SLIDE QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

4/11/2018 GIỚI THIỆU MƠN HỌC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GV: ThS NGUYỄN THỊ OANH nguyenthioanh.cs2@ftu.edu.vn GIỚI THIỆU NỘI DUNG MƠN HỌC kì I Tổng quan QTTCDN (C1) II Giá trị thời gian tiền tệ (C2) Quan trọng III.Quyết định đầu tư dài hạn (C4) IV.Quyết định tài trợ (C5) Ra nhiều gk, ck thẩm định dự án đầu tư V Phân tích báo cáo tài (C3) 0168 310 2685 đứng góc độ nhà điều hành, quản lý công ty TÀI LIỆU HỌC TẬP GIỚI THIỆU ĐÁNH GIÁ MƠN HỌC Sách Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp Trường Đại học Ngoại thương – TS Nguyễn Thu Thủy sau tết lên tv mượn Và Các sách liên quan Quản trị tài chính, Tài doanh nghiệp Tiêu chí Điểm danh (7 lần) Phát biểu (1 điểm/lần) Điểm Trọng số số 78 10% 0.5/lần *4 Điểm kiểm tra kỳ (60 phút – TN tự luận) Điểm cuối kỳ (90 phút – TN tự luận) 10 30% 10 60% ck full trắc no GIỚI THIỆU CÁC LƯU Ý KHÁC • Được phép chuyển đổi điểm chuyên cần kiểm tra kỳ cho theo tỷ lệ 3:1 • Đúng 6h45, chưa có thiết bị (micro, projector chưa khởi động)  Trừ điểm chuyên cần cho thành viên lớp • Khơng giải lý xin nghỉ nào, trừ liên quan đến sức khỏe • Các email liên quan vấn đề xin điểm  GV không trả lời 4/11/2018 CHƯƠNG NỘI DUNG: I Khái niệm II Nội dung QTTCDN III.Mục tiêu, vai trò nguyên tắc QTTCDN IV.Bộ máy quản trị tài DN V Các nhân tố ảnh hưởng đến QTTCDN đọc đề thi tn gk, ck 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh I KHÁI NIỆM Tài doanh nghiệp Bản chất Tài DN Quá trình tuần hồn ln chuyển vốn doanh nghiệp 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh I KHÁI NIỆM Tài doanh nghiệp bán hàng theo hình thức tín dụng thương mại để tăng sức cạnh tranhtrên TT 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh bảng cân đối kế tốn mang tính chất thời điểm tcdn dịng tiền dịch chuyển bên bên ngồi dn hàng giờ, hàng ngày, hàng tuần, b2b, b2c gì? ThS Nguyễn Thị Oanh 4/11/2018 I KHÁI NIỆM CHƯƠNG Quản trị Tài DN (Financial Management) Quản trị tài DN việc quản lý quỹ tiền tệ DN trình hình thành, phân phối, sử dụng thông qua việc đưa định tài nhằm đạt mục tiêu DN đề 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh vd: quản lí nợ, quản lí tiền mặt, khoản phải thu, CHƯƠNG II NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 1.Quyết định đầu tư dài hạn 2.Quyết định tài trợ 3.Quyết định tài ngắn hạn 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh II NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN tạo thành tài sản dài hạn gì? Quyết định đầu tư dài hạn: xây dựng, đánh giá, lựa chọn dự án đầu tư dài hạn 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh 12 tháng ThS Nguyễn Thị Oanh 4/11/2018 CHƯƠNG II NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN Quyết định tài trợ: huy động nguồn vốn dài hạn cho hoạt động SX-KD DN 12 tháng ` 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh nợ dài hạn: vay nh hay phát hành trái phiếu vcsh: huy động ntn, cách nào, phát hành cổ phiếu gì? Vd: lãi suất tt cao bất thường k nên phát hành trái phiếu, nên phát hành cổ phiếu Vd: hội đầu tư thu hồi lãi cao, k nên phát hành cổ phiếu, nên ưu tiên vay hơn, ngồi lãi vay cịn giúp giảm thuế phải trả, (lãi vay chi phí hoạt động hợp lý, dc trừ thẳng vào doanh thu trc tính thuế CHƯƠNG II NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 12 tháng Quyết định tài ngắn hạn (quản trị vốn lưu đông): giám sát, kiểm tra chặt chẽ hoạt động tài hàng ngày 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Mục tiêu: Tối đa hóa giá trị tài sản chủ sở hữu *Đối với công ty cổ phần Giá trị TS CSH = Thị giá cổ phiếu x Số lượng cổ phiếu thường 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh ThS Nguyễn Thị Oanh 4/11/2018 CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 1: Đánh đổi rủi ro lợi nhuận Nguyên tắc 2: Giá trị thời gian tiền Nguyên tắc 3: Tác động thuế Nguyên tắc 4: Nguyên tắc tiền mặt Nguyên tắc :Nguyên tắc sinh lợi Nguyên tắc 6: Nguyên tắc thị trường hiệu Nguyên tắc 7: Nguyên tắc gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích chủ sở hữu 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh CHƯƠNG 10 III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 1: Đánh đổi rủi ro lợi nhuận Muốn có lợi nhuận phải dám chấp nhận rủi ro có gan làm giàu 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh 11 ss lượng tiề ,pải quy đổi thời điểm giống CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 2: Giá trị thời gian tiền + Khái niệm giá trị thời gian tiền tệ - tức phải đưa lợi ích chi phí dự án thời điểm + Dự án chấp nhận lợi ích lớn chi phí 4/11/2018 - lãi suất - lạm phát - tính chắcThSchắn Nguyễn Thị Oanh dịng tiền ThS Nguyễn Thị Oanh 12 4/11/2018 CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 3: Tác động thuế + Trước đưa định tài nào, DN ln tính tới tác động thuế DN chia sẻ lợi nhuận kỳ KD cho NN để chung tay phục vụ xh, an sinh, ko phải khoản chi phí, dc tính khoản lời, có lời đóng (tỉ lệ), dc khấu trừ lỗ qua sau Các khoản tiết kiệm thuế bao gồm (2 chắn thuế) • Chi phí lãi vay • Khấu hao 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh thuế= thuế suất*lợi nhuận trc thuế 13 vốn vay vốn chủ sở hữu có vị trí nhau, quan trọng cách đầu tư kd ntn khoản thuế suất tiết kiệm dc = thuế suất * lãi vay (20%*200tr) = 40tr CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 3: Tác động thuế - Chi phí lãi vay Ví dụ: Doanh nghiệp A cân nhắc huy động vốn cho dự án đầu tư có quy mơ tỷ đồng Phương án 1: Tài trợ 100% vốn chủ sở hữu Phương án 2: Tài trợ 50% vốn vay với lãi suất 10%/năm 50% vốn chủ sở hữu  So sánh ảnh hưởng lãi vay đến việc tiết kiệm thuế DN hai trường hợp 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh 14 III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 3: Tác động thuế - Khấu hao: Chi phí khấu hao tượng trưng cho đánh giá giảm giá trị định kỳ tài sản Các đạo luật thuế cơng nhận chi phí khấu hao khoản chi phí khấu trừ khỏi thu nhập trước thuế 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh ThS Nguyễn Thị Oanh 15 4/11/2018 CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN Nguyên tắc 4: Nguyên tắc tiền mặt tiền tay, ngân hàng, đừng giữ lợi nhuận nhiều dạng phải thu Nguyên tắc : Nguyên tắc sinh lợi Đầu tư vào dự án có tác động đem lại lợi nhuận tránh đầu tư vào dự án không sinh lợi Nguyên tắc 6: Nguyên tắc thị trường hiệu TT k có thực, tt xấu, giá cổ phiếu giảm, tt tốt, giá cổ phiếu tăng Thị trường có hiệu thị trường mà giá trị tài sản thời điểm phản ánh đầy đủ thông tin cách công khai thông tin bất cân xứng 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh 16 III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN  Nguyên tắc 7: Nguyên tắc gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích chủ sở hữu Sự tách biệt người quản lý chủ sở hữu - Thuận lợi: + Thuê nhà quản lý giỏi + Việc chuyển nhượng quyền sở hữu doanh nghiệp không ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp + định đội ngũ quản lý để tăng cường hiệu quản lý doanh nghiệp 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh 17 III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN  Nguyên tắc 7: Nguyên tắc gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích chủ sở hữu Sự tách biệt người quản