ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHI TRẢ cổ tức của TỔNG CÔNG TYHÓA dầu PETROLIMEX CTCP

ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA TỔNG CƠNG TY HĨA DẦU PETROLIMEX - CTCP Đề thi số 1: Cổ tức việc chi trả cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex CTCP MỤC LỤC PHẦN 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ TỨC VÀ VIỆC CHI TRẢ CỔ TỨC TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Khái niệm nguồn gốc cổ tức 1.2 Quy trình tốn cổ tức CTCP 1.3 Các hình thức cổ tức2 1.3.1 Hình thức cổ tức tiền 1.3.2 Hình thức cổ tức cổ phiếu 1.3.3 Hình thức cổ tức trả tài sản khác 1.4 Các tiêu đánh giá sáchcổ tức 1.5 Các sách trả cổ tức công ty cổ phần 1.6 Những nhân tố ảnh hưởng đến việc hoạch định sáchcổ tức PHẦN 2: THỰC TRẠNG CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA TỔNG CƠNG TY HĨA DẦU PETROLIMEX – CTCP 2.1 Giới thiệu tổng quan Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.1.1 Giới thiệu chung 4 2.1.2 Lịch sử hình thành 2.1.3 Ngành nghề kinh doanh 2.2 Đánh giá thực trạng Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.2.1 Đánh giá hiệu hoạt động Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP qua lợi nhuận 2.2.2 Đánh giá hiệu hoạt động Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP qua số đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 2.3 Những quy định pháp lý chi trả cổ tức công ty cổ phần Việt Nam 2.4 Thực trạng chi trả cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.5 Đánh giá chung 13 2.5.1 Kết đạt 13 2.5.2 Hạn chế nguyên nhân 14 PHẦN 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT VÀ KHUYẾN NGHỊ 14 3.1.Một số đề xuất tới Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 14 3.1.1 Đề xuất vấn đề chia cổ tức lợi nhuận để lại 14 3.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới lợi nhuận 14 3.1.3 Đề xuất thời gian chi trả cổ tức 15 3.2.Đề xuất khuyến nghị tới nhà nước quy trình thủ tục pháp lý chi trả cổ tức cho cổ đông 15 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ, BẢNG BIỂU Sơ đồ 1: Qui trình trả cổ tức Bảng 1: Phân tích lợi nhuận Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP Bảng 2: Chỉ tiêu đánh giá hoạt động Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP Biểu đồ 1: Biểu đồ lịch sử chi trả cổ Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP tức từ năm 2009 đến 10 Biểu đồ 2: Doanh thu lợi nhuận Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP từ năm 2009 đến 2020 10 Bảng 3: Các tiêu phản ánh sách cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP hai năm 2019 năm 2020 12 PHẦN 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ TỨC VÀ VIỆC CHI TRẢ CỔ TỨC TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN: 1.1 Khái niệm nguồn gốc cổ tức - Cổ tức phần lợi nhuận sau thuế công ty dành trả cho cổ đông hành - Nguồn gốc cổ tức lợi nhuận sau thuế thực CTCP => Chính sáchcổ tức thể định việc trả lợi nhuận cho cổ đông so với việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư 1.2 Quy trình tốn cổ tức CTCP Các công ty Mỹ thường trả cổ tức hàng quý Cịn Việt Nam cơng ty thường trả cổ tức lần/năm Cổ tức thường đề xuất Hội đồng quản lý sau thơng qua Đại hội đồng cổ đơng Có vài cột mốc thời gian sau: - Ngày cơng bố cổ tức: ngày công ty công bố mức chi trả cổ tức Đây ngày quan trọng thơng qua việc công bố cổ tức, NĐT đánh giá mức cổ tức tăng hay giảm, hay trì, qua đó, NĐT đánh giá tín hiệu thơng tin mà cơng ty phát Vì vậy, cơng ty thay đổi cổ tức đột ngột ngày mà phản