giai đo n nh ng n m tr c đây. Tuy nhiên, trình đ cơng ngh ch a đ ng nh t và cịn nhi u h n ch .
T n m 2000-2005, Giai đo n này th tr ng ch ng khốn Vi t nam m i hình thành
và ch a th c s ph bi n. Các cơng ty ch ng khốn trên th tr ng cịn r t h n ch , vì v y mà vi c cung c p d ch v mơi gi i cho khách hàng cĩ th nĩi là mang tính đ c quy n. Cĩ th nĩi là nh.à đ u t c n các cơng ty ch ng khốn h n là vi c các cơng ty ch ng khốn ph i tìm ki m khách hàng. Các nhà đ u t mu n giao d ch ph i b c s th t , d n đ n vi c chen l n và nhi u nhà đ u t ph i đ n cơng ty ch ng khốn t 4, 5 gi sáng đ x p hàng. Nhi u tiêu c c c ng t đĩ phát sinh nh bán s t , ho c nhà đ u t ph i chi ti n cho các nhân viên ch ng khốn đ đ c giao d ch…
Qua trên cho th y, trong giai đo n đ u c a th tr ng ch ng khốn, nhà đ u t khơng cĩ s l a ch n các cơng ty ch ng khốn.
T n m 2005- 2008, th tr ng ch ng khốn Vi t Nam ho t đ ng v n d a trên c s
th cơng qua h th ng DC term c a S giao d ch ch ng khốn nh tr c. Qua đĩ, các cơng ty ch ng khốn c đ i di n c a mình (nhân viên đ i di n sàn) vào phịng nh p l nh c a S và nh p l nh tr c ti p vào h th ng. V i ph ng th c này thì nhà đ u t ph i đ n cơng ty ch ng khốn ho c g i đi n tho i đ n b ph n nh n l nh c a các cơng ty ch ng khốn đ đ t l nh, cơng ty ch ng khốn ki m tra tính h p l r i truy n l nh