BÀI TẬP NHÓM GIỮA KỲ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ UEB

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÀI TẬP NHÓM MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MÃ HỌC PHẦN BSA2018 PHÂN TÍCH BCTC CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Hà Nội – năm 2022 1 MỤC LỤC I Tổng quan về doanh nghiệp 5 1 Giới thiệu sơ lược 5 2 Hoạt động kinh doanh của công ty 6 3 Vị thế 6 II Báo cáo tài chính 7 1 Bảng cân đối kế toán 7 2 Báo cáo KQHĐKD 11 3 Báo cáo LCTT 14 III Các phương pháp đánh giá tình hình tài chính 20 1 Đánh giá tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán 20 a Đánh giá các biến động về.

Giới thiệu sơ lược

- Tên doanh nghiệp viết bằng tiếng nước ngoài: TRAPHACO JOINT STOCK COMPANY

- Tên doanh nghiệp viết tắt: TRAPHACO

- Tên mã chứng khoán: TRA (HOSE)

- Số lượng cổ phiếu niêm yết: 8.000.000 cổ phiếu

- Địa chỉ trụ sở chính: Số 75 phố Yên Ninh, Phường Quán Thánh, Quận Ba Đình, Thành phố Hà Nội, Việt Nam

Công ty Cổ phần Traphaco, được thành lập từ tổ sản xuất thuốc thuộc Ty Y tế Đường sắt vào ngày 28/11/1972, chính thức hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần từ ngày 01/01/2000.

- Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu

- Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất và vật tư thiết bị y tế

- Pha chế thuốc theo đơn

- Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm

- Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyên phụ liệu làm thuốc, các sản phẩm thuốc

- Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm

- Sản xuất, buôn bán thực phẩm-

- Tư vấn dịch vụ khoa học kỹ thuật, chuyển giao công nghệ trong lĩnh vực y, dược

- Sản xuất, buôn bán rượu, bia, nước giải khát

Hoạt động kinh doanh của công ty

Các chủng loại sản phẩm:

- Traphaco có số lượng sản phẩm tăng trưởng rất cao, trung bình khoảng 20 sản phẩm mới một năm.

Công ty đã được Cục Quản lý Dược cấp phép lưu hành tổng cộng 231 sản phẩm, được phân loại thành 12 nhóm chính Các nhóm sản phẩm bao gồm: Giảm đau - hạ sốt; Tai mũi họng - ho - hen suyễn - sổ mũi; Tim mạch; Tiêu hóa và gan mật; Cơ - xương - khớp; Kháng sinh - kháng nấm - diệt ký sinh trùng; Tiểu đường; Hệ thần kinh; Vitamin - khoáng chất; Mắt; Da liễu; và các sản phẩm chăm sóc sắc đẹp.

Vị thế

Vị thế và định hướng phát triển của công ty hoàn toàn phù hợp với xu hướng phát triển của ngành, chính sách của nhà nước và các xu hướng toàn cầu.

Traphaco chú trọng phát triển doanh nghiệp dựa trên nền tảng khoa học công nghệ, đặc biệt đầu tư vào R&D để nâng cao vị thế trong nghiên cứu phát triển thuốc từ dược liệu Công ty đã dành nguồn nhân lực và chi phí đáng kể cho hoạt động này trong những năm qua Đồng thời, Traphaco áp dụng các quy trình vận hành tiêu chuẩn (SOP) theo GMP và ISO, và đang có kế hoạch triển khai phần mềm quản trị ERP, công nghệ quản lý doanh nghiệp tiên tiến nhất hiện nay.

Traphaco là một trong những thương hiệu đông dược uy tín hàng đầu tại Việt Nam, được Hiệp hội Dược Việt Nam xếp hạng trong top 10 doanh nghiệp dược hàng đầu cả nước.

- Về thị trường tiêu thụ và mạng lưới phân phối: hiện sản phẩm của công ty đã có mặt ở

Traphaco là một trong những doanh nghiệp sản xuất thuốc hàng đầu tại Việt Nam, đứng thứ 5 về doanh thu trong số các công ty trong ngành Sản phẩm của Traphaco đã được phân phối rộng rãi, hiện diện tại hầu hết các cơ sở điều trị, bao gồm nhiều bệnh viện lớn, nơi thường xuyên sử dụng thuốc tân dược.

Thị trường dược phẩm Việt Nam có tiềm năng lớn với hơn 90 triệu dân và tốc độ tăng trưởng kinh tế trên 8%/năm Nhu cầu về thuốc và chăm sóc sức khỏe đang gia tăng, thúc đẩy ngành dược chuyển mình qua đầu tư công nghệ và quy hoạch phát triển Trong số 174 cơ sở sản xuất tân dược, 59 nhà máy đạt tiêu chuẩn GMP, chiếm 86% giá trị sản xuất tân dược.

Ngành đông dược tại Việt Nam có tiềm năng phát triển mạnh mẽ nhờ vào lịch sử lâu đời và thói quen sử dụng thuốc thiên nhiên Theo Cục Quản lý dược Việt Nam, khoảng 30% bệnh nhân trong nước đang điều trị bằng y học cổ truyền Dự báo cho thấy tốc độ tăng trưởng của ngành dược nói chung và đông dược nói riêng sẽ khả quan trong những năm tới, cùng với định hướng phát triển từ các cơ quan quản lý, cho thấy triển vọng phát triển của ngành dược rất tích cực.

Báo cáo tài chính

Bảng cân đối kế toán

Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016

Nguồn kinh phí và quỹ khác

Tài sản cố định vô hình

Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác

Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước

TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định

Tài sản cố định hữu hình

Giá trị hao mòn lũy kế

Chỉ tiêu cân đối kế toán

Tiền và các khoản tương đương tiền

Tiền Các khoản tương đương tiền Đầu tư tài chính ngắn hạn

Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi

Dự phòng giảm giá hàng tồn kho

Tài sản ngắn hạn khác

Chi phí trả trước ngắn hạn

Thuế GTGT được khấu trừ

Các khoản phải thu ngắn hạn

Phải thu ngắn hạn của khách hàng

Trả trước cho người bán ngắn hạn

Phải thu ngắn hạn khác

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Tài sản dài hạn khác

Chi phí trả trước dài hạn

Tài sản thuế thu nhập hoãn lại

Thặng dư vốn cổ phần

Quỹ đầu tư phát triển

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối

* Tổng tài sản = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn

 TSNH = Tiền và các khoản tương đương tiền + Đầu tư tài chính ngắn hạn + Các khoản phải thu ngắn hạn + Hàng tổn kho + Tài sản ngắn hạn khác

 Tiền và các khoản tương đương tiền = Tiền + Các khoản tương đương tiền

Các khoản phải thu ngắn hạn bao gồm: phải thu ngắn hạn từ khách hàng, khoản trả trước cho người bán ngắn hạn, và các khoản phải thu ngắn hạn khác, trừ đi dự phòng cho các khoản phải thu ngắn hạn khó đòi.

