Vốn kinh doanh và vấn đề khai thác, tạo lập vốn kinh doanh của Công ty Đầu tư Hợp tác kinh tế Việt- Lào

Trong giai đoạn hiện nay nền kinh tế không ngừng phát triển, trong bối cảnh hội nhập nền kinh tế thế giới. Nền kinh tế thị trường với sự cạnh tranh gay gắt, đòi hỏi các doanh nghiệp ở tất cả c

Lời nói đầu

Trong giai đoạn hiện nay nền kinh tế không ngừng phát triển, trong bốicảnh hội nhập nền kinh tế thế giới Nền kinh tế thị trờng với sự cạnh tranh gaygắt, đòi hỏi các doanh nghiệp ở tất cả các thành phần kinh tế không ngừngnâng cao thế và lực cho doanh nghiệp mình, tăng cờng khả năng cạnh tranh đểtồn tại và phát triển vững mạnh Muốn đạt đợc vấn đề này, điều quan trọng tr-ớc tiên đối với các doanh nghiệp là phải tạo lập đầy đủ một lợng vốn kinhdoanh cần thiết cho nhu cầu hoạt động của mình Nền kinh tế thị trờng cũngđã làm xuất hiện nhiều phơng thức mới cho phép doanh nghiệp vận dụng hìnhthức khai thác cho phù hợp, có hiệu quả nhất Công tác khai thác, huy độngvốn đang đợc các doanh nghiệp hết sức quan tâm bởi hầu hết các doanhnghiệp đều đang rất thiếu vốn cho nhu cầu phát triển hoạt động sản xuất kinhdoanh của mình Đồng thời, việc khai thác và huy động vốn đầy đủ, kịp thờisẽ góp phần nâng cao hiệu quản hoạt động sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp Chính vì vậy nghiên cứu tìm hiểu các nguồn đáp ứng cho nhu cầu vốnkinh doanh của doanh nghiệp, để từ đó có biện pháp thích hợp cho việc khaithác, huy động có một ý nghĩa hết sức quan trọng.

Công ty Đầu t hợp tác kinh tế Việt- Lào là một doanh nghiệp nhà nớc ợc thành lập nhằm thực hiện dự án Hợp tác đầu t giữa nớc Cộng hoà XHCNViệt nam và Cộng hoà Dân chủ nhân dân Lào Với chức năng chính hợp tácđầu t kết hợp với kinh doanh xuất nhập khẩu không những với nớc bạn Lào màcòn quan hệ xuất nhập khẩu hàng hóa với nhiều nớc trong khu vực và trên thếgiới nh ấn độ, Thổ nhĩ kỳ, I-ran, In-đô-nê-xia Vì vậy nhu cầu vốn kinhdoanh của Công ty là rất lớn và ngày càng tăng lên cùng với qui mô phát triểnkinh doanh của doanh nghiệp Cũng nh nhiều doanh nghiệp khác, Công tyđang ở trong điều kiện thiếu vốn sản xuất kinh doanh Trớc nhu cầu cấp báchvề vốn cho việc phát triển và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Công tynhất thiết phải có các biện pháp thích hợp để khai thác tạo lập vốn kinh doanhđáp ứng nhu cầu này.Vận dụng những kiến thức lý luận cơ bản về công tácquản trị tài chính doanh nghiệp, kết hợp với kiến thức thực tế qua việc tìmhiểu về công tác khai thác huy động vốn kinh doanh tại Công ty Đầu t hợp táckinh tế Việt- Lào, trong thời gian thực tập tại Công ty em mạnh dạn chọn

đ-chuyên đề Vốn kinh doanh và vấn đề khai thác, tạo lập vốn kinh doanh“Vốn kinh doanh và vấn đề khai thác, tạo lập vốn kinh doanh

của Công ty Đầu t Hợp tác kinh tế Việt- Lào”.

Chuyên đề sẽ đa ra một số giải pháp góp phần giải quyết vấn đề huyđộng vốn kinh doanh của Công ty, chuyên đề gồm 3 chơng:

 Chơng 1: Vốn kinh doanh và vấn đề khai thác, tạo lập vốn kinh doanhcủa doanh nghiệp.

 Chơng 2: Thực trạng tình hình khai thác, tạo lập vốn và sử dụng vốnkinh doanh tại Công ty Đầu t hợp tác kinh tế Việt- Lào.

 Chơng 3: Giải pháp để tạo lập vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

Với sự giúp đỡ và chỉ dẫn nhiệt tình của cô giáo hớng dẫn, cùng với sựquan tâm giúp đỡ của các cô chú trong phòng kế toán công ty Đầu t hợp táckinh tế Việt- Lào, chuyên đề đã đợc hoàn thành.

Qua đây cho em gửi lời cảm ơn cô giáo hớng dẫn và các cô chú ở Côngty Đầu t hợp tác kinh tế Việt- Lào đã tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thànhchuyên đề này.

Với kiến thức và sự hiểu biết còn nhiều khiếm khuyết, chuyên đề củaem trình bày không tránh khỏi những sai sót và hạn chế, em rất mong đợc sựđóng góp và giúp đỡ của các thầy giáo, cô giáo.

Ch ơng I

vốn kinh doanh và vấn đề tạo lập vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1.1 những vấn đề cơ bản về vốn kinh doanh và nguồn vốn KinhDoanh của doanh nghiệp.

1.1.1- Khái niệm vốn kinh doanh.

Để tiến hành bất kỳ một hoạt động sản xuất kinh doanh nào, doanhnghiệp cũng cần phải có vốn Trong nền kinh tế thị trờng, vốn là điều kiện tiênquyết, có ý nghĩa quyết định tới các bớc tiếp theo của quá trình kinh doanh.

Quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách thờngxuyên, liên tục, nên vốn kinh doanh của doanh nghiệp cũng không ngừng vậnđộng, tạo ra sự tuần hoàn và chu chuyển vốn Do sự luân chuyển không ngừngcủa vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nên cùng mộtlúc vốn kinh doanh thờng tồn tại dới các hình thức khác nhau ở tất cả các khâucủa chu trình sản xuất kinh doanh (dự trữ, sản xuất và lu thông) Ta có thểhình dung sự vận động của vốn sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp thểhiện qua sơ đồ sau:

T - H SX H' - T'

Qua việc tìm hiểu sự vận động của vốn sản xuất kinh doanh trongdoanh nghiệp, ta có thể đa ra một khái niệm tổng quát về vốn kinh doanh củadoanh nghiệp

Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là giá trị ứng trớc của toàn bộ t liệusản xuất của doanh nghiệp đợc sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanhnhằm mục đích sinh lợi.

1.1.2- Thành phần vốn kinh doanh của Doanh nghiệp.

Để thuận tiện cho công tác quản lý sử dụng vốn cũng nh giúp doanhnghiệp có biện pháp huy động vốn có hiệu quả, cần phải tiến hành phân loạivốn kinh doanh của doanh nghiệp một cách khoa học, hợp lý Phân loại vốnkinh doanh là việc phân chia toàn bộ số vốn kinh doanh hiện có của doanhnghiệp theo những tiêu thức nhất định

Căn cứ vào vai trò và đặc điểm chu chuyển giá trị của vốn khi tham giavào quá trình sản xuất kinh doanh, vốn kinh doanh đợc chia thành 2 bộ phậnlà vốn cố định và vốn lu động.

Vốn cố định:

Trong điều kiện nền kinh tế thị trờng, việc mua sắm, xây dựng hay lắpđặt các tài sản cố định của doanh nghiệp đều phải thanh toán, chi trả bằngtiền Số vốn đầu t ứng trớc để mua sắm, xây dựng hay lắp đặt các tài sản cốđịnh hữu hình và vô hình đợc gọi là vốn cố định của doanh nghiệp Đó là sốvốn đầu t ứng trớc vì số vốn này nếu đợc sử dụng có hiệu quả sẽ không mất đi,doanh nghiệp sẽ thu hồi lại đợc sau khi tiêu thụ các sản phẩm, hàng hóa haydịch vụ của mình.

Là số vốn đầu t ứng trớc để mua sắm, xây dựng các tài sản cố định nênquy mô của vốn cố định nhiều hay ít sẽ quyết định quy mô của tài sản cố định,ảnh hởng rất lớn đến trình độ trang bị kỹ thuật và công nghệ, năng lực sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp Song ngợc lại những đặc điểm kinh tế củatài sản cố định trong quá trình sử dụng lại có ảnh hởng quyết định, chi phốiđặc điểm tuần hoàn và chu chuyển của vốn cố định Có thể khái quát nhữngnét đặc thù về sự vận động của vốn cố định trong quá trình sản xuất kinhdoanh nh sau:

- Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, điều nàydo đặc điểm của tài sản cố định đợc sử dụng lâu dài trong nhiều chu kỳ sảnxuất quyết định.

