HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỈ SỐ VN30Chỉ số VN301. 9. Chỉ số VN30VN30 chính là số nhóm các cổ phiếu có vốn hóa lớn trong bộ chỉ số được Sở giao dịch Chứng khoán TPHCM triển khai từ ngày 622012, với mục đích tổng hợp các mã cổ phiếu hàng đầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam về giá trị vốn hóa và thanh khoản. Hình thức vận hành của VN30 là tài sản cơ sở cho các sản phẩm ETF và phái sinh chỉ số trong tương lai. Rổ VN30 gồm có 30 công ty lớn nhưng chiếm đến 80% tổng giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các công ty niêm yết nằm trong rổ chỉ số VN30 được đánh giá cao về mặt quản trị công ty so với mặt bằng chung. Các công ty nằm trong VN30 chiếm khoảng 60% giá trị giao dịch của thị trường chứng khoán.Tên gọi VN30 được lấy theo chuẩn đặt tên của bộ chỉ số chứng khoán quốc tế. 1. 10. Chỉ số VN30 có ý nghĩa gì? Mô tả hiệu suất các cổ phiếu có lượng thanh khoản và giá trị vốn hóa cao: VN30 được xem là đại diện cho các cổ phiếu bluechip, có sức hấp dẫn cao với các nhà đầu tư có ý định dài hạn hay nhà đầu tư khối ngoại. Mô tả các doanh nghiệp đầu ngành ở các lĩnh vực khác nhau: Để lọt vào rổ VN30, các doanh nghiệp đều phải đứng đầu ngành của một lĩnh vực. Nếu doanh nghiệp hoạt động không hiệu quả sẽ dễ dàng bị đào thải ra khỏi rổ cổ phiếu này bởi các doanh nghiệp cùng ngành hoặc khác ngành khác.Mô tả sự quan tâm của các khối đầu tư dành cho các lĩnh vực trọng điểm: Kể từ khi xuất hiện, chỉ số VN30 liên tục thay đổi. Các cổ phiếu có tín hiệu giảm tính thanh khoản sẽ bị rời khỏi rổ 30 cổ phiếu này. Điều đó cho thấy các nhóm vốn đầu tư cổ phiếu bị dịch chuyển đầu tư sang các lĩnh vực khác hoặc các nhóm các mã cổ phiếu cùng ngành khác.
Tìm hiểu chứng khốn phái sinh niêm yết SGD Nhóm 11 – Thị trường chứng khoán Phần II Hợp đồng tương lai số VN30 Phần I Cơ sở lý thuyết chứng khoán phái sinh Phần I Cơ sở lý thuyết - Chứng khoán phái sinh gì? - Điều kiện để chứng khốn phái sinh niêm yết? Chứng khoán phái sinh 1.1 CKPS gì? Là cơng cụ tài dạng hợp đồng mà giá trị phụ thuộc vào hay nhiều loại tài sản sở 1.2 Đặc trưng Tài sản sở Mỗi chứng khoán phái sinh thành lập tối thiểu tài sản sở có giá trị gắn liền với giá trị phần tài sản Quyền sở hữu Vốn đầu tư Chứng khoán Yêu cầu vốn phái sinh không đầu tư không xác nhận quyền cao, thấp sở hữu với tài sản nhiều so với việc sở mà đầu tư thị 1.3 Phân loại Hợp đồng kỳ hạn cam kết hai bên việc mua bán Hợp đồng quyền chọn Là hợp đồng cho loại tài sản tương lai với mức giá phép bên nắm giữ ngày giao dịch quyền mua Hợp đồng tương lai Hợp hoán hoặcđồng bán CK đổi chứng khoán thời điểm giá cam kết hoán xác định đổi dịng tiền khơng bắt buộc cơng cụ tài thời điểm xác hai hợp đồng mua bán 1.4 Ưu điểm, nhược điểm Nhược điểm Ưu điểm - Tính khoản cao - Khơng giới hạn lượng niêm yết - Phịng rủi ro biến động giá - Giao dịch linh hoạt - Lợi đòn bẩy - Rủi ro chiến lược - Đầu - Bán