Bài tiểu luận tài chính doanh nghiệp, học viện tài chính (3)

1 LÍ DO CHỌN ĐỀ TÀI Một yếu tố qiuan trọng định cho thành công doanh nghiệp sử dụng đồng vốn hiệu nhất, huy động nguồn vốn cới chi phí thấp, tính khoản cao Vốn không diều kiện để doanh nghiệp tồn tại, dành tháng lợi cạnh tranh, mà phương tiện giúp chủ sở hữu tăng trưởng giá trị, điều kiện tiên cho doanh nghiệp khẳng định chế Đối cới hầu hết doanh nghiệp nay, sử dụng vốn có hiệu tốn khó cần tìm lời giải Việc quản trị vốn có hiệu hay khơng ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Một phận quan trọng vốn kinh doanh vốn lưu động, thước cho hiệu suất sức khỏe tài ngắn hạn doanh nghiệp Đồng thời yếu tố bắt đầu kết thúc chu trình hoạt động doanh nghiệp Quản trị sử dụng vốn lưu động vấn đề tài ln xun suốt trình hình thành tồn doanh nghiệp Công ty Cổ phần cao su Đà Nẵng doanh nghiệp Nhà nước chuyển đồi thành công ty cổ phần, hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu công ty sản xuất, kinh doanh, xuất nhập loại sản phẩm vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; chế tạo, lắp đặt thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU - Hệ thống hóa, phân tích tổng hợp vấn đề lí luận quản trị vốn lưu động doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng công tác quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng - Đề xuất giải pháp nhằm góp phần hồn thiện cơng tác quản trị vốn lưu động công ty ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đối tượng nghiên cứu: Những vấn đề lí luận thực tiễn quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng Phạm vi nghiên cứu: - Về nội dung: Luận văn giới hạn nghiên cứu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp - Về đánh giá, phân tích thực trạng: Luận văn tập trung nghiên liệu Công ty Cổ phần cao su Đà Nẵng với số liệu năm 2018, 2019 2020 TỔNG QUAN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 4.1 Khái niệm vốn lưu động doanh nghiệp Chu kì sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thường là: Cung cấp – Dự trữSản xuất - Dự trữ - Tiêu thụ Quá trình diễn thường xuyên, liên tục địi hỏi doanh nghiệp cần có lượng vốn đầu tư vào loại tài sản sử dụng như: hang tồn kho, phải thu khách hàng… số vốn gọi vốn lưu động Vậy, vốn lưu động số vốn dung để hình thành nên tài sản ngắn hạn nhằm trì trình kinh doanh doanh nghiệp cách thường xuyên, liên tục biểu hình thái vật chất vốn lưu động tài sản lưu động Vốn lưu động rịng: khơng phải tất tài sản ngắn hạn phục vụ tực tiếp cho việc tạo sản phẩm dịch vụ, phần chúng sử dụng cho việc toán khoản nợ ngắn hạn Vốn lưu động ròng biểu thị hiệu số tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn Vốn lưu động ròng = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn Trong đó, nợ ngắn hạn khoản nợ mà doanh nghiệp phải toán năm, thường bao gồm: khoản vay ngắn hạn ngân hàng; khoản phải trả cho nhà cung cấp; khoản nợ định kì trả lương cho người lao động, khoản thuế,… Ý nghĩa vốn lưu động ròng: nhằm tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên Tài sản lưu động thường xuyên tài sảnh lưu động tối thiểu mà doanh nghiệp trì thời kì thấp điểm trình kinh doanh phục vụ cho việc sản xuất hàng hóa dịch vụ nhằm thỏa mãn nhu cầu thường xuyên thị trường 4.2 Đặc điểm vốn lưu động Trong chu kì sản xuất kinh doanh vốn lưu động chuyển qua nhiều hình thái khác nhau: tiền mặt chuyển sang hình thái vật tư, hàng hóa tiêu thụ vốn lưu động quay hình thái tiền tệ ban đầu Vốn lưu động chuyển toàn giá trị chúng vào lưu thơng từ lưu thơng tồn giá trị chúng hoàn lại lần sau chu kì kinh doanh Cũng mà vốn lưu động luân chuyển không ngừng theo chu kì giống chu kì kinh doanh Vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm thu tiền Như độ dài vịng quay cảu vốn lưu động bình qn ngắn doanh thu cao, chi phí sử dụng vốn thấp, doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận có điều kiện tích lũy để tái đầu tư, sản xuất 4.3 Vai trò vốn lưu động Vốn lưu động yếu tố để tiến hành sản xuất, đồng thời đame bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp diễn liên tục Vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, đặc