- Vốn cố định đợc luân chuyền dần dần từng phần trong các chu kỳ sảnxuất Khi tham gia vào quá trình sản xuất, một bộ phận vốn cố định đợc luânchuyển và cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm (dới hình thức chi phí khấuhao) tơng ứng với phần giá trị hao mòn của tài sản cố định.

- Sau nhiều chu kỳ sản xuất vốn cố định mới hoàn thành một vòng luânchuyển.

Sau mỗi chu kỳ sản xuất phần vốn đợc luân chuyển vào giá trị sản phẩmdần dần tăng lên, song phần vốn đầu t ban đầu vào tài sản cố định lại dần dầngiảm xuống cho đến khi tài sản cố định hết thời gian sử dụng, giá trị của nóđợc chuyển dịch hết vào giá trị sản phẩm đã sản xuất thì vốn cố định

mới hoàn thành một vòng luân chuyển.

Những đặc điểm luân chuyển trên đây của vốn cố định đòi hỏi việcquản lý vốn cố định phải luôn luôn gắn liền với việc quản lý hình thái hiện vậtcủa nó là các tài sản cố định của doanh nghiệp

Từ những phân tích trên ta có thể đa ra khái niệm về vốn cố định nhsau: Vốn cố định của doanh nghiệp là một bộ phận của vốn đầu t ứng trớc vềtài sản cố định mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần, từng phần trong

nhiều chu kì sản xuất và hoàn thành một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định

hết thời hạn sử dụng.

Vốn cố định thờng chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng vốn kinh doanhcủa doanh nghiệp, có ý nghĩa quyết định tới năng lực sản xuất của doanhnghiệp Đồng thời việc sử dụng vốn cố định thờng gắn liền với hoạt động đầut dài hạn, thu hồi vốn chậm và dễ gặp rủi ro Chính vì vậy, việc quản trị vốn cốđịnh là một nội dung quan trọng trong quản lý vốn kinh doanh của doanhnghiệp Cũng do đặc điểm của vốn cố định mà vốn cố định thờng đợc tài trợbằng nguồn vốn có tính chất dài hạn.

Vốn lu động:

Là một bộ phận của vốn đầu t ứng trớc để hình thành các loại tài sản luđộng sản xuất và tài sản lu động lu thông nhằm phục vụ cho quá trình sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp.

Khác với vốn cố định, vốn lu động có đặc điểm là chỉ tham gia vào mộtchu kỳ tái sản xuất, hình thái biểu hiện luôn thay đổi và giá trị của nó đợcchuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm.

Nếu xét theo nguồn hình thành vốn lu động có thể chia thành các nguồnnh sau:

- Nguồn vốn điều lệ: Là số vốn lu động đợc hình thành từ nguồn vốnđiều lệ ban đầu khi thành lập hoặc nguồn vốn điều lệ bổ sung trong quá trìnhsản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này cũng có sự khác biệtgiữa các loại hình doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế khác nhau.

- Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn do doanh nghiệp tự bổ sungtrong quá trình sản xuất kinh doanh nh từ lợi nhuận của doanh nghiệp đợc táiđầu t.

- Nguồn vốn liên doanh liên kết: Là số vốn lu động đợc hình thành từvốn góp liên doanh của các bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn gópliên doanh có thể bằng tiền mặt hoặc bằng hiện vật nh vật t, hàng hóa theothỏa thuận của các bên liên doanh.

- Nguồn vốn đi vay: Vốn vay của các ngân hàng thơng mại hay các tổchức tín dụng, vốn vay của ngời lao động trong doanh nghiệp, vay của cácdoanh nghiệp khác.

- Nguồn vốn huy động từ thị trờng vốn bằng việc phát hành cổ phiếu,trái phiếu.

Vốn lu động của doanh nghiệp có một vai trò quan trọng trong việc bảođảm cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cáchthờng xuyên, liên tục Muốn vậy, vấn đề chủ yếu là phải xác định đúng đắnnhu cầu vốn lu động thờng xuyên cần thiết cho từng thời kỳ và tìm nguồn tàitrợ cho nhu cầu vốn lu động đó (chủ yếu là nguồn vốn ngắn hạn) Quản trị vốnlu động có hiệu qủa sẽ giúp cho doanh nghiệp tiết kiệm chi phí sản xuất kinhdoanh, giảm giá thành sản phẩm, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Việc phân loại vốn kinh doanh thành 2 loại là vốn cố định và vốn luđộng giúp doanh nghiệp có một cái nhìn tổng quát về cơ cấu vốn đầu t, từ đócó biện pháp điều chỉnh cơ cấu vốn cho phù hợp với hoạt động cũng nh địnhhớng phát triển của doanh nghiệp Đồng thời nó cũng cho doanh nghiệp thấyvai trò và đặc điểm chu chuyển giá trị của từng loại vốn để có cách thức quảnlý phù hợp nhằm bảo toàn và phát triển vốn.

1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh của Doanh nghiệp.

1.1.3.1 Theo quyền sở hữu vốn:

Nếu xét từ góc độ quyền sở hữu thì vốn kinh doanh của doanh nghiệp ợc hình thành từ 2 nguồn: Nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ phải trả.

đ-Nguồn vốn chủ sở hữu là số vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp(doanh nghiệp Nhà nớc thì chủ sở hữu là Nhà nớc, doanh nghiệp cổ phần thìchủ sở hữu là những ngời góp vốn ) Khi doanh nghiệp mới thành lập thì vốnchủ sở hữu do các thành viên đóng góp và hình thành vốn điều lệ Khi doanh

nghiệp đang hoạt động ngoài vốn điều lệ còn có một số nguồn khác cùngthuộc nguồn vốn chủ sở hữu nh: Lợi nhuận không chia, quỹ đầu t phát triển,quỹ dự phòng tài chính

Các khoản nợ phải trả bao gồm các khoản vay (vay ngắn hạn, vay dàihạn) các khoản phải thanh toán cho cán bộ công nhân viên, phải nộp ngânsách, phải trả nhà cung cấp và một số khoản phải trả phải nộp khác.

Một cơ cấu nguồn vốn hợp lý phản ánh sự kết hợp hài hòa giữa nợ phảitrả với vốn chủ sở hữu trong điều kiện nhất định.

1.1.3.2 Theo thời gian sử dụng vốn.

Căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng vốn, vốn kinh doanh củadoanh nghiệp đợc hình thành từ hai nguồn là nguồn vốn dài hạn và nguồn vốnngắn hạn.

Nguồn vốn dài hạn: Là nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh

nghiệp có thể sử dụng trong thời gian dài (lớn hơn 1 năm) Nguồn vốn này baogồm nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn Với tính chất nh vậy,nguồn vốn này thờng đợc dùng để tài trợ cho việc đầu t vào tài sản cố định vàmột bộ phận tài sản lu động thờng xuyên cần thiết, đảm bảo cho hoạt độngsản xuất kinh doanh có thể đợc tiến hành một cách liên tục, ổn định.

Nguồn vốn ngắn hạn: Là nguồn vốn có thời hạn dới 1 năm doanh

nghiệp có thể sử dụng để tài trợ cho các nhu cầu có tính chất tạm thời, bất ờng phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nó baogồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoảnvốn chiếm dụng và các khoản nợ ngắn hạn khác.

th-Việc phân loại này giúp cho các nhà quản trị xem xét huy động cácnguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng, đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sảnxuất kinh doanh, với tổng chi phí sử dụng vốn hợp lý Việc phân loại này cũnggiúp cho doanh nghiệp trong việc lập các kế hoạch tài chính, hình thành nênnhững dự định về tổ chức nguồn vốn và sử dụng vốn có hiệu quả cao.

1.1.3.3 Theo phạm vi huy động vốn.+ Nguồn vốn bên trong

Nguồn vốn này bao gồm tất cả những nguồn có thể huy động đợc từ nộibộ doanh nghiệp, đó là các nguồn lợi nhuận để lại tái đầu t, quỹ khấu hao cơbản và một số nguồn khác.

