Vốn lưu động và các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi tiến hành thành lập doanh nghiệp và tiến hành hoạt động kinh doanh. ở bất kỳ doanh nghiệp nào, vốn được đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh nhằm tăng thê

Mục lục

Mở đầu 4

Chơng I: vốn lu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp thị trờng 6

I Doanh nghiệp và vốn kinh doanh của doanh nghiệp 6

1 Doanh nghiệp 6

2 Vốn kinh doanh của doanh nghiệp 7

II Vốn lu động của doanh nghiệp 10

1 Khái niệm vốn lu động 10

2 Đặc điểm vốn lu động 11

3 Phân loại vốn lu động 12

4 Các hình thức biểu hiện của vốn lu động 13

5 Giải pháp huy động vốn lu động 14

5.1 Giải pháp huy động vốn lu động ngắn hạn 14

5.2 Giải pháp huy động vốn lu động dài hạn 15

III Hiệu quả và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động 15

1 Hiêu quả sử dụng vốn lu động 15

2 Sự cần thiết phải nâng cao hiêu quả sử dụng vốn lu động 16

2.1 Xuất phát từ mục đích của doanh nghiệp 16

2.2 Xuất phát từ vai trò của vốn lu động trong hoạt động kinh doanh 17

2.3 Xuất phát từ yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động 17

2.4 Xuất phát từ thực tế kinh doanh của doanh nghiệp 17

3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp 18

3.1 Chỉ tiêu tốc độ chu chuyển vốn lu động 18

3.2 Mức tiết kiệm vốn lu động 20

3.3 Sức sinh lời vốn lu động 21

3.4 Hệ số sức sản xuất của vốn lu động 22

3.5 Các chỉ số về hoạt động 22

4 Các nhân tố ảnh hởng tới quá trình sử dụng vốn lu động 23

4.1 Các nhân tố có thể lợng hóa 24

4.2 Các nhân tố phi lợng hóa 26

5 Bảo toàn vốn lu động 28

chơng II: thực trạng sử dụng vốn lu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 29

I sơ lợc về quá trình hình thành và phát triển của Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 29

1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty 29

2 Tổ chức sản xuất, kinh doanh của Công ty 31

2.1 Chức năng của Công ty 31

2.2 Nhiệm vụ của Công ty 31

2.3 Tổ chức sản xuất của Công ty 32

2.4 Tổ chức bộ máy của Công ty 34

3 Kết quả kinh doanh của Công ty 35

II Thực trạng sử dụng vốn lu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 37

1 Những đặc điểm chung ảnh hởng tới quá trình sử dụng vốn lu động tại Công ty 37

2 Tình hình tài chính của Công ty 38

3 Phân tích tình thực trạng sử dụng vốn lu động của Công ty 40

3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lu động 41

3.1.1 Vòng quay vốn lu động 41

3.1.2 Thời gian luân chuyển vốn lu động 42

3.1.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lu động 43

3.2 Sức sinh lời vốn lu động 43

3.3 Hệ số sức sản xuất 44

3.4 Chỉ tiêu tiết kiệm vốn lu động .45

3.5 Tình hình dự trữ tài sản lu động 45

4 Tình hình cung ứng và sử dụng vật t tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 46

III Đánh giá tình hình sử dụng vốn lu động tại Công ty 48

1 Những kết quả đạt đợc 48

2 Những điểm hạn chế 50

2.1 Những hạn chế cần khắc phục 50

2.2 Nguyên nhân của những hạn chế 51

Chơng III: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 53

I Định hớng kinh doanh của Công ty trong thời gian tới 53

II Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty 54

1 Giải pháp chung cho các doanh nghiệp 54

1.1 Yêu cầu của việc nâng cao hiêu quả sử dụng vốn lu động tại các doanh nghiệp 54

1.2 Các giải pháp quản lý sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp .55

1.2.1 Kế hoạch hóa vốn kinh doanh 55

1.2.2 Thực hiện quản lý vốn kinh doanh có khoa học 56

1.2.3 Đổi mới công nghệ 56

1.2.4 Tổ chức tốt công tác tài chính 57

2 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện 58

2.1 Kế hoạch hóa vốn lu động 59

2.1.1 Xác định đúng nhu cầu vốn lu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh 59

2.1.2 Lựa chọn một cách hợp lý các hình thức khai thác 60

2.2 Quản lý vốn lu động 61

2.2.1 Quản lý tiền mặt 61

2.2.2 Quản lý dự trữ 62

2.2.3 Quản lý các khoản phải thu 65

2.3 Mạnh dạn áp dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật 67

2.4 Cổ phần hoá doanh nghiệp 67

2.5 Đào tạo và bồi dỡng cán bộ công nhân viên 68

III Điều kiện thực hiện giải pháp 69

1 Với Tổng Công ty Bu chính Viễn thông Việt Nam 69

2 Đối với các ngân hàng 70

3 Đối với Nhà nớc 70

3.1 Tạo lập môi trờng pháp luật ổn định 71

3.2 T ạo lậ môi trờng kinh tế xã hội ổn định 71

3.3 Thực hiện u đãi trong cơ chế tài chính 72

3.4 Cải cách thủ tục hành chính 72

kết luận 74

tài liệu tham khảo 75

Mở đầu Vốn là điều kiện không thể thiếu khi tiến hành thành lập doanh nghiệp và tiến hành hoạt động kinh doanh ở bất kỳ doanh nghiệp nào, vốn đợc đầu t vào quá trình sản xuất kinh doanh nhằm tăng thêm lợi nhuận, tăng thêm giá trị của doanh nghiệp nhng vấn đề chủ yếu là là doanh nghiệp phải làm nh thế nào để tăng thêm giá trị cho vốn Nh vậy, việc quản lý vốn đợc xem xét dới góc độ hiệu quả, tức là xem xét sự luân chuyển của vốn, sự ảnh hởng của các nhân tố khách quan và chủ quan đến hiệu quả sử dụng vốn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng là hết sức quan trọng trong giai đoạn hiện nay, khi mà đất nớc đang trong giai đoạn nền kinh tế thị trờng rất cần vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh không chỉ để tồn tại, thắng trong cạnh tranh mà còn đạt đợc sự tăng trởng vốn chủ sở hữu Một thực trạng nữa hiện nay các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nớc vốn đợc cấp nhỏ bé so với nhu cầu, tình trạng thiếu vốn diễn ra liên miên gây căng thẳng trong quá trình sản xuất

Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện là một doanh nghiệp Nhà

n-ớc không nằm ngoài vòng xoáy đó Công ty Vật liệu Xây dựng Bu

điện là một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nhng có tỷ lệ vốn lu

động trong cốn kinh doanh chiếm một tỷ lệ lớn Công ty đang có kế

hoạch mở rộng hơn dữa hoạt động sản xuất kinh doanh, thì việcquan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn lu động đợc coi là một vấn đềthời sự đặt ra cho các nhà quản trị doanh nghiệp.

Sau hơn ba tháng thực tập tại công ty Vật liệu Xây dựng Bu

điện đợc sự quan tâm chỉ bảo của thầy giáo hớng dẫn, ban l nh đạoãnh đạo

Công ty và đặc biệt là các Cô, các Chú, các Anh chị trong phòng tàichính kế toán em đ từng bãnh đạo ớc học hỏi đợc nhiều điều và biết vậndụng lý thuyết vào thực tế

Sau khi nghiên cứu kỹ lỡng tình hình thực tế tại Công ty em xinmạnh dạn lựa chon đề tài: "Vốn lu động và các biện pháp nâng cao hiệuquả sử dụng vốn lu động tại công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện"

Ngoài phần mở đầu kết luận và tài liệu tham khảo, luận văngồm ba chơng:

Chơng I: Vốn lu động và yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

lu động tại doanh nghiệp

Chơng II: Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lu động tại công

ty Vật liệu Xây dựng Bu điện

Chơng III: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụngvốn lu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện

Mặc dù đợc sự hớng dẫn tận tình của TS Trần Hoè cùng ban

l nh đạo Công ty nhãnh đạo ng do thời gian và trình độ nhân thức có hanchuyên đề của em không tránh khỏi những thiếu xót, vì vậy rấtmong đợc sự đóng góp ý kiến của các thầy cô và các bạn

