Tình hình thẩm định khía cạnh tài chính dự án đầu tự tại sở giao dịch I, BIDV

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Tình hình thẩm định khía cạnh tài chính dự án đầu tự tại sở giao dịch I, BIDV

Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân Tình hình thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t Sở giao dịch I Ngân hàng Đầu t & Phát triển Việt Nam Lời nói đầu Đầu t động lực phát triển nói chung phát triển kinh tế nói riêng quốc gia giới Từ mục tiêu rút ngắn khoảng cách, đuổi kịp nớc chạy đua phát triển kinh tế với xuất phát điểm thấp, nhu cầu đầu t Việt Nam ngày tăng Vấn đề đặt phải đầu t nh cho có hiệu để sử dụng hợp lý nguồn vốn đầu t hạn hẹp Vì vậy, đổi thực nghiêm túc lĩnh vực quản lý hoạt động đầu t vừa yêu cầu thực tế vừa mang tính cấp bách không Việt Nam mà tất quốc gia muốn phát triển kinh tế theo hớng CNHHĐH Thẩm định dự án đầu t công cụ hỗ trợ có hiệu lực cho công tác quản lý hoạt động đầu t Đặc biệt hoạt động Ngân hàng có đặc thù kinh doanh tiền tệ, sống Ngân hàng phụ thuộc vào chất lợng khoản cho vay hay cụ thể dự án đầu t xin vay Để đầu t đợc vào dự án đầu t khả thi có hiệu cao Ngân hàng cần phải thực công tác thẩm định dự án xin vay cách nghiêm túc, khoa học Trong thẩm định khía cạnh tài mặt cần đợc coi trọng dự án không sinh lời mặt tài dẫn đến không thu hồi hay khó thu hồi đợc nguồn vốn đà bỏ dẫn đến suy giảm nguồn tài gây hậu nghiêm trọng Nh vậy,công tác thẩm định hay thẩm định tài nói riêng đóng vai trò quan trọng hoạt động đầu t nói chung hoạt động kinh doanh Ngân hàng Nhận thức đợc điều chọn đề tài" Tình hình thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t Sở giao dịch I Ngân hàng Đầu t & Phát triển Việt Nam" nội dung chuyên đề thực tập Đề tài tập trung nghiên cứu nội dung thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t giác độ Ngân hàng, đóng vai trò nhà tài trợ vốn dự án đầu t, từ đề định hớng nhằm nâng cao hiệu đầu t Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo chuyên đề thực tập trình bày phần sau: Chơng I: Lý luận chung dự án đầu t thẩm định dự án đầu t Chơng II: Thực trạng công tác thẩm định tài dự án đầu t Sở giao dịch I Ngân hàng Đầu t & Phát triển Việt Nam Chơng III: Những giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tài Sở giao dịch I Ngân hàng Đầu t & Phát triển Việt Nam Những vấn đề trình bày sau không tránh khỏi khiếm khuyết sai sót thời gian, phạm vi nghiên cứu hạn chế Tôi mong đợc góp ý bổ sung để hoàn thiện thêm Chơng I Lý luận chung dự án đầu t thẩm định dự án đầu t I-những vấn đề đầu t 1- Khái niệm đầu t : Khái niệm đầu t đợc diễn đạt theo nhiều cách khác nh: Đầu t hi sinh nguồn lực (tiền, tài nguyên thiên nhiên, sức lao động ) để tiến hành hoạt động nhằm thu kết định tơng lai lớn nguồn lực đà bỏ để đạt đợc kết Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân Hay nói ngắn gọn đầu t việc sử dụng tiền vào mục đích sinh lợi nêú xét giác độ cá nhân đơn vị đà bỏ tiền Các hoạt động mua bán, phân phối lại, chuyển giao tài sản có cá nhân, tổ chức đầu t kinh tế Đầu t giác độ kinh tế hy sinh giá trị gắn với việc tạo tài sản míi cho nỊn kinh tÕ Nh vËy, kh¸i niƯm đầu t đợc hiểu trình sử dụng vốn đầu t nhằm tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng sở vật chất kỹ thuật kinh tế nói chung, địa