ứng thị trường thường xuất rõ - Ngày giao dịch cuối hưởng quyền: ngày cuối hưởng cổ tức, tức ngày mà NĐTnên mua cổ phiếu để hưởng cổ tức Do đó, NĐT mua cổ phiếu sau ngày không hưởng cổ phiếu - Ngày chốt giao dịch không hưởng quyền: ngày mà NĐT mua cổ phiếu không hưởng cổ tức Do đó, giá tham chiếu cổ phiếu ngày thường điều chỉnh xuống tương ứng với số cổ tức để đảm bảo bình đẳng cổ đơng, tức cổ đơng lợi cổ tức bị thiệt giá ngược lại - Ngày chốt danh sách cổ đông hay ngày đăng ký cuối cùng: ngày Trung tâm lưu ký đóng sổ, chốt danh sách cổ đông hưởng cổ tức Ở Việt Nam, qui chế giao dịch T+3 nên ngày chốt danh sách cổ đông thường sau ngày so với ngày giao dịch cuối hưởng quyền hay sau ngày so với ngày giao dịch không hưởng quyền - Ngày toán cổ tức: ngày mà cổ đông nhận cổ tức (thường 2-3 tuần sau ngày chốt danh sách cổ đông) Sơ đồ 1.1 Qui trình trả cổ tức 2.3 tuần 2-3 tuần Ngày công Ngày hưởng Ngày không Ngày chốt bố quyền hưởng quyền danh sách Ngày tốn 1.3 Các hình thức cổ tức 1.3.1 Hình thức cổ tức tiền Khái niệm: Cổ tức tiền tài khoản có lợi nhuận sau thuế biểu tiền mà cơng ty tốn trực tiếp cho cổ đông hành Trả cổ tức tiền mặt làm giảm tiền mặt dẫn đến giảm tài sản giảm lợi nhuận chưa phân phối bảng cân đối kế toán, tức giảm nguồn vốn chủ sở hữu 1.3.2 Hình thức cổ tức cổ phiếu Khái niệm: Cổ tức cổ phiếu khoản lợi nhuận sau thuế biểu dạng cổ phiếu mà công ty phát hành để chia thêm cho cổ đông hành Khi thực giao dịch thay đổi (tăng hay giảm) vốn cổ đông tài sản doanh nghiệp Về bản, số lượng cổ phiếu tăng lên làm cho tỷ lệ vốn cổ phần tăng lên tỷ lệ nắm giữ cổ đông cũ không đổi Việc trả cổ tức cổ phiếu giống việc tách cổ phiếu Cả hai trường hợp làm số lượng cổ phần tăng lên giá trị cổ phần giảm xuống Trong trả cổ tức cổ phiếu làm tài khoản chủ sở hữu tăng lên lợi nhuận chưa phân phối giảm xuống, tách cổ phiếu làm giảm mệnh giá cổ phần 1.3.3 Hình thức cổ tức trả tài sản khác Doanh nghiệp trả cổ tức cho cổ đông thành phẩm, hàng bán, bất động sản hay cổ phiếu doanh nghiệp khác doanh nghiệp sở hữu Hình thức xảy thực tiễn 1.4 Các tiêu đánh giá sách cổ tức Các tiêu đánh giá sáchcổ tức thường sử dụng sau: - Cổ tức cổ phần thường (DPS): tiêu phản ánh mức cổ tức mà cổ đông nhận cổ phần thường Lợi nhuận dành trả cổ tức cho cổ đông thường DPS = Số lượng cổ phần thường lưu hành - Tỷ suất lợi tức cổ phần thường (D/P): tiêu phản ánh mối quan hệ mức cổ tức cổ phần thường giá thị trường cồ phần thường Chỉ tiêu nhằm đo lường mức sinh lời thực tế mà cổ đông thường nhận từ việc đầu tư vào cổ phần thường Tỷ suất cổ tức = Cổ tức cổ phần thường hàng năm Giá thị trường cổ phần thường - Hệ số chi trả cổ tức: tiêu phản ánh mối quan hệ mức cổ tức cổ đông thường nhận so với thu nhập cổ phần thường Chỉ tiêu cho biết đồng thu nhập cổ phần cơng ty dành để trả cổ tức cho cổ đông Cổ tức cổ phần thường Hệ số chi trả cổ tức = Thu nhập cổ phần thường 1.5 Các sách trả cổ tức cơng ty cổ phần - Chính sách cổ tức ổn định: Nghĩa công ty cổ phần xác định mức cố định hàng năm tính tốn cổ phần trì mức cổ tức cách ổn định, công ty tăng mức trả tức hàng năm cơng ty chắn đạt lợi ích cao tương lai phép gia tăng cổ tức trì cổ tức mức cao - Chính sáchthặng dư cổ tức: Cổ tức trả lại phần lại để lại lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư điều kiện trì tối ưu hóa nguồn vốn cơng ty - Chính sáchtỷ lệ cổ tức ổn định: Cơng ty cổ phần thực việc trả cổ tức tỷ lệ ổn định tính lợi nhuận sau thuế cơng ty - Chính sáchtỷ lệ cổ tức ổn định mức thấp chia thêm vào cuối năm: Theo sách này, trả cổ tức cố định mức thấp chia thêm cổ tức vào cuối năm trường hợp công ty hoạt động kinh doanh có hiệu cao dồi ngân quỹ Thực chất kết hợp sách cổ tức ổn định sách tỷ lệ cổ tức cố định 1.6 Những nhân tố ảnh hưởng đến việc hoạch định sáchcổ tức - Nhóm nhân tố khách quan: Những quy định pháp lý, thuế thu nhập cá nhân, tâm lý nhà đầu tư, chi phí giao dịch, chi phí phát hành cổ phiếu mới… - Nhóm nhân tố chủ quan: Cơ hội đầu tư nhu cầu vốn đầu tư, nhu cầu hoàn trả nợ vay, vịng đời cơng ty, quyền kiểm sốt công ty, mức độ ổn định lợi nhuận doanh nghiệp, khả tâm nhập thị trường vốn, tình hình dịng tiền cơng ty… PHẦN 2: THỰC TRẠNG CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA TỔNG CƠNG TY HĨA DẦU PETROLIMEX – CTCP 2.1 Giới thiệu tổng quan Tổng công ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.1.1 Giới thiệu chung Tên đầy đủ: Tổng Cơng ty Hóa dầu Petrolimex - CTCP Tên tiếng Anh: Petrolimex Petrochemical Corporation - JSC Tên viết tắt: PLC Nhóm ngành: Hóa dầu Vốn điều lệ: 807,988,390,000 đồng KL CP niêm yết: 80,798,839 cp KL CP lưu hành: 80,797,566 cp Địa chỉ: Tầng 18 & 19 - 229 Tây Sơn - P.Ngã Tư Sở - Q.Đống Đa - Tp.Hà Nội Điện thoại: (84.24) 3851 3205 Fax: (84.24) 3851 3207 Email: plc@petrolimex.com.vn Website: http://www.plc.petrolimex.com.vn 2.1.2 Lịch sử hình thành - 09/06/1994 Bộ thương mại ban hành Quyết định 745/TM/TCCB thành lập Công ty dầu nhờn Tiền thân Cơng ty Cổ phần hố dầu Petrolimex PLC - 13/12/1998 Bộ Thương mại ban hành định số 1191/1998/QĐBTM việc đổi tên Công ty Dầu nhờn thành Cơng ty Hóa dầu - 23/12/2003 Bộ Thương mại ban hành Quyết định 1801/2003/QĐBTM việc Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Cơng ty Cổ phần hố dầu Petrolimex PLC - 01/03/2004 Công ty nhận đuợc Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003690 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp Công ty thức hoạt động theo sách Cơng ty cổ phần từ ngày 01/03/2004 - 29/11/2006 Cổ phiếu Cơng ty Cổ phần Hóa dầu Petrolimex thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội - Tháng 04/2013 Đổi tên thành Tổng Công ty Hóa Dầu Petrolimex – CTCP 2.1.3 Ngành nghề kinh doanh - Kinh doanh, xuất nhập dầu mỡ nhờn, nhựa đường, hóa chất (trừ loại hóa chất mà Nhà nước cấm) mặt hàng khác thuộc lĩnh vực dầu mỏ khí đốt - Kinh doanh xuất nhập vật tư, thiết bị chuyên ngành hóa dầu - Kinh doanh dịch vụ vận tải, cho thuê kho bãi, pha chế, phân tích, thử nghiệm, tư vấn dịch vụ kỹ thuật hóa dầu - Kinh doanh bất động sản - Kinh doanh dịch vụ cung ứng tàu biển 2.2 Đánh giá thực trạng Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.2.1 Đánh giá hiệu hoạt động Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP qua lợi nhuận Việc đánh giá hiệu hoạt động công ty thể qua lợi nhuận công ty qua năm, năm 2019 năm 2020, việc sử dụng lợi nhuận để đánh giá tình hình hoạt động cơng ty vì, lợi nhuận kết tài cuối kinh doanh, tiêu đánh giá chất lượng, tổng hợp phản ánh kết kinh tế hiệu hoạt động kinh doanh Bên cạnh đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh mà sở để đánh giá tiêu khác, từ tạo nhìn tổng quan khả sử dụng vốn khả sinh lời từ đồng vốn bỏ nhà đầu tư Vì việc phân tích tình hình lợi nhuận vơ quan trọng tình hình kinh doanh có biện pháp khai thác tiềm thân công ty nhằm không ngừng gia tăng lợi nhuận Bảng 1: Phân tích lợi nhuận Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP Chỉ tiêu Năm Chênh lệch 2019 Lợi nhuận gộp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Kết từ hoạt động khác Lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế 2020 436.454 172.279 449.180 170.788 2019 – 2020 GT(trđ) 12.726 (1.491) 20.776 193.055 1.206 171.995 (19.570) (21.060) 157.356 137.957 (19.399) -12.33% Đơn vị: Triệu đồng TL(%) 2.92% -0.87% -94.20% -10.91% Qua số liệu bảng 1.1, ta thấy lợi nhuận sau thuế Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP, số xem xét quan trọng nhiên năm 2020 giá trị giảm xuống so với năm 2019 ảnh hưởng nhiều yếu tố, cụ thể: Lợi nhuận gộp năm 2020 tăng 12.726 triệu đồng, tương đương tăng 2.92% Lợi nhuận gộp năm 2020 có tăng cho thấy tác động dịch covid vào kinh tế Việt Nam không làm ảnh hưởng tới mức tăng trưởng tiêu thụ xăng dầu công ty Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh: năm 2020 giảm 1.491 triệu đồng, tương đương 0.87% dù 2020 lợi nhuận gộp tăng 2.92% Điều cho thấy chi phí từ chi phí tài chính, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, việc quản lý chi phí để đạt mức tối ưu cần thiết làm tăng lợi nhuận hoạt động kinh doanh Kết từ hoạt động khác công ty không chiếm tỷ trọng không nhiều: năm 2020 lợi nhuận từ hoạt động khác đạt 1.206 triệu đồng, giảm 94.2% so với năm 2019 Điều cho thấy cơng ty khơng có hoạt động kinh doanh khác cách thường xuyên lớn, việc kinh doanh khác không đem lại nhiều lợi nhuận cho cơng ty, cơng ty tập chung vào việc bán hàng Lợi nhuận kế toán sau thuế thu nhập doanh nghiệp: định bời lợi nhuận kế tốn trước thuế chi phí thu nhập doanh nghiệp hành: năm 2020 với lợi nhuận sau thuế có tụt giảm từ 157.356 triệu đồng xuống 137.957 triệu đồng, giảm 19.399 triệu đồng, tương đương 12.33% so với năm 2019 Việc giảm dễ hiểu, sang năm 2020 đóng góp kết từ hoạt động khác khơng cịn q nhiều năm 2019, kèm theo lợi nhuận gộp khơng tăng q nhiều so với năm 2019 có phần ảnh hưởng đại dịch covid Tóm lại cơng ty có ổn định mặt lợi nhuận, việc kinh doanh khơng có mức tăng trưởng đột biến 2.2.2 Đánh giá hiệu hoạt động Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP qua số đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Bảng 2: Chỉ tiêu đánh giá hoạt động Tổng công ty Hóa dầu petrolimex – CTCP Chỉ tiêu Số cổ phần thường lưu hành (cp) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) (Lần) Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) (Lần) Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) (Lần) Tỷ suất sinh lời ròng vốn chủ (ROE) (Lần) Thu nhập cổ phần thường (EPS) (Nghìn đồng) So sánh Chênh lệch Tỷ lệ(%) 80,797,566 80,797,566 0.00 0.00 9.93% 10.66% -0.73% -6.85% 11.49% 13.22% -1.73% -13.09% 8.85% 10.31% -1.46% -14.16% 10.84% 12.07% -1.23% -10.19% 1.71 1.95 -0.24 -12.31% Năm 2020 Năm 2019 ROS DN giảm từ 10.66% 9.93%, giảm 0.73% với tốc độ giảm 6.86%, tức bình quân năm 2019 đồng DTT DN thu 10.66% đồng LNST, cịn đến năm 2020 đồng DTT DN thu 9.93% đồng LNST Nguyên nhân tiêu DTT LNST giảm Điều cho thấy khả sinh lời hoạt động DN năm 2019 tốt năm 2020, đồng nghĩa với việc cơng tác quản lý chi phí DN thực chưa hiệu BEP DN giảm từ 13.22% 11.49%, giảm 1.73% với tốc độ giảm 13.1%, tức bình quân đồng VKD tham gia vào trình SXKD DN thu 13.22% đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay năm 2019, năm 2020 thu 11.49% đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Điều cho thấy khả sinh lời VKD năm 2019 tốt năm 2020 Nguyên nhân tốc độ giảm lợi nhuận trước lãi vay thuế cao đạt 11.3% lớn nhiều so với tốc độ tăng VKD bình quân đạt 2.07% ROA doanh nghiệp giảm từ 10.31% 8.85%, giảm 1.45% với tốc độ giảm 14.11%, tức bình quân đồng