VCAMBF-Sổ-tay-định-giá-VCAMBF-được-bổ-sung-sửa-đổi-lần-2-tháng-11.2018

Sổ tay định giá Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt 1 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc Lập – Tự Do – Hạnh Phúc ***************** SỔ TAY ĐỊNH GIÁ QUỸ ĐẦU TƯ CÂN BẰNG BẢN VIỆT Sổ tay định giá Quỹ Đầu Tư[.]

Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc Lập – Tự Do – Hạnh Phúc ***************** SỔ TAY ĐỊNH GIÁ QUỸ ĐẦU TƯ CÂN BẰNG BẢN VIỆT Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Căn Luật chứng khoán ngày 29 tháng năm 2006; - Căn Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán ngày 24 tháng 11 năm 2010; - Căn Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khốn; - Căn Thơng tư số 183/2011/TT-BTC hướng dẫn thành lập quản lý quỹ mở; - Căn Thông tư số 15/2016/TT_BTC ngày 20 tháng 01 năm 2016 sửa đổi bổ sung số điều Thông tư 183/2011/TT-BTC ngày 16 tháng 12 năm 2011 hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở; - Căn Điều lệ Quỹ Đầu tư Cân Bản Việt năm 2013 Điều lệ sửa đổi bổ sung lần IV tháng năm 2018 Các thông tin chung: Thông tin Quỹ: Tên quỹ tiếng Việt: Tên quỹ tiếng Anh: Tên viết tắt: Địa liên hệ: Giấy phép thành lập hoạt động: Công ty quản lý Quỹ: Tên công ty: Giấy phép thành lập hoạt động: Trụ sở chính: Điện thoại: QUỸ ĐẦU TƯ CÂN BẰNG BẢN VIỆT VIETCAPITAL BALANCED FUND VCAMBF Phòng 2303, Tịa nhà Lim, 09-11 Tơn Đức Thắng, P Bến Nghé, Q.1, Thành phố Hồ Chí Minh 08/TB-UBCK UBCKNN cấp ngày 15/01/2008 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu Tư Chứng Khoán Bản Việt 08/UBCK – GPHĐQLQ UBCKNN cấp ngày 25/10/2006 Phòng 2303, Tòa nhà Lim, 09-11 Tôn Đức Thắng, P Bến Nghé, Q.1, Thành phố Hồ Chí Minh +84 28 38239909 Ngân hàng giám sát Tên ngân hàng: Ngân hàng Trách nhiệm Hữu hạn thành viên Standard Chartered (Việt Nam) Giấy phép hoạt động số: 236/GP-NHNN Ngân hàng Nhà nước cấp ngày 08/09/2008 Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động 08/UBCK-GCN Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước lưu ký số: cấp ngày 07/05/2015 Trụ sở chính: Phịng 1810-1815, lầu 18, Tịa nhà Keangnam Hanoi Landmark, lô E6, khu đô thị Cầu Giấy, huyện Mễ Trì, Quận Từ Liêm, Hà Nội, Việt Nam Điện thoại: +84 24 3936 8000 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt MỤC LỤC A QUẢN LÝ SỔ TAY ĐỊNH GIÁ I Lịch sử Sổ tay định giá II Quy trình thay đổi nội dung Sổ tay định giá tài sản Yêu cầu thay đổi Phê duyệt áp dụng B NỘI DUNG SỔ TAY ĐỊNH GIÁ I Nguyên tắc lựa chọn , thay đổi tổ chức cung cấp giá Lựa chọn tổ chức cung cấp báo giá Danh sách tổ chức cung cấp báo giá II Nguyên tắc quy trình thực phương pháp định giá phù hợp Nguyên tắc định giá Phương pháp định giá III Quy trình định giá tài sản Quỹ 13 IV Phương pháp xác định tài sản ròng Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt 14 V Tính hiệu lực 14 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt A QUẢN LÝ SỔ TAY ĐỊNH GIÁ I Lịch sử Sổ tay định giá Phiên II Người phê duyệt Ban Đại diện Quỹ VCAMBF Ban Đại diện Quỹ VCAMBF Ban Đại diện Quỹ VCAMBF Ngày ban hành Lý 09/06/2014 Phê duyệt lần đầu 04/04/2016 Sửa đổi, bổ sung theo quy định Thông tư 15/2016/TT-BTC ban hành ngày 15/01/2016 29/11/2018 Sửa đổi, bổ sung cách định giá để phù hợp với thơng lệ thị trường Quy trình thay đổi nội dung Sổ tay định giá tài sản Yêu cầu thay đổi Công ty Quản lý Quỹ có quyền yêu cầu thay đổi nguyên tắc/phương pháp định giá tài sản nội dung khác Sổ tay định giá nhận thấy cần thiết để phản ánh trung thực hợp lý giá trị danh mục Lý yêu cầu thay đổi bao gồm (nhưng không giới hạn bởi): - Do thay đổi Điều lệ Quỹ yêu cầu văn pháp luật có liên quan; - Do điều kiện thị trường thay đổi khiến nguyên tắc, phương pháp định giá hay nội dung khác Sổ tay khơng cịn phù hợp khơng cịn đáp ứng u cầu pháp luật, Điều lệ Quỹ nguyên tắc định giá; - Do khả tiếp cận thông tin cho mục đích định giá Quỹ thay đổi khiến việc định giá không đáp ứng nguyên tắc định giá Phê duyệt áp dụng Các sửa đổi, bổ sung gửi cho Ngân hàng Giám sát/Công ty Quản lý Quỹ xem xét xác nhận trước đệ trình cho Ban Đại diện phê duyệt Sổ tay định giá sửa đổi phải phê duyệt Ban Đại diện Quỹ trước đưa vào sử dụng Các sửa đổi, bổ sung áp dụng vào ngày định giá gần sau ngày Ban Đại diện Quỹ phê duyệt Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt B NỘI DUNG SỔ TAY ĐỊNH GIÁ I Nguyên tắc lựa chọn , thay đổi tổ chức cung cấp giá Lựa chọn tổ chức cung cấp báo giá a) Tiêu chí lựa chọn tổ chức cung cấp báo giá cho Quỹ: - Là tổ chức kinh doanh chứng khốn, tổ chức tín dụng phép kinh doanh ngoại hối có uy tín, thành lập hoạt động phù hợp với quy định pháp luật Việt Nam; - Có hệ thống báo giá cổ phiếu trái phiếu chưa niêm yết; - Khơng phải Người có liên quan Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng Giám sát b) Nguyên tắc lựa chọn tổ chức cung cấp báo giá: - Các tổ chức chọn phải đáp ứng tiêu chí lựa chọn tổ chức cung cấp báo giá cho Quỹ - Danh sách tổ chức cung cấp báo giá phải bao gồm tối thiểu ba (03) tổ chức - Danh sách tổ chức cung cấp báo giá Công ty Quản lý Quỹ đề xuất Ban Đại diện Quỹ thông qua c) Nguyên tắc thay đổi tổ chức cung cấp báo giá: Danh sách tổ chức báo giá thay đổi khi: - Hết thời hạn ký kết hợp đồng bên cung cấp giá (các công ty chứng khoán) bên nhận báo giá (Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt); - Bên cung cấp giá vi phạm nghĩa vụ bên cung cấp giá không khắc phục thời gian cho phép Hợp đồng; - Bên cung cấp giá bị quan nhà nước có thẩm quyền rút đình giấy phép hoạt động; - Bên cung cấp giá đơn phương chấm dứt Hợp đồng; - Công ty Quản lý Quỹ đơn phương chấm dứt hợp đồng trường hợp bên cung cấp giá vi phạm hợp đồng báo giá đồng thời lựa chọn thay tổ chức cung cấp báo giá - Ngay có thay đổi tổ chức cung cấp báo giá lý trên, Công ty Quản lý Quỹ thông báo cho Ngân hàng Giám sát thay đổi Danh sách tổ chức cung cấp báo giá Các tổ chức cung cấp báo giá sau quyền cung cấp dịch vụ báo giá cho Quỹ: - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT (VND) - Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thương (VCBS) - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt (BVSC) - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Cơng y TNHH Chứng khốn ACB (ACBS) - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Thương Tín (SBS) - Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Rồng Việt (VDSC) II Nguyên tắc quy trình thực phương pháp định giá phù hợp Nguyên tắc định giá - Giá trị tài sản định giá cách xác, phù hợp với quy định pháp luật điều lệ quỹ; - Việc định giá phải phản ánh xác, kịp thời đầy đủ sở giao dịch gần thực thành công; - Các khoản mục tài sản cần định giá, bao gồm chứng khoán, tiền khoản đầu tư khác, phải thường xuyên đối chiếu với chứng từ gốc Các tiêu chưa thống phải xử lý kịp thời; - Giá chứng khoán chưa niêm yết phải thường xuyên cập nhật, theo nguyên tắc thận trọng, phù hợp với mức độ khoản thị trường (có tính tới mức giá giao dịch gần thực thành công với khối lượng giao dịch tương đương); - Cổ tức, quyền mua cổ phiếu, cổ phiếu thưởng, trái tức lợi ích vật chất khác thuộc quyền sở hữu phải hạch toán vào tài sản quỹ (trừ trường hợp phải hạch toán theo nguyên tắc thận trọng); - Những khoản chi phí, lãi tiền gửi, trái tức cổ tức phải hạch toán sở dự chi dự thu tính đến ngày trước ngày định giá ; - Các khoản mục thuế, phí, lệ phí cần xem xét điều chỉnh kịp thời theo quy định pháp luật; - Thường xun rà sốt, kiểm tra quy trình định giá Kết kiểm tra phải lưu giữ; - Việc đối chiếu chứng từ tài sản Quỹ với Ngân hàng Giám sát cần thực định kỳ tối thiểu tháng lần Phương pháp định giá a Giá trị tài sản Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt STT Loại tài sản Nguyên tắc định giá tài sản Tiền khoản tương đương tiền, công cụ thị trường tiền tệ Tiền gửi không kỳ hạn Số dư tiền ngày trước ngày định giá (VND) Ngoại tệ Giá trị quy đổi VND theo tỷ giá hành tổ chức tín dụng phép kinh doanh ngoại hối ngày trước ngày định giá Tiền gửi có kỳ hạn Giá trị tiền gửi cộng lãi chưa tốn tính tới ngày trước ngày định giá Chứng tiền gửi chuyển nhượng, tín phiếu kho bạc, hối phiếu ngân Giá mua cộng với lãi lũy kế tính tới ngày trước ngày hàng, thương phiếu, định giá công cụ thị trường tiền tệ chiết khấu Trái phiếu - Trường hợp có giao dịch tham chiếu vịng (02) tuần tính đến ngày định giá, lãi suất chiết khấu kỳ định giá nằm Giới hạn chênh lệch: Giá xác định giá yết cuối ngày hệ thống giao dịch Sở giao dịch Chứng khốn (HSX HNX) giao dịch thơng thường ngày có giao dịch gần trước Ngày định giá cộng lãi lũy kế (nếu giá yết chưa bao gồm lãi lũy kế) Trái phiếu niêm yết - Trái phiếu Chính phủ - Trường hợp khơng có giao dịch tham chiếu vòng (02) tuần đến ngày định giá có giao dịch lãi suất chiếu khấu kỳ định giá nằm Giới hạn chênh lệch giá trái phiếu xác định theo thứ tự ưu tiên từ xuống sau: + Giá xác định sở lãi suất chiết khấu lãi suất chiết khấu trung bình (03) tổ chức cung cấp báo giá lựa chọn ngày giao dịch gần khơng q (02) tuần tính đến ngày định giá; + Giá mua cộng lãi lũy kế; + Theo phương pháp Ban Đại Diện Quỹ định Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Trường hợp có giao dịch tham chiếu vịng (02) tuần tính đến ngày định giá, lãi suất chiết khấu kỳ định giá nằm Giới hạn chênh lệch: Giá xác định giá yết cuối ngày hệ thống giao dịch Sở giao dịch Chứng khốn (HSX HNX) giao dịch thơng thường ngày có giao dịch gần trước Trái phiếu niêm yết – Trái Ngày định giá cộng lãi lũy kế (nếu giá yết chưa bao gồm phiếu doanh nghiệp, trái lãi lũy kế) phiếu Chính phủ bảo lãnh, Trái phiếu quyền địa - Trường hợp khơng có giao dịch tham chiếu vòng (02) tuần đến ngày định giá có giao dịch lãi phương suất chiếu khấu kỳ định giá nằm Giới hạn chênh lệch giá trái phiếu xác định theo thứ tự ưu tiên từ xuống sau: + Giá mua cộng lãi lũy kế; + Theo phương pháp Ban Đại Diện Quỹ định - Tại ngày trước ngày chuyển đổi thành cổ phiếu, giá Trái phiếu niêm yết – Trái xác định theo sở trái phiếu doanh nghiệp niêm phiếu chuyển đổi thành cổ yết phiếu - Tại ngày chuyển đổi thành cổ phiếu, giá xác định theo tiêu chí mục Cổ phiếu - Giá xác định theo thứ tự ưu tiên từ xuống sau: + Giá mua cộng lãi lũy kế; + Mệnh giá cộng lãi lũy kế; Trái phiếu không niêm yết + Theo phương pháp Ban Đại diện Quỹ định Đối với trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu: Tại ngày trước ngày chuyển đổi, giá xác định theo sở giá trái phiếu không niêm yết Tại ngày chuyển đổi thành cổ phiếu, giá xác định tiêu chí mục Cổ phiếu Cổ phiếu Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở giao dịch chứng khốn) ngày có giao dịch gần trước ngày định giá; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến ngày định giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: Cổ phiếu niêm yết Sở + Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở Giao dịch Chứng khốn Hồ giao dịch chứng khốn) ngày có giao dịch gần Chí Minh vịng 03 tháng trước ngày định giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận - Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở giao dịch chứng khoán) ngày có giao dịch gần trước ngày định giá; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến ngày định giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: 10 Cổ phiếu niêm yết Sở + Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở Giao dịch Chứng khoán Hà giao dịch chứng khốn) ngày có giao dịch gần Nội vòng 03 tháng trước ngày định giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở giao dịch chứng khoán) ngày có giao dịch gần trước ngày định giá; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến ngày định giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: 11 Cổ phiếu Công ty đại + Giá đóng cửa (hoặc tên gọi khác theo quy chế Sở chúng đăng ký giao dịch giao dịch chứng khốn) ngày có giao dịch gần hệ thống UpCom vòng 03 tháng trước ngày định giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận 12 Trong thời gian công ty đại chúng thực thủ Cổ phiếu công ty đại tục chuyển sàn giao dịch, cổ phiếu định giá theo chúng thực thủ tục giá đóng cửa ngày có giao dịch gần trước ngày chuyển sàn giao dịch định giá - Giá trung bình dựa báo giá (giá giao dịch thực thành công ngày giao dịch gần trước ngày định giá) tối thiểu 03 tổ chức báo giá người có liên quan cung cấp; - Trường hợp khơng có đủ báo giá tối thiểu 03 tổ chức báo giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: 13 Cổ phiếu đăng ký, lưu ký + Giá trung bình dựa báo giá 02 tổ chức cung chưa niêm yết, chưa cấp báo giá; đăng ký giao dịch + Giá kỳ báo cáo gần khơng q ba (03) tháng tính đến ngày định giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận 10 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Giá trung bình dựa báo giá (giá giao dịch thực thành công ngày giao dịch gần trước ngày định giá) tối thiểu 03 tổ chức báo giá người có liên quan cung cấp; 14 Cổ phiếu phép đầu tư - Trường hợp khơng có đủ báo giá tối thiểu 03 tổ chưa đăng ký, lưu ký chức báo giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống chưa niêm yết, chưa đăng mức giá sau: ký giao dịch + Giá trung bình dựa báo giá 02 tổ chức cung cấp báo giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách Ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: 15 Cổ phiếu bị đình giao - Giá trị sổ sách; dịch, hủy niêm yết - Mệnh giá; hủy đăng ký giao dịch - Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận Ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: 16 - 80% giá trị lý cổ phiếu ngày lập bảng Cổ phiếu tổ chức cân đối kế tốn gần trước ngày định giá; tình trạng giải thể, phá sản - Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận Ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: - Giá mua/giá trị vốn góp; 17 Cổ phần, phần vốn góp khác - Giá trị sổ sách; - Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban Đại diện Quỹ chấp thuận Chứng khoán phái sinh 18 Chứng khốn phái sinh niêm Giá đóng cửa ngày giao dịch trước gần trước yết ngày định giá 11 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt 19 Chứng khoán phái sinh niêm Giá xác định theo phương pháp trình Ban Đại diện yết khơng có giao dịch Quỹ phê duyệt cho trường hợp cụ thể Ban vòng tuần trở lên Đại diện Quỹ chấp thuận 20 Quyền mua chứng khoán phát sinh từ chứng khoán nắm giữ Quỹ ghi nhận bảng cân đối kế toán kết hoạt động chưa thực kỳ lập báo cáo tài Giá trị quyền mua chứng khốn xác định phần chênh lệch giá trị hợp lý (theo phương pháp nêu trên) chứng khoán ngày báo cáo tài số tiền thực trả để thực quyền mua vào ngày thông báo thực quyền mua, nhân với tỷ lệ thực quyền Quyền mua chứng khoán Các tài sản khác 21 Các tài sản phép đầu tư Giá xác định theo phương pháp Ban Đại diện Quỹ khác chấp thuận cho trường hợp cụ thể 22 Các cơng cụ khơng trả lãi bao gồm tín phiếu, trái phiếu, giấy tờ có giá cơng cụ trả lãi khác Giá thị trường giá yết hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán; trường hợp khơng có giá yết mức giá xác định theo mơ hình chiết khấu dịng tiền vào lãi suất trúng thầu lãi suất khác Ban Đại diện Quỹ quy định thời gian nắm giữ công cụ Ghi chú: - Giới hạn chênh lệch: hiểu lãi suất chiết khấu kỳ định giá có biến động tăng giảm từ 0,5% trở lên so với lãi suất kỳ hạn tương ứng đường cong lãi suất VBMA (lãi suất xác định theo phương pháp nội suy tuyến tính) trái phiếu Chính phủ, biến động tăng giảm từ 1% trở lên trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương so với lãi suất chiết khấu kỳ định giá gần b Giá trị cam kết - Giá trị cam kết (global exposure) giá trị quy đổi tiền mà quỹ bên có nghĩa vụ phải thực hợp đồng Giá trị cam kết xác định sở giá trị thị trường tài sản sở, rủi ro toán, biến động thị trường thời gian cần thiết để lý vị - Khi tính giá trị cam kết, công ty quản lý quỹ áp dụng: o Nguyên tắc bù trừ ròng vị phát sinh (trái chiều) chứng khốn sở, ví dụ vị mua quyền chọn mua chứng khoán XYZ làm giảm bớt (bù trừ) giá trị cam kết từ vị bán quyền chọn mua chứng khoán XYZ; o Nguyên tắc bù trừ ròng vị phái sinh vị giao chứng khốn, ví dụ vị mua (nắm giữ) chứng khoán XYZ bù trừ (làm giảm bớt) giá trị cam kết phát sinh từ vị bán quyền chọn mua chứng khoán XYZ: 12 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt - Các nguyên tắc khác theo thông lệ quốc tế, bảo đảm quản trị rủi ro STT Loại tài sản Giá trị cam kết Quyền chọn cổ phiếu (mua quyền chọn bán, bán quyền chọn bán, bán quyền chọn mua) Giá trị thị trường vị quyền chọn1 điều chỉnh hệ số delta quyền chọn = Số hợp đồng × Khối lượng cổ phiếu hợp đồng × giá thị trường cổ phiếu × hệ số delta2 Quyền chọn trái phiếu Giá trị thị trường vị quyền chọn3 điều chỉnh (mua quyền chọn bán, bán hệ số delta quyền chọn = Số hợp đồng × mệnh giá × quyền chọn bán, bán quyền giá thị trường trái phiếu × hệ số delta chọn mua) Hợp đồng tương lai số Giá trị thị trường vị tương lai = Số hợp đồng × Hợp đồng tương lai trái giá trị hợp đồng tính theo mệnh giá (notional) × giá phiếu trị thị trường trái phiếu rẻ chuyển giao Các hợp đồng khác III Giá trị thị trường vị tương lai = Số hợp đồng × giá trị tính điểm số × mức số Theo mơ hình Cơng ty quản lý quỹ lựa chọn, thống ngân hàng giám sát, Ban đại diện quỹ chấp thuận Quy trình định giá tài sản Quỹ Vào ngày định giá, Công ty Quản lý Quỹ Tổ chức cung cấp dịch vụ ủy quyền thực xác định Giá trị Tài sản Ròng Giá trị Tài sản Ròng Đơn vị quỹ theo nguyên tắc định giá hợp lý quy định Phần II sổ tay đinh giá Đối với giá trái