Đang tải... (xem toàn văn)
PowerPoint Template PHIẾU BÀI TẬP SỐ 9 2 BÀI 9 GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ (trên lớp) 1 MỤC TIÊU Phiếu bài tập được thiết kế nhằm đánh giá mức độ đạt được chuẩn đầu ra L2.
Trung tâm Đào tạo E-learning PHIẾU BÀI TẬP SỐ 9.2 Cơ hội học tập cho người BÀI 9: GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ (trên lớp) MỤC TIÊU NỘI DUNG YÊU CẦU Phiếu tập thiết kế nhằm đánh giá mức độ đạt chuẩn đầu L2 gắn với nội dung Sinh viên làm ghi chép, giáo viên chữa lớp giảng lớp - Xác định kết khớp lệnh khớp lệnh định kỳ Câu 1: Tại phiên mở cửa thị trường (khớp lệnh định kỳ) sổ lệnh giao dịch loại chứng khoán sau: Mua Bán SH Giá (1000đ) KL KL Giá (1000đ) B1 ATO 100 400 ATO B2 62 300 100 60 B3 61 200 800 61 B4 59 500 200 63 a/ Xác định giá mở cửa cổ phiếu 61 nghìn đồng b/ Xác định lệnh giao dịch thực không thực - SH A1 A2 A3 A4 Biết giá đóng cửa cổ phiếu K phiên giao dịch trước 60.500đ/CP Trả lời: Lũy kế mua 1100 600 600 400 100 Lệnh mua KL 100 500 200 300 - Giá Số hiệu B1 B4 B3 B2 - Số hiệu ATO 59 60 61 62 63 A1 A2 A3 A4 Lệnh bán KL 400 100 100/800 200 Lũy kế bán 400 500 1300 1300 1500 Các lệnh giao dịch thực hiện: - Lệnh mua: Số hiệu B1 Khối lượng 100 - Lệnh bán: B2 200 B3 200 Tổng 600 Số hiệu Khối lượng A2 100 A3 100 Tổng 600 A1 400 Thị trường chứng khoán - Bài Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Các lệnh giao dịch không thực hiện: - Lệnh mua: Số hiệu B4 Khối lượng 500 - Lệnh bán: Số hiệu Khối lượng A3 700 A4 200 Câu 2: Từ 9h đến 9h15, Sở giao dịch chứng khoán TPHCM nhận lệnh giao dịch vể cổ phiếu công ty K sau: Lệnh mua Giá (đồng) Lệnh bán Số hiệu lệnh Số lượng CP Số lượng CP Số hiệu lệnh M1 3.000 ATO M2 10.000 25.450 8.000 B1 M3 15.500 25.400 9.000 B2 M4 15.500 25.350 7.000 B3 M5 14.000 25.300 10.400 B4 M6 9.000 25.200 10.000 B5 25.150 8.600 B6 M7 6.500 25.100 11.500 B7 M8 8.000 25.000 8.500 B8 Yêu cầu: a/ Xác định giá mở cửa cổ phiếu K b/ Xác định lệnh giao dịch thực khơng thực - Biết giá đóng cửa cổ phiếu K phiên giao dịch trước 25.300đ/CP Trả lời: Lệnh mua Lũy kế bán Số hiệu Số lượng CP lệnh M1 3.000 13.000 M2 10.000 28.500 M3 15.500 44.000 M4 15.500 58.000 M5 5.000/14.00 67.000 M6 9.000 67.000 Thị trường chứng khoán - Bài Giá (đồng) ATO 25.450 25.400 25.350 25.300 Số lượng CP 8.000 9.000 7.000 10.400 25.200 25.150 10.000 8.600 Lệnh bán Số hiệu Lũy kế bán lệnh B1 73.000 B2 65.000 B3 56.000 B4 49.000 B5 B6 38.600 28.600 Trang Trung tâm Đào tạo E-learning 73.500 81.500 M7 M8 6.500 8.000 25.100 25.000 11.500 8.500 Cơ hội học tập cho người B7 20.000 B8 - A, giá mở cửa cổ phiếu K 25.300 đồng B, Các lệnh giao dịch thực - Lệnh mua Số hiệu M1 Khối 3.000 lượng - Lệnh bán M2 10.000 M3 15.500 M4 15.500 M5 5.000 Tổng 49.000 Số hiệu Khối lượng B7 11.500 B6 8.600 B5 10.000 B4 10.400 Tổng 49.000 Tổng 32.500 B8 8.500 Các lệnh giao dịch không thực hiện: - Lệnh mua Số hiệu M5 Khối 9.000 lượng - Lệnh bán M6 9.000 M7 6.500 M8 8.000 Số hiệu Khối lượng B2 9.000 B3 7.000 Tổng 24.000 B1 8.000 PHIẾU BÀI TẬP SỐ 9.3 BÀI 9: GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ (sau lên lớp) HƯỚNG DẪN THỰC HIỆN VÀ HÌNH THỨC ĐÁNH GIÁ STT Câu hỏi Câu HƯỚNG DẪN LÀM BÀI HÌNH THỨC ĐÁNH GIÁ CĐR Sinh viên làm theo cá nhân, thực khớp lệnh theo bước Sinh viên gửi lên hệ thống