quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...quản lý tài sản lưu động trong doanh nghiệp xây dựng...
TRƯỜNG ĐẠI HỌC GIAO THÔNG VẬN TẢI TP.HCM KHOA KINH TẾ VẬN TẢI BÀI THUYẾT TRÌNH NHĨM ĐỀ TÀI: QUẢN LÍ TÀI SẢN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP Gvhd: Nguyễn Hạnh Tâm TP HỒ CHÍ MINH 18-04-2014 THÀNH VIÊN NHÓM 9 NGUYỄN THỊ BẢO YẾN NGUYỄN THỊ KIM XUÂN NGYỄN THẾ VƯƠNG HỒ THỊ XUYẾN TRẦN THỊ THÚY VY LÊ QUỐC VIỆT PHAN HỒ VỊ LÊ ĐỨC VĨNH NGUYỄN MẠNH VŨ 1154020152 1154020150 1154020145 1154020151 1154020149 1154020146 1154020147 1154020148 1154020153 QUẢN LÝ TÀI SẢN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP I- TÀI SẢN DOANH NGHIỆP Khái niệm tài sản doanh nghiệp - Tài sản doanh nghiệp tất nguồn lực mà doanh nghiệp kiểm soát, nắm giữ sử dụng để thu lợi ích kinh tế tương lai - Tài sản DN thỏa mãn điều kiện sau: + Đơn vị có quyền sở hữu quyền kiểm soát sử dụng thời gian dài + Có giá phí xác định + Chắc chắn thu lợi ích tương lai nhờ sử dụng nguồn lực Phân loại tài sản doanh nghiệp Căn vào thời gian đầu tư, sử dụng thu hồi, toàn tài sản doanh nghiệp chia thành loại tài sản là: 2.1 Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn 2.1.1 Tài sản ngắn hạn: Là tài sản có giá trị thấp, thời gian sử dụng ngắn vòng 12 tháng chu kì kinh doanh bình thưởng doanh nghiệp thường xuyên thay đổi hình thái giá trị trình sử dụng Trong doanh nghiệp tài sản ngắn hạn bao gồm: + Tiền khoản tương đương tiền, gồm: Tiền mặt( tiền VN, tiền ngoại tệ, tiền gửi ngân hàng, kho bạc, tiền chuyển vào tài khoản tương đương tiền: vàng, bạc, đá quý…) + Đầu tư tài ngắn hạn: Là khoản đầu tư vốn nhằm mục đích sinh lời có thời gian thu hồi gốc lãi vòng năm như: góp vốn liên doanh ngắn hạn, cho vay ngắn hạn, đầu tư chứng khoán ngắn hạn… + Các khoản phải thu ngắn hạn: Là tài sản đơn vị bị đối tượng khác tạm chiếm dụng như: phải thu khách hàng ngắn hạn, phải thu nội bộ, trả trước cho người bán, phải thu vào thuế GTGT khấu trừ + Hàng tồn kho: Là loại tài sản dự trữ cho sản xuất cho kinh doanh thương mại, gồm: hàng mua đường, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, hàng gửi bán, hàng hóa, thành phẩm +Tài sản ngắn hạn khác: gồm loại tài sản tài sản kể trên, gồm: khoản kí quỹ, kí cược ngắn hạn, khoản ứng trước, khoản chi phí trả trước ngắn hạn 2.1.2 Tài sản dài hạn: - Là tài sản có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi dài (hơn 12 tháng nhiều chu kỳ kinh doanh) thay đổi tình trạng giá trị trình kinh doanh Tài sản dài hạn bao gồm: - Tài sản cố định: Là tài sản có giá trị lớn thời gian sử dụng lâu dài (> năm), tham gia vào nhiều chu kì kinh doanh, bị hao mịn dần q trình sử dụng Thỏa mãn điều kiện sau: + Chắc chắn thu lợi ích tương lai nhờ vào việc sử dụng tài sản + Nguyên giá tài sản xác định cách tin cậy + Thời gian sử dụng ước tính năm + Có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định hành( có giá trị>10 triệu) - Đầu tư tài dài hạn: Là lợi ích đơn vị bị đối tượng khác chiếm dụng, có thời hạn thu hồi năm, như: phải thu khách hàng dài hạn, trả trước dài hạn cho người bán… - Bất động sản đầu tư: Là bất động sản, bao gồm: nhà, đất đầu tư mục đích kiếm lời Là giá trị toàn quyền sử dụng đất, nhà phần đất, nhà DN nắm giữ với mục đích thu lời cho thuê, để bán chu kì kinh doanh