 Tài sản ngắn hạn khác = Chi phí trả trước ngắn hạn + Thuế GTGT được khấu trừ + Thuế và các khoản phải thu của nhà nước

 TSDH = Tài sản cố định + Tài sản dở dang dài hạn + Đầu tư tài chính dài hạn + Lợi thế thương mại + Tài sản dài hạn khác

 Tài sản cố định = Tài sản cố định hữu hình + Tài sản cố định vô hình

 Tài sản dài hạn khác = Chi phí trả trước dài hạn + Tài sản thuế thu nhập hoãn lại a Năm 2020

* Tổng cộng nguồn vốn = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu

 NPT = Nợ phải trả ngắn hạn + Nợ phải trả dài hạn

 VCSH = Vốn chủ sở hữu + Nguồn kinh phí và quỹ khác a Năm 2020

Báo cáo KQHĐKD

Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,914,336 1,716,062 1,808,372 1,880,139 2,005,540

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của Công ty mẹ

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Lợi ích của cổ đông thiểu số

Chi phí thuế TNDN hiện hành

Chi phí thuế TNDN hoãn lại

Chi phí tài chính Trong đó :Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

Thu nhập khác Chi phí khác

Doanh thu hoạt động tài chính

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Các khoản giảm trừ doanh thu

BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Chỉ tiêu Kết quả kinh doanh

 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ = 1.914.336

 Doanh thu thuần = Doanh thu - Các khoản giảm trừ doanh thu = 1.914.336 - 5.466

 Giá vốn hàng bán = Doanh thu - Lợi nhuận gộp - Các khoản giảm trừ doanh thu

 Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán = 1.908.870 - 877.456

 Lợi nhuận thuần = Lợi nhuận gộp + Doanh thu hoạt động tài chính - (Chi phí tài chính + Chi phí bán hàng + Chi phí quản lý doanh nghiệp)

 Lợi nhuận khác = Thu nhập khác - Chi phí khác = 2.444 - 456 = 1.988

 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác = 264.661 + 1.988 = 266.649

 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp = Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế - Chi phí thuế TNDN = 266.649 - 49.901 = 216.748

 Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của Công ty mẹ = Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp - Lợi ích của cổ đông thiểu số = 216.748 - 20.961 = 195.787

 Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán = 1.701.439 - 770.011

 Lợi nhuận khác = Thu nhập khác - Chi phí khác = 2.496 - 2.464 = 31

 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác = 214.807 + 31 = 214.839

 Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán = 1.798.350 - 863.659 = 934.691

 Lợi nhuận khác = Thu nhập khác - Chi phí khác = 1.427 - 2.055 = -628

 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác = 216.838 + (-628) = 216.210

 Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán = 1.870.442 - 829.784 = 1.040.658

 Lợi nhuận khác = Thu nhập khác - Chi phí khác = 1.678 - 2.692 = -1.014

 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác = 323.663 + (-1.014) = 322.649

 Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán = 1.998.334 - 1.003.653 = 994.681

 Lợi nhuận khác = Thu nhập khác - Chi phí khác = 4.764 - 2.816 = 1.948

 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác = 281.231 + 1.984 = 283.179

Báo cáo LCTT

I LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

1 Lợi nhuận trước thuế 266,649 214,839 216,210 322,649 283,179 Điều chỉnh cho các khoản:

2 Khấu hao tài sản cố định hữu hình và hao mòn tài sản cố định vô hình 81,764 82,099 79,439 42,063 35,256

4 Lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện -98 -9 -7 8 974

5 Lãi từ hoạt động đầu tư -6,424 -3,504 -3,929 -1,484 -12,995

8 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 355,260 312,365 304,114 366,913 306,380

9 Tăng các khoản phải thu -33,696 -20,897 29,019 90,352 -32,823

11 (Giảm)/ tăng các khoản phải trả 75,597 29,841 -67,812 -116,767 -2,892

12 (Tăng)/ giảm chi phí trả trước 17,345 6,171 -4,822 -33,894 -5,062

14 Tiền lãi vay đã trả -11,551 -17,909 -10,627 -2,605 -1,190

15 Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp -53,558 -45,747 -54,445 -60,020 -60,095

16 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 731 2,130 26

17 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -23,828 -23,495 -20,571 -31,125 -21,579

20 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 337,564 217,054 168,670 185,135 182,558

II.LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

21 Tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác -35,964 -31,922 -43,648 -135,837 -251,372

22 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản khác 102 492 128

23 Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác -118,494 -10,000 -4,400 -11,100 10,600

24 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 25.5 4,900 3,600 13,100 2,261

26 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác ( trừ đi tiền do đơn vị bị thanh lý nắm giữ) 12,360

27 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 5,143 4,485 1,297 1,033 8,126

30 Lưu chuyển tiền thuần sử dụng vào hoạt động đầu tư -123,712 32,045 -43,150 -132,804 -239,095

III LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH

34 Tiền trả nợ gốc vay -65,434 -63,502 -159,681 -127,679 -17,023

36 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu và cổ đông không kiểm soát -136,986 -141,193 -140,120 -117,958 84,173

40 Lưu chuyển tiền thuần sử dụng vào hoạt động tài chính -202,420 -203,673 29,710 -95,935 -84,053

50 Lưu chuyển tiền thuần trong năm 11,432 -18,664 155,230 -43,604 -140,590

60 Tiền và tương đương tiền đầu năm 297,466 316,133 160,904 204,507 345,097

61 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ -4,210 -3,100

70 Tiền và tương đương tiền cuối năm 308,894 297,466 316,134 160,904 204,507

BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

* BCLCTT 2020 a Hoạt động kinh doanh:

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước khi thay đổi vốn lưu động được tính bằng cách cộng lợi nhuận trước thuế với khấu hao tài sản cố định hữu hình và hao mòn tài sản cố định vô hình (bao gồm phân bổ lợi thế thương mại), các khoản dự phòng, lỗ chênh lệch tỉ giá hối đoái chưa hiện thực, lãi từ hoạt động đầu tư và chi phí lãi vay Cụ thể, công thức tính là: 266.649 + 81.764 + 1.926 + (-98) + (-6.424) + 11.443, kết quả cuối cùng đạt 355.260.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh được tính bằng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước khi điều chỉnh vốn lưu động, cộng với sự thay đổi trong các khoản phải thu và hàng tồn kho.

Tổng hợp các yếu tố tài chính bao gồm: tăng giảm các khoản phải trả, chi phí trả trước, tiền lãi vay đã trả, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp, tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh và tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh, cho kết quả cuối cùng là 337.564.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư được tính bằng tổng tiền chi cho mua sắm và xây dựng tài sản cố định cùng các tài sản dài hạn khác, cộng với tiền thu từ thanh lý và nhượng bán tài sản cố định, tiền chi cho vay và mua công cụ nợ của đơn vị khác, tiền thu hồi từ cho vay và bán lại các công cụ nợ, tiền thu hồi từ đầu tư góp vốn vào đơn vị khác, và tiền thu lãi cho vay, cổ tức cùng lợi nhuận được chia Tổng kết lại, con số này là (-35.964) + 102 + (-118.494) + 25.500.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính được xác định bằng tổng tiền thu từ vay, tiền trả nợ gốc vay, cùng với cổ tức và lợi nhuận đã chi trả cho chủ sở hữu và cổ đông không kiểm soát.

