Hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn

- Chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn lưu động:

2.2.6.1 Hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn

Để xem xét, đánh giá hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn, ta xét các chỉ tiêu sau

CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TOÀN BỘ VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN NHÀ HUD2

( Đơn vị tính : triệu đồng) Chỉ tiêu 2009 2010 2009/2010 2011 2010/2011 +/- % +/- % 1. Doanh thu 183.625 154.738 (28.887) -15,7 37.516 (117.222) -75,7 2. Lợi nhuận 22.809 69.215 46.406 203,4 21.978 (43.092) -66.3 3. Tổng vốn 394.536 404.045 9.509 2,4 324.624 (79.421) -19,6 4.Hiệusuất (1): (3) 0,46 0,38 (0,08) -18,3 0,11 (0,27) -71 5. Tỷ suất LN/DT 0,12 0,45 0,3 262,2 0,6 0,1 31 6.Tỷ suất LN/vốn 0,06 0,17 0,11 194 0,07 -0,1 -60,5

Nguồn:Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà HUD2 năm 2009, 2010, 2011

* Đánh giá chỉ tiêu hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.

+ Năm 2009: 1 đồng vốn tham gia vào SXKD tạo ra 0,46 được đồng doanh thu + Năm 2010: 1 đồng vốn tham gia vào SXKD tạo ra được 0,38 đồng doanh thu( giảm 18% so với năm 2009).

+ Năm 2011: 1 đồng vốn tham gia vào SXKD tạo ra được 0,11 đồng doanh thu (giảm 71% so với năm 2010 ).

Vốn đầu tư vào xây dựng năm 2010 tăng 2,4% so với 2009 nhưng đến năm 2011 công ty đầu tư với số vốn giảm gần 20%. Tuy nhiên về doanh thu, năm 2010

và 2011 công ty tập trung đầu tư dự án mới, phần doanh thu ghi nhận được là phần của các dự án cũ, 2 năm gần đây chưa ghi nhận doanh thu dự án hiện hành. Hơn nữa với chính sách thắt chặt tiền tệ, thắt chặt cho bay bất động sản hiện nay, việc kinh doanh gặp nhiều khó khăn, doanh thu đạt chậm. Cho nên về mặt con số hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn của Công ty không tốt, hiệu quả chưa ổn định nhưng xét về đặc thù ngành nghề thì tốc độ tăng doanh thu sẽ chậm hơn tốc độ tăng của vốn đầu tư rất nhiều nên cần xét thêm các yếu tố khác. Trong những năm tới công ty cần phải có những giải phát tăng hiệu quả sủ dụng vốn hơn nữa.

Dựa trên Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh trong 3 năm, cụ thể từng dự án, ta tìm hiểu được nguồn doanh thu từ các dự án :

(DA HL: Dự án chung cư Hoa Lư DA VH: Dự án khu đô thị Việt Hưng

DA BLDMR: Dự án Bắc Linh Đàm mở rộng)

* Năm 2009:

Chỉ tiêu DA HL DA VH DA BLDMR Tổng cộng

Doanh thu bán hang 15.093 156.376 12.154 183.624

Các khoản giảm trừ

DT( CKTM) 0

Doanh thu thuần 15.093 156.376 12.154 183.624

Giá vốn hàng bán 10.620 119.586 11.850 142.156

Lợi nhuận gộp 4.473 36.790 304 41.467

Năm 2010:

Chỉ tiêu DA VH DA HL DA Thái Bình Tổng cộng

Doanh thu bán hang 21.962 4.177 129.427 154.832

Các khoản giảm trừ

Giá vốn hàng bán 18.435 795 90.994 110.226 Lợi nhuận gộp 3.526 3.381 38.339 44.512 * Năm 2011: Giá vốn hàng bán 3.650 16.326 19.976 Lợi nhuận gộp 2.057 11.685 3.797 17.539 Chỉ tiêu DA HL DA Thái Bình DA Tây Nam Linh Đàm Tổng cộng Doanh thu bán hàng 5.707 28.012 3.797 37.516 Các khoản giảm trừ DT( CKTM) 0 0 0 0

