P.volj = a* D.yieldj + b* Payoutj + c* Sizej + d*Evolj+ e* Debtj+ h* Growthj+€
K t qu h i quy OLS nh sau:
B ng 3.8 : K t qu h i quy mô hình bi n đ ng giá ch ng khoán
Dependent Variable: P_VOL Method: Least Squares Date: 10/14/13 Time: 01:18 Sample: 1 170
Included observations: 170
43 C 1.127225 0.212143 5.313518 0.0000 D_YIELD -1.372238* 0.697087 -1.968531 0.0507 PAYOUT -0.213444* 0.124294 -1.717248 0.0878 SIZE -0.041888 0.039442 -1.062008 0.2898 E_VOL 0.208948** 0.104570 1.998160 0.0474 DEBT 0.113299 0.085354 1.327402 0.1862 GROWTH 0.047235 0.139582 0.338405 0.7355 R-squared 0.102385 Mean dependent var 0.844309 Adjusted R-squared 0.069344 S.D. dependent var 0.218176 S.E. of regression 0.210476 Akaike info criterion -0.238586 Sum squared resid 7.220917 Schwarz criterion -0.109465 Log likelihood 27.27985 Hannan-Quinn criter. -0.186191 F-statistic 3.098738 Durbin-Watson stat 1.880063 Prob(F-statistic) 0.006699
*, **, *** th hi n th ng kê có Ủ ngh a m c 10%, 5%, và 1%
R2 = 10,2385%
K t qu mô hình h i quy cho th y D_YIELD và PAYOUT có m i t ng quan
ngh ch v i P_VOL và có Ủ ngh a th ng kê m c 10%, t c là t l chi tr c t c và t
su t c t c có m i t ng quan ngh ch chi u v i bi n đ ng giá ch ng khoán. Bi n
đ ng thu nh p c ng có Ủ ngh a th ng kê v i bi n đ ng giá ch ng khoán m c Ủ ngh a
5%, s thay đ i thu nh p có t ng quan thu n chi u v i bi n đ ng giá ch ng khoán
ch ng t k t qu kinh doanh t ng s làm t ng giá c phi u. Các bi n DEBT,
GROWTH có t ng quan cùng chi u v i bi n đ ng giá P_VOL, bi n SIZE có t ng
quan ngh ch chi u v i bi n đ ng giá P_VOL nh ng không có Ủ ngh a th ng kê.
Ma tr n h s t ng quan gi a các bi n.
B ng 3.9: H s t ng quan c a các bi n trong mô hình bi n đ ng giá
P_VOL D_YIELD PAYOUT SIZE E_VOL DEBT GROWTH P_VOL 1.000000 D_YIELD -0.212633 1.000000 PAYOUT -0.190823 0.385147 1.000000 SIZE 0.108340 -0.648379 -0.542989 1.000000 E_VOL 0.166056 -0.064614 -0.105064 0.115013 1.000000 DEBT 0.148377 -0.128053 -0.008763 -0.101064 0.005845 1.000000 GROWT H 0.112695 -0.268976 -0.267804 0.245755 0.013884 0.170491 1.000000
44
B ng trên cho th y m i quan h t ng quan gi a các bi n. H s t ng quan
gi a các bi n đ u không quá l n (<0,8) nên không có hi n t ng đa c ng tuy n.
Trong các h s t ng quan v i bi n ph thu c P_Vol, t su t c t c (D_YIELD) có t ng quan âm có giá tr tuy t đ i l n nh t, ti p đó là t l chi tr c t c (Payout). Hai bi n này có tác đ ng m nh đ n s thay đ i c a bi n ph thu c.
so sánh xem t su t c t c (D_YIELD) hay t l chi tr c t c (Payout) s gi i thích t t h n cho bi n đ ng giá ch ng khoán, Ta h i quy l n l t theo bi n chính D.yield và Payout.