Phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn là việc phân tích khái quát tình hình huy động, sử dụng vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp. Từ đó, các nhà quản lý có thể đưa ra các quyết định điều chính sách huy động vốn và sử dụng vốn cho phù hợp, đảm bảo cơ cấu vốn lành mạnh, hiệu quả.
Từ những số liệu trên bảng cân đối kế toán các năm từ năm 2009 đến năm 2011, bộ phận phân tích tài chính đã tính toán và đưa ra các bảng số liệu về cơ cấu tài sản và nguồn vốn như sau:
TÀI SẢN Năm 2009 Tỷ trọng Năm 2010 Tỷ trọng Năm 2011 Tỷ trọng 2010/2009 Năm 2011/2010 Năm
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 238.578 58,80% 440.774 68,61% 445.053 69,22% 85% 1%
1. Tiền mặt 7.825 1,93% 1.723 0,27% 10.654 1,66% -78% 518%
2. Các khoản phải thu 49.901 12,30% 113.857 17,72% 149.258 23,22% 128% 31%
3. Hàng tồn kho 173.359 42,73% 319.856 49,79% 281.838 43,84% 85% -12%
4. Tài sản lưu động khác 7.492 1,85% 5.339 0,83% 3.303 0,51% -29% -38%
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 167.143 41,20% 201.658 31,39% 197.857 30,78% 21% -2%
1. Tài sản cố định 167.143 41,20% 201.658 31,39% 197.857 30,78% 21% -2%
TỔNG TÀI SẢN 405.721 100,00% 642.433 100,00% 642.910 100,00% 58% 0%
Bảng 2.2. Bảng phân tích cơ cấu tài sản qua năm 2009, 2010, 2011 của Công ty cổ phần hạ tầng Thiên Ân
Đơn vị: Triệu đồng
Cán bộ phân tích tài chính của công ty đã có những phân tích về cơ cấu tài sản của công ty trong ba năm qua như sau:
Về tài sản ngắn hạn:
Trong cả ba năm thì tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn tài sản dài hạn, và tỷ trọng này thay đổi không đáng kể qua các năm. Sang năm 2011 thì tỷ trọng tài sản ngắn hạn có tăng lên một chút so với các năm trước đó.
Đặc thù của lĩnh vực thi công xây lắp là quy mô công nợ phải thu, hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn trong tổng tài sản nên cơ cấu tài sản của công ty nghiêng về tài sản ngắn hạn, đều chiếm khoảng hơn 60% tổng tài sản giai đoạn 2009-2011, điều này là phù hợp bởi tài sản của doanh nghiệp chủ yếu phục vụ cho hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Các khoản tiền và tương đương tiền năm 2011 tăng 518% so với năm 2010. Điều này là do trong năm 2011 công ty thu được một lượng tiền từ lượng vốn chủ sở hữu tăng thêm. Công ty tăng lượng tiền lên để kịp thời mua nguyên vật liệu đầu vào, thanh toán đúng hạn cho các nhà cung cấp để hưởng chiết khấu, cũng là do tình trạng giá cả hàng hóa tăng nhanh trong năm 2011.
Trong tài sản ngắn hạn, thì chủ yếu bao gồm các khoản phải thu và hàng tồn kho. Đối với các công ty xây dựng thì điều này là hợp lý. Năm 2011, các khoản phải thu là 149.258 triệu đồng tăng 31% so năm 2011, điều này là do tình hình kinh tế chung, nhiều doanh nghiệp làm ăn kém, nợ nần, không đảm bảo khả năng thanh toán do vậy mà khoản phải thu của công ty đã tăng lên đáng kể. Trong các khoản phải thu, khoản phải thu của khách hàng là: 148.584 triệu đồng, các khoản phải thu khác: 674 triệu đồng. Các khoản phải thu của Công ty không tập trung vào một số khách hàng mà dàn trải hơn 29 khách hàng đều là các khách hàng thường xuyên giao dịch với Công ty. Các khoản phải thu của Công ty không có dấu hiệu khó đòi.
Hàng tồn kho của công ty tính đến thời điểm 31/12/2011 là 281.838 triệu đồng, hàng tồn kho của Công ty bao gồm hàng hóa tồn kho là thép xây dựng và thép không gỉ với tổng giá trị là: 113.206 triệu đồng, chi phí sản phẩm dở dang là: 168.632 triệu đồng, chi phí phẩm dở dang của Công ty bao gồm một số công trình
như toàn nhà của Công ty CP ĐT TMDV Cầu Giấy, FPT, công trình đại học Hoa Sen,…. Hàng tồn kho năm 2011 giảm so với năm 2010, do nhiều công trình còn dở dang của năm 2010 đã được hoàn thành trong năm 2011. Đối với mặt hàng thép, do giá cả liên tục tăng vì vậy mà công ty quản lý rất chặt chẽ mặt hàng này, giảm thiểu hàng kho tới mức thấp nhất.
Về tài sản dài hạn:
Tài sản dài hạn của công ty chỉ bao gồm tài sản cố định, công ty không có các bất động sản đầu tư và không thực hiện các khoản đầu tư tài chính dài hạn.
