PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN BÁO CÁO NHÓM Giảng viên Lê Đắc Anh Khiêm MÔN HỌC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐẠI HỌC KINH TẾ MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH ẢNH DANH MỤC BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1 1 Giới thiệu chung về công ty 1 2 Tầm nhìn và sứ mệnh, giá trị cốt lõi 7 3 Cơ cấu tổ chức 9 4 Định hướng phát triển 9 II PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÔNG TY 11 1 Môi trường vĩ mô 11 2 Môi trường vi mô 15 3 Phân tích SWOT.
ĐẠI HỌC KINH TẾ MỤC LỤ BÁO CÁO NHÓM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN MÔN HỌC: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Giảng viên: Lê Đắc Anh Khiêm Đà Nẵng, 4/2022 CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Ý nghĩa TAC Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An Nakydaco Công ty cổ phần dầu thực vật Tân Bình Vocarimex Tổng cơng ty cơng nghiệp dầu thực vật Việt Nam FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình Chiến lược phát triển trung dài hạn .10 Hình Hệ thống dây chuyền sản xuất Tường An .14 FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC BẢNG Bảng Cơ cấu lực lượng lao động từ 15 tuổi trở lên phân theo độ tuổi vào năm 2019 11 Bảng Bảng Cân đối kế tốn cơng ty TAC 2016 - 2020 19 Bảng Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty TAC 2016 - 2020 .20 FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ Khả khoản hành công ty Tường An bình quân ngành 22 Biểu đồ Kỳ thu tiền bình qn cơng ty Tường An bình qn ngành 24 Biểu đồ Kỳ tồn kho bình qn cơng ty Tường An bình qn ngành 25 Biểu đồ Thông số nợ tài sản cơng ty Tường An bình qn ngành .27 Biểu đồ Thông số nợ ngắn hạn cơng ty Tường An bình qn ngành 29 Biểu đồ Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động biên cơng ty Tường An bình qn ngành 31 Biểu đồ Tỷ lệ lợi nhuận rịng biên cơng ty Tường An bình quân ngành .32 Biểu đồ Lợi nhuận tổng tài sản công ty Tường An bình quân ngành 35 Biểu đồ Lợi nhuận vốn chủ sản công ty Tường An bình quân ngành 36 Biểu đồ 10 Lãi cổ phiếu lưu hành công ty Tường An bình quân ngành 38 Biểu đồ 11 Giá thị trường thu nhập cơng ty Tường An bình qn ngành 39 FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM a TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY Giới thiệu chung cơng ty a Thơng tin khái qt Tên giao dịch: CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN Tên tiếng anh: TUONG AN VEGETABLE OIL JOINT STOCK COMPANY Vốn điều lệ: 338.796.480.000 đồng (Ba trăm ba mươi tám tỷ bảy trăm chín mươi sáu triệu bốn trăm tám mươi nghìn đồng) Mã chứng khốn: TAC (niêm yết Sở GDCK TPHCM) Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 0303498754 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 27 tháng 09 năm 2004, thay đổi lần thứ 12 ngày 09 tháng 09 năm 2020 Người đại diện theo pháp luật: ông Trần Lệ Nguyên - Chủ tịch Hội đồng Quản trị Trụ sở chính: Lầu 10, tịa nhà Empress Tower, số 138-142 đường Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1, TP HCM Điện thoại: (84-028) 38 277 489 – 38 277 806 Email: tuongan@tuongan.com.vn Website: www.tuongan.com.vn b