điểm luân chuyển toàn lần vào giá trị sản phẩm nên vốn lưu động phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm, định việc định giá thành sản phẩm GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG (DRC) 5.1 Khái quát chung Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (sau gọi tắt “Công ty”) thành lập từ việc cổ phần hóa Doanh nghiệp Nhà nước Công ty Cao su Đà Nẵng theo định số 3241/QĐ-BCN ngày 10/10/2005 Bộ trưởng Bộ Cơng nghiệp Cơng ty đơn vị hạch tốn độc lập, hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 3203000850 ngày 31/12/2005 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Đà Nẵng, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ Cơng ty quy định pháp lí hành có liên quan Từ thành lập đến nay, Công ty 13 lần điều chỉnh Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh (nay Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp số 0400101531) lần điều chỉnh gần vào ngày 22 tháng 07 năm 2016 Công ty thực đăng kí giao dịch cổ phiếu phổ thơng Sở Giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh vào nagyf 29/12/2006 với mã chứng khốn DRC 5.2 Lĩnh vực kinh doanh chính: Sản xuất xăm lốp oto, xe máy, xe đạp 5.3 Ngành nghề kinh doanh - Sản xuất săm, lốp cao su; đắp tái chế lốp cao su; - Kinh doanh, xuất nhập sản phẩm cao su vật tư; thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; - Kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp; - Sản xuất sản phẩm khác từ cao su; - Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê; - Cho thuê máy móc, thiết bị đồ dung hữu hình khác; - Lắp đặt máy móc, thiết bị cơng nghiệp: Chi tiết: Chế tạo, lắp đặt thiết bị ngành công nghiệp Cao su; - Hoạt động bệnh viện, trạm xá Chi tiết: Khám chữa bệnh y tế ban đầu cho cán cơng nhân viên cơng ty PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 6.1 Phân tích biến động tài sản Tỉ trọng năm STT 2018 2019 2020 TSNH/TỔNG TÀI SẢN 43,97% 50,85% 53,95% TSDH/ TỔNG TÀI SẢN 56,03% 49,17% 46,05% TỔNG TÀI SẢN 100% 100% 100% Nhận xét: Số liệu năm cho thấy, cơng ty có dịch chuyển dần cấu tài sản Nếu năm 2018 TSNH chiếm tỉ trọng 43,97% tỉ lệ nâng lên đến 53,95% năm 2020 Tương ứng với giảm dần TSDH Trong cấu TSNH tiền khoản tương đương tiền có xu hướng giảm Hàng tồn kho khoản TSNH lớn với mức trì gần 50% suốt năm qua 6.2 Phân tích biến động nguồn vốn STT Tỉ trọng 2018 2019 2020 Nợ NH/Nguồn vốn 37,5% 34,23% 30,53% Nợ DH/Nguồn vốn 8,65% 5,5% 0,05% VCSH/Nguồn vốn 53,85% 60,27% 69,42% Tổng nguồn vốn 100% 100% 100% Nhận xét: Số liệu năm qua cho thấy, công ty giảm dần khoản nợ ngắn hạn tăng nguồn vốn chủ sở hữu Mức nợ ngắn hạn giảm từ 37,5% năm 2018 xuống 30,53% năm 2020 Tỉ lệ hàng tồn kho tiếp tục tăng qua năm trì mức 50% 6.3 PHÂN TÍCH CÁC TỈ SỐ TÀI CHÍNH 6.3.1 Các tỉ số khả toán *Khả toán tổng quát HTTTQ = Tổng tài sản/Tổng nợ phải trả *Khả toán hành (Thanh toán ngắn hạn) HTTNK = Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn *Khả toán nhanh HTTN = (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn *Khả toán tiền HTTBT = Tiền/Nợ ngắn hạn *Khả toán lãi vay HTTLV = EBIT/Chi phí lãi vay Năm STT Nhóm tỉ số khả toán 2018 2019 2020 Tỉ số khả toán doanh nghiệp 2,16 2,51 3,26 Hệ số khả toán 1,11 ngắn hạn 1,34 1,76 Hệ số khả toán 0,37 nhanh 0,43 0,71 Hệ số toán tiền 0,04 0,06 Hệ số toán lãi vay 0,05 Nhận xét: Nhìn chung tình hình tài doanh ngiệp lành mạnh, mối quan hệ tổng tài sản mà doanh nghiệp quản lí sử dụng với tổng số nợ phải trả có chiều hướng tăng qua năm, lớn điều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài khả chi trả khoản nợ Hệ số khả tốn nợ ngắn hạn có xu hướng tăng chứng tỏ khả tốn đảm bảo có nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 2,16 đồng tài sản năm 2018, giá trị đảm bảo tăng 0,35 đồng vào năm 2019 đến năm 2021 tăng nhẹ lên 1,1 đồng, chứng tỏ daonh nghiệp có khả toán cao Khả toán nhanh doanh nghiệp tăng qua năm Năm 2018 tỉ số tốn nhanh doanh nghiệp 0,37 có nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,37 đồng tài sản, tăng them 0,06 vào năm 2019 tăng them 0,28 vào năm 2020 Hệ số tốn tiền biến động khơng ổn định qua năm q nhỏ, phản