Bài tập quản trị tài chính doanh nghiệp

1 Phân tích điểm lợi bất lợi công ty sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn dài hạn - Nguồn tài trợ thường xuyên: Là tổng thể nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh hay gọi nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn thường sử dụng để mua sắm, hình thành tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn tài trợ thường xuyên DN = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Hoặc: Nguồn tài trợ thường xuyên DN = Giá trị tổng tài sản - Nợ ngắn hạn Trên sở xác định nguồn tài trợ thường xuyên doanh nghiệp xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp Nguồn vốn lưu động thường xun nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (có thể phần hay toàn tài sản lưu động thường xuyên tuỳ thuộc vào chiến lược tài doanh nghiệp) Nguồn vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp thời điểm xác định theo cơng thức sau: Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tổng nguồn vốn thường xuyên doanh nghiệp – Giá trị lại TSCĐ tài sản dài hạn khác Hoặc: Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn - Nguồn tài trợ tạm thời: Là nguồn tài trợ có tính chất ngắn hạn (dưới năm) doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng u cầu có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp hay gọi nguồn vốn ngắn hạn Nguồn vốn tạm thời bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, nợ ngắn hạn khác Việc phân loại giúp cho người quản lý xem xét huy động nguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng yếu tố cần thiết cho trình kinh doanh Kể tên mơ hình tài trợ doanh nghiệp • • • Mơ hình tài trợ cân Mơ hình tài trợ linh hoạt Mơ hình tài trợ thận trọng Phân tích nguyên tắc nội dung phân phối lợi nhuận - Nguyên tắc phân phối lợi nhuận Để đảm bảo nguồn thu cho ngân sách nhà nước, nguồn thu bên tham gia liên doanh người lao động đồng thời trích lập quỹ, việc phân phối lợi nhuận thực theo nguyên tắc sau : - Nguyên tắc lợi nhuận thực - Nguyên tắc lợi nhuận ròng - Nguyên tắc đảm bảo khả toán - Nguyên tắc đảm bảo hài hịa lợi ích chủ thể Trình bày sách cổ tức hình thức trả cổ tức doanh nghiệp Chính sách cổ tức cơng ty cổ phần Chính sách cổ tức thể định việc chia lợi nhuận cho cổ đông so với việc tái đầu tư lợi nhuận vào cơng ty Việc trả cổ tức cao hay thấp tác động đến thu nhập thực tế tiềm tăng trưởng thu nhập tương lai cổ đơng Do vậy, sách cổ tức thực chất giải mối quan hệ thu nhập tăng trưởng tương lai Chính sách cổ tức ba sách quan trọng bậc có tác động đến lợi ích cổ đơng cơng ty thể hiện: (i) Chính sách trả cổ tức có ảnh hưởng quan trọng đến rủi ro tỷ lệ tăng trưởng cổ tức tương lai cổ đơng (ii) Chính sách trả cổ tức có tác động trực tiếp đến giá trị tài sản thực tế cổ đông, mặt cổ tức thu nhập hi ện chắn, mặt khác sách cổ tức giảm thiểu khoản chi phí thu nhập đến tay cổ đơng, thu nhập thực tế bị sụt giảm yếu tố thuế thu nhập, chi phí giao dịch (iii) Thơng qua việc trả cổ tức cịn thể dấu hiệu thơng tin hiệu hoạt động cơng ty ngồi thị trường, đến nhà đầu tư khác Với lý địi hỏi nhà quản trị cơng ty phải cân nhắc xem xét việc hoạch định sách cổ tức cách hợp lý, phù hợp với tình hình xu phát triển công ty Một số chiến lược mà nhà quản lý doanh nghiệp đưa như: Ưu tiên tái đầu tư trước trả cổ tức sau, dòng tiền lại sau doanh nghiệp thực khoản đầu tư xác định quy mô mức toán cổ tức; chiến lược ưu tiên trả cổ tức trước tái đầu tư với mức trả ổn định hàng năm; hay chiến lược ưu tiên trả cổ tức trước tái đầu tư với tỷ lệ toán ổn định Theo cách tiếp cận này, số sách cổ tức phổ biến nay: - Chính sách cổ tức ổn định: Cơng ty xác định mức cổ tức định qua nhiều năm liên tục (chỉ tăng DN đạt LN gia tăng bền vững) - Chính sách cổ tức thặng dư: Cơng ty trả cổ tức từ thu nhập lại sau đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư đồng thời với việc trì cấu vốn mục tiêu - Chính sách cổ tức theo tỷ lệ chi trả định: Công ty trả cổ tức theo tỷ lệ định tính lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp - Chính sách chi trả cổ tức định kỳ năm (tạm ứng) chia thêm cổ tức vào cuối năm: Thường áp dụng cho công ty có dao động lớn lợi nhuận sau thuế dịng tiền mặt Các hình thức cổ tức: Cổ tức tiền cổ tức cổ phiếu Cổ tức tiền hình thức cổ tức phổ biến giới, công ty thực trả cổ tức tiền làm giảm lượng tài sản công ty, đồng thời nguồn vốn chủ sở hữu công ty bị sụt giảm theo tương ứng Cổ tức cổ phiếu khoản lợi nhuận sau thuế biểu hình thức cổ phần thường mà công ty phát hành thêm để chi trả cho cổ đông hành công ty Khi thực trả cổ tức cổ phiếu, công ty phát hành thêm lượng cổ phiếu phân chia cho cổ đông hành theo tỷ lệ cổ phiếu mà họ nắm giữ Câu 14.10 Chính sách cổ tức ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp A Đúng B Sai PHẦN 2: CHỌN ĐÁP ÁN ĐÚNG NHẤT Câu 14.11 Các yếu tố sau ảnh hưởng trực tiếp đến định tài trợ nhà quản trị tài Ngoại trừ: A Chi phí sử dụng vốn B EBIT kỳ vọng C Số cán công nhân viên D Ưu nhược điểm nguồn vốn Câu 14.12 Đâu nguồn vốn ngắn hạn thường sử dụng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn: A Các khoản nợ phải trả người bán B Các khoản phải trả công nhân viên C Các khoản phải thu khách hàng D Thuế khoản phải nộp nhà nước Câu 14.13 Trong năm công ty có tổng tài sản 30.000 triệu đồng Trong đó: Nợ ngắn hạn chiếm 40% tổng tài sản, nợ dài hạn 6.000 triệu đồng, tài sản dài hạn 15.000 triệu đồng Vậy, nguồn tài trợ dài hạn năm công ty là: A 6.000 triệu đồng B 12.000 triệu đồng C 15.000 triệu đồng D 30.000 triệu đồng Nguồn tài trợ thường xuyên DN = Giá trị tổng tài sản - Nợ ngắn hạn = 30.000-30.000*0.4 = 18.000 Câu 14.14 Trong năm cơng ty có tổng tài sản 30.000 triệu đồng Trong đó: Nợ ngắn hạn chiếm 40% tổng tài sản, nợ dài hạn 6.000 triệu đồng, tài sản dài hạn 15.000 triệu đồng Vậy, cơng ty sử dụng mơ hình tài trợ nào? A Mơ hình B Mơ hình C Mơ hình D Chưa xác định TSNH = 5.000 triệu đồng NVNH = 30.000*0.4= 12.000 triệu đồng TSNH < NVNH Câu 14.15 Trong năm cơng ty có tổng tài sản 30.000 triệu đồng Trong đó: Nợ ngắn hạn chiếm 40% tổng tài sản, nợ dài hạn 6.000 triệu đồng, tài sản dài hạn 15.000 triệu đồng Vậy, nguồn vốn lưu động thường xuyên công ty là: A triệu đồng B 3.000 triệu đồng C 6.000 triệu đồng D 12.000 triệu đồng Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tổng nguồn vốn thường xuyên doanh nghiệp – Giá trị lại TSCĐ tài sản dài hạn khác =30.000-(30.000*0.4)-15.000= 3.000 ... dùng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn A Đúng B Sai Nguồn vốn tạm thời tài trợ cho tài sản ngắn hạn phần tài sản dài hạn Câu 14.06 Chi phí sử dụng vốn để nhà quản trị tài định lựa chọn nguồn tài trợ... cho người quản lý xem xét huy động nguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng yếu tố cần thiết cho q trình kinh doanh Kể tên mơ hình tài trợ doanh nghiệp • • • Mơ hình tài trợ cân Mơ hình tài trợ... sách cổ tức ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp A Đúng B Sai PHẦN 2: CHỌN ĐÁP ÁN ĐÚNG NHẤT Câu 14.11 Các yếu tố sau ảnh hưởng trực tiếp đến định tài trợ nhà quản trị tài Ngoại trừ: A Chi phí sử