Bài giảng Kinh tế quốc tế - Chương 3: Đầu tư quốc tế

Bài giảng Kinh tế quốc tế - Chương 3: Đầu tư quốc tế cung cấp cho người học những kiến thức như: Khái niệm và vai trò của đầu tư quốc tế; Các hình thức chủ yếu của đầu tư quốc tế; Các xu hướng chủ yếu của đầu tư quốc tế hiện nay. Mời các bạn cùng tham khảo!

7/25/2018 Nội dung chương 3.1 Khái niệm vai trò đầu tư quốc tế CHƯƠNG ĐẦU TƯ QUỐC TẾ 3.2 Các hình thức chủ yếu đầu tư quốc tế  Đầu tư trực tiếp  Đầu tư gián tiếp 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư quốc tế Tổng vốn đầu tư VN nước ngồi tính đến tháng 2/2016 20.4 tỷ USD, đầu tư 68 quốc gia vùng lãnh thổ 3.1 Khái niệm vai trò đầu tư quốc tế 3.1.1 Khái niệm  trình có di chuyển vốn đầu tư từ quốc gia sang quốc gia khác để thực dự án đầu tư nhằm đem lại lợi ích cho bên tham gia  Chủ thể KD: Là chủ đầu tư chủ tiếp nhận vốn đầu tư có quốc tịch khác (tổ chức, cá nhân, phủ)  Vốn đầu tư: tiền (nội tệ, ngoại tệ mạnh); tài sản hữu hình (thiết bị, máy móc, dây chuyền cơng nghệ…); tài sản vơ hình (bí cơng nghệ, phát minh, sáng chế, dịch vụ ngân hàng, dịch vụ viễn thông ); tài sản đặc biệt (cổ phiếu, trái phiếu, vàng, bạc, kim loại quý…) Chủ đầu tư Chủ tiếp nhận Vốn đầu tư Nguồn: Cục đầu tư nước ngoài, Bộ KH& ĐT Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) 7/25/2018 So sánh ĐTQT TMQT Tiêu chí TMQT  Đối tượng  Hàng hóa kinh doanh  Về thực  Tạo giá trị thặng giá trị thặng dư dư nước Do hàng hóa tao nước  Có di chuyển  Về quyền quyền sở hữu sở hữu hàng hóa từ người bán sang người mua Sự di chuyển vốn tác động đến thị trường vốn quốc tế PK PA PK Quốc gia DK1 SK1 DK2 SK2 Pw Pw PB K1 K’1 K  Tạo giá trị thặng dư nước Do hàng hóa tạo nước tiếp nhận vốn  Quyền sở hữu: Vốn thuộc quyền sở hữu nhà đầu tư nước ngồi - có di chuyển tạm thời quyền sử dụng vốn 3.1.2 Vai trò đầu tư quốc tế Đối với nước đầu tư Ưu điểm  Giảm chi phí sản xuất -> tăng tỷ suất lợi nhuận  Tận dụng ưu đãi nước sở  Samsung – nhà đầu tư nước lớn VN, thuế TNDN miễn năm giảm 50% năm tiếp theo, hưởng thuế TNDN 10% 30 năm S’K2 S’K1 A Quốc gia ĐTQT  Vốn B K’2 K2  Khắc phục tình trạng lão hố sản phẩm, kéo dài tuổi thọ loại máy móc thiết bị - chuyển giao cơng nghệ lạc hậu nước ngồi  Vượt qua hàng rào bảo hộ nhằm mở rộng chiếm lĩnh thị trường nước  Bành trướng sức mạnh kinh tế nâng cao uy tín trị trường quốc tế Nhược điểm: K  Giảm sản lượng hàng hố nước, khơng khuyến khích SX nước  Rủi ro nơi nhận đầu tư: chiến tranh, thiên tai  Có thể bị chảy máu chất xám trình chuyển giao KHCN 3.1.2 Vai trò đầu tư quốc tế Đối với nước nhận vốn đầu tư Ưu điểm  Vốn: K tăng, góp phần giải khó khăn thiếu vốn  VN: để tăng 1% GDP có đóng góp vốn vào tăng trưởng 73%  TNTN: khai thác nguồn tài nguyên thiên nhiên có hiệu  Lao động: tạo công ăn việc làm, tăng thu nhập cho người lao động Học tập kinh nghiệm quản lý tác phong làm việc tiến tiến  KHCN: tiếp nhận công nghệ đại (cũ người, ta) -> QG: thúc đẩy nhanh trình chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng CNH- HĐH tăng trưởng kinh tế Nhược điểm  Tạo phân hoá, tăng khoảng cách vùng tầng lớp dân cư  Quản lý khơng tốt, gây ô nhiễm môi trường, dẫn tới cạn kiệt nguồn tài nguyên thiên nhiên  Có cạnh tranh doanh nghiệp -> gây phá sản hàng loạt doanh nghiệp nôị địa 3,38 triệu lđ 28.6% Doanh nghiệp FDI chiếm 2.8%, sử dụng đến 28.6% lượng lao động, tương ứng 3.38 triệu lao động VN 12 Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) 7/25/2018 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế Giả định: + Thế giới có quốc gia: quốc gia quốc gia + Tổng vốn đầu tư toàn giới biểu diễn hình vẽ đoạn OO’, vốn di chuyển tự quốc gia Giả định: + Thế giới có quốc gia: quốc gia quốc gia + Tổng vốn đầu tư tồn giới biểu diễn hình vẽ đoạn OO’, vốn di chuyển tự quốc gia 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế Giả định: Giả định: + Thế giới có quốc gia: quốc gia quốc gia + Tổng vốn đầu tư toàn giới biểu diễn hình vẽ đoạn OO’, vốn di chuyển tự quốc gia + Thế giới có quốc gia: quốc gia quốc gia + Tổng vốn đầu tư toàn giới biểu diễn hình vẽ đoạn OO’, vốn di chuyển tự quốc gia 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế Hiệu sử dụng vốn tăng lên  QG1: GDP tăng thêm diện tích tam giác ERG = ABER - ABEG  QG2: GDP tăng thêm diện tích hình tam giác EMR = ABEM ABER  Thế giới: tổng sản phẩm tăng thêm diện tích EMG Phân phối lại thu nhập 3.2 Các hình thức chủ yếu ĐTQT Căn vào phương thức quản lý đầu tư  Đầu tư trực tiếp - FDI (Foreign direct investment)  Đầu tư gián tiếp - FPI (Foreign Portfolio Investment)  QG1:  Chủ sở hữu vốn: thu nhập tăng diện tích PK1PwRG = PK1PwEI (do giá vốn nước tăng) + ERGI (do giá vốn QG2 cao giá vốn QG1)  thu nhập từ yếu tố khác: thu nhập giảm diện tích PK1PWEG = PK1PWEI (do giá lao động nội địa giảm) + EGI (do việc làm)  QG2  Chủ sở hữu vốn: thu nhập giảm diện tích MPK2PwR (do giá vốn nước giảm)  thu nhập từ yếu tố khác : thu nhập tăng diện tích PK2MEP’W = PK2MRP’W (do giá lao động nội địa tăng) + EMR (Do có thêm việc làm) Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) 7/25/2018 3.2.1 Đầu tư trực tiếp FDI  Khái niệm  Đầu tư trực tiếp hình thức đầu tư quốc tế chủ sở hữu vốn đồng thời người trực tiếp quản lý, điều hành hoạt động sử dụng vốn nước nhận đầu tư  Quyền điều hành quản lý (quyền sử dụng):  Phụ thuộc vào mức đóng góp bên vào vốn pháp định dự án đầu tư  Lợi nhuận rủi ro:  Phụ thuộc vào kết kinh doanh dự án đầu tư phân chia theo tỷ lệ góp vốn (rủi ro phân chia theo tỷ lệ góp vốn) sau nộp thuế cho nước sở trả lợi tức cổ phần  Chủ đầu tư:  Chủ yếu nguồn vốn tư nhân – chủ đầu tư tư nhân  Chủ đầu tư phải đóng góp số vốn tối thiểu vào vốn pháp định tuỳ thuộc vào luật đầu tư nước dự án đầu tư VD: Theo luật đầu tư Việt Nam: tối thiểu 30% Theo luật đầu tư Mỹ: tối thiểu 10% 3.2.1 Đầu tư trực tiếp FDI Các hình thức  Hợp tác kinh doanh: sở ký kết hợp đồng hợp tác kinh doanh (Contractual Business Corporation)  Hợp đồng ký kết nhiều bên  Khơng hình thành pháp nhân (khơng thành lập xí nghiệp Liên doanh)  Thường áp dụng khai thác TNTN, bất động sản, VD xây dựng khu chung cư Hà nội, TPHCM  Doanh nghiệp 100% vốn nước (100% foreign capital enterprise): Cty TNHH Canon VN, Cty pepsico VN, cty coca cola VN  Doanh nghiệp liên doanh (Joint Venture Enterprise): Cty TNHH liên doanh topcake (VN – australia - Philipines), CT liên doanh sx thép Vinausteel (thép Việt Úc)  Các hình thức đầu tư xây dựng sở hạ tầng  BOT (Build – Operation – Transfer): xây dựng, kinh doanh, chuyển giao  BTO: xây dựng, chuyển giao, kinh doanh  BT: xây dựng, chuyển giao 3.2.1 Đầu tư trực tiếp FDI Các hình thức Khu cơng nghiệp Khu chế xuất - KN: Khu CN khu vực hoạt động với mục đích sản xuất hàng hóa phục vụ thị trường nước - KN: Khu chế