2, BCLCTT 2019 a Hoạt động kinh doanh:

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động được tính bằng cách cộng lợi nhuận trước thuế, khấu hao tài sản cố định hữu hình và hao mòn tài sản cố định vô hình (bao gồm phân bổ lợi thế thương mại), các khoản dự phòng, lỗ chênh lệch tỉ giá hối đoái chưa hiện thực, lãi từ hoạt động đầu tư và chi phí lãi vay Cụ thể, công thức tính như sau: 214.839 + 82.099 + 1.177 + (-9) + (-3.504) + 17.764, kết quả đạt được là 312.365.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh được tính bằng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động cộng với các yếu tố như tăng/giảm các khoản phải thu, hàng tồn kho, các khoản phải trả, chi phí trả trước, tiền lãi vay đã trả, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp, tiền thu khác và tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Cụ thể, tổng số tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 217.054.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư được tính bằng tổng tiền chi cho mua sắm và xây dựng tài sản cố định cùng các tài sản dài hạn khác, cộng với tiền thu từ thanh lý và nhượng bán tài sản, tiền chi cho vay, mua công cụ nợ, và tiền thu hồi từ cho vay, bán lại công cụ nợ, cũng như tiền thu từ đầu tư góp vốn và lãi cho vay, cổ tức Kết quả cuối cùng là (-31.922) + 492 + (-10.000) + 4.900 + 0 + 4.485 = 3.2045.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính bao gồm tổng hợp các nguồn thu từ việc vay mượn, tiền trả nợ gốc vay, cùng với cổ tức và lợi nhuận đã chi trả cho chủ sở hữu và cổ đông không kiểm soát.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động được tính bằng cách cộng lợi nhuận trước thuế, khấu hao tài sản cố định hữu hình và hao mòn tài sản cố định vô hình (bao gồm phân bổ lợi thế thương mại), các khoản dự phòng, lỗ chênh lệch tỉ giá hối đoái chưa hiện thực, lãi từ hoạt động đầu tư và chi phí lãi vay Cụ thể, công thức tính là: 216.210 + 79.439 + 197 + (-7) + (-3.929) + 12.204, dẫn đến tổng lợi nhuận là 304.114.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh được tính bằng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước khi điều chỉnh vốn lưu động, cộng với các thay đổi trong các khoản phải thu, hàng tồn kho, khoản phải trả, chi phí trả trước, tiền lãi vay đã trả, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp, tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh và tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Kết quả cuối cùng cho lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 168.670.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư được tính bằng tổng tiền chi cho việc mua sắm và xây dựng tài sản cố định cùng các tài sản dài hạn khác, trừ đi tiền thu từ thanh lý và nhượng bán các tài sản này, cộng với tiền chi cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác, cộng với tiền thu hồi cho vay và bán lại các công cụ nợ, cộng thêm tiền thu hồi từ đầu tư góp vốn vào đơn vị khác, và cuối cùng là tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia Kết quả cuối cùng là (-43.648) + (-4.400) + 3.600 + 0 + 1.297.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính bao gồm tổng số tiền thu được từ việc vay mượn, số tiền trả nợ gốc vay, cũng như cổ tức và lợi nhuận đã được phân chia cho các chủ sở hữu và cổ đông không kiểm soát.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước khi thay đổi vốn lưu động được tính bằng cách cộng lợi nhuận trước thuế với khấu hao tài sản cố định hữu hình và hao mòn tài sản cố định vô hình, bao gồm cả phân bổ lợi thế thương mại, các khoản dự phòng, lỗ chênh lệch tỉ giá hối đoái chưa hiện thực, lãi từ hoạt động đầu tư và chi phí lãi vay Cụ thể, công thức tính là: 322.649 + 42.063 + 1.095 + 8 + (-1.484) + 2.583, kết quả là 366.913.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh được tính bằng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động cộng với các yếu tố như tăng hoặc giảm các khoản phải thu, hàng tồn kho, các khoản phải trả, chi phí trả trước, tiền lãi vay đã trả, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp, tiền thu khác và tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Kết quả cuối cùng cho thấy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 185.135.

Các phương pháp đánh giá tình hình tài chính

Đánh giá tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán

Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,010,170

Thặng dư vốn cổ phần

Quỹ đầu tư phát triển

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối

Nguồn kinh phí và quỹ khác

VỐN CHỦ SỞ HỮU Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác

Tài sản dài hạn khác

Chi phí trả trước dài hạn

Tài sản thuế thu nhập hoãn lại

Giá trị hao mòn lũy kế

Tài sản cố định vô hình

Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn

Tài sản cố định hữu hình

Chi phí trả trước ngắn hạn

Thuế GTGT được khấu trừ

Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước

Dự phòng giảm giá hàng tồn kho

Tài sản ngắn hạn khác

Trả trước cho người bán ngắn hạn

Phải thu ngắn hạn khác

Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi Đầu tư tài chính ngắn hạn

Các khoản phải thu ngắn hạn

Phải thu ngắn hạn của khách hàng

Tiền và các khoản tương đương tiền

Các khoản tương đương tiền

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Chỉ tiêu cân đối kế toán

PHÂN TÍCH XU HƯỚNG PHÂN TÍCH ĐỒNG QUY MÔ a Đánh giá các biến động về tài sản

Tổng tài sản của công ty Traphaco đã có sự tăng trưởng tích cực, với mức tăng 273,372 triệu VNĐ trong năm 2020 so với năm 2016, tương đương 10.2% Nguyên nhân chính của sự tăng trưởng này là do tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh, cùng với sự gia tăng nhẹ của một số tài sản khác.

Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2020 đã tăng 104,387 triệu đồng, tương đương 51% so với năm 2016, với tỷ trọng trong tổng tài sản tăng từ 14.847% lên 18.711% Sự gia tăng này chủ yếu do doanh nghiệp vay ngắn hạn tăng 79,084 triệu đồng và các khoản đầu tư ngắn hạn đến ngày đáo hạn Việc dự trữ nhiều tiền giúp doanh nghiệp đảm bảo khả năng chi trả nhanh chóng, nhưng lại không đảm bảo tính hiệu quả trong quản lý tài chính.

Các khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp đã giảm mạnh từ 291,661 triệu đồng vào năm 2016 xuống còn 185,988 triệu đồng vào năm 2020, tương đương với mức giảm 36,2% Sự giảm này cho thấy tình trạng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp đã giảm, điều này mang lại lợi ích cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp.

Hàng tồn kho năm 2020 tăng 46,440 triệu đồng, tương đương 15.2% so với năm 2016, cho thấy doanh nghiệp đã mở rộng sản xuất để đáp ứng nhu cầu khách hàng Sự gia tăng này có thể được giải thích bởi dịch bệnh bùng phát đầu năm 2020, dẫn đến nhu cầu cao về dược phẩm và vật dụng y tế Do đó, doanh nghiệp cần duy trì lượng hàng tồn kho lớn để đảm bảo cung ứng đủ cho người tiêu dùng và các bệnh viện trong những thời kỳ khan hiếm.

Tài sản cố định của doanh nghiệp đã tăng mạnh 343,370 triệu đồng, tương đương khoảng 140% trong năm 2020 so với năm 2016 Sự gia tăng này chủ yếu do doanh nghiệp đã đầu tư hơn 250,000 triệu đồng vào năm 2016 và hơn 135,000 triệu đồng vào năm 2017 cho việc mua sắm và xây dựng tài sản cố định Trong các năm tiếp theo, khoản chi cho tài sản cố định dao động từ 30,000 đến 40,000 triệu đồng nhằm mở rộng sản xuất và thúc đẩy quy mô hoạt động.

