Hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần máy – thiết bị dầu khí

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ THỊ HẢI YẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÁY – THIẾT BỊ DẦU KHÍ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Hà Nội – 2020 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ THỊ HẢI YẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÁY – THIẾT BỊ DẦU KHÍ Chun ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐỖ KIỀU OANH Hà Nội – 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan rằng, luận văn thạc sĩ Tài ngân hàng “Hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí”, cơng trình nghiên cứu riêng tơi, chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu người khác Việc sử dụng kết quả, trích dẫn tài liệu người khác đảm bảo theo quy định Các nội dung trích dẫn tham khảo tài liệu, sách báo, thông tin đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu tham khảo luận văn Hà Nội, ngày 16 tháng 11 năm 2020 Tác giả luận văn Lê Thị Hải Yến LỜI CẢM ƠN Tôi xin bày tỏ biết ơn sâu sắc đến TS Đỗ Kiều Oanh, giáo viên hướng dẫn khoa học, tận tình giúp đỡ tơi suốt q trình thực luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới thầy cô giáo khoa Tài ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội, truyền đạt cho kiến thức bổ ích để tơi thực nghiên cứu Tôi xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình tận tâm anh chị đồng nghiệp Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí giúp tơi trình nghiên cứu tài liệu tham khảo, thu thập số liệu Cuối cùng, bày tỏ cảm ơn tới người thân gia đình, bạn bè khích lệ, động viên tơi hồn thành tốt luận văn MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC HÌNH VẼ iv LỜI MỞ ĐẦU Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VIỆC SỬ DỤNG VỐN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.1.1 Các nghiên cứu nước .4 1.1.2 Các nghiên cứu nước .8 1.1.3 Khoảng trống cần nghiên cứu 10 1.2 Vốn doanh nghiệp 11 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm vốn doanh nghiệp 11 1.2.2 Phân loại vốn doanh nghiệp .12 1.3 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 15 1.3.1 Khái niệm đặc điểm hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 15 1.3.2 Chỉ tiêu phân tích hiệu tổng quát .18 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn 23 1.4 Kinh nghiệm học quản lý sử dụng hiệu vốn số doanh nghiệp 27 1.4.1 Kinh nghiệm số doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn 27 1.4.2 Bài học Công ty cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí .31 Chƣơng 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 33 2.1 Khung phân tích quy trình nghiên cứu 33 2.1.1 Khung phân tích 33 2.1.2 Quy trình nghiên cứu 34 2.2 Phương pháp nghiên cứu 35 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu 35 2.2.2 Phương pháp nghiên cứu định tính 37 2.2.3 Phương pháp 39 phân tích Dupont .39 Chƣơng 3: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ VIỆC SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÁY – THIẾT BỊ DẦU KHÍ 43 3.1 Tổng quan Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu Khí 43 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 43 3.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí .44 3.