Đánh giá hiệu quả kinh doanh ở các doanh nghiệp nhà nước sau khi chuyển thành các công ty cổ phần

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Đánh giá hiệu quả kinh doanh ở các doanh nghiệp nhà nước sau khi chuyển thành các công ty cổ phần

Lời mở đầu

* Tính cấp thiết của đề tài.

Từ nhiều năm nay, Đảng và Nhà nớc ta đã có nhiều cố gắng, tập trungnỗ lực, đề ra những chủ trơng, biện pháp, đổi mới Doanh nghiệp Nhà nớc(DNNN) nhằm nâng cao hiệu quả và phát huy vai trò chủ đạo của nó trongnền Kinh tế Quốc dân (KTQD).

Tuy nhiên, nhìn vào thực trạng hoạt động hiện nay của các Doanhnghiệp (DN), chúng ta thấy rằng, từ khi chuyển sang cơ chế thị trờng, ngoàimột bộ phận DN thích ứng kịp thời và phát triển có hiệu quả, vẫn còn khôngít DNNN làm ăn khó khăn, dẫn đến thua lỗ kéo dài, nợ nần dây da, không trụnổi buộc phải phá sản.

Trong tình hình đó, Hội nghị lần thứ bẩy Ban chấp hành Trung ơngĐảng khoá VII, khi bàn về chính sách các thành phần Kinh tế, đã nhấn mạnhchủ trơng:” tiếp tục xắp xếp lại, đổi mới và hoàn thiện cơ chế Quản líDNNN, thực hiện từng bớc cổ phần hoá một bộ phận DNNN v.v ” và coiđây là một trong những chính sách quan trọng để đẩy tới một bớc sự nghiệpCông nghiệp hoá, hiện đại hoá.

Từ đó đến nay, các DNNN đã từng bớc thực hiện theo đúng chínhsách cũng nh chủ trơng của Đảng và Nhà nớc đã làm ăn thế nào? ra sao?Điều đó đã và đang là vấn đề đợc mọi ngời quan tâm Chính vì vậy, em chọn

đề tài:

Đánh giá hiệu quả kinh doanh ở các DNNN sau khi chuyển thànhcác Công ty Cổ phần

* Mục đích nghiên cứu:

Tìm hiểu về quá trình phát triển và hoạt động của các công ty cổ phần.Nghiên cứu và so sánh hiệu quả kinh doanh giữa công ty cổ phần vàcác DNNN

Tìm hiểu một số biện pháp khắc phục những tồn tại của công ty cổphần.

Đề tài này của em gồm có 3 phần chính:

Phần I: Những nét cơ bản về Cổ phần hoá (CPH).

Phần II: Nhìn nhận kết quả kinh doanh của các DNNN sau khi CPH.Phần III: Các giải pháp và một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quảkinh doanh ở các công ty cổ phần.

Do thời gian nghiên cứu có hạn và cha đợc đi vào thực tế nên đề tàinày của em vẫn còn một số thiếu sót em rất mong nhận đợc ý kiến chỉ bảocủa các thầy các cô.

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo trong TT.QTKDTH đãgiúp đỡ em hoàn thành đề tài này Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắcđến thầy giáo Ts.Vũ Kim Dũng- GĐ.TTQTKDTH đã trực tiếp hớng dẫn emthực hiện đề tài này.

Phần I: Những nét cơ bản về Cổ Phần Hoá.

Trong công cuộc xây dựng và phát triển đất nớc theo đờng lối đổi mớinhằm thúc đẩy Kinh tế Việt Nam tăng trởng, nâng cao mức sống nhân dân,từng bớc hội nhập vào nền Kinh tế Khu vực và Thế giới, cải thiện hình ảnhViệt Nam trên trờng Quốc tế, thì việc chuyển đổi DNNN thành Công ty Cổphần luôn đợc Đảng và Nhà Nơc chú trọng Tuy nhiên, vấn đề này còn nhiềumới mẻ và mới chỉ thực hiện trong 10 năm qua Vấn đề đặt ra ở đây là:

- Công ty cổ phần là gì?

- Tại sao các DNNN phải cổ phần hoá?

- Mục tiêu của Đảng và Nhà nớc khi CPH là gì?

CTCP ra đời từ cuối thế kỷ XVI ở các nớc phát triển CTCP là sự hìnhthành một kiểu tổ chức DN trong nền Kinh tế thị trờng (KTTT) Nó ra đờikhông nằm trong ý muốn chủ quan của bất cứ lực lợng nào mà là một quátrình Kinh tế khách quan Ơ nớc ta sau Đại hội Đảng VII vấn đề CPH mới trởnên sôi động và bắt đầu có những bớc tiến hành thúc đẩy CPH.

2.Đặc điểm của CTCP

CTCP là loại hình DN có những đặc điểm chung sau:

- CTCP là một tổ chức kinh doanh có t cách pháp nhân và các cổ đôngchỉ có trách nhiệm pháp lí hũ hạn trong phần góp vốn của mình.

- Vốn điều lệ của công ty đợc chia thành các phần bằng nhau gọi là cổphần.

- Cổ đông có thể là một tổ chức, cá nhân, số lợng cổ đông tối thiểu là3 và không hạn chế tối đa.

- CTCP có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy địnhcủa Pháp luật về chứng khoán.

- Cổ phiếu phát hành có thể có ghi tên hoặc không ghi tên Cổ phiếucủa sáng lập viên, của thành viên Hội đồng quản trị phải là những cổ phiếucó ghi tên.

- Cổ phiếu không ghi tên đợc tự do chuyển nhợng Cổ phiếu có ghi tênchỉ đợc chuyển nhợng nếu đợc sự đồng ý của Hội đồng quản trị.

3.Cơ cấu tổ chức và điều hành CTCP.

Do đặc điểm nhiều chủ sở hữu trong CTCP nên các cổ đông không thểtrực tiếp thực hiện vai trò sở hữu của mình mà phải thông qua tổ chức đạidiện làm nhiệm vụ tổ chức trực tiếp Quản lý công ty bao gồm: Đại hội cổđông, Hội đồng quản trị, Giám đốc điều hành và ban kiểm soát

- Đại hội cổ đông là cơ quan quyết định cao nhất của công ty là đại hội củanhững ngời đồng sở hữu đối với CTCP.

- HĐQT là bộ máy quản lí của CTCP Luật Công ty nớc ta quy định HĐQTgồm từ 3 đến 12 thành viên HĐQT có toàn quyền nhân danh công ty quyếtđịnh mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của công ty trừ những

vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng HĐQT bầu một thành viên làmChủ tịch HĐQT.

- Giám đốc điều hành là ngời điều hành hoạt động hàng ngày của công ty vàchịu trách nhiệm trớc HĐQT về việc thực hiện các nhiệm vụ và quyền hạn đ-ợc giao.