xuất khu công nghiệp hoạt động với mục đích sản xuất, gia cơng hàng hóa xuất - VD: KCN Phú Thị, KCN Như - VD: KCX Tân thuận – TPHCM ( Quỳnh, KCN Phố Nối, KCN có 150 dn nước ngồi đầu tư, Sài Đồng khu chế xuất VN), KCX Linh Trung… Vai trò FDI Đối với nước đầu tư (chủ đầu tư)  Tác động tích cực  Hiệu sử dụng vốn đầu tư thường cao  tự chịu trách nhiệm điều hành  giảm giá thành sản phẩm do:  khai thác nguồn nhân công với giá rẻ  gần nguồn nguyên liệu đầu vào  Gần thị trường tiêu thụ  Tránh hàng rào bảo hộ mậu dịch nước sở  Tác động tiêu cực  Rủi ro không hiểu rõ môi trường đầu tư  Chảy máu chất xám -> ảnh hưởng đến kinh tế nước nhà Vai trò FDI Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư (nước sở tại)  Tác động tích cực:  FDI quy định tỷ lệ vốn góp tối thiểu, từ cho phép nước sở tăng cường khai thác nhiều nguồn vốn từ bên ngồi  Tạo điều kiện cho nước sở tiếp thu công nghệ kỹ thuật tiên tiến kinh nghiệm quản lý kinh doanh chủ đầu tư  Tạo điều kiện cho nước sở khai thác đầy đủ hiệu lợi tài ngun thiên nhiên vị trí địa lý  Giúp nước sở sử dụng có hiệu phần vốn đóng góp mình, mở rộng tích luỹ để nâng cao nhịp độ tăng trưởng kinh tế nước  Tạo thêm công ăn việc làm cho người lao động, giảm thiểu tỷ lệ thất nghiệp, tăng kim ngạch xuất cải thiện đời sống nhân dân Vai trò FDI Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư (nước sở tại)  Tác động tiêu cực:  Nếu nước sở khơng có quy hoạch đầu tư cụ thể khoa học dẫn đến đầu tư tràn lan hiêụ quả, tài nguyên thiên nhiên bị khai thác mức gây ô nhiễm môi trường nghiêm trọng  Nước sở phải đương đầu với chủ đầu tư giàu kinh nghiệm., sành sỏi kinh doanh nên nhiều trường hợp dễ bị thua thiệt  Nước sở khó chủ động việc bố trí cấu đầu tư theo ngành lãnh thổ điều phụ thuộc vào lựa chọn chủ đầu tư  Nếu nước sở không tiến hành thẩm định kỹ dẫn đến du nhập công nghệ không phù hợp với kinh tế nước, công nghệ lạc hậu gây ô nhiễm môi trường Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) 7/25/2018 3.2.2 Đầu tư gián tiếp - FPI (Foreign Portfolio Investment)  Khái niệm  Là hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước ngồi khơng trực tiếp quản lý điều hành hoạt động sử dụng vốn đầu tư  VD: chủ đầu tư nước ngồi đầu tư hình thức cho vay lấy lãi suất or mua cổ phiếu, trái phiếu hưởng lợi tức  Chủ đầu tư     Chính phủ nước Tổ chức quốc tế Tổ chức phi phủ Tư nhân Hỗ trợ phát triển thức ODA Offical Development Assistance/aid 3.2.2 Đầu tư gián tiếp FPI  Đặc điểm:  Quyền sở hữu vốn sử dụng vốn tách rời  Nếu vốn đầu tư tổ chức quốc tế, nhà nước: thường có khối lượng lớn, thời gian dài kèm theo điều kiện ưu đãi  Nếu vốn đầu tư tư nhân: thực thông qua việc mua cổ phiếu, trái phiếu Và bị khống chế mức vốn đóng góp/ tỷ lệ góp vốn mức độ tối đa  Tuỳ theo luật nước quy định, thường quy định tối đa 10-25% vốn pháp định Cam kết vốn ODA nhà tài trợ -> VN thời kỳ 1993 – 2012 (đơn vị: tỷ USD)  Khái niệm  Là hoạt động hợp tác phát triển thông qua khoản viện trợ không hoàn lại, khoản cho vay ưu đãi khoản viện trợ hỗn hợp  phủ nước phát triển, tổ chức quốc tế (tổ chức kinh tế tài quốc tế, tổ chức thuộc Liên Hiệp Quốc, tổ chức phi phủ, liên phủ)  dành cho phủ nước chậm phát triển, nhằm hỗ trợ cho phát triển nước ODA ký kết theo ngành lĩnh vực -> VN thời kỳ 1993 - 2012 Hỗ trợ phát triển thức ODA Offical Development Assistance/aid  Hình thức  ODA