VKD tham gia vào trình SXKD doanh nghiệp thu 10.31% đồng LNST năm 2019 thu 8.85% đồng LNST năm 2020 Điều cho thấy khả sinh lời ròng VKD năm 2019 tốt năm 2020 Nguyên nhân tốc độ giảm lợi nhận sau thuế cao đạt 12.33% VKD bình quân tăng tăng với tốc độ nhỏ đạt 2.07% Đây xu hướng thay đổi khơng tốt, khơng có lợi cho DN ROE doanh nghiệp giảm từ 12.07% 10.84%, giảm 1.23% với tốc độ giảm 10.22%, tức bình quân đồng VCSH tham gia vào trình SXKD DN thu 12.07% đồng LNST năm 2019 thu 10.84% đồng LNST năm 2020 Điều cho thấy khả sinh lời VCSH năm 2019 tốt năm 2020 Nguyên nhân tiêu LNST VCSH bình quân giảm Điều chứng tỏ, công ty năm gần hoạt động hiệu quả, dẫn đến hệ số đòn bẩy tài đột ngột thấp xuống (sử dụng địn bẩy kinh tế hiệu quả) Chỉ tiêu EPS NĐT quan tâm Chỉ tiêu cho biết kỳ cổ phiếu thường tạo đồng thu nhập Ta thấy EPS DN năm 2020 so với năm 2019 giảm từ 1.95 nghìn đồng xuống cịn 1.71 nghìn đồng, giảm 0.24 nghìn đồng với tốc độ giảm 12.33% Điều không thu hút nhà đầu tư khơng tốt với cơng ty Do đó, doanh nghiệp cần cố gắng nữa, thực biện pháp, để thu hút nhiều NĐT hơn, mở rộng quy mô sản xuất 2.3 Những quy định pháp lý chi trả cổ tức công ty cổ phần Việt Nam Theo quy định điều 135 luật doanh nghiệp 2020, việc trả cổ tức sau: Cổ tức trả cho cổ phần ưu đãi thực theo điều kiện áp dụng riêng cho loại cổ phần ưu đãi Cổ tức trả cho cổ phần phổ thông xác định vào số lợi nhuận ròng thực khoản chi trả cổ tức trích từ nguồn lợi nhuận giữ lại công ty Công ty cổ phần trả cổ tức cổ phần phổ thơng có đủ điều kiện sau đây: a) Công ty hoàn thành nghĩa vụ thuế nghĩa vụ tài khác theo quy định pháp luật, b) Đã trích lập quỹ cơng ty bù đắp lỗ trước theo quy định pháp luật Điều lệ công ty, c) Ngay sau trả hết số cổ tức, cơng ty bảo đảm tốn đủ khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác đến hạn 10 Cổ tức chi trả tiền mặt, cổ phần công ty tài sản khác quy định Điều lệ công ty Nếu chi trả tiền mặt phải thực Đồng Việt Nam theo phương thức toán theo quy định pháp luật Cổ tức phải toán đầy đủ thời hạn 06 tháng kể từ ngày kết thúc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên Hội đồng quản trị lập danh sách cổ đông nhận cổ tức, xác định mức cổ tức trả cổ phần, thời hạn hình thức trả chậm 30 ngày trước lần trả cổ tức Thông báo trả cổ tức gửi phương thức để bảo đảm đến cổ đông theo địa đăng ký sổ đăng ký cổ đông chậm 15 ngày trước thực trả cổ tức Thông báo phải bao gồm nội dung sau đây: a) Tên cơng ty địa trụ sở cơng ty, b) Họ, tên, địa liên lạc, quốc tịch, số giấy tờ pháp lý cá nhân cổ đông cá nhân, c) Tên, mã số doanh nghiệp số giấy tờ pháp lý tổ chức, địa trụ sở cổ đơng tổ chức, d) Số lượng cổ phần loại cổ đông, mức cổ tức cổ phần tổng số cổ tức mà cổ đơng nhận, đ) Thời điểm phương thức trả cổ tức, e) Họ, tên, chữ ký Chủ tịch Hội đồng quản trị người đại diện theo pháp luật công ty Trường hợp cổ đông chuyển nhượng cổ phần thời gian thời điểm kết thúc lập danh sách cổ đông thời điểm trả cổ tức người chuyển nhượng người nhận cổ tức từ công ty Trường hợp chi trả cổ tức cổ phần, công ty làm thủ tục chào bán cổ phần theo quy định điều 123, 124 125 Luật doanh nghiệp 2020 Công ty phải đăng ký tăng vốn điều lệ tương ứng với tổng mệnh giá cổ phần dùng để chi trả cổ tức thời hạn 10 ngày kể từ ngày hồn thành việc tốn cổ tức 2.4 Thực trạng chi trả cổ tức Tổng công ty Hóa dầu petrolimex – CTCP: 11 Biểu đồ 1: Biểu đồ lịch sử chi trả cổ Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP tức từ năm 2009 đến Biểu đồ 2: Doanh thu lợi nhuận Tổng công ty