- Công ty cổ phần có số lợng uỷ viên kiểm soát tuỳ theo quy định trong điềulệ Họ không phải là thành viên trong HĐQT và phải có ít nhất một ngời cónghiệp vụ kế toán.

Nh vậy, nguyên tắc của sự phân công quyền lực giữa các bộ phậntrong cơ cấu tổ chức của CTCP đều phải đảm bảo quyền sở hữu , vai trò củachủ kinh doanh và sự kiểm soát của Đại hội cổ đông thể hiện ở những quyđịnh trong điều lệ và hoạt động của ban kiểm soát.

4.Việc phân chia lợi nhuận trong CTCP

Trong công ty cổ phần, quan hệ phân phối đợc thực hiện theo nguyêntắc góp vốn của các cổ đông và lệ thuộc trực tiếp vào lợi nhuận của công ty.Lợi nhuận của công ty sau khi dùng cho các khoản chung cần thiết còn lạichia đều cho các cổ phần.

Tóm lại , sự thành công của ph ơng pháp tổ chức sản xuất kinh doanh theokiểu CTCP là do nó có các điểm mạnh sau:

1.CTCP thông qua thị trờng chứng khoán có khả năng tập trung vốnnhanh và nhiều để đủ sức thực hiện các hoạt động sản xuất – kinh doanh

với quy mô khổng lồ mà từng nhà t bản, từng nhà kinh doanh riêng biệtkhông thể tự mình làm nổi ở nớc ta, để thực hiện chiến lợc phát triển kinh tếlà cần phải huy động đợc nguồn vốn lớn và chỉ có hình thức thông qua thị tr-ờng chứng khoán các CTCP mới huy động đợc nguồn vốn nhàn rỗi từ cáctầng lớp dân c.

2 CTCP góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng đồng vốn:

Do hình thức tự quyết định phơng án kinh doanh của mình, tự cấp phátchi tiêu tài chính cộng thêm sự quản lí của các cổ đông nên buộc công typhải phấn đấu nâng cao hiệu quả sử dụng đồng vốn.

Với việc gọi vốn thông qua thị trờng chứng khoán CTCP đã rút ngắnđợc khoảng cách giữa việc huy động vốn và việc sử dụng vốn.

Trong điều kiện hiện nay, Nhà nớc có thể là một cổ đông từ đó có thểcan thiệp nhanh chóng nhằm điều chỉnh cơ cấu kinh tế thúc đẩy sự phát triểnđiều tiết thị trờng có hiệu quả

CTCP xác định rõ vốn của mỗi cổ đông thông qua cổ phiếu mà họ cóđồng thời tách đợc quyền sở hữu với quyền quản lí kinh doanh từ đó tạo điềukiện cho các giám đốc chủ động linh hoạt trong việc tìm kiếm cơ hội kinhdoanh cho công ty.

3.CTCP có khả năng phối hợp các lực lợng kinh tế khác nhau, duy trì ợc mối quan hệ kinh tế giữa các thành viên Các thành viên này cùng tồn

đ-tại và phát huy những thế mạnh riêng do đó làm giảm sự ngng trệ của nguồnvốn và những rủi ro trong kinh doanh.

4.CTCP là hình thức liên doanh tốt nhất để tranh thủ sự tham gia đầu t

của nớc ngoài Nhờ đó giúp cho các doanh nghiệp có đủ sức mạnh về vốnhọc tập đợc cách quản lí cũng nh tranh thủ áp dụng những tiến bộ về khoahọc công nghệ.

II Tại sao các doanh nghiệp phải cổ phần hoá ?

1.Thực trạng các DNNN trớc khi cổ phần hoá.

Các DNNN ở Việt Nam qua 50 năm phát triển đã có những đóng gópto lớn vào sự nghiệp xây dựng và bảo vệ tổ quốc trong các giai đoạn lịch sử.

Trong những năm gần đây, thực hiện đờng lối đổi mới của Đảng, cácDNNN đã từng bớc đổi, sắp xếp tổ chức lại Tuy nhiên, thời gian qua ngânsách Nhà nớc đã phải đầu t một tỷ trọng vốn lớn cho các DNNN nhng hiệuquả thu lại đợc từ hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp này lại rấtthấp.

Qua số liệu điều tra năm 1993 của Tổng cục Thống kê cho thấy :- 15% trên tổng số DNNN làm ăn có lãi,

- 7% DNNN hạch toán lỗ,

- 78% DNNN kinh doanh không rõ lỗ hay lãi.

Trong số 6544 DNNN đang hoạt động có tới 3268 doanh nghiệp thuộcdiện đề nghị giải thể hoặc xin chuyển đổi hình thức sở hữu chiếm khoảng49.95%.

Nh vậy, mặc dù đã qua nhiều lần tổ chức sắp xếp lại, nhng nhìn chungcác DNNN vẫn ở tình trạng rất khó khăn, yếu kém, hiệu quả sản xuất kinhdoanh thấp và có xu hớng giảm dần Số doanh nghiệp còn lại ở trong trạngthái không ổn định, không vững chắc Công nợ trong các DNNN hiện nayquá lớn:

- Nợ phải thu chiếm 60%,

- Nợ phải trả bằng 124% tổng số vốn trong các doanh nghiệp.Với tình trạng thua lỗ và nợ nần nh vậy nếu không có sự bảo trợ củaNhà nớc để cơ chế thị trờng sàng lọc đào thải thì nhiều DNNN từ lâu đã phảituyên bố phá sản.

2.Nguyên nhân của tình trạng này.

Đã có nhiều phân tích về những nguyên nhân này Có thể thấy rằngnhững yếu kém là do:

- Quy mô của các DNNN phần lớn nhỏ bé lại chồng chéo về ngành nghề vàcơ quan quản lí;

- Các doanh nghiệp phổ biến là ở trong tình trạng luôn thiếu vốn trầm trọng.Đến 60% DNNN không đủ vốn pháp định, 50% DNNN cha đủ vốn lu độngnên phải đi vay;

- Trình độ kĩ thuật công nghệ lạc hậu Phần lớn các DNNN có trang thiết bịđợc nhập về từ các nớc phát triển với thế hệ đã cũ;

- Lao động trong các DNNN dôi d nhiều mà việc bố trí lại rất khó khăn.Nh vậy, những vấn đề trên là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến tình trạngyếu kém thua lỗ của nhiều DNNN Song cần phải đặt câu hỏi là vì sao cácDNNN luôn thiếu vốn? Trình độ kĩ thuật lạc hậu? Lao động thì d thừa Quanghiên cứu, có thể nhận thấy nổi cộm lên vẫn là những nguyên nhân sau:

Thứ nhất, đó là sự ảnh hởng nặng nề của nền Kinh tế kế hoạch hoá

tập trung cao độ trong điều kiện chiến tranh kéo dài, t duy không đúng củamô hình Chủ nghĩa xã hội trớc đây Từ đó dẫn tới hậu quả là việc hạch toánkinh doanh mang tính hình thức, các DNNN không có quyền tự chủ trongkinh doanh mà chỉ là ngời sản xuất cho Nhà nớc Do vậy các DNNN luôn ỷlại và rất xa lạ với mô hình doanh nghiệp theo cơ chế thị trờng có sự quản lícủa Nhà nớc.

