TỔNG QUAN VỀ MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP. Giảng viên: ThS. Đỗ Xuân Trọng

BÀI TỔNG QUAN VỀ MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP Giảng viên: ThS Đỗ Xuân Trọng MỤC TIÊU BÀI HỌC • • • Trình bày khái niệm phân loại mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp Chỉ động dẫn tới việc tham gia thương thảo, thực hoạt động mua bán, sáp nhập hay hợp doanh nghiệp chủ thể tham gia thương vụ Phân tích khái qt tình hình mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp diễn phạm vi giới Việt Nam CÁC KIẾN THỨC CẦN CĨ Để học mơn này, sinh viên phải học xong mơn học: • Luật Thương mại; • Luật Cạnh tranh HƯỚNG DẪN HỌC • • • Chuẩn bị tài liệu đầy đủ cho môn học bao gồm: Giáo trình, văn pháp luật liên quan mơn học Đọc tài liệu tóm tắt nội dung Liên hệ lấy ví dụ thực tế học đến vấn đề • Ôn lại kiến thức môn học Luật Thương mại • Làm tập luyện thi trắc nghiệm theo yêu cầu CẤU TRÚC NỘI DUNG 1.1 Khái niệm mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp 1.2 Phân loại mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp 1.3 Động thực mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp 1.4 Khái quát mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp giới Việt Nam GIẢI THÍCH THUẬT NGỮ MERGERS AND ACQUISITIONS (M&A) M&A Là viết tắt cụm từ tiếng Anh mergers (sáp nhập) and acquisitions (mua bán) M&A thực chất hoạt động giàn quyền kiểm soát doanh nghiệp, phận doanh nghiệp (gọi chung doanh nghiệp) thông qua việc sở hữu phần tồn doanh nghiệp 1.1 KHÁI NIỆM MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm mua bán doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm sáp nhập doanh nghiệp 1.1.3 Khái niệm hợp doanh nghiệp 1.1.1 KHÁI NIỆM MUA BÁN DOANH NGHIỆP Mua lại doanh nghiệp Là việc doanh nghiệp mua toàn phần tài sản doanh nghiệp khác đủ để kiểm sốt, chi phối tồn nghành nghề doanh nghiệp bị mua lại 1.1.2 KHÁI NIỆM SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP Sáp nhập doanh nghiệp Là việc doanh nghiệp chuyển tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị sáp nhập 1.1.3 KHÁI NIỆM HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP Hợp doanh nghiệp Là việc hai nhiều doanh nghiệp chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp để hình thành doanh nghiệp mới, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị hợp 10 1.2 PHÂN LOẠI MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP M&A Theo chiều dọc Theo chiều ngang Kiểu tập đoàn Cùng hàng hóa, dịch vụ Cùng lĩnh vực kinh doanh, khác khâu sản xuất, chế biến Khác lĩnh vực kinh doanh Tạo hãng có sức cạnh tranh cao, giảm đối thủ, tiết kiệm chi phí Tận dụng kinh nghiệm khả công ty chuỗi nhằm tạo giá trị gia tăng cho khách hàng Hình thành tập đồn lớn, hoạt động nhiều lĩnh vực khác 11 1.3 ĐỘNG CƠ THỰC HIỆN MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP 1.3.1 Nhóm động bên bán 1.3.2 Nhóm động bên mua 12 1.3.1 NHÓM ĐỘNG CƠ BÊN BÁN Chủ/những người chủ daonh nghiệp muốn rút lui, muốn nghỉ, muốn chuyển sang lĩnh vực khác sẵn sàng nhượng lại toàn phần doanh nghiệp với giá hợp lí Trước sức ép thị trường, doanh nghiệp cạnh tranh hoạt động độc lập Chủ doanh nghiệp cần muốn cắt giảm chi phí thơng qua việc tối ưu hóa nguồn lực Thiếu vốn để mở rộng kinh doanh Tiếp cận nguồn lực tài chính, quản trị, thương