Lịch sử hình thành phát triển Năm 1975: Tiền thân Tường An sở sản xuất nhỏ tên gọi Tường An Công ty người Hoa làm chủ Sau ngày giải phóng 30/04/1975, sở Nhà nước tiếp quản chuyển tên Xí nghiệp Cơng quản dầu ăn Tường An Cơng ty FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM Năm 1977: Ngày 20/11/1977, Bộ lương thực thực phẩm định số 3008/LTTP-TC chuyển Xí Nghiệp Cơng quản dầu ăn Tường An Cơng ty thành Xí Nghiệp cơng nghiệp quốc doanh trực thuộc Công ty dầu thực vật miền Nam trở thành thương hiệu gắn liền với tất hệ gia đình Việt Nam 45 năm qua Công ty đơn vị tiên phong việc nghiên cứu, sáng tạo, ứng dụng công nghệ vào quy trình sản xuất sản phẩm thương hiệu ghi dấu ấn đậm nét lòng người tiêu dùng Việt Năm 1985: Trong giai đoạn đầu q trình phát triển, Cơng ty đối mặt với nhiều khó khăn Tuy nhiên, sau trao quyền tự giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh, với việc hoàn thành sở sản xuất mới, Tường An nhanh chóng mở rộng phát triển khoảng thời gian từ năm 1985 đến đầu thập niên 90 Năm 1990: Vào cuối năm 1990, Tường An đối mặt với thách thức kinh tế bắt đầu hội nhập với quốc tế cạnh tranh khốc liệt từ thương hiệu bơ dầu thực vật ngoại nhập Tường An lần thể tinh thần đổi để dẫn đầu thích nghi với xu phát triển đề Đây xem bước ngoặt quan trọng Tường An Công ty thành công việc tập trung khai thác khía cạnh thay đổi nhận thức người tiêu dùng Năm 1991: Tháng 10/1991, “Cooking Oil - Dầu ăn Tường An” - Sản phẩm tiếng Công ty đến thời điểm thức giới thiệu rộng rãi thị trường từ thương hiệu Tường An dẫn đầu thị trường việc sản xuất dầu ăn Việt Nam Hiện nay, dầu ăn Tường An tiếp tục dẫn đầu thị phần Cooking Oil trở thành sản phẩm chủ lực Tường An người tiêu dùng tin tưởng sử dụng Năm 2003: Vào tháng 12/2003, công ty thực nghiên cứu thực nghiệm để bổ sung vi chất dinh dưỡng vào sản phẩm dầu ăn với sản phẩm dầu Nành nguyên chất tốt cho tim mạch; dầu ViO bổ sung chất dinh dưỡng cho trẻ em tìm thấy dầu FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM gấc, giúp phát triển não, tốt cho da, mắt tim mạch Ngồi ra, Tường An ln tiên phong cho mắt loạt sản phẩm độc đáo, sáng tạo bắt kịp thị trường tiêu dùng Năm 2004: Ngày 04/06/2004 đổi tên thành Công ty Cổ phần Dầu Thực vật Tường An Năm 2006: Ngày 26/12/2006, Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh cổ phiếu Cơng ty thức có mặt niêm yết với mã cổ phiếu TAC sàn giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2016: Tường An sáp nhập với Tập đồn KIDO Kể từ thức gia nhập, Tường An cải thiện đáng kể hoạt động kinh doanh toàn chuỗi giá trị từ khâu mua hàng, sản xuất, tiếp thị, bán hàng phân phối sản phẩm Thơng qua mơ hình kinh doanh hiệu thương hiệu vững mạnh nhằm trở thành đơn vị dẫn đầu ngành dầu ăn Việt Nam Năm 2020 - 2022: Năm 2020, Tường An cho mắt dòng sản phẩm Tường An Cooking Oil Nutri Plus - Dầu thực vật dinh dưỡng Vitamin Extra gia tăng hàm lượng Vitamin A hỗ trợ tăng cường sức đề kháng Vitamin D, E giúp nâng cao sức khỏe dòng sản phẩm Tường An Marvela - Dinh dưỡng tự nhiên, tốt cho sức khỏe, tăng cường vi chất tốt cho hệ tim mạch Nhà máy dầu Phú Mỹ Nhà máy dầu Vinh với công suất 250.000 tấn/năm