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh .45 3.1.4 Kết hoạt động kinh doanh từ năm 2017 đến năm 2019 46 3.2 Thực trạng hiệu việc sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy –Thiết bị Dầu khí .49 3.2.1 Thực trạng vốn nguồn vốn Công ty .49 3.2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty .61 3.3 Đánh giá hiệu sử dụng vốn cơng ty CP Máy – Thiết bị Dầu khí 83 3.3.1 Những kết đạt 83 3.3.2 Những tồn tại, hạn chế, nguyên nhân 85 Chƣơng 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÁY – THIẾT BỊ DẦU KHÍ 89 4.1 Bối cảnh kinh tế thị trường .89 4.2 Định hướng mục tiêu phát triển Công ty 90 4.2.1 Định hướng 90 4.2.3 Các tiêu kế hoạch 90 4.3 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí 93 4.3.1 Giải pháp xây dựng cấu nguồn vốn hợp lý, đa dạng kênh huy động vốn phù hợp với tình hình kinh doanh nhằm đảm bảo cấu nguồn vốn tối ưu cho Công ty 93 4.3.2 Giải pháp lập kế hoạch thu – chi để đảm bảo khả toán .95 4.3.3 Giải pháp thực quản lý chặt chẽ nợ phải thu, hợp lý hóa đẩy nhanh q trình bán hàng để thu hồi vốn .96 4.3.4 Các giải pháp ngăn ngừa rủi ro kinh doanh 103 4.4 Dự báo hiệu sử dụng vốn Công ty CP Máy – Thiết bị Dầu khí 103 4.4.1 Phương pháp dự báo 103 4.4.2 Dự báo hiệu sử dụng vốn Công ty giai đoạn 2021 - 2025 .106 4.5 Một số kiến nghị .107 4.5.1 Kiến nghị với nhà nước 107 4.5.2 Kiến nghị với ngân hàng tổ chức tín dụng 108 4.5.3 Kiến nghị Tập đồn Dầu Khí Tổng Cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam 109 KẾT LUẬN 111 TÀI LIỆU THAM KHẢO 112 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Nguyên nghĩa Từ viết tắt AT Vòng quay tổng tài sản CBCNV Cán công nhân viên CTCP Công ty cổ phần CP Cổ phần CN Chi nhánh DN Doanh nghiệp DR Hệ số nợ HTK Hàng tồn kho NH Ngân hàng 10 PVN Tổng công ty Dầu Việt Nam 11 PVMachino Cơng ty cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí 12 PVN Tổng công ty Dầu Việt Nam 13 PVOIL Tổng công ty Dầu Việt Nam 14 QLDA Quản lý dự án 15 ROA Tỷ suất sinh lợi tài sản 16 ROE Tỷ suất sinh lợi VCSH 17 ROS Tỷ suất lợi nhuận doanh thu 18 SXKD Sản xuất kinh doanh 19 TMCP Thương mại cổ phần 20 TSDH Tài sản dài hạn 21 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 22 TSNH Tài sản ngắn hạn 23 TSCĐ Tài sản cố định 24 VCSH Vốn chủ sở hữu 25 VLĐ Vốn lưu động 26 VCĐ Vốn cố định i DANH MỤC BẢNG TT Bảng Nội dung Bảng 1.1 Sự phân bổ nguồn vốn cho tài sản Bảng 1.2 Các tiêu khả toán ngắn hạn Bảng 1.3 Các tiêu đánh khả sinh lời 20 Bảng 1.4 Các tiêu phân tích hiệu sử dụng VLĐ 21 Bảng 1.5 Các tiêu phân tích hiệu sử dụng VCĐ 22 Bảng 2.1 Khung Phân tích 34 Bảng 3.1 Kết hoạt động kinh doanh từ năm 2017 đến năm 2019 48 Bảng 3.2 Cơ cấu vốn Công ty cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí từ năm 2017-2019 51 09 Bảng 3.3 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí từ năm 2017-2019 54 10 11 Bảng 3.4 Vốn chủ sở hữu Công ty từ năm 2017 – 2019 Bảng 3.5 Nợ phải trả Công ty từ năm 2017 – 2019 12 Bảng 3.6 Phân tích phân bổ nguồn vốn cho tài sản công ty từ năm 2017 – 2019 62 13 Bảng 3.7 Phân tích hệ số khả tốn tổng quát từ năm 2017 – 2019 64 14 Bảng 3.8 Phân tích hệ số khả tốn nợ ngắn hạn từ năm 2017 – 2019 67 15 Bảng 3.9 Phân tích hệ số khả tốn nhanh từ năm 2017 – 2019 70 16 Bảng 3.10 Phân tích hệ số khả tốn tức thời từ năm 2017 – 2019 71 17 Bảng 3.11 Mơ hình Dupont Phân tích Tỉ suất sinh lợi tài sản từ năm 2017 – 2019 71 18 Bảng 3.12 Tỷ số nợ từ năm 2017 – 2019 Bảng 3.13 Tỉ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) từ năm 19 ii Trang 19 20 57 61 74 75 2017 – 2019 21 Bảng 3.14 Tác động ROA Bảng 3.15 Vốn lưu động từ năm 2017 – 2019 22 Bảng 3.16 23 Bảng 3.17 Bảng phân tích hàng tồn kho từ năm 2017 – 2019 Bảng phân tích khoản phải thu từ năm 2017 – Bảng 3.18 2019 82 Bảng 4.1 Kế hoạch kinh doanh giai đoạn 2020 – 2025 92 20 24 25 Bảng phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động từ năm 2017 – 2019 iii 78 80 81 84 điều tra cho phép phòng ban chức xác định nhu cầu giáo dục, đáo tạo Phòng tổ chức tổng hợp nhu cầu đồng thời dựa yêu cầu thực mục tiêu chiến lược để xây dựng kế hoạch đào tạo Tăng cường huy động vốn sử dụng vốn có hiệu Với số vốn khơng tăng tăng doanh số hoạt động từ tạo điều kiện tăng lợi nhuận doanh nghiệp tăng tốc độ luân chuyển, xuất phát từ cơng thức ta có: Tổng Doanh thu = Vốn lƣu