khống 1.5 Sự khác biệt CKPS CP NĐT khơng cần thiết phải có đủ số tiền để giao dịch CKPS mà cần đặt cọc khoản gọi ký quỹ Đáo hạn Ký quỹ Thanh toán Là thời gian đến hạn hợp đồng Cơ chế toán hàng ngày, mà nhà đầu tư cần ý giao dịch lãi lỗ xác định chậm ngày hôm sau 2.1 CKPS niêm yết Chứng khoán phái sinh niêm yết chứng khốn phái sinh cơng bố chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch thị trường giao dịch tập trung 2.2 Điều kiện niêm yết Hoạt động Vốn điều lệ 30 tỷ đồng trở lên tính - theo giá trị ghi sổ kế tốn Hoạt động 01 năm hình thức - Cổ đông - quyền biểu phải Hoạt động 02 năm liên tục có lãi bán cho 100 nhà đầu tư bị kết án - - Tối thiểu 15% số cổ phiếu có CTCP khơng bị truy cứu trách nhiệm hình Khác Các cổ đơng lớn nắm giữ 20% vốn điều lệ Hồ sơ đăng kí niêm yết - Có CTCK tư vấn Có tài khoản phong tỏa nhận tiền mua phiếu đợt chào bán Hợp đồng tương lai số VN30 2.1 Hợp đồng tương lai số VN30 đại diện cho 30 mã cổ phiếu tiềm năng, dẫn đầu thị trường với giá trị vốn hóa lớn tính khoản cao Hợp đồng tương lai số VN30 điều chỉnh tỷ lệ khối lượng cổ phiếu tự chuyển nhượng 2.2 Đặc điểm Mã hợp đồng Đơn vị GD VN30FYYMM 01 hợp đồng Mệnh giá 100.000 (YY: năm đáo hạn MM: tháng đáo hạn) Tài sản sở Bước giá Chỉ số VN30 0,1 điểm (10.000) Quy mô hợp đồng 100.000 x điểm số sở 2.2 Đặc điểm Thời gian GD Mở cửa trước TT sở 15 phút Biên độ dao động 7% Đóng cửa lúc với TT sở Phương thức GD Các lệnh áp dụng Khớp lệnh thỏa thuận ATO, LO, MTL, MOK, MAK, ATC 2.3 Ưu điểm, nhược điểm Ưu điểm - Cho phép giao dịch T0 - Cơ hội sinh lời - Khơng phí vay Margin - Địn bẩy cao - Tính khoản cao Nhược điểm - Phù hợp cho NĐT có nhiều thời gian nghiên cứu thị trường - Tác động địn bẩy làm tăng lời làm tăng 2.3 Giá niêm yết hợp đồng tương lai Nguyên tắc định giá hợp đồng tương lai dựa nguyên tắc bản, giá tương lai phản ánh giá giao cộng thêm phần chi phí lưu giữ từ thời điểm Giá trị hợp lý hợp đồng tương lai cổ phiếu = giá + lãi vay – khoản cổ tức phát sinh khoảng đáo hạn thời gian lại hợp đồng Công thức F = S *e * (r-d) *T • S: giá sở (chỉ số VN30) • e: số = 2,71 • r: lãi suất vay • d: lợi suất cổ tức bình quân số • T: thời gian nắm giữ đến đáo hạn Ví dụ: Đối với hợp đồng tương lai số VN30 kỳ hạn tháng giá sở tức số VN30 1.000 điểm Lãi suất vay nhà đầu tư 9% cổ tức trung bình rổ số vn30 3,5% / năm Giá tương lai hợp lý xác định là: F = S e (r-d) T = 1.000* 2,71 *(9%-3,5%) * (1/12) =1,004.5 điểm Tình hình phát triển Việt Nam Ở Việt Nam, sau năm hoạt động, thị trường chứng khốn phái sinh có phát triển nhanh chóng, Hiện tại, thị trường chứng khốn phái sinh cung cấp dòng vượt kỳ vọng đặt ra, thể rõ vai trị cơng cụ sản phẩm là: Hợp đồng tương lai Chỉ số cổ phiếu (HĐTL phịng ngừa rủi ro, góp phần ổn định dịng vốn đầu tư VN30) Hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ thị trường sở Tình hình phát triển 2019 2020 Nhiều CTCK, quỹ đầu tư, ngân hàng đến từ Hồng Kông, Hàn