Hệ thống thanh toán chứng khoán tại ngân hàng là một trong số các thành tố cấu thành lên hệ thống hạ tầng của một thị trường chứng khoán. Hệ thống này bao gồm hoạt động bù trừ, thanh toán chứng khoán tại sở giao dịch ngân hàng thanh toán, và bù trừ, thanh toán chứng khoán đến từng khách hàng tại công ty chứng khoán, thành viên lưu ký. Chính vì vậy, hệ thống thanh toán bù trừ giao dịch chứng khoán đóng vai trò trọng yếu trong việc hoàn tất các giao dịch chứng khoán, theo đó các bên mua và bán chứng khoán được đảm bảo đầy đủ quyền lợi, và đồng thời cũng phải thực hiện các nghĩa vụ của mình đối với các đối tác giao dịch. Kết hợp với hệ thống đăng ký và lưu ký chứng khoán, thanh toán giao dịch chứng khoán tại ngân hàng được xem là yếu tố nền tảng, có ý nghĩa quyết định tới sự thành công và hiệu quả của bất ký một thị trường chứng khoán nào, qua đó giúp tăng cường lòng tin của người đầu tư vào thị trường chứng khoán nói chung. Ngày nay, với sự phát triển nhanh chóng của các ngành dịch vụ tài chính, sự gia tăng mạnh mẽ các hoạt động liên kết kinh tế quốc tế, vai trò của thị trường chứng khoán ngày nay càng trở nên thiết yếu đối với bất kỳ một nền kinh tế nào. Tuy nhiên đồng thời với những xu thế phát triển kinh tế nhanh chóng nói trên, thị trường chứng khoán cũng phải đối mặt với những thách thức và khó khăn mới, đó là sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư trong nước và quốc tế vào các giao dịch mua bán chứng khoán, hệ quả là các luồng vốn chung chuyển qua thị trường này ngày một lớn và phức tạp, đòi hỏi phải có một cơ chế thanh quyết toán thích hợp để tránh xẩy ra các rủi ro trên thị trường. Đáp ứng lại những thách thức mang tính tất yếu này, hiện nay tại hầu hết carc quốc gia vận hành thị trường chứng khoán, các nước phát triển cũng như các quốc gia mới nổi, đều hết sức nỗ lực hoàn thiện hệ thống kỹ thuật nền tảng của mình là thanh toàn giao dịch chứng khoán tại ngân hàng. BIDV là ngân hàng được là NHTM được chỉ định thực hiện thanh toán tiền cho toàn bộ các giao dịch chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, ETF, chứng quyền có đảm bảo…) cơ sở diễn ra tại Sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh - HOSE và Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội – HNX.Tại BIDV Việt Nam, hoạt động bù trừ thanh toán giao dịch chứng khoán cũng được vận hành dựa trên nền tảng kỹ thuật của hệ thống đăng ký, bù trừ thanh toán và lưu ký chứng khoán của trung tâm lưu ký chứng khoán kết hợp với hệ thống thanh toán của các công ty chứng khoán của các công ty chứng khoán, thành viên lưu ký và ngân hàng chỉ định thanh toán. Chức năng hoạt động của hệ thống bừ trừ thanh toán giao dịch chứng khoán này được xây dựng trên cơ sở kinh nghiệm của một số thị trường chứng khoán các nước đồng thời có những điều chỉnh phù hợp với điều kiện thực tế của Việt Nam. Có thể nói, thời gian qua, hệ thống thanh toán chứng khoán tại ngân hàng đã góp phần tích cực vào việc đảm bảo sự ổn định của các giao dịch mua bán chứng khoán, từ đó nâng cao lòng tin của người đầu tư vào thị trường chứng khoán. Tuy nhiên cùng với sự phát triển của thị trường thì quy mô giao dịch được mở rộng, do vậy thời gian thanh toán cần được rút ngắn để đảm bảo tính thanh khoản và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư. Bên cạnh đó, việc áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro và đảm bảo khả năng thanh cũng là vấn đề quan trọng giúp cho quá trình thanh toán được an toàn và hướng tới mục tiêu lâu dài là phát triển ổn định các hoạt động của thị trường. Chính vì vậy, hoàn thiện hệ thống thanh toán chứng khoán tại ngân hàng BIDV là một yêu cầu cấp bách đặt ra cho cơ quan quản lý thị trường chứng khoán nói chung và ngân hàng BIDV chi nhánh Hà Thành nói riêng. Vấn đề này đòi hỏi một quá trình nghiên cứu, phân tích kinh nghiệm từ các mô hình thanh toán của một số thị trường chứng khoán các nước kết hợp với việc phân tích thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam, từ đó đề ra các giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống thanh toán trong giao dịch chứng khoán tại BIDV chi nhánh Hà Thành từ đó góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động thanh toán chứng khoán tại chi nhánh BIDV Hà Thành nói riêng và của thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN *** HÀ KHẮC TRÁNG HỒN THIỆN HỆ THỐNG THANH TỐN CHỨNG KHỐN CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TẠI BIDV – CHI NHÁNH HÀ THÀNH LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Hà Nội, năm 2020 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN *** HÀ KHẮC TRÁNG HOÀN THIỆN HỆ THỐNG THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TẠI BIDV – CHI NHÁNH HÀ THÀNH Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã ngành : 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN SƠN Hà Nội, năm 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Tác giả luận văn Hà Khắc Tráng MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, HÌNH MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆ THỐNG THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .6 1.1 Khái niệm vài trò hệ thống toán chứng toán hệ thống bù trừ toán thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Vai trò hệ thống bù trừ toán chứng khoán thị trường chứng khoán 1.2 Các hoạt động toán chứng khoán 1.2.1 Các đơn vị tham gia vào hoạt động toán chứng khoán 1.2.2.Những nguyên tắc hoạt động bù trừ toán chứng khoán .18 1.2.3 Các phương thức bù trừ toán 24 1.3 Các phương thức toán .26 1.3.1 Phương thức toán theo kết bù trừ 26 1.3.2.Phương thức tốn rịng theo két bù trừ đa phương 27 1.3.3 Phương thức toán dựa theo thời điểm toán 29 1.4 Quy trình hoạt động bù trừ toán chứng khoán 33 1.4.1 Đối chiếu xác nhận giao dịch 33 1.4.2 Thông báo kết bù trừ 34 1.4.3 Thanh toán tiền giao chứng khoán 35 1.4.4.Quy trình toán tiền 36 1.5 Các loại rủi ro toán chứng khoán 36 1.5.1 Rủi ro tín dụng 37 1.5.2 Rủi ro khoản 38 1.5.3.Rủi ro toán 39 1.5.4 Rủi ro lưu ký 40 1.5.5 Rủi ro pháp lý 42 1.5.6 Rủi ro hệ thống 43 KẾT LUẬN CHƯƠNG 44 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ HỆ THỐNG THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG BIDV – CHI NHÁNH HÀ THÀNH 45 2.1 Giới thiệu Ngân hàng BIDV – chi nhánh Hà Thành .45 2.1.1.Lịch sử hình thành phát triển .45 2.1.2 Kết hoạt động kinh doanh chủ yếu BIDV-Hà Thành 48 2.2 Thực trạng hoạt động toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành giai đoạn 2017 - 2019 .53 2.2.1 Phương thức toán BIDV chi nhánh Hà Thành 53 2.2.2.Trình tự thực hoạt động toán chứng khoán BIDV 55 2.3 Nhân tố ảnh hưởng tới vận hành hệ thống toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành 60 2.3.1 Môi trường pháp lý .60 2.3.2 Nhân tố công nghệ 61 2.3.3 Đối tượng tham gia hệ thống toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành 63 2.3.4 Các nhân tố trình thực nghiệp vụ 65 2.4 Kết hoạt động toán giao dịch chứng khoán BIDV Hà Thành 66 2.4.1 Những kết đạt 66 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế 67 KẾT LUẬN CHƯƠNG 69 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN BIDV – CHI NHÁNH HÀ THÀNH 70 3.1 Định hướng phát triển hệ thống bù trừ toán chứng khoán BIDV 70 3.1.1 Quan điểm định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 70 3.1.2 Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam .71 3.1.3 Định hướng phát triển hệ thống bù trừ toán 73 3.2 Một số giải pháp nhằm hồn thiện hệ thống tốn chứng khốn BIDV chi nhánh Hà Thành 78 3.2.1 Nâng cao hiệu quản lý điều hành .78 3.2.2 Tăng cường giám sát hệ thống toán BIDV chi nhánh Hà thành79 3.3.3 Giải pháp hoàn thiện nhân 81 3.3.4 Giải pháp tăng cường độ tin cậy hoạt động thông qua việc áp dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro 82 KẾT LUẬN CHƯƠNG 83 KẾT LUẬN 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt ATM BIDV Tiếng Việt : Máy rút tiền tự động : Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Đầu Tư Và Phát BIDV-Hà Thành Triển Việt Nam : Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Đầu Tư Và Phát CN CNTT DVNH GTCG GDBĐ NHTM NĐT NHTM CP NHTM NN NHTM VN NHTW PGD SXKD TTCK TSBĐ VAMC : : : : : : Triển Việt Nam – Chi nhánh Hà Nội Chi nhánh Công Nghệ Thông Tin Dịch Vụ Ngân Hàng Giấy tờ có giá Giao dịch bảo đảm Ngân Hàng Thương Mại : : : : : : : : : Nhà đầu tư Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Ngân Hàng Thương Mại Nhà Nước Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam Ngân Hàng Trung Ương Phòng giao dịch Sản xuất kinh doanh Thị trường chứng khoán Tài sản bảo đảm Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam VSD Trung tâm lưu ký chứng khốn CKPS Chứng khốn phái sinh DANH MỤC BẢNG, HÌNH BẢNG: Bảng 2.1: Kết hoạt động kinh doanh BIDV Hà Thành .48 HÌNH: Hình 1.1: Sơ đồ cấu tổ chức Ngân hàng BIDV Hà Thành 47 Hình 2.1: Tổng tài sản BIDV chi nhánh Hà Thành 49 Hình 2.2: Tổng nguồn vốn huy động BIDV chi nhánh Hà Thành 50 Hình 2.3: Cơ cấu nguồn