Tổng nguồn vốn của doanh nghiệp trong năm 2020 đã tăng 273,372 triệu đồng, tương đương 19.8% so với năm 2016 Sự tăng trưởng này ở mức vừa phải, nhưng nguồn vốn bổ sung sẽ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc mở rộng quy mô sản xuất Các yếu tố ảnh hưởng đến tổng nguồn vốn bao gồm nhiều khía cạnh quan trọng.

Nợ ngắn hạn của doanh nghiệp năm 2020 đã tăng 79,084 triệu đồng, tương đương 22.3% so với năm 2016 Chỉ số này cho thấy doanh nghiệp có khả năng chiếm dụng vốn tốt, tuy nhiên cần theo dõi kỹ các khoản mục để đảm bảo chi trả đúng hạn.

+ Vốn chủ sở hữu: chỉ tiêu vốn chủ sở hữu năm 2020 so với năm 2016 tăng thêm

Doanh nghiệp đã ghi nhận lợi nhuận 157,686 triệu đồng, tương đương 15.5%, cho thấy hoạt động kinh doanh đang mang lại kết quả tích cực và góp phần tăng vốn chủ sở hữu Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm ưu thế trong tổng nguồn vốn đầu tư, phản ánh sự chủ động của doanh nghiệp trong quản lý tài chính Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xây dựng chính sách nhằm tối ưu hóa việc chiếm dụng vốn để nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực.

Đánh giá tình hình tài chính qua báo cáo KQHĐKD

Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,914,336

PHÂN TÍCH ĐỒNG QUY MÔ

Lợi ích của cổ đông thiểu số

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của Công ty mẹ

Chi phí thuế TNDN hoãn lại

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

Chi phí thuế TNDN hiện hành

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Trong đó :Chi phí lãi vay

Chi phí quản lý doanh nghiệp

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

Doanh thu hoạt động tài chính

Các khoản giảm trừ doanh thu

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Chỉ tiêu Kết quả kinh doanh

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đã giảm từ 281,231 triệu đồng xuống 264,661 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 16,570 triệu đồng hay 5.9%, kéo theo tỷ trọng lợi nhuận thuần trong tổng doanh thu cũng giảm 0.209% Mặc dù vào năm 2017, doanh nghiệp đạt lợi nhuận thuần hơn 323,000 triệu đồng, nhưng ba năm sau, lợi nhuận thuần chỉ còn dao động từ 215,000 triệu đồng đến khoảng 260,000 triệu đồng, cho thấy sự suy giảm hiệu quả hoạt động từ năm 2018 Nguyên nhân chủ yếu là do tình hình kinh tế khó khăn trong hai năm qua ảnh hưởng đến tất cả doanh nghiệp.

Doanh thu của doanh nghiệp năm 2020 giảm 4,5% so với năm 2016, tương ứng với 89,464 triệu đồng, do nền kinh tế khó khăn Tuy nhiên, so với ba năm gần đây, doanh thu đã tăng đáng kể, từ mức khoảng 1,700,000 triệu đồng trong năm 2018 và 2019 lên hơn 200,000 triệu đồng vào năm 2020 Điều này cho thấy doanh nghiệp đã nỗ lực cải thiện doanh số và bước vào giai đoạn tăng trưởng hoạt động trở lại.

Về giá vốn, năm 2020 so với năm 2016, chỉ tiêu này giảm 126,197 triệu đồng, tương đương 12.6%, và tỷ trọng giá vốn cũng giảm 4.257, cho thấy doanh nghiệp đã kiểm soát tốt đầu vào, có thể nhờ vào sự giảm giá nguyên vật liệu và chi phí thu mua Ngược lại, chi phí bán hàng năm 2020 tăng 43,810 triệu đồng so với năm 2016, tương đương 9.4%, với tỷ trọng trong tổng doanh thu cũng tăng lên 3.384%.

Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2020 đã tăng 72,275 triệu đồng, tương đương 39.7%, làm tỷ trọng chi phí này tăng từ 9.111% lên 13.325% Mặc dù doanh thu và lợi nhuận vẫn tăng, nhưng lợi nhuận thực tế bị ảnh hưởng đáng kể bởi sự gia tăng chi phí quản lý Điều này cho thấy doanh nghiệp cần triển khai các chính sách hiệu quả để giảm bớt chi phí quản lý, như cắt giảm nhân công và tối ưu hóa các khoản chi phí quản lý nhà xưởng.

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành

1 Doanh thu thuần bán hàng 1,908,870 395,721 5,311,210 3,755,619 1,513,149 482.378 -3,402,340 35.940 -1,846,749 50.827

3 Lợi nhuận gộp về bán hàng 1,031,414 273,715 513,498 1,811,376 757,699 376.820 517,916 200.860 -779,962 56.941

7 Tỷ lệ giữa giá vốn và doanh thu thuần (2/1) 0.460 0.308 0.903 0.518 0.151 149.093 -0.444 50.887 -0.058 88.793

So với CTCP Dược phẩm Trung ương 3

So với Tổng Công ty Dược Việt Nam So với CTCP Dược Hậu Giang

STT Các chỉ số CTCP

CTCP Dược phẩm Trung ương 3

Tổng Công ty Dược Việt Nam

Doanh thu thuần bán hàng của CTCP Traphaco cao gấp 4.82 lần so với CTCP Dược phẩm Trung ương 3, nhưng thấp hơn 0.35 và 0.5 lần so với Tổng Công ty Dược phẩm Việt Nam và CTCP Dược Hậu Giang Tỷ trọng giá vốn so với doanh thu thuần của Traphaco chỉ ở mức 46%, gần như thấp nhất trong 4 công ty, chỉ cao hơn 16% so với CTCP Dược phẩm Trung ương 3, điều này dẫn đến lợi nhuận gộp của Traphaco cũng ở vị trí cao thứ hai.

Lợi nhuận sau thuế của Công ty Traphaco cao gấp 1.9 lần so với Trung ương 3 và chỉ kém CTCP Dược Hậu Giang 0.29 lần, cho thấy hiệu quả kinh doanh rất cao Mặc dù tổng tài sản của Traphaco nhỏ hơn Tổng Công ty Dược Việt Nam và CTCP Dược Hậu Giang, nhưng sức sinh lời của tài sản (ROA) lại cao gấp 3.71 lần Dược Việt Nam và gần bằng Dược Hậu Giang với 0.79 lần Sức sinh lời của doanh thu (ROS) của Traphaco cũng vượt trội, cao gấp 2.79 lần so với Dược Việt Nam, nhưng kém 0.57 lần so với Dược Hậu Giang và 0.39 lần so với Dược phẩm Trung ương 3 Đáng chú ý, sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) thấp hơn 0.56 lần Dược phẩm Trung ương 3, 0.89 lần Dược Hậu Giang, nhưng cao hơn 2.49 lần Dược Việt Nam.