Tiếp đến là sự yếu kém của nền kinh tế, chủ yếu là lực lợng sản xuất.

Biểu hiện rõ ở việc phát huy các nguồn lực sãn có, cơ sở hạ tầng thấp kém,khả năng chi trả kém hiệu quả do cha có tích luỹ.

Thứ ba là trình độ quản lí Kinh tế còn hạn chế, hệ thống Luật pháp

cũng nh các chính sách quản lí cha đồng bộ nên tạo cho hoạt động quản líNhà nớc tệ cửa quyền thủ tục hành chính quá rờm rà phức tạp.

Một nguyên nhân nữa đó là trong quá trình chuyển sang cơ chế thị

trờng Đảng và Nhà nớc đã thực hiện chậm và không cơng quyết trong việccải cách chế độ sở hữu trong các DNNN từ đó dẫn đến tình trạng lãng phícộng thêm nạn tham nhũng nghiêm trọng.

Qua đó, có thể thấy rằng các DNNN ỏ nớc ta do yếu tố lịch sử để lạiđã và đang đóng góp vai trò to lớn gần nh tuyệt đối trong nhiều lĩnh vực củanền Kinh tế quốc dân nhng lại hoạt động kém hiệu quả và phát sinh nhiềutiêu cực

Quá trình chuyển đất nớc sang nền Kinh tế hàng hoá nhiều thành phầnvận động theo cơ chế thị trờng có sự quản lí của Nhà nớc tất yếu phải đổimới căn bản DNNN Đây là một mâu thuẫn lớn, song bắt buộc phải kiên trìđổi mới, có giải pháp và bớc đi phù hợp với trình độ thực tế cơ sở

Để xử lí các tình trạng hiện nay của DNNN, Đảng và Nhà nớc đã chủtrơng biện pháp CPH một số DNNN là đúng đắn.

III: Mục tiêu của Nhà nớc khi tiến hành CPH.

Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VIII đã xác định: “ Triển khai tích cựcvà vững chắc việc cổ phần hoá DNNN để huy động thêm vốn, tạo thêm độnglực thúc đẩy DNNN làm ăn có hiệu quả, làm cho tài sản Nhà nớc ngày càngtăng lên, không phải để t nhân hoá Bên cạnh những doanh nghiệp 100% vốnNhà nớc sẽ có nhiều DNNN nắm đa số hay tỷ lệ cổ phần chi phối Gọi thêmcổ phần hoặc bán cổ phần cho ngời lao động tại doanh nghiệp, cho các tổchức và cá nhân ngoài doanh nghiệp tuỳ từng trờng hợp cụ thể, vốn huy độngphải đợc dùng để đầu t mở rộng sản xuất kinh doanh.”

Nh vậy Nhà nớc chủ trơng chuyển một số DNNN thành CTCP là nhằmmục tiêu:

* Đầu tiên là huy động vốn của toàn xã hội bao gồm các cá nhân, các tổ

chức kinh tế, các tổ chức xã hội trong và ngoài nớc để đầu t đổi mới côngnghệ, tạo thêm việc làm, phát triển doanh nghiệp, nâng cao sức cạnh tranh,thay đổi cơ cấu DNNN;

* Thứ hai, tạo điều kiện để ngời lao động trong doanh nghiệp có cổ phần và

những ngời đã đóng góp vốn đợc làm chủ thực sự, thay đổi phơng thức quảnlí, tạo động lực thúc đẩy doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả, làm tăng tàisản của Nhà nớc, nâng cao thu nhập của ngời lao động, góp phần tăng trởngKinh tế đất nớc;

*Thứ ba, là nhằm giảm bớt các DNNN để giảm bớt ngân sách vì đa số các

doanh nghiệp này làm ăn kém hiệu quả Mục tiêu này là mục tiêu chính vìnếu chỉ nhằm hai mục tiêu trên thì Nhà nớc chỉ cần khuyến khích thành lậpcác CTCP.

Tuy nhiên, CPH là phơng thức huyđộng vốn bằng bán cổ phiếu tạođiều kiện cho ngời lao động trực tiếp thực hiện quyền làm chủ bằng cổ phiếucủa mình, góp phần thực hiện công bằng xã hội, đó là mục tiêu của Chủnghĩa xã hội Hơn nữa, khi chuyển DNNN sang CTCP sẽ có lợi thế hơn sovới thành lập CTCP mới là nó vẫn giữ đợc tính chất DNNN nh:

- Phát triển sản xuất không tách rời thực hiện các nghĩa vụ xã hội theođờng lối và chính sách của Đảng và Nhà nớc;

- Đảm bảo sự lãnh đạo của Đảng và sự quản lí của Nhà nớc nh mọithành viên khác trong xã hội.

- Đặc biệt CPH không phải là t nhân hoá sẽ không có một cá nhân nàohay một gia đình nào chiếm trên 50% cổ phiếu của công ty để có thể biến nóthành sở hữu t nhân Nhng CPH không có nghĩa là mọi chuyện vẫn nh cũ,phơng thức kinh doanh và tổ chức quản lí có sự chuyển đổi rất lớn Do khôngthể ỷ vào Nhà nớc nênGiám đốc và Chủ tịch HĐQT phải tự tìm cách pháttriển doanh nghiệp đi lên, thành công trên thị trờng.

Phần II: Nhìn nhận kết quả kinh doanh củacác CTCP.

CTCP phải nhấn mạnh thêm rằng đây là loại hình doanh nghiệp mới ởViệt Nam, trong cơ chế cũ cha có loại hình doanh nghiệp này Nhng chỉ sauít năm đợc thể chế hoá, loại hình doanh nghiệp này đã chứng tỏ đợc nhữnglợi thế rõ rệt của mình.

Đa số các CTCP đợc thành lập và chuyển đổi từ sau năm 1991 Chủyếu tập trung ở hai thành phố lớn đó là Hà Nội và Thành phố Hồ ChíMinh.Vậy quá trình CPH diễn ra nh thế nào? hiệu quả hoạt động kinh doanhra sao?

I: Nội dung cổ phần hoá.

Đối tợng áp dụng thí điểm CPH là những doanh nghiệp Nhà nớc hội tụđủ ba điều kiện:

*Nhóm một: gồm những doanh nghiệp quan trọng, cần duy trì hoạt động

theo Luật Doanh nghiệp Nhà nớc để phát huy vai trò nòng cốt và dẫn dắttrong quá trình công nghiệp hoá và hiện đại hoá Nhóm này vẫn cần duy trì100% vốn của Nhà nớc.

