- Hoạt động huy động vốn chủ sở hữu:
3.2.2.1.Vay ngõn hàng thương mạ
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI CễNG TY TNHH CƠ KHÍ VIỆT NHẬT
3.2.2.1.Vay ngõn hàng thương mạ
Phương ỏn đầu tiờn được xem xột tới là việc đi vay ngõn hàng thương mại. Để cú thể tiến hành vay được, cần phải xem xột tớnh toỏn tới một số yếu tố sau:
- Thế chấp (kể cả tài sản hữu hỡnh hoặc tớn chấp, trong trường hợp cụ thể này chỳng ta xột đến khả năng cú tớnh thực tiễn là thế chấp bằng tài sản hữu hỡnh). Cụng ty VJE cú một lợi thế khi đem tài sản của mỡnh làm thế chấp ngõn hàng là giỏ trị tài sản theo sổ sỏch thấp hơn giỏ trị thực tế là do cú con số chờnh lệch do đỏnh giỏ lại tài sản trị giỏ 9,3 tỷ. Như vậy, khi ngõn hàng thực hiện việc đỏnh giỏ tài sản để quyết định số tiền vay, cú thể đạt được con số cao hơn trờn sổ sỏch. Với phương ỏn đem toàn bộ tài sản hiện cú ra thế chấp, theo tớnh toỏn của ngõn hàng thỡ số tiền vay cú thể đạt được cao nhất là khoảng 2,97 triệu USD, tương đương 49,896 tỷ đồng. Như vậy số tiền cú khả năng vay được từ ngõn hàng là khụng đủ để thực hiện việc mở rộng, và phải tớnh thờm cỏc biện phỏp huy động vốn khỏc.
- Chi phớ vốn: khỏc với trước đõy, nguồn vốn để kinh doanh là vốn tự cú nờn khụng xem xột tới chi phớ vốn, khi đi vay từ ngõn hàng thương mại thỡ yếu tố chi phớ phải được xem xột đầu tiờn và cần được tớnh toỏn kỹ lưỡng.
Lựa chọn đồng tiền vay: Phần tiền vay được sử dụng chủ yếu để tạo cỏc tài sản dài hạn là hệ thống dõy chuyền mỏy múc thiết bị phục vụ cho sản xuất. Với đặc thự cụng nghệ, nờn phần lớn hệ thống mỏy múc thiết bị sẽ là nhập khẩu. Một phần nhỏ hơn là cho xõy dựng nhà xưởng hoặc cỏc cụng cụ, dịch vụ khỏc sẽ được cỏc nhà cung cấp nội địa đỏp ứng. Như vậy, lựa chọn đồng tiền vay sẽ là Đụ la Mỹ, do cú lói suất vay thấp hơn so với tiền Đồng, chi phớ vốn sẽ thấp hơn. Điều này cũng phự hợp với việc sử dụng phần vốn vay này chủ yếu là trả cho cỏc nhà cung cấp nước ngoài (Đụla Mỹ). Mặt khỏc, khi xem xột trong cơ cấu bỏn hàng mới thỡ phần sản phẩm sản xuất thờm từ dõy chuyền mới là để xuất khẩu, nờn sẽ hợp lý trong việc cú nguồn Đụla Mỹ để trả cỏc khoản nợ vay. Mặc dự cụng ty hoạt động trờn lónh thổ Việt Nam, cú đồng tiền hạch toỏn là tiền Đồng, nhưng để thuận tiện trong theo dừi cỏc tớnh toỏn và tỡnh hỡnh thực tế đồng tiền vay, riờng trong phần này cỏc số liệu minh họa sẽ sử dụng đơn vị tiền tệ là Đụ la Mỹ.
Tại cỏc thỏa thuận đạt được khi tiến hành cỏc nghiờn cứu luận văn này thỡ lói suất là SIBOR + 2.5 (%). Lói suất này sẽ được dựng làm cơ sở để tớnh toỏn trong luận văn này, và sẽ sử dụng con số là 8%. Theo tớnh toỏn khi nghiờn cứu dự ỏn mở rộng, và thỏa thuận với ngõn hàng, thỡ thời gian vay sẽ là 7 năm, trong đú cú 2 năm õn hạn, cũng dựng để tớnh toỏn trong cỏc nghiờn cứu kinh tế. Con số tiền vay trong tớnh toỏn này là tổng số tiền cần cho dự ỏn mở rộng. Vỡ trong trường hợp vốn vay ngõn hàng là khụng đủ do lý do thế chấp thỡ với cỏc nguồn vay khỏc ta cũng dựng cơ sở của chi phớ vốn này để tớnh toỏn.
Biểu 3.2: Kế hoạch kinh doanh bằng nguồn vốn vay (Đơn vị tớnh: Triệu Đồng) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Tổng bỏn hàng (Tấn) 3.600 4.740 6.880 7.440 7.440 7.440 7.440 7.440 Tổng doanh thu 65.465 87.106 125.185 135.19 1 135.19 1 135.191 135.191 135.191 Tổng giỏ thanh 55.043 72.39 4 94.877 101.242 101.665 102.616 103.083 103.083 Lói gộp 10.422 14.712 30.308 33.949 33.526 32.574 32.108 32.108 Chi phớ tài chớnh 3.569 4.759 4.710 3.807 2.855 1.903 952 0 Chi phớ bỏn hàng, h/c,... 8.136 11.508 13.671 14.695 15.070 15.463 15.877 15.877 Tổng chi phớ 11.705 16.267 18.381 18.501 17.925 17.367 16.829 15.877 Lói bỏn hàng -1.283 -1.555 11.927 15.448 15.601 15.208 15.279 16.231 Lói trước thuế -1.283 -1.555 11.927 15.448 15.601 15.208 15.279 16.231 Thuế Doanh nghiệp 0 0 2.982 3.862 3.900 3.802 3.820 4.058 Lói sau thuế -1.283 -1.555 8.945 11.586 11.701 11.406 11.459 12.173 Vốn chủ sở hữu 24,022 22,467 31,412 38,078 43,406 48,376 53,563 59,433 Vốn phỏp định 36,099 36,09 9 36,099 36,099 36,099 36,099 36,099 36,099 Điều chỉnh tỷ giỏ -9,300 -9,300 -9,300 -9,300 -9,300 -9,300 -9,300 -9,300 LN chưa chia gộp -2,777 -4,332 4,613 11,279 16,608 21,578 26,764 32,634 Lói chia 0 0 263 341 344 335 337 358 Tỷ lệ lói chia 0% 0% 50% 50% 50% 50% 50% 50%
Quỹ để lại cho NLĐ 0 0 26 34 34 34 34 36
(Nguồn: Nghiờn cứu khả thi mở rộng sản xuất của cụng ty TNHH Cơ khớ Việt Nhật)
cơ sở tỡnh hỡnh sản xuất hiện tại và khả năng bỏn hang dự kiến sau khi đầu tư mở rộng. Vỡ bài nghiờn cứu này đi vào trọng tõm là việc huy động vốn, nờn tụi xin phộp khụng đi sõu vào trong tớnh toỏn nghiờn cứu khả thi này. Xin được điểm qua những điểm chớnh trong tớnh toỏn đú là như sau:
- Thời điểm bắt đầu tiến hành đầu tư là năm 2008, thời gian đầu tư khoảng 10 thỏng và ngay trong năm này, cụng ty đó bắt đầu tiến hành sản xuất được trờn dõy chuyền mới đầu tư đú. Tổng số tiền vay dự kiến 3,988 triệu USD (tương đương 67 tỷ Đồng theo tỷ giỏ tạm tớnh là 16.800 VND/USD). Số tiền vay này được tớnh trờn cơ sở ước tớnh dự kiến chi phớ đầu tư mở rộng.
- Phần sản lượng bỏn hàng được dự tớnh trờn cơ sở những sản phẩm đó được làm việc với khỏch hàng Nhật Bản và được họ chấp nhận. Phần giỏ bỏn hàng được tớnh toỏn trờn cơ sở cỏc sản phẩm mới, hàm chứa hàm lượng cụng nghệ cao hơn hiện tại (cũng là khả năng cạnh tranh của cụng ty) và giỏ bỏn tương ứng đơn vị cũng được xỏc định cao hơn cỏc sản phẩm hiện tại. Đõy là những lợi thế mà chỉ cú được sau khi đầu tư mở rộng.
- Phần chi phớ sản xuất: cỏc chi phớ biến đổi tăng theo sản lượng sản xuất. Cỏc chi phớ cố định chỉ tớnh dự kiến tăng thờm 50% so với hiện tại do tận dụng được hệ thống cũ.
- Kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh: mặc dự phải trả một chi phớ vốn vay khụng nhỏ, nhưng do đó tiết kiệm được một số chi phớ khỏc đồng thời tăng được doanh thu đỏng kể nờn cụng ty hoạt động cú lói sau 3 năm tiến hành đầu tư mở rộng. Theo như bảng trờn chỉ ra, sau khi cú lói, thỡ phần lói này sẽ được chia ra làm ba phần: (1) 50% được chia cho cỏc thành viờn như là phẫn lói chia, (2) 45% sẽ được giữ lại và hạch toỏn tăng vốn chủ sở hữu của cụng ty và (3) 5% sẽ được chia cho quỹ của cỏn bộ cụng nhõn viờn cụng ty.
vốn như vậy để tiến hành đầu tư cho dự ỏn. Việc mà cụng ty cần phải làm tiếp theo là làm việc với cỏc ngõn hàng để tỡm ra được ngõn hàng cho vay với mức lói suất hợp lý nhất, khối lượng tiền vay được dựa trờn thế chấp hiện cú là cao nhất, cỏc điều kiện vay tốt nhất để tài trợ cho dự ỏn.