V. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 8 0-
4. Phõn tớch độ nhạy 9 6-
a. Cơ sở lý luận
Trong phõn tớch đỏnh giỏ hiệu quả tài chớnh để đỏnh giỏ được cỏc chỉ tiờu hiệu quả và an toàn người ta phải thừa nhận (giả định) tất cả cỏc số liệu đầu vào dựng trong phõn tớch được xem là xỏc định ứng với một xỏc suất nhất định. Trong thực tế những số liệu này cú thể biến động do đú phải tiếp tục khảo sỏt đỏnh giỏ lại tớnh hiệu quả và an toàn khi cỏc yếu tố đầu vào dựng trong phõn tớch biến động.
Thực chất của việc phõn tớch độ nhạy là cho thay đổi những yếu tố đầu vào dựng trong phõn tớch đỏnh giỏ về phớa bất lợi một tỷ lệ % nhất định nào đú để tỡm ra tỷ lệ % thay đổi của cỏc chỉ tiờu hiệu quả và an toàn ban đầu. Nếu tỷ lệ % thay đổi càng nhỏ thỡ dự ỏn càng an toàn, dự ỏn cú độ nhạy thấp và ngược lại.
Độ nhạy của hiệu quả (Hn) được xỏc định theo cụng thức sau:
bt bt x n H H H H Trong đú:
Hn : càng bộ thỡ độ nhạy càng bộ và độ an toàn càng cao.
Hbt: chỉ tiờu hiệu quả đang xột (Lói lỗ, NPV, IRR) được tớnh ở điều kiện bỡnh thường như tớnh toỏn ban đầu.
Hx: chỉ tiờu hiệu quả đang xột (Lói lỗ, NPV, IRR) được tớnh ở điều kiện bất lợi so với điều kiện tớnh toỏn ban đầu.
Ở dự ỏn này xột sự biến thiờn của 2 yếu tố chớnh là khi doanh thu giảm đi 5% và chi phớ nguyờn vật liệu tăng them 5% để xột đến độ nhạy tài chớnh của dự ỏn.
b. Kết quả tớnh toỏn
Dự trự lói lỗ khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7a)
Xỏc định hiện giỏ hiệu số thu chi khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7b) Xỏc định suất thu lợi nội tại khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7c) Dự trự lói lỗ khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8a)
Xỏc định hiện giỏ hiệu số thu chi khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8b) Xỏc định suất thu lợi nội tại khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8c) Tổng hợp kết quả tớnh toỏn như bảng dưới đõy:
BẢNG 10.6 ĐỘ NHẠY TÀI CHÍNH
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Giỏ trị Giỏ trị biến
động
Tỷ lệ biến động
I Chỉ tiờu NPV
1 Phương ỏn cơ sở 87.309.461
2 Khi doanh thu giảm 5% 49.514.582 37.794.879 43,29% 3 Khi chi phớ tăng 5% 57.831.455 29.478.006 33,76%
II Chỉ tiờu IRR
1 Phương ỏn cơ sở 33,18%
2 Khi doanh thu giảm 5% 25,70% 7,49% 22,56% 3 Khi chi phớ tăng 5% 27,31% 5,88% 17,71%
Nhận xột: Khi doanh thu giảm 5% thỡ NPV, IRR biến đổi nhiều so với khi tăng chi phớ 5%. Điều này cho thấy doanh thu ảnh hưởng rất nhiều tới cỏc chỉ tiờu tài chớnh của dự ỏn. Chủ đầu tư cần cú biện phỏp ổn định doanh thu cho dự ỏn bằng cỏch quảng cỏo, nõng cao chất lượng sản phẩm thụng qua đú nhằm thu hỳt khỏch hàng.