*) Lợi nhuận để tái đầu t:

Lợi nhuận để lại của doanh nghiệp là số lợi nhuận còn lại sau khi đãnộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho Nhà nớc đợc dùng vào mục đích bổ sungtăng vốn kinh doanh.

Sử dụng lợi nhuận để lại để bổ sung vốn kinh doanh sẽ làm tăng vốnchủ sở hữu trong cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, tăng quyền tự chủ tàichính, cải thiện cơ cấu nguồn vốn theo hớng có lợi cho doanh nghiệp Vàdoanh nghiệp có thể sử dụng ngay nguồn vốn này để đầu t mà không phải mấtthời gian cho việc huy động Song quy mô của nguồn này thờng không lớn, nó

phụ thuộc vào khả năng thu lợi nhuận của doanh nghiệp, cho nên số vốn kinhdoanh đợc bổ sung từ nguồn lợi nhuận để lại tái đầu t thờng chiếm một tỷtrọng nhỏ trong tổng số vốn đợc huy động

*) Quỹ khấu hao cơ bản.

Tài sản cố định khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ bịhao mòn Bộ phận giá trị hao mòn ấy đợc tính vào giá trị sản phẩm, khi códoanh thu doanh nghiệp thu hồi bằng cách trích từ tiền thu bán hàng hìnhthành tiền khấu hao tài sản cố định Số tiền khấu hao đợc tích luỹ lại hìnhthành quỹ khấu hao tài sản cố định của doanh nghiệp Quỹ khấu hao là mộtnguồn tài chính quan trọng để tái sản xuất giản đơn và tái sản xuất mở rộng tàisản cố định trong các doanh nghiệp Đồng thời từ năm 1995, việc Nhà nớc chophép các doanh nghiệp Nhà nớc đợc giữ lại toàn bộ số khấu hao cơ bản củacác tài sản cố định do Nhà nớc cấp hoặc có nguồn gốc từ ngân sách Nhà nớcnhằm phục vụ cho việc tái sản xuất tài sản cố định, đã có tác dụng rất lớntrong việc khuyến khích các doanh nghiệp mạnh dạn đổi mới máy móc thiếtbị công nghệ Và trên thực tế khi cha có nhu cầu đầu t mua sắm tài sản cốđịnh, các doanh nghiệp cũng có thể sử dụng linh hoạt quỹ này để phục vụ chonhu cầu kinh doanh của mình Quỹ khấu hao tài sản cố định thực sự là mộtnguồn vốn lớn, quan trọng để doanh nghiệp tái đầu t mở rộng tài sản cố định.

*) Các nguồn khác:

Một nguồn vốn mang tính chất tạm thời mà doanh nghiệp có thể khaithác hiện nay đó là nguồn vốn do thanh lý nhợng bán các tài sản cố định hhỏng không sử dụng đợc nữa và các tài sản cố định không cần dùng Thực tếtrong các doanh nghiệp hiện nay, đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nớc, chỉ cómột bộ phận tài sản cố định đợc sử dụng và sử dụng với hiệu suất cao Số tàisản cố định h hỏng, không cần dùng không những không tham gia vào hoạtđộng sản xuát kinh doanh mà còn gây thêm khó khăn cho doanh nghiệp trongviệc bảo quản, sửa chữa làm phát sinh thêm nhiều khoản chi phí cho doanhnghiệp Việc thanh lý chuyển nhợng các tài sản cố định này sẽ giúp doanhnghiệp giải quyết những khó khăn trên, thu hồi vốn, đổimới cơ cấu tài sản cốđịnh, nâng cao năng lực sản xuất của doanh nghiệp Nguồn vốn này chỉ mangtính tạm thời bởi theo đà phát triển của nền kinh tế, của tiến bộ khoa học kỹthuật và những bớc phát triển trong công tác quản lý doanh nghiệp, tỷ lệ tàisản cố định loại này sẽ giảm và tiến tới không còn nữa.

Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp có tính chất quyết định cho sự pháttriển lâu dài của doanh nghiệp Cho nên trong vấn đề huy động vốn cho sảnxuất kinh doanh thì việc khai thác từ nguồn vốn bên trong có một ý nghĩaquan trọng, giúp cho doanh nghiệp đảm bảo quyền tự chủ về tài chính, chủđộng hơn trong công tác sản xuất kinh doanh Mặt khác nguồn vốn này có sẵntrong nội bộ doanh nghiệp nên doanh nghiệp sẽ rất chủ động khi khai thác vàsử dụng Vì thế các doanh nghiệp phải có các biện pháp khai thác sử dụng tối

đa nguồn vốn bên trong để tài trợ cho nhu cầu vốn kinh doanh của mình, sauđó mới khai thác nguồn vốn bên ngoài.

+ Nguồn vốn bên ngoài:

Trong qúa trình hoạt động, cùng với việc mở rộng quy mô kinh doanh,nhu cầu vốn của doanh nghiệp là rất lớn, nếu doanh nghiệp khai thác nguồnvốn bên trong cha đủ cần phải tận dụng khai thác các nguồn vốn bên ngoàidoanh nghiệp Các nguồn vốn có thể huy động là: vốn đi vay, vốn chiếm dụng,vốn do phát hành cổ phiếu, trái phiếu Tuỳ theo từng điều kiện cụ thể mỗidoanh nghiệp sẽ có hớng khai thác khác nhau.

*) Nguồn vốn chiếm dụng hợp pháp:

Nguồn vốn này phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp, nó bao gồm các khoản nợ lơng cán bộ công nhân viên cha đếnhạn trả, thuế và các khoản phải nộp ngân sách cha đến hạn nộp, các khoản tíndụng thơng mại nhận đợc từ ngời cung cấp khi doanh nghiệp mua các loạihàng hoá dịch vụ dới hình thức mua chịu cha đến thời điểm thanh toán, tiềnký quỹ và các khoản tiền ứng trớc của khách hàng để mua hàng hoá dịch vụcủa doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể huy động và sử dụng các nguồn vốnnày trong thời gian cho phép trên nguyên tắc hoàn trả đúng hạn.

Các nguồn tài trợ này thờng tỷ lệ với qui mô kinh doanh của doanhnghiệp Và đó còn là những hình thức tài trợ miễn phí, bởi doanh nghiệp cóthể sử dụng mà không phải trả lãi cho đến ngày thanh toán.

Trong các nguồn vốn chiếm dụng trên thì khoản tín dụng thơng mại(hay khoản phải trả nhà cung cấp) là một nguồn tài trợ quan trọng Bằng cáchmua nguyên vật liệu, hàng hoá phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh theothể thức mua chịu, doanh nghiệp đã đợc cung cấp một khoản tín dụng ngắnhạn Hình thức tín dụng này rất linh hoạt về thời hạn thanh toán cũng nh cácđiều kiện chiết khấu hay quy mô tài trợ.

Doanh nghiệp chỉ có thể sử dụng nguồn vốn chiếm dụng trong một thờihạn ngắn và quy mô huy động có giới hạn Bởi doanh nghiệp không thể nợ l-ơng công nhân quá lâu (sẽ làm giảm tinh thần làm việc của công nhân), cũngkhông thể trì hoãn việc nộp thuế cho Nhà nớc, hoặc nếu doanh nghiệp chậmthanh toán cho nhà cung cấp thì vị thế tín dụng và danh tiếng của Công ty sẽbị tổn hại Vì vậy việc sử dụng nguồn vốn chiếm dụng để tài trợ cho nhu cầuvốn kinh doanh của doanh nghiệp phải đợc xem xét cẩn thận và không nênlạm dụng quá.

*) Vay Ngân hàng và các tổ chức tài chính:

Đây là một nguồn tài trợ quan trọng cho nhu cầu vốn kinh doanh củadoanh nghiệp Tuỳ theo mục đích sử dụng vốn mà doanh nghiệp có thể xinvay ngắn hạn (thời gian dới 1 năm) hoặc vay ttrung, dài hạn (thời gian trên 1năm) Trên cơ sở nhu cầu sử dụng vốn vay và khả năng kiểm tra, giám sát việcsử dụng vốn vay, ngân hàng sẽ thoả thuận với doanh nghiệp về phơng thức chovay.