DN + Tài sản dài hạn khác: Là loại tài sản nằm loại tài sản trên, có thời gian thu hồi năm như: chi phí trả trước dài hạn, chi phí đầu tư xây dựng dở dang ký cược, ký quỹ dài hạn Khái niệm,phân loại, đặc điểm tài sản lưu động 3.1 Khái niệm: - Tài sản lưu động tài sản ngắn hạn thường xuyên luân chuyển trình kinh doanh,tham gia lần vào quy trình sản xuất chuyển hóa hồn tồn hình thái vật chất vào sản phẩm tài sản mua, bán có chu kỳ sử dụng từ 01 năm trở xuống VD: nguyên, nhiên, vật liệu, khỏan nợ ngắn hạn, khỏan đầu tư ngắn hạn doanh nghiệp 3.2 Đặc điểm: + Giá trị nhỏ + Thời gian sử dụng ngắn, tham gia vào chu kì sản xuất + Thay đổi hình thái vật chất ban đầu để cấu tạo nên thực thể sản phẩm + Giá trị luân chuyển lần vào giá thành sản phẩm làm 3.3 Phân loại: Tài sản lưu động chia làm loại: - Tài sản lưu động sản xuất: + Tài sản lưu động nằm trình dự trữ sản xuất: nguyên nhiên vật liệu, cấu kiện, chi tiết, phụ tùng thay thế, công cụ lao động nhỏ + Tài sản lưu động nằm trình sản xuất: Sản phẩm dở dang, bán sản phẩm, chi phí chờ phân bổ - Tài sản lưu thông: thành phẩm, tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu *chu kì luân vận động tiền mặt Chu kỳ vận động tiền mặt thời gian từ toán khoản mục nguyên vật liệu đến thu tiền từ khoản phải thu việc bán SP cuối Chu kỳ Thời gian vận động tiền mặt = vận động thời gian + thu hồi khoản nguyên vật liệu phải thu thời gian chậm - trả khoản phải trả Thời gian vận dộng nguyên vật liệu độ dài thời gian trung bình để chuyển nguyên vật liệu thành sản phẩm cuối thời gian bán sản phẩm Thời gian vận Hàng tồn kho động = = nguyên vật liệu Mức bán ngày Hàng tồn kho Mức bán năm/360 Thời gian vận Hàng tồn kho động = = nguyên vật liệu Mức bán ngày Hàng tồn kho Mức bán năm/360 Thời gian thu hồi khoản phải thu thời gian trung bình để chuyển khoản phải thu công ty thành tiền mặt Thời gian thu Khoản phải thu hồi = = khoản phải thu Mức bán ngày Khoản phải thu Mức bán năm/360 Thời gian chậm trả khoản phả trả độ dài thời gian trung bình từ mua nguyên vật liệu lao động đến tốn khoản Ví dụ: Một cơng ty có mức tồn kho trung bình triệu đơn vị, mức bán hàng năm 10 triệu đơn vị Khoản phải thu bình quân hàng năm 666.667 đơn vị Thời gian chaậm trả khoản phải trả 30 ngày Tính chu kỳ vận động tiền mặt + Thời gian vận động NVL : 2.000.000/ (10.000.000/360) = 72 ngày + Thời gian thu hồi khoản phải thu 666.667/(10.000.000/360) = 24 ngày + Chu kỳ vận động tiền mặt 72+ 24 – 30 = 66 ngày Chu chuyển vốn lưu động 4.1 Khái niệm: - Trong trình tái sản xuất, vốn lưu động DN ln chuyển hóa từ giai đoạn sang giai đoạn khác, trình tiếp diễn liên tục nên tạo trìh luân chuyển vốn: + Giai đoạn (T- H): Đây trình cung ứng vật tư kỹ thuật thơng qua hình thức tiền tệ + Giai đoạn thứ hai (H – H’) giai đoạn sản xuất Nhờ kết hợp với sức lao động, toàn giá trị tài sản lưu động sản xuất đả chuyển dịch vào sản phẩm hoàn thành + Giai đoạn thứ ba (H’- T’) giai đoạn lưu thông Trong giai đoạn này, giá trị tài sản chuyển hình thái tiền tệ ban đầu 4.2 Hiệu suất luân chuyển vốn lưu động - Qua tiêu hiệu suất luân chuyển vốn lưu động đánh giá khái qt tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động Chỉ tiêu lựơng hóa thành tiêu sau: a/ Số lần luân chuyển( số vòng quay) V1, V2…Vn: Lần lượt vốn lưu động thời kỳ thứ 1, thứ 2…thứ n kỳ Thời điểm thứ đầu kỳ, thời điểm thứ cuối kỳ b/ Kỳ chu chuyển (số ngày chu chuyển) Trong đó: Sn : số ngày kỳ 4.3 Ýnghĩa tăng hiệt suất luân chuyển vốn lưu động - Tiết kiệm vốn bao gồm tiết kiệm tuyệt đối tiết kiệm tương đối - Tăng doanh thu bán hàng - Hạ thấp chi phí, tăng lợi nhuận cho DN II PHÂN TÍCH QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ VÀ QUẢN LÝ TSCĐ 1.1 Mục đích định tồn quỹ.