Chơng I Vốn lu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu

động của doanh nghiệp

I DOANH NGHIệP và vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1 Doanh nghiệp

1.1 Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng

Luật doanh nghiệp ban hành 12 tháng 6 năm 1996 quy định “Doanhnghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định,

đợc đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiệncác hoạt động kinh doanh”(1)

Nh vậy doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng có thể đợc coi là một tổchức kinh doanh nhằm mục đích sinh lời thực hiện kinh doanh trên các lĩnhvực theo luật định, có mức vốn không thấp hơn mức vốn pháp định có một chủ

sở hữu trở nên và chịu trách nhiệm trớc pháp luật bằng tài sản của mình

Nền kinh tế thị trờng tồn tại nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau, tuynhiên ở nớc ta giữ vai trò chủ đạo vẫn là doanh nghiệp Nhà nớc Điêu I luậtDoanh nghiệp Nhà nớc quy định: “doanh nghiệp Nhà nớc là một đơn vị kinh

tế do Nhà nớc đầu t vốn, thành lập và tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh,hoạt động công ích nhằm thực hiện các mục tiêu kinh tế, xã hội do Nhà nớcgiao Doanh nghiệp Nhà nớc có t cách pháp nhân tự chịu trách nhiệm về toàn

bộ hoạt động kinh doanh trong phạm vi số vốn do doanh nghiệp quản lý.Doanh nghiệp Nhà nớc có tên gọi, có con dấu riêng và có trụ sở trên lãnh thổViệt Nam”

1.2 Hoạt động của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng

Đối với một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng thì khi tiến hành kinhdoanh phải đặt ra nhiều vấn đề trong hoạt động của mình và tất nhiên là khôngthể thiếu đợc lĩnh vực tài chính Vấn đề quan trọng nhất của doanh nghiệptrong tài chính là phải trả lời ba câu hỏi: Nên đầu t dài hạn vào đâu? Nguồn tàitrợ cho đầu t là nguồn nào? Doanh nghiệp quản lý hoạt động tài chính hàngngày nh thế nào?

Muốn vậy doanh nghiệp trớc tiên phải tiến hành nghiên cứu thị trờng vềmức nhu cầu sản phẩm, giá cả, chủng loại… trên cơ sở đó đ trên cơ sở đó đa ra quyết địnhcần thiết theo một quy mô, công nghệ nhất định Đó là quyết định đầu t Saukhi ra quyết định đầu t doanh nghiệp cần tìm nguồn tài trợ cho quyết địnhnày Và để hoạt động dầu t mang lại hiệu quả thì doanh nghiệp cần phải kiểmsoát chặt chẽ các khoản phải thu chi có liên quan đến quyết định dầu t đó Đó

là việc quản lý tài chính hàng ngày

Để hoạt động đó đợc diễn ra thờng xuyên, liên tục thì bất cứ một doanhnghiệp nào cũng cần phải có vốn Vì vậy chúng ta sẽ đi sâu vào nghiên cứuvốn kinh doanh nói chung và vốn lu động nói riêng.

2 Vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Nh đã phân tích ở trên để hoạt động sản xuất, kinh doanh phải có vốn Vậyvốn là gì?

2.1 Khái niệm vốn kinh doanh

Đã có rất nhiều khái niệm về vốn Theo K Marx thì vốn là t bản mà t bản

đợc hiểu là giá trị mang lại giá trị thặng d

Theo cuốn “Từ điển Longman rút gọn về tiếng Anh kinh doanh” Vốn(Capital) đợc định nghĩa nh sau: “Vốn là tài sản tích luỹ đợc sử dụng vào sảnxuất nhằm tạo ra lợi ích lớn hơn; đó là một trong các yếu tố của quá trình sảnxuất (các yếu tố còn lại là: đất đai và lao động) Trong đó vốn kinh doanh đợccoi là giá trị của tài sản hữu hình đợc tính bằng tiền nh nhà xởng, máy mócthiết bị, dự trữ nguyên vật liệu”

Hiểu theo định nghĩa chung, nôm na nhất vốn là toàn bộ giá trị của cải vậtchất đợc đầu t để tiến hành hoạt động kinh doanh Vốn có thể là toàn bộ vậtchất do con ngời tạo ra hay là những nguồn của cải tự nhiên nh đất đai,khoáng sản… trên cơ sở đó đ Trong nền kinh tế thị trờng bên cạnh vốn tồn tại dới dạng vậtchất còn có các loại vốn dới dạng tài sản vô hình nhng có giá trị nh bằng phátminh, sáng chế, nhãn hiệu, lợi thế thơng mại… trên cơ sở đó đ Với một quan niệm rộng hơnngời ta cũng có thể coi lao động là vốn

Theo chu trình vận động t bản của K Marx, T – H – SX - -H’ – T’thì vốn có mặt ở tất cả trong toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh, từ nguyênliệu đầu vào đến các quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp để tạo ralợi nhuận

Vồn là điều kiện để duy trì sản xuất, đổi mới công nghệ, mở rộng sản xuất

và nâng cao chất lợng sản phẩm, tăng việc làm, tăng thu nhập cho ngời lao

động, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng cờng khả năng cạnh tranh, mở rộngsản xuất, nâng cao hiệu quả kinh doanh

2.2 Đặc điểm của vốn kinh doanh

Vốn đại diện cho một lợng giá trị tài sản, có nghĩa là vốn là biểu hiện bằngtiền của tài sản hữu hình cũng nh vô hình nh: nhà xởng, đất đai, máy móc, th-

ơng hiệu, bằng phát minh, sáng chế

Vốn luôn vận động để sinh lời, vốn là biểu hiện bằng tiền nhng tiền chỉ làdạng tiềm năng của vốn Để biến thành vốn thì tiền đó phải đa vào hoạt độngkinh doanh để kiếm lời

Vốn không tách rời chủ sở hữu trong quá trình vận động, mỗi đồng vốnphải đợc gẵn với một chủ sở hữu nhất định Trong nền kinh tế thị trờng thì chỉ

có xác định đợc chủ sở hữu thì đồng vốn mới đợc sử dụng hợp lý không gâylãng phí và đạt đợc hiệu quả cao

Vốn có giá trị về mặt thời gian và phải đợc tích tụ tới một lợng nhất địnhthì mới có thể phát huy tác dụng Doanh nghiệp không chỉ khai thác hết tiềmnăng vốn của mình mà còn phải tìm cách thu hút nguồn vốn từ bên ngoài nhvay trong nơc, vay nớc ngoài, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, liên doanh, liênkết với các doanh nghiệp khác Nhờ vậy vốn của doanh nghiệp tăng lên

Vốn đợc quan niệm là một loại hàng hoá đặc biệt trong nền kinh tế thị ờng Những ngời có vốn có thể cho vay và những ngời cần vốn có thể đi vay,

tr-có nghĩa là mua quyền sử dụng vốn của ngời tr-có quyền sở hữu

2.3 Phân loại vốn

Ngời ta đứng trên các giác độ khác nhau để xem xét vốn của một kinhdoanh của một doanh nghiệp

- Trên giác độ pháp luật vốn kinh doanh bao gồm:

+ Vốn pháp định: là mức vốn tối thiểu cần phải có để thành lập doanhnghiệp do pháp luật quy định với từng ngành, nghề và từng loại hình sở hữudoanh nghiệp Dới mức vốn pháp định thì không thể thành lập doanh nghiệp+ Vốn điều lệ: là số vốn do các thành viên đóng góp và đợc ghi vào điều lệcủa công ty (doanh nghiệp) Tuỳ theo từng loại hình sở hữu, theo từng ngành,nghề, vốn điều lệ không đợc thấp hơn vốn pháp định

- Đứng trên giác độ hình thành vốn

+ Vốn đầu t ban đầu: là vốn phải có khi thành lập doanh nghiệp, tức là vốncần thiết để đăng ký kinh doanh hoặc vốn đóng góp của Công ty trách nhiệmhữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp t nhân hoặc vốn của Nhà nớc giao

+ Vốn bổ sung: là vốn tăng thêm do bổ sung từ lợi nhuận của doanhnghiệp, do Nhà nớc bổ sung bằng phân phối, phân phối lại nguồn vốn, do sự