gmail, zalo cho giáo viên trước buổi học trực tiếp ngày (24h), giáo viên L2 Thị trường chứng khoán - Bài Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Câu Câu Cơ hội học tập cho người hướng dẫn lớp Sinh viên làm cá nhân, lấy VD mã cổ có vấn đáp lớp phiếu niêm yết, cập L3 nhật liệu khớp lệnh https://www.hsx.vn/, http://hnx.vn/ NỘI DUNG YÊU CẦU Câu 1: Tập hợp lệnh thời gian khớp lệnh định kỳ xác định giá mở sau Khách hàng Loại lệnh Thời gian đặt lệnh Loại khách hàng Cá nhân Cá nhân Tự doanh Cá nhân Cá nhân Cá nhân Cá nhân Tự doanh Cá nhân Cá nhân Cá nhân Giá A (mua) LO 05 B (mua) LO 03 D (bán) LO 08 E (mua) LO 04 F (mua) ATO 08 G (bán) LO 08 I (bán) LO 09 K (mua) LO 03 H (bán) LO 10 L (mua) LO 05 N(bán) ATO 11 Biết giá tham chiếu 40.200 đồng/cổ phiếu Yêu cầu: a) Xác định thứ tự ưu tiên khớp lệnh ứng với khách hàng: - Lệnh mua: F-L-B-K-A-E - Lệnh bán: N–H–G-D-I b) Xác định khối lượng lũy kế mua bán ứng với mức giá c) Xác định khối lượng khớp giá trị khớp lệnh d) Báo cáo kết khớp lệnh ứng với khách hàng Trả lời: Lũy kế mua 15.500 Lệnh mua KL 3.000 - SH F - Thị trường chứng khoán - Bài SH Giá ATO 39.8 N H 40.0 40.2 40.0 39.9 ATO 40.0 40.3 40.1 39.8 40.4 ATO Lệnh bán KL 1.000 1.000 Số lượng 1.000 2.000 10.000 500 3.000 3.000 2.000 5.000 1.000 4.000 1.000 Lũy kế bán 2.000 Trang Trung tâm Đào tạo E-learning 15.500 15.000 14.000 500 1.000 - E A - 39.9 40.0 40.0 G D 14.000 9.000 7.000 7.000 5.000 2.000 4.000 K B L 40.1 40.2 40.3 40.4 I - - Cơ hội học tập cho người 2.000 3.000 9.000/10.00 2.000 - 5.000 15.000 15.000 15.000 17.000 17.000 Lệnh mua: SH F KL 3.000 - Lệnh bán: L 4.000 B 2.000 K 5.000 Tổng 14.000 SH KL H 1.000 G 3.000 D 9.000 Tổng 14.000 N 1.000 Thị trường chứng khoán - Bài Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Câu 2: SGDCK Hà Nội thực khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa từ 14h30-14h45, sở nhận toàn lệnh mua lệnh bán CP X sau: - Lệnh đặt mua: SH M1 KL 3.000 Giá (đ) 14.700 - Lệnh đặt bán: M3 4.500 ATC M5 5.800 14.900 M2 3.500 15.200 M4 6.200 15.100 SH B1 B2 B3 B4 B5 KL 6.600 3.500 6.000 4.000 6.000 Giá (đ) 15.000 14.800 15.100 14.600 15.200 Yêu cầu: a) Xác định thứ tự ưu tiên khớp lệnh ứng với khách hàng - Lệnh mua: M3-M2-M4-M6-M5-M7-M1 - Lệnh bán: B7-B4-B6-B2-B1-B3-B5 b) Xác định khối lượng lũy kế mua bán ứng với mức giá c) Xác định khối lượng khớp giá trị khớp lệnh d) Báo cáo kết khớp lệnh ứng với khách hàng Trả lời: Lũy kế mua 35.000 35.000 32.000 29.000 23.200 14.200 8.000 - SH KL M7 3.000 14.800 B6 5.400 14.700 B7 5.500 ATC Lệnh mua KL SH Giá SH Lệnh bán KL 4.500 3.000 3.000 5.800 9.000 6.200 3.500 M3 M1 M7 M5 M6 M4 M2 ATC 14.600 14.700 14.800 14.900 15.000 15.100 15.200 B7 B4 B6 B2 B1 B3 B5 5.500 4.000 5.400 3.500 4.800/6.600 6.000 6.000 Lũy kế bán 9.500 14.900 18.400 18.400 25.000 31.000 37.000 Lệnh mua: SH KL - M6 9.000 15.000 M3 4.500 M2 3.500 M4 6.200 M6 9.000 Tổng 23.200 Lệnh bán: B7 5.500 B4 4.000 Thị trường chứng khoán - Bài B6 5.400 B2 3.500 B1 4.800 Tổng 23.200 Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Câu 3: Cập nhật liệu giao dịch khớp lệnh mã cổ phiếu niêm yết HOSE HNX bao gồm: giá giao dịch, khối lượng giao dịch, giá trị giao dịch theo năm, tháng, ngày Trả lời: Dữ liệu giao dịch khớp lệnh cổ phiếu ngày 12/11/2021: Mã sàn Giá giao dịch Khối