phơng, ngành sở sản xuất kinh doanh dịch vụ nói riêng Vốn đầu t khoản tiền tích luỹ xà hội từ sở sản xuất kinh doanh, dịch vụ, tiền tiết kiệm dân nguồn khác nh liên doanh, liên kết tài trợ nớc đợc sử dụng cho hoạt động đầu t Xuất phát từ chất phạm vi lợi đầu t đem lại phân biệt loại hoạt động đầu t tài chính, đầu t thơng mại, đầu t phát triển Đối với hoạt động ngân hàng, hoạt động có tính đặc thù kinh doanh tiền tệ, vèn võa cã tÝnh chÊt tiỊn ®Ị võa cã tÝnh chất định cho tăng trởng ngân hàng.Hoạt động đầu t ngân hàng chủ yếu hoạt động đầu t tài hỗ trợ đầu t phát triển, đầu t thơng mại 2-Vai trò hoạt đầu t 2.1 Hoạt động đầu t đóng vai trò quan trọng kinh tế quốc dân đợc thể mặt sau: -Đầu t chiếm tỷ trọng lớn toàn kinh tế quốc dân hoạt động thúc đẩy phát triển kinh tế, nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho thành viên xà hội -Đầu t có tác giải cân đối phát triển cac vùng lÃnh thổ, đa vùng phát triển thoát khỏi tình trạng đói nghèo, phát huy tốt đa lợi so sánh tài nguyên, địa thế, kinh tế, trị, vùng có khả phát triển nhanh hơn, làm bàn đạp thúc đẩy vùng khác phát triển Đồng thời hình thành nên ngành sản xuất mới, làm tiền đề cho việc chuyên môn hoá phân công lao động xà hội -Đầu t tạo đa vào áp dụng công nghệ thúc đẩy tăng nâng suất lao động chất lợng sản phẩm cho kinh tế quốc dân Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân 2.2 Đầu t định đời tồn phát triển sở sản xuất kinh doanh dịch vụ Để tạo dựng së vËt chÊt- kü tht cho sù ®êi cđa sở cần phải xây dựng nhà xởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm lắp đặt thiết bị máy móc bệ, tiến hành công tác xây dựng thực chi phí khác gắn liền với hoạt động chu kỳ sở vật chất - kỹ thuật vừa tạo Các hoạt động hoạt động đầu t sở sản xuất, kinh doanh dịch vụ tồn tại.Sau thời gian hoạt động, sở vật chất - kỹ thuật bị hao mòn h hỏng, để trì đợc hoạt động bình thờng cần định kỳ tiến hành sửa chữa lớn thay së vËt chÊt - kü thuËt ®· h háng, hao mòn đổi để thích ứng với điều kiện hoạt động phát triển khoa học-kỹ thuật nhu cầu tiêu dùng cho sản xuất xà hội, phải mua sắm trang thiết bị thay cho trang thiết bị cũ đà lỗi thời, có nghĩa phải đầu t Đối với sở vô vi lợi (hoạt động không để thu lợ nhuận cho thân mình) tồn tại,để trì hoạt động,ngoài tiến hành sửa chữa lớn định kỳ sở vật chất kỹ thuật phải thực chí phí thờng xuyên Tất hoạt động chi phí hoạt động đầu t 3-Các đặc điểm hoạt động đầu t : Để làm rõ nội dung khái niệm hoạt động đầu t phân biệt hoạt động đầu t với hoạt động khác,đồng thời để thấy rõ yêu cầu nội dung thẩm định dự án sau phân tích đặc trng hoạt động đầu t: - Hoạt động đầu t hoạt động bỏ vốn nên định đầu t thờng phơng diện tài chính: Để thực đầu t trớc hết cần có vốn Vốn nguồn lực sinh lợi đợc thể dới hình thức khác quy đổi tiền tệ, định đầu t thờng xem xét từ phơng diện tài (số vốn bỏ bao nhiêu, có khả thu hồi vốn không, mức sinh lợi ) Trên thực tế, định đầu t thờng đợc cân nhắc hạn chế ngân sách (Nhà nớc, địa phơng, cá nhân) đợc xem xét từ khía cạnh tài nói Hiện dự án khả thi phơng diện Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân khác (kinh tế xà hội ) nhng không khả thi phơng diện tài khó thực -Hoạt động đầu t hoạt động có tính chất lâu dài Thời gian kể từ bắt đầu t thành công đầu t phát huy tác dụng đem lại