vốn huy động theo thành phần kinh tế 51 Hình 2.4: Dư nợ tín dụng BIDV Hà thành 52 Hình 2.5: Sơ đồ mối quan hệ đối tượng tham gia hệ thống 54 Hình 2.6: Sơ đồ trình tự thực hoạt động toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành .56 Hình 2.7: Bảng thống kê tổ chức thực giao dịch bù trừ BIDV Hà Thành giai đoạn 2017 – 2019 58 Hình 2.8: Bảng thống kê số lượng phí thu từ hoạt động giao dịch bù trừ BIDV Hà Thành giai đoạn 2017 – 2019 .59 MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Hệ thống toán chứng khoán ngân hàng số thành tố cấu thành lên hệ thống hạ tầng thị trường chứng khoán Hệ thống bao gồm hoạt động bù trừ, toán chứng khoán sở giao dịch ngân hàng toán, bù trừ, tốn chứng khốn đến khách hàng cơng ty chứng khốn, thành viên lưu ký Chính vậy, hệ thống toán bù trừ giao dịch chứng khoán đóng vai trị trọng yếu việc hồn tất giao dịch chứng khốn, theo bên mua bán chứng khoán đảm bảo đầy đủ quyền lợi, đồng thời phải thực nghĩa vụ đối tác giao dịch Kết hợp với hệ thống đăng ký lưu ký chứng khoán, toán giao dịch chứng khoán ngân hàng xem yếu tố tảng, có ý nghĩa định tới thành công hiệu bất ký thị trường chứng khốn nào, qua giúp tăng cường lòng tin người đầu tư vào thị trường chứng khốn nói chung Ngày nay, với phát triển nhanh chóng ngành dịch vụ tài chính, gia tăng mạnh mẽ hoạt động liên kết kinh tế quốc tế, vai trò thị trường chứng khoán ngày trở nên thiết yếu kinh tế Tuy nhiên đồng thời với xu phát triển kinh tế nhanh chóng nói trên, thị trường chứng khốn phải đối mặt với thách thức khó khăn mới, tham gia đơng đảo nhà đầu tư nước quốc tế vào giao dịch mua bán chứng khoán, hệ luồng vốn chung chuyển qua thị trường ngày lớn phức tạp, địi hỏi phải có chế tốn thích hợp để tránh xẩy rủi ro thị trường Đáp ứng lại thách thức mang tính tất yếu này, hầu hết carc quốc gia vận hành thị trường chứng khoán, nước phát triển quốc gia nổi, nỗ lực hoàn thiện hệ thống kỹ thuật tảng tồn giao dịch chứng khoán ngân hàng BIDV ngân hàng NHTM định thực toán tiền cho tồn giao dịch chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ, ETF, chứng quyền có đảm bảo…) sở diễn Sàn giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh - HOSE Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội – HNX.Tại BIDV Việt Nam, hoạt động bù trừ toán giao dịch chứng khoán vận hành dựa tảng kỹ thuật hệ thống đăng ký, bù trừ toán lưu ký chứng khoán trung tâm lưu ký chứng khoán kết hợp với hệ thống toán cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khoán, thành viên lưu ký ngân hàng định toán Chức hoạt động hệ thống bừ trừ toán giao dịch chứng khoán xây dựng sở kinh nghiệm số thị trường chứng khốn nước đồng thời có điều chỉnh phù hợp với điều kiện thực tế Việt Nam Có thể nói, thời gian qua, hệ thống tốn chứng khốn ngân hàng góp phần tích cực vào việc đảm bảo ổn định giao dịch mua bán chứng khốn, từ nâng cao lòng tin người đầu tư vào thị trường chứng khoán Tuy nhiên với phát triển thị trường quy mơ giao dịch mở rộng, thời gian toán cần rút ngắn để đảm bảo tính khoản giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư Bên cạnh đó, việc áp dụng biện pháp quản lý rủi ro đảm bảo khả vấn đề quan trọng giúp cho q trình tốn an tồn hướng tới mục tiêu lâu dài phát triển ổn định hoạt động thị trường Chính vậy, hồn thiện hệ thống tốn chứng khốn ngân hàng BIDV yêu cầu cấp bách đặt cho quan quản lý thị trường chứng khốn nói chung ngân hàng BIDV chi nhánh Hà Thành nói riêng Vấn đề địi hỏi q trình nghiên cứu, phân tích kinh nghiệm từ mơ hình toán số thị trường chứng khoán nước kết hợp với việc phân tích thực trạng thị trường chứng khốn Việt Nam, từ đề giải pháp nhằm hồn thiện hệ thống tốn giao dịch chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành từ góp phần nâng cao hiệu hoạt động tốn chứng khốn chi nhánh BIDV Hà Thành nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung Tổng quan nghiên cứu Những nghiên cứu toán chứng khoán Việt Nam cịn ít, hầu hết nghiên cứu thị trường chứng khốn nói chung 73 Tuy nhiên, để thị trường chứng khoán Việt Nam thực lớn mạnh quy mô trở nên chuyên nghiệp đại bắt kịp với giới cịn nhiều vấn đề cần hoàn thiện + Cải thiện quy mô mức độ ổn định: Giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn Việt Nam cịn nhỏ bé so với nước khu vực Giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn Việt Nam thấp so với nhiều nước khu vực Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Malaysia… Do cần tiếp tục mở rộng quy mô thị trường +) Tính