lý chủ sở hữu - Khó khăn: Mâu thuẫn mục tiêu người chủ người quản lý 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh ThS Nguyễn Thị Oanh 18 4/11/2018 CHƯƠNG III MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC Nguyên tắc Quản trị TCDN  Nguyên tắc 7: Nguyên tắc gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích chủ sở hữu Một số cơng cụ gắn kết:  Gói trả cơng thích hợp  Những can thiệp trực tiếp cổ đông  Sự đe dọa tiếp quản công ty 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh IV BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN 4/11/2018 CHƯƠNG 19 ThS Nguyễn Thị Oanh 20 IV BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN TRƯỞNG PHỊNG TÀI CHÍNH -Hoạch định ngân sách đầu tư -Quản trị tiền mặt -Quan hệ với ngân hàng thương mại đầu tư -Quản trị tín dụng -Trả cổ tức -Lập kế hoạch phân tích tài -Quan hệ người đầu tư -Quản trị lương -Quản trị rủi ro -Lập kế hoạch phân tích thuế 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh KẾ TỐN TRƯỞNG -Kế tốn chi phí -Quản trị chi phí -Xử lý liệu -Sổ -Báo cáo thuế -Kiểm soát nội -Chuẩn bị báo cáo tài -Chuẩn bị ngân sách -Chuẩn bị dự toán -Báo cáo với quan Nhà nước ThS Nguyễn Thị Oanh 21 4/11/2018 CHƯƠNG V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) a b c d Khái niệm, phân loại Hoạt động Hàng hóa thị trường tài Chức 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh CHƯƠNG 22 V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) a Khái niệm, phân loại Khái niệm TTTC nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khốn có giá, nơi gặp gỡ nguồn cung cầu vốn, qua hình thành nên giá mua bán loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu,…), giá loại vốn đầu tư (lãi suất vay, lãi suất cho vay) 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh CHƯƠNG 23 V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) a Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC • Căn vào thời gian vận động vốn: 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh ThS Nguyễn Thị Oanh 24 4/11/2018 CHƯƠNG V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) a Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC • Căn vào cách thức huy động vốn : + Thị trường nợ thị trường tài người vay người cho vay + Thị trường vốn thị trường người bán quyền sở hữu công ty người mua quyền sở hữu công ty 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh CHƯƠNG 25 V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) a Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC •Căn vào số lần mua bán lại công cụ tài + Thị trường sơ cấp nơi mà chứng từ có giá phát hành bán cho người mua + Thị trường thứ cấp nơi mua bán chứng từ có giá lưu hành 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh 26 V CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QTTTCDN Hoạt động thị trường tài (TTTC) b Hoạt động •Đối với cá nhân •Đối với DN •Đối với phủ •Các trung gian tài 4/11/2018 ThS Nguyễn Thị Oanh ThS Nguyễn Thị Oanh 27 ... tiếp quản công ty 4/11/2018 CHƯƠNG ThS Nguyễn Thị Oanh IV BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN 4/11/2018 CHƯƠNG 19 ThS Nguyễn Thị Oanh 20 IV BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN TRƯỞNG PHỊNG TÀI CHÍNH... ngân sách đầu tư -Quản trị tiền mặt -Quan hệ với ngân hàng thương mại đầu tư -Quản trị tín dụng -Trả cổ tức -Lập kế hoạch phân tích tài -Quan hệ người đầu tư -Quản trị lương -Quản trị rủi ro -Lập... 4/11/2018 I KHÁI NIỆM CHƯƠNG Quản trị Tài DN (Financial Management) Quản trị tài DN việc quản lý quỹ tiền tệ DN q trình hình thành, phân phối, sử dụng thơng qua việc đưa định tài nhằm đạt mục tiêu DN