Giá trị giao dịch giao dịch lượng giao dịch khớp Năm 2021 Giá mở Giá Tháng 11 12/11/2021 lệnh (cp) cửa đóng (triệu (triệu (triệu đồng) (VND) cửa đồng) đồng) (VND) VHM (Cty CP Vinhomes) Sàn HOSE THD (CTCP Thaiholdings ) Sàn HNX 81,600 82,000 5,317,400 118,256,091 6,526,175 433,205 234,300 234,500 404,910 30,700,530 1,163,526 94,755 PHIẾU BÀI TẬP SỐ 10.2 BÀI 10: KHỚP LỆNH LIÊN TỤC VÀ GIAO DỊCH ĐẶC BIỆT (trên lớp) MỤC TIÊU NỘI DUNG YÊU CẦU Phiếu bàilàm tập đánh giá giáo mức viên độ đạt chuẩn Sinh viên cáthiết nhânkếranhằm ghi chép, chữa lớp đầu L2 gắn với nội dung giảng lớp 10 •CâuXác 1: định kết khớp lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục Xác định kết khớp lệnh liên tục cổ phiếu X HNX (biết thứ tự vào thị trường nhà đầu tư A, B, C, D, E, F) Số lượng 3000 5000 10.000 Khách hàng mua C (cá nhân) D(cá nhân) F (tự doanh) Thị trường chứng khoán - Bài Giá (1000đ)/Loại lệnh 50.5 50.4 50.3 50.3 MP Khách hàng Số lượng bán A (cá nhân) 1000 B (cá nhân) 3000 E (cá nhân) 2000 Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho Yêu cầu: Điền kết vào bảng sau (chỉ cần điền đủ kết cần người thiết): Kết khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Cặp khách hàng khớp Giá khớp (1000Đ) Khối lượng khớp C–B 50.4 3.000 D-E 50.3 2.000 F-A 50.5 1.000 Các lệnh lại sau khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Số lượng 3000 9.000 Khách hàng mua D F Giá/Loại lệnh Khách hàng bán Số lượng 50.3 50.6 Câu 2: Xác định kết khớp lệnh liên tục cổ phiếu X HNX (biết thứ tự vào thị trường nhà đầu tư A, B, C, D, E,F) Số lượng Khách hàng Giá/Loại lệnh Khách hàng bán Số lượng mua 1.000 A (cá nhân) 30.4 3.000 B (cá nhân) 30.5 C (cá nhân) 3.000 30.6 D (cá nhân) 5.000 2000 E (cá nhân) 30.6 MP F (Tự doanh) 10.000 Yêu cầu: Điền kết vào bảng sau(chỉ cần điền đủ kết cần thiết): a Kết khớp(chỉ cần điền đủ kết cần thiết) Cặp khách hàng khớp Giá khớp Khối lượng khớp B-C 30.5 3.000 D-E 30.6 2.000 A- F 30.4 1.000 b Các lệnh lại sau khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết) Số lượng Khách hàng Giá/Loại lệnh Khách hàng bán Số lượng mua 30.6 D 3.000 30.3 F 9.000 …………… ………… ………… ………… ………… PHIẾU BÀI TẬP SỐ 10.3 BÀI 10: KHỚP LỆNH LIÊN TỤC VÀ GIAO DỊCH ĐẶC BIỆT (sau lên lớp) Thị trường chứng khoán - Bài Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Câu Tập hợp lệnh theo thứ tự thời gian vào thị trường HOSE phiên khớp lệnh liên tục sau: (Biết giá tham chiếu 31.900 đồng/ cổ phiếu) Khách hàng Loại lệnh Loại khách hàng Giá Số lượng A (mua) LO Cá nhân 32.00 1.000 B (mua) LO Cá nhân 31.95 2.000 C (bán) MP Cá nhân MP 2.500 D (bán) LO Tự doanh 32.00 10.000 E (mua) LO Cá nhân 31.90 500 F (mua) LO Cá nhân 31.85 3.000 G( bán) LO Cá nhân 31.90 3.000 I( bán) LO Cá nhân 31.85 2.000 K(mua) LO Tự doanh 31.90 5.000 H (bán) LO Cá nhân 31.95 1.000 L(mua) LO Cá nhân 31.95 4.000 N(bán) MP Cá nhân MP 1.000 Yêu cầu: Điền kết vào bảng sau (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): a Kết khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Cặp khách hàng khớp B-C A–C Giá khớp 31.95 32.00 Khối lượng khớp 2.000 500 A– D E–G F–I G–K H-L N–L 32.00 31.95 31.85 31.90 31.95 31.95 500 500 2.000 2.500 1.000 1.000 b Các lệnh lại sau khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Số lượng 1.000 2.500 Khách hàng mua