động bình quân x hệ số luân chuyển Như điều kiện vốn không đổi, tăng hệ số luân chuyển tăng tổng doanh thu - Với số vốn lưu động tăng tốc độ luân chuyển đạt doanh số cũ Ta thấy nguyên nhân ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn nguyên nhân sau: + Tình hình thu mua, cung cấp, dự trữ hàng hóa + Tốc độ tiêu thụ sản phẩm hàng hố + Tình hình tốn cơng nợ Để tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn, cần áp dụng đồng biện pháp nhằm hút bớt số vốn giảm thời gian vốn lưu lại khâu giai đoạn trình kinh doanh Các biện pháp cụ thể là: đẩy nhanh tiến đặt hàng nhận hàng từ nhà sản xuất tránh tình trạng ứ đọng vốn lãng phí q trình mua hàng cách sử dụng có hiệu nguồn lực, tiết kiệm thời gian từ đưa hàng hóa thị trường cách nhanh Sau đưa hàng hóa, cần tổ chức cách hợp lý kênh tiêu thụ,đi liền với hoạt động marketing xúc tiến bán hàng Về tình hình tốn cơng nợ doanh nghiệp cần sử dụng biện pháp cho thu hồi khoản nợ cách nhanh nhằm tăng nguồn vốn lưu động cho doanh nghiệp để nhanh chóng mở rộng tái sản xuất Nếu Công ty thực biện pháp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn góp phần nâng cao hiệu Cơng ty 101 Nói tóm lại với điều kiện để huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn Cơng ty cần phải có biện pháp huy động vốn, tăng nhanh vòng quay vốn cách giảm chi phí thu mua, cung cấp nguyên vật liệu kịp thời nhằm giảm thời gian dự trữ nguyên vật liệu, tránh tình trạng ứ đọng vốn Điều độ trình sản xuất phù hợp với tốc độ tiêu thụ sản phẩm tránh tình trạng tồn kho không dự kiến, giảm tượng ứ đọng vốn Ngồi việc sử dụng vốn có hiệu Công ty cần phải biết tiết kiệm chi tiêu chống lãng phí chi phí hành chính, tập trung vốn có trọng điểm Tăng cường liên kết kinh tế Liên kết kinh tế hình thức phối hợp hoạt động kinh doanh lĩnh vực nhằm mục đích khai thác tốt nhất, hiệu tiềm thé mạnh bên tham gia vào mối quan hệ liên kết Đẩy mạnh công tác nâng cao uy tín bên tham gia liên kết sở nâng cao chất lượng, sản lượng sản xuất, mở rộng thị trường, nâng cao hiệu kinh tế Việc tăng cường liên kết kinh tế thực theo hướng sau: Tăng cường liên kết với doanh nghiệp nước, đặc biệt doanh nghiệp sản xuất, cung ứng nguồn nguyên vật liệu, doanh nghiệp có tiềm lực vốn Việc tăng cường liên kết mặt tạo điều kiện cho doanh nghiệp sản xuất nước phát triển , mặt khác tạo nguồn nguyên liệu ổn định, bảo đảm mặt chất lượng khối lượng cách lâu dài có chủ động cho Doanh nghiệp Cơng ty cần có mối quan hệ chặt chẽ với đơn vị sản xuất, cung cấp hàng hóa đầu vào Đây yếu tố quan trọng giúp cho Công ty ổn định nguồn hàng, đảm bảo ổn định kinh doanh, giảm chi phí nhập với giá cao, góp phần nâng cao hiệu kinh doanh Cơng ty Nói tóm lại, tăng cường liên kết có vai trị lớn cơng tác khắc phục điểm yếu Công ty đồng thời thực mục tiêu mở rộng phạm vi qui mô hoạt động kinh doanh Công ty Tuy nhiên công tác tăng cường liên kết kinh tế cần phải thận trọng việc tìm kiếm đối tác để liên kết để hạn chế thiệt thịi, tổn thất q trình liên kết 102 4.3.4 Các giải pháp ngăn ngừa rủi ro kinh doanh - Tiếp tục tái cấu trúc hoạt động, nâng cao lực chuyên môn việc thực gói thầu, dự án; hợp tác với nhà sản xuất, nhà cung cấp thiết bị gốc tương đương để tham gia đấu thầu gói thầu cung cấp vật tư thay cho nhà máy, dự án ngành - Đẩy mạnh tìm kiếm, tham gia đấu thầu gói thầu thuộc lĩnh vực y tế, giao thông công trình, dự án ngồi ngành dầu khí khác - Tiếp tục triển khai phương án kinh doanh thương mại với đối tác, khách hàng có uy tín, tin cậy, có lịch sử trả nợ tốt - Sửa đổi quy chế, quy định nội bộ, có chế khuyến khích thúc đẩy nâng cao suất lao động quy chế lương, quy định tạm ứng, quy định khoán kinh doanh….nhằm thúc đẩy phát triển hoạt động kinh doanh, nâng cao tính chủ động, tự chủ cho CBNV cơng tác tìm kiếm cơng việc - Nghiên cứu, tìm