* Nhóm hai: gồm những doanh nghiệp cần chuyển đổi cơ cấu sở hữu Đó là

những doanh nghiệp không cần duy trì 100% vốn của Nhà nớc.

* Nhóm ba: gồm những doanh nghiệp bị thua lỗ kéo dài, không trả đợc các

khoản nợ, không đủ nộp Thuế cho Nhà nớc, không trích đợc BHXH trongvòng hai năm liên tục.

Bên cạnh việc sắp xếp và phân loại Nhà nớc còn tăng cờng công táctuyên truyền để công tác cổ phần hoá đợc tiến hành nhanh chóng và có hiệuquả cũng nh có những u đãi đối với doanh nghiệp và công nhân viên:

Đối với doanh nghiệp: đợc giảm thuế lợi tức 50% trong hai

năm liên tiếp từ khi chuyển sang hoạt động theo Luật công ty Đợc miễn lệphí trớc bạ đối với việc chuyển nhợng những tài sản thuộc quyền quản lí vàsử dụng của DNNN cổ phần hoá Đợc tiếp tục vay vốn ngân hàng thơng mạicủa Nhà nớc theo các chế độ và lãi suất đã áp dụng đối với DNNN Đợc tiếptục xuất nhập khẩu hàng hoá theo các chế độ quy định của Nhà nớc Đợc sửdụng quỹ khen thởng và phúc lợi ( bằng tiền ) chia cho công nhân viên đanglàm việc để mua cổ phiếu, đợc duy trì phúc lợi dới dạng hiện vật.

Đối với CBCNV trong DNNN cổ phần hoá: đợc cấp một số cổ

phiếu theo thâm niên và chất lợng công tác của từng ngời để hởng cổ tức, ợc thừa kế cho con làm ở CTCP nhng không đợc chuyển nhợng, những cổphần này thuộc Nhà nớc quản lí Đợc mua chịu một số cổ phiếu trả chậmtrong 5 năm với lãi suất 4%/năm Đợc tiếp tục làm việc tại CTCP, sau 12tháng nếu công ty tổ chức lại hoạt động kinh doanh, nâng cao trình độ côngnghệ dẫn đến d thừa lao động thì ngời mất việc làm đợc hởng 1/2tháng lơngcho mỗi năm công tác.

đ-Phơng án tổng hợp ban đầu của hai thành phốHà Nội và Hồ Chí Minh.

Đơn vị

tính TP HC M TP Hà Nội

2 Dự kiến phơng án sắp xếp đến năm2000

II: Quá trình triển khai cổ phần hoá.

Quá trình này đợc chia làm hai giai đoạn là giai đoạn thí điểm và giaiđoạn mở rộng.

1.Giai đoạn thí điểm 1992 – 1995.

Trong giai đoạn này, theo quyết định số 202/CT và Chỉ thị số 84/TTgcủa Thủ tớng Chính phủ đã chuyển đợc 5 DNNN thành công ty cổ phần là:

- Công ty Đại lý liên hiệp vận chuyển thuộc Bộ giao thông vận tải(1993)

- Công ty Cơ điện lạnh thuộc UBND TP Hồ Chí Minh (1993)- Xí nghiệp Giày Hiệp An thuộc Bộ công nghiệp (1994)

- Xí nghiệp chế biến hàng xuất khẩu thuộc UBND tỉnh Long An(1995)- Xí nghiệp chế biến thức ăn gia súc thuộc Bộ NN & phát triển nôngthôn (1995)

Trong 5 doanh nghiệp nói trên thì có 4 doanh nghiệp thuộc địa bàn TPHồ Chí Minh, 1 doanh nghiệp thuộc tỉnh Long An.

Qua 5 năm thí điểm, mới chỉ có 5 doanh nghiệp thực hiện chuyển đổi,quá trình này diễn ra quá chậm so với chủ trơng mà Đảng & Nhà nớc đã đềra.

2.Giai đoạn mở rộng từ năm 1996 đến nay.

Từ cơ sở đánh giá các u điểm và tồn tại trong giai đoạn 1992 đến1995, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 28/CP ngày 7/5/1996 nhằm xácđịnh rõ giá trị doanh nghiệp, chế độ u đãi cho ngời lao động trong doanhnghiệp và bộ máy tổ chức giúp Thủ tớng chính phủ chỉ đạo công tác cổ phần

hoá DNNN, đồng thời giao nhiệm vụ cho các Bộ, các địa phơng hớng dẫn vàtổ chức thực hiện công tác này.

Tính từ năm 1991 đến năm1997,theo số liệu thống kê tổng số DNNNhoàn thành việc CPH và hoạt động theo Luật công ty lên 18 doanh nghiệp

Phân theo ngành :

Ngành GTVT 4 doanh nghiệp Ngành xây dựng 1 doanh nghiệp

Ngành chế biến Nông lâm thuỷ sản 3 doanh nghiệpNgành công nghiệp 7 doanh nghiệp

Ngành dịch vụ 3 doanh nghiệp

Phân theo lãnh thổ

TP Hồ Chí Minh 10 doanh nghiệpTP Hà Nội 1 doanh nghiệp TP Hải Phòng 1 doanh nghiệpTỉnh Long An 1 doanh nghiệp Tỉnh Ninh Bình 1 doanh nghiệpTỉnh Bình Định 1 doanh nghiệp Tỉnh Cà Mau 1doanh nghiệp Tỉnh An Giang 1 doanh nghiệpTP Đà Nẵng 1doanh nghiệp

Hầu hết 18 doanh nghiệp này, sau khi chuyển sang CTCP đều pháttriển tốt với một số chỉ tiêu tăng trởng cao.

Đó thực sự là tín hiệu tốt, khích lệ CBCNV trong các DNNN chuẩn bịchuyển sang CTCP tiếp tục ủng hộ chủ trơng cổ phần hoá của Đảng và Chínhphủ.

Tuy nhiên, ròng rã hơn 5 năm mà các ngành các địa phơng trong cả ớc mới chỉ CPH xong 18 DNNN còn quá ít và chậm Các nguyên nhân củasự chậm chạp đã đợc chỉ ra và khắc phục từng bớc, tạo nên một sự chuyểnbiến ngày càng mạnh mẽ cả về bổ sung, sửa đổi, hoàn chỉnh hệ thống cácvăn bản pháp luật, quy trình, thủ tục và việc thực hiện việc cổ phần hoá Bớcchuyển biến lớn và rất quan trọng có thể nói từ năm 1998, sau khi Thủ tớngchính phủ có chỉ thị 20/1998/CT-TTg về đẩy mạnh sắp xếp và đổi mớidoanh nghiệpNhà nớc và Chính phủ ban hành Nghị định 44/1998/NĐ-CPngày 29/6/1998 về chuyển một số DNNN thành công ty cổ phần

n-Công tác CPH thực hiện đến ngày 31/12/1998 là đã có thêm 98DNNN chuyển sang thành CTCP, nâng tổng số DNNN chuyển sang công tycổ phần lên 116 doanh nghiệp.