F K Thị trường chứng khoán - Bài Giá/Loại lệnh 32.00/LO 31.85 31.90/LO Khách hàng bán D Số lượng 9.500 Trang Trung tâm Đào tạo E-learning 2.000 L Cơ hội học tập cho người 31.95/LO Câu 2: Tập hợp lệnh thời gian khớp lệnh liên tục HNX Khách hàng Loại khách hàng A (mua) LO 05 Cá nhân B (mua) LO 03 Cá nhân D (bán) LO 08 Tự doanh E (mua) LO 04 Cá nhân F (mua) MP 08 Cá nhân G( bán) LO 08 Cá nhân I( bán) LO 09 Cá nhân K(mua) LO 03 Tự doanh H (bán) LO 10 Cá nhân L(mua) LO 05 Cá nhân N(bán) MP 11 Cá nhân Yêu cầu: Điền kết vào bảng sau (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Ta xếp lệnh theo thứ tự thời gian: Khách hàng B (mua) K (mua) E (mua) L (mua) A(mua) F (mua) G( bán) D (bán) I( bán) H (bán) N(bán) Loại lệnh Thời gian đặt lệnh Loại lệnh Thời gian đặt lệnh LO LO LO LO LO MP LO LO LO LO MP 03 03 04 05 05 08 08 08 09 10 11 Loại khách hàng Cá nhân Tự doanh Tự doanh Cá nhân Cá nhân Cá nhân Cá nhân Tự doanh Cá nhân Cá nhân Cá nhân Giá 40.0 40.2 40.0 39.9 MP 40.0 40.3 40.1 39.8 40.4 MP Giá 40.2 40.1 39.9 40.4 40.0 MP 40.0 40.0 40.3 39.8 MP Số lượng 1.000 2.000 10.000 500 3.000 3.000 2.000 5.000 1.000 4.000 1.000 Số lượng 2.000 5.000 500 4.000 1.000 3.000 3.000 10.000 2.000 1.000 1.000 c Kết khớp (chỉ cần điền đủ kết cần thiết): Cặp khách hàng khớp F–G L–D B–D K-D H-K N –A Thị trường chứng khoán - Bài Giá khớp 40.0 40.0 40.0 40.0 39.8 40.0 Khối lượng khớp 3.000 4.000 2.000 4.000 1.000 1.000 Trang 10 FVn PV = (1+ i)n Trong đó: FVn: khoản tiền cuối năm thứ n n: số năm tính tốn i: lãi suất chiết khấu - Giá trị khoản tiền thời điểm khác tương lai hay giá trị dòng tiền xác định theo công thức: n FVt PV t t 1 (1 i) Trong đó: PV : giá trị dòng tiền FVt: khoản tiền (thu, chi) cuối năm thứ t n: số khoản tiền (hay số năm tính tốn) i: lãi suất chiết khấu người ta thường sử dụng lãi suất thị trường tỷ suất sinh lời cần thiết người đầu tư để tính tốn Trường hợp FV1 = FV2 =… = FVn = A : PVn A (1- (1+i)-n) = i 7.5 Ước định giá trái phiếu Người mua trái phiếu nhận khoản tiền lãi từ trái phiếu hoàn vốn theo mệnh giá trái phiếu vào thời điểm trái phiếu đáo hạn Do vậy, góc độ tài giá trái phiếu giá trị khoản thu nhập tương lai trái phiếu đem lại Từ giá trái phiếu có lãi suất cố định ước định theo cơng thức sau: P C 1 r r Pn t1 C 1 C (1 r)3 C F (1 r)n (1 r)n C F t (1 r) (1 r) n Trong đó: P: giá trái phiếu ước tính C: tiền lãi trái phiếu hàng năm M: giá trị hồn vốn trái phiếu n: số năm tính toán r: tỷ lệ chiết khấu xác định theo lãi suất thị trường tỷ suất sinh lời cần thiết người đầu tư Việc ước định giá trái phiếu giúp cho người đầu tư so sánh giá ước định trái phiếu (P) với giá trái phiếu thị trường (P t) để có định đầu tư phù hợp Khi xảy trường hợp: P > Pt người đầu tư nên mua P < Pt người đầu tư khơng nên mua P = Pt tuỳ theo trường hợp không nên đầu tư 7.6 Các đại lượng đo lường mức sinh lời trái phiếu Thông thường, để đầu tư vào loại trái phiếu người đầu tư quan tâm đến khả sinh lời trái phiếu Có nhiều đại lượng đo lường mức sinh lời trái phiếu, sau xem xét số đại lượng chủ yếu loại trái phiếu có lãi suất cố định 7.3.6 Lãi suất danh nghĩa Lãi suất danh nghĩa lãi suất mà người phát hành công bố trả cho người đầu tư thường ghi trái phiếu Nó xác định theo tỷ lệ phần trăm mệnh giá trái phiếu: Lãi suất danh nghĩa cho biết