Để có đợc quyền sử dụng vốn vay, doanh nghiệp phải trả cho Nganhàng tiền lãi vay và phải tuân theo các nguyên tắc tín dụng nh sử dụng vốnvay đúng mục đích., có hiệu quả, hoàn trả đầy đủ cả gốc và lãi đúng hạn; chịusự kiểm tra giám sát của Ngân hàng

Chi phí sử dụng vốn vay sẽ đợc tính trừ ra khỏi thu nhập chịu thuế củadoanh nghiệp Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn vay có hiệu quả, tỷ suất lợinhuận trớc thuế và lãi vay lớn hơn chi phí sử dụng vốn vay thì thu nhập củamột đồng vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên và ngợc lại Khi doanh nghiệp sử dụngnhiều vốn vay để tài trợ cho nhu cầu vốn kinh doanh thì hệ số nợ của doanhnghiệp sẽ tăng cao và làm tăng tính mạo hiểm của doanh nghiệp.

*) Vay công nhân viên:

Khi có nhu cầu tăng vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh,doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua việc vay cán bộ công nhânviên trong doanh nghiệp Số tiền vay này có thể đợc trích từ tiền lơng của côngnhân viên và có thể từ quỹ tiết kiệm gia đình

Số vốn vay từ công nhân viên thờng không lớn bởi vì nó còn phụ thuộcvào thu nhập của họ Song việc vay vốn công nhân viên có một số u điểm:doanh nghiệp có thể vay trong một thời hạn dài, thủ tục vay đơn giảm hơn sovới vay ở bên ngoài, đồng thời nó có tác dụng giúp cán bộ công nhân viên gắnbó hơn với doanh nghiệp, kích thích họ hăng hái hơn trong sản xuất kinhdoanh Vì vậy khi có nhu cầu huy động vốn cho sản xuất kinh doanh thì doanhnghiệp nên chú ý đến nguồn vốn này.

*) Thuê tài chính

Thuê tài chính hay còn gọi là thuê vốn là một phơng thức tín dụng trungvà dài hạn Theo phơng thức này ngời cho thuê cam kết mua tài sản theo yêucầu của ngời thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê Ngời thuêsử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn đã đợc thoảthuận, không đợc huỷ bỏ hợp đồng trớc hạn Khi kết thúc hợp đồng, bên thuêđợc chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điềukiện đã thỏa thuận.

Thuê tài chính là một công cụ tài chính giúp doanh nghiệp có thêm vốntrung và dài hạn để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Bởi sử dụng ph-ơng thác này, doanh nghiệp không phải huy động tập trung tức thời một lợngvốn lớn để mua tài sản mà vẫn có tài sản cần thiết sử dụng cho hoạt động củamình.

Một hình thức đặc biệt của thuê tài chính là bán và tái thuê Theo đódoanh nghiệp (ngời thuê) bán tài sản của chính mình cho ngời cho thuê vàđồng thời một hợp đồng thuê mua đợc ký kết ngay lúc đó với nội dung ngờicho thuê cho doanh nghiệp thuê lại chính tài sản mà họ vừa bán Thực hiệnbán và tái thuê giúp doanh nghiệp vừa có thêm vốn nhất là đáp ứng nhu cầu vềvốn lu động, vừa vẫn duy trì đợc việc sử dụng tài sản.

Thuê tài chính với những u điểm của nó đã đợc phát triển rất mạnh ởnhiều nớc ở Việt Nam hình thức này đã đợc các doanh nghiệp vận dụng songvẫn còn mới mẻ Trong thời gian tới, thuê tài chính sẽ trở thành một nguồn tàitrợ quan trọng cho nhu cầu phát triển mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanhcủa các doanh nghiệp.

*) Phát hành cổ phiếu, trái phiếu:

Sự phát triển của thị trờng vốn trong nền kinh tế thị trờng tạo điều kiệncho các doanh nghiệp thực hiện việc huy động vốn cho hoạt động kinh doanhthông qua việc phát hành các loại cổ phiếu (đối với công ty cổ phần) và tráiphiếu doanh nghiệp

Cổ phiếu là chứng khoán vốn thể hiện quyền sở hữu của cổ đông (ngờigóp vốn vào công ty cổ phần dới hình thức mua cổ phiếu) trong công ty cổphần và cho phép cổ đông đợc hởng những quyền lợi của công ty Đối vớicông ty cổ phần, cổ phiếu là phơng tiện để hình thành vốn chủ sở hữu ban đầucủa công ty và cũng là một phần phơng tiện để huy động tăng thêm vốn chủ sởhữu của công ty

Trái phiếu doanh nghiệp là chứng khoán nợ vốn do doanh nghiệp pháthành thể hiện nghĩa vụ và sự cam kết của doanh nghiệp phát hành sẽ thanhtoán số lợi tức và tiền vay vào những thời gian đã xác định cho ngời nắm giữtrái phiếu Phát hành trái phiếu để huy động vốn sẽ làm tăng nợ dài hạn củadoanh nghiệp

Việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu cho phép doanh nghiệp thu hút đợcmột khối lợng lớn vốn tiền tệ tạm thời nhàn rỗi trong dân c, các tổ chức kinhtế, xã hội đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn cho đầu t phát triển doanhnghiệp Huy động vốn bằng cổ phiếu hay trái phiếu đều có những lợi thế vàbất lợi riêng và không phải bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào cũng đợc phépphát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu ra thị trờng Trung tâm giao dịch chứngkhoán Thành phố Hồ CHí Minh đi vào hoạt động từ tháng 7/2000 và một loạtcác văn bản pháp luật về thị trờng chứng khoán đợc ban hành đã và sẽ tạo điềukiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong việc huy động vốn bằng cách phátchứng khoán qua thị trờng.

*) Liên doanh liên kết:

Nền kinh tế thị trờng đã mở ra cho các doanh nghiệp nhiều hớng đi mới,trong đó có hình thức liên doanh liên kết với các đơn vị, cá nhân trong vàngoài nớc trong quá trình sản xuất kinh doanh Khi thực hiện một dự án sảnxuất kinh doanh có tính chất dài hạn nhng không đủ vốn đầu t, doanh nghiệpcó thể mới các đơn vị, cá nhân khác cùng bỏ vốn đầu t và cùng chia lợi nhuậntheo phần đóng góp (kể cả liên doanh với nớc ngoài) Đây là một kiểu quan hệhùn vốn, một hình thức huy động vốn đầu t dài hạn của doanh nghiệp đứng raliên doanh Các bên tham gia liên doanh có thể góp vốn bằng tiền mặt, hiệnvật nh nhà cửa, quyền sử dụng đất, máy móc, nguyên vật liệu

Xu hớng chính của các doanh nghiệp hiện nay là hợp tác liên doanh vớinớc ngoài Trong đó, bên Việt Nam thờng góp vốn bằng quyền sử dụng đất,nhà cửa là chủ yếu, còn bên nớc ngoài thờng góp vốn bằng máy móc thiết bị,công nghệ hoặc góp vốn bằng tiền Điều này tạo cho các doanh nghiệp trongnớc những thuận lợi nhất định; có thêm vốn đầu t để tổ chức và phát triển hoạtđộng sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận; có điều kiện áp dụng các côngnghệ, kỹ thuật tiên tiến; học tập kinh nghiệm quản lý tổ chức điều hành sảnxuất của bên nớc ngoài

Việc huy động vốn bằng hình thức liên doanh liên kết sẽ ngày càng trởnên phổ biến Các doanh nghiệp cần chú ý đến hình thức này trong công táckhai thác huy động vốn.

Nói tóm lại Kinh doanh của doanh nghiệp đợc hình thành từ nhiềunguồn khác nhau Khi có nhu cầu về vốn kinh doanh, tuỳ từng trờng hợp cụthể mà doanh nghiệp có thể lựa chọn phơng thức huy động cho phù hợp và cóhiệu quả nhất Thông thờng khi có nhu cầu bổ sung vốn đầu t, doanh nghiệptìm kiếm số vốn từ nguồn bên trong để thực hiện một phần hoặc toàn bộ kếhoạch đầu t, kiếm số vốn từ bên ngoài Việc huy động nguồn vốn bên trongdoanh nghiệp là một vấn đề hết sức quan trọng trong sự phát triển của doanhnghiệp Đồng thời nguồn tài trợ từ bên ngoài cũng rất cần thiết Doanhnghiệp cần chú trọng đến công tác khai thác và huy động vốn, tạo ra một cơcấu nguồn vốn tối u phù hợp với điều kiện của doanh nghiệp, đáp ứng đầy đủkịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

1.2 Sự cần thiết khai thác tạo lập vốn kinh doanh của Doanh nghiệp.

+ Vốn kinh doanh là một yếu tố quan trọng không thể thiếu trong hoạtđộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là điều kiện tiền đề để doanhnghiệp có thể thực hiện đợc các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.Ngay từ đầu, doanh nghiệp đã cần có một lợng vốn đầu t ban đầu nhất định đểhình thành nên các tài sản cần thiết (tài sản cố định, tài sản lu động thờngxuyên cần thiết) phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh Trong quá trìnhhoạt động, cùng với sự tăng trởng qui mô sản xuất, vốn kinh doanh của doanhnghiệp cũng cần phải đợc bổ sung tơng ứng Nếu thiếu vốn, doanh nghiệp sẽgặp rất nhiều khó khăn trong việc triển khai hoạt động của mình, hiệu quảkinh doanh sẽ không cao.Tính liên tục của hoạt động sản xuất kinh doanh làmột yêu cầu quan trọng trong việc tổ chức sản xuất của doanh nghiệp, do vậydoanh nghiệp phải luôn có biện pháp đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn kinh doanhcho quá trình hoạt động, đáp ứng nhu cầu phát triển mở rộng sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp.

+ Xuất phát từ chức năng của tài chính doanh nghiệp là khai thác tạolập vốn kinh doanh, phân phối vốn kinh doanh đáp ứng nhu cầu vốn đầy đủkịp thời cho sản xuất kinh doanh.

+ Xuất phát từ ý nghĩa kinh tế của cơ cấu nguồn vốn tối u có tác dụngtới hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

+ Xuất phát từ thực tế về huy động khai thác và tạo lập vốn ở các doanhnghiệp hiện nay.

+ Vốn kinh doanh là điều kiện để doanh nghiệp tạo nên lợi thế cạnhtranh trong cơ chế thị trờng Vốn kinh doanh là một trong các tiêu chuẩnchính để xác định qui mô của doanh nghiệp Doanh nghiệp nào có tiềm lựcvốn lớn sẽ có điều kiện để vợt trội hơn so với các đối thủ cạnh tranh khác Chỉkhi có vốn trong tay, doanh nghiệp mới có khả năng để đầu t hiện đại hoá quytrình sản xuất, đa dạng hoá sản phẩm, mở rộng qui mô hoạt động, hoặc đầu tvào lĩnh vực mới có khả năng sinh lời cao Từ đó khẳng định đợc vị trí củamình, tạo lợi thế trong cạnh tranh, đứng vững và ngày càng phát triển trongnền kinh tế thị trờng.

Việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trong điều kiện trình độkhoa học kỹ thuật và công nghệ phát triển cao, trong điều kiện môi ttrờngcạnh tranh ngày càng gay gắt, đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lợng vốn đầut lớn Lợng vốn này không sẵn có mà doanh nghiệp phải tổ chức huy động từnhiều nguồn khác nhau Vốn đợc huy động đầy đủ, kịp thời sẽ giúp doanhnghiệp có thể chớp thời cơ kinh doanh, tạo đợc lợi thế trong cạnh tranh Đồngthời việc lựa chọn các hình thức và phơng pháp huy động vốn thích hợp cũngcó tác động rất lớn đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Vấn đề đặt rahiện nay đối với các doanh nghiệp là phải xác định đúng đắn nhu cầu vốn chohoạt động sản xuất kinh doanh, có biện pháp khai thác tạo lập vốn đúng đắntích cực và có phơng án quản lý sử dụng vốn khoa học, hiệu quả.

1.3 Định hớng cơ bản cho việc khai thác và tạo lập nguồn vốn kinhdoanh cho doanh nghiệp:

Việc tổ chức huy động các nguồn vốn có ảnh hởng rất lớn đến hiệu quảhoạt động của một doanh nghiệp Nhà quản trị giỏi là ngời có khả năng tổchức đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệpmà còn phải xây dựng đợc cơ cấu nguồn vốn tối u để định hớng huy động vốntheo cơ cấu nguồn vốn đã xác định.

Trong hoạt động khai thác và huy động vốn, doanh nghiệp cần chú ýđến một số điểm cơ bản, có ảnh hởng đến hiệu quả của công tác này Đó là:

*) Chi phí sử dụng vốn:

Vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đợc hình thành từ nhiềunguồn khác nhau Để đợc quyền sử dụng các nguồn vốn này, doanh nghiệpphải trả cho chủ sở hữu của nó một lợng giá trị nhất định gọi là chi phí sửdụng vốn Mỗi nguồn vốn đều có chi phí sử dụng vốn cao thấp khác nhau Chi phí này cao hay thấp phụ thuộc vào nhiều yếu tố: tính mạo hiểm của việcsử dụng vốn, kết cấu tài chính của doanh nghiệp, lãi suất thị trờng, chính sáchphân chia lợi tức của doanh nghiệp Chi phí sử dụng vốn có ảnh hởng lớn đếnkết quả hoạt động của doanh nghiệp nên các doanh nghiệp tìm mọi cách đểgiảm chi phí đến mức thấp nhất có thể.

Để có đủ vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải huyđộng từ nhiều nguồn, do đó cần phải xác định chi phí sử dụng vốn bình quân.Đó chính là tỷ suất lợi nhuận vốn tối thiểu có thể chấp nhận đợc từ việc sửdụng vốn của doanh nghiệp Chi phí này phụ thuộc vào 2 yếu tố là chi phí sửdụng của từng nguồn và tỷ trọng của từng nguồn trong tổng nguồn vốn Mộtkết cấu nguồn vốn hợp lý phải là kết cấu đạt đợc chi phí sử dụng vốn bìnhquân thấp nhất, có hệ số nợ an toàn và làm tăng giá trị của doanh nghiệp.

*) Những điểm lợi và bất lợi của các hình thức huy động vốn.

Sự phát triển của nền kinh tế đã làm nảy sinh nhiều hình thức huy độngvốn mới cho các doanh nghiệp nh: huy động vốn qua thị trờng tài chính, huyđộng vốn dới hình thức tín dụng thuê mua Điều này sẽ tạo doanh nghiệpnhững điều kiện thuận lợi trong công tác khai thác tạo lập vốn kinh doanh.

Mỗi một hình thức huy động vốn đều có những điểm lợi và bất lợiriêng Ví dụ nh: sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu để đầu t doanh nghiệp sẽ chủđộng hơn so với sử dụng vốn vay, các đối tác sẽ yên tâm tin tởng vào tình hìnhtài chính của doanh nghiệp, song doanh nghiệp sẽ phải gánh chịu nhiều hơnrủi ro trong kinh doanh mà nhẽ ra đã có thể san sẻ cho các đối tợng khác nếudoanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài Hay đối với công ty cổ phần để tăngvốn cổ phần doanh nghiệp có thể phát hành quyền u tiên mua cổ phiếu mới, cốphiếu thờng, cổ phiếu u đãi Bằng cách phát hành quyền u tiên mua cổ phiếumới công ty vẫn bảo vệ đợc quyền lợi của các cổ đông hiện hành không bịchia sẻ với các cổ đông mới, song nó lại có hạn chế là cổ phiếu của công tychỉ đợc phân phối trong phạm vi hẹp, do vậy không làm tăng tính hoán tệ củacổ phiếu công ty Hoặc cùng là huy động vốn nhng nếu doanh nghiệp thựchiện vay vốn qua phát hành trái phiếu sẽ chủ động hơn so với đi vay ngânhàng và doanh nghiệp cũng phải trả chi phí sử dụng vốn cao hơn Hình thứcthuê mua tài chính cũng rất thuận tiện để doanh nghiệp có thể thực hiện dự ánđầu t nhanh chóng, chớp đợc cơ hội kinh doanh song chi phí của nó lại tơngđối cao so với các hình thức tín dụng thông thờng

Do vậy, doanh nghiệp cần phải lựa chọn các hình thức huy động phùhợp với điều kiện, khả năng của doanh nghiệp trong từng thời kỳ, đảm bảo chodoanh nghiệp có thể phát huy tối đa u điểm của các nguồn vốn đợc huy động.

*) Kết cấu nguồn vốn của doanh nghiệp:

Thành phần và tỷ trọng từng nguồn vốn so với tổng nguồn vốn tại mộtthời điểm gọi là cơ cấu nguồn vốn Một cơ cấu nguồn vốn hợp lý phản ánh sựkết hợp hài hòa giữa nợ phải trả với vốn chủ sở hữu trong điều kiện nhất định.Khi tính cơ cấu nguồn vốn ngời đặc biệt chú ý tới tỷ trọng giữa các khoản nợphải trả với tổng nguồn vốn (gọi là hệ số nợ) và tỷ trọng giữa nguồn vốn chủsở hữu với tổng nguồn vốn (gọi là hệ số vốn chủ sở hữu).

Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp thờng biến động trong các chu kỳkinh doanh và có thể ảnh hởng tích cực hoặc tiêu cực đến lợi ích của chủ sởhữu Vì vậy xem xét lựa chọn, điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn tối u luôn là một

trong các quyết định tài chính quan trọng của chủ doanh nghiệp Nhìn vào cáchệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn có thể cho thấy một cách khái quát chínhsách tài trợ vốn kinh doanh, mức độ an toàn hoặc rủi ro trong kinh doanh nhthế nào.

Kết cấu nguồn vốn phản ánh khả năng huy động vốn vay của doanhnghiệp (bởi một doanh nghiệp có tỷ trọng nợ phải trả lớn trong tổng nguồnvốn sẽ khó có thể thuyết phục đợc các chủ nợ tiếp tục cho vay) ảnh hởng lớnđến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp thông qua việc khuyếch đại hoặclàm suy giảm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ hữu, ảnh hởng đến chi phí sử dụngvốn bình quân Chính vì vậy mỗi doanh nghiệp cần cố gắng xây dựng một cơcấu nguồn vốn tối u phù hợp với doanh nghiệp mình Một cơ cấu nguồn vốntối u phải thoả mãn một cách hài hoà các yêu cầu nh: phù hợp với điều kiện vàđặc điểm hoạt động của doanh nghiệp , phải phát huy tối đa u điểm của cácnguồn vốn đợc huy động; phải đảm bảo khả năng tự chủ của doanh nghiệptrong sản xuất kinh doanh; hạn chế và phân tán rủi ro và phải có chi phí sửdụng vốn bình quân thấp nhất

Ta đã biết vốn kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm 2 bộ phận vốn cốđịnh và vốn lu động:

* Khai thác và tạo lập nguồn vốn cố định của doanh nghiệp: Khai thác

tạo lập vốn cố định đáp ứng nhu cầu đầu t tài sản cố định là khâu đầu tiêntrong quản trị vốn cố định của doanh nghiệp Để định hớng cho việc khai thácvà tạo lập nguồn vốn cố định đáp ứng yêu cầu đầu t các doanh nghiệp phải xácđịnh nhu cầu vốn đầu t vào tài sản cố định đã đợc thẩm định để lựa chọn vàkhai thác các nguồn vốn đầu t phù hợp

Trong điều kiện nền kinh tế thị trờng, doanh nghiệp có thể khai thácnguồn vốn đầu t vào tài sản cố định từ nhiều nguồn khác nhau nh từ lợi nhuậnđể lại tái đầu t, từ nguồn vốn liên doanh liên kết, từ ngân sách Nhà nớc tài trợ,từ vốn vay dài hạn ngân hàng, từ thị trờng vốn Mỗi nguồn vốn trên có uđiểm, nhợc điểm riêng và điều kiện thực hiện khác nhau, chi phí sử dụng khácnhau Vì thế trong khai thác, tạo lập các nguồn vốn cố định, các doanh nghiệpvừa phải chú ý đa dạng hóa các nguồn tài trợ, cân nhắc kỹ các u điểm, nhợcđiểm từng nguồn vốn để lựa chọn cơ cấu các nguồn tài trợ vốn cố định hợp lývà có lợi nhất cho doanh nghiệp Những định hớng cơ bản cho việc khai thác,tạo lập các nguồn vốn cố định cho doanh nghiệp là phải đảm bảo khả năng tựchủ của doanh nghiệp trong sản xuất kinh doanh, hạn chế và phân tác rủi ro,phát huy tối đa những u điểm của nguồn vốn đợc huy động Điều này đòi hỏikhông chỉ ở sự năng động, nhạy bén của từng doanh nghiệp mà còn ở việc đổi

mới các chính sách, cơ chế tài chính của Nhà nớc ở tầm vĩ mô để tạo điều kiệncho doanh nghiệp có thể khai thác, huy động đợc các nguồn vốn cần thiết.

Để dự báo các nguồn vốn đầu t vào tài sản cố định các doanh nghiệp cóthể dựa vào các căn cứ sau đây:

- Quy mô và khả năng sử dụng qũy đầu t phát triển hoặc quỹ khấu haođể đầu t mua sắm tài sản cố định hiện tại và các năm tiếp theo.

- Khả năng ký kết các hợp đồng liên doanh với các doanh nghiệp khácđể huy động nguồn vốn góp liên doanh.

- Khả năng huy động vốn vay dài hạn từ các ngân hàng thơng mại hoặcphát hành trái phiếu doanh nghiệp trên thị trờng vốn.

- Các dự án đầu t tài sản cố định tiền khả thi và khả thi đợc cấp có thẩmquyền phê duyệt.

* Nguồn tài trợ vốn lu động của doanh nghiệp: Nhu cầu vốn lu động

của doanh nghiệp trong kỳ có thể chia thành hai loại: Nhu cầu vốn lu động ờng xuyên cần thiết và nhu cầu vốn lu động tạm thời Nhu cầu vốn lu độngcủa doanh nghiệp cũng có trờng hợp đợc tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn songchủ yếu là bằng các nguồn vốn ngắn hạn Các nguồn tài trợ ngắn hạn vốn luđộng của các doanh nghiệp thông thờng là các nguồn có tính chất ngắn hạn(dới một năm) mà doanh nghiệp có thể tạm thời sử dụng bao gồm:

th-+ Tín dụng thơng mại: Nguồn vốn tín dụng thơng mại chiếm một vị tríquan trọng trong nguồn tài trợ ngắn hạn của doanh nghiệp, nó đợc hình thànhkhi doanh nghiệp nhận đợc tài sản, dịch vụ của ngời cung cấp song cha phảitrả tiền ngay Doanh nghiệp có thể sử dụng các khoản phải trả khi cha đến kỳhạn thanh toán với khách hàng nh một nguồn vốn bổ sung để tài trợ cho cácnhu cầu vốn lu động ngắn hạn của doanh nghiệp Điều này cũng có nghĩa nhdoanh nghiệp đợc tài trợ thêm vốn.

Quy mô nguồn vốn tín dụng thơng mại phụ thuộc vào số lợng hàng hóa,dịch vụ mua chịu và thời hạn mua chịu của khách hàng Nếu giá trị hàng hóa,dịch vụ mua chịu càng lớn, thời hạn mua chịu càng dài thì nguồn vốn tín dụngthơng mại càng lớn Các nhân tố chính ảnh hởng đến thời hạn mua chịu là tìnhhình tài chính của cả ngời mua và ngời bán, chiết khấu giảm giá hàng bán,tính chất kinh tế và khả năng cạnh tranh của sản phẩm đợc cung cấp Chi phícủa nguồn vốn tín dụng thơng mại chính là giá trị của khoản chiết khấu màdoanh nghiệp bị mất đi khi mua hàng trong thời hạn đợc hởng chiết khấu Đólà chi phí cơ hội của việc trả chậm khi mua hàng.

Việc sử dụng tín dụng thơng mại có nhiều u điểm: Nó là hình thức tíndụng thông thờng và giản đơn, tiện lợi trong hoạt động kinh doanh Tuy nhiên

trong một số trờng hợp việc sử dụng tín dụng thơng mại cũng tiềm ẩn nhữngrủi ro đối với doanh nghiệp Việc mua chịu sẽ làm tăng hệ số nợ của doanhnghiệp Vì thế doanh nghiệp phải tính toán cân nhắc thận trọng, vừa phải biếtsử dụng việc mua chịu nh một nguồn tài trợ ngắn hạn, đồng thời phải giảmđến mức tối thiểu các khoản phải thu của mình đang bị khách hàng chiếmdụng trong quá trình thanh toán.

+ Tín dụng ngân hàng: Khi nhu cầu vốn lu động gia tăng doanh nghiệpcó thể sử dụng nguồn vốn tín dụng ngân hàng nh một nguồn tài trợ thêm vốncủa mình Do đặc điểm vốn lu động là luân chuyển nhanh, do đó các doanhnghiệp thờng sử dụng các khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn luđộng thiếu Các nguyên tắc cơ bản mà các doanh nghiệp phải tôn trong khi sửdụng vốn vay là phải sử dụng đúng mục đích và có hiệu quả, phải có vật t,hàng hóa đảm bảo, phải hoàn trả đầy đủ và đúng hạn cả vốn lẫn lãi vay

Tùy theo từng doanh nghiệp đi vay, sau khi kiểm tra các điều kiện vay,nếu đủ điều kiện các ngân hàng thơng mại hoặc tổ chức tín dụng sẽ xác địnhcụ thể đối tợng cho vay và thời hạn cho vay Đối tợng cho vay vốn lu độngthông thờng là vật t, hàng hóa và những chi phí cần thiết phục vụ trực tiếp chohoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Còn thời hạn cho vay thờngđợc xác định căn cứ vào thời gian quay vòng của vốn vay, khả năng trả nợngân hàng của đơn vị vay, thời gian sử dụng nguồn vốn cho vay của ngânhàng.