ổn định thị trường chưa cao phải chịu tác động từ nước khác giới dầu, giá dầu, tỷ lệ, giá vàng biến động thị trường tài – tiền tệ quốc tế Hiện thị trường chứng khoán Việt Nam tổ chức tính tốn số chứng khốn tồn cầu (FTSE) đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng từ thị trường cận biên sang thị trường Cùng với đó, khoản thị trường chứng khốn thể qua tỷ suất vịng quay chứng khốn Việt nam dù tăng mạnh thời gian gần mức độ thấp so với khu vực giới Tỷ suất Việt Nam 22,3%, thấp nhiều so với mức 28% ASEAN Bên cạnh thị trường chứng khốn cần hồn thiện đồng tiệm cận thơng lệ quốc tế nữa, hướng dẫn triển khai luật chứng khoán sửa đổi năm 2019 Chiến lược phát triển TTCK giai đoạn 2021 – 2030 trọng xây dựng chiến lược số hóa ngành chứng khốn trí tuệ nhân tạo, chuỗi khối liệu lớn Ngồi cơng cụ giám sát chủ yếu giám sát dựa mức độ rủi ro, quy định công bố thông tin minh bạch cần quán văn luật, chế tài xử phạt cưỡng chế cần thật đủ mạnh Ngồi ra, nguồn cung hàng hóa thị trường cịn chưa phong phú đa dạng chất lượng công ty niêm yết cơng ty chứng khốn chưa cao Trong số 1700 mã cổ phiếu chứng niêm yết sở giao dịch chứng khoán Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh cịn số doanh nghiệp nhỏ hoạt động chưa hiệu quả, lực quản trị thấp Một số mảng khác thị trường sản phẩm quỹ đầu tư, sản phẩm liên kết bảo hiểm, hợp đồng quyền chọn đầu tư 74 có cam kết bảo tồn vốn chưa cung cấp Các nhà đầu tư chưa đa dạng, chủ yếu nhà đầu tư tư nhân, nhà đầu tư tổ chức chưa nhiều Thị trường cổ phiếu dễ có biến động lớn trước nhiều yếu tố tâm lý, thông tin biến động nước Nhà đầu tư thị trường trái phiếu phụ thuộc nhiều vào ngân hàng thương mại, bảo hiểm xã hội công ty bảo hiểm 3.1.3 Định hướng phát triển hệ thống bù trừ toán Xây dựng hệ thống bù trừ toán đại sở trung tâm lưu ký độc lập phù hợp với xu hướng hội nhập Căn vào chiến lược phát triển thị trường chứng khốn thấy giai đoạn tới công tác trọng tâm công tác xây dựng phát triển thị trường ngắn hạn dài hạn nâng cấp đại hóa sở vật chất kỹ thuật thị trường nhằm đảm bảo cho vận hành ổn định thị trường chứng khoán Do hệ thống bù trừ toán phận cấu thành hệ thống hạ tầng kỹ thuật thị trường chứng khoán mục tiêu chung thị trường chứng khoán xem mục tiêu riêng hệ thống Cụ thể cần hoàn thiện hoạt động Trung tâm lưu ký chứng khốn Một trung tâm lưu kí hoạt động hiệu quan cung cấp dịch vụ cho thị trường quốc gia, kể thị trường phi tập trung thị trường quốc gia khác chứng minh tính hiệu hoạt động tốn bù trừ chứng khoán Áp dụng chuẩn mực quốc tế bù trừ toán chứng khoán Hoạt động hệ thống bù trừ toán phải dựa tảng pháp lý vững Hệ thống pháp lý chi phối hoạt động bù trừ, tốn khơng bao gồm luật quy định thỏa thuận pháp lý chuyên ngành, điều chỉnh hoạt động hệ thống bù trừ toán quy định toán điện tử, thời gian toán, phương thức tốn, phương thức bù trừ mà cịn bao gồm luật quy định chung có liên quan tới hệ thống luật dân sự, luật phá sản, luật ngân hàng, luật chứng khoán Bên cạnh trường hợp hệ thống bù trừ tốn quốc gia có kết nối với hoạt động phải chịu điều chỉnh pháp lý quốc gia có kết nối 75 Khi xây dựng tảng pháp lý vững cho hoạt động bù trừ tốn vấn đề liên quan đến quyền nghĩa vụ đối tượng tham gia hệ thống thành viên, quan vận hành quản lý hệ thống người hưởng dịch vụ xác định Đây sở để thiết lập chế phịng ngừa rủi ro hiệu xác Mặc dù nhận thức tầm quan trọng việc cần xây dựng củng cố hệ thống pháp lý chắn thực tế công việc lúc có khả đạt mà cần phải có trải nghiệm thực tế thời gian điều chỉnh sở tập hợp ý kiến từ nhiều đối trọng khác Hệ thống pháp lý phải đảm bảo không làm ảnh hưởng cản trở tới phát triển ứng dụng thành tựu công nghệ vào hoạt động bù trừ toán phương thức xử lý, tốn điện tử chúng phải có khả thích ứng với ứng dụng công nghệ Trong xây dựng văn pháp lý liên quan đến hoạt động bù trừ toán giao dịch, quan quản lý hoạt động hệ thống phải tôn trọng nguyên tắc rõ ràng cho phép bên tham gia biết trước áp dụng chúng vào thực tế Các quy định quy trình hướng dẫn hoạt động hệ thống bù trừ toán phải cho phép thành viên hiểu rõ ảnh hưởng hệ thống rủi ro tài mà họ phải chịu tham gia vào hệ thống Chính văn phải trình bày cách rõ ràng dễ hiểu đối tượng trước tham gia vào hệ thống Các quy định quy trình liên quan tới hoạt động hệ thống phải thường xuyên cập nhật thơng báo có sửa đổi điều chỉnh Quá trình sửa đổi cần thực sở tham khảo ý kiến đối tượng tham gia hệ thống Tuy nhiên, có yêu cầu bảo mật khơng thiết phải có tham gia bên liên