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
BẢNG 10.7a DỰ TRỪ LÃI LỖ KHI DOANH THU GIẢM 5%
Đơn vị tớnh :1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Doanh thu 142.406.391 157.324.373 158.070.272 165.959.137 166.353.580 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 142.343.915 149.064.359 148.649.067 154.932.066 154.362.380 III Thu nhập doanh nghiệp 62.476 8.260.014 9.421.205 11.027.070 11.991.200 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 15.619 2.065.004 2.355.301 2.756.768 2.997.800 V Lợi nhuận rũng 46.857 6.195.011 7.065.904 8.270.303 8.993.400 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 46.857 6.241.868 13.307.772 21.578.075 30.571.474 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888
TT Nội dung Năm vận hành
6 7 8 9 10
I Doanh thu 166.373.302 166.374.288 166.638.406 166.374.340 168.075.832 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 152.290.414 151.521.659 150.642.156 149.636.002 148.484.961 III Thu nhập doanh nghiệp 14.082.888 14.852.629 15.996.250 16.738.338 19.590.871 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 3.520.722 3.713.157 3.999.063 4.184.585 4.897.718 V Lợi nhuận rũng 10.562.166 11.139.472 11.997.188 12.553.754 14.693.153 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 41.133.641 52.273.112 64.270.300 76.824.054 91.517.207 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888
TT Nội dung Năm vận hành
11 12 13 14 15
I Doanh thu 166.374.340 166.374.340 166.374.340 166.374.340 166.374.340 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 147.373.426 147.373.426 147.373.426 147.373.426 147.373.426 III Thu nhập doanh nghiệp 19.000.914 19.000.914 19.000.914 19.000.914 19.000.914
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.750.228 4.750.228 4.750.228 4.750.228 4.750.228 V Lợi nhuận rũng 14.250.685 14.250.685 14.250.685 14.250.685 14.250.685 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 105.767.893 120.018.578 134.269.263 148.519.949 162.770.634 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888
TT Nội dung Năm vận hành
16 17 18 19 20
I Doanh thu 166.638.409 166.374.340 166.374.340 166.374.340 179.632.808 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 147.588.945 147.588.945 147.588.945 147.588.945 147.588.945 III Thu nhập doanh nghiệp 19.049.464 18.785.395 18.785.395 18.785.395 32.043.863 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.762.366 4.696.349 4.696.349 4.696.349 8.010.966 V Lợi nhuận rũng 14.287.098 14.089.046 14.089.046 14.089.046 24.032.897 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 177.057.732 191.146.779 205.235.825 219.324.871 243.357.769 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888 12.167.888
BẢNG 10.7b XÁC ĐỊNH CHỈ TIấU HIỆN GIÁ HIỆU SỐ THU CHI (NPV) KHI DOANH THU GIẢM 5%
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
0 1 2 3 4 5 6
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 141.328.251 156.246.233 156.992.132 164.880.997 165.275.440 165.295.162 2 Doanh thu cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140
3 Doanh thu bất thường
Tổng cộng 142.406.391 157.324.373 158.070.272 165.959.137 166.353.580 166.373.302
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
1 Đầu tư ban đầu 78.156.875
2 Đầu tư thay thế tài sản
3 Chi phớ vận hành sản xuất 126.640.469 133.529.502 133.551.879 140.230.038 140.241.871 140.437.945 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 15.619 2.065.004 2.355.301 2.756.768 2.997.800 3.520.722
Tổng cộng 78.156.875 126.656.088 135.594.505 135.907.180 142.986.806 143.239.671 143.958.667
III Dũng tiền hiệu số thu chi (Bt-
Ct) -78.156.875 15.750.303 21.729.868 22.163.092 22.972.331 23.113.909 22.414.635 IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =15% 1,00 0,87 0,76 0,66 0,57 0,50 0,43
V Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.156.875 13.695.915 16.430.902 14.572.593 13.134.505 11.491.698 9.690.465
VI Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.156.875 -64.460.960 -48.030.058 -33.457.465 -20.322.960 -8.831.263 859.203
TT Nội dung Năm vận hành