lợi ích phải đòi hỏi nhiều năm tháng với nhiều biến động xẩy Đặc điểm ảnh hởng đến dự tính (vốn đầu t, nhân lực ) nên chịu xác suất biến đổi định nhiều nhân tố Chính điều vấn đề quan trọng cần phải tính đến nội dung phân tích, đánh giá trình thẩm định dự án - Hoạt động đầu t hoạt động có cân nhắc lợi ích trớc mắt lợi ích tơng lai Về phơng diện đầu t hy sinh lợi ích để đánh đổi lấy lợi ích tơng lai nên có so sách cân nhắc Nhà đầu t mong muốn chấp nhận đầu t điều kiện lợi ích thu đợc tơng lai lớn lợi ích họ tạm thời phải hy sinh (không tiêu dùng không đầu t vào nơi khác ) Những đặc điểm nói đặt cho ngời phân tích, đánh giá đầu t quan tâm mặt nội dung xem xét mà tìm phơng pháp, cách thức đo lờng, đánh giá để có đợc kết luận giúp cho việc lựa chọn định đầu t cách có Vì để đảm bảo cho công đầu t đem lại hiệu kinh tế xà hội cao đòi hỏi phải làm tốt công tác chuẩn bị Sự chuẩn bị đợc thể việc lập dự án đầu t, có nghĩa phải thực đầu t theo dự án đà đợc soạn thảo với chất lợng tốt II-Tổng quát dự án đầu t thẩm định dự án đầu t 1-Dự án đầu t : 1.1-Khái niệm : Dự án đầu t đợc xem xét góc độ sau: -Về mặt hình thức: dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động vcác chi phí theo kế hoạch để đạt đợc kết thực đợc mục tiêu định tơng lai Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân -Xuất phát từ góc độ pháp lý: Dự án đầu t công cụ ®Ĩ sư dơng vèn, vËt t,lao ®éng nh»m t¹o kết mặt kinh tế -tài thời gian dài -Theo nghị định 42CP Chính Phủ: Dự án đầu t tập hộp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tợng định nhằm đạt đợc tăng trởng mặt số lợng, cải tiến hoạc nâng cao chất lợng sản phẩm dịch vụ khoảng thời gian xác định - Xét giác độ kế hoạch hoá : Dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết khu vực đầu t làm tiền đề cho việc định đầu t tài trợ Tóm lại, dự án đầu t tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù nhằm đạt tới mục tiêu mong muốn phơng pháp phơng tiện cụ thể khoảng thời gian xác định 1.2-Nội dung: Một dự án đầu t gồm bốn phần : -Mục tiêu dự án :Mục tiêu phát triển lỵi Ých kinh tÕ x· héi thùc hiƯn dù án mang lại Mục tiêu trớc mắt mục đích cụ thể cần đạt đợc việc thực dự án Mục tiêu trực tiếp phải đợc lợng hoá số cụ thể không đợc đối lập với mục tiêu phát triển -Các kết dự án kết cụ thể,có định lợng,đợc tạo từ hoạt động khác dự án kết đợc coi cột mốc đánh dấu tiến độ dự án.Kêt dự án đầu t biểu dới dạng kết tài chính, kết kinh tế, kết xà hội Thờng dự án đầu t đồng thời có biểu kết nói trên, có điều mức độ có khác nhau.Các dự án sản xuất kinh doanh kết biểu dới dạng lợi ích tài chủ yếu; dự án lĩnh vực văn hoá xà hội kết biểu dới dạng lợi ích xà hội chủ yếu; dự án phát triển sở hạ tầng lợi ích kinh tế kết dự án Vì trình thẩm định dự án cần quan tâm đến hoạt động trực tiếp tạo kết đạt đợc dự án Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân -Các hoạt động dự án :đó nhiệm vụ hành động đợc thực dự án để tạo kết định Những nhiệm vụ hành động với lịch biểu trách nhiệm cụ thể phận thực tạo thành kế hoạch làm việc dự án Các ngn lùc cđa dù ¸n (biĨu hiƯn thĨ cđa vốn đầu t):Đó nguồn vật chất,tài ngời cần thiết để tiến hành hoạt động dự án Giá trị chi phí nguồn lực vốn đầu t cần thiết cho dự án 1.3-Vai trò : Đối với nhà nớc định chế tài chính, dự án đầu t sở để thẩm định