THỰC TRẠNG PHỐI HỢP CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG ĐIỀU TIẾT NỀN KINH TẾ VĨ MÔ VIỆT NAM. TS Nguyễn Thị Bích Ngọc

LOGO GVHD: TS Nguyễn Thị Bích Ngọc SVTH: Đào Thị Hồng Vân Mai Thị Thảo Hà Nội 05/2013 CHƯƠNG CHƯƠNG CHƯƠNG Cycle Diagram Ổn định Tăng trưởng Cân cán cân tốn Việc làm Chính sách tài khóa Cơng cụ: -Chi tiêu cơng (G) -Thuế (T) Có loại CSTK: -CSTK mở rộng -CSTK thu hẹp Chính sách tiền tệ Cơng cụ: -Hoạt động thị trường mở -Tỉ lệ dự trữ bắt buộc (rr) -Lãi suất chiết khấu (id) Có loại CSTK: -CSTT nới lỏng -CSTT thắt chặt Thị trường hàng hóa AD CSTK mở rộng CSTT nới lỏng 450 AD0 E0 Thị trường tiền tệ i i MS0 Y Thị trường hàng hóa - tiền tệ LM0 i0 E0 i0 E0 E1 LP0 M0 M IS0 Y Y* Y Diagram CSTK mở rộng CSTT nới lỏng CSTK mở rộng CSTT nới lỏng CSTK mở rộng CSTT nới lỏng CSTK mở rộng CSTT nới lỏng MỤC TIÊU KINH TẾ VĨ MÔ 2008-2012 Diagram 4/2010 12/2008 3/2008 2007 22,97 18,58 9,19 6,23 2,38 6,88 9,21 6,78 5,32 2,9 2,88 5,89 2,27 5,03 1,99 Diagram Công cụ Lãi suất điều hành Lần Lần Lần ↑ ↑ ↑ Lãi suất 8,75 12 14 Lãi suất tái cấp vốn 7,5 13 15 Lãi suất chiết khấu 6,0 11 13 Lãi suất cho vay tối đa 13 18 21 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc : ↑ 11 - Kiểm soát chặt chẽ điều kiện tín dụng…… Chính phủ u cầu: khơng tăng chi ngồi dự tốn, cắt giảm dự án đầu tư khơng có hiệu quả… Nhưng: chi ngân sách nhà nước 51,8% dự toán chi ngân sách nhà nước, tăng 26,26% kì so với năm 2007 gây trở ngại cho CSTT mục tiêu kiểm soát lạm phát Diagram Mức tăng M2 dư nợ tín dụng giai đoạn 2000 – 2011 thắt chặt chặt chẽ thận trọng mức nhiều linh hoạt Diagram i LM0 CSTK CSTT giai đoạn cuối 2008- đầu 2010: + mở rộng mức; + tác động bất lợi từ kinh tế giới; + hiệu đầu tư kém; + kỳ vọng lạm phát dân chúng LẠM PHÁT i0 E0 LM1 E1 IS0 Y0 IS1 Y Y1 P(CPI) AD* AS* E2 P2 P1 P0 AS E1 E0 AD1 AD0 Y Y Bội chi ngân sách liên tục tăng Diagram Block Diagram Phối hợp đồng bộ, nhịp nhàng hiệu sách tài khóa sách tiền tệ Xác định liều lượng phối hợp sách Cần phải cụ thể hóa chế phối hợp điều hành Bộ Tài Ngân hàng Trung ương LOGO