- Nguồn vốn ODA (Official development assistance).
1.3.2.2.Sự phỏt triển của thị trườngtài chớnh
Hiện nay, nguồn vốn dài hạn của ngõn hàng tài trợ cho cỏc doanh nghiệp cũn rất hạn chế vỡ nguồn huy động của ngõn hàng phần lớn là tiết kiệm ngắn hạn và tiền gửi trờn tài khoản thanh toỏn, khụng thể sử dụng toàn bộ để cho vay dài hạn. Giải phỏp cho cỏc doanh nghiệp là tỡm kiếm vốn đầu tư dài hạn thụng qua thị trường tài chớnh với hai hỡnh thức cơ bản là phỏt hành cổ phiếu và trỏi phiếu
Thị trường tài chớnh, với chức năng là cầu nối giữa cung và cầu vốn trong nền kinh tế, cú ảnh hưởng lớn đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp:
- Thị trường chứng khoỏn: Cỏc doanh nghiệp huy động vốn trực tiếp tại thị trường sơ cấp thụng qua cỏc tổ chức bảo lónh phỏt hành. Quy mụ và thời gian huy động phụ thuộc vào hiệu quả của dự ỏn, uy tớn của doanh nghiệp phỏt hành và tổ chức bảo lónh phỏt hành cũng như sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn. Thị trường chứng khoỏn Việt Nam hiện nay mới ở dạng sơ khai, hàng húa chưa nhiều, sự hiểu biết của cỏc nhà đầu tư cũn hạn chế, cơ chế phỏp lý tạo khung phỏp lý cho hoạt động chứng khoỏn chưa đầy đủ. Điều này đó khiến cho cỏc doanh nghiệp gặp nhiều khú khăn khi muốn huy động vốn trển thị trường này.
- Thị trường tiền tệ: Thị trường vốn là nơi diễn ra việc mua bỏn cỏc cụng cụ vay nợ ngắn hạn như tớn phiếu, thương phiếu, hối phiếu,... Mặc dự thị trường tiền tệ cú mức giao động giỏ nhỏ, ớt rủi ro nhưng nguồn vốn huy động thường nhỏ và ngắn hạn. Thị trường tài chớnh Việt Nam núi chung và thị trường tiền tệ núi riờng chưa phỏt triển một cỏch hoàn thiện, cỏc tổ chức trung gian tài chớnh chưa đủ tiềm lực để đỏp ứng nhu cầu vốn trung hạn và vốn dài hạn mà hoạt động tài trợ ngắn hạn cũng chưa phỏt huy hết hiệu quả. Đối với Việt Nam hiện nay, hệ thống ngõn hàng vẫn là kờnh dẫn vốn chớnh trong nền kinh tế khi mà thị trường chứng khoỏn mặc dự đó hỡnh thành nhưng chưa phỏt huy được vai trũ tạo ra cỏc hỡnh thức đầu tư, chưa mở rộng cỏc kờnh chu chuyển vốn trung và dài hạn để tạo cơ hội huy động nguồn lực xó hội cho đầu tư phỏt triển sản xuất. Vỡ vậy, khả năng huy động vốn của cỏc doanh nghiệp cũn nhiều hạn chế, nhất là đối với những doanh nghiệp cần huy động vốn cho những dự ỏn đầu tư vào lĩnh vực xõy dựng cơ bản, cú quy mụ lớn và thời gian thu hồi vốn kộo dài.