Phơng pháp cho vay của các ngân hàng thơng mại đối với doanh nghiệpcó 2 hình thức chủ yếu là cho vay thông thờng và cho vay luân chuyển Chovay thông thờng là phơng pháp cho vay mà ngân hàng căn cứ vào từng kếhoạch hoặc phơng án kinh doanh, hoặc từng loại vật t cụ thể, từng khâu kinhdoanh để cho vay Còn cho vay luân chuyển là phơng pháp cho vay trong đóviệc phát tiền vay hoặc thu nợ đợc căn cứ vào tình hình nhập và xuất vật thàng hóa của doanh nghiệp.

Việc sử dụng nguồn vốn tín dụng ngân hàng để tài trợ nhu cầu vốn luđộng trong phạm vi hệ số nợ cho phép không chỉ giúp doanh nghiệp khắcphục đợc những khó khăn về vốn mà còn có tác dụng phân tán rủi ro trongkinh doanh Tuy nhiên sử dụng nguồn vốn tín dụng có hiệu quả, doanh nghiệpcũng cần phân tích, đánh giá nhiều mặt khi quyết định sử dụng ốn vay, đặcbiệt là lựa chọn ngân hàng cho vay cũng nh khả năng trả nợ và chi phí sử dụngvốn vay từ các ngân hàng thơng mại hoặc tổ chức tín dụng.

- Thơng phiếu: Thơng phiếu là những chứng chỉ có giá ghi nhận lệnhyêu cầu thanh toán hoặc cam kết thanh toán không điều kiện một số tiền xác

định trong một thời gian nhất định Thơng phiếu gồm 2 loại là hối phiếu vàlệnh phiếu tùy theo ngời phát hành là chủ nợ hay con nợ.

Hối phiếu là chứng chỉ có giá do ngời phát hành lập yêu cầu ngời bị kýphát thanh toán không điều kiện một số tiền xác định khi có yêu cầu hoặc vàomột thời gian nhất định trong tơng lai cho ngời thụ hởng Lệnh phiếu là chứngchỉ có giá do ngời phát hành lập cam kết thanh toán không điều kiện một sốtiền xác định trong tơng lai cho ngời thụ hởng.

Thời gian đáo hạn của thơng phiếu thờng trong thời gian ngắn hạn Lãisuất của thơng phiếu thông thờng thấp hơn lãi suất cho vay của ngân hàng th-ơng mại

Hình thức tài trợ ngắn hạn này rất quan trọng đối với một số ngành hoạtđộng kinh doanh Việc sử dụng thơng phiếu để huy động nguồn vốn ngắn hạncó nhiều u điểm nh cho phép phân phối rộng rãi và thu hút vốn với chi phíthấp nhất Ngời vay tránh đợc các khó khăn và sự ràng buộc trong việc tìmnguồn tài trợ ở các ngân hàng thơng mại hoặc tổ chức tín dụng Hơn nữa, nhờthơng phiếu đợc lu hành rộng rãi nên tên hiệu và sản phẩm của doanh nghiệpphát hành thơng phiếu đợc nhiều ngời biết đến Đây là hình thức quảng cáo íttốn kém.

- Các nguồn khác: Ngoài các nguồn vốn trên doanh nghiệp có thể sửdụng các khoản nợ khác để đáp ứng các nhu cầu tạm thời về vốn lu động phátsinh trong hoạt động kinh doanh nh các khoản nợ thuế, phí đối với ngân sách,nợ tiền lơng và BHXH đối với ngời lao động, các khoản lợi tức cổ phần cha trảcho các cổ đông, các khoản tiền đặt cọc của khách hàng Các nguồn tài trợnày (gọi chung là nợ tích lũy) doanh nghiệp có thể sử dụng trong thời gianngắn.

Nói tóm lại, trong nền kinh tế thị trờng, các hình thức huy động vốn rất

phong phú và đa dạng các doanh nghiệp tuỳ thuộc vào điều kiện, khả năng cóthể mà tổ chức khai thác huy động những nguồn vốn cho phù hợp, đảm bảođáp ứng một cách đầy đủ kịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinhdoanh với một chi phí sử dụng vốn nhỏ nhất và đạt hiệu quả cao nhất.

Trên cơ sở đó ngày 25/9/1998 Công ty đầu t hợp tác kinh tế Việt- Làođợc thành lập theo quyết định số 3514/QĐ-UB của UBND tỉnh Nghệ An trêncơ sở sáp nhập một số đơn vị trực thuộc Công ty Thơng mại tổng hợp và Dịch

vụ Đầu t tỉnh Nghệ An để tiếp tục thực hiện dự án "Phát triển kinh tế hợp tác

với nớc Cộng Hoà Dân Chủ Nhân Dân Lào".

Mục tiêu của giai đoạn I dự án là khai thác, vận chuyển gỗ quá cảnhcho Lào Dự án đợc thành lập từ những năm 1997-1998 có tính khả thi đầu tvào lĩnh vực khai thác gỗ, lâm sản, vận xuất, vận chuyển gỗ cho Lào NayChính phủ Lào có lệnh số 10/TTg cấm xuất khẩu gỗ tròn, hạn chế xuất khẩugỗ xẻ Tình hình kinh doanh vận tải do các cơ quan hữu quan của Lào ở địaphơng và Trung ơng có những thay đổi thất thờng trong chính sách khai thác,xuất khẩu gỗ, vận tải quá cảnh đờng bộ Do vậy kinh doanh vận tải trong cácnăm 2000-2001 bị thua lỗ kéo dài chủ yếu do hoạt động tài chính Đó là phảichịu khấu hao tài sản và lãi suất trên giá trị thiết bị mua sắm Tính bình quânkhấu hao và lãi suất mỗi năm phải chịu 2,366 triệu đồng cha tính đến lãi xuấtquá hạn Do thiết bị dự án không đồng bộ cha khai thác đợc thiết bị đầu t, thờigian thực hiện khai thác lại quá ngắn không đầy 2 năm Nên phát sinh lỗ làkhông thể tránh khỏi, mục đích thực hiện dự án không còn khả thi nữa ở giaiđoạn I.

Xác định đợc nguyên nhân thua lỗ, thấy đợc xu thế đổi mới của doanhnghiệp nhà nớc, Công ty đã kịp thời có kiến nghị trình UBND tỉnh và các banngành cho ngừng hoạt động kinh doanh vận tải của đội xe Đồng thời đánh giáxác định lại giá trị tài sản thiết bị đã mua sắm theo dự án để bán nhanh số tàisản trên để trả cho các ngân hàng liên quan Đồng thời Công ty làm phơng ánchuyển hớng kinh doanh đầu t hợp tác kinh tế với Lào trong lĩnh vực thơngmại, xây dựng cơ sở hạ tầng, giao thông thuỷ lợi và khai thác gỗ cho việc triểnkhai các mục tiêu khác của dự án đã đợc phê duyệt.

Đến ngày 16/4/2002 sau khi kiện toàn Ban giám đốc Công ty, Công tyđã từng bớc chuyển hớng kinh doanh theo phơng án mới, đó là:

+ Khai thác vận chuyển gỗ quá cảnh và hàng hoá khác cho Lào+ Đầu t xây dựng cơ sở hạ tầng tại Lào làm đờng khai hoang và xây

dựng cơ sở hạ tầng tại Việt Nam

+ Kinh doanh xuất nhập khẩu hàng hoá nông sản và vật liệu xâydựng.