quan việc đưa định Các tiêu chi tham gia hệ thống phải dễ dàng tiếp cận tiếp cận cách khai Trong hoạt động bù trừ toán tính cơng khai khách quan chuẩn mực quan trọng mà hầu hết tổ chức chứng khoán giới áp 76 dụng Mọi đối tượng tiếp cận với hệ thống tốn chứng khốn cách rộng rãi cơng khai Chính điều giúp cho cạnh tranh đối tượng sử dụng hệ thống, giúp cho trình bù trừ tốn hiệu quả, tiết kiệm chi phí Tuy nhiên, thành viên tham gia hệ thống cần phải có đủ khả kinh doanh, đủ biện pháp quản lý rủi ro, sở pháp lý nguồn lực tài cần thiết để hoạt động mà không gây rủi ro rủi ro chấp nhận Các tiêu chí đặt thay đổi phụ thuộc vào vai trò mà thành viên thể hệ thống đứng quan điểm tổ chức đóng vai trị làm đối tác tốn trung tâm khả phải chịu rủi ro tín dụng trực tiếp từ phía thành viên nên tổ chức thường áp dụng tiêu chuẩn tài để chấp nhận thành viên Đối với tổ chức lưu ký, tốn tính chất hoạt động mà thành viên tổ chức phải chịu chí khơng phải chịu rủi ro khoản tín dụng thành viên khác gây Trong trường hợp chức lưu ký toán chứng khoán tập trung vào tổ chức trung tâm lưu ký tiêu chí trở thành thành viên trung tâm kết hợp tiêu chí tài chính, kỹ thuật lực pháp lý Các tiêu chí đặt khơng nên q chặt chẽ đến mức không cần thiết để tránh làm giảm hiệu tạo rủi ro tập trung vào hoạt động nhóm nhỏ đối tượng tham gia Những tiêu chuẩn tham gia phải khách quan cơng bằng, cơng khai rõ ràng để thúc đẩy ổn định minh bạch Bên cạnh việc đặt tiêu chuẩn tham gia quan vận hành quản lý hệ thống phải xây dựng quy trình hướng dẫn việc rủi lui khỏi hệ thống thành viên hi học không đáp ứng tiêu chuẩn làm thành viên Hiệu hoạt động Hiệu hoạt động yếu tố định đến thành công hay thất bại hệ thống bù trừ toán Để đạt hiệu hoạt động hệ thống bù trừ tốn cần phải đáp ứng số ngun tắc 77 +) Cân đối yêu cầu tiết kiệm chi phí với tiêu chuẩn chung an toàn chắn mà hệ thống cần phải đạt Ưu tiên hàng đầu hệ thống toán chứng khoán phải đảm bảo cho giao dịch thành viên thị trường nước ln ln tốn thời gian theo điều kiện cam kết Nếu thành viên thị trường thấy hệ thống tốn khơng an tồn họ khơng sử dụng cho dù hệ thống có hoạt động hiệu đến mức +) Xây dựng chế đánh giá định kỳ mức độ cung cấp dịch vụ, khả xử lý khối lượng giao dịch triển vọng tương lai, chi phí độ tin cậy hoạt động hệ thống Khi xem xét toàn chi phí hệ thống tốn cần phải tính tới chi phí vận hành hệ thống chi phí mà người sử dụng phải chịu chi phí gián tiếp chi phí khoản +) Tổ chức vận hành hệ thống phải bên chịu trách nhiệm việc nâng cao hiệu hoạt động kiểm sốt chi phí Thanh tốn ghi sổ chứng khoán làm tăng hiệu hệ thống nhờ giảm thiểu sai phạm thao tác thủ công gây làm giảm thiểu chi phí đẩy nhanh tốc độ xử lý thơng tin thơng qua tự động hóa để rút ngắn thời gian giao dịch +) Đảm bảo điều kiện kỹ thuật để đáp ứng nhu cầu cung cấp dịch vụ cho người sử dụng, thiết lập quy trình tiêu chuẩn kết nối hỗ trợ cho việc xử lý giao dịch mức độ tự động cao nhằm đem lại hiệu tiết kiệm chi phí cho toàn hệ thống Xác nhận giao dịch Xác nhận giao dịch điều kiện giao dịch bên bán bên mua khâu trình bù trừ tốn chứng khốn Thơng qua xác nhận bên sớm phát lỗi giao dịch nhờ tránh việc ghi nhận thơng tin khơng giao dịch, giảm thiểu chi phí rủi ro quản lý thị trường Thời gian giao dịch thành viên trực tiếp thị trường phải diễn sớm tốt sau giao dịch thực không ngày diễn giao dịch 78 Trường hợp xác nhận giao dịch phải thực qua hai giai đoạn xác nhận thành viên trực tiếp xác nhận thành viên trực tiếp với thành viên gián tiếp thời gian xác nhận tốt vào ngày T+0 không muộn ngày T+1 Hệ thống xác nhận giao dịch cần tự động hóa để giúp nâng cao hiệu hoạt động hệ thống bù trừ toán chứng khốn nhờ loại bỏ u cầu chuyển thơng tin xác nhận đến phương pháp thủ công bên tránh phát sinh lỗi khâu xử lý thủ cơng Tự động hóa mức độ cao cho phép áp dụng phương thức xử lý tự động thơng suốt, sau liệu lại dùng vào khâu xử lý sau giao dịch Thanh toán giao dịch Trong toán giao dịch hệ thống bù trừ tốn phải tn thủ nguyên tắc +) Phương thức chiếu cần áp dụng để toán giao dịch theo giao dịch tốn vào ngày định tất giao dịch toán vào ngày cuối chu kỳ kế tốn Việc tốn giảm thiểu số lượng giao dịch chưa toán, giảm thiểu nguy rủi ro cho tồn thị trường +) Thời gian tốn khơng nên dài ngày Thời gian toán tối ưu mà thị trường cần đạt rút ngắn thời gian xuống mức thấp nhất, toán ngày giao dịch Tuy nhiên, việc áp dụng chu kỳ toán phụ thuộc vào yếu tố khối lượng giao dịch, biến động giá mức độ hoạt động qua biên Chính mà thị trường cần phải vào điều kiện thực tế để xem xét liệu thời gian tốn nhỏ T+3 có phải thời gian thích hợp hay khơng sở lợi ích chi phí việc rút ngắn thời gian tốn +) Để rủi ngắn thời gian tốn xuống cịn T+1 thị trường cần phải loại bỏ trở lực việc rút ngắn thời gian tốn có đầu tư lớn nhằm điều chỉnh lại toàn chức hệ thống 79 3.