định đầu t, định tài trợ cho dự án Đối với chủ đầu t dự án đầu t sở để : xin phép đợc đầu t (hoặc đợc ghi vào kế hoạch đầu t ) giấy phép hoạt động; xin phép nhập vật t,máy móc thiết bị; xin gia nhập khu chế xuất khu công nghiệp; xin vay vốn định chế tài nớc; kêu gọi góp vốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu Các định chế tài hay ngân hàng cho vay dự án có tính khả thi, có lợi nhuận, Muốn vậy, ngân hàng yêu cầu chủ đầu t nộp cho ngân hàng dự án đầu t với hồ sơ cần thiết, ngân hàng tiến hành tổng hợp thẩm định dự án để đa kết luận tính khả thi dự án 2-Tổng quát thẩm định dự án đầu t : 2.1-Mục đích, yêu cầu thẩm định dự án t đầu t : Trớc hết ta hiểu thẩm định dự án đầu t việc tổ chức xem xét cách khách quan, có khoa học toàn diện nội dung ảnh hởng trực tiếp đến tính khả thi dự án.Từ định đầu t cho phép đầu t Quá trình thẩm định dự án lập dự án hai trình độc lập,tách biệt nhng lại có thống liên quan chặt chẽ với Cụ thể, có khác thời gian tiến hành, ngời thực nói chung có khác nhiệm vụ, quan điểm, tiêu chuẩn xem xét Tuy hai trình lại thống nội dung,chỉ tiêu, phơng pháp xác định tiêu * Mục đích thẩm định dự án: Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân Công tác thẩm ®Þnh cã ý nghÜa to lín viƯc lùa chän dự án đầu t có hiệu qủa đem lại lợi ích cho bên liên quan Trên quan điểm, cách nhìn nhận riêng lợi ích khác có đợc từ việc thực dự án đầu t bên liên quan có cách tiếp cận thẩm định khác nhau,mục đích khác kết thẩm định có ý nghĩa khác bên Thẩm định dự án đầu t tiếp cận từ phía khác Chủ dự án Nhà nớc Định chế tài Dự án đầu t -Đối với chủ đầu t :Thẩm định dự án giúp chọn đợc phơng án đầu t tốt nhất,có tính khả thi cao, phù hợp với điều kiện khả tài có quan trọng đem lại lơị nhuận Đồng thời họ cã thĨ h¹n chÕ bít rđi ro thùc hiƯn dự án -Đối với quan quản lý Nhà nớc :Việc thẩm định dự án giúp xem xét tính cần thiết, phù hợp đóng góp dự án đầu t với chiến lợc,chơng trình,kế hoạch phát triển quốc gia, ngành, địa phơng.Từ xác định hiệu sử dụng nguồn lực xà hội cho dự án đầu t, cân đối chi phí lợi ích dự án đầu t mang lại để cấp giấp phép đầu t, đồng thời có biện pháp hạn chế, ngăn ngừa tác động xấu dự án hỗ trợ dự án trình thực -Đối với định chế tài chính: việc xem xét hiệu chung dự án giúp cho định kế hoạch tài trợ đắn Là nhà tài trợ quen thuộc chiếm phần chủ yếu dự án, tổ chức ngân hàng quan tâm trớc tiên đến dự án có nhu cầu thu hút vốn có khả tạo lợi nhuận Trong kinh tế thị trờng doanh nghiệp, doanh nghiệp Nhà nớc hoạt động với nguồn vốn chủ yếu dựa vào nguồn vốn Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân vay ngân hàng Theo báo cáo Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam, có đến 80-90% vốn kinh doanh doanh nghiệp đợc hình thành từ nguồn vốn vay Ngân hàng tổ chức tín dụng Vì thẩm định dự án đầu t nhiệm vụ quan trọng ngân hàng *Từ khái quát ta rút cần thiết phải tiến hành thẩm định dự án đầu t : Thẩm định dự án đợc tiến hành tất dự án thuộc nguồn vốn thuộc thành phần kinh tế khác Nó phận công tác quản lý nhằm đảm bảo cho hoạt động đầu t có hiệu Thật dự án có liên quan,ảnh hởng tới lợi ích nhiều bên liên quan (Nhà nớc,định chế tài chính,chủ đầu t ) nên cần đợc xem xét từ nhiều góc độ để thấy đợc lợi ích thực dự án đem lại cho xà hội bên liên quan Mặt khác dự án