Nguyên nhân chính của những sai lầm trong quản lý rủi ro thường xuất phát từ hệ thống quản lý không hợp lý và vấn đề điều hành, chứ không phải do bản chất của các sản phẩm phái sinh Việc giao nhiệm vụ cho một cá nhân thực hiện cả giao dịch phái sinh lẫn quản lý hoạt động có thể dẫn đến tình huống khi thua lỗ, họ có khả năng che giấu và làm tăng mức thua lỗ.
Việc gắn kết hoạt động quản lý rủi ro với các hoạt động quản trị kinh doanh khác là cần thiết để đạt được mục tiêu chiến lược của doanh nghiệp Điều này bao gồm việc kết hợp quản lý rủi ro với quản trị marketing, đầu tư và tài trợ, cũng như sản xuất, nhằm tạo ra sự đồng bộ và hiệu quả trong toàn bộ hệ thống của doanh nghiệp và giữa các bộ phận, công ty con.
Các công ty ôtô Nhật Bản đã ứng phó với sự tăng giá của đồng yên so với đô la Mỹ bằng cách chuyển sản xuất sang Mỹ Sự tăng giá của đồng yên làm tăng chi phí sản xuất ôtô tại Nhật, từ đó giảm khả năng cạnh tranh của ôtô Nhật trên thị trường quốc tế, đặc biệt là trong xuất khẩu sang Mỹ Việc chuyển đổi này không chỉ giúp họ quản lý rủi ro tỷ giá mà còn mang lại lợi ích trong việc tránh các hàng rào thuế quan và phi thuế quan từ Mỹ đối với ôtô.
Nhật mà còn làm giảm chi phí sản xuất và điều này sẽ giúp các hãng ôtô của Nhật quản lý được rủi ro tiền tệ.
Một số xu hướng thương mại – tài chính tác động tới rủi ro tỷ giá hối đoái 19 1 Tác động của xu hướng tự do hoá thương mại đối với rủi ro tỷ giá
Tác động của xu hướng tự do hoá tỷ giá đối với rủi ro tỷ giá
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU CỦA DOANH NGHIỆP
1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Trong cuộc sống và hoạt động kinh tế, rủi ro thường xảy ra dưới dạng tai nạn hoặc sự cố bất ngờ, gây thiệt hại về người và tài sản Rủi ro được định nghĩa là những sự kiện bất lợi, ngẫu nhiên, dẫn đến tổn thất cho con người.
Rủi ro đề cập đến những sự kiện bất ngờ có thể gây thiệt hại cho sức khỏe, tinh thần và tài sản của con người Nó thể hiện sự biến động tiềm ẩn trong các kết quả mà con người không thể dự đoán chính xác Sự hiện diện của rủi ro tạo ra sự không chắc chắn, làm tăng nghi ngờ về khả năng dự đoán kết quả Nguy cơ rủi ro có thể phát sinh bất cứ lúc nào và thường mang lại nhiều tổn thất cho những người phải gánh chịu.
Rủi ro được hình thành từ xác suất và quy mô của sự kiện Khi xác suất gặp rủi ro tương đương, quy mô lớn hơn sẽ dẫn đến rủi ro cao hơn Sự kết hợp giữa xác suất và quy mô lớn làm tăng mức độ rủi ro Trong môi trường biến động, khả năng gặp rủi ro và mức độ thiệt hại cũng tăng theo quy mô sự kiện.
Thái độ và hành vi đối với rủi ro có sự khác biệt rõ rệt giữa các cá nhân và doanh nghiệp, phụ thuộc vào tâm lý, nhận thức, kinh nghiệm và điều kiện cụ thể của từng đối tượng.
THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH
Khái quát về tình hình xuất nhập khẩu của Việt Nam trong thời gian qua 24 2.2 Tình hình biến động tỷ giá hối đoái trong hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam
Trong giai đoạn 1995 - 2006, hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc, với tổng giá trị xuất khẩu và nhập khẩu tăng từ 13.604,4 triệu USD lên 84.717,3 triệu USD, tương đương mức tăng gần 6,23 lần Những thành công trong lĩnh vực xuất khẩu không chỉ góp phần thực hiện chiến lược phát triển kinh tế xã hội mà còn tạo ra nguồn vốn đầu tư cho đổi mới công nghệ, tăng thêm việc làm, đóng góp quan trọng vào tăng trưởng GDP và thúc đẩy quá trình công nghiệp hóa - hiện đại hóa đất nước.
Bảng 2.1: Giá trị XNK hàng hóa Việt Nam giai đoạn 1995 – 2006
Xuất khẩu Nhập khẩu Tổng cộng
(Nguồn: Niên giám thống kê các năm)
Theo số liệu từ bảng 2.1, giá trị xuất khẩu (XK) và nhập khẩu (NK) hàng hóa của Việt Nam có xu hướng tăng qua các năm, nhưng tốc độ tăng trưởng không đồng đều Trong hai năm 1996 và 1997, giá trị XK hàng hóa Việt Nam tăng mạnh trên 26% Tuy nhiên, vào năm 1998, hoạt động XK chững lại với mức tăng chỉ đạt 1,9%, tương ứng với 175,3 triệu USD, do ảnh hưởng của hiện tượng El Nino và khủng hoảng kinh tế ở các nước châu Á Tình trạng này không kéo dài lâu, và đến năm 1999-2000, giá trị XK lại tăng mạnh với mức tăng trên 2 tỷ USD và hơn 23% Tuy nhiên, vào năm 2001-2002, tốc độ tăng trưởng giảm sút, đặc biệt năm 2001 chỉ đạt 3,8% so với năm 2000, do suy thoái kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến hoạt động ngoại thương của Việt Nam Từ năm 2003 đến nay, hoạt động này tiếp tục phát triển.
XK của Việt Nam đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ với tỷ lệ tăng trưởng ổn định trên 20%, đặc biệt trong năm 2004, mức tăng trưởng đã vượt qua 30% so với năm 2003.
Trong những năm qua, NK tại Việt Nam đã tăng, chủ yếu là nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất, trong khi tỷ trọng kim ngạch NK hàng tiêu dùng giảm dần Nhiều mặt hàng trước đây phải NK nay đã được thay thế bằng sản xuất trong nước, góp phần giảm thâm hụt cán cân thương mại Cơ cấu kim ngạch NK cũng đã có sự thay đổi, với tỷ trọng hàng tiêu dùng giảm đáng kể và tỷ trọng nhóm nguyên nhiên vật liệu tăng nhanh, phản ánh chính sách khuyến khích sản xuất trong nước.
NK những mặt hàng đã sản xuất trong nước có thể thay thế NK được.
2.2 TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT NAM
2.2.1.Tình hình biến động tỷ giá trong thời gian qua
2.2.1.1 .1 Diễn biến tỷ giá USD/VND
Giai đoạn từ năm 1992 đến trước cuộc khủng hoảng tài chính tháng 7/1997, tỷ giá USD/VND duy trì sự ổn định với mức tăng nhẹ và không đáng kể.
Bảng 2.2: Diễn biến tỷ giá USD/VND từ 1992-1996 Năm Tỷ giá chính thức Tốc độ tăng tỷ giá chính thức (%)
(Nguồn: Vụ quản lý ngoại hối, NHNN Việt Nam)
Biến động tỷ giá hối đoái giữa USD và VND bắt đầu mạnh mẽ từ đầu năm 1997, với mức tăng từ 11.000 USD/VND lên trên 11.600 USD/VND trong quý I Mặc dù tỷ giá chính thức của Ngân hàng Nhà nước chỉ tăng 0,4%, nhưng thực tế tỷ giá giao dịch của các ngân hàng thương mại đã tăng trên 4%, trong khi tỷ giá trên thị trường tự do ghi nhận mức tăng 3,5%.