kiếm triển khai phát triển hoạt động kinh doanh mới, hội, phương án đầu tư phù hợp với định hướng dài hạn cho mục tiêu lâu dài Công ty - Cơ cấu lại lĩnh vực hoạt động kinh doanh, giảm dần tỷ trọng kinh doanh thương mại túy, tập trung vào lĩnh vực thương mại kỹ thuật có hàm lượng công nghệ cao gia tăng giá trị đem lại, nâng tỷ trọng lĩnh vực đại lý phân phối cung cấp vật tư, thiết bị, phụ tùng cho dự án, nhà máy ngành Phấn đấu làm nhà phân phối, đại diện phân phối từ 2-6 hãng sản xuất giai đoạn đến năm 2025 4.4 Dự báo hiệu sử dụng vốn Cơng ty CP Máy – Thiết bị Dầu khí 4.4.1 Phương pháp dự báo 4.4.1.1 Phương pháp dự báo định tính Có hai phương pháp dự báo sử dụng chủ yếu phương pháp dự báo định tính phương pháo dự báo định lượng Mỗi phương pháp có điểm mạnh hạn chế riêng Tùy theo mục đích dự báo (điểm/khoảng) khoảng cách dự báo (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn) mà lựa chọn phương pháp phù hợp kết hợp phương pháp để nâng cao hiệu dự báo 103 Khi khơng có số liệu dự báo, nhà quản lý thường dùng khả chuyên môn, kinh nghiệm, nhận định đánh giá tình hình làm sở cho dự báo Phương pháp dự báo định tính dựa vào cách nhìn, chun mơn quan điểm quản lý Các phương pháp định tính thường dùng như: o Lấy ý kiến chuyên gia o Khảo sát thị trường o Phương pháp Delphi a Lấy ý kiến chuyên gia Chuyên gia lấy ý kiến là: o Các nhà quản lý o Các chuyên viên o Người bán hàng Các nhà quản lý người phụ trách công việc quan trọng thường hay sử dụng số liệu thống kê, tiêu tổng hợp doanh nghiệp Các chuyên viên người phận kỹ thuật, tài chính, sản xuất, tiếp thị Những người bán hàng người hiểu rõ nhu cầu thị hiếu người tiêu dùng, qua dự báo nhu cầu người tiêu dùng b Khảo sát thị trƣờng Khảo sát thị trường thực phận nghiên cứu thị trường hay phòng kinh doanh phận bán hàng công ty hay tiến hành công ty tư vấn chuyên khảo sát nghiên cứu thị trường Có nhiều cách để thu thập thông tin từ khách hàng, vấn trực tiếp, gửi câu hỏi qua đường bưu điện, điện thoại, E-mail… Việc lấy ý kiến khách hàng khách hàng tiềm giúp dự báo nhu cầu tương lai thị hiếu khách hàng giúp cải tiến sản phẩm c Phƣơng pháp Delphi Phương pháp Delphi phương pháp thống kê, tổng hợp ý kiến chuyên gia nhằm tránh va chạm hay ảnh hưởng lẫn đạt đồng thuận chuyên gia đánh giá thị trường Phương pháp bao gồm bước: 104 o Thiết lập gởi bảng câu hỏi cho chuyên gia o Thu thập, chọn lọc, xếp, tóm tắt, viết lại sở ý kiến chuyên gia o Phản hồi kết vòng để chuyên gia xem xét, điều chỉnh o Lặp lại bước đến đạt kết đồng thuận chuyên gia Trong khuôn khổ luận văn này, tác giả sử dụng phương pháp lấy ý kiến chuyên gia cán nhân viên chủ chốt để đưa dự báo hiệu sử dụng vốn Công ty ngắn hạn giai đoạn 2021– 2025 4.4.1.2 Phương pháp dự báo định lượng Các phương pháp định lượng dựa vào mơ hình toán, liệu khứ với yếu tố khác Bằng việc sử dụng liệu khứ để tìm xu hướng, quy luật vận động đối tượng nghiên cứu theo mô hình sử dụng mơ hình tối ưu để thực ước lượng chúng thông qua kiểm định tin cậy Phương pháp dự báo định lượng chia làm loại khác mơ hình chỗi thời gian mơ hình nhân - Mơ hình chỗi thời gian: Dự báo giá trị “của biến” cách phân tích số liệu khứ biến Việc dự báo u cầu liệu cần có tính ổn định, mà phát sinh tính dừng liệu bắt buộc phân tích dự báo chuỗi thời gian o Dự báo thô o Hàm xu o Hàm san mũ o ARIMA, ARIMA mở rộng - Mơ hình nhân quả: Dự báo dựa phân tích hồi quy Vì tảng kiến thức kinh tế lượng thống kê để tiếp cận dễ dàng với phương pháp o Hồi quy liệu chéo o Hồi quy liệu chỗi thời gian o Phần mềm hỗ trợ: Excel, SPSS, EVIEWS… Trong khuân khổ luận văn này, tác giả sử dụng Excel sử dụng mơ hình 105 Dupont để phân tích tiêu khả sinh lời ROA, ROE để đưa dự báo hiệu sử dụng vốn cho giai đoạn 2021 – 2025 4.4.2 Dự báo hiệu sử dụng vốn Công ty giai đoạn 2021 - 2025 