Theo số liệu thống kê của Tổng cục thống kê thì tính đến ngày31/12/2000 cả nớc đã có 380 doanh nghiệp chuyển đổi thành CTCP Việcthực hiện CPH theo chỉ tiêu Nhà nớc giao riêng trong năm 2000 đã đợc thựchiện nh sau:

Nhìn chung, công tác CPH đã có những tiến bộ do có sự cố gắng, nỗlực của các ngành, các cấp và đặc biệt là hệ thống văn bản quy định về CPHcàng ngày càng đợc sửa đổi, bổ sung phù hợp với tình hình thực tế, tạo điềukiện thuận lợi cho các doanh nghiệp thực hiện CPH.

3.Những tồn tại trong quá trình triển khai công tác CPH.

Nếu đánh giá một cách tổng quát thì tiến độ CPH DNNN còn chậm kểcả những ngành, Bộ, địa phơng có tiến bộ

- Việc giải quyết công nợ còn rờm rà, phức tạp, không rõ ràng.

- Phơng án kinh doanh trong tơng lai của các doanh nghiệp không đủ chứngtỏ doanh nghiệp sẽ hoạt động hiệu quả

- Một số DNNN thuộc diện CPH nhng lại cha ổn định đợc địa điểm sản xuấtkinh doanh thuộc diện phải di dời theo quy định của Nhà nớc.

- Quyền sở hữu tài sản mà các DNNN đang quản lý cha đợc xác lập rõ ràng.- Thủ tục CPH phải qua rất nhiều bớc và phụ thuộc vào nhiều cơ quan quảnlý Nhà nớc.

- Tâm lý ngần ngại trớc việc chuyển đổi của CBCNV trong DNNN vì phảiđối diện với công việc mới mẻ, cạnh tranh thị trờng.

- Thị trờng chứng khoán nơi diễn ra các hoạt động trao đổi cổ phiếu cha thậtsự đi vào hoạt động khiến cho các nhà đầu t còn e ngại

- Tình hình hoạt động sau khi CPH còn nhiều vớng mắc ở các khâu quản lývẫn cha đợc xử lý triệt để.

3.2/ Các nguyên nhân chủ yếu

Một là: Cổ phần hoá DNNN là công việc hoàn toàn mới mẻ, cả về

nhận thức và tổ chức chỉ đạo thực hiện; là vấn đề nhạy cảm, trực tiếp tácđộng đến quyền lợi và trách nhiệm của cán bộ quảnlý và ngời lao động, đòihỏi vừa làm vừa rút kinh nghiệm, không thể tiến hành một cách ào ạt, trongmột thời gian nhất định.

Hai là: Công tác tuyên truyền cha thật thấu đáo, thiếu cả chiều rộng

lẫn chiều sâu Nhiều cán bộ lãnh đạo các ngành, các cấp và ngời lao độngcha thật hiểu rõ mục đích, ý nghĩa và lợi ích lâu dài của CPH; tâm trạng sợ “thất thế”, bị phân biệt sau khi CPH; sợ tính không ổn định của cơ chế, chínhsách; ngời lao động sợ bị mất việc làm ; ngời quản lý sợ mất vị trí đang kháphổ biến.Bên cạnh đó không ít sở, quận, huyện đang trong trạng thái chờ đợi,cha có kế hoạch thực hiện chủ trơng CPH.

Ba là: Cổ phần hoá DNNN là một chủ trơng lớn và mới của Đảng và

Nhà nớc ta, nên việc nghiên cứu các chế độ chính sách để thực hiện CPHphần nào cha đợc thấu đáo cả về tình lẫn lý; nặng về lợi ích kinh tế, cha chúý đến lợi ích chính trị xã hội Một số chế độ, chính sách u đãi cho doanhnghiệp và ngời lao động cha thật sự hấp dẫn, động viên và khuyến khích cầnthiết.

Bốn là: Phơng pháp tiến hành cha hợp lý Thủ tục tiến hành CPH còn

rờm rà, tốn nhiều công sức và thời gian; các vớng mắc cha đợc giải quyết kịpthời, gây tâm lý lo ngại cho cán bộ và ngời lao động khi tiến hành CPH.

4.Một số biện pháp sơ lợc để đẩy mạnh CPH DNNN

* Tăng cờng giáo dục cho các cán bộ Đảng viên trong các cơ quanNhà nớc, ngời lao động trong doanh nghiệp và nhân dân hiểu rõ chủ trơngcủa Đảng và Nhà nớc về lợi ích của CPH DNNN.

* Để có căn cứ pháp lý cho việc CPH DNNN trên diện rộng, Quốc hộicần ban hành một đạo luật về CPH DNNN.

* Đối với các DNNN hiện có mà không cần giữ 100% vốn Nhà nớc,cơ quan đại diện chủ sở hữu phải nhanh chóng xác định mức độ cổ phần Nhànớc cần nắm giữ khi CPH để có kế hoạch từng bớc triển khai thực hiện.

* Sửa đổi, bổ sung cơ chế u tiên bán cổ phần cho ngời lao động trongdoanh nghiệp để tạo động lực phát triển sản xuất kinh doanh và gắn bó ngờilao động với doanh nghiệp, khắc phục tình trạng chênh lệch về cổ phần u đãicho ngời lao động giữa các doanh nghiệp thực hiện cổ phần Đồng thời, dànhmột tỷ lệ cổ phần thích hợp để bán ra ngoài nhằm thu hút vốn, kinh nghiệmquản lý của các cổ đông ngoài xã hội.

* Sửa đổi phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp và bán cổ phiếutheo cơ chế thị trờng để rút ngắn thời gian, tránh phiền hà, tiêu cực đối vớidoanh nghiệp Không hạn chế mức mua cổ phần lần đầu của nhà đầu t trongnớc.

* Chính phủ cần tăng cờng chỉ đạo thờng xuyên kiểm điểm tiến độtriển khai CPH của các Bộ, ngành, địa phơng và các TCT để kịp thời tháo gỡkhó khăn, vớng mắc cho các doanh nghiệp Đồng thời, biểu dơng những đơnvị làm tốt, phê phán những đơn vị triển khai không tích cực Kiên quyết xử lývới những cán bộ đợc giao nhiệm vụ triển khai CPH nhng chần chừ, do dựhoặc có hành vi làm cản trở tiến độ CPH DNNN.