cung ứng gần 200.000 dầu năm, đáp ứng nhu cầu khách hàng thông qua việc mang đến sản phẩm chất lượng, đảm bảo tiêu chuẩn khắt khe dinh dưỡng, vệ sinh, an toàn thực phẩm theo quy định Việt Nam quốc tế Nhà máy sở hữu hệ thống dây chuyền máy móc đại, sản phẩm sản xuất hệ thống dây chuyền tự động khép kín Với việc sở hữu tiềm lực tăng trưởng vô mạnh mẽ cộng hưởng lợi kinh doanh từ Tập đoàn KIDO, Tường An ngày phát huy hiệu sức mạnh nhanh chóng thực hóa mục tiêu thống lĩnh thị trường thực phẩm thiết yếu Luôn lấy hạnh phúc bữa ăn gia đình Việt làm trọng tâm, FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM Tường An không ngừng nỗ lực để cống hiến cho người tiêu dùng sản phẩm có chất lượng vượt trội với giá hợp lý c Lĩnh vực, ngành nghề địa bàn kinh doanh Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh + Sản xuất, mua bán xuất nhập loại sản phẩm chế biến từ dầu, mỡ động thực vật, từ loại hạt có dầu, thạch dừa + Sản xuất, mua bán loại bao bì đóng gói + Mua bán, xuất nhập loại máy móc, thiết bị, nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất, chế biến ngành dầu thực vật + Cho thuê mặt bằng, nhà xưởng + Sản xuất, mua bán loại gia vị ngành chế biến thực phẩm, nước chấm, nước sốt (không sản xuất trụ sở) + Sản xuất, mua bán loại sản phẩm ăn liền (mì, bún, phở, bánh đa, cháo ăn liền) Đại lý mua bán, ký gửi hàng hóa + Kinh doanh khu vui chơi giải trí (khơng hoạt động trụ sở) + Hoạt động sinh hoạt văn hóa (tổ chức giao lưu, gặp mặt) + Kinh doanh nhà (xây dựng nhà để bán cho thuê) Địa bàn kinh doanh Hơn 43 năm có mặt thị trường, Tường An đánh giá doanh nghiệp có hệ thống phân phối sâu rộng khắp nước với: Hơn 200 nhà phân phối khắp nước từ thành thị đến nông thôn Sản phẩm Tường An phân phối đến khách hàng qua kênh sau: + Kênh thương mại truyền thống: Đại lý/Nhà phân phối, cửa hàng bán lẻ, khách hàng Horeca + Kênh đại: Siêu thị, minimart, cửa hàng tiện lợi (CVS)… + Kênh Khách hàng cơng nghiệp FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM % LỢI NHUẬN RÒNG BIÊN 5 3.53.06 2.5 21.68 1.5 0.5 2016 4.63 3.29 3.06 2.75 3.37 2.74 2.4 2.07 2017 Tường An 2018 2019 2020 Bình quân Ngành Nhận xét: Về công ty: Mặc dù LNRB công ty biến động lên xuống qua năm nhìn chung thơng số có xu hướng ngày tăng chứng tỏ công ty đạt hiệu việc kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh + Năm 2017, lợi nhuận rịng biên cơng ty tăng mạnh, cụ thể tăng 1,38% so với năm 2016 Nguyên nhân doanh thu năm tăng không đáng kể lợi nhuận sau thuế lại tăng gấp hai lần so với năm 2016 + Tuy nhiên thông số năm 2018 đạt 2.47% giảm 0.56% so với năm 2017 Nguyên nhân doanh thu tăng lên lợi nhuận sau thuế lại giảm đáng kể, cụ thể giảm 23.909.419.186 đồng (tương đương 18.01%) so với năm 2017 + Từ 2018-2020: LNRB công ty tăng liên tục từ 2,47% đến 3,37% Nguyên nhân lợi nhuận sau thuế năm tăng liên tục với tốc độ nhanh So với Ngành: Nhìn chung, LNRB Tường An cao nhiều so với công ty dầu thực vật Tân Bình, nhiên thấp Tổng cơng ty dầu thực vật Việt Nam vào năm 2016 2020, công ty thu lợi nhuận cao từ hoạt động tài + Năm 2016, LNRB cơng ty thấp bình quân ngành Nguyên nhân LNRB cơng ty Tân Bình đạt 0.953% LNRB