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành 3.2.1 Nâng cao hiệu quản lý điều hành Để nâng cao hiệu hoạt động thị trường chứng khốn nói chung hoạt động tốn chứng khốn BIDV chi nhánh Hà Thành nói riêng Ngân hàng BIDV cần thực giải pháp nâng cao hiệu quản lý điều hành hệ thống BIDV cần xây dựng chế định ban hành sách linh hoạt cụ thể tới đơn vị, phòng ban chức cá nhân liên quan để tránh hạn chế việc định xử lý tình quan quản lý vận hành khai thác hệ thống vụ việc phát sinh tìm biện pháp khắc phục Cách tiến hành thông thường nhiều thời gian phải phụ thuộc vào quy định thủ tục mang tính chủ quan không quy trách nhiệm cho đối tượng cụ thể Đối với hệ thống bù trừ tốn chứng khốn giải pháp có vai trị quan trọng yếu tố thời gian có ý nghĩa định việc định xử lý tình có ảnh hưởng tới quyền lợi nhiều bên liên quan gây lịng tin với cơng chúng đầu tư vào hệ thống Những định, sách quan vận hành quản lý hệ thống phải đưa lịch trình thực cụ thể phù hợp sở cân nhắc tính cấp thiết giải pháp tác động chúng đến thị trường nhằm tránh tình trạng áp dụng q vơi vàng chậm chạp gây ảnh hưởng tiêu cực thị trường Xây dựng chế phối hợp hiệu thành viên phòng ban phận BIDV chi nahnhs phận đơn vị khía cạnh +) Phối hợp việc ban hành văn quy phạm pháp luật +) Phối hợp việc đưa ý kiến việc áp dụng số biện pháp quản lý, điều hành giám sát thị trường +) Phối hợp việc chia sẻ thông tin Để nâng cao hiệu phối hợp hoạt động cần phải gánh trách nhiệm cá nhân, phòng ban đơn vị cách đặt khung tiêu chuẩn đánh giá chất lượng đối tượng trình phối hợp làm việc 80 Thiết lập chế thu thập xử lý lưu trữ thơng tin cách quy khoa học để giúp cho đối tượng liên quan có khả truy cập dễ dàng mà không nhiều thời gian Muốn vậy, quan quản lý điều hành hệ thống phải phân định trách nhiệm quyền hạn cụ thể cho cá nhân, phận làm việc với trợ giúp trang thiết bị, sở vật chất kỹ thuật đầu đủ đại, hệ thống máy tính với thiết bị phần cứng phần mềm đồng đủ mạnh để xử lý tác vụ cách nhanh chóng Cơ quan quản lý điều hành hệ thống phải thống với phương pháp phối hợp, trao đổi xử lý thông tin, nội dung thông tin cần cung cấp thời gian cung cấp cách thức định phát sinh vấn đề liên quan đến hoạt động cảu hệ thống Những vấn đề cần phải cụ thể hóa văn hướng dẫn thường xuyên cập nhật, điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế Xây dựng chế thông tin, báo cáo linh hoạt hiệu việc tập trung đánh giá xem xét chế thông tin, báo cáo đơn vị cấp đơn vị cấp trên, quan quản lý điều hành với tổ chức cung cấp dịch vụ hệ thống 3.2.2 Tăng cường giám sát hệ thống toán BIDV chi nhánh Hà thành Giải pháp cụ thể công tác giám sát hệ thống không đạt khâu cụ thể trình hoạt động giao dịch, lưu ký, bù trừ toán hay cấp cụ thể mà phải thực cách đồng bộ, thường xuyên liên tục khâu cấp 3.2.2.1 Giải pháp quản trị điều hành Tận dụng ưu điểm phương pháp quản trị theo khách hàng, theo sản phẩm theo nghiệp vụ chun mơn Tách bạch phịng chăm sóc khách hàng phịng thực tác nghiệp Việc phân cơng cụ thể nhiệm vụ cho phòng tạo thuận lợi cho chi nhánh việc tổ chức, thực quản lý hiệu Hiện phòng ban BIDV-Hà thành hoạt động theo chức nhiệm vụ cụ thể phối hợp 81 phòng mức tương đối Do để thúc đẩy q trình phát triển chi nhánh nói chung có hoạt động tốn chứng khốn, cần thiết phải có nỗ lực phận quan hệ khách hàng cá nhân phối hợp chặt chẽ phòng ban liên quan Đây bước quan trọng việc vận hành dây chuyền hoạt động, góp phần hồn thiện quy trình nghiệp vụ toán chứng khoán, tạo động lực tốt cho việc phát triển sản phẩm Tại Phòng giao dịch: phân công nhiệm vụ cấp lãnh đạo theo công việc cụ thể, theo mức độ rủi ro khách hàng tác nghiệp phòng Tăng cường công tác tổ chức quản lý kinh doanh ngân hàng tốn thơng qua hệ thống tiêu, kế hoạch kinh doanh, hệ thống đánh giá chất lượng kiểm tra, kiểm soát hoạt động toán chứng khoán tiến hành định kỳ hàng tháng hàng quý Đây việc làm cần thiết để tồn thể lãnh đạo nhân viên chi nhánh có nhìn tổng quát tình hình thực tế chi nhánh, từ nắm bắt nhiệm vụ cần thực thời gian tới để có chuẩn bị tốt nổ lực hồn thành cơng việc giao Xây dựng chế động lực đủ mạnh để thúc đẩy hoạt động toán chứng khoán BIDV- Hà