đóng góp của các thành viên, do bán trái phiếu

+ Vốn liên doanh: là vốn do các bên cùng cam kết liên doanh với nhau đểhoạt động

+ Vốn đi vay: trong hoạt động kinh doanh ngoài vốn tự có, doanh nghiệpcòn sử dụng một số vốn đi vay khá lớn của các ngân hàng Ngoài ra còn cócác khoản chiếm dụng lẫn nhau của các đơn vị nguồn hàng, khách hàng vàbạn hàng

- Đứng trên góc độ chu chuyển vốn:

+ Vốn lu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lu động và vốn lu thông.Vốn lu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh của doanh nghiệp

và giá trị của nó lại trở về trạng thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển

+ Vốn cố định: là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định Tài sản cố địnhdùng trong sản xuất, kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh,nhng về mặt giá trị thì chỉ có thể thu hồi sau nhiều chu kỳ kinh doanh

II Vốn lu động của doanh nghiệp

1 Khái niệm về vốn lu động

Vốn lu động là một yếu tố quan trọng gắn liền với toàn bộ quá trình sảnxuất, kinh doanh của doanh nghiệp Vốn lu động là biểu hiện bằng tiền của tàisản lu động và vốn lu thông, vì vậy nó tham gia trực tiếp vào quá trình sảnxuất, kinh doanh

Qua một chu kỳ sản xuất, kinh doanh vốn lu động chuyển hoá thành nhiềuhình thái khác nhau Đầu tiên khi tham gia vào quá trình sản xuất vốn lu độngthể hiện dới trạng thái sơ khai của mình là tiền tệ, qua các giai đoạn nó dầnchuyển thành các sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm Giai đoạn cuối cùngcủa quá trình sản xuất kinh doanh vốn lu động đợc chuyển hoá vào sản phẩmcuối cùng Khi sản phẩm này đợc bán trên thị trờng sẽ thu về tiền tệ hay hìnhthái ban đầu của vốn lu động Chúng ta có thể mô tả trong chu trình sau:

Mua vật t Sản xuất

Tiêu thụ sản phẩm

2 Đặc điểm của vốn lu động

Đặc điểm của vốn lu động có thể tóm tắt nh sau

- Vốn lu động lu chuyển nhanh

- Vốn lu động dịch chuyển một lần vào quá trình sản xuất, kd

- Vốn lu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau khi hoàn thành một quátrình sản xuất kinh doanh

Quá trình vận động của vốn lu động là một chu kỳ khép kín từ hình tháinày sang hình thái khác rồi trở về hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn giá trịban đầu Chu kỳ vận động của vốn lu động là cơ sở đánh giá khả năng thanhtoán và hiệu quả sản xuất kinh doanh của, hiệu quả sử dụng vốn của doanhnghiệp

Điều khác biệt lớn nhất giữa vốn lu động và vốn cố định là: vốn cố địnhchuyển dần giá trị của nó vào sản phẩm thông qua mức khấu hao, còn vốn lu

động chuyển toàn bộ giá trị của nó vào giá trị sản phẩm theo chu kỳ sản xuất,kinh doanh

+ Vốn lu động trong quá trình sản xuất gồm: giá trị sản phẩm dở dang chếtạo, bán thành phẩm, chi phí chờ phân bổ

+ Vốn lu động trong quá trình lu thông bao gồm: giá trị thành phẩm, vốntrong thanh toán và vốn bằng tiền

- Căn cứ vào nguồn hình thành vốn lu động ngời ta chia thành:

+ Vốn chủ sở hữu: là vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp Đối vớidoanh nghiệp Nhà nớc vốn chủ sở hữu bao gồm:

Vốn ngân sách Nhà nớc cấp: là vốn mà khi mới thành lập doanh nghiệp

Nhà nớc cấp để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn tự bổ sung từ lợi nhuận của doanh nghiệp

+ Vốn lu động coi nh tự có: là vốn lu động không thuộc quyền sở hữu củadoanh nghiệp, có thể đợc sử dụng hợp lý vào quá trình sản xuất kinh doanhcủa minh nh: tiền lơng, tiền bảo hiểm cha đến kỳ trả, các khoản chi phí tính tr-ớc… trên cơ sở đó đ

+ Vốn lu động đi vay (vốn tín dụng) là một bộ phận của lu động của doanhnghiệp đợc hình thành từ các nguồn vốn vay tín dụng của ngân hàng, tập thểcá nhân và các tổ chức khác

+ Vốn lu động đợc hình thành từ phát hành cổ phiếu, trái phiếu của doanhnghiệp

- Căn cứ vào biện pháp quản lý vốn lu động:

+ Vốn lu động định mức: là vốn lu động đợc quy định cần thiết, thờngxuyên cho hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp nó bao gồm: vốn

dự trữ trong sản xuất, vốn thành phẩm Vốn lu động định mức là cơ sở quản lývốn đảm bảo bố trí vốn lu động hợp lý trong sản xuất, kinh doanh xác định đ-

ợc mối quan hệ giữa các doanh nghiệp với Nhà nớc hoặc ngân hàng trong việchuy động vốn

+Vốn lu động không định mức: là bộ phận vốn lu động trực tiếp phục vụcho giai đoạn lu thông thành phẩm gôm: vốn trong thanh toán, vốn bằngtiền… trên cơ sở đó đ

Sơ đồ cơ cấu vốn lu động của doanh nghiệp

4 Các hình thái biểu hiện của vốn lu động

Vốn lu động xét dới góc độ tài sản là biểu hiện bằng tiền của tài sản lu

động Tài sản lu động là những tài sản ngắn hạn và thờng xuyên luân chuyểntrong quá trình kinh doanh Bao gồm:

Khoản mục tiền gồm: tiền có tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển

và chứng khoán thanh khoản cao Khoản mục này thờng phản ánh các khoảnmục không sinh lời hoặc khả năng sinh lời thấp

Các khoản đầu t ngắn hạn bao gồm chứng khoán ngắn hạn, góp vốn kinhdoanh ngắn hạn

Các khoản phải thu: thực chất của việc quản lý các khoản phải thu trongdoanh nghiệp là việc quản lý và hoàn thiện chính sách tín dụng thơng mại củadoanh nghiệp Trong nên kinh tế thị trờng chính sách tín dụng thơng mại hợp

lý vừa là công cụ cạnh tranh của doanh nghiệp đồng thời cũng giúp cho doanhnghiệp không bị chiếm dụng vốn quá lớn sẽ ảnh hởng đến hoạt động sản xuất,kinh doanh

Hàng tồn kho bao gồm: nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm

Vốn thành phẩm Vốn tiền tệ

Vốn trong thanh toán

Vốn l u động định mức Vốn LĐ không định mức

Tài sản lu động khác là biểu hiện bằng tiền của các khoản tạm ứng, chi phítrả trớc, chi phí chờ kết chuyển đây là những khoản mục cần thiết phục vụ chonhu cầu thiết yếu cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

5 Các giải pháp huy động vốn lu động

Hiện nay hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam đang trong tình trạng thiếuvốn kinh doanh nhất là các doanh nghiệp vừa và nhỏ Vấn đề là phải làm thếnào cho doanh nghiệp có thể huy động tối đa các nguồn lực cho hoạt động sảnxuất kinh doanh của mình Trên thực tế có nhiều giải pháp huy động vốn ngắnhạn và dài hạn

5.1 Huy động vốn lu động dài hạn

Vốn lu động dài hạn có thể do Nhà nớc cấp hoặc vốn tự có của các cổ đông

đóng vào Trong hoạt động kinh doanh vốn lu động dài hạn có vai trò cực kỳquan trọng trong việc thay đổi phơng thức kinh doanh, phơng thức đáp ứngnhu cầu của khách hàng trên thị trờng Bên cạnh các nguồn có thể huy độngtrong nội bộ doanh nghiệp còn có thể huy động vốn lu động từ các nguồn sau:+ Phát hành cổ phiếu

+ Phát hành chứng khoán có thể chuyển đổi

+ Phát hành trái phiếu Công ty

+ Vay vốn dài hạn và vốn trung hạn của ngân hàng

+ Sử dụng máy móc, thiết bị hiện đại theo hình thức tín dụng thuê mua+ Liên kết đầu t dài hạn với các doanh nghiệp trong ngoài nớc để phát triểnCông ty

+ Hởng tín dụng của các nhà cung ứng

+ Tận dụng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

III Hiệu quả và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động

1 Hiệu quả sử dụng vốn lu động

Trong điều kiện nền kinh tế chuyển đổi sang cơ chế thị trờng có sự điềutiết vĩ mô của Nhà nớc hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp phải linhhoạt thích ứng với cớ chế mới có thể tồn tại và phát triển trong môi trờng cạnhtranh ngày càng khó khăn, khốc liệt Và nh vậy vấn đề hiệu quả phải là mốiquan tâm hàng đầu, yêu cầu sống còn của doanh nghiệp

Hiệu quả đợc hiểu theo nghĩa chung nhất là một chỉ tiêu phản ánh trình độ

sử dụng các yếu tố cần thiết, tham gia mọi hoạt động theo mục đích nhất địnhcủa con ngời Về cơ bản vấn đề hiệu quả phản ánh trên hai mặt: hiệu quả kinh

tế và hiệu quả xã hội

Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụngcác nguồn nhân lực, vật lực, tài lực của doanh nghiệp để đạt kết quả cao nhấttrong quá trình sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất

Đứng từ góc độ kinh tế xem xét thì hiệu quả kinh doanh của đợc thể hiện ởchỉ tiêu lợi nhuận, hay nói cách khác chỉ tiêu lợi nhuận nói nên hiệu quả sửdụng vốn ở một góc độ nào đó

Hiệu quả sử dụng vốn lu động đợc biểu hiện bằng mối quan hệ giữa kếtquả hoạt động sản xuất kinh doanh với số vốn lu động đầu t cho hoạt động củadoanh nghiệp trong một kỳ nhất định

Kết quả đầu ra Hiệu quả sử dụng vốn lu động = ————————————

Chi phí đầu vào

2 Sự cần thiết phải quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động

Nh trên đã phân tích vốn lu động đóng một vai trò quan trọng trong quátrình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Một doanh nghiệp khi tiến hànhsản xuất kinh doanh không thể thiếu vốn lu động Chính vì vậy việc quản lý vànâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động là không thể thiếu và là việc cần đốivới doanh nghiệp Đó là nguyên nhân chủ quan từ phía doanh nghiệp cảm thấycần phải tiến hành quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động Bêncạnh đó yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động còn xuất phát từnhiều yếu tố khác

2.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp

Các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng hoạt động vì mục tiêu tối đahoá giá trị của doanh nghiệp Giá trị của mỗi doanh nghiệp đợc hiểu là toàn bộ

những của cải vật chất tài sản của doanh nghiệp bỏ ra để tiến hành hoạt độngsản xuất kinh doanh, giá trị của doanh nghiệp đợc thể hiện qua các chỉ tiêuvốn chủ sở hữu Mục tiêu cuối cùng của các hoạt động đó là tăng thêm vốnchủ sở hữu và tăng thêm lợi nhuận nhiều hơn Bởi vì lợi nhuận là đòn bẩyquan trọng là chỉ tiêu cơ bản để đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp

Chính vì mục tiêu đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nóichung và vốn lu động nói riêng là cần thiết đối với doanh nghiệp Nâng caohiệu quả sử dụng vốn lu động là một trong số nhiều biện pháp doanh nghiệpcần phải đạt đợc để thực hiện mục tiêu của mình nhng nó đóng vai trò quantrọng hơn bởi vì vai trò quan trọng của vốn lu động

2.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng của vốn lu động trong hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn lu động là một bộ phận quan trọng cấu tạo nên vốn kinh doanh củadoanh nghiệp Không có vốn lu động doanh nghiệp không thể nào tiến hành đ-

ợc các hoạt động sản xuất kinh doanh, nó xuất hiện trong hầu hết các giai

đoạn của toàn bộ quá trình sản xuất của doanh nghiệp: từ khâu dự trữ sản xuất

đến lu thông Chính vì vậy việc sử dụng vốn lu động có hiệu quả hay không

ảnh hởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Chu kỳ vận động của vốn lu động là tơng đối ngắn chỉ trong một chu kỳsản xuất tuy nhiên chu kỳ đó lại ảnh hởng nhất định đến hiệu quả sử dụng vốn

lu động Việc tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lu động có ý nghĩa quantrọng trong việc tăng hiệu quả sử dụng vốn lu động

2.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Điểm quan trọng của vốn lu động là giá trị của nó chuyển ngay một lầnvào giá trị sản phẩm Vì vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động sẽlàm cho việc sử dụng vốn hợp lý hơn, vòng quay vốn nhanh hơn tốc độ chuchuyển vốn do đó tiết kiệm đợc vốn lu động cho toàn bộ quá trình sản xuất.Quá trình sản xuất là một quá trình liên tục qua nhiều công đoạn khácnhau Nếu vốn bị ứ đọng ở một khâu nào đó thì sẽ gây ảnh hởng ở các công

đoạn tiếp theo và làm cho quá trình sản xuất bị chậm lại, có thể gây ra sự lãngphí Trớc khi tiến hành sản xuất doanh nghiệp phải lập ra các kế hoạch và thựchiện theo kế hoạch đó Việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu

động chính là một phần đảm bảo sản xuất theo kế hoạch đã đề ra

2.4 Xuất phát từ thực tế về hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp

đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nớc

Các doanh nghiệp Nhà nớc làm ăn không hiệu quả là do nhiều nguyênnhân khách qua và chủ quan, tuy nhiên nguyên nhân phổ biến nhất vẫn là sửdụng vốn không hiệu quả: việc mua sắm, dự trữ, sản xuất, và tiêu thụ sảnphẩm thiếu một kế hoạch đúng đắn Điều đó dã dẫn đến việc sử dụng vốn lãngphí, tốc độ chu chuyển vốn lu động chậm, chu kỳ luân chuyển vốn lu độngdài, tỷ suất lợi nhuận thấp hơn lãi suất tiết kiệm Vì vậy, vấn đề nâng cao hiệuquả sử dụng vốn lu động trong doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp Nhànớc nói riêng là một vấn đề hết sức quan trọng

Việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động không chỉ đem lạicho doanh nghiệp những lợi ích mà còn mang lại ý nghĩa cho nền kinh tếquốc dân.

3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động tại doanh nghiệp

Để đánh giá đợc hiệu quả quản lý và sử dụng vốn lu động tại doanh nghiệp

có rất nhiều phơng pháp khác nhau Phơng pháp quan trọng nhất là phơngpháp so sánh một cách hệ thống các chỉ tiêu tài chính qua các giai đoạn pháttriển của doanh nghiệp để thấy đợc năm nay doanh nghiệp đã sử dụng vốn lu

động tốt bằng năm ngoái cha, có tiết kiệm đợc vốn lu động không

Chúng ta sẽ đi vào xem xét một hệ thống các chỉ tiêu tài chính có thể đánhgiá toàn diện và sâu sắc hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp Đó

fà các chỉ tiêu:

3.1 Chỉ tiêu tốc độ chu chuyển vốn lu động

Tốc độ luân chuyển vốn lu động là chỉ tiêu phản ánh tốc độ quản lý, sửdụng vốn lu động của doanh nghiệp Nó thể hiện tình hình tổ chức về mọi mặtnh: mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Đẩynhanh tốc độ luân chuyển vốn lu động có ý nghĩa quan trọng góp phần giảiquyết nhu cầu về vốn lu động cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn Nó bao gồm ba chỉ tiêu quan trọng là: Vòng quay vốn lu động,tốc độ chu chuyển vốn lu động, và hệ số đảm nhiệm vốn lu động

hệ so sánh giữa kết quả sản xuất kinh doanh (tông doanh thu thuần) và số vốn

lu động bình quân (VLĐBQ) tháng, quý, năm đợc tính nh sau:

VLĐ đầu tháng + VLĐ cuối thángVLĐBQ tháng = ———————————————————

2

VLĐBQ tháng 1 + VLĐBQ tháng 3 + VLĐBQ tháng 3VLĐBQ quý = ———————————————————————

3

Tổng VLĐBQ các quýVLĐBQ năm = ———————————

4Chỉ tiêu này cho chúng ta biết số vốn lu động quay đợc mấy vòng trongmột chu kỳ kinh doanh Về phơng diện hiệu quả sử dụng vốn lu động chỉ tiêunày càng cao càng tốt Điều đó có nghĩa là vòng quay vốn lu động càng nhiềucho thấy doanh nghiệp cần it vốn lu động cần thiết cho kinh doanh, do đó cóthể làm giảm vốn lu động đi vay nếu doanh nghiệp phải đi vay vốn lu động đểtiến hành sản xuất kinh doanh ý nghĩa của việc tăng nhanh vòng quay vốn lu