Cuộc khủng hoảng tài chính khu vực vào tháng 7/1997 đã gây ra những tác động sâu rộng đến nền kinh tế toàn cầu, bao gồm cả Việt Nam Trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, sự kiện này đã tạo áp lực làm giảm giá đồng Việt Nam trên thị trường ngoại tệ Chỉ một tháng sau khi đồng Bath được thả nổi, đồng Việt Nam đã phải đối mặt với sức ép giảm giá, cùng với lo ngại về khả năng phá giá của các đồng ngoại tệ mạnh khác, đặc biệt là đồng Nhân dân tệ Điều này đã làm thay đổi tâm lý thị trường, kích thích đầu cơ và cất trữ ngoại tệ, dẫn đến sự gia tăng tỷ giá trên thị trường Cuối năm 1997 và trong suốt năm 1998, tình trạng cầu ngoại tệ luôn vượt cung, gây ra những biến động lớn trên thị trường ngoại tệ chính thức và chợ đen.
Vào tháng 2 năm 1998, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã quyết định tăng tỷ giá chính thức từ 11.175 đồng Việt Nam lên 11.800 đồng Việt Nam cho 1 đô la Mỹ, tương đương với mức tăng 5,6% Đến tháng 8 năm 1998, NHNN tiếp tục điều chỉnh tỷ giá lên 12.998 đồng Việt Nam cho 1 đô la Mỹ Sau đó, tỷ giá có xu hướng giảm nhẹ và đến tháng 1 năm 1999, tỷ giá chính thức đã đạt mức 1 đô la Mỹ = 12.975 đồng Việt Nam.
Từ năm 1999 đến nay, tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng dần qua các năm Năm 1999 tỷ giá tăng 1,1%, năm 2000 tăng 3,4%, năm 2001 tăng 3,8%, năm
Trong giai đoạn từ năm 2002 đến 2004, tỷ giá có sự biến động đáng chú ý, với mức tăng lần lượt là 2,1% vào năm 2002, 2,2% vào năm 2003 và 0,4% vào năm 2004 so với đầu năm Mặc dù nhìn chung tỷ giá có xu hướng tăng, nhưng trong từng năm lại xuất hiện những diễn biến bất thường Cụ thể, tỷ giá ổn định trong năm 1999 và 8 tháng đầu năm 2000, nhưng đã tăng đột ngột hơn 2% vào những tháng cuối năm 2000 so với đầu năm 2000.
Bảng 2.3: Diễn biến tỷ giá USD/VND từ năm 1999 đến 2005
Năm Ngân hàng Ngoại thương Thị trường tự do
Bán ra Mua vào Bán ra
Từ báo cáo thường niên của NHNN Việt Nam giai đoạn 1999-2005, đến năm 2001, tỷ giá giữa VND và USD có những biến động không đồng đều Trong 4 tháng đầu năm, tỷ giá tăng nhẹ với mức trung bình 0,09% mỗi tháng, không có sự biến động lớn Tuy nhiên, từ tháng 5 đến tháng 7, tỷ giá tăng mạnh hơn, đạt mức tăng trung bình 0,86% mỗi tháng, đặc biệt trong tháng 6, tỷ giá tăng tới 1,24% Từ tháng 8 đến cuối năm, tỷ giá lại tăng ở mức thấp hơn, với mức tăng trung bình chỉ 0,19% mỗi tháng trong 5 tháng cuối năm.
Năm 2002, tỷ giá USD/VND ghi nhận mức tăng nhẹ, chỉ dao động từ 0,1 - 0,3% mỗi tháng, với mức tăng cao nhất đạt 0,4% vào tháng 4 Tại thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, tỷ giá giao dịch bình quân đã tăng từ 15.091 VND/USD vào tháng 1 lên 15.361 VND/USD vào tháng 12 Tổng kết năm 2002, giá USD tăng 2,1%.
Trong chín tháng đầu năm 2003, tỷ giá USD/VND tăng nhẹ, chỉ đạt mức 1% Tuy nhiên, trong ba tháng cuối năm, tốc độ tăng trưởng tỷ giá cao hơn, dẫn đến tỷ giá USD/VND tăng tổng cộng 2,2% trong cả năm.
