Khái quát về vốn kinh doanh Đặc điểm và vai trò của nguồn vốn trong kinh doanh Các nguyên tắc và yếu tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn nguồn vốn trong doanh nghiệp Phân loại nguồn vốn Tìm hiểu chung về nhóm Vốn chủ sở hữu và Nợ
LOGO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NHĨM 02 LOGO CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM Trần Thị Lan Chi Nguyễn Như Cẩm Huỳnh Chung Nguyến Thị Mỹ Duyên Đặng Quốc Đạt Phan Văn Hà Lê Thị Hàng Nguyễn Thị Diễm Phạm Văn Đông 10 Huỳnh Hữu Đức LOGO Nội dung thuyết trình Khái quát vốn kinh doanh Đặc điểm vai trò nguồn vốn kinh doanh Các nguyên tắc yếu tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn nguồn vốn doanh nghiệp Phân loại nguồn vốn Tìm hiểu chung nhóm Vốn chủ sở hữu Nợ A Khái quát vốn kinh doanh LOGO Khái niệm vốn kinh doanh Vốn là: biểu tiền tất nguồn lực bỏ để đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh tế xã hội cao Nguồn lực cải vật chất tài nguyên thiên nhiên, sức lao động tất tài sản vật chất khác Bởi ta nói vốn tiền đề cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp LOGO Đặc trưng LOGO 2.2 Vai trò vốn kinh doanh điều kiện tiền đề để DNcó thể tiến hành hoạt động SXKD điều kiện trì mở rộng sản xuất, đổi thiết bị công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng việc làm cho người lao động công cụ phản ánh đánh giá trình vận động tài sản, kiểm tra, giám sát q trình SXKD thơng qua tiêu tài địn bấy, thúc đẩy hoạt động SXKD phát triển, điều kiện để tạo lợi cạnh tranh, khẳng định sức mạnh DN thị trường B Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp LOGO Khái niệm Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp tồn ngồn tài mà doanh nghiệp khai thác sử dụng thời kỳ định để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.Nguyên tắc lựa chọn nguồn vốn doanh nghiệp: LOGO LOGO Quy mô doanh nghiệp Các yếu tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn nguồn vốn doanh nghiệp: Cấu trúc tài sản Rủi ro kinh doanh Trình độ khoa học kỹ thuật trình độ quản lý Sự tăng trưởng doanh nghiệp Các yếu tố vĩ mô Phân loại LOGO Căn vào phạm vi phát sinh: nguồn vốn bên nguồn vốn bên Căn vào thời hạn sử dụng: ngồn tài trợ ngắn hạn dài hạn Căn vào tính chất sở hữu: vốn CSH Nợ 10 LOGO c) Đặc trưng chủ yếu Người sở hữu trái phiếu chủ nợ DN Chủ sở hữu trái phiếu quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phát hành trái phiếu Có kỳ hạn định Có lợi tức cố định Lợi tức trái phiếu trừ xác định thu nhập chịu thuế DN Nghĩa theo luật thuế thu nhập, tiền lãi yếu tố chi phí tài 60 d) Đặc điểm việc huy động vốn từ phát hành trái phiếu LOGO Điều kiện phát hành Ở Việt Nam quy định Điều nghị định 144/2003/NĐCP: Doanh nghiệp muốn phát hành cổ phiếu phải có đủ điều kiện sau: •Là cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký phát hành tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam •Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi •Có phương án khả thi việc sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt phát hành trái phiếu •Phải có tổ chức bảo lãnh phát hành 61 d) Đặc điểm việc huy động vốn từ phát hành trái phiếu LOGO Quy mô phát hành Chỉ phát hành lượng trái phiếu định cho phép Ủy ban chứng khoán Nhà nước Thời hạn lãi suất: Lãi suất thấp lãi suất cho vay ngân hàng lợi tức cổ phiếu thường Trái phiếu có thời gian đáo hạn xác định Khi đáo hạn doanh nghiệp phải hoàn trả cho trái chủ phần gốc lãi Quản lý, giám sát: DN không chịu quản lý hay giám sát trái chủ mà chịu giám sát Uỷ ban chứng khốn nhà nước Trái chủ khơng có quyền tham gia vào định biểu vấn đề quan trọng doanh nghiệp 62 LOGO e) Ưu điểm- nhược điểm Ưu điểm •Chủ sở hữu DN khơng bị chia sẻ quyền quản lý kiểm sốt DN cho trái chủ •Chủ động điều chỉnh cấu VKD cách linh hoạt 63 LOGO 64 CÁC ĐẶC TRƯNG Đáo hạn Trái quyền lợi nhuận -Ưu tiên trái quyền NỢ So Ln có tính4.3.3 đáo hạn CỔ PHIẾU ƯU TIÊN CỔ PHIẾU THƯỜNG LOGO sánh trưng nợ với vốnhạn cổ phần Không có đặc đáo hạn Khơng có đáo Trái quyền chủ nợ Trái quyền CSH ưu tiên trái ưu đãi đứng trước trái quyền CSH quyền CSH cịn lại -Tính DN phải trả lãi cho DN không bát buộc chắn chủ nợ mức lợi phải trả lãi cho CSH ưu trái quyền nhuận bao nhiêu, đãi Nhưng trước khơng phải đối trả cho cổ đơng phí với hành động thường phải trả cổ tức pháp lý chưa trả năm trước cho cổ đông ưu - Số lượng Chi trả lãi vay đãi trái quyền giới hạn vào số Giới hạn số trái quyền lượng cố định hàng năm Trái quyền cổ đông thương đứng sau Chi