Doanh thu thuần 5.707 28.012 3.797 37.516

Giá vốn hàng bán 3.650 16.326 19.976

* Đánh giá chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận:

Thứ nhất, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cho biết một đồng doanh thu thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận, cho biết lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu. Tỷ số này mang giá trị dương nghĩa là công ty kinh doanh có lãi; tỷ số càng lớn nghĩa là lãi càng lớn. Tỷ số mang giá trị âm nghĩa là công ty kinh doanh thua lỗ

+ Năm 2009: 1 đồng doanh thu tạo ra được 0,12 đồng lợi nhuận + Năm 2010: 1 đồng doanh thu thu được 0,45 đồng lợi nhuận. + Năm 2011: 1 đồng doanh thu tạo ra được 0,6 đồng lợi nhuận.

Thứ hai, tỷ suất lợi nhuận trên vốn phản ánh 1 đồng vốn thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Cũng tương tự như trên, năm 2009, 1 đồng vốn thu được 0,06 đồng lợi nhuận, năm 2010, 1 đồng vốn thu được 0,17 đồng lợi nhuận, năm 2011 thu được 0,07 đồng lợi nhuận. Năm 2010 lợi nhuận thu được tăng lên 203,4% so với năm 2009, tức là 1 đồng vốn năm 2010 bỏ ra thu được nhiều hơn 0,1 đồng lợi nhuận. Năm 2011 lợi nhuận thu được giảm so với năm 2010 là hơn 43% tức là 1 đồng vốn năm 2011 thu được ít lợi nhuận hơn năm 2010 là 0,1 đồng.

Như vật ta thấy tỷ suất lợi nhuận trong 3 năm gần đây không biến đổi nhiều. Hàng năm, doanh nghiệp vẫn đầu tư kinh doanh có lãi, tuy là tăng chậm . Xem xét với mối quan hệ với chi phí ta thấy cụ thể hơn:

Chi phí sản xuất kinh doanh

Tỷ trọng chi phí sản xuất kinh doanh trên doanh thu thuần năm 2011 giảm so với năm 2010.Trong đó, mức giảm nhiều nhất là chi phí tài chính do năm 2011 Công ty chỉ vay vốn ngân hàng cho dự án Đầu tư xây dựng công trình VP làm việc lô CC7 - Khu dịch vụ tổng hợp và nhà ở hồ Linh Đàm. Tuy nhiên, do dự án chưa được ghi nhận doanh thu nên toàn bộ chi phí lãi vay tạm thời được hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh dở dang mà không hạch toán vào chi phí tài chính.Tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần năm 2011 giảm hơn 18% so với năm 2010.

lớn doanh thu đã được hạnh toán từ những năm trước, phần chi phí còn lại được hạch toán vào giá vốn đã được loại bỏ nhiều chi phí không phát sinh như: dự phòng phí, chi phí quản lý dự án,… Do đó, tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu thấp.

Công ty không phải chịu các chi phí bán hàng phát sinh do các công trình nhà ở của công ty khi hoàn thành đều trong tình trạng cung không đủ cầu.

Chi phí quản lý của Công ty cũng được kiểm soát tốt và ổn định cả về giá trị lẫn tỷ trọng doanh thu thuần trong 2 năm 2010, 2011. Điều này cho thấy công ty đang duy trì một mô hình quản lý tốt và hiệu quả.

So với các doanh nghiệp cùng ngành, tỷ trọng chi phí giá vốn/doanh thu của HUD2 ở mức trung bình thể hiện khả năng cạnh tranh khá của Công ty đối với chi phí đất đai đầu vào. Tuy nhiên, tỷ trọng chi phi quản lý doanh nghiệp năm 2011 của Công ty tăng cao bất thường so với các Công ty cùng ngành khác và so với các năm trước là do các dự án của Công ty đang triển khai chưa đến giai đoạn ghi nhận doanh thu, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp được ghi nhận đều theo các năm.