ánh tình hình sử dụng nợ ngắn hạn doanh nghiệp không tốt Mối quan hệ nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn sử dụng tiền xấu 6.3.2 Nhóm tỉ số khả hoạt động *Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay HTK = Giá vốn hàng bán/HTK bình quân *Kì thu tiền bình quân KTTBQ = Khoản thu bình quân/Doanh thu bình quân ngày Trong đó: Doanh thu bình qn ngày = Doanh thu thuần/Số ngày kì *Vịng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần/KPT bình quân *Hiệu suất sử dụng tài sản cố định HTSCĐ = Doanh thu thuần/Nguyên giá TSCD bình quân *Hiệu suất sử dụng tài sản HTS = Doanh thu thuần/Tổng tài sản bình quân *Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần HVCP = Doanh thu thuần/VCSH bình qn STT Nhóm tỉ số khả hoạt động Đơn vị Năm 2018 2019 2020 Vòng quay hàng tồn kho(VQHTK) Vòng 3,69 2,85 3,86 Kì thu tiền bình quân(KTTBQ) Ngày Vòng quay khoản phải thu(VQKPT) Vòng Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 2,34 3,06 3,43 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,25 1,42 1,5 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 2,32 2,36 2,16 Nhận xét: Số vịng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm số ngày vòng quay hàng tồn kho dài qua năm Điều chứng tỏ hàng tồn kho luân chuyển giảm qua năm, chưa thể kết luận hiệu quản lí hàng tồn kho cịn phụ thuộc vào kế hoạch quản lí hàng dự trữ Kì thu tiền bình qn cơng ty có thay đổi qua năm Thuy nhiên chưa thể đưa kết luận kì thu tiền bình qn cơng ti tốt hay xấu cịn phụ thuộc vào sách giới thiệu sản phẩm, bán hàng cơng ty có (như sách bán chịu) Hiệu suất sử dụng tài sản cố định cơng ty có xu hướng tăng qua năm, cho thấy việc sử dụng tài sản cố định ngày hiệu Hiệu suất sử dụng tổng tài sản hiệu suất sử dụng vốn cổ phần tăng có biến động theo chiều hướng tăng nhẹ theo năm, không đáng kể, vào năm 2018: đồng tài sản tạo 2,34 đồng doanh thu thuần, đến năm 2020 mức nâng lên 3,43 đồng Nguyên nhân tốc độ tăng doanh thu cao so với tốc độ tăng giá trị tổng tài sản, số hiệu suất sử dụng tổng tài sản cao, cho thấy hoạt động kinh doanh hiệu Hiệu suất sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp có xu hướng tăng tiêu cho biết đồng vốn cổ phần tạo đồng doanh thu 6.3.3 Nhóm tỉ số địn bảy tài cấu tài sản *Hệ số nợ HN = (Nợ phải trả/Tổng tài sản) x 100% *Hệ số VCSH HVCSH = (VCSH/Tổng tài sản) x 100% *Tỉ suất đầu tư TSDH Tỷ suất đầu tư TSDH = (TSDH/Tổng tài sản) x 100% *Tỉ suất đầu tư TSDH Tỷ suất đầu tư TSNH = (TSNH/Tổng tài sản) x 100% *Cơ cấu đầu tư tài sản Cơ cấu đầu tư tài sản = TSNH/TSDH *Tỉ suất tự tài trợ TSDH Tỉ suất tự tài trợ TSDH = VCSH/TSDH STT Nhóm tỉ số địn bẩy TC cấu TS Năm 2018 2019 2020 Tỉ số đòn bẩy tài Hệ số nợ 46% 40% 30% Hệ số chủ sở hữu 54% 60% 70% Cơ cấu tài sản Tỉ suất đầu tư vào tài sản dài hạn 56% 49% 46% Tỉ suất đầu tư vài tài sản ngắn hạn 44% 51% 54% Tỉ suất tài trợ tài sản dài hạn 96% 122% 151% Nhận xét: KẾT LUẬN Trên sở thực tế nêu, chuyên đề vào phân tích ưu điểm cần phát huy nhước điểm cần khắc phục hệ thống phân tích tài cơng ty Từ đó, giúp cơng ty đưa số biện pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích tài nói chung cơng tác kinh doanh nói riêng Hy vọng qua phân tích, nhận xét đề xuất ý kiến em phần giúp Công ty khắc phục khó khăn tồn đọng để cơng tác quản lí kinh doanh Nói chung cơng tác quản lí kinh doanh Công ty ngày nâng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty phát triển liên tục, ngày hội nhập vào dịng chảy sơi động kinh tế tương lai ... vốn lưu động ròng: nhằm tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên Tài sản lưu động thường xuyên tài sảnh lưu động tối thiểu mà doanh nghiệp trì thời kì thấp điểm trình kinh doanh phục vụ cho việc... tình hình tài doanh ngiệp lành mạnh, mối quan hệ tổng tài sản mà doanh nghiệp quản lí sử dụng với tổng số nợ phải trả có chiều hướng tăng qua năm, lớn điều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài khả chi... cấu tài sản Tỉ suất đầu tư vào tài sản dài hạn 56% 49% 46% Tỉ suất đầu tư vài tài sản ngắn hạn 44% 51% 54% Tỉ suất tài trợ tài sản dài hạn 96% 122% 151% Nhận xét: Theo bảng ta thấy, 100% nguồn tài