động mà vẫn đảm bảo đợc mức luân chuyển hàng hoá nh cũ thì chỉ cần vớimột mức vốn lu động thấp hơn hoặc với mức vốn lu động nh cũ thì đảm bảoluân chuyển đợc một khối lợng hàng hoá lớn hơn

* Chỉ tiêu thời gian luân chuyển vốn lu động

Số ngày quy ớc trong kỳ phân tíchThời gian luân chuyển vốn lu động = ———————————————

Vòng quay VLĐ trong kỳChỉ tiêu này cho biết độ dài của vòng quay vốn lu động, tức là số ngày cầnthiết của một vòng quay vốn lu động Chỉ tiêu này có ý nghĩa ngợc với chỉ tiêuvòng quay vốn lu động có nghĩa là số ngày luân chuyển vốn lu động mà càngngắn chứng tỏ vốn lu động đợc luân chuyển ngày càng nhiều trong kỳ phântích, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lu động hiệu quả

Về mặt bản chất chỉ tiêu này phản ánh sự phát triển của trình độ kinhdoanh, của công tác quản lý, của kế hoạch và tình hình tài chính của doanhnghiệp Vòng quay vốn lu động có sự gia tăng đột biến chứng tỏ hàng hoádoanh nghiệp đang sản xuất, kinh doanh có sức tiêu thụ mạnh, doanh thu caodẫn đến phần lợi nhuận tơng ứng cũng tăn mạnh Nếu không hoàn thành mộtchu kỳ luân chuyển có nghĩa là vốn lu động còn ứ đọng ở một khâu nào đó,cần tìm biện pháp khai thông kịp thời

* Chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lu động

Hai chỉ tiêu trên là hai chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lu độngngoài ra còn có chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lu động

Mức tiết kiệm vốn lu động có đợc do sự thay đổi tốc độ luân chuyển vốn lu

động chỉ tiêu này đợc xác định theo công thức:

KBC Số vòng quay vốn lu động kỳ báo cáo

KKH Số vòng quay của vốn lu động kỳ kế hoạch

ObqKH Số d vốn lu động bình quân kỳ kế hoạch

VBC Số ngày một vòng quay vốn lu động kỳ báo cáo

VKH Số ngày một vòng quay vốn lu động kỳ kế hoạch

DTKH Doanh số bán hàng kỳ kế hoạch

Nếu thời gian luân chuyển vốn lu động kỳ này ngắn hơn kỳ trớc thì doanhnghiệp sẽ tiết kiệm đợc vốn lu động Số vốn lu động tiết kiệm đợc có thể sửdụng vào mục đích khác nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nếu thời gianluân chuyển vốn lu động kỳ này dài hơn kỳ trớc thì doanh nghiệp đã lãng phívốn lu động

3.3 Chỉ tiêu sức sinh lời vốn lu động

Sức sinh lời của vốn lu động đợc tính theo công thức sau:

Lợi nhuận thuần Sức sinh lời VLĐ = ————————————————

Vốn lu động bình quân

Chỉ tiêu này còn đợc gọi là doanh lợi vốn lu động, nó phản ánh khả năngsinh lời của vốn lu động Chỉ tiêu này đợc xây dựng trên cơ sở lợi nhuận củadoanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao cho biết doanh nghiệp đã sử dụng vốn lu

động có hiệu quả, ngợc lại chỉ tiêu này thấp có nghĩa là lợi nhuận trên một

đồng vốn là nhỏ Doanh nghiệp đợc đánh giá là sử dụng vốn lu động kém hiệuquả hay không là chỉ tiêu này phản ánh một phần

3.4 Hệ số sức sản xuất của vốn lu động

Tổng doanh thu thuần

Hệ số sức sản xuất VLĐ = ———————————————

Tổng vốn lu động bình quân Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn lu động đem lại bao nhiêu đồng doanhthu Chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lu động càng lớn

Tổng doanh thu thuần

Thời gian thực hiện môt vòng quay tiền = —————————————

Tổng vốn lu động bình quân+ Vòng quay các khoản phải thu: hệ số phản ánh tốc độ thay đổi các khoảnthu thành tiền mặt của các doanh nghiệp và đợc xác định theo công thức:

Doanh thu thuần

Vòng quay các khoản phải thu = ——————————————

Sô d bình quân các khoản phải thuVòng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản thu tốt vì doanhnghiệp không phải đầu t nhiều vào các khoản phải thu

+ Kỳ thu tiền bình quân: phản ánh số ngày cần thiết để thu hồi các khoảnphải thu Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì chỉ tiêu này càng nhỏ vàngợc lại Chỉ tiêu này đợc xác định theo công thức:

Các khoản phải thu bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = ———————————————

Doanh thu bình quân ngày+ Số vòng quay hàng tồn kho: là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân

luân chuyển trong kỳ Số vòng hàng tồn kho càng cao việc kinh doanh đợc

đánh giá càng tốt, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ cần đầu t cho hàng tồn kho thấp

nh-ng vẫn đạt đợc doanh số cao Số vònh-ng quay hành-ng tồn kho đợc xác định theo

công thức:

Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = ———————————————

Hàng tồn kho bình quân+ Thời gian một vòng quay hàng tồn kho

360Thời gian một vòng quay hàng tồn kho = —————————————

Giá trị NVL tồn kho bình quân

Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu càng cao, lợng

nguyên vật liệu ứ đọng ít

4 Các nhân tố ảnh hởng tới hiệu quả sử dụng vốn lu động

Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chịu ảnh hởng rất lớn

của các nhân tố khác nhau Những nhân tố này gây ra ảnh hởng tích cực lẫn

tiêu cực Vì vậy để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

nói chung và hiệu quả sử dụng vốn lu động nói riêng nhà quản trị tài chính

phải xác định và xem xét những nhân tố tác động tới quá trình sản xuất, kinh

doanh của doanh nghiệp, từ đó đa ra đợc các giải pháp cụ thể Các nhân tố này

có thể xem xét dới các góc độ:

4.1 Các nhân tố có thể lợng hoá

Đó là các nhân tố mà khi chúng thay đổi sẽ làm thay đổi các chỉ tiêu phản

ánh hiệu quả sử dụng vốn lu động về mặt lợng Các nhân tố này chúng ta có

thể dễ dàng thấy qua các chỉ tiêu nh: doanh thu thuần, hao mon vô hình, rủi

ro, vốn lu động bình quân trong kỳ Khi xem xét ảnh hởng của các nhân tốnày tới hiệu quả sử dụng vốn lu động chúng ta giả sử các nhân tố khác khôngthay đổi

Để làm giảm tác động của các nhân tố này, đòi hỏi nhà quản trị tài chínhdoanh nghiệp quản lý vốn lu động một cách có hiệu quả Vì vốn lu động có bathành phần chính là: tiền mặt, dự trữ và các khoản phải thu nên phơng phápnày tập trung vào quản lý ba đối tợng trên:

- Quản lý tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy và tiền gửi ngân hàng.Việc quản lý tiền mặt có liên quan chặt chẽ đến việc quản lý chứng khoánthanh khoản cao bởi vì việc chuyển từ tiền mặt sang chứng khoán thanh khoảncao hoặc ngợc lại từ chứng khoán thanh khoản cao sang tiền mặt là một việc

dễ dàng, tốn kém ít chi phí

Doanh nghiệp không nên giữ quá nhiều tiền mặt tại quỹ tài chính, vì vậykhi có nhu cầu đột xuất về tiền mặt thì doanh nghiệp có thể đi vay ngắn hạntại các ngân hàng Việc này tốt hơn so với việc bán chứng khoán, vì nếu cầntiền trong thời gian ngắn mà bán chứng khoán là không có lợi Trong trờnghợp này để tối đa hoá doanh lợi dự kiến, doanh nghiệp nên điều chỉnh việc giữtiền cho đến khi:

Chi phí của việc giữ tiền mặt Lãi suất chứng khoán ————————————— = ———————————

Chi phí vay tiền Lãi suất vay

Tóm lại việc lựa chon quản lý tiền mặt nh thế nào còn phụ thuộc rất nhiềuvào trình độ quản lý, xem xét thực trạng hoạt động của doanh nghiệp của cácnhà quản trị tài chính

- Quản lý dự trữ: dự trữ là một bộ phận quan trọng của vốn lu động, lànhân tố đầu tiên, cần thiết cho quan trọng sản xuất kinh doanh, vì thế việcquản lý dự trữ có hiệu quả là góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu

động Mức dự trữ vật t hợp lý sẽ quyết định mức dự trữ tiền mặt hợp lý Nếudoanh nghiệp dự trữ quá lớn sẽ tốn kém chi phí, ứ đọng vốn, còn nếu dự trữquá ít sẽ làm cho quá trình sản xuất kinh doanh gián đoạn gây ra nhiều hậuquả tiếp theo nh mất thị trờng, giảm lợi nhuận của doanh nghiệp

Có nhiều cách khác nhau để xác định mức dự trữ tối u Theo phơng pháp

cổ điển (mô hình đặt hàng hiệu quả nhât) EQQ, mô hình này dựa trên giả địnhnhững lần đặt hàng hoá là bằng nhau, theo mô hình này mức dự trữ tối u là:

Q 

Q* là mức dự trữ tối u

D là toàn bộ lợng hàng hoá cần sử dụng

C1 là chi phí lu kho cho một đơn vị hàng hoá

C2 là toàn bộ chi phí mỗi lần đặt hàng

Điểm đặt hàng lại: về lý thuyết ta giả định khi hết hang mới tiến hành nhậpkho hàng mới Nhng thực tế hầu nh không bao giờ nh vậy, nếu đặt hàng quásớm sẽ làm tăng chi phí lu kho vì thế cần xác định lại điểm đặt hàng mớiThời điểm đặt hàng mới = Số lợng NVL sử dụng hàng ngày * Độ dài thời giangiao hàng

- Quản lý các khoản phải thu: trong nền kinh tế thị trờng doanh nghiệpmuốn bán đợc hàng thì phải áp dụng nhiều chính sách, biện pháp để lôi kéokhách hàng đến với mình Chính sách tín dụng thơng mại là một công cụ hữuhiệu không thể thiếu đối với doanh nghiệp Vì chính sách tín dụng thơng mại

có những mặt tích cực và tiêu cực nên nhà quản trị tài chính doanh nghiệp cầnphải phân tích, nghiên cứu và ra những quyết định xem có nên cấp chính sáchtín dụng thơng mại cho những đối tợng khách hàng hay không Đó là việcquản lý các khoản phải thu Nội dung của công tác quản lý các khoản phải thulà:

Phân tích khả năng tín dụng của khách hàng xem khách hàng có những

điều kiện cần thiết để đợc hởng tín dụng thơng mại hay không thì chúng tacòn phải tiến hành phân tích khả năng tín dụng của khách hàng Khi phân tíchkhả năng tín dụng của khách hàng ngời ta thờng dùng những chỉ tiêu tín dụngsau:

 Phẩm chât, t cách tín dụng nói nên tinh thần trách nhiệm của khách hàngtrong việc trả nợ

 Vôn: tiêu chuẩn đánh giá sức mạnh tài chính của khách hàng

 Năng lực trả nợ: dựa trên việc đánh giá các chỉ tiêu thanh toán và bảng

dự trữ ngân quỹ của họ

 Thế chấp: các tài sản mà khách hàng sử dụng để đảm bảo cho các khoảnnợ

 Theo dõi các khoản phải thu: việc theo dõi thờng xuyên các khoản phảithu theo một phơng pháp phân tích thích hợp là hết sức quan trọng, nó giúpdoanh nghiệp có thể kịp thời thay đổi chính sách tín dụng thơng mại phù hợpvới tình hình thực tế

4.2 Các nhân tố phi lợng hoá

Là những nhân tố mang tính định tính và tác động của chúng đối với hiệuquả sử dụng vốn là không thể tính toán đợc Các nhân tố này bao gồm cácnhân tố khách quan và các nhân tố chủ quan

Các nhân tố khách quan là những nhân tố nh: đặc điểm ngành nghề kinhdoanh của doanh nghiệp, các chính sách kinh tế tài chính của Nhà nớc đối vớilĩnh vực doanh nghiệp đang hoạt động, thị trờng và sự tăng trởng nền kinh tế.Các nhân tố này có một ảnh hởng nhất định tới hoạt động sản xuất kinh doanhcủa doanh nghiệp chẳng hạn nh với chính sách tài chính kinh tế của Nhà nớc

có tác động trực tiếp với vai trò tạo hành lang an toàn để các doanh nghiệphoạt động và đảm bảo sự phát triển cân đối giữa các ngành kinh tế của cả nớc.Nhà nớc có thể khuyến khích, thúc đẩy hoặc kìm hãm sự phát triển của một sốngành kinh doanh bằng những công cụ kinh tế của mình Điều này có ảnh h-ởng sâu sắc đến kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Các nhân tố chủ quan là các nhân tố nằm trong nội bộ doanh nghiệp nó tác

động trực tiếp đến việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động nóiriêng và vốn kinh doanh nói chung Các nhân tố đó là trình độ quản lý vốnkinh doanh của những nhà điều hành doanh nghiệp, trình độ tổ chức trình độquản trị nhân sự và trình độ tổ chức quá trình luân chuyển hàng hoá Đó là cácnhân tố quan trọng nhất đối với doanh nghiệp Nhà quản trị tài chính doanhnghiệp phải biết tổ chức, xắp xếp mọi thứ một cách hợp lý, chặt chẽ và khoahọc để mọi công việc diễn ra nhịp nhàng, ăn khớp và tránh đợc lãng phí Có

nh vậy mới đảm bảo đợc hiệu quả sử dụng vốn lu động

Từ việc nghiên cứu, tìm hiểu các nhân tố ảnh hởng tới hiệu quả sử dụngvốn lu động của doanh nghiệp, chúng ta có một cái nhìn khái quát hơn để đa

ra những biện pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động củadoanh nghiệp

5 Bảo toàn vốn lu động

- Về hiện vật:

Tổng VLĐ đầu kỳ Tổng VLĐ cuối kỳ

Giá một đơn vị hàng hoá Giá một đơn vị hàng hoá

- Về giá trị: phải xác định đợc số vốn lu động phải bảo toàn đến cuối năm

Số VĐ phải bảo toàn VĐ đợc giao Hệ số trợt giá

= *

Nói cách khác vốn lu động đầu kỳ và cuối kỳ phải tơng đơng (có sức mua

nh nhau)

Các biện pháp cụ thể là:

+ Xác định nhu cầu vốn lu động của doanh nghiệp hợp lý, xác định mức dựtrữ nguyên vật liệu, hàng hoá vừa đủ để đảm bảo đủ nguyên vật liệu cho sảnxuất đủ hàng để bán, không gây thiếu hụt, ứ đọng trong sản xuất, kinh doanh+ Một mặt hạn chế hàng hoá kém, mất phẩm chất bằng tăng cờng công tácbảo quản; mặt khác tích cực xử lý các hàng hoá chậm luân chuyển, hàng hoá ứ

đọng

+ Tăng cờng luân chuyển hàng hoá bằng các biện pháp khác nhau

+ Xác định cơ cấu các nhóm hàng hoá làm cơ sở tính toán bảo toàn vốn lu

động đối với các bộ phận dự trữ hàng hoá

+ Tổ chức tốt công tác thanh toán, giảm công nợ dây da

+ Thành lập quỹ dự phòng tài chính để bù đắp trợt giá bảo toàn vốn

Quỹ dự phòng tài chính để bảo toàn vốn lu động = doanh số bán trong kỳ *

Chơng IIthực trạng sử dụng vốn lu động tại công ty

Vật liệu Xây dựng Bu điện

I Tổng quan về công ty Vật Liệu Xây Dựng Bu Điện

1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty Vật Liệu Xây Dựng Bu

Điện

 Sơ l ợc về công ty Vật Liệu Xây Dựng B u Điện (VLXDBĐ)