thànhphát triển Kết thi đua sở trực tiếp để chi nhánh đánh giá, xây dựng kế hoạch lương, thưởng cho phòng, nhân viên: nâng bậc lương, thưởng kỳ phòng hoàn thành kế hoạch đồng thời hạ bậc lương, thưởng kỳ phịng khơng đạt Quy trình tốn chứng khốn BIDV xây dựng bản, so với ngân hàng khác thủ tục phức tạp Cụ thể sau: Chuẩn hóa hệ thống mẫu biểu, áp dụng thống loại mẫu biểu toàn hệ thống, bỏ bớt chữ ký khơng cần thiết mẫu biểu Cần có phối hợp nhịp nhàng phận, phòng ban có liên quan cơng tác tín dụng, phải có hỗ trợ lẫn nhau, tất mục tiêu phát triển BIDV-Hà thành Quán triệt tư tưởng đùn đẩy trách nhiệm gây mâu thuẫn lẫn làm ảnh hưởng đến hiệu công việc 82 3.2.2.2 Minh bạch hóa thơng tin hoạt động hệ thống Việc minh bạch hóa yếu tố quan trọng tình xây dựng niềm tin công chúng đầu tư nâng cao hiệu hoạt động hệ thống vấn đề minh bạch hóa thơng tin, khơng mơ hình tổ chức hệ thống, quy trình tốn bù trừ mà hoạt động cụ thể thành viên hệ thống Để thông tin hoạt động hệ thống bù trừ tốn cơng khai minh bạch giải pháp sau cần thực cách triệt để: Thứ nhất, quan quản lý điều hành hệ thống phải xác định rõ thông tin bắt buộc phải công bố công chúng, thơng tin mang tính nơi khơng bắt buộc phải cơng bố mang tính tự nguyện đối tượng cơng bố thời điểm cơng bố, quy trình công bố thông tin Những thông tin bắt buộc phải công bố chủ yếu quy định đối tượng với thành viên tham gia thị trường 3.3.3 Giải pháp hồn thiện nhân Hệ thống tốn bù trừ chứng khoán tạo nên nhiều nhân tố có nhân tố người Nhân tố người bao gồm việc quản lý toàn hệ thống người vận hành yếu tố liên quan đến sở vật chất kỹ thuật, người tham gia trực tiếp gián tiếp vào hệ thống Do vậy, xây dựng giải pháp liên quan đến hoạt động tốn chứng khốn khơng thể bỏ qua yếu tố nhân Trung tâm lưu ký chứng khoán cần thành lập nhóm cơng tác chun trách nghiên cứu cụ thể nguyên nhân hạn chế khả rút ngắn thời gian toán nguy rủi ro mà đối tượng tham gia thị trường phải chịu rút ngắn thời gian toán Những cá nhân đảm nhận trách nhiệm bao gồm thành viên cán Trung tâm lưu ký chứng khoán, thành viên lưu ký, ngân hàng định tốn Ngồi ra, việc tăng cường chương trình đào tạo nghiệp vụ cho trung tâm lưu ký chứng khoán cần thiết Những nội dung mà chương trình đào tạo nghiệp vụ bao gồm: chương trình tổng quan chứng khoán phái 83 sinh thị trường chứng khoán phái sinh, khung pháp lý cho thị trường chứng khoán, hợp đồng quyền chọn, sở giao dịch giao dịch chứng khoán phái sinh sở, hoạt động bù trừ toán giao dịch chứng khoán, số công cụ giao dịch thị trường OTC… 3.3.4 Giải pháp tăng cường độ tin cậy hoạt động thơng qua việc áp dụng biện pháp phịng ngừa rủi ro Hoạt động phòng ngừa rủi ro tập trung vào việc hạn chế nguy phát sinh lỗi giao dịch gây yếu tố công nghệ, người việc giám sát hoạt động cấp điểm yếu hệ thống lưu ký chứng khoán trung tâm lưu ký chứng khoán BIDV Trong chiến lược dài hạn cho năm tới cần xây dựng cách đồng hệ thống giao dịch, bù trừ chứng khoán lưu ký chứng khốn cho hệ thống có mức độ tương thích mức cao hạn chế lỗi thiếu đồng hệ thống giao dịch Ngồi phải đảm bảo trình độ kỹ vận hành hệ thống nhân viên tham gia tác nghiệp để tránh xảy sai sót khâu nhập lệnh Để tránh sai sót đáng tiếc xảy cần tăng cường cơng tác kiểm tra giám sát hoạt động khâu hoạt động giao dịch, bù trừ toán chi nhánh BIDV, điều hành hệ thống tổ chức cung cấp dịch vụ khác hệ thống Với quan quản lý điều hành hệ thống trung tâm lưu ký chứng khốn phải xây dựng hệ thống giám sát thường xuyên hoạt động thành viên lưu ký, ngân hàng định tốn để ln kịp thời khâu tiếp nhận thơng tin lỗi giao dịch, tránh tình trạng khả toán thành viên để từ sớm đưa giải pháp khắc phục Việc phải thực sở quy định chế độ báo cáo thông tin rõ ràng, tránh tượng kiểm tra, giám sát thiếu pháp lý gây ảnh hưởng tới hoạt động tổ chức bị kiểm tra 84 KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương tác giả đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống bù trừ toán Chi nhánh BIDV Hà Thành Để hồn thiện hệ thống tốn chứng khốn Chi nhánh cần thực tăng cường giám sát hệ thống minh bạch hóa thơng tin hoạt động hệ thống Ngồi ra, tác giả đưa số giải pháp việc rút ngắn thời gian toán, áp dụng phương thức toán theo giao dịch giao dịch có quy mơ lớn, áp dụng hệ thống mã định danh nhằm nhận dạng chủ thể đối tượng hệ thống toán bù trừ Tác giả đưa số nguyên tắc nhằm đảm bảo hoạt động bù trừ toán thực mơt cách hồn thiện bao gồm ngun tắc DVP, nguyên tắc đảm bảo toán chuyển giao chứng khoán Thiết lập