HUY ĐỘNG vốn CHO HOẠT ĐỘNG của DOANH NGHIỆP

HUY ĐỘNG VỐN CHO HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP HUY ĐỘNG VỐN CHO HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 732011 Phân loại vốn Theo quyền sở hữu + Nợ + Vốn chủ sở hữu Theo phạm vi huy động vốn + Nguồn vốn bên trong + Nguồn vốn bên ngoài 732011 Phân loại vốn theo quyền sở hữu Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp, bao gồm phần vốn do chủ sở hữu bỏ ra và phần bổ sung từ kết quả kinh doanh Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản Nợ phải trả Nợ phải trả là thể hiện bằng tiền những n.

HUY ĐỘNG VỐN CHO HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 7/3/2011 Phân loại vốn  Theo quyền sở hữu + Nợ + Vốn chủ sở hữu Theo phạm vi huy động vốn + Nguồn vốn bên + Nguồn vốn bên 7/3/2011 Phân loại vốn theo quyền sở hữu Vốn chủ sở hữu phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, bao gồm phần vốn chủ sở hữu bỏ phần bổ sung từ kết kinh doanh Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản - Nợ phải trả Nợ phải trả thể tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp nghĩa vụ phải toán cho tác nhân kinh tế khác nợ vay, khoản phải trả người bán, cho Nhà nước, cho người lao động… 7/3/2011 Nguồn vốn bên Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư Quỹ khấu hao tài sản cố định Tiền nhượng bán tài sản, vật tư không cần dùng lý tài sản cố định 7/3/2011 Quy định phân chia lợi nhuận Lãi ròng doanh nghiệp, theo quy định sử dụng cho mục đích sau: Bù đắp khoản lỗ năm trước, khoản chi phí khơng tính vào chi phí tính thu nhập chịu thuế Chia lãi cho đối tác theo hợp đồng hợp tác kinh doanh Phần lại gọi lợi nhuận phân phối chia.Phân phối sau: + Quỹ đầu tư phát triển: tỷ lệ trích 10% + Quỹ dự phịng tài chính: trích tối đa 5% + Quỹ khen thưởng: tối đa 10% + Chia cổ tức 7/3/2011 Nguồn vốn bên Vay người thân Vay Ngân hàng thương mại Gọi góp vốn liên doanh Tín dụng thương mại nhà cung cấp Thuê tài sản Huy động vốn phát hành chứng khốn 7/3/2011 TÝn dơng nhà cung cấp Ưu điểm: đơn giản, tiện lợi kinh doanh Tài trợ phần nhu cầu vốn doanh nghiệp Nhợc điểm: làm tăng hệ số nợ, tăng nguy rủi ro toán Yêu cầu quản lý: Thờng xuyên theo dõi chi tiết khoản nợ nhà cung cấp để chuẩn bị nguồn tiền đáp ứng nhu cầu toán Tránh để uy tín không trả nợ hạn 7/3/2011 Thơng phiếu Thơng phiếu chứng có giá ghi nhận lệnh yêu cầu toán cam kết toán không điều kiện số tiền xác định thời gian định, gồm loại: Hối phiếu: ngời bán lập, yêu cầu ngời mua toán không điều kiện số tiền xác định thời gian định cho ngời thụ hởng Lệnh phiếu: ngời mua lập cam kết toán không điều kiện số tiền xác định thời gian ®Þnh cho ngêi thơ hëng 7/3/2011 Cỉ phiÕu thêng L chứng xác nhận quyền sở hữu công ty & cho phép ngời sở hữu đ ợc hởng quyền lợi thông thờng CTCP Đặc điểm: + Là loại chứng khoán vốn + Không có thời gian đáo hạn hoàn trả vốn + Cổ tức phụ thuộc vào kết kinh doanh + Cổ đông thờng có quyền lợi kinh tế & quyền lợi trị 7/3/2011 Cân nhắc yếu tố mang tính chất điều kiện 10 Yu t doanh thu lợi nhuận t ơng lai Tình hình tài công ty, đặc biệt kết cấu nguồn vốn Yêu cầu giữ nguyên quyền quản lý kiểm soát công ty cổ đông thờng Chi phí phát hành cỉ phiÕu thêng míi 7/3/2011 Cỉ phiÕu u ®·i 11 Khái niệm: l chứng xác nhận quyền sở hữu CTCP, đồng thời cho phép ngời nắm giữ loại CP đợc hởng số quyền lợi u đÃi so với cổ đông thờng C phiu u đãi gồm loại chủ yếu sau đây:  Cổ phiếu ưu đãi cổ tức  Cổ phiêu ưu đãi biểu  Cổ phiếu ưu đãi mua lại  Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Loại cổ phiểu ưu đãi mà công ty nhiều nước thường phát hành cổ phiếu ưu đãi có cổ tức cố định khơng có quyền bỏ7/3/2011 phiếu Cổ phiếu ưu đãi cổ tức 12 Quyền ưu đãi Quyền nhận cổ tức trước cổ đông thường Quyền ưu tiên tốn trước Tuy nhiên Khơng hưởng quyền bỏ phiếu Mặt khác, quyền hưởng lợi tức cổ phần bị giới hạn theo mức định trước 7/3/2011 Cổ phiếu ưu đãi cổ tức 13 Giống cổ phiếu thường Giống trái phiếu Cùng thể quyền sở hữu Lợi tức cổ phiếu ưu đãi cơng ty Khơng có thời hạn hồn trả vốn gốc Lợi tức cổ phần ưu đãi không khấu trừ tính thuế thu nhập doanh nghiệp trả theo mức cố định Khi công ty thu lợi nhuận cao cổ đơng ưu đãi khơng tham dự vào phân chia lợi nhuận cao Về bản, cổ đơng ưu đãi khơng có quyền biểu 7/3/2011 Trái phiếu doanh nghiệp 14 Khái niệm: chứng vay vốn DN phát hành thể nghĩa vụ cam kết toán lợi tức tiền vay vào thời hạn đà xác định cho ngời nắm giữ trái phiếu Đặc trng chủ yếu: - Là chứng khoán nợ, lÃi gốc xác định trớc - Trái chủ quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động kinh doanh DN - Lợi tức trái phiếu đợc trừ xác định thu nhập chịu thuế DN 7/3/2011 Cân nhắc thêm nhân tố 15 Mức độ ổn định doanh thu lợi nhuận tơng lai Hệ số nợ DN Sự biến động lÃi suất thị tr ờng tơng lai Yêu cầu giữ nguyên quyền kiểm soát chủ sở hữu 7/3/2011 Vay dài hạn ngân hàng 16 - Việc sử dụng vốn vay dài hạn NHTM có điểm lợi bất lợi vay vốn phát hành trái phiếu - Một số điểm khác biệt: + Vay vốn NHTM vay vốn trung gian tài chính’ + Thủ tục vay vốn tương đối phức tạp + Phải chịu kiểm soát chặt chẽ NHTM việc sử dụng vốn vay + Việc huy động nguồn vốn vay dài hạn doanh nghiệp từ NHTM có giới hạn định 7/3/2011 Thuê tài sản 17 Thuê tài sản 18 Giao dịch thuê tài sản hợp đồng thương mại người sở hữu tài sản ( người cho thuê lessor) đồng ý cho người (người thuê leasee) quyền sử dụng tài sản khoảng thời gian để đổi lấy chuỗi toán định kỳ Thuê tài sản có phương thức:  Thuê vận hành: hình thức bên thuê chọn bên cho thuê để ký hợp đồng sử dụng máy móc, trang thiết bị, nhà xưởng thời gian định  Th tài chính: hình thức tín dụng trung dài hạn theo bên thuê xác định tài sản cần dùng ký hợp đồng với bên cho thuê tài sản 7/3/2011 Phân biệt thuê vận hành thuê tài Thuê vận hành - Ngắn hạn Thuê tài 19 - Dài hạn: thường kéo dài ¾ - Có thể hủy bỏ - - Thường bao gồm dịch vụ - trọn gói - Quyền sở hữu thuộc người cho thuê >> người thuê không gánh chịu rủi ro giảm giá tài sản, lạc hậu công nghệ - - thời gian hữu dụng tài sản Không thể hủy bỏ Thường không bao gồm dịch vụ trọn gói Người thuê chịu rủi ro giảm giá tài sản, lạc hậu công nghệ Hiện giá khoản tiền thuê phải lớn 90% giá trị thị trường tài sản thời điểm thuê Quyền sở hữu chuyển giao kết thúc hợp đồng thuê 7/3/2011 Lợi ích thuê tài sản 20  Giảm hạn chế tín dụng  Nắm bắt thời kinh doanh, nhanh chóng đổi thiết bị cơng nghệ  Lợi ích thuế 7/3/2011 ...Phân loại vốn  Theo quyền sở hữu + Nợ + Vốn chủ sở hữu Theo phạm vi huy động vốn + Nguồn vốn bên + Nguồn vốn bên 7/3/2011 Phân loại vốn theo quyền sở hữu ? ?Vốn chủ sở hữu phần vốn thuộc quyền... sở hữu chủ doanh nghiệp, bao gồm phần vốn chủ sở hữu bỏ phần bổ sung từ kết kinh doanh Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản - Nợ phải trả Nợ phải trả thể tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp nghĩa... + Chia cổ tức 7/3/2011 Nguồn vốn bên Vay người thân Vay Ngân hàng thương mại Gọi góp vốn liên doanh Tín dụng thương mại nhà cung cấp Thuê tài sản ? ?Huy động vốn phát hành chứng khốn 7/3/2011