- Mô hình Var
Áp dụng mô hình Var và ARCH để phân tích, đánh giá rủi ro tỷ giá tại BID
3.2.1. Kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất tỷ giá
- Kiểm định nghiệm đơn vị. + Đối với USDm:
Dựa vào bảng 1 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = - 10,71526, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -3,4576; 5% là -2,8730; 10% là -2,5728 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của USDm là chuỗi dừng.
+ Đối với USDb:
Dựa vào bảng 2 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = - 26,80255; các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của USDb là chuỗi dừng. .
+ Đối với EURm:
Dựa vào bảng 3 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = - 20,24005, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của EURm là chuỗi dừng.
+ Đối EURb:
mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của EURb là chuỗi dừng.
+ Đối với JPYm:
Dựa vào bảng 5 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -13,01592, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của JPYm là chuỗi dừng.
+ Đối với JPYb:
Dựa vào bảng 6 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -12,45310, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của JPYb là chuỗi dừng.
+ Đối với AUDm:
Dựa vào bảng 7 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -16,20135, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của AUDm là chuỗi dừng.
+ Đối với AUDb:
Dựa vào bảng 8 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -15,91755, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của AUDb là chuỗi dừng.
+ Đối với GBPm:
Dựa vào bảng 9 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -13,15306, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của GBPm là chuỗi dừng.
+ Đối với GBPb:
Dựa vào bảng 10 (xem phần phụ lục) ta thấy: τˆ = -12,78447, các giá trị tới hạn mức ý nghĩa 1% là -2,5736; 5% là -1,9409; 10% là -1,6163 nên chuỗi lợi suất tỷ giá của GBPb là chuỗi dừng.