tiêu chuẩn cho đối tượng tham gia hệ thống tiêu chuẩn quy mô vốn, tiêu chuẩn trang thiết bị sở vật chất phục vụ cho hoạt động lưu ký Ngoài ra, tác giả đưa số kiến nghị nhằm đảm bảo cho vận hành hiệu hệ thống bù trừ toán chứng khoán chi nhánh Hà Thành 85 KẾT LUẬN Hệ thống toán chứng khoán xem hạt nhân quan trọng trình hình thành hạ tầng sở thị trường chứng khoán Để phát triển trì thị trường chứng khốn lành mạnh, hiệu ổn định khơng thể khơng có hệ thống bù trừ toán hoạt động cách có hiệu Đề tài “Hồn thiện hệ thống toán chứng khoán cho thị trường chứng khoán Việt Nam BIDV – chi nhánh Hà Thành” thực với mong muốn chung góp phần vào việc hồn thiện hệ thống tốn chứng khốn Chi nhánh BIDV nói riêng hệ thống tốn chứng khốn thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung Dựa phương pháp nghiên cứu số liệu thứ cấp kết hợp với thực tiễn Ngân hàng đề tài phân tích nội dung như: Đánh giá đặc điểm chức hệ thống toán chứng khoán, vai trị quan trọng hệ thống tốn chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam Đưa phân tích thực trạng tốn chứng khốn BIDV chi nhánh Hà Thành, đưa đánh giá cụ thể nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động toán chứng khoán BIDV chi nhánh Hà thành để từ tìm mặt chưa q trình thực tốn chứng khốn đơn vị Trên sở phân tích tác giả đưa số giải pháp kiến nghị để hồn thiện hệ thống tốn chứng khốn BIDV Hà Thành nói riêng tồn hệ thống BIDV nói chung Những đề xuất đặt lộ trình thực với bước cụ thể nhằm đạt hiệu cao áp dụng vào thực tiễn hoạt động ngân hàng TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] V H Oanh, “Định giá rủi ro khoản hệ thống thị trường chứng khoán Việt Nam,” in Conference: 1st International Conference on Econometrics and Statistical methods - Applications in Economics and FinanceAt: UEH, 2019 [2] V X Vinh, “Liệu có tồn phần bù giá trị thị trường chứng khốn Việt Nam,” Tạp chí Khoa học Đại học Mở thành phố HCM, 2016 [3] E F Fama and K R French, “The Cross-Section of Expected Stock Returns,” J Finance, 1992 [4] Võ Xuân Vinh and Mai Xuân Đức, “Sở hữu nước rủi ro khoản Ngân hàng thương mại Việt Nam,” Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, 2017 [5] V X Vinh and Đ B Kiếm, “Phản ứng thị trường với thông báo thay đổi cổ phiếu danh mục quỹ VNM ETF thị trường chứng khoán Việt Nam,” Tạp chí Khoa học ĐHQGHN Kinh tế Kinh doanh, 2016 [6] Đ V Thành and N M Hải, “PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN BẰNG SỬ DỤNG CHỈ SỐ BÁO TRƯỚC,” 2017 [7] J Ren, J Long, and Z Xu, “Financial news recommendation based on graph embeddings,” Decis Support Syst., 2019 [8] F Braeckevelt, “Clearing, Settlement and Depository Issues,” 2006 [9] S Schwarz, “Securities and Exchange Commission,” in Research in International Economics by Federal Agencies, 2019 [10] H Zhou, “Modeling stock analysts’ decision making: An intelligent decision support system,” in SNPD 2013 - 14th ACIS International Conference on Software Engineering, Artificial Intelligence, Networking and Parallel/Distributed Computing, 2013 [11] C Royal, “Knowledge acquisition in investment banking: Opportunities for HR professionals,” Int J Knowledge, Cult Chang Manag., 2009 [12] R Priem, “Distributed ledger technology for securities clearing and settlement: benefits, risks, and regulatory implications,” Financial Innovation 2020 [13] J D Caytas, “Developing Blockchain Real-Time Clearing and Settlement in the EU, U.S., and Globally,” Columbia J Eur Law, 2016 [14] A L Seretakis and A L Seretakis, “Blockchain, Securities Markets, and Central Banking,” in Regulating Blockchain, 2019 [15] E Micheler and L von der Heyde, “Holding, Clearing and Settling Securities Through Blockchain Technology Creating an Efficient System by Empowering Asset Owners,” SSRN Electron J., 2018 ... luận hệ thống toán chứng khoán ngân hàng thương mại Chương 2: Thực trạng hệ thống toán chứng khoán ngân hàng BIDV – chi nhánh Hà Thành Chương 3: Một số giải pháp hoàn thiện hệ thống toán chứng khoán. .. trạng thị trường chứng khốn Việt Nam, từ đề giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống toán giao dịch chứng khoán BIDV chi nhánh Hà Thành từ góp phần nâng cao hiệu hoạt động toán chứng khoán chi nhánh BIDV. ..TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN *** HÀ KHẮC TRÁNG HỒN THIỆN HỆ THỐNG THANH TỐN CHỨNG KHỐN CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TẠI BIDV – CHI NHÁNH HÀ THÀNH Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng