Giáo trình LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Hệ cao đẳng nghề, nghề Kế Toán

ỦY BAN NHÂN DÂN TỈNH HÀ TĨNH TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT -ĐỨC Giáo trình LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Hệ cao đẳng nghề, nghề Kế Toán (Lưu hành nội bộ) Tác giả: Đặng Thanh Ngọc (chủ biên) Hà Tĩnh, tháng 01 năm 2017 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH CHƯƠNG I: TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG Nguồn gốc đời, Bản chất, Chức vai trò tiền tệ 1.1 Nguồn gốc đời trình phát triển tiền tệ Theo Mác tiền tệ sản phẩm tự phát, tự nhiên sản xuất lưu thơng hàng hóa Khi nghiên cứu tiền Mác viết: "Tiền vật kết tinh, hình thành cách tự nhiên trao đổi" Như tiền đề cho đời phát triển tiền tệ đời phát triển kinh tế hàng hoá Trong lịch sử đầu người ta trao đổi trực tiếp hàng lấy hàng Khi sản xuất phát triển, hàng hóa sản xuất nhiều, nhu cầu sử dụng người kèm theo Việc trao đổi hàng lấy hàng gặp nhiều khó khăn Ví dụ người sản xuất lúa cần rừu để cuốc đất người có rừu khơng cần lúa mà cần vải, việc buộc người có lúa phải đổi lấy vải sau dùng vải để đổi lấy rừu Nhu cầu trao đổi nhiều hàng hóa q trình trao đổi lịng vịng phức tạp Chính vậy, người ta nghĩ tìm vật làm trung gian cho trao đổi đó, vật ngang giá Lịch sử ghi nhận phát triển hình thái giá trị qua bốn giai đoạn: Hình thái giá trị giản đơn hay ngẫu nhiên: Khi hàng hóa ngẫu nhiên phản ánh giá trị hàng hố khác Hình thái giá trị tồn hay mở rộng: nhiều hàng hố có khả trở thành vật ngang giá để thể giá trị hàng hố Hình thái giá trị chung hàng hố đóng vai trò vật ngang giá chung để thể giá trị tất hàng hố khác Có nhiều loại hàng hóa sử dụng để làm vật ngang giá chung như: gia súc, đồng, bạc, vàng Mỗi loại vật có số thuận lợi bất lợi riêng làm phương tiện trao đổi - vật ngang giá chung Cuối cùng, vật ngang giá chung hàng hóa hạn chế kim loại q dễ vận chuyển hơn, chủ yếu vàng Khi phần lớn quốc gia, vùng sử dụng vàng làm vật ngang giá chung trongtrao đổi hàng hóa với (khoảng cuối kỷ 19), vàng loại bạc trở thành vật ngang giá chung - giới độc Trải qua tiến trình phát triển, tiền tệ tồn nhiều hình thức để đáp ứng yêu cầu ngày đa dạng đời sống kinh tế 1.2 Bản chất tiền tệ Tiền xem chấp nhận chung toán để đổi lấy hàng hố, dịch vụ để hồn trả khoản nợ LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Định nghĩa đưa tiêu chí để nhận biết vật có phải tiền tệ hay khơng Tuy nhiên chưa giải thích vật lại chọn làm tiền tệ Để giải thích điều phải tìm hiểu chất tiền tệ Về chất, tiền tệ vật trung gian môi giới trao đổi hàng hoá, dịch vụ, phương tiện giúp cho trình trao đổi thực dễ dàng Bản chất tiền tệ thể rõ qua hai thuộc tính sau nó: Giá trị sử dụng tiền tệ khả thoả mãn nhu cầu trao đổi xã hội, nhu cầu sử dụng làm vật trung gian trao đổi Như người ta cần nắm giữ tiền có nhu cầu trao đổi Giá trị sử dụng loại tiền tệ xã hội qui định: chừng xã hội cịn thừa nhận thực tốt vai trò tiền tệ (tức vai trò vật trung gian mơi giới trao đổi) chừng giá trị sử dụng với tư cách tiền tệ cịn tồn tại8 Đây lời giải thích cho xuất biến dạng tiền tệ lịch sử Giá trị tiền thể qua khái niệm "sức mua tiền tệ", khả đổi nhiều hay hàng hoá khác trao đổi Tuy nhiên khái niệm sức mua tiền tệ khơng xem xét góc độ sức mua hàng hoá định mà xét phương diện tồn thể hàng hố thị trường 1.3 Chức tiền tệ - Thước đo giá trị Tiền tệ dùng để biểu đo lường giá trị hàng hoá Muốn đo lường giá trị hàng hoá, thân tiền tệ phải có giá trị Vì vậy, tiền tệ làm chức thước đo giá trị phải tiền vàng Để đo lường giá trị hàng hố khơng cần thiết phải tiền mặt mà cần so sánh với lượng vàng cách tưởng tượng Sở dĩ làm vậy, giá trị vàng giá trị hàng hoá thực tế có tỷ lệ định Cơ sở tỷ lệ thời gian lao động xã hội cần thiết hao phí để sản xuất hàng hố Giá trị hàng hố biểu tiền gọi giá hàng hố Do đó, giá hình thức biểu tiền giá trị hàng hoá Giá hàng hoá yếu tố sau định: + Giá trị hàng hoá + Giá trị tiền + Ảnh hưởng quan hệ cung - cầu hàng hoá Để làm chức thước đo giá trị thân tiền tệ phải đo lường Do đó, phải có đơn vị đo lường tiền tệ Đơn vị trọng lượng định kim loại dùng làm tiền tệ Ở nước, đơn vị tiền tệ có tên gọi khác Đơn vị tiền tệ phần chia nhỏ tiêu chuẩn giá Tác dụng tiền dùng làm tiêu chuẩn giá khơng giống với tác dụng dùng làm thước đo giá trị Là thước đo giá trị, tiền tệ đo lường giá trị hàng hoá khác; tiêu chuẩn giá LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH cả, tiền tệ đo lường thân kim loại dùng làm tiền tệ Giá trị hàng hoá tiền tệ thay đổi theo thay đổi số lượng lao động cần thiết để sản xuất hàng hố Giá trị hàng hố tiền tệ (vàng) thay đổi khơng ảnh hưởng đến "chức năng" tiêu chuẩn giá nó, giá trị vàng thay đổi Ví dụ, USD 10 xen - Phương tiện lưu thông: Với chức làm phương tiện lưu thơng, tiền làm mơi giới q trình trao đổi hàng hố Để làm chức lưu thơng hàng hố ta phải có tiền mặt Trao đổi hàng hố lấy tiền làm mơi giới gọi lưu thơng hàng hố Cơng thức lưu thơng hàng hố là: H- T - H, tiền làm môi giới trao đổi hàng hoá làm cho hành vi bán hành vi mua tách rời thời gian khơng gian Sự khơng trí mua bán chứa đựng mầm mống khủng hoảng kinh tế Trong lưu thông, lúc đầu tiền tệ xuất hình thức vàng thoi, bạc nén Dần dần thay tiền đúc Trong q trình lưu thơng, tiền đúc bị hao mịn dần phần giá trị Nhưng xã hội chấp nhận tiền đúc đủ giá trị Như vậy, giá trị thực tiền tách rời giá trị danh nghĩa Sở dĩ có tình trạng tiền làm phương tiện lưu thơng đóng vai trò chốc lát Người ta đổi hàng lấy tiền lại dùng để mua hàng mà cần Làm phương tiện lưu thông, tiền không thiết phải có đủ giá trị Lợi dụng tình hình đó, đúc tiền nhà nước tìm cách giảm bớt hàm lượng kim loại đơn vị tiền tệ Giá trị thực tiền đúc ngày thấp so với giá trị danh nghĩa Thực tiễn dẫn đến đời tiền giấy Bản thân tiền giấy giá trị mà dấu hiệu giá trị công nhận phạm vi quốc gia - Phương tiện cất trữ Làm phương tiện cất trữ, tức tiền rút khỏi lưu thông vào cất trữ Sở dĩ tiền làm chức vì: tiền đại biểu cho cải xã hội hình thái giá trị, nên cất trữ tiền hình thức cất trữ cải Để làm chức phương tiện cất trữ, tiền phải có đủ giá trị, tức tiền vàng, bạc Chức cất trữ làm cho tiền lưu thơng thích ứng cách tự phát với nhu cầu tiền cần thiết cho lưu thơng Nếu sản xuất tăng, lượng hàng hố nhiều tiền cất trữ đưa vào lưu thơng Ngược lại, sản xuất giảm, lượng hàng hố lại phần tiền vàng rút khỏi lưu thơng vào cất trữ - Phương tiện toán Làm phương tiện toán, tiền dùng để trả nợ, nộp thuế, trả tiền mua chịu hàng Khi sản xuất trao đổi hàng hố phát triển đến trình độ tất yếu nảy sinh việc mua bán chịu Trong hình thức giao dịch trước tiên tiền làm chức thước đo giá trị để định giá hàng hố Nhưng LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH mua bán chịu nên đến kỳ hạn tiền đưa vào lưu thơng để làm phương tiện tốn Sự phát triển quan hệ mua bán chịu mặt tạo khả trả nợ cách tốn khấu trừ lẫn khơng dùng tiền mặt Mặt khác, việc mua bán chịu người mua trở thành nợ, người bán trở thành chủ nợ Khi hệ thống chủ nợ nợ phát triển rộng rãi, đến kỳ tốn, khâu khơng tốn gây khó khăn cho khâu khác, phá vỡ hệ thống, khả khủng hoảng kinh tế tăng lên - Tiền tệ giới Khi trao đổi hàng hố vượt khỏi biên giới quốc gia tiền làm chức tiền tệ giới Với chức này, tiền phải có đủ giá trị, phải trở lại hình thái ban đầu vàng Trong chức này, vàng dùng làm phương tiện mua bán hàng, phương tiện toán quốc tế biểu cải nói chung xã hội Tóm lại: chức tiền kinh tế hàng hoá quan hệ mật thiết với Sự phát triển chức tiền phản ánh phát triển sản xuất lưu thơng hàng hố 1.4 Vai trò tiền tệ Vai trò tiền tệ kinh tế thị trường thể ba mặt: -Thứ nhất: tiền tệ phương tiện thiếu để mở rộng phát triển kinh tế hàng hóa C.Mác rằng, người ta khổng thể tiến hàng sản xuất hàng hóa khơng có tiền vận động nó.Khi tiền tệ tham gia chức thước đo giá trị phương tiện lưu thông cho việc đo lường biểu giá trị hàng hóa trở nên giản đơn, thuận lợi thống nhất, làm cho vận động hàng hóa lưu thơng tiến hành cách trôi chảy Mặt khác, sử dụng tiền sản xuất kinh doanh giúp cho người sản xuất hạch tốn chi phí xác định kết sản xuất kinh doanh, thực tích lũy tiền tệ để thực tái sản xuất kinh doanhTiền tệ trở thành công cụ thiêu để thực yêu cầu quy luật giá trị Vì vậy, cơng cụ khơng thể thiếu để mở rộng phát triển kinh tế hàng hóa -Thứ hai: tiền tệ phương tiện để thực mở rộng quan hệ quốc tế Trong điều kiện kinh tế hàng hóa phát triển chuyển sang kinh tế thị trường tiền tệ khơng phương tiện thực quan hệ kinh tế xã hội phạm vi quốc gia mà phương tiện quan trọng để thực mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế.Cùng với ngoại thương, quan hệ tốn tín dụng quốc tế, tiền tệ phát huy vai trị để trở thành phương tiện cho việc thực mở rộng quan hệ quốc tế, mối quan hệ nhiều mặt quốc gia giới hình thành phát triển làm cho xu hội nhập lĩnh LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH vực kinh tế xã hội, tài chính, tiền tệ ngân hàng, hợp tác khoa học kỹ thuật nước -Thứ ba: tiền tệ công cụ để phục vụ cho mục đích người sử dụng chúng Trong điều kiện kinh tế hàng hóa phát triển cao hầu hết mối quan hệ kinh tế-xã hội tiền tệ hóa, cá nhân, tổ chức, quan…đều khơng thể ly khỏi quan hệ tiền tệ Trong điều kiênh tiền tệ trở thành cơng cụ có quyền lực vạn xử l giải tỏa mối ràng buộc phát sinh kinh tế xã hội phạm vi quốc gia mà cịn phạm vi quốc tế Chính mà tiền tệ thỏa mãn mục đích quyền lợi cho nắm giữ tiền tệ Chừng tồn kinh tế hàng hóa tiền tệ lực đồng tiền cịn phát huy sức mạnh Các chế độ lưu thông tiền tệ 2.1 Chế độ lưu thông tiền kim loại Chế độ đơn vị Là chế độ tiền tệ lấy thứ kim loại làm vật ngang giá chung: kẽm, đồng, bạc vàng Chế độ song vị Là chế độ tiền tệ mà vàng bạc sử dụng với tư cách tiền tệ Vàng bạc vật ngang giá thực chức thước đo giá trị phương tiện lưu thông với “quyền lực ngang nhau” Chế độ vị vàng Trong chế độ này, vàng đóng vai trò vật ngang giá chung sở tồn chế độ lưu thơng tiền tệ nước đó, trọng lượng vàng định Nhà nước quy định làm tiêu chuẩn giá (tiêu chuẩn đo lường) 2.2 Chế độ lưu thông tiền dấu hiệu Khi vàng sử dụng làm trung gian q trình trao đổi hàng hố, ban đầu có đầy đủ giá trị Nhưng q trình lưu thơng, bị cọ sát nhiều giảm dần trọng lượng thực chất giảm giá trị người ta coi tiền đầy đủ ban đầu Hiện tượng làm nảy sinh khả lấy vật khác thay tiền vàng làm phương tiện lưu thơng Khả bước thành thực người ta phát hành tiền kim loại đúc sau tiền giấy để thực chức lưu thông tiền tệ thay cho tiền vàng Tiền danh nghĩa loại tiền tệ mà thân tự khơng có giá trị (chỉ dấu hiệu giá trị) song nhờ tín nhiệm người mà lưu dụng Giá trị tiền danh nghĩa giá trị vàng mà phản ánh, đại diện Tín tệ gồm có hai loại: tiền kim loại tiền giấy a Tiền xu kim loại (coin) Tiền kim loại thuộc hình thái tín tệ khác với tiền kim loại thuộc hình thái hóa tệ chỗ, hóa tệ kim loại, giá trị chất kim loại đúc thành tiền giá trị ghi LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH bề mặt đồng tiền, tín tệ kim loại, giá trị chất kim loại đúc thành tiền giá trị ghi bề mặt đồng tiền khơng có liên hệ với nhau, gán cho giá trị theo tưởng tượng người b Tiền giấy (Paper money or bank notes) Tiền giấy có loại: tiền giấy khả hốn tiền giấy bất khả hoán Tiền giấy khả hoán (Convertible paper money):là mảnh giấy in thành tiền để lưu hành, thay cho tiền vàng hay tiền bạc (gold certificate, silver certificate) Người có tiền giấy đến ngân hàng để đổi lấy số lượng vàng hay bạc tương đương với giá trị ghi đồng tờ giấy Sự đời tiền giấy khả hoán giúp cho việc giao dịch khoản tiền lớn, việc vận chuyển chúng trở nên thuận lợi nhiều Tiến giấy khả hoán ghi nhận xuất vào kỷ 17, chủ ngân hàng Stockholm, Thụy Điển đưa Thời kỳ đầu, NHTM người phát hành tiền giấy khả hoán Sau Đại chiến giới I, nhằm siết chặt quản lý việc phát hành tiền giấy, nhà nước ngăn cấm NHTM phát hành giấy bạc ngân hàng, quy việc phát hành NHTW Vì ngày nói đến giấy bạc ngân hàng phải hiểu giấy bạc NHTW Hàm lượng vàng đồng tiền quy định theo luật ngân hàng nước Vì người ta gọi tiền giấy tiền pháp định (Fiat money) 2.3 Chế độ lưu thông tiền tệ quốc tế Được hình thành sở quan hệ thương mại - tài nước Là hệ thống bao gồm chế độ tiền tệ, chế tài điều tiết quan hệ tài quốc gia định chế tài quốc tế Cụ thể bao gồm: Các chế độ tiền tệ quy tắc xác định, điều tiết tỷ giá đồng tiền nước khác với Các chế tài điều tiết mối quan hệ hoạt động tài quốc tế quốc gia Hệ thống thị trường tài quốc tế Các tổ chức tài quốc tế Ngoại hối khái niệm dùng để phương tiện có giá trị dùng để tốn quốc gia.Theo quy định pháp lệnh ngoại hối Việt nam ngoại hối gồm: Đồng tiền quốc gia khác sử dụng toán quốc tế (gọi tắt ngoại tệ) Phương tiện toán ngoại tệ séc, thẻ toán, hối phiếu phương tiện toán khác Các loại giấy tờ có giá ngoại tệ trái phiếu, cổ phiếu, kỳ phiếu, Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, vàng tài khoản nước người cư trú, vàng dạng khối, thỏi, miếng, hạt mang vào khỏi lãnh thổ LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Việt nam Đồng tiền nước Việt nam chuyển vào khỏi lãnh thổ Việt nam sử dụng toán quốc tế 2.4 Chế độ lưu thông tiền tệ Việt Nam Ở nước ta, tiền tệ lưu thơng tiền tệ có đặc điểm sau đây: Thứ nhất, tiền tệ lưu thơng tiền tệ từ chỗ mang nặng tính cấp phát, khơng ổn định, siêu lạm phát chuyển sang tính chất kinh doanh tiền tệ, khống chế giảm mức lạm phát, củng cố sức mua đồng tiền Việt Nam để bước trở thành đồng tiền có khả chuyển đổi Thứ hai, tiền tệ lưu thông tiền tệ từ chỗ hoạt động thông qua độc quyền hệ thống ngân hàng Nhà nước chuyển sang hoạt động thông qua nhiều tổ chức ngân hàng thuộc thành phần kinh tế Thứ ba, tiền tệ, lưu thơng tiền tệ kinh doanh tiền tệ có kiểm sốt chặt chẽ Nhà nước thơng qua quan chuyên môn ngân hàng nhà nước uỷ ban chứng khoán quốc gia Thứ tư, tiền tệ lưu thơng tiền tệ từ chỗ mang tính chất "khép kín" nước chuyển sang hoạt động theo chế "mở", hội nhập với khu vực giới Quy luật lưu thông tiền tệ 3.1 Nội dung quy luật lưu thông tiền tệ Khi nghiên cứu kinh tế Chủ Nghĩa Tư Bản Karl Marx nghiên cứu cách có khoa học logic vận động tiền tệ kinh tế tư chủ nghĩa Karl Marx phát “khối lượng tiền cần thiết cho lưu thong ấn định thông qua tỉ số tổng giá hang hóa lưu thơng tốc độ quay vịng bình qn tiền tệ” biểu công thức: H Kc = V Kc: Là khối lượng cần thiết cho lưu thông thời gian H: Là tổng giá hang hóa lưu thơng V: Là tốc độ quay vịng bình qn tiền tệ thời gian 3.2 Cung cầu tiền tệ a Mức cung tiền tệ: lượng tiền cung ứng nhằm thoả mãn nhu cầu toán dự trữ chủ thể kinh tế Mức cung tiền phải tương ứng với mức cầu tiền tệ Sự thiếu hụt hay dư thừa cung tiền tệ so với cầu dẫn tới tác động không tốt cho kinh tế Điều quan trọng nghiên cứu mức cung tiền tệ xác định thành phần lượng tiền cung ứng.Tức là, xác định coi tiền kinh tế LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH đưa vào phạm vi đo lượng tiền Việc xác định mặt lý thuyết vào định nghĩa tiền tệ, tức thừa nhận chung phương tiện toán cho hàng hoá, dịch vụ hay khoản nợ coi tiền Tuy nhiên tiêu chuẩn đặt vấp phải khó khăn ứng dụng thực tiễn Nếu tiền giấy hay tài khoản séc dễ dàng coi tiền chúng sử dụng trực tiếp làm phương tiện tốn kinh tế cách phổ biến, tài khoản tiền gửi ngắn hạn, giấy chứng nhận tiền gửi v.v có coi tiền tệ không? Tuy chúng không sử dụng trực tiếp làm phương tiện toán phát triển thị trường tài đại khiến cho chúng có khả đổi tiền cách dễ dàng cần, chắn ảnh hưởng đến tổng phương tiện toán (tổng lượng tiền) xã hội b Mức cầu tiền tệ Bộ phận cầu tiền cho nhu cầu giao dịch Nhà nước, doanh nghiệp, tổ chức, gia đình cần tiền làm phương tiện để hoạt động giao dịch mua bán phục vụ cho nhu cầu tiêu dùng hàng ngày Nhà nước cần tiền để phục vụ hoạt động hành chính, doanh nghiệp cần tiền để mua nguyên vật liệu, trả lương cho cơng nhân, gia đình cần tiền để mua hàng tiêu dùng, lương thực thực phẩm Tổng hợp nhu cầu thành nhu cầu tiền giao dịch Bộ phận cầu tiền cho nhu cầu dự phịng Ngồi khoản chi tiêu thường xun, doanh nghiệp, gia đình thường dự trữ khoản tiền để đáp ứng chi tiêu bất thường, để chuẩn bị cho nghỉ hưu, đối phó thời kỳ khó khăn Đây phận cầu tiền cho nhu cầu dự phòng Bộ phận cầu tiền cho nhu cầu cất trữ tài sản Đây phận cầu tiền cho nhu cầu cất trữ tài sản dạng tiền Cất trữ tài sản dạng tiền không bị rủi ro vốn cất trữ tài sản dạng khác (gửi tiền ngân hàng bị phá sản, đầu tư vào cổ phiếu hay trái phiếu bị vốn chúng giảm giá, đầu tư vào hàng hoá vậy) lại có tính lỏng cao (vì dùng làm phương tiện toán để thoả mãn nhu cầu chi tiêu) Tuy nhiên, có mức sinh lời thấp (một nhân tố chủ thể trọng cất trữ tài sản) nên tiền cất trữ làm tài sản với mục đích phân tán rủi ro mà 3.3 Các khối tiền lưu thông Việc định nghĩa tiền tệ phương tiện trao đổi đưa cách hiểu khái qt tiền, khơng cho biết rõ kinh tế phương tiện cụ thể coi tiền, số lượng nhiều hay Vì người ta phải định nghĩa tiền cách cụ thể việc đưa phép đo khối tiền tệ lưu thơng LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Các khối tiền tệ lưu thông tập hợp phương tiện sử dụng chung làm phương tiện trao đổi, phân chia tuỳ theo “độ lỏng” hay tính khoản phương tiện khoảng thời gian định quốc gia Độ “lỏng” hay tính khoản phương tiện trao đổi hiểu khả chuyển đổi từ phương tiện hàng hoá, dịch vụ - tức phạm vi mức độ sử dụng phương tiện việc toán chi trả Các phép đo khối tiền tệ đưa tuỳ thuộc vào phương tiện hệ thống tài cung cấp thường xun có thay đổi cho phù hợp, nhìn chung khối tiền tệ lưu thông bao gồm: - Khối tiền giao dịch (M1) gồm phương tiện sử dụng rộng rãi toán chi trả hàng hố dịch vụ, phận có tính lỏng cao nhất: Tiền mặt lưu hành: Bộ phận tiền mặt (giấy bạc ngân hàng tiền đúc) nằm ngồi hệ thống ngân hàng Tiền gửi khơng kỳ hạn tổ chức tín dụng - Khối tiền mở rộng (M2) gồm: Bộ phận tiền gửi có kỳ hạn không trực tiếp sử dụng làm phương tiện trao đổi, chúng chuyển đổi tiền giao dịch