* Phát triển hệ thống ngân hàng thơng mại, công ty tài chính, công tybảo hiểm, đẩy nhanh sự phát triển thị trờng chứng khoán vì đó là những côngcụ đắc lực giúp tiến độ CPH DNNN nhanh hơn.

Với quyết tâm của Chính phủ và các bộ ngành, địa phơng trong việcthực hiện tìm các giải pháp nh trên, chắc chắn kết quả CPH và chuyển đổi sởhữu DNNN trong năm tiếp theo sẽ khả quan hơn, góp phần thực hiện thắnglợi mục tiêu cải cách, đổi mới và phát triển DNNN.

III: Một số hiệu quả kinh doanh bớc đầu của các CTCP

Theo Tổng cục doanh nghiệp Nhà nớc, tính đến nay các DNNN saukhi chuyển đổi đã đi vào hoạt động kinh doanh ổn định Nhìn nhận các kếtquả này phải kể đến kết quả kinh doanh của 18 doanh nghiệp đầu tiên thựchiện CPH

1.Các kết quả bớc đầu

Tính từ năm1991 đến năm 1997, có 18 DNNN đã hoàn thành xongCPH với tổng số vốn là 121.384 triệu đồng Hầu hết khoảng từ 18% đến 51%cổ phần của các doanh nghiệp này đều do Nhà nớc nắm giữ ( bình quân của18 doanh nghiệp này là 34,2%), còn lại do cán bộ công nhân viên trong côngty và các thành phần kinh tế khác ngoài xã hội nắm giữ

Trong số 18 DNNN đã chuyển thành CTCP lúc đó có 11 doanh nghiệphoạt động từ 1 năm trở lên, trong đó có 2 doanh nghiệp trớc khi chọn thíđiểm CPH có những điều kiện thuận lợi, hoạt động có lãi cao là Công ty Đạilý liên hiệp vận chuyển ( thuộc Bộ GTVT) và Công ty Cơ điện lạnh ( thuộcUBND TP Hồ Chí Minh) Nhiều doanh nghiệp trớc khi CPH kinh doanh

kém hiệu quả, lợi nhuận thấp, vốn giảm nh xí nghiệp VIFOCO, xí nghiệpchế biến hàng xuất khẩu Long An, xí nghiệp sửa chữa và đóng mới tàuthuyền Bình Định Từ khi chuyển sang hoạt động dới hình thức CTCP thìsản xuất kinh doanh phát triển, có tiến bộ về mọi mặt Nhà nớc và doanhnghiệp cũng nh ngời lao động đều có lợi:

Đối với các doanh nghiệp ( Số liệu của 18 doanh nghiệp)

Vốn bình quân tăng 45,0%/nămDoanh thu bình quân tăng 56,9%/ nămLợi nhuận tăng bình quân 70,2%/nămNộp ngân sách tăng bình quân 98,0%/nămThu nhập của ngời LĐ tăng bình quân 20,0%/nămTỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 19,1%/nămTỷ suất lợi nhuận trên Vốn 74,6%/ năm

Đối với Nhà n ớc

Do sản xuất phát triển, doanh thu tăng, lợi nhuận tăng nên tiền thuếcủa các CTCP nộp cao hơn khi còn là DNNN Ngoài ra, Nhà nớc còn thu đ-ợc 37.724 triệu đồng từ các nguồn sau:

Tiền thu về bán cổ phần: 30.207 triệu đồngPhần lợi tức từ cổ phần : 6.995 triệu đồng Lãi tiền vay mua chịu cổ phần của CBCNV 552 triệu đồng( đó là cha kể số tiền CBCNV trong các CTCP mua chịu cổ phiếu là14.794 triệu đồng sau 5 năm phải trả Nhà nớc)

Đối với ng ời lao động và xã hội

Thu nhập của ngời lao động cao hơn khi còn là quốc doanh từ 1,5 đến2 lần cha kể nguồn thu từ lợi tức cổ phần khoảng 22-24%/năm ( trong khi đósố tiền mua cổ phần mà gửi tiết kiệm cũng chỉ có lãi suất tối đa là12%/năm ) Ngoài số lao động cũ, các CTCP đã thu hút thêm hơn 1000 laođộng ngoài xã hội vào làm việc

Do hoạt động của các CTCP có hiệu quả nên tốc độ tích luỹ vốn củadoanh nghiệp cũng khá nhanh, giá trị cổ phiếu tăng từ 1,5 đến 2 lần sau 1đến 2 năm hoạt động Chẳng hạn nh :

- CTCP Đại lý liên hiệp vận chuyển tăng giá cổ phiếu lên 7 lầnsau 4 năm hoạt động

- CTCP Cơ điện lạnh tăng giá cổ phiếu lên 6 lần cũng sáu 4 nămhoạt động.

2.Hiệu quả kinh tế ở một số công ty điển hình

Để rõ hơn có thể lấy số liệu hoạt động kinh doanh cụ thể của một sốCTCP ở giai đoạn này nh sau:

2.1/Công ty VIFICO:

Công ty cổ phần Việt Phong (VIFICO) có nguồn gốc từ nhà máy thựcphẩm gia súc Vifico của tập đoàn mại bản Khi chuyển sang cơ chế thị trờngxí nghiệp gặp rất nhiều khó khăn về vốn, nguyên liệu, thị trờng Đợc Bộ NN& phát triển nông thôn và Bộ Tài chính đồng ý tháng 7/1995 xí nghiệp đãchuyển thành CTCP Vifico nh hiện nay với tỷ lệ cổ phần là: cổ phần Nhà nớcgiữ lại 30%, bán cho CBCNV 50%, bán cho nhân dân 20%.

Sau một năm CPH, công ty đã đạt hiệu quả kinh tế cao hơn hẳn trớc khi CPHthể hiện qua các chỉ tiêu:

Doanh thu 62 tỷ đồng tăng 122,9%Lãi 6,5tỷ đồng tăng 153 %Nộp ngân sách 3,5 tỷ đồng tăng 118 %

( Ngoài ra Nhà nớc còn thu đợc cổ tức là 469.992 triệu đồng)Lao động tăng lên153 ngời

( Trong đó 90 là thuộc diện biên chế chính thức, còn lại là hợp đồng)Thu nhập bình quân trên 1 triệu đồng/tháng

Cổ tức 3,3% cổ phần/tháng

2.2/Xí nghiệp cơ điện lạnh

Xí nghiệp cơ điện lạnh đợc thành lập và phát triển trên cơ sở của xínghiệp liên hiệp thiết bị lạnh trực thuộc Sở công nghiệp TP Hồ Chí Minh.Trong tình hình đổi mới ở nớc ta, Ban giám đốc và tập thể ngời lao động đãmạnh dạn hởng ứng làm thí điểm CPH DNNN Theo quyết định chính thứcsố 615/TC/QĐ/CPH ngày 27/8/1993 xí nghiệp đã trở thành CTCP với tổnggiá trị doanh nghiệp là 16.017.913.986 đồng Đến ngày 10/10/1993 công tyđã phát hành hết 160.000 cổ phiếu với mệnh giá 100.000 đồngVN

Kết quả bớc đầu đáng phấn khởi :

- Doanh thu tăng từ 46.597 triệu đồng lên 307.095 triệu đồng trong vòng 4năm kể từ năm 1993 đến năm 1996 , tăng 6,59 lần.

- Huy động thêm nhiều vốn kinh doanh để phát triển công ty: từ năm 1993đến năm 1996 vốn kinh doanh tăng từ 16.295 triệu lên 49.921 triệu đồng( gấp 3 lần ) chủ yếu là do bán cổ phiếu và trích lợi nhuận để đầu t.

- CTCP Cơ điện lạnh đã chia lãi cho cổ đông với tỷ lệ lãi trên vốn khoảng30%/năm, tỷ lệ này cao hơn nhiều so với lãi gửi tiết kiệm và lãi cho vay củangân hàng thơng mại quốc doanh

2.3/Xí nghiệp đóng mới và sửa chữa tàu thuyền Bình Định

Tiền thân là xí nghiệp cơ khí tàu thuyền, là đơn vị hạch toán kinh tếđộc lập trực thuộc Sở thuỷ sản với nhiệm vụ đóng mới và sửa chữa các loạitàu đánh cá bằng vỏ gỗ.

Sau khi việc thẩm định và công nhận giá trị tài sản của DN là1.150.000.000 đồng thì CTCP đã chính thức đi vào hoạt động ngày 1/7/1996với số lợng cổ phiếu bán ra theo điều lệ là 11.500 tơng ứng với số cổ đông là82 ngời Trong đó :CBCNV là 26 cổ đông chiếm 11,16% vốn; Nhà nớc nắm51% số phiếu; ngoài công ty là 38% số phiếu.

Sau một năm hoạt động doanh thu đạt đợc là 3 tỷ đồng, so với trớc khicổ phần hoá thì có nhiều tiến bộ

3 Một số kết quả khác

Tại TP Hồ Chí Minh trong năm 1997 cũng đã hoàn thành chuyển 4DNNN sang CTCP, đó là : khách sạn Sài Gòn; Trung tâm nghiên cứu và sảnxuất hoá mỹ phẩm; Xí nghiệp sơn Bạch Tuyết; Công ty bông Bạch Tuyết.Hầu hết, các DNNN đã cổ phần hoá ở TP HCM đều đạt đợc kết quả khá tíchcực, hiệu quả kinh doanh cao hơn nhiều so với giai đoạn trớc khi CPH Đâylà một kêt quả đáng khích lệ.

Nhìn chung, cổ phần hoá DNNN là một chủ trơng đổi mới hết sức hợplí của Đảng và Nhà nớc ta Một số doanh nghiệp làm ăn khá phát triển nh:Công ty sứ Bát tràng; Công ty giày Hà Nội; Công ty xuất nhập khẩuNamsimex Có những doanh nghiệp trớc CPH gặp nhiều khó khăn, làm ănthua lỗ thì sau một năm CPH đã có đủ việc làm ổn định, các thành viên trongdoanh nghiệp tin tởng hơn, kết quả kinh doanh khá hơn truớc Đó là: Công tyxe khách Hải Phòng; công ty tàu thuyền Bình Định, công ty giày Hiệp An;công ty đồ mộc Hà Nội Gần đây, một số công ty lớn ( doanh nghiệp 90,91 )cũng có những chuyển động mới nh: phân xởng may vỏ bao xi măng của

công ty xi măng Bỉm Sơn đã trở thành CTCP bao bì Bỉm Sơn và hoạt động cóhiệu quả.

Sang đến năm 2000, theo Bộ kế hoạch và đầu t, đã có 11 doanh nghiệpcó vốn đầu t nớc ngoài đã tiến hành CPH ( trong đó có 3 doanh nghiệp 100%vốn nớc ngoài) Các doanh nghiệp này đều hoạt động kinh doanh khách sạn,dịch vụ và sản xuất công nghiệp và đều kinh doanh có lãi cao.

4 Phân tích một ví dụ cụ thể

Tuy không thể thống kê các con số cụ thể về hiệu quả kinh doanh củacác CTCP nhng cũng có thể lấy kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh củamột CTCP ở Hà Nội trong 6 tháng đầu năm 2001 làm ví dụ cho thấy nhữngchỉ tiêu kinh tế đáng khích lệ.

Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanhTừ ngày 01/04/2001 đến ngày 30/06/2001 ( đơn vị : đồng)

Tổng doanh thu 7.721.607.276 11.673.180.854 19.394.788.180

Doanh thu thuần 7.714.707.276 11.673.180.854 19.387.888.130Giá vốn hàng bán 7.377.885.305 11.220.517.116 18.598.402.421Lợi tức gộp 336.821.971 452.663.738 789.485.709Chi phí bán hàng

Chi phí quản lý DN 322.244.963 358.730.145 680.975.108Lợi tức thuần từ hoạt

động kinh doanh 14.577.008 93.933.593 108.510.601Lợi tức từ hoạt động tài

Lợi tức bất thòng 63.100.000 42.430.383 105.530.383Tổng lợi tức trớc thuế 14.254.008 14.697.497 28.915.505Nguồn: Chi cục quản lý doanh nghiệp Hà Nội.

Trong bảng cân đối kế toán:

Tổng tài sản cuối kỳ = Tổng nguồn vốn cuối kỳ = 44.470.045.858Nh vậy, so với đầu kỳ tăng 13.295.455.710

Trong đó vốn tự có = 2.916.827.025, vốn vay = 41.553.218.833Từ đó, có thể tính một số hiệu quả kinh doanh nh sau:

Doanh lợi vốn kinh doanh:

Doanh lợi = Mức lãi ròng = 0,7% VKD Tổng VKD

chỉ tiêu này cho thấy 1 đồng vốn bỏ ra kinh doanh doanh nghiệp thu ợc 0,007 đồng lợi nhuận

đ-Số vòng quay của vốn kinh doanh:

Số vòng quay = Tổng doanh thu = 0.44 ( vòng) của VKD Tổng VKD

chỉ tiêu này cho thấy vốn kinh doanh của doanh nghiệp lu chuyển khánhanh Điều đó chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh khá linh hoạt và hiệu quảtrên thị trờng.

Hiệu quả kinh doanh theo chi phí kinh doanh:Hiệu quả kinh doanh = Tổng doanh thu = 100,6%tính theo chi phí KD Tổng chi phí

chỉ tiêu này cho thấy doanh nghiệp kinh doanh là có lãi vì 1 đồng chiphí bỏ ra cho 1 sản phẩm thì thu về đợc hơn 1 đồng.