(lưu giữ vốn tiền) - Những lý định tồn quỹ + Động giao dịch: nhằm đáp ứng giao dịch hàng ngày chi trả tiền mua hàng, tiền lương thuế, cổ tức,…trong trình hoạt động bình thường công ty + Động đầu cơ: nhằm sẵn sàng nắm bắt hội đầu tư thuận lợi kinh doanh mua nguyên liệu dự trữ giá thị trường giảm, tỷ giá biến động thuận lợi, hay mua chứng khoán đầu tư nhằm mục tiêu góp phần gia tăng lợi nhuận cho cơng ty +Động dự phịng: nhằm trì khả đáp ứng nhu cầu chi tiêu có biến cố bất ngờ xảy ảnh hưởng đến hoạt động thu chi bình thường cơng ty, chẳng hạn ảnh hưởng yếu tố thời vụ khiến công ty tiêu nhiều cho việc mua hàng dự trữ tiền bán hàng chưa thu hồi kịp Trong phạm vi cần lưu ý khái niệm tiền mặt hiểu theo nghĩa rộng bao gồm tiền mặt quỹ công ty tiền gửi tốn ngân hàng, cịn loại chứng khốn đầu tư ngắn hạn xem tài khoản tương đương tiền mặt Hình mơ tả hệ thống quản trị tiền mặt bao gồm: định tồn quỹ, trình thu chi tiền mặt đầu tư tiền mặt nhàn rỗi nhằm mục tiêu sinh lợi Thu tiền Tiền mặt Đầu tư chứng khốn ngắn hạn Kiểm sốt thơng qua báo cáo thông tin Chi tiền 1.2 Xây dựng mơ hình quản lý vốn tiền I.2.1 Mơ hình EOQ ( Mơ hình Baumol) William Baumol người đưa mơ hình tồn quỹ tối ưu sở tối thiểu hóa chi phí tồn quỹ cho DN Mơ hình áp dụng nhằm thiết lập tồn quỹ mục tiêu Lượng tiền dự trữ tối ưu tính sau: Q* = S: tổng lượng tiền cấn thiết kỳ, i:lãi suất tiền gửi (chứng khoán) năm F : chi phí cố định cho lần bán chứng khốn Ví dụ: nhu cầu chi trả tiền năm doanh nghiệp 1.260.000 Giả sử lãi suất chứng khoán ngắn hạn tương ứng 10%năm Mỗi lần bán chứng khoán để gia tăng vốn tiền, doanh nghiệp phải tốn chi phí giao dịch 100 Hỏi lượng dụ trữ tiền tối ưu bao nhiêu? Q= Theo ví dụ trên, giả sử số ngày làm việc năm 360 ngày lượng hàng hóa tiêu dùng ngày 3600/360 = 10 đơn vị/ngày Nếu thời gian giao hàng ngày doang nghiệp đặt lại hàng hàng hóa kho cịn: 10 x = 30 đơn vị c Lượng dự trữ an toàn (dự trữ bảo hiểm) - Nhằm đề phòng bất trắc xảy ra, bảo đảm cho ổn định sản xuất, doanh nghiệp cần tồn kho lượng hàng định gọi dự trữ an tồn -Ưu điểm: +Tính tốn đơn giản +Tổng chi phí HTK thấp -Nhược điểm: +Nhu cầu HTK phải thường xuyên đều, nguồn cung ổn định +Không áp dụng cho tất loại hàng tồn kho +Giá khơng đổi +Chưa tính đến chiết khấu thương mại Trong trường hợp mua nhiều hàng bên bán cho hưởng chiết khấu thương mại phải tìm cách cực tiểu tổng chi hàng tồn kho Lúc lượng trữ theo mơ hình không tối ưu 3.2.2 Phương pháp JIT (Just in time) - Theo phương pháp này, mặt hàng cần thiết cung cấp trực giai đoạn hoạt động SXKD cách xác thời điểm số lượng hàng giao thay phải dự trữ thơng qua tồn kho Về lí thuyết, phương pháp có số tồn kho Q=0 Vì ngun vật liêu chi tiết sản phẩm đặt hàng trước, lúc cần thiết đơn vị cung cấp đưa hàng đến sau sản xuất xong, hàng hóa chuyên chở Có thể thấy rõ, ứng dụng phương pháp đòi hỏi tổ chức kế