cách nhanh chóng với phí tổn thấp Bộ phận cịn chia theo kỳ hạn số lượng - Khối tiền tài sản (M3) bao gồm: Trái khốn có mức lỏng cao như: Hối phiếu, tín phiếu kho bạc… Bộ phận trái khốn tài sản chuyển đổi tiền giao dịch tương đối nhanh chóng Lạm phát, Thiểu phát biện pháp ổn định tiền tệ 4.1 Lạm phát a Khái niệm lạm phát Lạm phát tăng lên theo thời gian mức giá chung kinh tế Trong kinh tế, lạm phát giá trị thị trường hay giảm sức mua đồng tiền Khi so sánh với kinh tế khác lạm phát phá giá tiền tệ loại tiền tệ so với loại tiền tệ khác Thơng thường theo nghĩa người ta hiểu lạm phát đơn vị tiền tệ phạm vi kinh tế quốc gia, theo nghĩa thứ hai người ta hiểu lạm phát loại tiền tệ phạm vi thị trường toàn cầu Phạm vi ảnh hưởng hai thành phần chủ đề gây tranh cãi nhà kinh tế học vĩ mô Ngược lại với lạm phát giảm phát Một số lạm phát hay số dương nhỏ người ta gọi "ổn định giá cả" b Nguyên nhân * Lạm phát cầu kéo Đây cân đối quan hệ cung – cầu Nguyên nhân tổng cầu tăng nhanh tổng cung không tăng tăng khơng kịp LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH thời gian qua, từ rút kinh nghiệm cần thiết điều hành NSNN Do u cầu tốn NSNN phải đảm bảo xác, trung thực kịp thời Để đáp ứng yêu cầu cần tập trung cải tiến, hồn thiện cơng việc sau: + Sốt xét lại tồn chế độ hành kế toán toán ngân sách, đảm bảo tốn nhanh, gọn, xác, kịp thời + Đổi q trình lập, báo cáo, phê chuẩn tốn tổng toán NSNN theo hướng tăng cường trách nhiệm đơn vị, quan, địa phương, nâng cao vai trị quan tài chính, Chính phủ Quốc hội Thực toán từ sở Gắn chặt quan chuẩn chi, quan cấp phát, quan quản lý trình thực toán tổng toán NSNN + Nâng cao vai trò Quốc hội việc xem xét, phê chuẩn tốn tổng tốn NSNN Để có chu trình ngân sách hợp lý, phản ánh đầy đủ trình hoạt động NSN cần phải coi trọng khơng ngừng cải tiến khâu chu trình đó, nhằm làm cho hoạt động NSNN ngày lành mạnh Thực hành - Chứng minh vai trò ngân sách nhà nước trình phát triển kinh tế xã hội quốc gia Liên hệ Việt Nam - Các nguồn thu chủ yếu ngân sách nhà nước - Các tiêu thức phân loại khoản chi ngân sách nhà nước - Tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến thu chi ngân sách nhà nước - Mơ tả chu trình quản lý ngân sách nhà nước - Liên hệ cá nhân doanh nghiệp đến thu chi ngân sách nhà nước Cách thức thực hành - Chia lớp thành nhóm nhóm tối đa 10 sinh viên - Các tổ cử nhóm trưởng có trách nhiệm tổng hợp ý kiến thành viên, thay mặt nhóm để thuyết trình thảo luận nhóm mình, đồng thời với thành viên trả lời thắc mắc nhóm khác + Thảo luận theo nhóm + Trình bày kết thảo luận theo nhóm (Các nhóm trưởng trình bày) trả lời thắc mắc nhóm khác Kết thúc thảo luận giáo viên nhận xét đánh giá kết nhóm đồng thời đưa số vấn đề nội dung thực hành LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 84 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Chương 6: Thị trường tài Những vấn đề chung thị trường tài 1.1 Khái niệm thị trường tài Thị trường tài thị trường mà diễn hoạt động trao đổi mua bán quyền sử dụng nguồn tài thông qua phương thức giao dịch công cụ tài định 1.2 Điều kiện hình thành thị trường tài Sự hình thành thị trường tài gắn liền với phát triển kinh tế thị trường Nếu kinh tế hàng hoá tiền tệ nói chung vốn tiền đề trình sản xuất kinh doanh kinh tế thị trường, giai đoạn phát triển cao kinh tế hàng hoá tiền tệ - vốn trở nên quan trọng Sự phát triển động với tốc độ cao kinh tế thị trường làm nảy sinh nhu cầu thường xuyên to lớn nguồn tài để đầu tư tạo lập vốn kinh doanh đáp ứng nhu cầu tiêu dùng xã hội Nói cách khác, phát triển kinh tế thị trường làm xuất chủ thể cần nguồn tài Chủ thể cần nguồn tài trước tiên doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần lượng vốn định Các quy luật kinh tế thị trường đòi hỏi doanh nghiệp phải không ngừng mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, cải tiến trang thiết bị, đổi dây chuyền cơng nghệ Chủ thể cần nguồn tài Nhà nước Để thực chức nhiệm vụ tổ chức quản lý hoạt động kinh tế - xã hội nhà nước cần lượng cải vật chất định Phần cải thuộc sở hữu Nhà nước mà Nhà nước có được, thơng qua phân phối nguồn tài quốc gia dựa vào quyền lực kinh tế trị khơng đáp ứng đủ nhu cầu chi tiêu ngày tăng Nhà nước dẫn tới bội chi ngân sách Không có nhà nước doanh nghiệp chủ thể cần nguồn tài mà hộ gia đình nhiều cần tiền để mua sắm tài sản có giá trị lớn chi trả ốm đau hay học Những khoản chi lớn bất thường vượt số tiền có tay khiến cho hộ gia đình trở thành chủ thể cần sử dụng nguồn tài chủ thể khác Với suất lao động không ngừng nâng lên, quy mô sản xuất ngày mở rộng, cải làm ngày nhiều, kinh tế thị trường không làm nảy sinh nhu cầu to lớn nguồn tài mà cịn làm xuất chủ thể có khả cung ứng nguồn tài LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 85 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Những chủ thể có khả cung ứng nguồn tài trước tiên lại doanh nghiệp Bởi kinh tế tồn vô số cá doanh nghiệp khác Trong số doanh nghiệp cần mở rộng quy mô kinh doanh đổi trang thiết bị trở thành chủ thể cần nguồn tài chính, có số doanh nghiệp khác có nguồn tài chưa dùng đến, ngắn hạn dài hạn, doanh thu tiêu thụ chưa có nhu cầu sử dụng, số tiền quỹ khấu hao chưa dùng, lợi nhuận dùng để tái đầu tư chưa dùng đến Các hộ gia đình, tầng lớp dân cư chủ thể có khả cung ứng nguồn tài khoản tiền dành dụm gia đình, cá nhân dân cư cải thừa kế, thu nhập dư thừa không đầu tư trực tiếp vào sản xuất kinh doanh Như với phát triển xã hội, phát triển kinh tế thị trường làm xuất chủ thể cần nguồn tài chủ thể cung ứng nguồn tài Các chủ thể gặp nhiều cách khác nhau: Cách thức đơn giản sơ khai dựa quen biết tín nhiệm để vay cho vay Cách thức thứ hai thông qua ngân hàng để thực cung ứng nguồn tài huy động nguồn tài Ngân hàng đóng vai trị trung gian người cần nguồn tài người có khả cung ứng nguồn tài Về phía người cần nguồn tài khơng phải luôn dễ dàng vay vốn ngân hàng, thực phương án đầu tư có rủi ro mạo hiểm cao Sự phát triển