Công ty VLXDBĐ là một doanh nghiệp nhà nớc hoạt động kinh doanhthuộc tổng công ty Bu chính Viễn Thông Việt Nam giấy phép kinh doanhsố110354 ngày 7 tháng 2 năm 1996 do Bộ Kế hoạch- Đầu t cấp, tên giao dịchquốc tế là: POSTAL CONSTRUCTION MATERIAL COMPANY (PCMC)Công ty VLXDBĐ có trụ sở chính tại xã Phú Diễn – Từ Liêm – Hà Nội(km 10-đờng Sơn Tây-Hà Nội) Công ty có 3 xí nghiệp thành viên: Xí nghiệpnhựa, xí nghiệp bê tông xây dựng 2, xí nghiệp bu điện 3 và xí nghiệp xây lắp.Ngoài ra công ty còn có văn phòng đại diện tại Thành Phố Hồ Chí Minh.Công ty có t cách pháp nhân và chịu trách nhiệm trớc pháp luật và quyềnhạn nghĩa vụ đợc qui định, có điều lệ tổ chức hoạt động, có bộ máy quản lý và

điều hành, có tài khoản tại ngân hàng có tài sản và chụi trách nhiệm về tài sản

đó

Công ty VLXDBĐ là một đơn vị kinh doanh hạch toán độc lập với cácngành nghề chính

+ Sản xuất các sản phẩm bằng hoá chất

- ống nhựa PVC, HDPE phục vụ các ngành bu điện, điện lực, cấp nớc… trên cơ sở đó đ

- Ngoài ra công ty còn nghiên cứu sản xuất các sản phẩm nhựa cao cấp nhABS, PP, tái chế các nhựa PP và PE

+ Sản xuất các sản phẩm bê tông nh:

- Các cột thông tin, treo cáp

- Các loại cống bể, nắp bể cáp

- Các loại cột hạ thế

- Các loại cấu kiện bê tông phục vụ dân dụng

Hiện nay sản phẩm PVC thông tin của của công ty đã cung cấp chủ yếu chocác công trình ngầm của ngành Bu điện, có mặt trên 38 tỉnh, thành phố cả n-

ớc Công ty đã đợc Đảng và Nhà nớc tặng, thởng nhiều huân chơng, bằngkhen, cờ Đặc biệt năm 2002 công ty đã vinh dự đạt đợc hệ thống quản lý chấtlợng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 thể hiện sự cố gắng, nỗ lực của toàn thểthành viên trong công ty



Quá trình hình thành và phát triển của công ty VLXDBĐ

Tiền thân của công ty là xởng bê tông thuộc công ty công trình bu điện

đ-ợc thành lập theo quyết định số 834 ngày 13 tháng 5 năm 1959 Xởng đđ-ợckhởi công xây dựng năm 1959 và đi vào sản xuất từ năm 1961 với sản phẩmchủ yếu là vật liệu bê tông trang bị cho đờng dây thông tin

Năm 1972, do yêu cầu của nhiệm vụ sản xuất phục vụ cho cuộc khángchiến chống đế quốc Mỹ, công ty VLXDBĐ ra đời với tên gọi Xí nghiệp BêTông Bu Điện với ba cơ sở đóng tại các địa điểm: Từ Liêm, Đông Anh và thịxã Tam Điệp- Ninh Bình Hoạt động của công ty lúc này chủ yếu là thực hiệnnhiệm vụ do tổng cục Bu Điện giao nh làm ra các sản phẩm: Cột điện, Bêtông, ống cáp, panen hộp

Năm 1995, Công ty bớc sang giai đoạn mới, từng bớc chuyển đổi sảnxuất để đáp ứng yêu cầu hiện đại hoá mạng Bu chính viễn Thông Việt Nam

Đợc sự ủng hộ của lãnh đạo tổng công ty, với sự nỗ lực tìm tòi, sáng tạo củatập thể cán bộ công nhân viên toàn công ty, công ty đã mạng dạn đầu t thêmhàng loạt dây truyền mới, công nghệ sản xuất hiện đại sản xuất các loại ốngcáp bảo vệ từ các vật liệu nh PVC, HDPE Từ đó xí nghiệp nhựa Bu Điện trựcthuộc công ty đã ra đời với các sản phẩm chính là: ống cáp 3 lớp DCS, ốngcáp siêu bền HE3P Đây là những sản phẩm nội địa đầu tiên có mặt tại thị tr-ờng Việt Nam

Ngày 9 tháng 9 năm 1996 Tổng cục trởng tổng cục Bu Điện ra quyết định

số 437/ TCCB-LD đổi tên xí nghiệp là công ty Vật Liệu Bu Điện Giai đoạnnày công ty phát triển mạnh mẽ, thị trờng tiêu thụ không ngừng đợc mở rộng

từ bắc đến nam, cả trong ngành lẫn ngoài ngành bu điện, sản phẩm nhiềuchủng loại, mẫu mã phong phú chất lợng không ngừng đợc nâng cao

Năm 1999 trớc sự mạnh mẽ của ngành Bu Điện nhu cầu về xây dựng hạtầng cơ sở cho ngành Bu Điện không ngừng tăng lên, công ty VLXDBĐ đãthành lập xí nghiệp xây dựng chuyên sản xuất và kinh doanh các công trìnhxây dựng Bu Điện và các công trình dân dụng, bớc đầu đã có thêm sản lợng,doanh thu từ lắp đặt và xây dựng

2 Tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty VLXDBĐ.

- Liên doanh liên kết với các tổ chức kinh tế trong và ngoài nớc phù hợpvới quy định của pháp luật.

- Xuất nhập khẩu kinh doanh vật t thiết bị chuyên ngành viễn thông

- Kinh doanh các ngành nghề khác trong phạm vi tổng công ty cho phép vàphù hợp với quy định của pháp luật

2.2 Nhiệm vụ của công ty VLXDBĐ.

Trong điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty ghi rõ các nhiệm vụ sau:

- Thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh hoặc cung ứng dịch vụ quốcphòng, an ninh, phòng chống thiên tai hoặc cung ứng dịch vụ cho tổng côngty

- Xây dựng quy hoạch, phát triển công ty cho phù hợp với chiến lợc quyhoạch phát triển của tổng công ty

2.3 Tổ chức sản xuất của công ty.

Công ty VLXDBĐ có 4 xí nghiệp thành viên và 1 chi nhánh tại miềnNam đợc thành lập dựa trên những đặc điểm ngành nghề sản xuất và địa điểmsản xuất đó là:

- Xí nghiệp nhựa Bu Điện đóng tại trụ sở chính của công ty, xí nghiệpnày chuyên sản xuất các sản phẩm bằng chất dẻo nh: ống cáp thông tin, ốngcáp điện lực, ống cáp thoát nớc, ống bảo vệ đờng điện các loại và các loại cấukiện, phụ kiện kèm theo

- Xí nghiệp xây lắp đóng tại trụ sở chính của công ty: Lắp đặt và xâydựng các công trình thông tin, các tuyến cáp, tham gia đấu thầu và thực hiệncác công trình của ngành, xây dựng dân dụng và công nghiệp khác, thiết kếcông trình

- Xí nghiệp xây dựng Bu Điện II đóng tại xã Mai Lâm- Đông Anh- HàNội: chuyên sản xuất các sản phẩm bê tông, cột thông tin, cột điện lực, cácloại panen thông tin, các loai nắp bê tông ống cáp, các loại vật liệu xây dựngkhác

- Xí nghiệp xây dựng Bu Điện III đóng tại xã Tam Điệp- Ninh Bình: sảnphẩm chủ yếu là cột điện… trên cơ sở đó đ

- Chi nhánh miền Nam: vừa sản xuất và kinh doanh, lắp đặt các côngtrình cáp, sản xuất các sản phẩm bê tông, kinh doanh các sản phẩm của công

ty, đại diện cho công ty tại miền Nam

Nong đầu, tạo khớp nối

Kiểm tra ngoại quan, trọng l ợng, kích th ớc, cơ

lý, phân loại SP

Nhập kho Sấy trộn

ở các xí nghiệp và chi nhánh sản xuất kinh doanh theo chế độ công tygiao Công ty thực hiện giao khoán doanh thu, lợi nhuận lao động, tiền lơngcho các đơn vị thành viên ở các xí nghiệp có các giám đốc, phó giám đốc,một bộ phận kinh tế một bộ phận kỹ thuật, các tổ sản xuất hoạt động theo sựchỉ đạo của các phòng chức năng.