hoạch sản xuất phải xác chặt chẽ Do đó, phương pháp áp dụng số loại dự trữ DN phải kết hợp với phương pháp quản lí khác Phương pháp áp dụng điều kiện: - Mức độ sản xuất cố định - Kích thước lơ hàng khơng q lớn khơng q nhỏ - Bố trí mặt hợp lí - Sử dụng cơng nhân đa - Đảm bảo mức chất lượng cao - Lựa chọn người bán hàng tin cậy nâng cao tinh thần hợp tác thành viên hệ thống, nhanh chóng giải cố trình hoạt động - Liên tục cải tiến Tóm lại, JIT hệ thống sản xuất sử dụng chủ yếu sản xuất lặp lại, sản phẩm lưu chuyển qua hệ thống hồn thành lịch trình có tồn kho, giúp doanh nghiệp giảm thấp chi phí, nâng cao khả cạnh tranh 3.2.3 Xây dựng định mức hàng loại hàng tồn kho Cơng thức tổng qt tính định mức loại hàng tồn kho: Định mức dự trữ loại HTK = Nhu cầu loại HTK bình quân = ngày * Số ngày định mức dự x trữ loại HTK - Việc xác định mức vốn dự trữ hàng hóa loại vốn lưu động khác theo phương pháp nhiều phụ thuộc vào ý thức chủ quan người xác định Vì vậy, để loại trừ nhân tố chủ quan, cảm tính người, điều kiện định áp dụng phương pháp tương quan để xác định nhu cầu loại vốn hàng tồn kho Từ công thức chung tính định mức vốn hàng tồn kho trên, dễ dàng thấy nhu cầu loại vốn phụ thuộc vào mức chi tiêu mức bán theo giá vốn bình quân ngày số ngày định mức dự trữ loại Vì vậy, dự đốn nhu cầu loại vốn cần thiết cho kì kế hoạch công thức sau: y= a+ blogx +Trong đó: a, b tham số qui định vị trí đường hồi qui phi tuyến y mức vốn ( mức dự trữ) loại kì x mức tiêu loại vốn kì Chú ý: hàng tồn kho gồm có nhiều loại khác nhau, tính chất, đặc điểm vận động, nguồn cung cấp…của loại khơng giống Vì khơng thể máy móc áp dụng mơ hình quản lí hàng tồn kho III MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH PHẢN ÁNH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ TSCĐ TRONG DN - Chỉ tiêu (hay tỷ số, hệ số) thước đo dùng để đánh giá kiểm soát cách định lượng trạng Chỉ tiêu tài kết hợp, thường kết hợp tỷ lệ khoản mục chứa đựng báo cáo tài - Cơ sở để tính tốn tiêu tùy thuộc vào mục đích đặc điểm tiêu biến động liệu báo cáo tài Nhóm tiêu khả toán ngắn hạn 1.1 Tỷ số khả toán hành - Để đo lường khả toán khoản nợ ngắn hạn người ta dùng tài sản lưu động (tài sản ngắn hạn) Tỷ số khả toán hành - Ý nghĩa: + Hệ số cho biết khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn DN tài sản ngắn hạn có + Hệ số lớn khả hồn trả nợ ngắn hạn tốt Ngược lại Hệ số nhỏ giới hạn cho phép cảnh báo khả toán khoản nợ ngắn hạn DN gặp khó khăn, tiềm ẩn không trả nợ hạn + Tài sản lưu động có khả đảm đương khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải vay thêm Vì u cầu lớn (thơng thường lớn 2) - Tài sản lưu động tổng quát bao gồm: tiền mặt, khoản đầu tư ngắn hạn, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác + Nợ ngắn hạn khoản nợ phải trả vòng năm bao gồm: vay ngắn hạn, vay dài hạn đến hạn phải trả, khoản phải trả khác 1.2 Tỷ số khả toán nhanh - Thanh toán nhanh tốn tiền mặt, khoản tương đương tiền khoản đầu tư ngắn hạn - Các khoản tương đương tiền bao gồm khoản đầu tư ngắn hạn có thời gian thu hồi đáo hạn không tháng, dễ dàng chuyển đổi thành lượng tiền xác định mà khơng có rủi ro chuyển đổi thành tiền kể từ ngày mua chứng khoán đầu tư thời điểm báo cáo nhứ kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu kho bạc, chứng