hiệu, cơng nghệ… bên mua 13 1.3.2 NHÓM ĐỘNG CƠ BÊN MUA Sử dụng vốn dư thừa Tăng doanh thu Giảm chi phí, tận dụng tối đa nguồn lực Áp lực tăng trưởng từ phía nhà đầu tư Mong muốn giảm số đới thủ cạnh tranh (tăng thị phần giảm cạnh tranh giá) Nhu cầu giành chỗ đứng thị trượng mặt địa lí (đặc biệt thị trường bị bão hòa) Mong muốn đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ 14 1.4 KHÁI QUÁT VỀ MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP TRÊN THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM 1.4.1 Mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp giới 1.4.2 Mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp Việt Nam 15 1.4.1 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆPTRÊN THẾ GIỚI • • M&A hoạt động phổ biến kinh tế phát triển Hoạt động M&A ghi nhận giới năm gần cho thấy gia tăng số lượng lẫn giá trị Theo tổ chức nghiên cứu 2011 2010 Mergermarket Group 2.18 trillion 2.12 trillion Dealogic 2.7 trillion 2.74 trillion • Giá trị số thương vụ cao Mĩ (9873 thương vụ) tới Trung Quốc (3941 thương vụ) • Asia Pascific ngày chia sẻ nhiều hoạt động M&A giới (khoảng 25%) 16 1.4.1 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆPTRÊN THẾ GIỚI (tiếp theo) • • Giá trị số thương vụ cao Mĩ (9873 thương vụ) tới Trung Quốc (3941 thương vụ) Asia Pascific ngày chia sẻ nhiều hoạt động M&A giới (khoảng 25%) 17 1.4.1 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆPTRÊN THẾ GIỚI (tiếp theo) M&A vài nước ASEAN tiêu biểu • Năm 2010 ASEAN có 2.337 thương vụ, tương đương 60,7 tỉ USD ghi nhận (khoảng 6% số lượng thương vụ giới, GDP nước khoảng gần 2% GDP giới) • Giá trị trung bình khoảng 45,5 triệu USD/thương vụ • Việt Nam chiếm khoảng 15% số này, cịn Malaysia Indonesia khoảng 50% 18 1.4.2 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM • • • • Theo nghiên cứu Nexus Group, sau tháng đầu năm 2011, giá trị M&A ghi nhận 2,67 tỉ USD tăng 150% so với năm 2010 Các thương vụ xảy chủ yếu nguồn có yếu tố nước ngồi, chiếm 81,3%, chủ yếu từ Mĩ, Trung Quốc, Nhật Cịn từ nguồn nước khơng nhiều, chiếm tỉ trọng nhỏ khoảng 18,7% Giao dịch M&A năm gần đánh dấu thoái vốn nhiều quỹ đầu tư Ngành hàng tiêu dùng, tài bất động sản dẫn đầu danh sách ngành có tỉ trọng giao dịch cao 19 1.4.2 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM (tiếp theo) 20 1.4.2 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM (tiếp theo) M&A nguồn gốc bên mua – Top Quốc gia Trung Quốc Triệu USD % 609 22,7% Mĩ 572,8 21,4% Nhật Bản 236,4 8,8% 196 7,3% Việt Nam 494,2 18,4% Others 570,9 21,4% 2.679,3 100% Nga Tổng cộng Nguồn: Nexus Group 21 1.4.2 MUA BÁN, SÁP NHẬP VÀ HỢP NHẤT DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM (tiếp theo) M&A theo ngành – Top 10 Ngành Hàng tiêu dùng Triệu USD % 1.034,6 38,6% 453,4 16,9% 251 9,4% Giải trí 232,4 8,7% Du lịch 140,7 5,3% Cơng nghệ 111,5 4,2% Khai khống 100 3,7% Truyền thông 73,6 2,7% Y tế 64 2,4% Vật liệu hóa chất 55 2,1% 163,1 6% 2.679,3 100% Tài Bất động sản Khác Tổng cộng Nguồn: Nexus Group 22 TÓM LƯỢC CUỐI BÀI Trong đề cập đến: • Khái niệm mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp; • Phân loại mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp; • Động bên mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp; • Khái quát mua bán, sáp nhập hợp doanh nghiệp giới Việt Nam 23