tỷ lệ lãi mà người phát hành hứa trả cho người mua trái phiếu Tuy nhiên, chưa cho biết mức sinh lời thực trái phiếu, chưa tính đến yếu tố giá mua trái phiếu mà người đầu tư phải bỏ ảnh hưởng tỷ lệ lạm phát Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Lãi suất hành trái phiếu 7.3.7 Lãi suất hành thể khả sinh lời trái phiếu thời điểm hành xác định theo công thức: Tiền lãi trái phiếu hàng năm Lãi suất hành = Giá trái phiếu hành Cả lãi suất danh nghĩa lãi suất hành chưa phản ánh khả sinh lời trái phiếu theo thời gian 7.3.8 Lãi suất hoàn vốn trái phiếu Lãi suất hoàn vốn trái phiếu mức lãi suất cho với lãi suất làm cho giá trị khoản thu nhập tương lai trái phiếu đem lại với giá mua trái phiếu Gọi IRR lãi suất hoàn vốn trái phiếu, theo định nghĩa ta có cơng thức: n P t 1 CFt (1 IRR)t Trong đó: P: Là giá mua trái phiếu CFt: Khoản tiền thu năm thứ t n: số năm tính tốn Có nhiều phương pháp khác để xác định lãi suất hoàn vốn Chẳng hạn phương pháp đồ thị, phương pháp thử, phương pháp nội suy… Phương pháp nội suy để xác định lãi suất hoàn vốn: Thị trường chứng khoán - Bài Trang 38 Bước 1: Xác định giá trị dòng tiền phát sinh từ việc đầu tư vào trái phiếu NP V n CFt (1 r)t P t 1 Bước 2: Lần lượt chọn hai mức lãi suất cụ thể r1 r2, thay vào phương trình xác định NPV, xác định NPV1 NPV2 Điều kiện cần thiết NPV1 > NPV2 < Bước 3: Xác định IRR theo công thức: NPV1 (r2 – r1) IRR = r1+ NPV1 + NPV2 Ví dụ: Một trái phiếu có đặc trưng sau: - Mệnh giá 200.000 đ - Lãi suất danh nghĩa: 10%/năm, trả lãi năm lần vào cuối năm - Thời hạn trái phiếu: 10 năm Trái phiếu lưu hành năm trả lãi lần - Giá phát hành trái phiếu: 101% mệnh giá - Giá thị trường hành trái phiếu 190.000 đ Yêu cầu: Nhà đầu tư A mua trái phiếu thời điểm phát hành bán Hãy xác định lãi suất hồn vốn trường hợp đầu tư ơng A Giải: Từ kiện toán, ta xác định giá trị dòng tiền phát sinh từ việc đầu tư vào trái phiếu trường hợp đầu tư ông A NP V n t 1 CFt (1 r) t P Với: n = P = 202.000 đ CF1 = CF2 = CF3 = CF4 = CF5 = C = 20.000 đ CF6 = C + Pbán = 210.000 đ Thay kiện có vào phương trình xác định NPV Lần lượt chọn r1 = 9% NPV1 = + 1.009,16 đ r2 = 10% NPV2 = - 7.644,74 Dựa vào giá trị trên, áp dụng cơng thức tính IRR trường hợp đầu tư ông A Lãi suất đáo hạn trái phiếu 7.3.9 Lãi suất đáo hạn gọi lãi suất đáo hạn lãi suất hồn vốn trung bình trái phiếu Khi mua trái phiếu thời điểm giữ trái phiếu đáo hạn Có thể xác định lãi suất đáo hạn theo công thức sau: Gọi YTM lãi suất đáo hạn trái phiếu ta có cơng thức: P n C t 1 (1 YTM )t M (1 YTM )n Trong đó: P: Giá mua trái phiếu C: lãi (lợi tức) trái phiếu hàng năm M: Mệnh giá trái phiếu n: số năm tính tốn (được tính từ thời điểm mua trái phiếu đáo hạn) Lãi suất đáo hạn lãi suất hồn vốn nên xác định lãi suất đáo hạn sử dụng phương pháp nêu Lãi suất đáo hạn đại lượng sử dụng thường xuyên để đo lường mức sinh lời trái phiếu Trên thị trường trái phiếu, lãi suất đáo hạn trái phiếu chủ yếu niêm yết hàng ngày công bố báo chí 7.3.10 Lãi suất kỳ hạn trái phiếu Khi nhà đầu tư mua trái phiếu thời điểm, nắm giữ trái phiếu sau kỳ (thường năm) bán trước trái phiếu đáo hạn Lúc nhà đầu tư vừa hưởng lãi thời gian nắm giữ nhận khoản lãi (hoặc lỗ) chênh lệch giá bán giá mua Do đó, hiểu: Lãi suất kì hạn trái phiếu thể khả sinh lời trái phiếu nắm giữ trái