kinh tế thị trường thúc đẩy chế độ tín dụng phát triển làm nảy sinh nhiều hình thức huy động nguồn tài với cơng cụ giấy ghi nợ dạng khác nhau: doanh nghiệp phát hành trái phiếu, thương phiếu, nhà nước phát hành cơng trái, trái phiếu cơng trình Đặc biệt xuất công ty cổ phần với phương tiện huy động nguồn tài chính, tạo lập, bổ sung vốn kinh doanh cổ phiếu Các giấy ghi nợ cổ phiếu gọi chứng khoán Khi chứng khoán đời làm nảy sinh nhu cầu mua bán lại chứng khoán, số người mua chứng khoán muốn thu lại nguồn tài muốn thay đổi chủ thể sử dụng nguồn tài mình, họ muốn bán số chứng khốn có tay cho số người muốn mua lại số chứng khốn Kinh tế phát triển, quan hệ cung cầu nguồn tài phát triển, hoạt động phát hành mua bán lại chứng khoán phát triển, hình thành thị trường riêng nhằm làm cung cầu nguồn tài gặp dễ dàng thuận LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 86 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH lợi thị trường chứng khoán - phận chủ yếu quan trọng thị trường tài diện đầy đủ thị trường tài kinh tế 1.3 Phân loại thị trường tài Thị trường tài đan dạng phong phú công cụ, thời gian cung ứng sử dụng nguồn tài chính, chế hoạt động Để xem xét đặc điểm cốt lõi thị trường tài chính, nghiên cứu vài cách phân loại thị trường tài theo góc độ khác 1.3.1 Căn vào thời gian sử dụng nguồn tài huy động Dựa vào thời gian sử dụng nguồn tài chính, thị trường tài phân chia thành thị trường tiền tệ (thị trường tài ngắn hạn) thị trường vốn (thị trường tài dài hạn) Thị trường tiền tệ chun mơn hoá việc chuyển giao quyền sử dụng nguồn tài ngắn hạn Trên thị trường có công cụ nợ ngắn hạn (thường kỳ hạn đến năm) mua bán Chủ thể huy động nguồn tài có quyền sử dụng nguồn tài huy động thời gian ngắn (tới năm) Thị trường vốn chun mơn hố nguồn tài trao quyền sử dụng dài hạn (lớn năm) Trên thị trường có công cụ vay nợ dài hạn cổ phiếu mua bán Người huy động nguồn tài dài hạn quyền sử dụng nguồn tài huy động thời gian dài Giữa thị trường vốn thị trường tiền tệ có mối quan hệ khăng khít với Sự phát triển mạnh mẽ thị trường tiền tệ thúc đẩy phát triển mạnh mẽ thị trường vốn Các tổ chức tài trung gian thị trường tiền tệ sử dụng kỹ thuật để chuyển đổi nguồn tài có thời hạn sử dụng ngắn thành nguồn tài có thời hạn sử dụng dài cung cấp cho thị trường vốn Sự phát triển thị trường vốn kích thích thị trường tiền tệ phát triển 1.3.2 Theo phương thức huy động nguồn tài Thị trường tài chia thành thị trường nợ thị trường vốn cổ phần Ở thị trường nợ, chủ thể huy động nguồn tài thơng qua phương thức chung đưa cơng cụ vay nợ Ví dụ: trái khoản hay vay chấp Chúng thoả thuận có tính chất hợp đồng, người vay phải tốn cho người giữ cơng cụ khoản tiền cố định khoảng thời gian đặn thời điểm quy định trước đợt toán cuối thực Lúc người vay phải hồn trả ln vốn phần lãi tiền vay lại cho người nắm giữ công cụ Như thị trường nợ, chủ thể huy động nguồn tài sử dụng nguồn khoảng thời gian cố định LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 87 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Ở thị trường vốn cổ phần, chủ thể huy động nguồn tài thơng qua phương thức phát hành cổ phiếu Khi bán cổ phiếu, cơng ty cổ phần có nguồn tài để hình thành, tăng thêm nguồn vốn tự có Các cơng ty có quyền sử dụng nguồn tài suốt thời gian tồn hoạt động công ty Các cổ đông (những người sở hữu cổ phiếu) đồng sở hữu công ty cổ phần 1.3.3 Căn vào luân chuyển nguồn tài Dựa vào tiêu thức thị trường tài chia thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp thị trường tài việc phát hành chứng khoán người huy động nguồn tài bán cho người mua Sự hoạt động thị trường sơ cấp huy động nguồn tài xã hội chuyển thành vốn đầu tư cho kinh tế Thông qua thị trường này, nguồn tài vận động từ người đầu tư sang chủ thể phát hành chứng khoán Thị trường thứ cấp thị trường thị trường tài thực giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Trên thị trường diễn việc mua bán chứng khoán nhà đầu tư Nguồn tài thu từ việc bán chứng khốn khơng vận động đến chủ thể phát hành mà thuộc nhà đầu tư bán lại chứng khoán cho nhà đầu tư khác Thị trường thứ cấp làm thay đổi chủ sở hữu chứng khốn Thị trường tài thứ cấp làm thay đổi chủ thể cung ứng nguồn tài khơng qua hoạt động mua bán lại chứng khốn nhà đầu tư mà cịn thể qua hoạt động mua bán nợ tổ chức tín dụng thị trường thứ cấp tài sản có hệ thống tổ chức tín dụng Một tổ chức tín dụng cho chủ kinh tế vay khoản vay dài hạn chưa đến kỳ hạn tốn mà tổ chức tín dụng lại cần nguồn tài chính, tổ chức tín dụng bán khoản cho vay cho tổ chức tín dụng khác 1.3.4 Theo tính chất pháp lý Căn vào tính chất pháp lý, thị trường tài chia thành hai phận: thị trường tài chính thức thị trường tài khơng thức Thị trường tài chính thức phận thị trường tài hoạt động huy động, cung ứng, giao dịch nguồn tài thực theo nguyên tắc, thể chế định, nhà nước quy định rõ ràng văn pháp luật Các chủ thể tham gia thị trường với quyền, nghĩa vụ, trách nhiệm họ pháp luật thừa nhận bảo vệ Thị trường tài khơng thức thị trường tài hoạt động huy động, cung ứng, giao dịch nguồn tài thực theo thoả thuận LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 88 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH người cung cấp nguồn tài người cần nguồn tài khơng theo ngun tắc thể chế Nhà nước quy định 1.4 Chức năng, vai trò thị trường tài 1.4.1 Chức thị trường tài - Chức dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến chủ thể cần nguồn tài Thị trường tài nơi gặp gỡ cung cầu nguồn tài chính, nơi thu hút mạnh mẽ nguồn tài nhàn rỗi tạm thời nhàn rỗi, chuyển giao nguồn cho nhu cầu đầu tư phát triển nhằm mở rộng sản xuất kinh doanh, thoả mãn nhu cầu khác chủ thể cần nguồn tài Thị trường tài xem cầu nối tích luỹ đầu tư, người cung nguồn tài người cần nguồn tài Nó giúp họ gặp nhau, cung ứng nguồn tài cho hình thức mua bán chứng khốn - Chức cung cấp khả khoản cho chứng khốn Thị trường tài nơi chứng khoán mua bán, trao đổi Bởi nhờ thị trường chứng khốn, nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán họ sở hữu thành tiền thành chứng khoán khác họ muốn Khả khoản (khả chuyển đổi thành tiền) yếu tố định tính hấp dẫn chứng khoán nhà đầu tư Chức cung cấp khả khoản cho chứng khốn đảm bảo cho thị trường tài hoạt động động có hiệu - Chức cung cấp thông tin kinh tế đánh giá giá trị doanh nghiệp Bằng phương tiện kỹ thuật thơng tin đại, thị trường tài nơi cung cấp kịp thời, xác nguồn thơng tin cần thiết có liên quan đến việc mua bán chứng khốn cho thành viên thị trường (thơng tin tình hình cung cầu loại chứng khốn thời điểm định, thông tin phát triển kinh tế, thơng tin sách tài tiền tệ, thơng tin kinh tế giới) Do giá chứng khoán chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố, có nhân tố nội chủ thể phát hành, tức tình hình hoạt động kết kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác giá trị doanh nghiệp có cổ phiếu thị trường tài phụ thuộc vào tổng giá trị thực tế cổ phiếu lưu hành Vì thơng qua giá cổ phiếu doanh nghiệp người ta đán h giá giá trị doanh nghiệp 1.4.2 Vai trị thị trường tài Nhận thức chức thị trường tài phát huy vai trị thị trường tài Các vai trị là: LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 89 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH - Vai trò việc thu hút, huy động nguồn tài ngồi nước góp phần quan trọng tài trợ cho nhu cầu phát triển kinh tế - xã hội, khuyến khích tiết kiệm đầu tư Để phát triển kinh tế - xã hội cần huy động tối đa nguồn tài cung cấp cho đầu tư phát triển kinh tế xã hội, kinh tế ln ln tồn nguồn tài nhàn rỗi tạm thời nhàn rỗi với thời hạn ngắn, dài quy mô khác Sự hoạt động thị trường tài với cơng cụ loại chứng khốn, đa dạng hình thức, phong phú mệnh giá thời hạn sử dụng kết hợp với chế linh hoạt: mua bán chứng khoán thuận lợi, nhanh chóng, thị trường tài thu hút chuyển giao nguồn tài nhàn rỗi, bé nhỏ, phân tán xã hội thành nguồn tài to lớn, tài trợ kịp thời cho nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế - xã hội Thị trường tài kênh huy động vốn đầu tư lớn Nó khơng thu huts huy động nguồn tài nước mà thu hút huy động nguồn tài nước ngồi Việc hình thành thị trường tài tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước có nguồn tài với quy mơ khác bỏ vào đầu tư mua chứng khốn thị trường tài cách dễ dàng, nhờ nguồn tài với quy mơ khác vận động từ nước vào nước mà không cần phải qua thủ tục phức tạp khơng cần số vốn lớn hình thức đầu tư trực tiếp - Vai trò thúc đẩy nâng cao hiệu sử dụng nguồn tài Việc huy động sử dụng nguồn tài thị trường tài diễn sở quan hệ cung cầu Khi sử dụng nguồn tài nào, chủ thể sử dụng nguồn tài phải trả giá Điều buộc người cần nguồn tài phải quan tâm đến hiệu sử dụng đồng vốn việc lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu, lựa chọn hình thức thời điểm thích hợp để giảm giá việc tài trợ Mặt khác thị trường tài bắt buộc doanh nghiệp phải công bố vấn đề tài chính, thơng tin doanh nghiệp yêu cầu phải đảm bảo tính xác thơng tin Ban quản lý thị trường chấp nhận chứng khốn doanh nghiệp có đủ điều kiện: kinh doanh hợp pháp, tài lành mạnh, có doanh lợi dân chúng mua chứng khoán doanh nghiệp thành đạt, tương lai sáng sủa Với tự lựa chọn người mua chứng khoán, khơng cịn cách khác nhà quản lý doanh nghiệp phải tính tốn làm ăn đàng hồng sử dụng nguồn tài tự có, vay phải có hiệu Thị trường tài khơng thúc đẩy sử dụng có hiệu nguồn tài doanh nghiệp mà cịn thúc đẩy sử dụng có hiệu nguồn tài tổng thể kinh tế Sự đa dạng hoá thời hạn sử dụng nguồn tài vừa tận dụng nguồn tài kinh tế vừa tạo điều kiện cho nguồn tài LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 90 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH vận động từ nơi kinh doanh hiệu sang nơi kinh doanh có hiệu Với chức cung cấp thơng tin xác, thị trường tài giúp cho người có nguồn tài phân tích có định đắn, đảm bảo cho nguồn tài vận động đến nơi mà chúng sử dụng có hiệu - Vai trị việc thực sách tài chính, sách tiền tệ Nhà nước Thị trường tài hoạt động bổ sung thêm hình thức huy động nguồn tài cho doanh nghiệp, tổ chức tài trung gian cách phát hành cổ phiếu, trái phiếu giải khó khăn mặt tài chính, phục vụ cho hoạt động doanh nghiệp, tổ chức tài trung gian Thị trường tài tạo điều kiện thúc đẩy chủ thể lựa chọn hướng đầu tư đắn sử dụng vốn có hiệu nên góp phần thực sách huy động nguồn tài chính, sử dụng nguồn tài hay sách tài phận quan trọng sách tài sách ngân sách Tận dụng nguồn thu ngân sách, chi tiêu tiết kiệm có hiệu quả, giải bội chi cân đối thu chi ngân sách luôn vấn đề đặt sách tài quốc gia Thị trường tài cịn nơi cung cấp liệu giúp cho nhà nước có biện pháp điều hồ, lưu thơng tiền tệ Việc dân chúng đầu tư vào thị trường tài giúp nhà nước điều tiết lượng tiền lưu thông qua chế thị trường mở Việc Nhà nước mua chứng khốn vào có tác dụng bơm thêm tiền vào chu chuyển kinh tế ngược lại việc bán chứng khoán rút bớt lượng tiền khỏi chu chuyển kinh tế Nhà nước thay đổi lãi suất tiền gửi, tỷ lệ dự trữ bắt buộc lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu để thực điều hồ lưu thơng tiền tệ Khi xem xét vai trị thị trường tài cần thấy ngồi vai trị, tác động tích cực thị trường tài có hạn chế, khuyết tật thể qua hoạt động đầu cơ, bán khống chứng khốn Điều địi hỏi nhà nước phải nắm vững chế vận hành thị trường, có biện pháp hữu hiệu kiểm soát hoạt động thị trường làm cho thị trường hoạt động lành mạnh Vai trị Nhà nước việc hình thành, phát triển thị trường tài Thị trường tài hình thành theo hai đường: hình thành tự phát hình thành can thiệp Nhà nước Dù theo đường nào, hình thành thị trường tài cần điều kiện định Thị trường hình thành tự phát thị trường đời điều kiện cần thiết cho thị trường tự hình thành nội kinh tế Nhà nước tham gia quản lý điều tiết thị trường hình thành, ví dụ thị trường tài Mỹ, Anh Thị trường tài đời can thiệp Nhà nước thị trường hình thành điều kiện cho hình thành thị trường tài chưa thực chín LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 91 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH muồi Nhưng nhu cầu tạo nguồn tài cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội nên Nhà nước có can thiệp định nhằm thúc đẩy đời thị trường tài chính, ví dụ: thị trường tài Hàn Quốc thị trường tài chínhViệt Nam Vai trò Nhà nước quan trọng hình thành phát triển thị trường tài nói chung đặc biệt quan trọng hình thành thị trường tài khơng theo đường tự phát Vai trị thể qua tác động Nhà nước việc tạo điều kiện cần thiết cho đời phát triển thị trường tài cụ thể: 2.1 Nhà nước tạo khn khổ pháp lý cho đời hoạt động thị trường, đồng thời thực giám sát hoạt động thị trường tài Nhà nước xây dựng, ban hành hệ thống pháp luật tạo khuôn khổ pháp lý cho đời hoạt động thị trường tài Hệ thống pháp luật Nhà nước ban hành sở pháp lý điều chỉnh hành vi người phát hành, người đầu tư tổ chức trung gian tài chính, giải tranh chấp xử lý vi phạm hoạt động thị trường tài Một số nhóm quy chế pháp lý Nhà nước ban hành là: - Quy chế pháp lý tác nhân kinh tế tham gia vào thị trường Quy chế xác định mặt pháp lý vị trí, vai trò, chức quyền nghĩa vụ trách nhiệm tác nhân kinh tế tham gia vào thị trường Nó quy định trình tự, thủ tục tổ chức thành lập pháp nhân hoạt động thị trường Từ tạo điều kiện thúc đẩy đời pháp nhân tham gia vào thị trường - Quy chế pháp lý phát hành, mua bán loại chứng khoán Trong quy chế này, Nhà nước quy định hình thức chứng khốn sử dụng tạo cơng cụ cho thị trường tài Quy chế cịn quy định cách thức gọi vốn, mua bán chuyển nhượng chứng khoán nhằm tạo trật tự thị trường - Quy chế pháp lý tổ chức thị trường nhằm xác định quy mô tổ chức thị trường Nhà nước thông qua hệ thống pháp luật ban hành quan chuyên trách thực chức quản lý, giám sát thị trường để quản lý, giám sát, điều chỉnh hoạt động thị trường tài Cơ quan chuyên trách quản lý giám sát thị trường tài Việt Nam UBCKNN + Thanh tra điểm nghi vấn sai lệch hoạt động phát hành, niêm yết chứng khốn cơng bố thơng tin + Thanh tra hoạt động giao dịch Sở giao dịch chứng khoán + Thanh tra khả tài hoạt động tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán Hoạt động cấp, thu hồi loại giấy phép liên quan đến việc phát hành, kinh doanh dịch vụ chứng khoán UBCKNN thể vai trò giám sát hoạt động LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 92 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH thị trường tài Nhà nước Khi vai trò kiểm tra, giám sát Nhà nước thị trường tài phát huy, đảm bảo cho thị trường hoạt động theo trật tự định, hạn chế mặt tiêu cực thị trường Từ bảo vệ lợi ích cho tác nhân kinh tế tham gia thị trường, củng cố lịng tin chủ thể cần nguồn tài chủ thể cung ứng nguồn tài chính, thúc đẩy chủ thể tham gia tích cực vào hoạt động cung ứng nguồn tài huy động nguồn tài chính, tạo điều kiện cho hình thành thị trường tài điều kiện để thị trường tài phát triển Việc Nhà nước tạo khuôn khổ pháp lý rõ ràng, cụ thể cho hoạt động thị trường tài trì chế độ trị xã hội ổn định đảm bảo cho an tồn mơi trường đầu tư thị trường tài Điều tạo sức hút để hấp thụ nguồn tài khơng nước mà cịn từ ngồi nước, thúc đẩy phát triển thị trường tài phạm vi rộng lớn Những quy định Nhà nước cho phép nhà đầu tư nước đầu tư vào thị trường tài thúc đẩy q trình quốc tế hố thị trường tài 2.2 Nhà nước tạo mơi trường kinh tế cho hình thành phát triển thị trường tài Nhà nước áp dụng sách kinh tế, sách tài chính, sách tiền tệ với công cụ khác để thúc đẩy kinh tế phát triển, kiềm chế lạm phát, tạo yếu tố khuyến khích tích lũy đầu tư, tăng cung ứng vốn tăng khả cung cấp chứng khoán cho thị trường tài Biểu hiện: Để thúc đẩy kinh tế hàng hố phát triển, đảm bảo lưu thông tiền tệ ổn định, Nhà nước có sách khuyến khích phát triển kinh tế nhiều thành phần, sách mở cửa kinh tế, đa dạng hoá, đa phương hoá quan hệ kinh tế đối ngoại Chính sách thuế áp dụng thống nhất, không phân biệt thành phần kinh tế tạo mơi trường cạnh tranh bình đẳng thành phần kinh tế, tận dụng mạnh thành phần kinh tế phục vụ cho phát triển kinh tế Nhà nước định hướng cho phát triển thị trường tài việc vạch sách phát triển dài hạn cho thị trường Đối với thị trường tài hình thành khơng theo đường tự phát, Nhà nước đóng vai trị quan trọng việc xây dựng sở vật chất cho thị trường, tạo hệ thống máy móc thiết bị, trụ sở làm việc, nơi giao dịch thị trường tài tập trung 2.3 Nhà nước đào tạo người cho thị trường tài Để thị trường tài hình thành, hoạt động phát triển thiếu yếu tố người Với chế hoạt động phức tạp, thị trường tài địi hỏi phải có đội ngũ người kinh doanh chứng khốn, mơi giới chứng khốn, nhân viên LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 93 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH làm việc Sở giao dịch chứng khoán, đội ngũ cán quản lý, giám sát thị trường Đội ngũ phải trang bị đầy đủ kiến thức kinh tế, thương mại, luật pháp, ngoại ngữ thơng thạo thực hành Để có đội ngũ đó, cần chi phí đào tạo lớn kế hoach đào tạo bản, khoa học Những kế hoạch Nhà nước lập tổ chức thực cịn nguồn tài cung cấp cho hoạt động huy động từ nhiều nguồn khác nhau, nguồn ngân sách đóng vai trị quan trọng 2.4 Nhà nước thực việc giám sát thị trường tài Một là, nâng cao hiệu mơ hình giám sát tài chun biệt, nghiên cứu mơ hình giám sát tài hợp Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường: Trên sở tham chiếu thông lệ quốc tế vào điều kiện cụ thể Việt Nam, cần có điều chỉnh phù hợp, phát triển thể chế khuyết nhằm đảm bảo tính đồng khung pháp lý để Tổ chức tài chủ động, linh hoạt hoạt động môi trường cạnh tranh lành mạnh, song đảm bảo yêu cầu thận trọng, an tồn khu vực tài chính, với vấn đề ổn định vĩ mô hỗ trợ phát triển kinh tế Hai là, xây dựng hệ thống tiêu giám sát TTTC dựa rủi ro ây dựng tiêu chí phân loại giám sát tập đồn tài chính, ngân hàng, chứng khốn theo nguyên tắc thực giám sát chặt chẽ, song khơng làm triệt tiêu tính động, sáng tạo TTTC Ba là, nâng cao chất lượng giám sát định chế tài Một số hoạt động có tính rủi ro cao, khơng ngăn chặn/hạn chế kinh tế bất ổn, thị trường biến động thất thường, số NHTM, công ty chứng khoán thiếu khoản, nợ xấu tăng cao Bốn là, nâng cao chất lượng hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin nguồn nhân lực giám sát Xây dựng sở liệu đầy dủ, quán, có phạm vi rộng, tần suất cao áp dụng công nghệ giám sát đại (hệ thống thông tin quản lý - MIS để cập nhật thông tin từ sở giám sát đến quan giám sát cách nhanh chóng, kịp thời đưa dự báo xác) nâng cao lực phân tích sách, dự báo tài vĩ mơ cảnh báo khủng hoảng tài Thực hành Câu 1: Chứng minh vai trị thị trường tài doanh nghiệp kinh tế Câu 2: Giải thích cơng cụ thị trường tài Câu 3: Phân tích cấu trúc thị trường tài Câu 4: Phân tích ảnh hưởng thị trường tài tới doanh nghiệp LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 94 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Câu 5: Những vấn đề nhà nước quan tâm trình quản lý, điều hành, hoạt động thị trường Câu 6: Các giải pháp chủ yếu nhằm phát triển, hồn thiện thị trường tài Việt Nam Cách thức thực hành - Chia lớp thành nhóm nhóm tối đa 10 sinh viên - Các tổ cử nhóm trưởng có trách nhiệm tổng hợp ý kiến thành viên, thay mặt nhóm để thuyết trình thảo luận nhóm mình, đồng thời với thành viên trả lời thắc mắc nhóm khác + Thảo luận theo nhóm + Trình bày kết thảo luận theo nhóm (Các nhóm trưởng trình bày) trả lời thắc mắc nhóm khác Kết thúc thảo luận giáo viên nhận xét đánh giá kết nhóm đồng thời đưa số vấn đề nội dung thực hành LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 95 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH MỤC LỤC CHƯƠNG I: TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG 1 Nguồn gốc đời, Bản chất, Chức vai trò tiền tệ 1.1 Nguồn gốc đời trình phát triển tiền tệ 1.2 Bản chất tiền tệ 1.3 Chức tiền tệ 1.4 Vai trò tiền tệ Các chế độ lưu thông tiền tệ 2.1 Chế độ lưu thông tiền kim loại 2.2 Chế độ lưu thông tiền dấu hiệu 2.3 Chế độ lưu thông tiền tệ quốc tế 2.4 Chế độ lưu thông tiền tệ Việt Nam Quy luật lưu thông tiền tệ 3.1 Nội dung quy luật lưu thông tiền tệ 3.2 Cung cầu tiền tệ 3.3 Các khối tiền lưu thông Lạm phát, Thiểu phát biện pháp ổn định tiền tệ 4.1 Lạm phát 4.2 Giảm phát thiểu phát 11 4.3 Vận dụng biện pháp ổn định tiền tệ điều kiện Việt Nam 12 Thực hành 14 Chương 2: Tín dụng – Bảo hiểm - Ngân hàng 15 Tín dụng 15 1.1 Khái niệm, chức vai trị tín dụng 15 1.2 Các hình thức tín dụng 16 1.3 Lãi suất tín dụng 19 Bảo hiểm 24 2.1 Những vấn đề chung bảo hiểm 24 2.2 Các hình thức bảo hiểm 26 Ngân hàng trung ương 27 3.1 Sự đời phát triển NHTW 27 3.2 Hệ thống tổ chức ngân hàng trung ương 28 3.3 Chức NHTW 29 3.4 Vai trò NHTW 31 Ngân hàng thương mại 32 LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 96 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH 4.1 Khái niệm 32 4.2 Phân loại 32 4.3 Chức 34 4.4 Hoạt động ngân hàng thương mại 35 Thực hành 37 Chương 3: Thanh toán kinh tế thị trường 39 Thanh toán tiền mặt kinh tế thị trường 39 1.1 Khái niệm nội dung toán dùng tiền mặt 39 1.2 Ưu nhược điểm toán dùng tiền mặt 39 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt 39 2.1 Khái niệm 39 2.2 Bản chất tốn khơng dùng tiền mặt 40 2.3 Các ngun tắc tốn khơng dùng tiền mặt 40 2.4 Ý nghĩa việc tốn khơng dùng tiền mặt 41 Các hình thức tốn khơng dùng tiền mặt 42 3.1 Thanh toán séc 42 3.2 Thanh toán uỷ nhiệm chi 42 3.3 Thanh toán uỷ nhiệm thu 42 3.4 Thanh tốn thư tín dụng 43 3.5 Thẻ toán 43 Thực hành 44 Chương 4: Những vấn đề tài 46 Tiền đề đời, tồn phát triển tài 46 1.1 Tiền đề sản xuất hàng hoá tiền tệ 46 1.2 Tiền đề nhà nước 46 Bản chất tài 47 2.1 Biểu bên tài 47 2.2 Nội dung kinh tế xã hội tài 48 Chức tài 49 3.1 Chức phân phối 50 3.2 Chức giám đốc 51 Hệ thống tài Việt Nam 52 4.1 Căn để xác định khâu tài hệ thống tài 52 4.2 Khái quát nhiệm vụ khâu tài 55 Thực hành 61 Chương 5: Ngân sách Nhà nước 62 Những vấn đề chung ngân sách nhà nước 62 LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 97 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH 1.1 Khái niệm ngân sách nhà nước 62 1.2 Đặc điểm ngân sách nhà nước 63 1.3 Vai trò ngân sách nhà nước 64 Nội dung hoạt động chủ yếu ngân sách nhà nước 66 2.1 Thu ngân sách nhà nước 66 2.2 Chi ngân sách Nhà nước 70 Tổ chức hệ thống NSNN phân cấp quản lý NSNN Việt Nam 76 3.1 Tổ chức hệ thống ngân sách nhà nước 76 3.2 Phân cấp quản lý ngân sách nhà nước 77 Chu trình quản lý ngân sách nhà nước 80 4.1 Hình thành ngân sách nhà nước 80 4.2 Chấp hành ngân sách nhà nước 82 4.3 Quyết toán ngân sách Nhà nước 83 Thực hành 84 Chương 6: Thị trường tài 85 Những vấn đề chung thị trường tài 85 1.1 Khái niệm thị trường tài 85 1.2 Điều kiện hình thành thị trường tài 85 1.3 Phân loại thị trường tài 87 1.4 Chức năng, vai trị thị trường tài 89 Vai trò Nhà nước việc hình thành, phát triển thị trường tài 91 2.1 Nhà nước tạo khuôn khổ pháp lý cho đời hoạt động thị trường, đồng thời thực giám sát hoạt động thị trường tài 92 2.2 Nhà nước tạo mơi trường kinh tế cho hình thành phát triển thị trường tài 93 2.3 Nhà nước đào tạo người cho thị trường tài 93 2.4 Nhà nước thực việc giám sát thị trường tài 94 Thực hành 94 LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 98 ... quốc tế Chính mà tiền tệ thỏa mãn mục đích quyền lợi cho nắm giữ tiền tệ Chừng tồn kinh tế hàng hóa tiền tệ lực đồng tiền phát huy sức mạnh Các chế độ lưu thơng tiền tệ 2.1 Chế độ lưu thông tiền. .. thực hành LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 45 TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ VIỆT ĐỨC HÀ TĨNH Chương 4: Những vấn đề tài Tiền đề đời, tồn phát triển tài 1.1 Tiền đề sản xuất hàng hố tiền tệ Tài đời tồn điều kiện... ta, tiền tệ lưu thơng tiền tệ có đặc điểm sau đây: Thứ nhất, tiền tệ lưu thông tiền tệ từ chỗ mang nặng tính cấp phát, khơng ổn định, siêu lạm phát chuyển sang tính chất kinh doanh tiền tệ, khống