tiền gưi - Hệ số phản ánh khả toán khoản nợ ngắn hạn DN tiền chứng khốn ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền mặt Chỉ số cho biết khả huy động nguồn vốn tiền để trả nợ vay ngắn hạn thời gian gần tức thời - Hệ số lớn khả hoàn trả nợ ngắn hạn tốt.Ngược lại, hệ số nhỏ giới hạn cho phép cho thấy trường hợp rủi ro bất ngờ, khả trả nợ khoản nợ ngắn hạn thấp Tỷ số khả tốn nhanh nghĩa: cơng ty có -Ý khả toán khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải vay them bán hàng tồn kho Tùy thược vào tính chất chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp mà tiêu “hệ số khả tốn nhanh” có trị số khác Tuy nhiên, thực tế cho thấy, trị số tiêu “hệ số khả tốn nhanh” khơng thiết phải doanh nghiệp đảm bảo khả tốn nhanh, vì, trị số tử số công thức xác định tiêu “hệ số khả toán nhanh” xác định khoảng thời gian tối đa tháng trị số mẫu số lại xác định khoảng năm chu kỳ kinh doanh 1.3 Hệ số khả chi trả - Do tiêu mang tính thời điểm (đầu kỳ cuối kỳ) sở tính tốn dựa số liệu bảng cân đối kế toán nên nhiều trường hợp, tiêu phản ánh khơng tình hình thực tế điều dễ xảy chủ yếu nguyên nhân sau: + Do nhà quản lý muốn ngụy tạo tình hình, tạo tranh tài khả quan cho doanh nghiệp ngày báo cáo Chẳng hạn, muốn nâng cao trị số tiêu trên, nhà quản lý tìm cách ngụy tạo cho khoản tiền tương đương tiền tăng lên, trị giá hàng tồn kho giảm xuống + Do tính thời vụ hoạt động kinh doanh mà thời điểm báo cáo, lượng hàng tồn kho lớn, lượng tiền tương đương tiền nhỏ Tình hình thường xảy với doanh nghiệp kinh doanh mang tính thời vụ Tại doanh nghiệp này, có thời điểm mà bược phải dự trữ hàng tồn kho lớn (dự trữ hàng hóa phục vụ dịp lễ, tết, khai trương, khai hội, thu mua nông sản, lâm sản, hải san…theo mùa…) Để khắc phục nhược điểm tiêu trên, đánh giá khái qt tình hình tài cần kết hợp với “hệ số khả chi trả”.Hê số xác định cho kỳ kinh doanh không phụ thuộc vào yếu tố thời vụ Hệ số khả chi trả = - Lưu chuyển tiền kỳ phản ánh chênh lệch tổng tiền thu vào với tổng số tiền chi từ hoạt động : hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài doanh nghiệp kỳ báo cáo Lưu chuyển tiền thuần= vốn lưu động= tài sản ngắn hạn-nợ ngắn hạn - Ý nghĩa: công ty có đủ vốn để phục vụ cho hoạt động tại, sẵn sàng toán cho nhu cầu vốn ngắn hạn, nhu cầu mở rộng đầu tư, trả khoản đột xuất….mà không cần phải vay thêm khoản nợ Nhóm tiêu hiệu sử dụng vốn - Các tiêu nhóm phản ánh lực, trình độ khai thác sử dụng tài liệu doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh - Hiệu sử dụng vốn so sánh chí phí sử dụng vốn lợi ích mà đồng vốn mang lại cho doanh nghiệp Thơng qua so sánh thấy ta đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp cao hay thấp, tốt hay xấu… 2.1 Hiệu suất sử dụng tài sản (Số vòng quay tài sản) Hiệu suất sử dụng tài sản - Chỉ tiêu phản ánh cường độ sử dụng tài sản khả tạo doanh thu đơn vị tài sản - Qua tiêu phản ánh tài doanh nghiệp kỳ quay vịng Q tiêu ta đánh giá khả sử dụng tài sản doanh nghiệp thể qua doanh thu sinh từ tài sản doanh nghiệp đầu tư Số vịng quay lớn hiệu cao 2.2 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (số vòng quay tài sản cố định) - Hệ số vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover) dùng để đánh giá hiệu củaSố vịng dụng tài sản cơng ty Thông qua hệ số chúng