phiếu kỳ hạn định xác định theo công thức: C Re + = Pt+1 - Pt Pt Trong đó: Re lãi suất kì hạn trái phiếu Pt : giá mua trái phiếu thời điểm t Pt+1 : giá bán trái phiếu thời điểm t +1 Ta thấy Nếu Pt+1 > Pt người đầu tư có lãi Nếu Pt+1 < Pt người đầu tư bị lỗ vốn Khi Pt+1 = Pt người đầu tư hoà vốn 7.4 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến thị giá trái phiếu Có thể thấy rằng, trái phiếu lưu hành thị trường, giá trái phiếu quan hệ cung cầu thị trường định Những nhân tố có khả ảnh hưởng đến cung cầu trái phiếu nhân tố ảnh hưởng đến thị giá trái phiếu Có thể xem xét yếu tố chủ yếu có ảnh hưởng tới giá trái phiếu: (4)Lãi suất thị trường Lãi suất thị trường nhân tố có ảnh hưởng tới giá thị trường trái phiếu Khi lãi suất thị trường tăng lên tác động làm giá thị trường trái phiếu giảm xuống ngược lại Như vậy, phương diện lý thuyết giá thị trường trái phiếu biến động ngược chiều với biến động lãi suất Trong thực tế, tác động lãi suất thị trường tới giá trái phiếu diễn phức tạp (5)Tình hình tài nhà phát hành Khả tình hình tài người phát hành nhân tố ảnh hưởng lớn đến giá trái phiếu lưu hành thị trường Nếu người phát hành có khả toán lãi vốn gốc đến hạn tình hình tài cơng ty lành mạnh thu hút nhà đầu tư, giá trái phiếu thị trường tăng lên Ngược lại, người phát hành có dấu hiệu biểu khả tốn sụt giảm, tình hình tài khơng vững chắc, khơng hấp dẫn nhà đầu tư làm cho giá trái phiếu giảm (6)Lạm phát dự tính Lạm phát dự tính có tác động làm thay đổi giá trái phiếu Khi kinh tế có lạm phát lãi suất thị trường có xu hướng tăng lên, làm cho giá trái phiếu lưu hành thị trường giảm xuống Chúc Anh/Chị học tập tốt! Thị trường chứng khoán thứ cấp: Câu 1: SGD CK quan nhà nước nhà nước laajpra để quản lý, điều hành TTCK Sai Vì SGD CK pháp nhân, khơng phải quan nhà nước Câu 2: Cơng ty chứng khốn bắt buộc phải thành viên SGDCK Sai Vì cơng ty chứng khốn phải thỏa mãn tiêu chuẩn thành viên thành viên SGDCK Câu 3: TTCK thứ cấp tạo tính khoản cho chứng khốn Đúng Vì hoạt động TTCK thứ cấp giúp cho NĐT chuyển CK nắm giữ sang thành tiền Câu 4: TTCK thị trường không liên tục Nó hoạt động có CK niêm yết Sai Vì TTCK thứ cấp thị trường liên tục, thường xuyên Tại đó, CK giao dịch kể CK chưa đủ điều kiện niêm yết Câu 5: SGD CK nơi tất CK giao dịch 44 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved Sai Vì SGD CK nơi chứng khốn có đủ điều kiện niêm yết phép giao dịch Câu 6: Nhận định sau không với phạm trù TTCK thứ cấp: a Tạo tính khoản cho loại chứng khốn b Giá hàng hóa hình thành quan hệ cung cầu c Thị trường giao dịch chứng khaosn mua bán lại d Tạo vốn đầu tư cho tổ chức phát hành chức TTCK sơ cấp Câu 7: SGD CK tổ chức giao dịch cho chứng khoán: a Tất chứng khốn kể CK khơng đủ điều kiện niêm yết b Chỉ giao dịch cổ phiếu c Chưa đủ điều kiện niêm yết SGD CK d Đủ điều kiện niêm yết SGD CK Câu 8: thành viên SGD CK là: a Cơng ty chứng khốn b Ngân hàng c Các nhà đầu tư d Nhà nước Câu 9: Thành viên SGD CK khơng có quyền lợi quyền lợi sau đây: a Quyền yêu cầu SGD hủy niêm yết với số cổ phiếu quyền hội đồng quản trị SGDCK định b Quyền bầu thành viên hội đồng quản trị c Quyền tham gia định vấn đề quan trọng SGD d Quyền tham gia giao dịch SGD Câu 10: Thị trường thứ cấp giao dịch chứng khốn có đủ điều kiện niêm yết Sai Câu 11: Sở giao