Sau phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn Cơng ty khó khăn mà công ty gặp phải Chương 3, kết hợp với lấy ý kiến ban lãnh đạo công ty cán giữ vị trị chủ chốt kết hợp với phân tích tiêu kế hoạch cho giai đoạn 2021 – 2025 tác giả dự báo hiệu sử dụng vốn công ty sau: Về cấu tài sản: để phù hợp với chủ trương sách Tập đồn Dầu khí Cơng ty Tổng công ty thành viên kinh doanh thương mại đơn (khơng khai thác Dầu khí) Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng từ 60 – 70% tổng tài sản Về cấu nguồn vốn: Để phù hợp với kế hoạch phát triển chung Tập đoàn Dầu khí giai đoạn 2021 – 2025, cấu nguồn vốn VCSH đơn vị thương mại phải chiếm tỷ trọng tối đa 65% Nếu có gia tăng vốn chủ sở hữu chủ yếu từ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối không gia tăng từ nguồn khác Đối với khoản nợ phải trả: - Hoàn thành tiêu nộp ngân sách nhà nước đặt kế hoạch, không chậm nộp ngân sách nhà nước nợ đọng ngân sách nhà nước - Cơ cấu nợ phải trả ngắn hạn chiếm tỷ trọng từ 80 - 90% khoản nợ phải trả Các hệ số tự tài trợ: lớn để đảm bảo khả độc lập tài cơng ty Các tài sản Công ty đảm bảo tài trợ nguồn vốn chủ sở hữu, sử dụng nguồn vốn từ bên Các hệ số khả tốn: cơng ty ln đảm báo lớn để đáp ứng việc toán khoản nợ đến hạn Không phát sinh nợ hạn Tỷ suất lợi nhuận tài sản: công ty tăng 20% - 30% so với ba năm phân tích, kế hoạch gia tăng kích cỡ doanh thu lợi nhuận Các kế hoạch khai thác tài sản cố định bất động sản mang lại hiệu cao Các tiêu tiết 106 kiệm chống lãng phí triển khai hiệu để tiết kiệm chi phí q trình vận hành cơng ty Tỷ suất lợi nhuận VCSH: công ty tăng 20 – 30% so với ba năm phân tích khoản nợ không gia tăng, quy mô thị trường gia tăng Vốn lưu động: công ty tiếp tục cải thiện đáng kể cơng ty có kế hoạch tiết kiệm chi phí quản lý, chi phí sản xuất kinh doanh Đồng thời cơng ty có kế hoạch lộ trình cụ thể việc thu hồi nợ phải thu khó địi (chi tiết theo khoản nợ, đối tượng nợ thời gian hạn) Các quy trình giám sát, quản lý phê duyệt phương án kinh doanh áp dụng kiểm soát chặt chẽ nên giai đoạn không để phát sinh khoản nợ hạn Vốn cố định: cơng ty tài trợ hồn tồn từ VCSH, không vay nợ dài hạn 4.5 Một số kiến nghị 4.5.1 Kiến nghị với nhà nước Để tháo gỡ khó khăn hoạt động Cơng ty ngồi cố gắng chủ quan từ phía Cơng ty cịn cần có hỗ trợ tạo điều kiện từ phía Nhà nước Cụ thể: - Nhà nước cần tạo môi trường pháp lý kinh tế thuận lợi để DN yên tâm sản xuất, ổn định thị trường, đảm bảo cạnh tranh lành mạnh DN ngành - Nhà nước cần phải nghiên cứu để đưa hệ thống tiêu phù hợp với ngành kinh doanh giai đoạn, từ giúp DN nhiều việc đánh giá hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu SXKD nói chung - Nhà nước nên có phương hướng hình thành tổ chức, hiệp hội tư vấn kinh doanh xây dựng nhằm thu thập, quản lý cung cấp thông tin, hỗ trợ lẫn trình SXKD trình độ chun mơn quản lý, tiến khoa học kỹ thuật, giá máy móc thiết bị,vật tư, lao động… để có điều kiện tham gia vào dự án lớn, lựa chọn phương án kinh doanh tốt, tránh đựơc thua thiệt khơng đáng có 107 - Về chủ trương sách: Nhà nước cần xây dựng chiến lược ổn định, lâu dài, rõ ràng, minh bạch, tạo hành lang thơng thống cho DN hoạt động, Đảng Nhà nước ban hành Nghị quyết, Nghị định ngành phải nhanh chóng hướng dẫn, triển khai thơng tư, đồng thời sau có hiệu lực phải quy định rõ thời gian thực hiện, thời hạn theo quy định kiến nghị giao lãnh đạo tỉnh, thành có nhiệm vụ hướng dẫn thực để chủ trương, sách sớm vào sống Những chủ trương, sách khơng cịn phù hợp, khơng vào sống Nghị định 69/2009/NĐ-CP, Nghị định 71/2010/NĐ-CP đề nghị cần nhanh chóng kiên điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế - Về vốn lãi suất: Cho phép DN đảo nợ thay cho mua bán nợ Có sách giúp DN tiếp cận nguồn vốn, phải khống chế trần lãi suất cho vay ngân