Trong năm 2004 và 2005, tỷ giá USD tại thị trường Việt Nam ghi nhận sự thay đổi nhẹ, với mức tăng chỉ 0,4% trong cả hai năm Sự biến động của tỷ giá USD không đáng kể so với biến động của chỉ số giá chung của nền kinh tế trong cùng thời gian này.
Năm 2006, tỷ giá VND/USD có xu hướng tăng, đặc biệt trong tháng 5 khi giá đô la Mỹ tăng 0,8% so với tiền đồng Mặc dù tháng 6 và tháng 7 có sự điều chỉnh giảm nhẹ 0,2 - 0,3%, từ tháng 8 đến cuối năm, đồng đô la Mỹ lại tiếp tục tăng cao Sang đầu năm 2007, VND tiếp tục mất giá nhẹ so với USD, với tổng cộng 7 tháng đầu năm, VND đã mất giá khoảng 0,3% so với đầu năm và 1,1% so với cùng kỳ năm 2006.
2.2.1.2 .2 Biến động tỷ giá các ngoại tệ khác
Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam (VND) chủ yếu gắn liền với đồng USD, chiếm tỷ trọng lớn trong rổ ngoại tệ Việc công bố tỷ giá VND thường được thực hiện thông qua tỷ giá VND/USD, từ đó tỷ giá VND so với các ngoại tệ khác được tính chéo qua USD Biến động tỷ giá của các ngoại tệ khác so với VND phụ thuộc nhiều vào sự biến động của các ngoại tệ đó so với USD Do đó, tỷ giá của các ngoại tệ khác so với VND thường diễn biến cùng chiều với tỷ giá của chúng so với USD Vì vậy, bài viết sẽ tập trung vào phân tích biến động tỷ giá giữa USD và các ngoại tệ khác.
CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU CỦA
Chính sách điều hành tỷ giá của Việt Nam
Trước xu hướng toàn cầu hóa và những bài học từ thời kỳ kế hoạch hóa bao cấp, Đại hội Đảng Cộng Sản Việt Nam lần thứ VI đã khởi xướng chính sách đổi mới kinh tế Đến năm 1991, Việt Nam mới thực hiện đổi mới chính sách tỷ giá hối đoái, chuyển từ cơ chế cố định sang cơ chế linh hoạt Chính sách này được triển khai mạnh mẽ với việc bãi bỏ công bố tỷ giá chính thức và công bố tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng vào tháng 2 năm 1999 Tại phiên họp thứ 35, Ủy ban Thường vụ Quốc hội đã thông qua Pháp lệnh ngoại hối, với tuyên bố của Thống đốc NHNN Việt Nam về việc hướng tới tự do hóa tỷ giá hối đoái Chính sách tỷ giá của Việt Nam sẽ tách rời sự neo buộc đồng VND vào USD và hướng tới liên kết với một số ngoại tệ khác.
Việc thực hiện chính sách tỷ giá linh hoạt là yếu tố then chốt giúp Việt Nam hội nhập hiệu quả vào nền kinh tế toàn cầu Điều này không chỉ làm phong phú và đa dạng hóa thị trường ngoại hối mà còn cho phép các ngân hàng và doanh nghiệp Việt Nam tự do lựa chọn nhiều loại đồng tiền khác nhau, từ đó nâng cao khả năng quản lý rủi ro tỷ giá.
Các doanh nghiệp Việt Nam cần chú ý đến sự biến động phức tạp của tỷ giá do chính sách tỷ giá linh hoạt ngày càng gia tăng, cả từ Việt Nam và các quốc gia khác Xu hướng tự do hóa thương mại và tiền tệ toàn cầu có thể dẫn đến những phản ứng dây chuyền không lường trước về tỷ giá giữa các quốc gia Mặc dù chính sách tự do hóa tiền tệ tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt Nam đa dạng hóa thị trường và ngoại tệ, nhưng cũng đồng nghĩa với việc họ phải đối mặt với rủi ro tỷ giá phức tạp từ nhiều loại ngoại tệ khác nhau.