Hóa dầu petrolimex – CTCP từ năm 2009 đến 2020 Tổng cơng ty Hóa dầu Petrolimex – CTCP có thời gian trả cổ tức không cố định 1năm/lần hay tháng/lần mà thay đổi lịch trả cổ tức bất thường Cổ tức trả chủ yếu tiền vào tất đợt trả cổ tức, ngồi cơng ty có sử dụng cổ phiếu để trả cổ tức nhiên không nhiều Công ty sử dụng cổ phiếu để chi trả cổ tức chủ yếu vào năm đầu đến cuối năm 2015 công ty không sử dụng cổ phiếu để trả cổ tức Từ cuối năm 2015 đến cơng ty khơng cịn sử dụng cổ phiếu để trả cổ tức thay vào sử dụng tiền để trả cổ tức, điều cho thấy lượng tiền công ty dồi dào, minh chứng cho thấy việc kinh doanh cơng ty có lãi Nhìn vào sơ đồ cho thấy từ năm 2015 trở lượng tiền trả cho cổ đông không mức ổn định mà sụt giảm, đặc biệt vào cuối năm 2015 công ty tạm ứng cổ tức tiền mặt với tỷ lệ đạt 30% năm 2016 cơng ty khơng có kế hoạch trả cổ tức, sang năm 2017 cơng ty có chi trả cổ tức số giảm xuống 20%, năm 2018 mức chi trả không thay đổi Năm 2019 LNST đạt mức 1,476,367 trđ tăng so với năm 2018, lợi nhuận có tăng mức chi trả cổ tức khơng tăng mà lại giảm xuống 16% 12 Kế hoạch kinh doanh Hóa dầu Petrolimex bị ảnh hưởng nhiều đại dịch Covid-19 doanh thu giảm cịn 1,389,702 trđ ứng với múc giảm 5.87% LNST giảm 137,957 trđ ứng với tỷ lệ giảm 12.33% So với kế hoach đề cho năm 2020 doanh thu giảm 18.6% LNST giảm gần 25% cho thấy cơng ty vượt kế hoạch đề ra, coi cố gắng công ty Chia cổ tức năm 2020 PLC mức 15% tiền mặt, cơng ty có lần trả cổ tức vào 15/07 vào ngày 16/12 công ty tạm ứng cổ tức 10% tiền năm, đến 06/01/2021 trả nốt 5% số cổ tức lại cho cổ đông Việc trả cổ tức thời điểm khơng cố định tỷ lệ trả cổ tức có thay biến động giảm cho thấy cơng ty có hoạt động kinh doanh bất ổn, dẫn đến đánh giá rủi ro NĐTcao khiến cho giá cổ phiếu bị giảm Cơng ty có năm khơng trả cổ tức làm cho cổ đơng khơng có thu nhập đảm bảo cố định, làm cho nhiều cổ đông phải bán cổ phiếu để có thu nhâp đáp ứng nhu cầu chi tiêu Tóm lại, vào năm gần từ năm 2019 – 2020 cơng ty có xu hướng sử dụng sáchtỷ lệ cổ tức ổn định, nên việc trả cổ tức mức tỷ lệ chi trả cổ tức cố định năm cơng ty có tỷ lệ chi trả 15% với năm 2018, năm 2019 năm 2020, ưu nhược điểm sách mà cơng ty sử dụng: Ưu điểm Chính sách ổn định cổ tức đưa thơng tin hay tín hiệu ổn định kinh doanh Thực sách ổn định cổ tức tạo thu nhập thực tế cho cổ đông Thực sách ổn định cổ tức yếu tố quan trọng để ổn định thành phần cổ đông công ty tạo điều kiện thuận lợi cho cơng tác quản lí cơng ty Chính sách ổn định cổ tức yếu tố quan trọng giúp cho cơng ty dễ dàng niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Ở nhiều quốc gia, cổ phiếu muốn niêm yết cơng ty phải trả cổ tức thường xuyên ổn định Nhược điểm Việc thực sách ổn định cổ tức có ảnh hưởng định đến nguồn vốn bên công ty 13 Nếu thực hội đầu tư phải phát hành cổ phiếu để huy động vốn, cơng ty phải bỏ khoản chi phí phát hành, dẫn đến làm cho chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu tăng lên, đồng thời cổ đơng phải chia sẻ quyền kiểm sốt cơng ty cho cổ đông Bảng 3: Các tiêu phản ánh sách cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP hai năm 2019 năm 2020 Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1: Lợi nhuận dành trả cổ tức 121,276 cho cổ đông thường (Tr.