7 8 9 10 11 12 13
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 165.296.148 165.296.197 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 2 Doanh thu cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 3 Doanh thu bất thường 264.069 1.701.492
Tổng cộng 166.374.288 166.638.406 166.374.340 168.075.832 166.374.340 166.374.340 166.374.340
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu
2 Đầu tư thay thế tài sản 2.640.688 17.014.920 3 Chi phớ vận hành sản xuất 140.437.974 140.437.976 140.437.976 140.437.976 140.643.232 140.643.232 140.643.232 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 3.713.157 3.999.063 4.184.585 4.897.718 4.750.228 4.750.228 4.750.228
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) 22.223.156 19.560.680 21.751.779 5.725.218 20.980.880 20.980.880 20.980.880 IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =15% 0,38 0,33 0,28 0,25 0,21 0,19 0,16
V Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 8.354.508 6.394.421 6.183.213 1.415.186 4.509.698 3.921.476 3.409.980
VI Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 9.213.710 15.608.131 21.791.345 23.206.531 27.716.229 31.637.705 35.047.685
TT Nội dung Năm vận hành
14 15 16 17 18 19 20
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 2 Doanh thu cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140
3 Doanh thu bất thường 0 0 264.069 0 0 0 13.258.468
Tổng cộng 166.374.340 166.374.340 166.638.409 166.374.340 166.374.340 166.374.340 179.632.808
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu
2 Đầu tư thay thế tài sản 2.640.688
3 Chi phớ vận hành sản xuất 140.643.232 140.643.232 140.858.751 140.858.751 140.858.751 140.858.751 140.858.751 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.750.228 4.750.228 4.762.366 4.696.349 4.696.349 4.696.349 8.010.966
Tổng cộng 145.393.460 145.393.460 148.261.804 145.555.099 145.555.099 145.555.099 148.869.716
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) 20.980.880 20.980.880 18.376.604 20.819.241 20.819.241 20.819.241 30.763.092
IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =15% 0,14 0,12 0,11 0,09 0,08 0,07 0,06 V Dũng tiền hiệu số thu chi chiết 2.965.200 2.578.434 1.963.812 1.934.646 1.682.301 1.462.871 1.879.633
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
khấu
VI Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 38.012.884 40.591.319 42.555.130 44.489.777 46.172.078 47.634.949 49.514.582
NPV = 49.514.582 (nghỡn đồng) > 0, vậy dự ỏn là đỏng giỏ.
BẢNG 10.7c XÁC ĐỊNH CHỈ TIấU SUẤT THU LỢI NỘI TẠI IRR KHI DOANH THU GIẢM 5%
Đơn vị tớnh: 1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
0 1 2 3 4 5 6
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 141.328.251 156.246.233 156.992.132 164.880.997 165.275.440 165.295.162 2 Doanh thu từ cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140
3 Doanh thu bất thường
Tổng cộng 142.406.391 157.324.373 158.070.272 165.959.137 166.353.580 166.373.302
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu 78.156.875
2 Đầu tư thay thế tài sản
3 Chi phớ vận hành sản xuất 126.640.469 133.529.502 133.551.879 140.230.038 140.241.871 140.437.945 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 15.619 2.065.004 2.355.301 2.756.768 2.997.800 3.520.722
Tổng cộng 78.156.875 126.656.088 135.594.505 135.907.180 142.986.806 143.239.671 143.958.667
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR1 1,00 0,80 0,63 0,50 0,40 0,32 0,25
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.156.875 12.535.060 13.763.602 11.172.307 9.216.268 7.380.078 5.695.826
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu (NPV1) -78.156.875 -65.621.815 -51.858.213 -40.685.906 -31.469.638 -24.089.561 -18.393.735
V Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR2 1,00 0,79 0,63 0,50 0,40 0,32 0,25
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.156.875 12.520.114 13.730.799 11.132.390 9.172.390 7.336.183 5.655.198
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu
chi chiết khấu (NPV2) -78.156.875 -65.636.762 -51.905.963 -40.773.572 -31.601.183 -24.264.999 -18.609.801