việc sử quay ta biết với đồng tài sản có đồng doanh Các tạo thu khoản phải trả Phản ánh đặc điểm ngành nghề kinh doanh đặc điểm đầu tư Nó tiêu để đo lường mức độ thâm dụng vốn doanh nghiệp 2.3 Hàm lượng tài sản cố định Hàm lượng tài sản cố biết Chỉ tiêu chođịnh để tạo đồng doanh thu cần sử dụng đồng vốn Chỉ tiêu nghịch đảo tiêu số vòng quay tài sản cố định 2.4 Số vòng quay hàng tồn kho Để đánh giá tốc độ luân chuyển hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho - Hệ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover) thể khả quản trị hàng tồn kho.Vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hóa tồn kho bình qn ln chuyển kỳ • Số ngày tồn kho: Cách nhìn khác tình hình ln chuyển hàng hóa - Số ngày tồn kho tỷ số tài để đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp Số ngày tồn kho lớn dấu hiệu việc doanh nghiệp đầu tư nhiều cho hàng tồn kho 2.5 Số vòng quay khoản phải thu Số ngày tồn kho Nói lên tình hình thu tiền từ khách hàng, hay sách bán chịu cơng ty Số vịng quay Các khoản phải thu -Vòng quay khoản phải thu (Receivables Turnover) phản ánh tốc độ biến đổi khoản phải thu thành tiền mặt Hệ số thước đo quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp • - - Số ngày thu tiền: Là cách nhìn khác tình hình bán chịu Dựa vào số ngày thu tiền, nhận sách bán trả chậm doanh nghiệp, chất lượng công tác theo dõi thu hồi nợ doanh nghiệp Theo quy tắc chuntieenfsoos ngày thu tiền không dài (1 + 1/3) kỳ hạn tốn Cịn phương thức tốn doanh nghiệp có ấn định kỳ hạn hưởng chiết khấu kỳ thu tiền bình qn khơng dài (1 + 1/3) số ngày kỳ hạn hưởng chiết khấu Tỷ số cho biết doanh nghiệp bình quân ngày để thu hồi khoản phải thu Số ngày thu tiền 2.6 Số ngày tồn kho thu tiền: - Là tiêu kết hợp số ngày tồn kho số ngày thu tiền: tổng số ngày từ lúc bỏ tiền mua hàng cất giữ kho đến bán hàng thu tiền 2.7 Số ngày bán hàng tạo quỹ tiền mặt Số ngày bán hàng Thể mức độ tồn quỹ phù hợp, tương ứng với doanh thu 2.8Tạo quỹ tiền mặtcác khoản phải trả Số vòng quay - Chỉ tiêu đo lường mức độ sử dụng khoản trả chậm cho người bán Nói lên khả mua chịu cơng ty (nhằm kiểm sốt nợ) - Chỉ số vịng quay khoản phải trả phản ánh khả chiếm dụng vốn doanh nghiệp nhà cung cấp Chỉ số vịng quay khoản phải trả q thấp ảnh hưởng khơng tốt đến xếp hạng tín dụng doanh nghiệp Cơng thức tính số vịng quay khoản phải trả sau: Số vòng quay Trong Các khoản phải trả - - Chỉ số vịng quay khoản phải trả năm nhỏ năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn toán chậm năm trước Ngược lại, Chỉ số Vòng quay khoản phải trả năm lớn năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn tốn nhanh năm trước Nếu số Vịng quay khoản phải trả nhỏ (các khoản phải trả lớn), tiềm ẩn rủi ro khả khoản Tuy nhiên, cần lưu ý việc chiếm dụng khoản vốn giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn, đồng thời thể uy tín quan hệ tốn nhà cung cấp chất lượng sản phẩm khách hàng 2.9 Số vòng quay vốn lưu động - Đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động - Số vòng quay tài sản lưu động cho biết đồng tài sản lưu động đem lại cho doanh nghiệp đồng doanh thu - Giá trị bình quân tài sản lưu động trung bình cộng giá trị đầu kỳ giá trị cuối kỳ - Nếu số vòng quay tăng, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tăng