khơng hồn lại (viện trợ khơng hồn lại)  ODA cho vay ưu đãi  ODA hỗn hợp Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) 7/25/2018 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT Xu hướng tự hoá đầu tư ngày phát triển bình diện  Bình diện quốc gia  Các quốc gia ngày đưa nhiều sách, quy định nhằm ưu đãi, khuyến khích vốn đầu tư nước ngồi Cụ thể:  Thay đổi sách đầu tư, sách xã hội, tài tiền tệ, sách đối ngoại • • • • Mở rộng lĩnh vực đầu tư Giảm dần hạn chế hình thức đầu tư Giảm dần hạn chế tỷ lệ góp vốn Xây dựng KCN, KCX  Bình diện khu vực  Hình thành nên khu vực tự đầu tư nhằm thuận lợi hố mơi trường đầu tư  Bình diện tồn cầu  Các tổ chức kinh tế - tài quốc tế WTO, IMF, WB ngày đưa nhiều quy định nhằm thúc đẩy tồn cầu hóa Có thay đổi hướng đầu tư  Vào trước năm 60  từ nước công nghiệp phát triển thừa vốn tương đối sang nước phát triển để tận dụng nguồn tài nguyên phong phú lao động rẻ mạt  Vào cuối năm 60 -> nay:  từ nước công nghiệp phát triển -> sang nước công nghiệp phát triển 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT  Có thay đổi hướng đầu tư Sở dĩ có thay đổi do:  Môi trường đầu tư nước cơng nghiệp phát triển thuận lợi  Chính sách bảo hộ mậu dịch nước công nghiệp phát triển ngày chặt chẽ tinh vi  Tiến KHCN làm cho mạnh nước phát triển - giảm xuống: nguyên liệu rẻ, lao động rẻ  Hướng đầu tư thay đổi: chuyển từ ngành nghề, lĩnh vực truyền thống -> ngành nghề có hàm lượng KHKT cao nên nước cơng nghiệp phát triển tăng cường đầu tư lẫn 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT Có thay đổi vị trí chủ đầu tư  Trước năm 50: Anh nước đầu tư lớn  Năm 50 – 60: Mỹ dẫn đầu, Anh, Pháp  Cuối năm 60 – 70: Mỹ nước đứng đầu, sau Nhật Bản, Đức, Anh, Pháp  Từ cuối năm 70 đến nay:  Mỹ nước đầu tư nước lớn nhất,  đứng thứ Nhật Bản, sau Anh, Đức 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT 3.3 Các xu hướng chủ yếu đầu tư QT Có thay đổi sâu sắc lĩnh vực đầu tư Các nước Đông Á Đông Nam Á trở thành khu vực hấp dẫn đầu tư nước  Do nguồn TNTN phong phú, lao động dồi  Môi trường đầu tư ngày cải thiện  Quy mô thị trường tương đối lớn  Mức độ cạnh tranh thấp nước phát triển  Những năm 60 trở trước: khai thác tài nguyên thiên nhiên, phát triển nông nghiệp  Những năm 70 đến nay:  Đầu tư vào khai thác dầu khí số khống sản uranium, titan, platin  Đầu tư vào ngành công nghiệp chế tạo tăng  Đầu tư vào ngành dịch vụ, tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, du lịch, vận tải, viễn thông tăng lên  Đầu tư vào lĩnh vực KHKT, tin học sinh học tăng  Tuy nhiên nguồn vốn phân bố không đồng đều, tập trung vào nước có mơi trường đầu tư thuận lợi như: Trung Quốc, Malaixia, Inđonêxia, Việt Nam Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) ... thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế 3.1.3 Lý thuyết lợi ích cận biên Hiệu đầu tư quốc tế Giả định: + Thế giới có quốc gia: quốc gia quốc gia + Tổng vốn đầu tư tồn giới biểu diễn hình vẽ... Chủ đầu tư:  Chủ yếu nguồn vốn tư nhân – chủ đầu tư tư nhân  Chủ đầu tư phải đóng góp số vốn tối thiểu vào vốn pháp định tuỳ thuộc vào luật đầu tư nước dự án đầu tư VD: Theo luật đầu tư Việt... Investment)  Khái niệm  Là hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước ngồi khơng trực tiếp quản lý điều hành hoạt động sử dụng vốn đầu tư  VD: chủ đầu tư nước đầu tư hình thức cho vay lấy lãi suất