TT Nội dung Năm vận hành
7 8 9 10 11 12 13
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 165.296.148 165.296.197 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 2 Doanh thu từ cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 3 Doanh thu bất thường 264.069 1.701.492
Tổng cộng 166.374.288 166.638.406 166.374.340 168.075.832 166.374.340 166.374.340 166.374.340
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu
2 Đầu tư thay thế tài sản 2.640.688 17.014.920 3 Chi phớ vận hành sản xuất 140.437.974 140.437.976 140.437.976 140.437.976 140.643.232 140.643.232 140.643.232 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 3.713.157 3.999.063 4.184.585 4.897.718 4.750.228 4.750.228 4.750.228
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) 22.223.156 19.560.680 21.751.779 5.725.218 20.980.880 20.980.880 20.980.880 IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR1 0,20 0,16 0,13 0,10 0,08 0,06 0,05
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 4.494.365 3.148.357 2.786.329 583.670 1.702.301 1.354.796 1.078.230
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu (NPV1) -13.899.370 -10.751.013 -7.964.684 -7.381.015 -5.678.714 -4.323.918 -3.245.689
V Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR2 0,20 0,16 0,13 0,10 0,08 0,06 0,05
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết
khấu 4.456.986 3.118.450 2.756.570 576.747 1.680.106 1.335.537 1.061.635
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu
chi chiết khấu (NPV2) -14.152.815 -11.034.365 -8.277.795 -7.701.048 -6.020.942 -4.685.405 -3.623.769
TT Nội dung Năm vận hành
14 15 16 17 18 19 20
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 165.296.200 2 Doanh thu từ cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140
3 Doanh thu bất thường 0 0 264.069 0 0 0 13.258.468
Tổng cộng 166.374.340 166.374.340 166.638.409 166.374.340 166.374.340 166.374.340 179.632.808
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu
2 Đầu tư thay thế tài sản 2.640.688
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.750.228 4.750.228 4.762.366 4.696.349 4.696.349 4.696.349 8.010.966 Tổng cộng 145.393.460 145.393.460 148.261.804 145.555.099 145.555.099 145.555.099 148.869.716
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) 20.980.880 20.980.880 18.376.604 20.819.241 20.819.241 20.819.241 30.763.092 IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR1 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,013 0,010
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 858.122 682.946 476.064 429.242 341.617 271.880 319.728
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu (NPV1) -2.387.567 -1.704.621 -1.228.557 -799.315 -457.697 -185.817 133.910
V Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =IRR2 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,013 0,010
Dũng tiền hiệu số thu chi chiết
khấu 843.907 670.832 467.063 420.624 334.359 265.786 312.189
Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu
chi chiết khấu (NPV2) -2.779.862 -2.109.030 -1.641.967 -1.221.343 -886.984 -621.198 -309.009
IRR1 25,65% NPV1 133.910 IRR2 25,80% NPV2 -309.009 Tớnh IRR theo cụng thức (2), mục 2 cú:
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
BẢNG 10.8a DỰ TRỪ LÃI LỖ KHI CHI PHÍ TĂNG 5%
Đơn vị tớnh :1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Doanh thu 149.844.720 165.547.859 166.333.016 174.637.084 175.052.287 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 148.606.821 155.682.709 155.266.938 161.888.127 161.316.437 III Thu nhập doanh nghiệp 1.237.899 9.865.150 11.066.078 12.748.956 13.735.851 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 309.475 2.466.287 2.766.519 3.187.239 3.433.963 V Lợi nhuận rũng 928.424 7.398.862 8.299.558 9.561.717 10.301.888 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 928.424 8.327.286 16.626.845 26.188.562 36.490.450 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811
TT Nội dung Năm vận hành
6 7 8 9 10