Năm 2020, các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh của CTCP Traphaco cao hơn Tổng Công ty Dược Việt Nam, gần tương đương với CTCP Dược Hậu Giang, nhưng thấp hơn CTCP Dược phẩm Trung ương 3 Điều này cho thấy Traphaco nắm giữ vị trí quan trọng trong ngành Dược phẩm, nằm trong top đầu các công ty lớn, mặc dù các công ty so sánh đều có quy mô lớn và cạnh tranh trực tiếp trong cùng thị trường.

IV Phân tích các hệ số tài chính

1 Các hệ số về khả năng thanh toán trong ngắn hạn (Hệ số thanh khoản) a Hệ số thanh toán hiện hành

Hệ số thanh toán hiện hành = Tàisản lưu động

Nợ ng ắ n hạn Trong đó: Tài sản lưu động = Tiền mặt + Tiền gửi ngân hàng + các khoản thu + hàng tồn kho + đầu tư ngắn hạn + chi phí trả trước.

Lấy số liệu từ báo cáo tài chính, có bảng sau:

HS thanh toán hiện hành 2.203 2.453 2.626 1.858 2.302

Hệ số Thanh toán hiện hành

Hệ số Thanh toán hiện hành đánh giá khả năng của công ty trong việc sử dụng tài sản lưu động như tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu để thanh toán nợ ngắn hạn Hệ số cao cho thấy công ty có khả năng cao trong việc trả nợ, trong khi hệ số dưới 1 cảnh báo tình trạng tài chính tiêu cực, có thể dẫn đến khả năng không thanh toán nợ đúng hạn Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc công ty sẽ phá sản, vì còn nhiều cách huy động vốn khác Ngược lại, hệ số quá cao cũng không phải là tín hiệu tích cực, vì cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản không hiệu quả.

Hệ số thanh toán hiện hành của Traphaco trong giai đoạn 2016-2020 duy trì ở mức cao từ 1.8 đến 2.7, cho thấy tình hình tài chính của công ty tích cực và ổn định Sự không chênh lệch lớn giữa các năm chứng tỏ Traphaco sử dụng hiệu quả nguồn tài sản và có khả năng thanh toán các khoản nợ đúng hạn.

Hệ số thanh khoản nhanh Tiềnvà các khoản tương đương tiền+Các khoản phải thu+Các khoản đầu tư ngắn hạn

Tiền và các khoản tương đương Tiền 163,894 207,466 183,434 156,204 133,772

Các khoản đầu tư ngắn hạn 107,494 14,500 9,400 8,600 10,600

Hệ số thanh toán nhanh 1.054 1.121 1.110 0.958 1.229

Hệ số Thanh toán nhanh

Hệ số thanh toán nhanh là chỉ số quan trọng cho thấy khả năng của công ty trong việc sử dụng các tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho Chỉ số này cung cấp cái nhìn chính xác hơn so với chỉ số thanh toán hiện hành Nếu một công ty có hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1, điều này cho thấy khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn là thấp và cần được xem xét kỹ lưỡng Hơn nữa, nếu hệ số thanh toán nhanh thấp hơn nhiều so với chỉ số thanh toán hiện hành, điều này chỉ ra rằng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho.

Trong giai đoạn 2016-2020, hệ số thanh toán nhanh của công ty Traphaco rất thấp, cho thấy tài sản ngắn hạn không đủ để thanh toán nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho Năm 2017, hệ số này thậm chí còn dưới 1, cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn, yêu cầu các nhà quản lý phải xem xét kỹ lưỡng So với hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh của Traphaco thấp hơn nhiều, cho thấy sự phụ thuộc lớn vào hàng tồn kho trong tổng tài sản ngắn hạn.

Hệ số thanh toán tiền mặt = Tiềnvà Các kho ả n tươngđương tiền

Nợ ngắn hạn Lấy số liệu từ báo cáo tài chính, có bảng sau:

Tiền và Các khoản tương đương tiền 163,894 207,466 183,434 156,204 133,772

Hệ số Thanh toán tiền mặt 0.378 0.604 0.588 0.410 0.377

Hệ số Thanh toán tiền mặt

Hệ số thanh toán tiền mặt là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền mặt và các khoản tương đương So với các hệ số tài chính khác, tỷ lệ này thể hiện sự thận trọng hơn trong việc đảm bảo khả năng chi trả các khoản nghĩa vụ tài chính.

Phân tích các hệ số tài chính

Các hệ số về quản trị nợ

Các hệ số về quản trị nợ Công thức Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016

Hệ số nợ dài hạn Nợ dài hạn/ ( Nợ dài hạn + VCSH) 0.0366 0.0896 0.1334 0.0089 0.0078

Hệ số nợ so với VCSH Tổng nợ/ VSCH 0.4080 0.4056 0.4359 0.3493 0.3574

Hệ số nợ/ tổng tài sản (Tổng tài sản - VCSH)/ Tổng tài sản 0.2898 0.2886 0.3036 0.2589 0.2633

Tổng vốn hóa của công ty Nợ DH + VCSH 1,217,005 1,228,020 1,277,678 1,128,949 1,022,717

Hệ số khả năng trả lãi (TIE) EBIT/ Chi phí lãi vay 23.1286 12.0923 17.7678 125.3051 313.1748

Hệ số khả năng trả lãi bằng tiền mặt ( EBIT+ Khấu hao)/ Chi phí lãi vay 30.2740 16.7139 24.2770 141.5896 352.4354

Hệ số khả năng trả nợ (dịch vụ nợ) được tính bằng công thức (GVHB + Khấu hao + EBIT) / (Nợ gốc + Chi phí lãi vay) cho thấy khả năng của công ty trong việc chi trả nợ Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đo lường mức độ nợ của công ty so với giá trị tài sản ròng, giúp nhà đầu tư đánh giá sức mạnh tài chính và cấu trúc tài chính của công ty Nếu tỷ lệ này lớn hơn 1, điều đó có nghĩa là công ty chủ yếu sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản, trong khi tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho thấy tài sản chủ yếu được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ càng nhỏ, công ty càng ít gặp khó khăn về tài chính; ngược lại, tỷ lệ nợ lớn có thể dẫn đến nguy cơ khó khăn trong việc trả nợ hoặc thậm chí phá sản.

Công ty cổ phần Traphaco có hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu trong giai đoạn 2016-2020 luôn nhỏ hơn 1, dao động từ 0.3 đến 0.4, cho thấy tài sản chủ yếu được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu Hệ số nợ thấp cho thấy Traphaco không gặp khó khăn tài chính, với nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản Điều này phản ánh khả năng tự chủ và mức độ độc lập tài chính cao của công ty.

Biểu đồ trên cho thấy cấu trúc vốn của công ty cổ phần Traphaco được ghi nhận tính đến 30/6/2020

Tỉ lệ nợ của TRA đã tăng dần, đạt mức cao nhất vào năm 2020, với nợ phải trả chiếm 26% tổng nguồn vốn và 74% được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu Tính đến cuối tháng 6, tổng nợ khoảng 369 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 75% Tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu của TRA duy trì ở mức 0.4 lần, cho thấy nợ tương đối thấp Tuy nhiên, công ty cần cải thiện quản lý để giảm tỉ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu, vì nếu tỷ lệ này tăng nhanh, khả năng gặp khó khăn trong việc trả nợ trong tương lai sẽ cao Tỉ số tổng nợ trên tổng tài sản là thước đo quan trọng để đánh giá mức độ tài sản được tài trợ bằng nợ thay vì vốn chủ sở hữu của công ty.