Trong năm 2020, TTPS giới tăng trưởng 35% so với 2019 (đạt 46 tỷ hợp Quốc, Singapore, Đài Loan đề xuất hình thức xúc đồng), TTCKPS nước đạt mức tăng trưởng gần 80% (đạt gần 40 tiến đầu tư cho sản phẩm HĐTL VN30 với Sở GDCK Hà Nội triệu hợp đồng) Tình hình phát triển 2020 2021 Năm 2020, khối lượng giao dịch bình quân đạt 160.000 hợp đồng/phiên thị trường đạt kỉ lục giao dịch với HĐTL VN30 với 356.033 hợp đồng Trong tháng đầu năm 2021, kỉ lục giao dịch xác định với 403.266 hợp đồng, tương ứng tăng trưởng TTCKPS nước đạt 16%, số giới khoảng 33% Tình hình phát triển Với thành tựu đáng khích lệ, thị trường chứng khoán phái sinh Việt Kểvà từ phái sinh đời, sốcphòng TTCK” Nam ngày thể rõ “cú vai trò vệ rủido rocác đặcthông biệt thị tincơcơsởbản không cựcđồng gây nên giảm cụ đáng số trường biến độngtích mạnh, thờiđã công đầukểtưcả kiếm lờilượng hữu hiệu mức tácthị động, đồng dựa biếnđộ động trường cơthời sở nhà đầu tư không ạt rút tiền khỏi thị trường chứng khốn trước Ngồi ra, Trong đó, so với Hợp đồng tương lai số VN30, dòng sản phẩm Hợp đồng tương trêndài TPCP chưa cao kể từvẫn đờicác vàochuyên ngày gia kì vọng Mặc dù vậy,lai hạn, Hợp khoản đồng tương lai TPCP 04/7/2019, tồn ngừa số chế định gây trởtiên ngạicho choNHTM tham trở thành cơng cụ phịng rủihạn ro lãi suất hiệu đầu trêngia thị trường Ngân hàng thương mại (NHTM) vốn xem đối tượng đầu tư quan trọng TPCP mà dòng sản phẩm hướng tới Ngồi ra, Ngày 28/6/2021 vừa qua, HNX thức khai trương sản phẩm Hợp đồng tương lai TPCP kỳ hạn Trên sở thành tựu đạt 1.000 phiên giao dịch qua, HNX 10 năm, nhằm đáp ứng sát nhu cầu phòng vệ thị trường TPCP sở KLGD Hợp tiếp tục nghiên cứu phát triển sản phẩm như: Hợp đồng tương lai số cố đồng tương lai TPCP kỳ hạn 10 năm tính đến hết ngày 06/8/2021 đạt 1.123 hợp đồng, OI 149 phiếu khác, Hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ (SSF), Hợp đồng quyền chọn số hợp đồng chứng khoán Hợp đồng quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ (SSO) KẾT LUẬN Thành tựu Hạn chế CKPS không loại công cụ tài nhằm phịng ngừa rủi ro mà cịn cơng cụ đầu tư mang lại lợi Các sản phẩm HĐTL TPCP nhuận hấp dẫn Tuy nhiên, công cụ phức tạp, nên NĐT cần tìm hiểu kỹ chế hoạt động chưa thật dễ tiếp cận loại CKPS với đối tượng đầu tư chính, NHTM Để Thanks for listening Nhóm 11 ... số VN30 Phần I Cơ sở lý thuyết chứng khoán phái sinh Phần I Cơ sở lý thuyết - Chứng khoán phái sinh gì? - Điều kiện để chứng khốn phái sinh niêm yết? Chứng khoán phái sinh 1.1 CKPS gì? Là cơng... hôm sau 2.1 CKPS niêm yết Chứng khoán phái sinh niêm yết chứng khốn phái sinh cơng bố chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch thị trường giao dịch tập trung 2.2 Điều kiện niêm yết Hoạt động Vốn... trưng Tài sản sở Mỗi chứng khoán phái sinh thành lập tối thiểu tài sản sở có giá trị gắn liền với giá trị phần tài sản Quyền sở hữu Vốn đầu tư Chứng khoán Yêu cầu vốn phái sinh không đầu tư không