I Doanh thu 175.073.047 175.074.085 175.338.206 175.074.140 176.775.632 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 159.238.884 158.466.285 157.582.382 156.571.194 155.414.394 III Thu nhập doanh nghiệp 15.834.164 16.607.800 17.755.824 18.502.946 21.361.238 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 3.958.541 4.151.950 4.438.956 4.625.737 5.340.309 V Lợi nhuận rũng 11.875.623 12.455.850 13.316.868 13.877.210 16.020.928 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 48.366.073 60.821.923 74.138.791 88.016.000 104.036.929 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811
TT Nội dung Năm vận hành
11 12 13 14 15
I Doanh thu 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 154.296.272 154.296.272 154.296.272 154.296.272 154.296.272
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
III Thu nhập doanh nghiệp 20.777.868 20.777.868 20.777.868 20.777.868 20.777.868 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 5.194.467 5.194.467 5.194.467 5.194.467 5.194.467 V Lợi nhuận rũng 15.583.401 15.583.401 15.583.401 15.583.401 15.583.401 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 119.620.330 135.203.731 150.787.132 166.370.533 181.953.934 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811
TT Nội dung Năm vận hành
16 17 18 19 20
I Doanh thu 175.338.209 175.074.140 175.074.140 175.074.140 188.668.030 II Chi phớ sản xuất kinh doanh 154.511.791 154.511.791 154.511.791 154.511.791 154.511.791 III Thu nhập doanh nghiệp 20.826.418 20.562.349 20.562.349 20.562.349 34.156.239 IV Thuế thu nhập doanh nghiệp 5.206.605 5.140.587 5.140.587 5.140.587 8.539.060 V Lợi nhuận rũng 15.619.814 15.421.762 15.421.762 15.421.762 25.617.180 VI Lợi nhuận rũng cộng dồn 197.573.748 212.995.510 228.417.272 243.839.034 269.456.214 VII Lợi nhuận rũng bỡnh quõn 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811 13.472.811
BẢNG 10.8b XÁC ĐỊNH CHỈ TIấU HIỆN GIÁ HIỆU SỐ THU CHI (NPV) KHI CHI PHÍ TĂNG 5%
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
0 1 2 3 4 5 6
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 148.766.580 164.469.719 165.254.876 173.558.944 173.974.147 173.994.907 2 Doanh thu cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140
3 Doanh thu bất thường
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu 78.547.035
2 Đầu tư thay thế tài sản
3 Chi phớ vận hành sản xuất 132.747.961 139.982.623 140.006.178 147.018.868 147.031.324 147.227.428 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 309.475 2.466.287 2.766.519 3.187.239 3.433.963 3.958.541
Tổng cộng 78.547.035 133.057.436 142.448.910 142.772.697 150.206.107 150.465.287 151.185.969
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) -78.547.035 16.787.284 23.098.949 23.560.319 24.430.977 24.587.001 23.887.078 IV Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =15% 1,00 0,87 0,76 0,66 0,57 0,50 0,43
V Dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.547.035 14.597.639 17.466.124 15.491.292 13.968.490 12.224.085 10.327.043
VI Cộng dồn dũng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -78.547.035 -63.949.396 -46.483.273 -30.991.981 -17.023.490 -4.799.406 5.527.637
TT Nội dung Năm vận hành
7 8 9 10 11 12 13
I Dũng thu nhập (Bt)
1 Doanh thu từ bỏn sản phẩm 173.995.945 173.995.997 173.996.000 173.996.000 173.996.000 173.996.000 173.996.000 2 Doanh thu cho thuờ nhà xưởng 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 1.078.140 3 Doanh thu bất thường 264.069 1.701.492
Tổng cộng 175.074.085 175.338.206 175.074.140 176.775.632 175.074.140 175.074.140 175.074.140
II Dũng chi phớ (Ct)
1 Đầu tư ban đầu
2 Đầu tư thay thế tài sản 2.640.688 17.014.920 3 Chi phớ vận hành sản xuất 147.227.460 147.227.461 147.227.461 147.227.461 147.432.717 147.432.717 147.432.717 4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.151.950 4.438.956 4.625.737 5.340.309 5.194.467 5.194.467 5.194.467
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
Tổng cộng 151.379.410 154.307.105 151.853.198 169.582.691 152.627.184 152.627.184 152.627.184
III Dũng tiền hiệu số thu chi (BC t-
t) 23.694.676 21.031.101 23.220.942 7.192.941 22.446.956 22.446.956 22.446.956