dịch chứng khoán ấn định giá giao dịch cho cổ phiếu niêm yết sở Sai giá hình thành quan hệ cung cầu, Câu 12: Thị trường thứ cấp mua bán lại loại cổ phiếu 45 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved Sai Câu 13: Sở giao dịch chứng khốn có quyền phát hành chứng khoán để huy động vốn cho sở Sai Câu 14: Thị trường chứng khoán thứ cấp giúp đánh giá giá trị doanh nghiệp thông qua giá thị trường chứng khoán Đúng Câu 15: Sở giao dịch chứng khoán thành phố HCM tổ chức theo hình thức sở hữu Hình thức sở hữu nhà nước PHIẾU BÀI TẬP SỐ 1.3 BÀI 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HƯỚNG DẪN THỰC HIỆN VÀ HÌNH THỨC ĐÁNH GIÁ CHUẨN ĐẦU RA HỌC PHẦN L1 ST T Phân tích cấu phần thị trường ch ứng khốn, NƠI DUNG HƯỚNG DẪN LÀM HÌNH THỨC ĐÁNH GIÁ loại hàng hóa, chủ thể phương thức giao dịch th ị tr ường ch ứng khoán M1ỤC TIÊU Bài 1, 2, 3, CĐR BÀI SV tự viết tóm tắt Sinh viên làm cá nhân nộp sản Luận giải đặc điể chứra c TTCKcho giáo viên tham gia buổi ý m, giấy phẩm Nhận diện chủ thể tham gia L1 học lớp Giáo viên đánh giá ý thức vàườ nộing dung hồn thiện Phân tích nguyên tắc hoạt động thị tr sinh viên NỘI DUNG BÀI 1: Thị trường chứng khốn Việt Nam có đặc điểm giống khác với thị trường chứng khoán phát triển giới (Hãy so sánh thị với thị trường thị trường chứng khốn phát triển khác) 46 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved Đặc điểm Vốn hóa Số lượgn cơng ty niêm yết Bán khống Thị trường Việt Nam Hơn 190 tỷ USD Thị trường Mỹ Hơn 20,000 tỷ USD Hơn 2,500 công ty Chưa có sản phẩm bán Hỗ trợ bán khống với hầu khốgn cho cổ phiếu hết sản phẩm: cổp hiếu, trái phiếu, hàng hóa Số lượng giao dịch 10-100 cổ phiếu Khơng giới hạn Thị trường phát sinh Cịn hạn chế , chưa có hành Sản phẩm đa dạng bao gồm lang phát lý rõ radng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, Giới hạn biên dộ giá/ 7-15% Không giới hạn biên độ giá ngày Hình thức đăng kí Phức tạp Thủ tục đơn giản Độ minh bạch Chưa cao, số trường Độ minh bạch cao, không hợp dễ bị thao túng giá thao túng giá quy mô thị trường lớn BÀI 2: Liên hệ chức thị trường chứng khoán Việt Nam từ thành lập đến cách ví dụ ứng với chức học? - Một là, Huy động vốn đầu tư cho kinh tế VD: + Cung cấp phương tiện huy động số vốn nhàn rỗi cá nhân + Doanh nghiệp phát hành chứng khốn để có vốn đầu tư nước ngồi + Chính phủ phát hành trái phiếu nhằm mục đích sử dụng đầu tư sở vật chất, - Hai là, Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng VD: +Tại 18/3/2021, khối lượng giá trị giao dịch thị trường phái sinh tăng 21,9% 22,31% so với phiên ngày 16/03/2021 Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 tăng 18,92% với 116.145 hợp đồng khớp lệnh Khối lượng giao dịch F2104 đạt 7.309 hợp đồng, tăng 99,05% - Ba là, Cung cấp khả khoản cho chứng khoán VD:+ Phiên 12/7/2021: Trong phiên VnIndex giảm khủng khiếp 50 điểm tương ứng 3,77% khoản HoSE lên đến 31 nghìn tỷ + Các nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt - Bốn là, Định giá doanh nghiệp VD:+ Phiên ngày 19/5, mã FPT tăng 3.800 đồng, tương đương 4,37%, chốt giá 90.800 đồng Với 789 triệu cổ phiếu niêm yết, vốn hóa thị trường FPT 47 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved đạt 71.651.63 tỷ đồng, tương đương 3.08 tỷ USD (giá USD ngày 19/5 23.046 đồng) Đây mốc vốn hóa cao lịch