thờng chủ dự án lập thuê quan t vấn lập sở ý đồ kinh doanh mong muốn ngời soạn thảo Vì để đảm bảo tính khách quan cần phải thẩm định Ngời soạn thảo thờng đứng góc độ hẹp (lợi ích chủ dự án ) để xem xét vấn đề dự án nhà thẩm định có cách nhìn rộng hơn, họ xuất phát từ lợi ích chung toàn xà hội cộng đồng để xem xét lợi ích kinh tế xà hội mà dự án đem lại Hơn nữa, soạn thảo dự ¸n cã thĨ cã nh÷ng sai sãt, c¸c ý kiÕn mâu thuẫn, không lôgíc, chí có câu văn -chữ dùng sơ hở gây tranh chấp đối tác tham gia đầu t Thẩm định dự án phát sữa chữa đợc sai sót Tóm lại, thẩm định dự án đầu t nhằm tránh thực đầu t dự án hiệu quả, mặt khác không bỏ hội đầu t có lợi 2.2 -Các giai đoạn thực dự án đầu t công tác thẩm định giai đoạn đó: Quá trình hình thành vận hành dự án đầu t trải qua nhiều bớc (giai đoạn) gọi chu trình dự án Có nhiều cách xem xét, phân chia liên quan tới trình hình thành quản lý dự án Để phù hợp với yêu cầu công tác chuẩn bị đầu t hoạt động chủ yếu trình hình thành quản lý vận hành dự án phân chia chu trình dự án theo giai đoạn: Trờng Đại học kinh tế kinh tế Quốc dân Giai đoạn chuẩn bị đầu t hoạt động Giai đoạn đầu t Giai đoạn dự án vào Công tác thẩm định tiến hành qua giai đoạn có mức độ khác Thẩm định trình định đầu t thờng phải thẩm định kết nghiên cứu tiền khả thi dự án lớn thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi-đây công việc bắt buộc dự án Mặc dù dự án đà đợc cấp có thẩm quyền định đầu t nhng vay vốn Ngân hàng phải tiến hành thẩm định lại để định cho vay 2.3-Các phơng pháp thẩm định dự án : Thẩm tài dự án nh thẩm định dự án đầu t nói chung thờng đợc xem xét theo phơng pháp sau: 2.3.1-Phơng pháp so sánh tiêu: Đây phơng pháp phổ biến đơn giản, tiêu kinh tế -kỹ thuật chủ yếu dự án đợc so sánh với dự án đà xây dựng hoạt động.Các tiêu thờng đợc so sánh: -Các tiêu hiệu đầu t (ở mức trung bình, tiên tiến), vào tiêu NPV, IRR, dự án đầu t vào loại trung bình tiên tiến -Các tỉ lệ tài doanh nghiệp theo thông lệ phù hợp với hớng dẫn, đạo nhà nớc, ngành doanh nghiệp loại -Các tiêu trờng dự án có dự án Trong việc sử dụng phơng pháp cần lu ý tiêu dùng để tién hành so sánh phải đực vận dụng phù hợp với điều kiện đặc điểm cụ thể dự ¸n vµ doanh nghiƯp, tr¸nh khuynh híng so s¸nh m¸y móc cứng nhắc 2.3.2-Phơng pháp thẩm định theo trình tự: Việc thẩm định dự án đợc tiến hành theo trình tự biện chứng từ tổng quát đến chi tiết,từ kết luận trớc làm tiền đề cho kết luận sau -Thẩm định tổng quát:Xem xét tổng quát nội dung cần thẩm định dự án qua xác định vấn đề hợp lý cha hợp lý cần phải sâu phân tích Thẩm định tổng quát cho phép hình dung khái quát dự án,hiểu rõ qui mô, tầm quan trọng dự án nhng khó phát đợc sai sót cụ thể dự án ... buộc dự án Mặc dù dự án đà đợc cấp có thẩm quyền định đầu t nhng vay vốn Ngân hàng phải tiến hành thẩm định lại để định cho vay 2.3-Các phơng pháp thẩm định dự án : Thẩm tài dự án nh thẩm định dự. .. thể việc lập dự án đầu t, có nghĩa phải thực đầu t theo dự án đà đợc soạn thảo với chất lợng tốt II-Tổng quát dự án đầu t thẩm định dự án đầu t 1 -Dự án đầu t : 1.1-Khái niệm : Dự án đầu t đợc xem... khác Bên cạnh thẩm định tài dự án đầu t tiến hành phân tích tài dự án đầu t nh doanh nghiệp năm hoạt động để đánh giá tình hình tài chính, đánh giá rủi ro, mức độ chất lợng hoạt động dự án đầu t