ngược lại Số vòng quay • Số ngày quay vịng vốn lưu động Cách nhìn khác hiệu sử dụng vốn lưu động Số ngày quay Vịng vốn lưu động Nhóm khả sinh lời Với nhà đầu tư nhóm tiêu có ý nghĩa quan trọng gắn liền với lợi ích kinh tế nhà đầu tư Nó đánh giá kết hoạt động kinh doanh kỳ để nhà đầu tư đưa định tương lai Hệ số cho biết mức độ hiệu sử dụng yếu tố đầu vào trình hoạt động củadoanh nghiệp Hệ số lợi nhuận cao có nghĩa quản lý chi phí có hiệu hay nghĩa doanh thu tăng nhanh chi phí hoạt động, điều có lợi cho q trình hoạt động doanh nghiệp Hệ số lợi nhuận ròng phản ánh khoản thu nhập rịng cơng ty so với doanh thu 3.1 Suất sinh lời doanh thu (ROS- return on sales) Lợi nhuận sau thuế (lãi ròng) + Hệ số lợi nhuận ròng (ROS) = Doanh thu Ý nghĩa: Hệ số phản ánh khoản thu nhập sau thuế doanh nghiệp so với doanh thu Hệ số cao tốt phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp 3.2- Suất sinh lời tài sản (ROA-return on assest) Lợi nhuận sau thuế + Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ( ROA )= Tổng tài sản Ý nghĩa :Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản hệ số tổng hợp dùng để đánh giá khả sinh lời đồng vốn đầu tư Chỉ số cho biết đồng tài sản doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận đồng thời số đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp Hệ số cao cổ phiếu có sức hấp dẫn hệ số cho biết khả sinh lời từ nguồn tài sản hoạt động doanh nghiệp Lãi ròng Lãi ròng Doanh thu ROA= -= Tài sản bình quân Doanh thu Tài sản bình qn Hay ROA= ROS Số vịng quay tài sản 3.3- Suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE- return on equity) Lợi nhuận sau thuế + Tỷ suất lợi nhuận vốn tự có( ROE ) = -Vốn chủ sở hữu Ý nghĩa : Hệ số cho biết đồng vốn tự có tạo đồng lợi nhuận ROE cao khả cạnh tranh doanh nghiệp mạnh cổ phiếu doanh nghiệp hấp dẫn Lãi ròng Lãi ròng Doanh thu TS bình quân ROE= - = - -Vốn CSH bình quân Doanh thu TS bình quân Vốn CSH bình quân 3.4 Suất sinh lời tổng vốn đầu tư (ROIC- return on investment capital) Lãi ròng + Lãi vay sau thuế ROIC= Tài sản bình quân Ý nghĩa: sử dụng để đánh giá hiệu công ty phân bổ vốn kiểm sốt để đầu tư có lợi nhuận 3.5 Lá chắn thuế lãi suất hiệu dụng Lãi suât hiệu dụng hay gọi lãi suất sau thuế , hay lãi suât thực tế Số tiền tiết kiệm thuế= Lãi vay Thuế suất Tỷ số giá trị thị trường 4.1 Thu nhập cổ phần– Earning per share (EPS): yếu tố quan trọng nhất, định giá trị cổ phần đo lường sức thu nhập chứa đựng cổ phần hay nói cách khác thể thu nhập mà nhà đầu tư có mua cổ phần Thu nhập ròng cổ đơng thường Số lượng cổ phần thường Thu nhập rịng cổ đơng thường tính cách lấy lãi ròng trừ tiền lãi cổ phần ưu đãi 4.2 Tỷ lệ chi trả cổ tức ( Payout ratio) Trong đó: Tổng cổ tức Chỉ tiêu chi trả cổ tức nói lên cơng ty chi trả phần lớn thu nhập cho cổ đông hay giữ lại để tái đầu tư Đây nhân tố định đến giá trị thị trường cổ phần Từ ta tính được: Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại = 100% - Tỷ lệ chi trả cổ tức 4.3 Tỷ số giá thị trường thu nhập (Price-earning ratio (P/E) Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm thể giá cổ phần đắt hay rẻ so với thu nhập 4.4 Tỷ suất cổ tức ( Dividend yield) ần Thu nhập nhà đầu tư gồm phần: cổ tức chênh lệch giá chuyển nhượng cổ phần Nếu tỷ suất cổ tức cổ phần thấp điều