2.4 Tổ chức bộ máy quản lý của công ty VLXDBĐ

Do đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty nên bộ máy quản lý đợc

tổ chức theo trụ sở làm việc Mỗi xí nghiệp có bộ máy tổ chức riêng và chịu sựlãnh đạo của bộ máy lãnh đạo quản lý của công ty Cơ cấu bộ máy lãnh đạocủa công ty bao gồm: giám đốc, 3 phó giám đốc và 5 phòng quản lý nghiệpvụ

3 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện

Trớc năm 1995 Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện khi cha đầu t dâychuyền công nghệ sản xuất ống nhựa thì sản phẩm chủ yếu của Công ty vẫnchủ yếu là các sản phẩm bê tông, doanh thu năm 1992 là 12 tỷ đồng, đến năm

1995 Công ty đã mạnh dạn đầu t dây chuyền công nghệ sản xuất ống nhựa

P Hành

chính tổng

hợp

P Kinh doanh

P Kế hoạch

t hị tr ờng

P Kế toán tài chính

Phòng Vật t

Phòng KCS

Chi Nhánh miền Nam

XN Xây Lắp

B u Điện

XN Bê Tông III

XN Bê Tông II

XN nhựa B u

điện

Quan hệ chỉ đạoQuan hệ chuyên môn h ớng dẫn

Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty

doanh thu của Công ty đã tăng lên 70 tỷ đồng gần gấp 5 lần năm 1992 Tốc độphát triển bình quân hàng năm của Công ty thờng xuyên đạt từ 5% đến 10%,lợi nhuận bình quân là 2,5% đến 3,5% tính trên doanh thu Sự trởng thành vàphát triển của công ty thể hiện qua một số chỉ tiêu trong những năm gần đây:

Bảng1: kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty

Biểu 1: Doanh thu qua các năm

Nhìn vào bảng kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cho thấy doanh thunăm 1999 là 78.350.428.650 đ đến năm 2000 doanh thu tăng lên là80.274.450.200đ hơn năm 1999 gần 2 tỷ đồng tơng đơng với 2,5% Năm 2001doanh thu là 84.093.122.728đ so với năm 2001 tăng lên gần 4 tỷ đồng với tỷ

lệ là 4,76% nh thế tốc độ tăng trởng năm 2001 cao hơn hẳn năm 2000 Năm

2002 tổng doanh thu là 88.436.418.234đ tăng 5,16% so với năm 2001 Tốc độtăng trởng năm sau cao hơn năm trớc thể hiện hiệu quả của công ty

Về chi phí: năm 1999 tổng chi phí là 75.084.805.051đ, đến năm 2000 là76.802.923.292đ tăng 2,3%, năm 2001 là 80.421.201.842 tăng 4,71%, năm

2001 là 84.536.385.968 tăng lên 5,11% so với năm 2001 Việc chi phí tănglên hàng năm là tất yếu bởi doanh thu cũng tăng lên hàng năm, nhng điều

đáng chú ý là tỷ lệ tăng doanh thu hàng năm luôn cao hơn tỷ lệ tăng chi phí

điều này đánh giá đợc hiệu quả tăng theo quy mô của công ty

Các khoản đóng góp cho nhà nớc trong đó thuế thu nhập doanh nghiệp làkhoản lớn nhất Công ty luôn thực hiện đầy đủ Năm 1999 là 963.130.633đ đếnnăm 2002 là 1.174.435.634 tăng 21,9% Cùng với việc tăng doanh thu, hàngnăm Công ty đóng góp cho ngân sách Nhà nớc hơn 1 tỷ đồng

Biểu 2: Lợi nhuận của công ty qua các năm

Lợi nhuận hàng năm của Công ty trên 2 tỷ đồng, năm 1999 là2.064.652.596đ, đến năm 2001 là 2.495.675.722đ tăng 21,94% Thu nhập củangời lao động cũng không ngừng đợc cải thiện, năm 1999 là 1.153.000 đ, đếnnăm 2002 là 1.275.000 đ tăng10,6% Công ty đã cố gắng tong bớc nâng cao

đời sống của công nhân góp phần giải quyết các vấn đề kinh tế xã hội

Với tốc độ phát triển cao liên tục Công ty Vật liệu Xây dựng Bu điện đãkhẳng định đợc là một đơn vị có tiềm lực, có hiệu quả mặc dù thị trờng không

ít khó khăn Công ty đã thực hiện tốt nhiệm vụ của ngành đề ra, từng bớc cảithiện và nâng cao đời sống của công nhân viên trong toàn Công ty

II Tình hình sử dụng vốn lu động tại công ty Vật liệu Xây dựng

- Do đặc điểm sản xuất của Công ty: sản phẩm nhựa HDPE và PVC(chiếm tới hơn 60% doanh số của Công ty) có tỷ lệ nguyên vật liệu đầu vàochiếm tỷ lệ khá cao trong giá thành sản phẩm Nguyên vật liệu chính cho cácsản phẩm này là bột nhựa PVC và CaCO3 trong nớc cha sản xuất đợc mà Công

ty phải nhập từ nớc ngoài về Hơn nữa giá cả của các loại nguyên vật liệu nàyphụ thuộc rất nhiều vào giá cả thị trờng thế giới do vậy Công ty thờng phải tổchức dự trữ nguyên vật liệu cho đủ sản xuất trong 20 ngày điều này ảnh hởngtới chi phí cho dự trữ nguyên vật liệu ảnh hởng lớn tới vốn lu động

- Do đặc điểm kinh doanh của Công ty: phơng thức bán hàng của Công tychủ yếu là thông qua đấu thầu các hợp đồng Nếu trong thời gian khối lợngcác gói thầuđạt đợc lớn thì Công ty phải tăng cờng sản xuất, thuê thêm lao

động ngoài để đạt đợc đúng thời gian yêu cầu của hợp đồng Ngợc lại nếutrong thời gian nào đó số lợng các gói thầu không lớn thì Công ty có khối lợngcông việc ít các khoản chi phí phát sinh sẽ giảm Điều này ảnh hởng lớn tớiviệc huy động và sử dụng vốn lu động

- Do đặc điểm về thanh toán: khách hàng của Công ty chủ yếu là cáckhách hàng công nghiệp (khách hàng mua với số lợng lớn) do vậy giá trị củamỗi hợp đồng là rất lớn nên việc thanh toán giữa Công ty và khách hàng thờngthông qua hình thức chuyển khoản là chủ yếu Đặc điểm này ảnh hởng tới việc

dự trữ tiền mặt trong quỹ tiền mặt của Công ty Các ngân hàng là tổ chứctrung gian giữa Công ty với khách hàng và các nhà cung ứng Bởi vậy Công ty

dễ dàng hơn trong việc huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

- Các nguồn hình thành vốn của Công ty: Do nguồn vốn từ ngân sách cấpcho Công ty và sự hỗ trợ vốn từ Tổng Công ty hạn chế và không thay đổinhiều nên Công ty phải huy động từ nhiều nguồn khác nhau nh từ bản thân

Công ty, từ các tổ chức ngân hàng, tổ chức tín dụng Điều này ảnh hởng lớntới việc huy động và sử dụng vốn lu động của Công ty.

2 Tình hình tài chính của Công ty trong những năm gần đây.

Kết quả kinh doanh là sự quan tâm hàng đầu của tất cả các doanh nghiệpmuốn tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thị trờng Một doanh nghiệp có lợinhuận cao sẽ làm tăng cơ hội kinh doanh, tăng uy tín của doanh nghiệp; cònnếu lợi nhuận thấp hoặc lỗ thì sẽ phải thu hẹp sản xuất, nếu thua lỗ trong thờigian dài sẽ dẫn tới phá sản doanh nghiệp Bởi vậy kết quả kinh doanh là chỉtiêu tổng hợp nhất phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung vàvốn lu động nói riêng tại Công ty Do đó để đánh giá đợc hiệu quả sử dụngvốn lu động tại Công ty ta cần nghiên cứu kết quả kinh doanh của công ty