Tài sản cố định của công ty tại thời điểm 31/12/2011 là 197,857 triệu đồng, giảm 3,801 triệu đồng tương ứng giảm 2% so với năm 2010. Điều này là do khấu hao của tài sản cố định và trong năm 2011 công ty không đầu tư thêm mới tài sản cố định. Tài sản cố định của Công ty chủ yếu là các trang thiết bị phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh như: máy khoan cọc nhồi, gầu khoan, gầu vét, máy trộn, xe ô tô…….Ngoài ra, Công ty còn đi thuê các thiết bị mang tính chất đặc chủng, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty trong khi tham gia thầu cũng như thi công đạt hiệu quả cao. Trong cơ cấu tài sản cố định là bất động sản cũng chiếm giá trị khá lớn, trụ sở chính của Công ty thuộc sở hữu của Công ty giảm thiểu chi phí thuê nhà cũng như ổn định trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Như vậy, về tình hình tài sản của công ty năm 2011 đã có những biến động so với năm 2010. Tổng tài sản có giảm một chút, nhưng Tài sản ngắn hạn lại tăng chủ yếu là do các khoản phải thu tăng, tiền và các khoản tương đương tiền tăng. Năm 2011 là một năm khó khăn, nhưng công ty đã có những chiến lược để quản lý tài sản để đảm bảo hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
NGUỒN VỐN Năm 2009 Tỷ trọng Năm 2010 Tỷ trọng Năm 2011 Tỷ trọng Năm 2010/2009 2011/2010 Năm A. NỢ PHẢI TRẢ 307.198 75,72% 523.639 81,51% 513.010 79,79% 70% -2% 1. Nợ ngắn hạn 199.796 49,24% 371.954 57,90% 402.379 62,59% 86% 8% Vay ngắn hạn 116.718 28,77% 242.690 37,78% 240.060 37,34% 108% -1%
Phải trả cho người bán 37.049 9,13% 124.559 19,39% 160.227 24,92% 236% 29%
2. Nợ dài hạn 107.402 26,47% 151.685 23,61% 110.630 17,21% 41% -27%
Vay và nợ dài hạn 63.496 15,65% 141.378 22,01% 100.430 15,62% 123% -29%
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 98.523 24,28% 118.793 18,49% 129.900 20,21% 21% 9%
1. Nguồn vốn quỹ 98.523 24,28% 118.793 18,49% 129.900 20,21% 21% 9%
Vốn đầu tư của chủ sở hữu 72.992 17,99% 80.000 12,45% 90.000 14,00% 10% 13%
LNST chưa phân phôi 25.531 38.793 39.900 52% 3%
TỔNG NGUỒN VỐN 405.721 100,00% 642.433 100,00% 642.910 100,00% 58% 0%
Bảng 2.3. Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn qua năm 2009, 2010, 2011 của Công ty cổ phần hạ tầng Thiên Ân
Đơn vị: Triệu đồng
Về phân tích cơ cấu nguồn vốn, bộ phận phân tích đã có những phân tích như sau: Nợ phải trả của công ty giảm một chút so với năm 2010, nhưng khoản mục phải trả người bán lại tăng.
- Công ty sử dụng vốn vay ngắn hạn ngân hàng để tài trợ cho hàng tồn kho và các khoản phải thu, trả lương CBCNV. Dư nợ ngắn hạn của Công ty tính đến thời điểm 31/12/2011 là: 240,606 triệu đồng. Dư nợ ngắn hạn của Công ty bao gồm nợ của Ngân hàng nông nghiệp chi nhánh Nam Hà Nội, Techcombank, Ngân hàng quân đội, ...
- Tính đến thời điểm 31/12/2011 dư nợ trung và dài hạn của Công ty là 110,630 triệu đồng giảm 27% so với năm 2010. Dư nợ trung và dài hạn của Công ty là dư nợ dùng để đầu tư tài sản cố định phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản bảo đảm chính là máy móc thiết bị hình thành từ vốn vay. Các khoản nợ dài hạn chủ yếu là vay từ Ngân hàng nông nghiệp chi nhánh Nam Hà Nội, Ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội, Ngân hàng TMCP kỹ thương. Chủ yếu là những ngân hàng đã có mối quan hệ khá thân thiết với công ty. Năm 2011, lãi suất biến động mạnh, công ty đã thanh toán được một số khoản vay dài hạn, đồng thời không thực hiện thêm vay nợ dài hạn để kinh doanh nên dự nợ trung và dài hạn đã giảm đáng kể.
- Đối với khoản phải trả người bán thì có thể thấy các khoản phải trả người bán tăng nhanh qua các năm. Công ty đã tạo dựng được uy tín với các đối tác nhà cung cấp cho nên Công ty cũng nhận được sự ưu đãi của các đơn vị trong nước như cho chậm trả, các khoản phải trả người bán của Công ty tính đến thời điểm 31/12/2011 là: 160,227 triệu đồng. Các khoản phải trả của Công ty được dàn trải qua 97 nhà cung cấp, điều này do Công ty đã thiết lập được một hệ thống các nhà cung cấp đầu vào ổn định và đa dạng, Công ty đã tạo được uy tín với khách hàng trong quá trình giao dịch.
- Nguồn vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu của Công ty tính đến thời điểm 31/12/2011 là: 129.900 triệu đồng, vốn chủ sở hữu bao gồm vốn đầu tư của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, vốn chủ sở hữu chiếm 20.21% trong tổng nguồn vốn của Công ty.
động tăng vốn chủ sở hữu để phục vụ cho sản xuất kinh doanh nhằm tăng khả năng tự chủ tài chính, giảm sự phụ thuộc vào các khoản nợ.