hàng thương mại kể nợ cũ nợ áp dụng lãi suất nhau, đồng thời giảm bớt thủ tục điều kiện bảo đảm để giúp DN tiếp cận nguồn vốn vay Điều giúp sai sót lại nhanh chóng, hiệu - Về sách thuế, phí: Chính phủ xem xét ban hành sách loại phải ổn định, lâu dài Cụ thể, nên miễn thuế GTGT cho số ngành hàng nước đặc biệt lĩnh vực Dầu khí giúp DN giảm giá bán, giải hàng tồn kho, thu hồi vốn để tái sản xuất; tạm ngưng ban hành thêm loại thuế, phí phải thu DN để tăng cầu hàng hóa hỗ trợ cho DN - Về vấn đề hàng giả: Nhà nước nên tăng cường công tác kiểm tra thị trường có biện pháp chống tình trạng nhập lậu hàng giả, hàng chất lượng ảnh hưởng đến DN kinh doanh chân người tiêu dùng Nhà nước chống hàng lậu tương đối tốt việc chống hàng chất lượng, hàng giả chưa triệt để 4.5.2 Kiến nghị với ngân hàng tổ chức tín dụng Sau số kiến nghị với ngân hàng tổ chức tín dụng áp dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho công ty huy động vốn: 108 - Ngân hàng tổ chức tín dụng linh hoạt nhanh chóng thực thủ tục cho cơng ty vay vốn để cơng ty chủ động vay vốn, nắm bắt hội kinh doanh nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng vốn - Ngân hàng tổ chức tín dụng cần phát triển thêm nhiều sản phẩm dịch vụ để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Ngân hàng tổ chức tín dụng nên phân doanh nghiệp thành nhóm khách hàng để áp dụng sách lãi suất linh hoạt doanh nghiệp Cần ưu tiên hỗ trợ cho doanh nghiệp thành lập có tiềm hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu doanh nghiệp có quy mơ lớn nhưđóng vị trí quan trọng kinh tế quốc dân - Về vốn lãi suất: Cho phép DN đảo nợ thay cho mua bán nợ Có sách giúp DN tiếp cận nguồn vốn, phải khống chế trần lãi suất cho vay ngân hàng thương mại kể nợ cũ nợ áp dụng lãi suất nhau, đồng thời giảm bớt thủ tục điều kiện bảo đảm để giúp DN tiếp cận nguồn vốn vay Điều giúp sai sót lại nhanh chóng, hiệu Đặc biệt bối cảnh hiệp định TTP vừa đuợc ký kết Việt Nam thành viên cần có mối liên kết chặt chẽ ngân hàng, tổ chức tín dụng doanh nghiệp nước để tạo sức mạnh chiến thắng sức cạnh tranh khốc liệt ngân hàng quốc tế doanh nghiệp nước 4.5.3 Kiến nghị Tập đồn Dầu Khí Tổng Cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam Kết hoạt động kinh doanh Cơng ty ba năm phân tích có nhiều khởi sắc, đời sống C NV ngày nâng cao, nhiên so với mặt chung Cơng ty Tập đồn chưa cao, với Cơng ty gặp số khó khăn, vướng mắc, nên có số kiến nghị Lãnh đạo Tổng Cơng ty Tập đồn để tháo gỡ sau: - Tập đồn Dầu khí Việt Nam nới lỏng quy định triển khai dự án ngành để Cơng ty tiếp cận với nhiều nguồn việc từ ngành 109 cạnh tranh đơn vị ngành ngày gia tăng nguồn việc ngành ngày khan Nếu không tiếp cận với nhiều nguồn việc từ bên ngồi khơng thể đảm bảo hiệu hoạt động kỳ vọng - Tập đoàn Dầu khí Việt Nam hướng dẫn chi tiết cụ thể lộ trình tái cấu trúc cơng ty thành viên, lộ trình tái cấu trúc từ tập đồn đến Tổng cơng ty, để cơng ty có kế hoạch triển khai phù hợp - Tổng Cơng ty tăng cường sử dụng hàng hóa tương đương (đối với vật tư, thiết bị vật tư, thiết bị chính) nhằm hạn chế độc quyền cạnh tranh giá, tạo điều kiện cho Công ty tham gia đấu thầu/chào hàng/ký hợp đồng khung cung cấp nhiều - Hạn chế áp dụng hình thức đấu thầu túi hồ sơ xem xét, đánh giá phần kỹ thuật tài hồ sơ dự thầu để lựa chọn phương án tối ưu nhằm tiết giảm chi phí trình mua sắm vật tư, thiết bị - Tạo điều kiện cho Công ty tham gia vào chuỗi logistic, cung cấp nguyên, nhiên liệu, vật tư đầu vào cho nhà máy điện thông qua thỏa thuận khung dài hạn - Giới thiệu cho Công ty tiếp xúc làm việc với nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) để làm đại lý phân phối Việt Nam, nâng cao khả cạnh tranh công tác đấu thầu Chương 04 nhóm giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn Cơng ty cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí như: Giải pháp xây dựng cấu vốn hợp lý, đa dạng kênh huy động vốn phù hợp với tình hình kinh doanh; Giải pháp lập kế hoạch thu – chi để đảm bảo khả toán; Giải pháp thực quản lý chặt chẽ nợ phải thu, hợp lý hóa đẩy nhanh q trình bán hàng để thu hồi vốn; Và giải pháp khác để ngăn ngừa rủi ro kinh doanh Ngoài tác giả đưa số dự báo cho giai đoạn 2021 – 2025 Trên sở tác giả đưa số kiến nghị Nhà nước; ngân hàng tổ chức tín dụng kiến nghị Tập đồn Dầu Khí Tổng Cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam 110 KẾT LUẬN Mục tiêu luận văn đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí, tìm nguyên nhân hạn chế việc tổ chức sử dụng vốn Cơng ty, từ đưa giải pháp, kiến nghị dự báo việc nâng cao hiệu sử dụng vốn đơn vị nghiên cứu Bằng phương pháp nghiên cứu thu thập, tổng hợp, phân tích, thống kê, so sánh số liệu khứ, với phân tích thực trạng việc sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí, sở phân tích khứ hiệu sử dụng vốn Công ty tác giả đưa dự báo định vấn đề doanh nghiệp giai đoạn 2021 – 2025 để nhận diện xây dựng lộ trình sử dụng vốn cho doanh nghiệp hiệu Luận văn có đóng góp sau: Phân tích vấn đề lý luận chung vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; Phân tích, đánh giá thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí; Đưa dự báo đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí giai đoạn 2021 – 2025 Trong tương lai tác giả sử dụng mơ hình dự báo định lượng đưa dự báo xác hơn, mang tính hiệu nhằm mục đích tham mưu cho lãnh đạo Cơng ty để ban lãnh đạo đưa sách kịp thời, kế hoạch cụ thể nhằm đem lại hiệu cao việc sử dụng vốn 111 TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tiếng Việt Nguyễn Quốc Bảo, 2014 Phân tích Hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần đầu tư xây dựng phát triển thừa thiên Huế Luận văn thạc sĩ ĐH Huế Bộ tài chính, 2014 Thơng tư 200/2014/TT-BTC hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí, 2017 -2019 Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí, 2017 -2019 Nghị Đại hội đồng cổ đông thường niên Cơng ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí, 2017 -2019 Báo cáo tổng kết sản xuất kinh doanh phương hướng nhiệm vụ Công ty Cổ phần Đóng tàu Sơng Cấm, 2018 Báo cáo tổng kết sản xuất kinh doanh phương hướng nhiệm vụ Cao Thị Thanh Hải, 2016 Hiệu sử dụng vốn cơng ty cổ phần đóng tàu Sơng Cấm Luận văn thạc sĩ ĐH Kinh Tế - ĐH Quốc Gia Hà Nội Ngơ Thị Kim Hịa, 2018 Qn trị vốn kinh doanh DN xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận án tiến sĩ Học Viện Tài Chính Đàm Văn Huệ, 2010 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp vừa nhỏ Hà Nội: NX Đại học Kinh tế quốc dân 10 Nguyễn Năng Phúc, 2011 Phân tích tài cơng ty cổ phần Hà Nội: Nhà xuất Tài Chính 11 Hoàng Lê Cẩm Phương Phạm Ngọc Thúy, 2007 Quản lý vốn lưu động doanh nghiệp nhựa thành phố Hồ Chí Minh Tạp chí kinh tế phát triển, số 10 – 2007, trang 88 – 95 12 Quốc hội, 2014 Luật doanh nghiệp 13 Quốc hội, 2015 Luật kế toán số 88/2015/QH13 ngày 20/11/2015 14 Martin Fridson & Fernando Alvarez, 2013 Phân tích báo cáo tài hướng dẫn thực hành Thành phố Hồ Chí Mình: NXB Kinh tế TP HCM 15 Chu Thị Thu Thủy, 2014 Quản trị vốn lưu động khả sinh lời: 112 Nghiên cứu điển hình cơng ty cổ phần ngành công nghiệp chế biến, chế tạo niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh Kỷ yếu cơng trình khoa học 2014 – phần Đại học Thăng Long, Hà Nội, trang 169 -184 16 Trần Đình Thiên Tơ Thị Thanh Trúc, 2015 Ảnh hưởng sách VỐN đến hiệu hoạt động DN niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp chí khoa học Trường Đại Học Mở Thành Phố Hồ Chí Minh, số (42) trang 101 đến 110 17 Phạm Thị Thanh Thủy, 2010 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Nicotex Khóa luận tốt nghiệp Khóa