chưa xấu nhà đầu tư chấp nhận tỷ lệ chi trả cổ tức thấp để dành phần lớn lợi nhuận tái đầu tư Họ mong đợi tang trưởng nhanh cổ tức hưởng chênh lệch lớn giá cổ phần Nhóm tiêu rủi ro cấu nợ Các tiêu để đánh giá rủi ro nợ chia làm nhóm 5.1 Nhóm tiêu đánh giá tình hình nợ q hạn: Số dư nợ hạn + Tỷ lệ nợ hạn = Tổng dư nợ + Tỷ lệ khách hàng có nợ hạn =Số KH hạn/ Tổng số KH có dư nợ 5.2 Nhóm tiêu đánh giá rủi ro vốn gồm: Rủi ro tín dụng trích lập kỳ + Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng = -Dư nợ cho kỳ báo cáo Số vốn xóa cho kỳ báo cáo + Tỷ lệ vốn = -Dư nợ trung bình cho kỳ báo cáo 5.3 Nhóm tiêu phản ánh khả bù đắp rủi ro: Dự phịng rủi ro trích lập + HS khả bù đắp khoản CV bị = -Dư nợ bị thất Dự phịng rủi ro trích lập + Hệ số khả bù đắp rủi ro tín dụng = NQH khó địi Mục đích quản lí vốn lưu động Cần phải thấy mục đích quản lý VLĐ nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ, tức làm tăng nhanh vòng quay vốn lưu động cách hợp lý, đồng thời nâng cao mức sinh lợi đồng vốn Muốn tăng tốc độ luân chuyển VLĐ thực hướng sau đây: 1) Tăng doanh thu hợp lý tích cực: điều kiện số VLĐ không đổi, việc tăng thêm doanh thu có nghĩa với số vốn định phục vụ khôi lượng SXKD lớn Vận dụng vào 2) 3) 4) 5) 6) 7) công thức đem số doanh thu lớn chia cho số VLĐ khơng đổi ta có hiệu suất cao Hạ thấp chi phí XSKD: hạ thấp chi phí làm cho số VLĐ giảm bớt hai nhân tố định mức vốn cao hay thấp số lượng hình thái vật mà vốn chiếm dụng với mức chi phí khâu tồn hình thái Bởi số lượng hình thái vật khơng đổi mà chi phí hạ thấp số VLĐ Rút ngắn số ngày chặng luân chuyển số vốn biện pháp kinh tế kỹ thuật rút ngắn số ngày cung cấp nhau, số ngày hàng đường, số ngày chuẩn bị sử dụng, số ngày bảo hiểm khâu cung cấp, chu kỳ sản xuất khâu sản xuất, số ngày dựu trữ kho, số gửi bán, số ngày tốn khâu lưu thơng có tác dụng ;àm cho VLĐ tồn khâu giảm bớt, nâng cao hiệu suất luân chuyển VLD Kịp thời phát giải vật tu hóa ứ đọng q trình SXKD nhiều ngun nhân dẫn đến tình trạng vật tư hàng hóa ứ đọng vấn đề quan trọng tăng cường kiểm soát để phát số vật tư hàng hóa ứ đọng đó, địng thời có biện pháp nhanh chóng giải để tránh ứ đọng vốn, tăng nhanh tốc đọ ln chyển vốn Tích cực đơn đốc thu hồi công nợ, hạn chế tối đa nợ hạn vận dụng địn bẩy tài để kích thích khách hàng trả nợ hạn trước hạn Phải tìm biện pháp để sử dụng vốn hợp lý tiết kiệm, cần có điều hịa, phân bố hợp lý loại vốn, tận dụng nguồn vốn tiềm tang nội doanh nghiệp, cần phải nắm đặc điểm loại vốn để có hướng sử dụng quản lý thích hợp Cần bố trí cơng tác vận tải hợp lý giảm bớt khâu trung gian cần thiết hết - ... 1154020147 1154020148 1154020153 QUẢN LÝ TÀI SẢN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP I- TÀI SẢN DOANH NGHIỆP Khái niệm tài sản doanh nghiệp - Tài sản doanh nghiệp tất nguồn lực mà doanh nghiệp kiểm soát, nắm giữ... Đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động - Số vòng quay tài sản lưu động cho biết đồng tài sản lưu động đem lại cho doanh nghiệp đồng doanh thu - Giá trị bình quân tài sản lưu động trung bình cộng giá... tài sản doanh nghiệp Căn vào thời gian đầu tư, sử dụng thu hồi, toàn tài sản doanh nghiệp chia thành loại tài sản là: 2.1 Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn 2.1.1 Tài sản ngắn hạn: Là tài sản có