đ) 121,276 0.00 0.00 2: Số lượng cổ phần thường 80,797,566 lưu hành (Cp) 80,797,56 0.00 0.00 3:Thu nhập cổ phần 1.71 thường EPS (nghìn đồng/Cp) 1.95 -0.24 -12.33 4: Giá thị trường cổ 29 phần thường (nghìn đồng) 11.3 17.7 156.63 Cổ tức cổ phần thường 1.5 DPS (nghìn đồng/Cp) 1.5 0.00 0.00 Tỷ suất lợi tức cổ phần 5.17 thường D/P (%) 13.27 -8.1 -61.04 Tỷ lệ chi trả cổ tức (%) 76.92 10.8 14.04 87.72 Từ bảng số liệu ta thấy tiêu cổ tức cổ phần thường DPS hai năm 2019 năm 2020 1.5 nghìn đồng/Cp, có nghĩa cổ tức tính cổ phần thường mà NĐT nhận từ việc đầu tư vào cổ phần thường 1.5 nghìn đồng DPS DN hai năm dương mức cổ tức thấp chưa tạo sức hút so với DN thuộc ngành nghề khác Điều là điều bất lợi Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP mà có nhiều cơng ty niêm yết khác chọn mức chi trả cổ tức cao để thu hút thêm NĐT khơng mà cịn nước 14 Ta thấy giá thị trường cổ phần thường năm 2020 so với năm 2019 tăng lên từ 11.3 nghìn đồng lên 29 nghìn đồng (tăng 17.7 nghìn đồng) với tốc độ tăng cao 156.63% Trong cổ tức cổ phần thường DPS hai năm không đổi, dẫn đến tiêu tỷ suất lợi tức cổ phần thường D/P giảm từ 13.27% 5.17% (giảm 8.1%) với tốc độ giảm tương đối cao 61.04% D/P tiêu đo lường mức sinh lời thực tế mà cổ đông thường nhận từ việc đầu tư vào cổ phần thường, tiêu mà NĐT quan tâm xem có nên đầu tư vào cổ phiếu không Ta thấy DPS công ty thấp so với ngành khác mà giá thị trường cổ phần thường tăng lên nhiều làm cho D/P giảm, khó thu hút NĐT Về tiêu tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2020 nhiều thiên tai dịch bệnh diễn biến phức tạp làm cho LNST năm 2020 giảm so với năm 2019 Dẫn đến EPS cơng ty giảm từ 1.95 nghìn đồng/Cp cịn 1.71 nghìn đồng/Cp Mà DPS hai năm không đổi dẫn đến tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2020 so với năm 2019 tăng từ 76.92% lên 87.72% (tăng 10.8%) với tốc độ tăng 14.04% Có nghĩa đồng thu nhập cổ phần DN bỏ 0.7692 đồng năm 2019 0.8772 đồng năm 2020 để trả cổ tức cho cổ đông Mặc dù LNST năm 2020 giảm so với năm 2019 gặp nhiều khó khăn DN giữ mức cổ tức cổ phần thường 1.5 nghìn đồng Cho thấy DN giảm bớt phần lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư vào danh mục đầu tư khác Việc chi trả cổ tức giúp DN tạo uy tín, niềm tin cổ đông nhiên DN hội đầu tư sinh lời khác 2.5 Đánh giá chung 2.5.1 Kết đạt được: Việc kinh doanh Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP đem lại kết có doanh thu lợi nhuận hàng năm dương, việc tạo niềm tin vào hoạt động việc điều hành cổ đơng có hiệu Qua năm 2019 năm 2020 lợi nhuận sau thuế đạt dương, nhiên mức tăng trưởng giảm, việc có ảnh hưởng xấu tới giá trị cơng ty coi có hoạt động hiệu Cơng ty sử dụng sáchtỷ lệ cổ tức ổn định, cơng ty cố gắng hoàn thành tiêu chi trả cổ tức đặt 15%, cơng ty hồn thành qua năm, nhiên thời gian chi trả cố định 15 Sang năm 2020 cơng ty vượt qua đại dịch covid đem lại lợi nhuận khơng mà cơng ty có nguồn tiền dồi năm 2020 công ty không cần phát hành cổ phiếu để huy động vốn trả cổ tức Và năm 2020 công ty tổ chức đợt chi trả cổ tức, đợt cách tháng, công ty sử dụng tiền để trả cổ tức năm 2019 năm 2020 với tỷ lệ chi trả cổ tức tiền 15% 10%, để hoàn thành tiêu đặt nên vào ngày 1/6/2021 công ty chi trả cổ tức năm 2020 với tỷ lệ chi trả cổ tức tiền 5%, công ty hoàn thành tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2020 15% Khi trả cổ tức nhiều lần năm cho thấy lượng tiền dồi dào, kéo theo có khả làm tăng cổ phiếu thường lưu thông, đem lại lợi ích trực tiếp cho cơng ty, trả nhiều lần năm giúp cổ đơng có thu nhập định lượng tiền sử dụng thường xuyên không thiết phải bán cổ phiếu cần tiền, tạo động lực cho cổ đông tin tưởng vào cơng ty có tăng trưởng dương Tóm lại, năm qua công ty đem lại lợi nhuận dương, khơng có tăng trưởng so với năm ngối hồn thành tiêu chi