trả cho CSH gọi rút vốn (KD không liên kết liên kết vốn) cổ tức (DN cổ phần) Trái quyền đôi với lợi nhuận lại sau trả cho trái quyền ưu tiên chủ nợ cổ đông ưu đãi 65 CÁC ĐẶC TRƯNG Đáo hạn Trái quyền lợi nhuận -Ưu tiên trái quyền -Tính chắn trái quyền - Số lượng trái quyền NỢ CỔ PHIẾU ƯU TIÊN CỔ PHIẾU THƯỜNG LOGO Ln có tính đáo hạn Khơng có đáo hạn Trái quyền chủ nợ Trái quyền CSH ưu ưu tiên trái đãi đứng trước trái quyền CSH quyền CSH lại DN phải trả lãi cho chủ DN không bát buộc nợ mức lợi phải trả lãi cho CSH ưu nhuận bao nhiêu, đãi Nhưng trước không phải đối trả cho cổ đơng thường phí với hành động phải trả cổ tức chưa trả pháp lý năm trước cho cổ đông ưu đãi Chi trả lãi vay Giới hạn số trái quyền giới hạn vào số hàng năm lượng cố định Khơng có đáo hạn Trái quyền cổ đông thương đứng sau Chi trả cho CSH gọi rút vốn (KD không liên kết liên kết vốn) cổ tức (DN cổ phần) Trái quyền đôi với lợi nhuận lại sau trả cho trái quyền ưu tiên chủ nợ cổ đông ưu đãi 66 4.3.4Bảng cân đối kế tốn: LOGO •Mẫu bảng cân đối kế toán theo định 15/2006/QĐ_BT 20/03/2006 Bộ Tài Chính •Bảng cân đối kế tốn cơng ty CIENCO 67 4.3.5 Địn bẩy tài chính-Tỷ lệ nợ LOGO 4.3.5.1 Địn bẩy tài a) Khái niệm: Địn bẩy tài khái niệm dùng để kết hợp nợ phải trả vốn chủ sở hữu việc điều hành sách tài doanh nghiệp 68 LOGO b) Một số công thức Độ lớn đòn Tỷ lệ thay đổi tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bẩy kinh = Tỷ lệ thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay doanh(DOL) Tỷ lệ thay đổi tỷ suất lợi nhuận sau thuế = vốn chủ sở hữu Tỷ lệ thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay = Chênh lệch tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu kỳ phân tích so với kỳ gốc Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu kỳ gốc Chênh lệch lợi nhuận trước thuế lãi vay kỳ phân tích so với kỳ gốc Lợi nhuận trước thuế lãi vay kỳ gốc Tỷ lệ thay đổi tỷ suất lợi nhuận sau thuế = vốn chủ sở hữu Độ lớn địn bẩy tài (DFL) Tỷ lệ thay đổi lợi x nhuận trước thuế lãi vay 69 LOGO 4.3.5.2 Tỷ số nợ 70 LOGO •Tỷ số nợ tài sản (D/A) Tỷ số nợ tài sản = 100% x •Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu (D/E) Tổng nợ(D) Tổng tài sản(A) Tổng nợ(D) Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = 100% x Giá trị vốn chủ sở hữu(E) Vì vốn chủ sở hữu (E) tổng tài sản (A) trừ tổng nợ (D), nên: D/E = D / (A - D) = D/A / (1 – D/A) 71 LOGO NHÓM 02 72 VNR500-TOP 500 DOANH NGHIỆP LỚN NHẤT VIỆT LOGO NAM NĂM 2013 Bảng xếp hạng ngành "Xây dựng nhà, xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng" STT Xếp hạng VNR500 Tên cơng ty Mã số thuế 65 TỔNG CƠNG TY CP XUẤT NHẬP KHẨU VÀ XÂY DỰNG VIỆT NAM 0100105616 105 TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN NHÀ HÀ NỘI 0100977705 124 130 TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG 0100106440 134 TỔNG CƠNG TY XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THÔNG 0100104274 137 TỔNG CÔNG TY SÔNG ĐÀ 0100105870 166 TỔNG CƠNG TY XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THÔNG 2900324850 190 CÔNG TY CP XÂY DỰNG COTEC 0303443233 201 10 212 TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG ĐÔ THỊ UDIC - CÔ NG TY TNHH MTV TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG - TNHH MTV CƠNG TY CP XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH 0100106232 0300487137 0302158498 73 LOGO 11 261 TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH HÀNG KHƠNG - ACC 0100726116 12 373 TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG SỐ 0301429113 13 418 CÔNG TY CP TASCO 0600264117 14 434 CÔNG TY TNHH MTV TỔNG CÔNG TY THÁI SƠN 0300533471 15 444 CÔNG TY CP CƠ ĐIỆN VÀ XÂY DỰNG VIỆT NAM 0100103295 16 470 CÔNG TY CP ĐẦU TƯ XÂY DỰNG UY NAM (UNICONS) 0304472276 17 475 CÔNG TY CP XÂY DỰNG VÀ LẮP MÁY TRUNG NAM 5800577571 18 477 TỔNG CÔNG TY 36 0105454762 74 ... A Khái quát vốn kinh doanh LOGO Khái niệm vốn kinh doanh Vốn là: biểu tiền tất nguồn lực bỏ để đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh tế xã hội cao Nguồn lực cải vật chất tài. .. trình ? ?Khái quát vốn kinh doanh Đặc điểm vai trò nguồn vốn kinh doanh Các nguyên tắc yếu tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn nguồn vốn doanh nghiệp Phân loại nguồn vốn Tìm hiểu chung nhóm Vốn chủ... vốn kinh doanh doanh nghiệp LOGO Khái niệm Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp tồn ngồn tài mà doanh nghiệp khai thác sử dụng thời kỳ định để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.Nguyên