Đến tháng 9/2002 đã hoàn thành và vợt mức kế hoạch nhà nớc giao trớcthời hạn đó là doanh thu đạt gần 40.000triệu đồng/kế hoạch giao 25.500 triệuđồng và kim ngạch xuất khẩu đạt 747ngàn USD/kế hoạch giao 400ngàn USD.Đã xuất khẩu trực tiếp và uỷ thác số lợng lạc nhân 1740 tấn sang thị trờngThái Lan, Indonesia và hơn 200tấn cà phâ hạt sang thị trờng Singapore, gần400 tấn thép, xi măng và hơn 3000 thùng mì tôm sang thị trờng Lào Đồngthời còn kinh doanh một khối lợng nhựa đờng của Irac, Singapore về cungcấp cho các công trình xây dựng cơ sở hạ tầng của đơn vị trong tỉnh cũng nhtrong khu vực miền Trung hàng trăm tấn nhựa đờng Ngoài ra, còn kinh doanhcác mặt hàng lơng thực phục vụ nội địa với khối lợng gần 4000 tấn gạo tẻ.

2.1.2 đặc điểm sản xuất kinh doanh

Công ty Đầu t hợp tác kinh tế Việt Lào hoạt động sản xuất kinh doanhcó đặc điểm chủ yếu:

- Khai thác vận chuyển gỗ quá cảnh và hàng hoá khác cho Lào.

- Đầu t xây dựng cơ sở hạ tầng tại Lào làm đờng khai hoang và xâydựng cơ sở hạ tầng tại Việt Nam.

- Kinh doanh xuất nhập khẩu hàng hoá nông sản và vật liệu xây dựng.

2.1.3- đặc điểm về tổ chức quản lý

2.1.3.1.Tổ chức bộ máy của Công ty.

Công ty Đầu t hợp tác kinh tế Việt Lào là một doanh nghiệp nhà nớc cót cách pháp nhân, thuộc sự lãnh đạo, chỉ đạo của Sở thơng mại Nghệ An Toàn

Đảng bộ Công ty đã xây dựng và thực hiện các quy chế quản lý và điều hànhtheo qui chế hoạt động của Đảng uỷ, Chi uỷ theo nguyên tắc tập trung dânchủ, tập thể lãnh đạo, cá nhân phụ trách và chuyên môn điều hành theo chế độthủ trởng.

Ban lãnh đạo Công ty gồm có:

+ Một Giám đốc phụ trách chung mọi hoạt động kinh doanh của Côngty và chịu trách nhiệm trớc pháp luật về mọi hoạt động của Công ty.+ Một Phó giám đốc chịu trách nhiệm trớc giám đốc về nhiệm vụ đợc

Ngoài ra có các phòng ban khác có chức năng tham mu giúp giám đốctổng quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh Cụ thể có 4 phòng ban và 3 đơnvị trực thuộc công ty tại thành phố Vinh.

 Phòng tổ chức hành chính Phòng kế toán tài vụ Phòng kế hoạch

 Phòng nghiệp vụ (gồm có 3 phòng nghiệp vụ phụ trách các phầnviệc cụ thể)

Các đơn vị trực thuộc thành phố Vinh đó là:

 Siêu thị Việt- Lào

 Khách sạn Việt- Lào

Tổng số lao động của Công ty là 208 ngời, trong đó:

 Phòng tổ chức hành chính: gồm 12 ngời có chức năng giúp Giám đốc

quản lý hành chính nhân sự trong Công ty, thực hiện đúng các chính sách,chế độ qui định của Nhà nớc về công tác hành chính nhân sự và lao độngtiền lơng.

 Phòng kế hoạch: gồm 4 ngời có nhiệm vụ nghiên cứu thị trờng, tạo nguồn

hàng và lập kế hoạch, đề ra phơng án sản xuất kinh doanh cho toàn Côngty.

 Phòng kế toán tài vụ: gồm 7 ngời có nhiệm vụ thực hiện toàn bộ công tác

kế toán tài vụ, ghi nhận xử lý và cung cấp thông tin về toàn bộ hoạt độngkinh tế tài chính ở Công ty thông qua đó mà kiểm tra, kiểm soát đ ợc toànbộ hoạt động kinh tế tài chính ở công ty nhằm giúp cho bộ máy quản lýkiểm tra đợc các biện pháp quản lý đang thực hiện và đề xuất đợc nhữngquyết định kinh tế, những biện pháp quản lý kinh tế, tài chính hữu hiệu.

 Phòng nghiệp vụ: gồm 20 ngời đợc chia thành 3 phân phòng có nhiệm vụ

trực tiếp thực hiện các nghiệp vụ mua bán, tìm thị trờng đảm bảo hàng hoáđợc tiêu thụ đúng số lợng và chất lợng Cơ cấu tổ chức của công ty đợc thểhiện thông qua sơ đồ đợc trình bày dới đây:

2.1.3.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý Công ty.

Tình hình thực tế của Công ty, từ yêu cầu quản lý và trình độ của độingũ cán bộ, biên chế nhân sự của phòng kế toán tài vụ hiện nay gồm 7 ngời đ-ợc tổ chức nh sau:

* Kế toán trởng có nhiệm vụ tổ chức bộ máy kế toán của Công ty đảmbảo bộ máy gọn nhẹ, hoạt động có hiệu quả Kế toán trởng tổ chức và kiểm traviệc thực hiện chế độ ghi chép ban đầu, chấp hành chế độ báo cáo thống kê,

Phó giám đốc

Giám đốc

Phòng tổ chức hành

Phòng kế hoạch

Phòng kế toán tài chính

Phòng nghiệp

vụ

kiểm kê định kì, tổ chức bảo quản hồ sơ tài liệu kế toán theo chế độ lu trữ, đúcrút kinh nghiệm, vận dụng sáng tạo, cải tiến hình thức và phơng pháp kế toánngày càng hợp lý, chặt chẽ với điều kiện của Công ty.

* Phó phòng kế toán kiêm kế toán tổng hợp và kế toán tài sản cố địnhcó nhiệm vụ ghi chép và phản ánh giá trị tài sản cố định hiện có, tình hìnhtăng, giảm tài sản cố định, việc kiểm tra giữ gìn bảo dỡng, sử dụng tài sản cốđịnh và kế hoạch đầu t đổi mới tài sản cố định của Công ty Tính phân bổchính xác khấu hao tài cố định vào chi phí theo đúng chế độ Nhà nớc, đồngthời nhiệm vụ tổng hợp số liệu, phản ánh nghiệp vụ phát sinh mà các phầnhành kế toán đã tổng hợp để tiến hành lên sổ cái tài khoản: Kế toán tổng hợplà những ngời giúp đỡ kế toán trởng trong việc tạo lập các thông tin kế toáncũng nh việc lập báo cáo tài chính, tổ chức thông tin kinh tế, phân tích thôngtin kinh tế và tổ chức nghiên cứu hồ sơ kế toán trởng.

* Kế toán quỹ, tiền lơng, thuế và các khoản thu nội bộ: có nhiệm vụphản ánh kịp thời, đầy đủ, chính xác tình hình thu, chi tiền nong, rà soát cáckhoản các khoản tạm ứng cần phải thu, nghĩa vụ nộp thuế và các khoản thanhtoán với ngân sách nhà nớc.

* Kế toán tiền gửi ngân hàng kiêm vay vốn có nhiệm vụ kiểm tra vàtheo dõi mọi công tác thanh toán của công ty giúp cho giám đốc công ty quảnlý chặt chẽ hơn tình hình tài chính của đơn vị, phản ánh tình hình hiện có vàtình hình biến động của tiền gửi ngân hàng, kiểm tra mọi chế độ thu chi.

* Kế toán hàng hoá công cụ dụng cụ, các khoản phải thu, phải trả: cónhiệm vụ tổ chức ghi chép giá trị hàng tồn kho đợc thể hiện trên giá hạchtoán Ngoài việc ghi chép phản ánh sự biến động của hàng hoá công cụ dụngcụ, kế toán còn phải kiểm tra việc cháp hành bảo quản, dự trữ và sử dụng hànghoá tồn kho, tham gia kiểm kê, đánh giá lại hàng tồn kho theo nhà nớc quiđịnh.

* Phòng kế toán còn có một thủ quỹ cùng kế toán thanh toán tiến hànhthu, chi và theo dõi chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt.

Nh vậy, cơ cấu tổ chức của Công ty rất khoa học và chặt chẽ Mỗi bộphận tuy có chức năng và nhiệm vụ riêng, nhng giữa mỗi bộ phận lại có quanhệ chặt chẽ với nhau trong phạm vụ chức năng và quyền hạn của mình.

Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán của Công ty Đầu t hợp tác kinh tế Lào đợc thể hiện thông qua sơ đồ sau:

Việt-2.1.4.2 Sơ đồ bộ máy kế toán của Công ty