trả cổ tức với tỷ lệ chi trả cổ tức tiền 15% 2.5.2 Hạn chế nguyên nhân: Việc chi trả cổ tức cho cổ đông việc bắt buộc công ty cổ phần đạt lợi nhuận, việc trả cổ tức minh chứng cho việc hoạt động có hiệu kinh doanh, mức độ chi trả cổ tức phụ thuộc vào sách chi trả cổ tức, điều có hạn chế mà cơng ty gặp phải Đối với Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP có hạn chế định việc chi trả cổ tức cho cổ đông vào năm gần mà công ty gặp phải sử dụng sách tỷ lệ cổ tức ổn định: Thứ nhất: Cơng ty trả cổ tức khơng có thời điểm cố định, với mục tiêu tỷ lệ chi trả cổ tức tiền 15% việc khiến cho công ty khó khăn việc huy động tiền mặt để trả cổ tức cho cổ đông Thứ hai: Do công ty trả cổ tức tiền khiến lượng tiền công ty giảm, điều giúp cho công ty thể có lượng tiền dồi dào, có rủi ro mặt tài khoản nợ đến hạn PHẦN 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT VÀ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Một số đề xuất tới Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP: 3.1.1 Đề xuất vấn đề chia cổ tức lợi nhuận để lại: 16 Trong năm 2019 năm 2020 tỷ lệ chia cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP có tăng, từ 76.92% lên 87.72% điều cho thấy lượng tiền trả cho cổ đông tăng lợi nhuận để lại tái đầu tư giảm Đối với lượng trả cho cổ đông tăng lên làm giảm lượng tiền cơng ty giảm, điều gây khó khắn tài kinh doanh khoản vay đến hạn Và cơng ty có nhiều hội đầu tư mà cổ tức vốn tiền làm cho công ty khan vốn nội sinh bắt buộc công ty phải phát hành cổ phần thường điều làm tăng chi phí phát hành, giảm tỷ lệ sở hữu, thuế thu nhập cá nhân,… Điều buộc công ty phải tính tốn trước sử dụng tiền để trả cổ tức cho cổ đông Đối với lợi nhuận để lại giảm: lợi nhuận giữ lại giảm cho thấy cổ đơng quan tâm tới đầu tư vào cơng ty, lợi nhuận giữ lại làm cho giá trị công ty chậm phát triển so với thị trường, việc lợi nhuận giữ lại nhiều có nguồn vốn dồi dào, nâng cấp máy móc, thiết bị, sở vật chất,… từ tạo suất cao Qua năm gần cho thấy lợi nhuận giảm đi, điều cho thấy cổ đơng cần có quan tâm tới cơng ty sách để thúc đẩy lợi nhuận 3.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới lợi nhuận: Khi tính tốn lợi nhuận cơng ty có phần chi phí để thu doanh thu, cơng ty khơng kiểm sốt chi phí làm giảm lợi nhuận, ảnh hưởng trực tiếp tới cơng ty nói chung cổ đơng nói riêng Khi ảnh hưởng tới lợi nhuận tác động tới chi trả cổ tức tới cổ đơng, chích nên phải kiểm sốt chi phí, đặc biệt chi phí chính: chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí tài Tại Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP doanh thu có xu hướng giảm, kéo theo lợi nhuận giảm, điều khiến cơng ty phải giảm thiểu chi phí tối đa để tăng lợi nhuận 3.1.3 Đề xuất thời gian chi trả cổ tức: Thời gian chi trả cổ tức đem lại uy tín cổ đơng tới cơng ty, thời gian cố định đem lại hiệu định, tạo thu nhập thực tế dịng tiền ổn định cho cổ đơng 17 18 ... để chi trả cổ tức thời hạn 10 ngày kể từ ngày hoàn thành việc toán cổ tức 2.4 Thực trạng chi trả cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP: 11 Biểu đồ 1: Biểu đồ lịch sử chi trả cổ Tổng cơng...2.3 Những quy định pháp lý chi trả cổ tức công ty cổ phần Việt Nam 2.4 Thực trạng chi trả cổ tức Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.5 Đánh giá chung 13 2.5.1 Kết đạt 13 2.5.2 Hạn... giá thực trạng Tổng cơng ty Hóa dầu petrolimex – CTCP 2.2.1 Đánh giá hiệu hoạt động Tổng công ty Hóa dầu petrolimex – CTCP qua lợi nhuận Việc đánh giá hiệu hoạt động công ty thể qua lợi nhuận công