Tổng công ty dầu thực vật Việt Nam đạt 6.545% cao gần gấp lần LNRB công ty Lý FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 33 mà LNRB Tổng công ty dầu thực vật Việt Nam đạt số ấn tượng lợi nhuận hoạt động tài cơng ty cao vào năm + Giai đoạn 2017 - 2019: Ở giai đoạn nhìn chung LNRB cơng ty cao so với bình quân ngành Nguyên nhân lợi nhuận sau thuế Tường An tăng lên đáng kể cao nhiều so với năm 2016 lợi nhuận sau thuế Tổng cơng ty dầu thực vật Việt Nam lại giảm mạnh lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ công ty giảm mạnh so với năm 2016 + Năm 2020: LNRB công ty Tường An tăng lên không đáng kể so với LNRB Tổng công ty dầu thực vật Việt Nam, dẫn đến LNRB cơng ty thấp LNRB trung bình ngành Cụ thể LNBQ Tường An tăng 0.08% LNRB bình quân ngành tăng 1.89% so với năm 2019 (với LNRB tổng công ty dầu thực vật Việt Nam tăng 5,657%) c Thông số lợi nhuận tài sản THÔNG SỐ LỢI NHUẬN TRÊN TÀI SẢN CỦA TAC Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Lợi nhuận sau thuế 66.948.928.851 132.755.422.47 108.846.003.29 136.225.814.00 176.550.782.60 Cuối năm: 1.193.882.641.8 46 Cuối năm: 1.568.036.141.6 04 Cuối năm: 2.035.582.037.7 57 Cuối năm: 1.731.239.378.7 49 Cuối năm: 2.295.790.391.9 32 Đầu năm: 1.225.982.336.7 00 Đầu năm: 1.193.882.641.8 46 Đầu năm: 1.568.036.141.6 04 Đầu năm: 2.035.582.037.7 57 Đầu năm: 1.731.239.378.7 49 Trung bình: 1.209.932.489.2 73 Trung bình: 1.380.959.391.7 25 Trung bình: 1.801.809.089.6 80,5 Trung bình: 1.883.410.708.2 53 Trung bình: 2.013.514.885.3 40,5 5.533% 9.613% 6.041% 7.233% 8.768% Tài sản ROA FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM 34 THƠNG SỐ LỢI NHUẬN TRÊN TÀI SẢN TRONG NGÀNH Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Nakydaco N/A 6.116% 2.178% 6.219% 6.398% Vocarimex N/A 7.103% 5.902% 4.506% 12.344% Tường An 5.533% 9.613% 6.041% 7.233% 8.768% Bình quân ngành N/A 7.611% 4.707% 5.986% 9.170% Biểu đồ Lợi nhuận tổng tài sản công ty Tường An bình quân ngành ROA 12 10 9.61 9.17 % 87.61 5.53 8.77 7.23 6.04 5.99 4.71 2016 2017 An Tường 2018Bình quân Ngành 2019 2020 Nhận xét: Về công ty: + ROA năm 2017 cao gần gấp lần ROA năm 2016 cho thấy năm 2017 công ty sử dụng tài sản hiệu FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 35 + Năm 2018 ROA công ty giảm mạnh so với năm 2017, cụ thể giảm 3.572% Nguyên nhân lợi nhuận sau thuế công ty giảm + Giai đoạn 2019 - 2020: ROA tăng trở lại liên tục qua năm này, cụ thể tăng từ 6,041% vào năm 2018 đến 8,768% vào năm 2020, cho thấy công ty đạt hiệu việc sử dụng tài sản So với ngành: + Năm 2017 đến 2019: Nhìn chung ROA cơng ty ln cao ROA bình qn ngành + Năm 2020, ROA công ty tăng lên so với năm 2019 lại chậm tốc độ tăng ROA bình quân ngành khiến cho ROA năm cơng ty thấp bình qn ngành d Thơng số lợi nhuận vốn chủ THÔNG SỐ LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CHỦ CỦA TAC Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Lợi nhuận sau thuế 66.948.928.851 132.755.422.47 108.846.003.29 136.225.814.00 176.550.782.60 Cuối năm: 486.394.839.69 Cuối năm: 604.645.855.92 Cuối năm: 626.775.987.119 Cuối năm: 676.256.745.76 Đầu năm: 447.657.149.33 Đầu năm: 486.394.839.69 