Tổng số thuế phải nộp cho Nhà nớc là 774.801.276 kể từ đầu năm

Tuy những số liệu cha tính đợc một số chỉ tiêu đặc thù của CTCP nhdoanh lợi vốn cổ phần; tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu nhng nó đã phản ánhphần nào hiệu quả kinh doanh là khá tốt thông qua chỉ tiêu doanh thu , lợinhuận trớc thuế, doanh lợi vốn kinh doanh, số vòng quay của vốn

-* Khi thực hiện cổ phần hoá, ngoài vốn của Nhà nớc( thờng chiếm30% tổng giá trị) , vốn còn đợc huy động nhờ vào việc bán cổ phần cho cácđối tợng trong và ngoài công ty Nhờ vậy mà việc đầu t vào chiều sâu, đổimới công nghệ đợc thực hiện góp phần nâng cao năng lực sản xuất kinhdoanh tạo thêm nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp.

* Giải quyết một phần nào khâu thiếu vốn, doanh nghiệp đã phần nàomạnh dạn đầu t nhằm nâng cao trình độ kĩ thuật công nghệ , có chiến lợcphát triển rõ ràng từ đó làm nâng cao hiệu quả đồng vốn kinh doanh, cũngnh nâng cao năng lực sản xuất hay nói đúng hơn là nâng cao hiệu quả kinhdoanh của mình, góp phần nâng cao chất lợng sản phẩm đem lại lợi ích chongời tiêu dùng và cũng là đem lại doanh thu cũng nh uy tín cho doanhnghiệp

* Quyền lợi của ngời lao động đồng thời là cổ đông gắn với quyền lợicủa công ty,ngời lao động một mặt làm việc với tinh thần trách nhiệm cao vìquyền lợi của mình, mặt khác cũng yêu cầu HĐQT, Giám đốc điều hànhphải chỉ đạo và lãnh đạo công ty hoạt động có hiệu quả để lợi nhuận đợc caohơn.

* Quản trị doanh nghiệp trong CTCP với vai trò Đại hội cổ đông củaHĐQT là một phơng pháp quản lý dân chủ, thể hiện đợc quyền làm chủ trựctiếp của ngời lao động và ngời chủ sở hữu với doanh nghiệp Với cách quảntrị công khai tài chính đầy đủ sẽ hạn chế những tiêu cực, tạo đợc lòng tin vàthuận lợi cũng nh phát huy hết khả năng của giám đốc, CBCNV.

* CPH là chuyển sở hữu DNNN sang sở hữu của nhiều cổ đông, tạođiều kiện bảo toàn vốn của Nhà nớc thêm vào đó còn làm tăng tỷ suất lợinhuận trên đồng vốn khá cao Từ đó, Nhà nớc có thêm đợc vốn để đầu t cũngnh tích luỹ đợc một phần nào.

Tóm lại

Đa số các CTCP mới chỉ hoạt động trong phạm vi địa phơng Các hìnhthức đặt chi nhánh, văn phòng đại diện ở các địa phơng khác hoặc mở rộngra nớc ngoài cha phát triển Ước tính có khoảng 8,9% công ty có văn phòngđại diện ở nớc ngoài, cha có công ty nào có chi nhánh tại nớc ngoài

Quy mô lao động trung bình của một CTCP là 130 ngời Tỷ lệ laođộng thờng xuyên của các công ty là 86,9%, trong đó số lao động quản lýchiếm 12,2% tổng số lao động của công ty.

Đặc biệt, phải kể đến trình độ lao động ở các công ty cổ phần là khácao: 41,8% là công nhân kỹ thuật đợc đào tạo chuyên môn ở các cấp đại học,cấp trung học và cả trên đại học.

Thu nhập bình quân của một lao động trực tiếp thờng là 600.000 đồng/tháng, của một cán bộ quản lý là 700.000 đồng/tháng.

Trong số các công ty hoạt động trong các ngành sản xuất, đa số đềukết hợp cả công nghệ hiện đại và công nghệ cổ truyền Đó là nhờ có vốn kinhdoanh đợc huy động rộng rãi nên công ty mở rộng đợc năng lực sản xuất từđó làm hiệu quả kinh doanh ngày càng tốt.

6.Những mặt còn hạn chế:

Tuy nhiên, các công ty cổ phần có chỉ số hiệu quả kinh doanh cao nhvậy là không có nghĩa công ty không có những mặt hạn chế Có nhiều lý dokhác nhau để nói lên sự hạn chế trong việc mở rộng sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp Theo nh số liệu điều tra của Viện nghiên cứu Quản trị kinhdoanh Hà Nội thì các nguyên nhân chủ yếu tập trung :

Nguyên nhân CTCP cha mở rộng năng lực sản xuất.

Nguồn: Viện nghiên cứu QTKD Hà Nội.

Các nguyên nhân này đã ít nhiều ảnh hởng tới hiệu quả của doanhnghiệp Thị trờng hạn chế khiến doanh nghiệp khó mở rộng quy mô, cũngnh vấn đề về đầu vào làm cho doanh nghiệp phải tốn những chi phí đáng lẽ rakhông cần thiết Việc nâng cao chất lợng sản phẩm gặp nhiều khó khăn dogiá thành sản phẩm còn quá cao nên giá bán cha phù hợp với ngời tiêu dùngkhiến doanh thu không cao.

Nh vậy, không cần phải bình luận nhiều về các nguyên nhân gây cảntrở CTCP phát triển Nhng vấn đề nổi cộm lên vẫn là:

Chính sách pháp luật cha thật sự phù hợp và cha khuyến khích nên cácCTCP còn dè chừng trong việc kinh doanh, vì là những công ty mới đợcthành lập mọi trang thiết bị cũng nh các vấn đề khác còn thiếu thốn, quy môcha dám mở rộng, cha thật sự có phơng án chiến lợc lâu dài Công tác đầuvào cũng nh đầu ra khó xác định trớc một thị trờng đợc mở rộng, cũng nhvấn đề cạnh tranh gay gắt vẫn còn bỡ ngỡ đối với nhiều doanh nghiệp.Thêmvào đó là vấn đề cổ phần còn nhiều tranh cãi vì tỷ lệ cổ phần mà Nhà nớc đara cha đáp ứng đợc nhu cầu mua cổ phiếu của ngời lao động cũng nh các nhàđầu t khiến lợng vốn huy động tởng nh nhiều mà không nhiều.

Chính vì vậy, khi đợc hỏi ý kiến, các cổ đông trong các CTCP họ đềumong muốn Đảng & Nhà nớc ta có những chính sách thật sự ổn định để họthật sự yên tâm phát triển mở rộng kinh doanh nhằm đem lại lợi ích chungcho doanh nghiệp, CBCNV, cũng nh làm giàu cho xã hội.