Cơ cấu các khoản mục chi phí chủ yếu của Công ty trong các năm gần đây được thể hiện trong bảng sau:

Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 S

T

T Yếu tố chi phí

Giá trị %Doa nh thu thuần Giá trị %Doa nh thu thuần Giá trị %Doan h thu thuần

1 Doanh thu thuần 183.625 154.738 37.516

2 Giá vốn hàng bán 142.156 77,4 110.226 71,2 19.976 53,2 3 Chi phí tài chính 5.683 3,1 1.779 1,1 37 0,09 4 Chi phí bán hàng 0 0 0 5 Chi phí quản lý doanh nghiệp 13.867 7,5 13.061 8,4 13.868 37 6 Chi phí khác 92.796 50,5 71 0,04 2 0,005 7 Tổng 254.502 138,6 125.137 80,8 33.883 90,3 BẢNG TỔNG HỢP CHI PHÍ So sánh với các công ty cùng ngành:

%Chi phí/ Doanh thu thuần 2011

STT Yếu tố chi phí Công tyNTL Công tyLGL Công tyHUD2

1 Giá vốn hàng bán 43.28 97,10 53,2 2 Chi phí tài chính 0.05 20,0 0,09 3 Chi phí bán hàng 0 0 0

4 Chi phí quản lý doanh

nghiệp 2.6 10 37

(Nguồn: Báo cáo tài chính các Công ty so sánh trên Website SDGCK Hồ Chí Minh) NTL: Công ty CP Phát triển Đô thị Từ Liêm (HOSE)

LGL: Công ty CP Đầu tư và Phát triển Đô thị Long Giang (HOSE)

Ngoài ra, ta có thể tìm hiểu thêm về chi phí trích trước cho các dự án của công ty:

CP trích trước các DA 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 Dự án Giảng Võ 2.154 1.746 1.221 Dự án Bắc Linh Đàm mở rộng - Vị trí X1 23.038 13.431 8.055 Dự án Bắc Linh Đàm mở rộng - Vị trí X2 66.463 19.015 15.378 Dự án Trần Hưng Đạo - Thái 18.085 58.722 44.858

Dự án Vườn Chuối - phố Hoa Lư

1.889 5.798

Dự án BT8 - Việt Hưng 10.268 5.693

Cộng 111.630 103.183 81.004

Do đặc thù của hoạt động kinh doanh bất động sản - đặc biệt là hoạt động đầu tư phát triển và kinh doanh nhà ở tại các khu đô thị mới, doanh thu và chi phí phát sinh không đồng thời. Thông thường, thời gian đầu tư dự án kéo dài từ 02 – 06 năm, các hạng mục công trình đầu tư không diễn ra cùng một thời điểm. Khi sản phẩm nhà ở đã được ký kết hợp đồng bán cho khách hàng, Chủ đầu tư đã bàn giao nhà xây thô hoặc căn hộ hoàn chỉnh, đã viết hóa đơn trả khách hàng và phản ánh doanh thu thì Chủ đầu tư vẫn phải tiếp tục thực hiện các công tác đầu tư khác để hoàn chỉnh dự án như:

- Thanh toán giá trị thi công cho bên B đối với các hạng mục chưa quyết toán;

- Bảo trì phần sở hữu chung nhà chung cư theo quy định; - Duy tu bảo dưỡng hạ tầng kỹ thuật;

- Chăm sóc cây xanh khu đô thị

Để đảm bảo chi phí kê khai phù hợp với doanh thu hạch toán trong kỳ, Công ty hạch toán giá thành sản phẩm trên cơ sở tính toán tổng chi phí đầu tư/ tổng diện tích kinh doanh toàn dự án và phân bổ giá vốn hàng bán theo tổng diện tích kinh doanh trong kỳ. Vì tổng chi phí đầu tư bao gồm các chi phí nói trên chưa phát sinh trong kỳ nhưng phải trả trong các kỳ tiếp theo, nên Công ty phải trích trước vào giá trành trong kỳ và theo dõi các khoản chi phí này trên TK335 – Chi phí phải trả.

Các khoản mục chi phí này sẽ được tất toán trên TK 335 khi có thanh lý hợp đồng với các nhà thầu, hoặc khi nghĩa vụ phải trả hoàn tất như bàn giao hạ tầng kỹ thuật cho Thành phố.