Tỉ số nợ trên tổng tài sản giúp đánh giá mức độ nợ của một công ty; tỉ số thấp cho thấy khả năng thanh toán tốt hơn Trong khi đó, tỉ số vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ góp vốn của chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn, với tỉ số cao cho thấy doanh nghiệp ít phụ thuộc vào nợ Nếu tỉ lệ này dưới 1, điều đó có nghĩa là phần lớn tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu.

Một xu hướng gia tăng của hệ số này cho thấy công ty không có khả năng thanh toán nợ hoặc không đủ tài sản để trả hết nợ, điều này có thể dẫn đến nguy cơ vỡ nợ trong tương lai.

Phân tích tài chính cho thấy phần lớn tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, với hệ số này duy trì ở mức 0.2 đến 0.3 trong 5 năm qua, cho thấy công ty ít phụ thuộc vào nợ Tỷ lệ nợ thấp giúp TRA duy trì khả năng thanh toán an toàn và được xem là có khả năng thanh toán nhanh Hệ số khả năng trả lãi cũng là một chỉ số quan trọng, giúp đánh giá khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp; tỷ số này càng cao thì khả năng thanh toán dài hạn càng được đảm bảo.

Hệ số thanh toán lãi vay lớn hơn 2 cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán lãi nợ vay tích cực hơn Ngược lại, nếu hệ số này thấp, khả năng thanh toán lãi nợ vay của doanh nghiệp sẽ giảm.

Trong giai đoạn 2016 - 2018, khả năng thanh toán lãi vay của Traphaco có sự biến động mạnh, giảm từ 313 (năm 2016) xuống 17 (năm 2018) do nợ dài hạn tăng đột biến và tài sản dài hạn giảm đáng kể Mặc dù chỉ tiêu này giảm mạnh, Traphaco vẫn duy trì khả năng thanh toán trong ngưỡng an toàn Giai đoạn này cho thấy công ty có khả năng thanh toán tương đối tốt, ngoại trừ khả năng thanh toán nhanh năm 2017 chưa đảm bảo Từ 2019-2020, tỷ lệ khả năng thanh toán lãi nợ vay cũng giữ ở mức an toàn và tích cực Hệ số khả năng trả nợ phản ánh khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp, cho biết mỗi đồng trả nợ gốc và lãi có bao nhiêu đồng có thể sử dụng.

Traphaco thể hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và lãi vay cao, cho thấy tình hình tài chính vững mạnh Trong suốt năm, hệ số khả năng trả nợ của công ty luôn ở mức cao, đặc biệt là vào năm 2017 Điều này cho thấy Traphaco có khả năng tự chủ tài chính tốt.

Các hệ số về quản trị tài sản

Các hệ số về quản trị tài sản Công thức Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2015

Vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán/ Bình quân giá trị hàng tồn kho 2.45081 2.19444 2.57669 2.60041 3.24885

Kỳ tồn kho BQ 365/ Số vòng quay hàng tồn kho 148.93059 166.32955 141.65479 140.36254 112.34740

Vòng quay khoản phải thu Doanh thu/ BQ giá trị khoản phải thu 5.67182 5.75179 5.47142 4.44252 3.95605

Kỳ thu tiền BQ 365/ Vòng quay khoản phải thu 64.3532 63.4585 66.7103 82.1607 92.2637

Vốn lưu động ròng Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn 576,349 544,532 547,210 365,103 486,814 636,599

Vòng quay vốn lưu động ròng Doanh thu/ BQ vốn lưu động ròng 3.41577 3.14371 3.96437 4.41390 3.57044

TSCĐ ròng Tài sản dài hạn – Nợ dài hạn 596,100 573,497 560,004 753,745 527,948 3,330,257

Vòng quay TSCĐ Doanh thu/ BQ TSCĐ ròng 3.27350 3.02790 2.75299 2.93384 1.03962

Vòng quay tổng tài sản Doanh thu/ BQ giá trị tổng tài sản 1.1882 1.0856 1.1669 1.3024 1.5000

Các khoản phải thu đã tăng từ 282,911 lên 545,594, cho thấy sự phát triển trong quản lý tài chính Chỉ số vòng quay hàng tồn kho phản ánh khả năng quản trị hàng tồn kho, cho thấy hiệu quả trong việc kiểm soát và sử dụng hàng hóa.

Chỉ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng bán hàng nhanh chóng và giảm thiểu hàng tồn kho, từ đó giảm rủi ro tài chính Tuy nhiên, nếu chỉ số này quá cao, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn khi nhu cầu thị trường tăng đột ngột, dẫn đến mất khách hàng và thị phần vào tay đối thủ Hơn nữa, việc thiếu hụt nguyên liệu đầu vào có thể làm gián đoạn quy trình sản xuất Do đó, doanh nghiệp cần duy trì chỉ số vòng quay hàng tồn kho ở mức hợp lý để đảm bảo khả năng sản xuất đáp ứng nhu cầu khách hàng.

Công ty cổ phần Traphaco đã trải qua sự biến động nhẹ từ năm 2016 đến 2020, với chỉ số vòng quay khoản phải thu luôn đạt từ 2.0 trở lên Tuy nhiên, số lượng hàng tồn kho có xu hướng tăng và kỳ tồn kho bình quân cũng tăng, cho thấy rủi ro cao về hàng tồn kho ứ đọng và khả năng bán hàng giảm dần Điều này có thể dẫn đến chi phí lưu kho cao và triển vọng dòng tiền yếu Đến năm 2020, Traphaco đã có những thay đổi đáng kể, đặc biệt là việc ra mắt sản phẩm nước uống đóng chai trà thảo dược, được phân phối rộng rãi và có tác dụng giải khát, chữa bệnh Mặc dù Traphaco chiếm gần 50% thị phần các sản phẩm bổ gan, nhưng do cạnh tranh gay gắt trong thị trường, công ty đã không đạt được tăng trưởng trong nhiều năm Chỉ số vòng quay các khoản phải thu phản ánh hiệu quả chính sách tín dụng, với chỉ số cao có thể dẫn đến mất khách hàng nếu so với đối thủ cạnh tranh Sự sụt giảm của chỉ số này qua các năm có thể chỉ ra khó khăn trong việc thu nợ và doanh số vượt quá mức.

Trong giai đoạn 2015 - 2019, công ty cổ phần Traphaco ghi nhận số vòng quay khoản phải thu tăng trưởng, đạt đỉnh cao nhất vào năm 2019 với chỉ số 5.75179 Điều này cho thấy công ty không gặp khó khăn trong việc thu hồi nợ từ khách hàng, đồng thời phản ánh khả năng khách hàng thanh toán nhanh chóng Sự cải thiện trong số vòng quay khoản phải thu có thể xuất phát từ việc giảm chính sách bán chịu, dẫn đến khoản phải thu của khách hàng giảm và các khoản giảm trừ như giảm giá hay chiết khấu ít hiệu quả hơn Hệ số kỳ thu tiền bình quân cho thấy số ngày cần thiết để chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt.