luận tốt nghiệp ĐH Kinh tế - ĐH Quốc Gia Hà Nội 18 Trần Thị Thanh Tú, 2018 Phân tích tài Hà Nội: NX ĐH Quốc Gia 19 Tổng Công ty Dầu Việt Nam – CTCP, 2018 Báo cáo tổng kết sản xuất kinh doanh phương hướng nhiệm vụ 20 Lê Thị Thu Vân, 2009 Phân tích Hiệu sử dụng vốn cơng ty cổ phần thủy sản Cửu Long Luận văn thạc sĩ ĐH Huế 21 Võ Xuân Vinh , 2013 Quản trị vốn lưu động khả sinh lời – Thực tiễn doanh nghiệp ngành công nghiệp niêm yết Sàn Giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh Tạp chí Kinh tế Phát triển, số đặc biệt tháng 10 – 2013, trang 28 – 35; II Tiếng nƣớc 22 Abdul Ghafoor Awan, Pervaiz Shahid, Jahanzeb Hassan, Waqas Ahmad.2014 Impact of working capital management on Profitability of cement sector in Pakistan International Journal of Business and Management Review Vol.2, No.4, pp.1-20 23 Brian Belt and Keith V Smith, 1991 Comparison of working capital management practices in Australia and The United States Global Finance Journal, Vol 2, Issues 1–2, Spring–Summer 1991, pp 27-54 24 Brigham and Houston, 2003 Fundamentals of Financial Management Tenth Edition South - Western: Thomson 113 25 Deloof, 2003 Does working capital management effect profitability of Belgian firms Journal of business Finance and Accounting, 30(3) & (4), Pp 573587 26 Farai Kwenda, Merle Holden, 2013 Working Capital Structure and Financing Pattern of Selected JSE-Listed Firms Mediterranean Journal of Social Sciences Vol.4, No.13, pp 531 – 540 27 Garcia-Teruel Martinez- Solano, 2007 Effects of working capital management on SME profitability International Journal of Managerial Finance, Vol No 2, pp 164-177 28 Lazaridis Tryfonnidis, 2006 Relationship between working capital management and profitability of listed companies in the Athens stockexchange Journal 29 Mathuva D, 2010 The influence of working capital management components on corporate profitability: a survey on Kenyan listed firms Research Journal of business Management 4(1), pp – 11 30 Nabil T Koury and partners, 1998 Comparing working capital practices in Canada, the United States and Australia: A Note Purdue e – Pubs - Purdue University, [online], avaible at: [Accessed 13 April 2020] 31 Nobanee, Haitham and Al Hajjar, Maryam, 2009 A Note on Working Capital Management and Corporate Profitability of Japanese Firms [Online], Available at: https://ssrn.com/abstract=1433243 [Accessed 13 April 2020] 32 Napompech, 2012 Effects of working capital management on the profitability of Thai listed firms International Journal of Trade, Economics and Finance, Vol 3, No 3, pp 227 – 232 33 Padachi, 2006 Trends in working capital management and its impact on firms’ performance: An analysis of Mauritian small manufacturing firms International Review of Business Research Papers, Vo.2 No 2, Pp 45 -58 114 34 Zariyawati and partnes, 2009 Working capital management and corporate performance - Case of Malaysia Journal of Modern Accounting and Auditing, Journal of Modern Accounting and Auditing, ISSN 1548-6583, USA, Vol.5, No.11 (Serial No.54), pp 47 – 54 III Các Website 35 http://www.sbv.gov.vn 36 http://www.thoibaokinhte.com.vn 37 http://www vneconomy.vn 38 http://www.pvmachino.com.vn 39 http://.pvoil.com.vn 40 http://www.thuvienphapluat.vn 41 http://www.tapchitaichinh.vn 115 ... hỏi 1: Thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí nào? Câu hỏi 2: Những giải pháp cần thiết để nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí? Đối tƣợng phạm... đánh giá thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu khí Câu hỏi nghiên cứu... .39 Chƣơng 3: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ VIỆC SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÁY – THIẾT BỊ DẦU KHÍ 43 3.1 Tổng quan Công ty Cổ phần Máy – Thiết bị Dầu Khí 43 3.1.1 Quá trình hình