phiếu chưa niêm yết: Công ty Quản lý Quỹ Tổ chức cung cấp dịch vụ ủy quyền thực lấy giá từ Tổ chức cung cấp báo giá danh sách Ban Đại diện Quỹ phê duyệt Giá trị Tài sản Ròng Quỹ, Giá trị Tài sản Ròng đơn vị quỹ chuyển cho Ngân hàng Giám sát xác nhận Việc xác nhận giá trị thực văn bản, truy xuất thông qua hệ thống thông tin điện tử Ngân hàng Giám sát Công ty Quản lý Quỹ chấp thuận Trường hợp bị định giá sai, Ngân hàng Giám sát phải thông báo yêu cầu Công ty Quản lý Quỹ điều chỉnh thời hạn hai mươi bốn (24) Nếu quỹ nắm vị mua (long position), giá trị thị trường điều chỉnh tăng thêm chi phí mua quyền chọn (premium) Hệ số delta đạo hàm bậc giá quyền chọn giá chứng khoán sở Trong trường hợp đơn giản, hệ số delta coi Trong trường hợp quyền chọn phức tạp, hệ số delta công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát xác định sau Ban đại diện quỹ chấp thuận Nếu quỹ nắm vị mua (long position), giá trị thị trường điều chỉnh tăng thêm chi phí mua quyền chọn (premium) 13 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt Trong thời hạn tối đa ba (03) ngày, kể từ ngày định giá, Giá trị Tài sản Ròng Quỹ, Giá trị Tài sản Ròng Đơn vị quỹ phải công bố trang thông tin điện tử Công ty Quản lý Quỹ, Tổ chức cung cấp dịch vụ có liên quan, Đại lý Phân phối phương tiện thông tin đại chúng khác cho Nhà Đầu tư IV Phương pháp xác định tài sản ròng Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt Giá trị tài sản ròng (NAV) Quỹ xác định tổng giá trị tài sản trừ tổng nợ phải trả quỹ NAV= Tổng giá trị tài sản Quỹ - Tổng nợ phải trả quỹ a) b) c) Tổng giá trị tài sản quỹ xác định theo giá thị trường giá trị hợp lý tài sản (trong trường hợp không xác định giá thị trường) Tổng nợ phải trả Quỹ khoản nợ nghĩa vụ tốn Quỹ tính đến ngày trước ngày định giá Phương pháp xác định giá thị trường, giá trị hợp lý tài sản có danh mục, giá trị khoản nợ nghĩa vụ toán thực theo nguyên tắc quy định sổ tay định giá; Giá trị tài sản ròng chứng quỹ giá trị tài sản ròng Quỹ chia cho tổng số Chứng Quỹ lưu hành V= NAV/N Trong đó: - V: giá trị đơn vị Quỹ - N: Tổng số đơn vị Quỹ lưu hành V Tính hiệu lực - - - Các phương pháp định giá phù hợp với quy định pháp luật, quy định Điều lệ Quỹ Đại hội Nhà Đầu tư năm tài 2014 tổ chức ngày 06 tháng 06 năm 2014 thông qua Danh sách tổ chức định giá Sổ tay định giá Ban Đại diện Quỹ phê duyệt có hiệu lực kể từ ngày ký Sổ tay định giá Công ty Quản lý Quỹ xây dựng lần thứ vào ngày 09 tháng 06 năm 2014 Cơng ty Quản lý Quỹ có trách nhiệm cập nhật, sửa đổi, bổ sung, trình Ban Đại diện quỹ phê duyệt đảm bảo hoạt động xác định giá trị tài sản ròng phù hợp quy định pháp luật, tuân thủ điều lệ quỹ giá trị tài sản rịng Quỹ xác Sổ tay định giá Công ty Quản lý Quỹ sửa đổi bổ sung lần thứ vào ngày 04 tháng 04 năm 2016 Ban Đại diện Quỹ phê duyệt đảm đảm bảo hoạt động xác định giá trị tài sản ròng phù hợp quy định pháp luật, tuân thủ điều lệ quỹ giá trị tài sản ròng Quỹ xác Sổ tay định giá Cơng ty Quản lý Quỹ sửa đổi bổ sung lần thứ vào ngày 29 tháng 11 năm 2018 Ban Đại diện Quỹ phê duyệt đảm đảm bảo hoạt động xác định giá trị tài sản ròng phù hợp quy định pháp luật, tuân thủ điều lệ quỹ giá trị tài sản rịng Quỹ xác 14 Sổ tay định giá - Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt TP Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 11 năm 2018 Phê duyệt Ban Đại Diện Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Bản Việt Ông Trần Phát Minh Ông Cung Trần Việt 15 Ông Huỳnh Richard Lê Minh