Trung bình: 467.025.994.51 4,5 Trung bình: 545.520.347.81 0,5 14.335% 24.336% Vốn chủ sở hữu ROE Đầu năm: 604.645.855.92 Đầu năm: 626.775.987.119 Trung bình: 615.710.921.52 Trung bình: 651.516.366.43 9,5 17.678% 20.909% Cuối năm: 448.246.986.82 Đầu năm: 676.256.745.76 Trung bình: 562.251.866.29 31.401% THÔNG SỐ LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CHỦ TRONG NGÀNH 2016 2017 2018 2019 2020 Nakydaco N/A 12.876% 5.543% 13.816% 15.430% Vocarimex N/A 10.763% 8.876% 6.299% 16.029% FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 36 Tường An 14.335% 24.336% 17.678% 20.909% 31.401% Bình quân ngành N/A 15.992% 10.699% 13.675% 20.953% Biểu đồ Lợi nhuận vốn chủ sản công ty Tường An bình quân ngành ROE 35 31.4 30 % 25 20 15.99 14 34 15 10 24.34 17.68 10.7 20.95 20.91 13.68 2016 2017 Tường An 2018 2019 2020 Bình quân Ngành Nhận xét: Về công ty: Mặc dù ROE công ty biến động tăng giảm qua năm, song xu hướng chung tăng lên theo thời gian + ROE công ty năm 2017 đạt 24.34%, tăng 10% so với năm 2016, nhiên sau số lại giảm 17.68% vào năm 2018 Như thấy vào năm 2018, khả sử dụng vốn chủ sở hữu chưa đạt hiệu + Giai đoạn 2019 - 2020: ROE công ty tăng lên liên tục đáng kể so với năm 2018 (từ 17.678% (2018) đến 31.401 % (2020)) Có thể thấy hai năm lực hoạt động công ty tốt, vốn chủ sử dụng ngày hiệu quả, góp phần gia tăng lợi nhuận công ty tương lai So với ngành: Giai đoạn 2017 - 2020, ROE Tường An ln cao nhiều so với ROE bình qn ngành, cho thấy hiệu sử dụng vốn chủ ngày tăng mà cịn ln trì mức cao bình quân ngành FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM 37 Phân tích thơng số thị trường a Thông số thu nhập cổ phiếu (EPS) THÔNG SỐ THU NHẬP TRÊN CỔ PHIẾU CỦA TAC 2016 2017 2018 2019 2020 Lợi nhuận sau thuế TNDN 66.948.928.851 132.755.422.47 108.846.003.29 136.225.814.00 176.550.782.60 Cổ tức ưu đãi N/A N/A N/A N/A N/A Số cổ phiếu lưu hành 18.980.200 33.879.648 33.876.148 33.876.148 33.876.148 Lãi cổ phiếu (EPS) 3.527 3.918 3.213 4.021 5.212 THÔNG SỐ THU NHẬP TRÊN CỔ PHIẾU TRONG NGÀNH 2016 2017 2018 2019 2020 Nakydaco 0.907 1.596 0.657 1.584 1.987 Vocarimex 2.233 1.371 1.129 0.777 2.041 Tường An 3.527 3.918 3.213 4.021 5.212 Bình quân ngành 2.222 2.296 1.666 2.127 3.080 Biểu đồ 10 Lãi cổ phiếu lưu hành cơng ty Tường An bình qn ngành FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 38 LÃI CƠ BẢN TRÊN CỔ PHIẾU (EPS) 6,000 5,212 5,000 ,000 3,527 3,000 2,222 2,000 ,021 3,918 3,213 3,080 2,296 2,127 1,666 1,000 2016 2017 TAC 2018 Bình quân ngành 2019 2020 Nhận xét: + Giai đoạn 2016 - 2017, lãi cổ phiếu (EPS) công ty Tường An có gia tăng, cụ thể tăng 391 đồng so với năm 2016 Nguyên nhân gia tăng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lớn tốc độ tăng số lượng cổ phiếu lưu hành qua năm + Năm 2018, công ty giảm số lượng cổ phiếu lưu hành khơng đáng kể Tuy nhiên khơng trì lợi nhuận sau thuế TNDN khiến cho thông số EPS giảm 723 đồng so với năm 2017 + Từ năm 2018 - 2020, giai đoạn đánh dấu tăng trưởng mạnh mẽ lãi cổ phiếu công ty (từ 3.213 (2018) đến 5.212 (2020) Ở giai đoạn này, công ty không phát hành thêm cổ phiếu lợi nhuận sau thuế TNDN lại gia tăng đáng kể giúp cho lãi cổ phiếu cơng ty tăng mạnh Nhìn chung, EPS cơng ty ln cao bình qn ngành năm Điều cho thấy khả sinh lợi vốn chủ đạt hiệu cao so với đối thủ cạnh tranh b Thông số giá thu nhập (P/E) THÔNG SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP CỦA TAC Giá thị trường cổ phiếu 2016 2017 2018 2019 2020 30.610 31.390 20.490 19.980 47.300 FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 39 Lãi cổ phiếu (EPS) 3.527 3.918 3.213 4.021 5.212 Giá thu nhập (P/E) 8,678 8,011 6,377 4,969 9,076 THÔNG SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP TRONG NGÀNH 2016 2017 2018 2019 2020 Nakydaco N/A N/A N/A N/A N/A Vocarimex 9,125 10,669 11,563 11,964 10,474 Tường An 8,678 8,011 6,377 4,969 9,076 Bình quân ngành 8,902 9,340 8,970 8,466 9,775 Biểu đồ 11 Giá thị trường thu nhập công ty Tường An bình quân ngành GIÁ TRÊN THU NHẬP (P/E) 12 108.9 8.68 9.34 8.97 8.01 8.4 9.78 9.08 6.38 4.97 2016 2017 2018 TAC 2019 2020 Bình quân ngành Nhận xét: + Từ năm 2016 - 2019, giá thu nhập (P/E) công ty Tường An giảm mạnh từ 8,678 xuống 4,969, điều có nghĩa nhà đầu tư khơng đánh giá cao cổ phiếu này, dự kiến tốc độ tăng cổ phiếu thấp tương lai vào giai đoạn này, dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng thấp trả cổ phiếu thấp + Đến năm 2020, giá thu nhập (P/E) công ty lại tăng lên đến 9,076, điều cho thấy mức độ triển vọng mà nhà đầu tư đánh giá công ty tăng lên FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM 40 Nhìn chung, thông số P/E công ty Tường An thấp so với bình qn ngành Cơng ty cải thiện thông số P/E cách tăng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 41 d ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY TAC Ưu điểm Sau phân tích số tài chính, thấy công ty Tường An đạt hiệu sản xuất kinh doanh sau: + Khả tốn hành cơng ty lớn 1, cho thấy cơng ty có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Tỷ số cao đảm bảo khả chi trả cơng ty, tính khoản mức cao, phản ánh việc sử dụng tài sản công ty mang lại hiệu Công ty nhận an tâm từ chủ nợ dễ dàng tiếp cận khoản nợ ngắn hạn + Cơng ty có xu hướng vay mượn ngắn hạn để có vốn điều hành hoạt động sản xuất, kinh doanh Công ty biết khai thác địn bẩy tài (tức biết cách huy động vốn cách vay) + Các thông số khả sinh lợi công ty giai đoạn 2016 - 2020 có xu hướng cao bình qn ngành, chứng tỏ công ty nỗ lực để tăng hiệu việc kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh dẫn đến hiệu đầu tư vốn chủ cao + Mặc dù công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn dịch Covid-19 gây ra, công ty khắc phục chúng cách chủ động khai thác chuyển đổi mơ hình kinh doanh, lợi nhuận sau thuế tăng dần theo năm Nhược điểm Bên cạnh kết tốt tín hiệu khả quan, cịn tồn mặt ảnh hưởng tới tình hình tài công ty thời gian tới mà công ty cần phải xem xét để có biện pháp cải thiện: + Kỳ thu tiền bình quân ngày tăng cao qua năm thể khả thu hồi tiền từ hoạt động kinh doanh công ty hiệu Do đó, cơng ty thiếu vốn để thực hoạt động kinh doanh khác sách tín dụng cơng ty thực hiệu FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 42 + Kỳ tồn kho bình qn có xu hướng tăng dần chứng minh cho hiệu hoạt động kinh doanh công ty ngày phát triển thời gian tồn kho doanh nghiệp kéo dài ngày tăng qua năm từ năm 2017 - 2020 Từ đó, sản phẩm bị tồn kho lâu làm tăng chi phí tồn kho + Thông số nợ công ty cao, điều gây cản trở cho cơng ty, thơng số nợ cao ngầm định cơng ty có thực lực tài chưa cao Cơng ty sử dụng nhiều vốn vay hoạt động kinh doanh khiến cho cơng ty gặp phải rủi ro vỡ nợ lớn điều dẫn đến việc cơng ty khó có hội tiếp cận vốn vay việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 43 e ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP (cho nhược điểm chính) Nhược điểm: Kỳ tồn bình qn cao trung bình ngành có xu hướng tăng dần Lý chọn nhược điểm Sau đánh giá ưu điểm nhược điểm tình hình tài cơng ty, nhận thấy nhược điểm lớn mà công ty Tường An gặp phải khả quản trị hàng tồn kho thông qua thông số kỳ tồn kho bình quân Theo số liệu năm 2016 đến 2020, lượng tồn kho bình quân công ty mức cao đồng thời tăng liên tục theo năm, đặc biệt giai đoạn từ 2018 đến 2020 ( đỉnh điểm năm 2019 kỳ tồn kho công ty lên đến 73 ngày) Điều dẫn đến kỳ tồn kho bình quân cơng ty ln cao bình qn ngành chênh lệch có xu hướng ngày lớn Kỳ tồn kho bình qn cơng ty cao bình qn ngành chứng tỏ cơng ty phải khoảng thời gian lâu doanh nghiệp khác ngành để lý hết số lượng hàng hóa tồn kho làm ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận lực cạnh tranh công ty so với đối thủ ngành Nakydaco, Vocarimex, Điều cho thấy cơng ty chưa thật đạt hiệu tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh khía cạnh dự báo, sản xuất, bán hàng, Đề xuất giải pháp Công ty nên vào kết tiêu thụ thực tế quý đối chiếu với số liệu kế hoạch lập trước để xác định số lượng chênh lệch mức tiêu thụ thực tế kế hoạch quý nhằm xác định mặt hàng có sức tiêu thụ cao Từ đó, cơng ty đưa định nên tập trung vào mặt hàng hơn, giúp cơng ty tiêu thụ hàng nhanh hơn, tồn kho Tăng cường hoạt động theo dõi thị trường sát để có dự báo xác nhu cầu thị trường nhằm đưa sách tồn kho phù hợp giúp lượng hàng tồn kho doanh nghiệp đáp ứng vừa đủ nhu cầu thị trường FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 44 Ưu tiên nhập mặt hàng có sức mua mạnh thị trường đồng thời cắt giảm việc tồn kho nguyên vật liệu phụ, ngun vật liệu dễ dàng tìm kiếm nhiều nhà cung cấp thị trường để giảm bớt tồn kho Đầu tư thêm dây chuyền sản xuất đại nhằm rút ngắn thời gian sản xuất, giảm tỷ lệ hao hụt sản phẩm xuống giúp doanh nghiệp có lượng thành phẩm phù hợp với kế hoạch đặt mà khơng cần phải tính tốn đến việc sản xuất dự phòng để bù cho sản phẩm khơng đạt tiêu chuẩn Giảm kỳ thu tiền bình qn phân phối giúp doanh nghiệp có nguồn vốn lớn kỳ mua nguyên vật liệu sản xuất Nhờ đó, cơng ty giảm bớt áp lực trả lãi vay, chủ động thời gian mua hàng, sản xuất, đồng thời vòng quay sản phẩm thị trường nhanh Đổi lại cơng ty áp dụng sách khách hàng chuyển tiền trực tiếp cho công ty mua hàng chiết khấu theo tỷ lệ thỏa thuận, mua hàng với mức giá đặc biệt, công ty chủ động sản xuất, giảm thời gian lưu kho Nâng cao lực đặt mục tiêu cho phận bán hàng tiếp thị theo kỳ hạn để đẩy mạnh khâu tiêu thụ sản phẩm Đồng thời, phối hợp tốt với nhà phân phối, hỗ trợ nhà phân phối cấp hai, cấp ba để làm công tác tiếp thị, tiếp cận trực tiếp người tiêu dùng Nhờ đó, sản phẩm cơng ty tiêu thụ ổn định giúp rút gọn kỳ tồn kho bình quân Khi giữ mức nguyên liệu tồn kho thấp hơn, bắt gặp rủi ro giá nguyên vật liệu tăng lên sau làm ảnh hưởng đến đơn hàng ký dài hạn Khi doanh nghiệp phải nhập nguyên vật liệu với giá đắt nhiều để đáp ứng đơn hàng cho đối tác Vì vậy, doanh nghiệp nên đàm phán với đối tác thực đơn hàng ngắn hạn theo thời giá nguyên vật liệu, có điều khoản thay đổi giá, nguyên vật liệu đứng mức cao Bên cạnh việc tính tốn để có mức hàng tồn kho đạt hiệu doanh nghiệp phải tăng cường mối quan hệ với nhà cung cấp Khi doanh nghiệp trì lượng hàng dự trữ vừa đủ việc trì mối quan hệ tốt đẹp với nhà cung cấp giúp doanh nghiệp dự phòng trường hợp nhu cầu thị trường tăng đột ngột dẫn đến khả doanh nghiệp bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 45 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Dân số Việt Nam https://danso.org/viet-nam/ Tình hình lao động việc làm năm 2019 Tạp chí số kiện http://consosukien.vn/tinh-hinh-lao-dong-viec-lam-nam-2019.htm Năm 2020 người dân thu nhập bình quân 2.750 USD Báo Thanh niên https://thanhnien.vn/nam-2020-moi-nguoi-dan-thu-nhap-binh-quan-2-750-usdpost1004352.html Kinh đô chi thêm 500 tỷ để nắm quyền kiểm sốt Vocarimex Tổng Cơng ty cơng nghiệp dầu thực vật Việt Nam - CTCP https://vocarimex.com.vn/vn/kinh-do-se-chi-them-hon-500-ty-de-nam-quyenkiem-soat-vocarimex.html Công nghệ sản xuất đại Trang chủ Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An https://www.tuongan.com.vn/cong-nghe-san-xuat Calofic vị “ông trùm” dầu ăn Kido Group https://viettimes.vn/calofic-va-vi-the-cua-ong-trum-dau-an-kido-grouppost139233.html Trang chủ Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An https://www.tuongan.com.vn/ Chiến lược Marketing dầu ăn Tường An thay đổi bứt phá https://quangcaongoaitroi.org/chien-luoc-marketing-cua-dau-an-tuong-an-thaydoi-de-but-pha Báo cáo thường niên 2020 Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An 10 Báo cáo Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An https://www.tuongan.com.vn/bao-cao 11 Báo cáo tài Tổng Công ty công nghiệp dầu thực vật Việt Nam - CTCP https://www.vocarimex.com.vn/vn/thong-tin-tai-chinh.html 12 Báo cáo tài Cơng ty cổ phần dầu thực vật Tân Bình http://nakydaco.com.vn/vi/quan-he-co-dong/bao-cao-tai-chinh-7?fbclid=IwAR0_ XQ-20Hjcd3scoFmghyy_SGzRii9WBSVYFubZa2m_65O3NBmvcZQ4auE 13 Bảng giá trực tuyến CTCP Chứng khoán SSI iboard.ssi.com.vn FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 46 I FIN3006 - 45K25.1 - NHÓM 47 ...CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Ý nghĩa TAC Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An Nakydaco Công ty cổ phần dầu. .. Nakydaco Công ty cổ phần dầu thực vật Tân Bình Vocarimex Tổng cơng ty cơng nghiệp dầu thực vật Việt Nam FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình Chiến... đối kế tốn cơng ty TAC 2016 - 2020 19 Bảng Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty TAC 2016 - 2020 .20 FIN3006 - 45K25.1 - NHĨM CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN DANH MỤC BIỂU ĐỒ