- Nguồn vốn ODA (Official development assistance).
HĐQT Giỏm đốc
2.1.3.3 Một số chỉ tiờu tài chớnh của Cụng ty TNHH Cơ khớ Việt Nhật trong giai đoạn 2004-
trong giai đoạn 2004-2007
Với tỡnh hỡnh của hoạt động sản xuất kinh doanh như trờn, cụng ty TNHH Cơ khớ Việt Nhật đó đạt được cỏc chỉ tiờu tài chớnh cơ bản của Cụng ty trong bốn năm gần đõy được phản ỏnh trong bảng sau. (Bảng cõn đối kế toỏn cuối năm 2004-2007 được xem ở phụ lục cuối Luận văn này, là cơ sở để tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu kinh tế).
Biểu 2.4: Một số chỉ tiờu tài chớnh cơ bản
Chỉ tiờu 2004 2005 2006 2007
1 Khả năng thanh toỏn hiện hành (lần) 2.85 1.82 2.86 3.37
2 Khẳ năng thanh toỏn nhanh (lần) 2.00 1.23 1.78 2.28
3 Hệ số nợ 0.24 0.23 0.17 0.17
4 Hệ số cơ cấu nguồn vốn 0.76 0.77 0.83 0.83
5 Hệ số cơ cấu tài sản 0.58 0.58 0.52 0.43
6 Vũng quay hàng tồn kho 8.30 9.88 8.97 10.36
7 vũng quay vốn lưu động 3.82 7.11 5.19 4.78
8 Hiệu suất sử dụng TSCD 1.77 2.48 3.38 4.57
9 Hiệu suất sử dụng tổng TS 1.03 1.35 1.63 1.90
10 Tỷ suất LNST/doanh thu 1.25 2.45 2.48 2.53
11 Tỷ suất LNST/tổng tài sản 1.28 3.31 4.04 4.81
12 Tỷ suất LSNT/vốn chủ sở hữu (ROE) 1.68 4.30 4.87 5.80
Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty TNHH Cơ khớ Việt Nhật năm 2004-2007
• Về khả năng thanh toỏn:
- Khả năng thanh toỏn hiện hành: Trong cỏc năm qua, hệ số này đều lớn hơn 1 chứng tỏ khả năng thanh toỏn của cụng ty là được đảm bảo. Trừ năm
2005 là hệ số này xấp xỉ 2, cũn cỏc năm cũn lại đều lớn hơn hẳn 2 là con số mà cỏc chủ nợ chấp nhận được. Tuy nhiờn việc khả năng thanh toỏn của cụng ty tăng dần lờn phản ỏnh xu hướng của việc Tài sản lưu động dự trữ lớn và là nhõn tố giảm tục độ quay của vốn lưu động.
- Khả năng thanh toỏn nhanh: Hệ số này cú dao động, tuy nhiờn trung bỡnh ở mức dưới 2 lần một chỳt, như vậy là hệ số này vẫn cũn cao nú đảm bảo khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty là rất tốt nhưng đồng thời làm giảm hiệu quả của việc sử dụng vốn lưu động.
• Về cơ cấu tài chớnh:
- Hệ số nợ: Hệ số này cú xu hướng giảm dần trong cỏc năm và ở mức thấp. Như vậy khả năng tự chủ về tài chớnh của cụng ty là khỏ tốt, chỉ cú khoảng từ 24% giảm xuống 17% tài sản của cụng ty được tài trợ bằng vốn vay. Điều này cho thấy rằng tỷ số nợ thấp, nguồn vốn chủ sở hữu gúp phần vào việc hỡnh thành nờn tài sản ở doanh nghiệp là cao. Qua xem xột tỡnh hỡnh thực tế là lợi nhuận kinh doanh nhỏ hơn lói suất vay mượn thỡ việc huy động vốn trong nội bộ như vậy là hợp lý.
- Hệ số cơ cấu nguồn vốn: Hệ số này của Cụng ty tăng dần trong cỏc năm từ 2004 tới 2007 là từ 76% lờn tới 83%, tức là đa số vốn của cụng ty được tài trợ bằn vốn chủ sở hữu.Việc này được giải thớch là do trong những năm gần đõy phần vốn chủ sở hữu gần như khụng thay đổi, mà phần nợ phải trả cú xu hướng giảm xuống. Trong cỏc năm 2005 tới 2007 cơ cấu nợ của cụng ty chỉ cú nợ ngắn hạn mà khụng thấy cú nợ dài hạn.
- Hệ số cơ cấu tài sản: Hệ số này cú xu hướng giảmdần, nghĩa là tỷ lệ giữa tài sản dài hạn so với tổng tài sản. Thực tế tỡnh hỡnh này là do giỏ trị của tài sản cố định hữu hỡnh đó giảmdo khấu hao, mà phần đầu tư mới hầu như khụng đỏng kể (thực chất hiện nay giỏ trị của tài sản cố định hầu như đó khấu hao hết, túi cuối năm 2007 chỉ cũn bằng khoảng 14% so với nguyờn giỏ.
• Về năng lực hoạt động:
Đỏnh giỏ chung về năng lực hoạt động của cụng ty là cú nhiều tiến bộ, hoạt động ngày càng hiệu quả hơn, cỏc chỉ tiờu tăng liờn tục một cỏch tớch cực.
- Vũng quay hàng tồn kho: Chỉ tiờu này của Cụng ty là tương đối cao, và cũng tăng liờn tục trong kỳ đỏnh phõn tớch từ 2004 đến 2007. Lý giải cho việc này là cụng việc kinh doanh của cụng ty phỏt triển tốt, giảm thời gian và số lượng hàng tồn kho do vậy làm tăng số vũng quay. Thực chất giỏ trị của hàng tồn kho ở đõy chiếm 1 phần là hàng cũn tồn lại trong thời gian trước, phần sản xuất mới ra hầu như được đưa tới khỏch hàng ngay và thời gian cũng như số lượng tồn kho mới ngày càng giảm.
- Vũng quay vốn lưu động: Hệ số này của Cụng ty là cao và tăng đều chứng tỏ cụng tỏc quản lý sử dụng vốn của Cụng ty tốt. Đặc biệt trong năm 2005, chỉ tiờu về số vũng quay này tăng cao do số dư bỡnh quõn về vốn lưu động giảm đỏng kể.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Mặc dự với đặc thự của ngành thỡ giỏ trị tài sản cố định chiếm phần lớn khi hỡnh thành doanh nghiệp, nhưng như đó phõn tớch ở trờn, do đó khấu hao được phần lớn nờn giỏ trị của Tài sản lưu động giảm. Thờm lý do nữa là doanh thu thuần của cụng ty lại tăng lờn liờn tục nờn chỉ tiờu này càng được cải thiện.
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Mặc dự tổng tài sản của cụng ty khụng thay đổi đỏng kể nhưng doanh thu thuần tăng lờn nhiều làm chỉ tiờu này tăng lờn.
• Về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh:
Hiệu quả sản xuất kinh doanh của cụng ty cũng luụn được cải thiện qua cỏc chỉ số mà chỳng ta cú thể thấy ở dưới đõy:
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu: Năm 2004, Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu của Cụng ty chỉ đạt rất thấp ở mức 1,25%. Thực chất đõy cũng là một bước tiến trong hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty vỡ
cỏc năm trước đú với sản lượng sản xuất và tiờu thụ thấp hơn, cụng ty ở trong tỡnh trạng lỗ hoặc là chỉ đạt ở mức hoà vốn. Trong cỏc năm tiếp theo của năm 2004, thỡ chỉ tiờu này ổn định ở quanh mức 2.5%. Mức này là khỏ thấp, tuy nhiờn ta cũng phải nhỡn nhận thực tế tỡnh trạng của cỏc doanh nghiệp sản xuất cơ khớ cụng nghiệp nặng ở nước ta hiện nay là hiệu quả sản xuất kinh doanh đều rất thấp.
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn tổng tài sản: Hệ số này cú xu hướng tăng do lợi nhuận tăng liờn tục trong khi giỏ trị tổng tài sản hầu như khụng thay đổi. Tới năm 2007, thỡ chỉ tiờu này cho thấy cứ 1000 đồng tài sản đưa vào kinh doanh thỡ cho ta được 48,1 đồng lợi nhuận.
-Chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận / vốn chủ sở hữu: phản ỏnh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu trong kinh doanh. Chỉ tiờu này cú xu hướng tăng với lý do cũng như việc phõn tớch về chỉ tiờu ở trờn, do vốn chủ sở hữu hầu như khụng thay đổi trong khi lợi nhuận tăng liờn tiếp.
•Đỏnh giỏ chung về tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty trong thời gian vừa qua: Cỏc chỉ tiờu tài chớnh thuộc cỏc nhúm khi xem xột đều thể hiện sự tăng trưởng theo chiều hướng tớch cực. Cỏc hoạt động tài chớnh, kinh doanh đều thể hiện an toàn và hiệu quả. Nhưng ở đõy ta thấy cú cỏc điểm sau:
- Cụng ty khụng cú cỏc hoạt động đầu tư phỏt triển sản xuất dài hạn cũng như khụng cú cỏc đầu tư tài chớnh dài hạn. Lý do gồm cú nguyờn nhõn là (1) cụng ty vừa qua thời kỳ trước làm ăn kộm hiệu quả và (2) do đặc điểm dõy chuyền sản xuất này đũi hỏi phải đồng bộ và cú giỏ trị lớn nờn cụng ty khụng thể tiến hành đầu tư phỏt triển thờm được. Khụng phỏt triển được vốn chủ sở hữu và tỷ lệ tài sản dài hạn trong cụng ty giảm xuống do khấu hao là chủ yếu.
- Sản xuất kinh doanh đó tỡm ra được hướng đi tốt, thể hiện qua cỏc chỉ tiờu hoạt động ngày càng hiệu quả hơn, tuy nhiờn kết quả đạt được vẫn cũn thấp. Điều này đặt ra đũi hỏi phải tiếp tục nõng cao hiệu quả, bằng việc thực
hiện sản xuất quy mụ lớn hơn, nõng cao hiệu quả sản xuất và chất lượng sản phẩm, quản lý cần thực hiện tốt hơn.