Kỳ thu tiền bình quân đánh giá thời giá bình quân thực hiện các khoản phải thu của DN

Kỳ thu tiền bình quân là yếu tố quan trọng phụ thuộc vào quy mô doanh nghiệp và đặc thù ngành nghề Khi kỳ thu tiền bình quân nhỏ, vòng quay các khoản phải thu sẽ nhanh hơn, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp được cải thiện.

Nhận xét: Công ty cổ phần Traphaco có kỳ thu tiền bình quân giảm dần từ 92.2637 năm

Vào năm 2016, tỷ lệ vốn lưu động của doanh nghiệp đạt 63.4585, cho thấy hiệu quả sử dụng nguồn vốn ngày càng cải thiện, đặc biệt đối với Traphaco, công ty dược phẩm hàng đầu Việt Nam, khi họ có khả năng tối đa hóa nguồn lực và gia tăng sản xuất sản phẩm qua các năm Tuy nhiên, đến năm 2020, hệ số này lại có dấu hiệu tăng trở lại Vòng quay vốn lưu động ròng là chỉ số quan trọng, phản ánh số lần vốn lưu động được chuyển thành doanh thu; tỷ lệ cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn tốt, trong khi tỷ lệ thấp có thể chỉ ra việc sử dụng vốn không hiệu quả, như tài sản nhàn rỗi hay hàng tồn kho dư thừa.

Tại công ty cổ phần Traphaco, hệ số vòng quay vốn lưu động ròng có sự biến động nhưng không rõ rệt, với số vòng quay cao nhất là 4.41390 vào năm 2017, trong khi các năm còn lại dao động từ 3.0 đến 4.0 Điều này cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng hiệu quả nguồn vốn qua các năm, và năm 2017 có thể được coi là năm sử dụng vốn hiệu quả nhất, với hàng tồn kho thấp nhất trong 5 năm (332.831).

Để công ty có thể tự chủ trong việc quản lý nguồn vốn lưu động, cần tập trung vào ba yếu tố chính: tối ưu hóa tiền mặt, quản lý hàng tồn kho hiệu quả và kiểm soát nợ tồn đọng.

Quản lý tiền mặt là một bước thiết yếu trong việc quản lý vốn của doanh nghiệp Việc xác định số tiền mặt hiện có trong tài khoản giúp doanh nghiệp kiểm soát chi phí và lập kế hoạch sử dụng tài chính một cách hiệu quả.

Quản lý hàng tồn kho là một thách thức lớn đối với công ty cổ phần Traphaco, khi số lượng hàng tồn kho ngày càng gia tăng qua các năm Tình trạng hàng tồn kho dư thừa có thể dẫn đến quá trình thu hồi vốn chậm, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh và quản lý vốn lưu động Để cải thiện tình hình, cần hạn chế hàng tồn kho bằng cách giảm sản xuất tràn lan và tránh sản xuất khi không có đơn hàng.

Quản lý nợ tồn đọng là nhiệm vụ quan trọng của bộ phận công nợ, đóng góp vào việc quản lý vốn lưu động hiệu quả Việc thu hồi nợ nhanh chóng giúp doanh nghiệp như Traphaco có thêm tiền mặt để tăng cường nguồn vốn kinh doanh Ngoài ra, chỉ số vòng quay tổng tài sản đo lường khả năng tạo ra doanh thu từ tổng tài sản đầu tư Cụ thể, chỉ số này đạt 3 có nghĩa là mỗi đô la đầu tư vào tài sản sẽ mang lại 3 đô la doanh thu Các doanh nghiệp trong ngành thâm dụng vốn thường có chỉ số này thấp hơn so với các ngành khác.

Công ty cổ phần Traphaco có chỉ số vòng quay tổng tài sản thấp, dao động từ 1 đến 2 trong suốt 5 năm, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản chưa cao và công ty chưa có kế hoạch đầu tư nhiều vào tài sản Để có cái nhìn chính xác hơn, cần so sánh với hệ số vòng quay tài sản của ngành dược, nơi thường có xu hướng đầu tư mạnh vào dây chuyền sản xuất.

Hệ số vòng quay tài sản cố định giúp đánh giá hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp, phản ánh số doanh thu tạo ra từ mỗi đồng TSCĐ tham gia vào sản xuất kinh doanh Tại công ty cổ phần Traphaco, chỉ số này có xu hướng tăng từ năm 2016 đến 2020, cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư nhiều hơn vào việc cải tiến và đổi mới tài sản cố định Đặc biệt, vòng quay tài sản cố định đạt mức cao nhất là 3.27350 vào năm 2020.

Các hệ số về khả năng sinh lợi

ROS = Lợi nhuận sau thuế

Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS_%)

Hệ số ROS là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả quản lý chi phí của công ty, cho thấy mối quan hệ giữa lợi nhuận ròng và doanh thu Chỉ số này cho biết mỗi đồng doanh thu thuần mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, để đánh giá chính xác, cần xem xét đặc thù của từng ngành nghề và so sánh với mức trung bình của ngành.

Trong giai đoạn 2016-2020, công ty Traphaco ghi nhận hệ số ROS cao, đạt khoảng 10% trở lên, cho thấy tình hình kinh doanh có lãi Mặc dù hệ số này có sự biến động vào năm 2018 và không tăng trưởng ổn định trong suốt 5 năm, Traphaco vẫn được đánh giá là một công ty mạnh nhờ vào việc duy trì hệ số ROS ở mức tối thiểu.

Năm 2018, hệ số ROS (lợi nhuận trên doanh thu) của công ty đạt khoảng 10%, cho thấy công ty có sức mạnh tài chính Theo đánh giá, nếu hệ số ROS từ 10% trở lên, công ty được xem là có tiềm năng phát triển tốt Bên cạnh đó, hệ số ROA (lợi nhuận ròng trên tài sản) cũng là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của công ty.

ROA = Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản bình quân 1,650,826 1,571,512 1,589,862 1,509,702 1,377,454

Hệ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA)_%

Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) là chỉ số đo lường mức sinh lời của công ty so với tài sản của nó, phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận ROA cao cho thấy công ty quản lý chi phí khấu hao hiệu quả và có chỉ số đầu vào tốt Do đó, các chứng khoán có hệ số ROA cao thường được ưa chuộng và có giá trị cao hơn so với các chứng khoán khác.

Theo dữ liệu từ Traphaco, hệ số ROA trong giai đoạn 2016-2020 có sự biến động nhưng luôn duy trì trên 7.5%, chứng tỏ khả năng tài chính vững mạnh của công ty Đặc biệt, trong khoảng thời gian này, ROA của Traphaco thường xuyên vượt mức 10%, cho thấy đây là một doanh nghiệp tiềm năng và đáng để đầu tư Theo tiêu chí đánh giá, một công ty duy trì ROA trên 10% trong ít nhất 3 năm sẽ được coi là một công ty tốt.

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Tổng vốn CSH bình quân 1,172,449 1,118,030 1,107,214 1,118,848 1,014,763

Hệ số lợi nhuận ròng trên VCSH (ROE)_%

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường khả năng sinh lời của đầu tư trên mỗi đồng vốn, với ROE cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tốt Chỉ số này phản ánh trình độ quản trị tài chính, chi phí, tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp ROE là yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư tiềm năng đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận từ tiền đầu tư của họ.

Trong giai đoạn 2016-2020, Traphaco ghi nhận hệ số ROE không ổn định, với sự tăng trưởng chậm và giảm nhanh, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu chưa cao Mặc dù hệ số ROE có xu hướng tăng trong ba năm liên tiếp từ 2018-2020, nhưng vẫn không vượt quá 20%, điều này cho thấy sức cạnh tranh của Traphaco kém hơn so với các công ty khác Các chuyên gia khuyến nghị rằng chỉ những công ty có hệ số ROE liên tục trên 20% trong ba năm mới được xem là có sức cạnh tranh tốt.

Các hệ số về giá trị thị trường

EPS = Lợi nhuận sau thuế

Lượng cổ phiếuđang lưu thông Lấy số liệu từ báo cáo tài chính, có bảng sau:

Lợi nhuận sau thuế 216,748,000 170,592,000 174,773,000 260,417,000 228,226,000 Lượng cổ phiếu đang lưu thông 41,448,293 41,448,293 41,448,293 41,448,293 34,540,136

EPS, hay Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, là chỉ số phản ánh lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phiếu thường đang lưu hành Hệ số EPS không chỉ thể hiện khả năng sinh lợi của doanh nghiệp mà còn là tiêu chí quan trọng để đánh giá chất lượng tăng trưởng của công ty qua các thời kỳ.

Trong giai đoạn 2016 - 2020, công ty Traphaco ghi nhận hệ số EPS cao nhưng có xu hướng giảm liên tục, cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu rất lớn Mặc dù lợi nhuận này giảm trong 4 năm từ 2016 đến 2019, đến năm 2020, hệ số này đã bắt đầu tăng trở lại Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của Traphaco trong giai đoạn này tương đối tốt và khả năng tạo ra lợi nhuận vẫn ổn định.

EPS Lấy số liệu từ báo cáo tài chính, có bảng sau:

Hệ số thu nhập P/E_lần

Hệ số thu nhập (P/E) là chỉ số quan trọng trong định giá cổ phiếu, thể hiện mức giá mà nhà đầu tư sẵn sàng chi trả cho mỗi đồng lợi nhuận từ cổ phiếu Một hệ số P/E cao cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư về tốc độ tăng trưởng cổ tức trong tương lai, trong khi một hệ số thấp không nhất thiết là điều tiêu cực Để đánh giá chính xác, cần so sánh P/E giữa các công ty trong cùng ngành; nếu P/E của một công ty cao hơn mức trung bình ngành, điều đó cho thấy thị trường vẫn lạc quan về tiềm năng phát triển của công ty đó.

Như đã tính toán ở bảng trên, Hệ số P/E của công ty Traphaco trong những năm

Từ năm 2016 đến 2020, mức giá cổ phiếu của Traphaco chỉ dao động từ 11.466 đến 15.504, trong khi hệ số P/E trung bình của ngành là 15.79 Điều này cho thấy thị trường không kỳ vọng cao vào sự tăng trưởng của cổ phiếu Traphaco, và nhà đầu tư dự đoán tốc độ tăng trưởng cổ tức sẽ tương đối chậm trong tương lai, dẫn đến việc họ không sẵn sàng chi trả số tiền lớn để mua cổ phiếu của công ty này.

P/B = Giá trị thị trường của cổ phiếu

Giá trị ghi sổ của cổ phiếu Lấy số liệu từ báo cáo tài chính, có bảng sau:

Giá trị thị trường của cổ phiếu 68.58 55.06 58.98 97.41 75.77

Giá trị ghi sổ của cổ phiếu 29.45 36.67 34.21 20.71 26.61

Hệ số P/B là chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư so sánh giá trị thị trường của cổ phiếu với giá trị sổ sách của công ty Một hệ số P/B cao cho thấy kỳ vọng tích cực vào cổ phiếu, cho thấy công ty có lợi thế về tài sản vô hình hoặc giá trị sổ sách thấp, nhưng cũng có thể chỉ ra rằng cổ phiếu đang bị định giá cao Ngược lại, P/B thấp thể hiện kỳ vọng giảm, cho thấy công ty có giá trị tài sản lớn hoặc sử dụng ít nợ, nhưng có thể cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị thực.

Từ năm 2016 đến 2020, CTCP Traphaco ghi nhận hệ số P/B cao và tổng nợ thấp, cho thấy sự kỳ vọng lớn từ các nhà đầu tư về triển vọng kinh doanh của công ty Mặc dù hệ số P/B có biến động trong giai đoạn này, nó vẫn duy trì ở mức cao, đặc biệt là vào năm 2017 khi đạt giá trị 4.7 Điều này chứng tỏ rằng các nhà đầu tư luôn đánh giá cao giá trị của cổ phiếu Traphaco và sẵn sàng chi trả nhiều hơn so với giá trị ghi sổ.

Dựa trên phân tích tài chính, tình hình tài chính của Traphaco được đánh giá là tích cực Để cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh trong tương lai, Traphaco sẽ triển khai một số giải pháp cụ thể.

Traphaco, với vị thế là một doanh nghiệp cổ phần lớn và uy tín tại Việt Nam, có khả năng huy động thêm nguồn vốn chủ sở hữu thông qua phát hành cổ phiếu Việc này không chỉ gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu mà còn nâng cao mức độ độc lập tài chính cho Tổng công ty, giảm bớt gánh nặng vay ngân hàng và hạn chế rủi ro tài chính Phân tích cho thấy Suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) của Traphaco rất cao, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tốt, thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư Do đó, việc phát hành cổ phiếu là một lựa chọn khả thi, hứa hẹn mang lại nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Traphaco, doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất dược phẩm và thiết bị y tế tại Việt Nam, cần tận dụng tối đa thế mạnh của mình để mở rộng thị trường tiêu thụ ra toàn cầu và các tỉnh thành trong nước Việc này không chỉ khẳng định đẳng cấp và uy tín mà còn nâng cao sức mạnh cạnh tranh của công ty.

Hiện nay, với đời sống ngày càng nâng cao, nhu cầu sử dụng các sản phẩm bảo vệ sức khỏe đang gia tăng mạnh mẽ Do đó, việc phát triển thêm các sản phẩm mới là rất cần thiết để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng.

Phân tích Dupont (kết hợp các hệ số)

Tiêu đề	Bài Tập Nhóm Môn Tài Chính Doanh Nghiệp
Trường học	Đại Học Kinh Tế
Chuyên ngành	Tài Chính Doanh Nghiệp
Thể loại	bài tập nhóm
Năm xuất bản	2022
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	49
Dung lượng	0,96 MB

BÀI TẬP NHÓM GIỮA KỲ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ UEB

Giới thiệu sơ lược

Hoạt động kinh doanh của công ty

Vị thế

Báo cáo tài chính

Bảng cân đối kế toán

Báo cáo KQHĐKD

Báo cáo LCTT

Các phương pháp đánh giá tình hình tài chính

Đánh giá tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán

Đánh giá tình hình tài chính qua báo cáo KQHĐKD

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành

Phân tích các hệ số tài chính

Các hệ số về quản trị nợ

Các hệ số về quản trị tài sản

Các hệ số về khả năng sinh lợi

Các hệ số về giá trị thị trường

Phân tích Dupont (kết hợp các hệ số)

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành

Hệsố nợ so với VCSH