sử mã FPT + Các công ty giao dịch sàn chứng khoán thường cơng ty lớn thường có từ 120 tỷ đồng - Năm là, Tạo mơi trường giúp phủ thực sách vĩ mơ VD:+ Tính đến hết tháng 3/2021, nợ công Nhật Bản lên tới 1,2 triệu tỷ yen, tương đương 200% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Chính phủ Nhật Bản phát hành lượng lớn trái phiếu nhằm đảm bảo ngân sách chi trả cho biện pháp chống dịch COVID-19 bù đắp cho sụt giảm nguồn thu thuế lâu - Chính phủ phát hành trái phiếu để có nguồn vốn đầu tư hỗ trợ tình trạng thất nghiệp BÀI 3: Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam (tính đến tháng 12/2020) có loại chủ thể tham gia nào? Cho ví dụ? Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán là: - Đơn vị phát hành( Cung chứng khốn) Ví dụ : + Chính phủ phát hành trái phiếu + Doanh nghiệp phát hành cơng cụ nợ chứng khốn vốn; + Qũy đầu tư phát hành: Chứng quỹ đầu tư - Nhà đầu tư: Có nhà đầu tư là: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức Ví dụ như: + Nhà đầu tư cá nhân: Là người sử dụng vốn nhàn rỗi để tham gia mua bán thị trường chứng khốn + Nhà đầu tư có tổ chức: cơng ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, Cơng ty thương mại , - Cơng ty chứng khốn: Ví dụ : SST, SHS, VNDirect, - Các tổ chức liên quan khác: + Cơ quan quản lý nhà nước: Thực chức quản lý thị trường chứng khoán ” Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước” +Sở giao dịch chứng khoán: Ban hành điều chỉnh hoạt động giao dịch Vd: sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, TP.HCM + Các công ty dịch vụ máy tính chứng khốn: + Các tổ chức tài trợ Chứng khốn: Cho vay tiền để mua cổ phiếu + Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm: Đánh giá lực toán khoản vốn gốc lãi hạn 48 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved BÀI 4: Hãy tìm hiểu phân tích số nguyên tắc tham gia thị trường chứng khốn Việt Nam thơng qua ví dụ thực tế? Các nguyên tắc tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam; - Nguyên tắc cạnh tranh tự - Nguyên tắc công khai - Nguyên tắc trung gian - Nguyên tác đấu giá - Nguyên tắc cơng Phân tích ngun tắc trung gian: Ví dụ: Một cá nhân muốn mua cổ phiếu sàn chứng khốn phải mua thơng qua mơi giới chứng khốn Một số cơng ty chứng khốn: SST,SHS,VN Direct, - Các giao dịch chứng khoán băt buộc phải thông qua tổ chức trung gian môi giới chứng khoán - Trên thị trường sơ cấp, nhà thầu không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh phát hành - Thị trường thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới ,các cơng ty chứng khốn ủy quyền mua/ bán cho khách hàng theo lệnh đặt 49 Bộ mơn Tài doanh nghiệp (C) Copyright (2020) All Rights Reserved ... hoạt động thị tr sinh viên NỘI DUNG BÀI 1: Thị trường chứng khốn Việt Nam có đặc điểm giống khác với thị trường chứng khoán phát triển giới (Hãy so sánh thị với thị trường thị trường chứng khoán. .. a Thị trường Thị trường chứng khoán - Bài Trang 14 Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người b Giới hạn c Thị trường giới hạn tùy theo quy định sở giao dịch d Không phải lệnh thị trường. .. ………… PHIẾU BÀI TẬP SỐ 10.3 BÀI 10: KHỚP LỆNH LIÊN TỤC VÀ GIAO DỊCH ĐẶC BIỆT (sau lên lớp) Thị trường chứng khoán - Bài Trang Trung tâm Đào tạo E-learning Cơ hội học tập cho người Câu Tập hợp lệnh