15. Lợi nhuận sau thuế
3.2.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý tiền mặt
Em xin đề ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả công tác quản lý tiền tại công ty.
Thứ nhất, cần thực hiện dự báo tiền mặt. Thông qua vào các nguồn thông tin tài chính trên hệ thống báo tài chính của công và tổng hợp các giao dịch được ghi chép hàng ngày từđó dễ dàng hơn trong việc tính toán và cấn đối nhu cầu tiền mặt để đáp ứng đủ nhu cầu kinh doanh. Đối với công ty cổ phẩn tư vấn đầu tư xây dựng V&T Hà Nội, công ty đã sử dụng phương pháp định tính để dự báo các khoản thu và chi, đây là
dạng phương pháp sử dụng kinh nghiệm để dự báo, các dự báo này chỉ mang tính phỏng đoán chứ không dưa trên những con số tính toán cụ thể, công ty cần cẩn trong tính toán các giao dịch công nợ để đưa ra con số chính xác. Bên cạnh đó cũng cần xấy dựng kế hoạch cho các khoản thu chi như: chi đểm mua sắm trang thiết bị, chi triển khai các dựán, … để hoàn thiện số liệu cho dự báo tiền mặt.
Thứhai, xây dưng mô hình xác đ ịnh mức dự trữ tiền mặt tối ưu. Công ty có thể
xấy dựng mô hình của mình bằng cách áp dụng mô hình Miller-Orr:
Xác định mức giới hạn dưới tiền mặt được xây dựng tuỳ theo mức chi âm cao nhất mà công ty có thể gặp phải. Sau đó, xác định giá trị giao dịch theo ngày của công ty, tùy theo quy mô mà nhân với biểu phí giao dịch, từđó áp các con số vào công thức của mô hình.
Phí giao dịch chứng khoán ngắn hạn của công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), thời hạn áp dụng 20/05/2013:
Bảng 3.1. Phí giao dịch chứng khoán ngắn hạn của công ty Chứng khoán Bảo Việt thời hạn áp dụng 20/05/2013
Nội dung Phí
Tổng giá trị giao dịch dưới 100 triệu đồng/ngày 0,40% Tổng giá trị giao dịch từ 100 dưới 250 triệu
đồng/ngày 0,35%
Tổng giá trị giao dịch từ 250 dưới 350 triệu
đồng/ngày 0,30%
Tổng giá trị giao dịch từ 350 dưới 2 tỷ
đồng/ngày 0,25%
Tổng giá trị giao dịch từ 2 tỷđồng trở lên/ngày 0,20%
Lãi suất tiền gửi (r): 0,02%/ngày
Giả sử, mức giới hạn dưới cho sốdư là 400 triệu đồng, công ty giao dịch 60 triệu
đồng/ ngày, phương sai thu chi ngân quỹ(v) là 48.278.008 đồng. Ta có:
Chi phí giao dịch (T) = 60 x 0,40% = 0,24 triệu đồng/ngày = 240 x 360 = 86,4 triệu đồng/năm
Khoảng dao động (Sp) = 3
= 7.502.730,94 đồng
Sốdư tiền mặt mục tiêu = 7.502.730,94 + 400.000.000 = 407.502.730,9 đồng
Giới hạn trên = (3 x 407.502.730,9) – (2 x 400.000.000) = 422.508.192,8 đồng Thiết lập mô hình:
Hình 3.1. Mô hình giảđịnh dự trữ tiền mặt tối ưu Miller-Orr năm 2013
(Đơn vịtính: Đồng) Lượng tiền mặt A 422.508.192,8 407.502.730,9 B 400.000.000 0 Thời gian (Nguồn: Tự tính toán)
61
Theo mô hình giảđịnh, mức tồn tiền mặt tối ưu biến động trong khoảng giới hạn từ 400 triệu đồng tới 422.508.192,8 đồng. Nếu mức dự trữ tiền mặt vẫn nằm trong khoảng trên thì công ty vẫn chưa cần thiết phải thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán.