V. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 8 0-
2. Phõn tớch hiệu quả tài chớnh thụng qua suất thu lợi nội tại (IRR) 8 7-
a. Cơ sở tớnh toỏn
Suất thu lợi nội tại là tỷ lệ lói suất được giả định do nội tại phương ỏn đầu tư sinh ra mà nú cú đặc điểm là khi dựng tỷ lệ lói suất này để tớnh NPV của dự ỏn thỡ NPV =0. Để tớnh toỏn chỉ tiờu này cú nhiều phương phỏp, ở đõy dựng cỏch nội suy tuyến tớnh như sau:
Giả định IRR1 = a%, thay vào phương trỡnh trờn để tớnh ra giỏ trị NPV1 > 0 và NPV10.
- Giả định IRR2 = b% ( b% > a%), thay vào phương trỡnh trờn tớnh ra giỏ trị NPV2 < 0 và NPV2 0.
1 1 2 1
1 2
( ) NPV
IRR IRR IRR IRR
NPV NPV (2) b. Tớnh toỏn chỉ tiờu Từ cỏc kết quả trong bảng 10.3, cú: Với IRR1 = 33,15 % NPV1 = 75.860 (nghỡn đồng). Với IRR2 = 33,20 % NPV2 = -44.016 (nghỡn đồng). IRR = 33,15 + (33,20 – 33,15)x 75.860/(75.860 + 44.016) = 33,18 % > r = 15%. Vậy dự ỏn là đỏng giỏ. 3. Phõn tớch an toàn tài chớnh a. Phõn tớch hũa vốn
Thời hạn hoàn hũa vốn
Thời hạn hoàn vốn phản ỏnh tốc độ thu hồi vốn của dự ỏn nhanh hay chậm, nú khụng phải là chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả của dự ỏn nhưng nú cho thấy phần nào tớnh khả thi của dự ỏn
Phõn tớch thời hạn hoàn vốn theo quan điểm động, cú tớnh đến giỏ trị tiền tệ theo thời gian theo cụng thức:
Thv t t hvt r N V 1 (1 ) Trong đú:+ V : Vốn đầu tư ban đầu.
+ Thv: Thời gian hoàn vốn của dự ỏn. + Nhvt: nguồn hoàn vốn ở năm t .
Núi cỏch khỏc, thời hạn hoàn vốn theo quan điểm động chớnh là thời điểm NPV=0. Từ bảng 10.2b, cú :
Thv = 4,27 năm = 4 năm 3 thỏng 9 ngày.
Doanh thu hũa vốn và mức hoạt động hũa vốn
Doanh thu hũa vốn là doanh thu đủ để trang trải cỏc chi phớ sản xuất kinh doanh được tớnh theo cụng thức:
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
n i i i i hv w D VC FC D 1 * ) 1 (Mức hoạt động hũa vốn là cụng suất hoạt động của dự ỏn đủ để đảm bảo doanh thu đủ trang trải toàn bộ chi phớ sản xuất kinh doanh, nú được tớnh toỏn theo cụng thức: i hv hv D D M Trong đú:
- Dhv: Doanh thu hũa vốn của thời đoạn tớnh toỏn.
- FC: Chi phớ cố định tớnh của thời đoạn tớnh toỏn. Bao gồm: + Chi phớ quản lý, phần cố định.
+ Chi phớ thuờ đất.
+ Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng, phần cố định. + Khấu hao tài sản cố định.
+ Trả lói vay vốn dài hạn.
- VCi: Chi phớ biến đổi của sản phẩm thứ i (i=1ữ3). Bao gồm: + Chi phớ quản lý, phần biến đổi.
+ Chi phớ nguyờn vật liệu. + Chi phớ điện nước.
+ Chi phớ trả lương cỏn bộ, cụng nhõn viờn. + Chi phớ bỏn hàng.
+ Trả lói vay vốn ngắn hạn.
+ Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng, phần biến đổi.
- Di: Doanh thu từ loại sản phẩm thứ i.
- wi: Tỷ trọng doanh thu của sản phẩm thứ i.
- Mhv: Mức hoạt động hũa vốn của thời đoạn tớnh toỏn.
Xỏc định tỷ trọng doanh thu và tỷ trọng chi phớ trong bảng 10.4a. Xỏc định chi phớ cố định và chi phớ biến đổi trong bảng 10.4b.
Xỏc định doanh thu hũa vốn và mức hoạt động hũa vốn trong bảng 10.4c.
Phõn bổ chi phớ biến đổi cho từng loại sản phẩm theo tỷ trọng chi phớ nguyờn vật liệu như bảng 10.4a theo cụng thức:
Chi phớ biến đổi của sản phẩm i (VCi) = Tỷ trọng (pi) x Tổng chi phớ biến đổi (VC)
BẢNG 10.4a TỶ TRỌNG DOANH THU VÀ CHI PHÍ CỦA SP
Đơn vị tớnh : % TT Loại sản phẩm doanh thu Tỷ trọng Tỷ trọng chi phớ NVL
(wi) (pi)
1 Cà phờ nhõn 73,33 74,16
2 Cà phờ 3in1 14,94 15,12
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
BẢNG 10.4b CHI PHÍ CỐ ĐỊNH VÀ CHI PHÍ BIẾN ĐỔI
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Chi phớ cố định 15.659.793 15.343.988 14.896.810 14.422.269 13.833.970
1 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 2 Khấu hao tài sản cố định 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 3 Chi phớ thuờ đất 98.000 98.000 98.000 98.000 98.000 4 Trả lói vay vốn dài hạn 7.775.167 7.380.846 6.929.743 6.413.681 5.823.306 5 Chi phớ quản lý (Cố định) 1.624.594 1.703.110 1.707.036 1.748.556 1.750.632
II Chi phớ biến đổi 127.149.684 134.219.303 134.250.709 141.024.365 141.040.974
Chi phớ nguyờn vật liệu 115.946.879 122.388.373 122.388.373 128.829.866 128.829.866 Chi phớ điện nước 1.498.447 1.655.479 1.663.330 1.746.371 1.750.523 Chi phớ trả lương cỏn bộ,CNV 3.909.636 3.909.636 3.909.636 3.909.636 3.909.636 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 Chi phớ bỏn hàng 1.498.447 1.655.479 1.663.330 1.746.371 1.750.523 Trả lói vay vốn ngắn hạn 2.247.671 2.483.218 2.494.995 2.619.556 2.625.784 Chi phớ quản lý (biến đổi) 1.624.594 1.703.110 1.707.036 1.748.556 1.750.632
TT Nội dung 6 7 Năm vận hành 8 9 10
I Chi phớ cố định 11.560.105 10.787.465 9.903.559 8.892.371 7.735.572
1 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 2 Khấu hao tài sản cố định 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 3 Chi phớ thuờ đất 98.000 98.000 98.000 98.000 98.000 4 Trả lói vay vốn dài hạn 5.147.917 4.375.272 3.491.366 2.480.178 1.323.378 5 Chi phớ quản lý (Cố định) 1.750.736 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
II Chi phớ biến đổi 141.237.286 141.237.327 141.237.329 141.237.329 141.237.329
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
Chi phớ điện nước 1.750.730 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Chi phớ trả lương cỏn bộ,CNV 4.105.118 4.105.118 4.105.118 4.105.118 4.105.118 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 Chi phớ bỏn hàng 1.750.730 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Trả lói vay vốn ngắn hạn 2.626.096 2.626.111 2.626.112 2.626.112 2.626.112 Chi phớ quản lý (biến đổi) 1.750.736 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
TT Nội dung Năm vận hành
11 12 13 14 15
I Chi phớ cố định 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193
1 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009
2 Khấu hao tài sản cố định 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443
3 Chi phớ thuờ đất 98.000 98.000 98.000 98.000 98.000
4 Trả lói vay vốn dài hạn 0 0 0 0 0
5 Chi phớ quản lý (Cố định) 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
II Chi phớ biến đổi 141.442.585 141.442.585 141.442.585 141.442.585 141.442.585
Chi phớ nguyờn vật liệu 128.829.866 128.829.866 128.829.866 128.829.866 128.829.866 Chi phớ điện nước 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Chi phớ trả lương cỏn bộ,CNV 4.310.374 4.310.374 4.310.374 4.310.374 4.310.374 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 Chi phớ bỏn hàng 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Trả lói vay vốn ngắn hạn 2.626.112 2.626.112 2.626.112 2.626.112 2.626.112 Chi phớ quản lý (biến đổi) 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
TT Nội dung Năm vận hành
16 17 18 19 20
I Chi phớ cố định 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193
1 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 2 Khấu hao tài sản cố định 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 3 Chi phớ thuờ đất 98.000 98.000 98.000 98.000 98.000
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
4 Trả lói vay vốn dài hạn 0 0 0 0 0
5 Chi phớ quản lý (Cố định) 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
II Chi phớ biến đổi 141.658.104 141.658.104 141.658.104 141.658.104 141.658.104
Chi phớ nguyờn vật liệu 128.829.866 128.829.866 128.829.866 128.829.866 128.829.866 Chi phớ điện nước 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Chi phớ trả lương cỏn bộ,CNV 4.525.892 4.525.892 4.525.892 4.525.892 4.525.892 Chi phớ sửa chữa bảo dưỡng (50%) 424.009 424.009 424.009 424.009 424.009 Chi phớ bỏn hàng 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 Trả lói vay vốn ngắn hạn 2.626.112 2.626.112 2.626.112 2.626.112 2.626.112 Chi phớ quản lý (biến đổi) 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741 1.750.741
BẢNG 10.4c DOANH THU VÀ MỨC HOẠT ĐỘNG HềA VỐN
Đơn vị tớnh : 1000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Chi phớ cố định 15.659.793 15.343.988 14.896.810 14.422.269 13.833.970
II Chi phớ biến đổi cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 94.289.993 99.532.588 99.555.878 104.578.997 104.591.313 2 Cà phờ 3in1 19.223.477 20.292.317 20.297.065 21.321.159 21.323.670 3 Cà phờ rang xay 13.636.214 14.394.398 14.397.766 15.124.210 15.125.991
III Doanh thu cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 109.885.209 121.400.748 121.976.525 128.066.124 128.370.604 2 Cà phờ 3in1 22.391.105 24.737.605 24.854.930 26.095.796 26.157.840 3 Cà phờ rang xay 17.568.406 19.409.506 19.501.561 20.475.163 20.523.843
IV Tổng doanh thu hàng năm 149.844.720 165.547.859 166.333.016 174.637.084 175.052.287
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
VI Mức hoạt động hũa vốn 69,00% 48,98% 46,43% 42,91% 40,67%
TT Nội dung Năm vận hành
6 7 8 9 10
I Chi phớ cố định 11.560.105 10.787.465 9.903.559 8.892.371 7.735.572
II Chi phớ biến đổi cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 104.736.891 104.736.922 104.736.924 104.736.924 104.736.924
2 Cà phờ 3in1 21.353.350 21.353.356 21.353.357 21.353.357 21.353.357
3 Cà phờ rang xay 15.147.044 15.147.049 15.147.049 15.147.049 15.147.049
III Doanh thu cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 128.385.828 128.386.589 128.386.627 128.386.629 128.386.629 2 Cà phờ 3in1 26.160.942 26.161.097 26.161.105 26.161.105 26.161.105 3 Cà phờ rang xay 20.526.277 20.526.399 20.526.405 20.526.406 20.526.406
IV Tổng doanh thu hàng năm 175.073.047 175.074.085 175.074.137 175.074.140 175.074.140
V Doanh thu hũa vốn 59.814.310 55.815.204 51.241.745 46.009.780 40.024.415
VI Mức hoạt động hũa vốn 34,17% 31,88% 29,27% 26,28% 22,86%
TT Nội dung 11 12 Năm vận hành 13 14 15
I Chi phớ cố định 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193
II Chi phớ biến đổi cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 104.889.135 104.889.135 104.889.135 104.889.135 104.889.135 2 Cà phờ 3in1 21.384.389 21.384.389 21.384.389 21.384.389 21.384.389 3 Cà phờ rang xay 15.169.062 15.169.062 15.169.062 15.169.062 15.169.062
III Doanh thu cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 128.386.629 128.386.629 128.386.629 128.386.629 128.386.629 2 Cà phờ 3in1 26.161.105 26.161.105 26.161.105 26.161.105 26.161.105 3 Cà phờ rang xay 20.526.406 20.526.406 20.526.406 20.526.406 20.526.406
IV Tổng doanh thu hàng năm 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
VI Mức hoạt động hũa vốn 19,07% 19,07% 19,07% 19,07% 19,07%
TT Nội dung Năm vận hành
16 17 18 19 20
I Chi phớ cố định 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193 6.412.193
II Chi phớ biến đổi cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 105.048.956 105.048.956 105.048.956 105.048.956 105.048.956 2 Cà phờ 3in1 21.416.973 21.416.973 21.416.973 21.416.973 21.416.973 3 Cà phờ rang xay 15.192.175 15.192.175 15.192.175 15.192.175 15.192.175
III Doanh thu cho từng loại SP
1 Cà phờ nhõn 128.386.629 128.386.629 128.386.629 128.386.629 128.386.629 2 Cà phờ 3in1 26.161.105 26.161.105 26.161.105 26.161.105 26.161.105 3 Cà phờ rang xay 20.526.406 20.526.406 20.526.406 20.526.406 20.526.406
IV Tổng doanh thu hàng năm 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140 175.074.140
V Doanh thu hũa vốn 33.594.925 33.594.925 33.594.925 33.594.925 33.594.925
VI Mức hoạt động hũa vốn 19,19% 19,19% 19,19% 19,19% 19,19%
Doanh thu hũa vốn trung bỡnh: 49.781.064 (nghỡn đồng). Mức hoạt động hũa vốn trung bỡnh: 29,19%.
b. Khả năng trả nợ
Hệ số trả nợ (bảng 10.5a)
Hệ số khả năng trả nợ hàng năm là tỷ số giữa nguồn tài chớnh huy động từ dự ỏn trong năm vận hành so với nợ phải trả trong tong năm vận hành. Hệ số khả năng trả nợ của năm ( Knt ) được tớnh như sau:
nt nt nt B K A
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG
LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
+ Knt: là hệ số khả năng trả nợ ở năm t
+ Bnt: là nguồn tiền cú thể huy động để trả nợ ở năm t (nguồn trả nợ ở năm t) gồm: dự kiến dựng 70% lợi nhuận rũng, khấu hao tài sản cố định và trả lói vay trong vận hành.
+ Ant: là số tiền phải trả nợ ở năm t gồm: trả lói sinh ra ở năm đú (trả lói vay trong vận hành) và trả gốc.
Thời hạn cú khả năng trả nợ (bảng 10.5b) 1 0 Tn n nt t V N
Ta so sỏnh với thời hạn phải trả nợ (T):
Tn < T: Dự ỏn cú khả năng trả nợ Tn > T: Dự ỏn khụng cú khả năng trả nợ.
BẢNG 10.5a HỆ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Nguồn trả nợ trong năm 17.206.692 21.510.767 21.690.151 22.226.689 22.154.434
Khấu hao trong năm 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 Trả lói vay trong năm 7.775.167 7.380.846 6.929.743 6.413.681 5.823.306 Lợi nhuận rũng (70%) 3.693.503 8.391.898 9.022.386 10.074.986 10.593.106
II Tổng số trả nợ trong năm 10.513.507 10.513.507 10.513.507 10.513.507 10.513.507
III Hệ số khả năng trả nợ 1,64 2,05 2,06 2,11 2,11
TT Nội dung 6 7 Năm vận hành 8 9 10
I Nguồn trả nợ trong năm 20.982.079 20.615.593 20.334.400 19.715.451 20.059.255
Khấu hao trong năm 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 Trả lói vay trong năm 5.147.917 4.375.272 3.491.366 2.480.178 1.323.378 Lợi nhuận rũng (70%) 11.694.720 12.100.879 12.703.592 13.095.831 14.596.434
II Tổng số trả nợ trong năm 10.513.507 10.513.507 10.513.507 10.513.507 10.513.507
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
BẢNG 10.5b THỜI HẠN Cể KHẢ NĂNG TRẢ NỢ
Đơn vị tớnh : 1000 đồng
TT Nội dung Năm vận hành
1 2 3 4 5
I Nợ đầu năm 53.994.214 39.031.873 22.766.643 8.505.017 -4.203.165
II Nguồn trả nợ trong năm 17.206.692 21.510.767 21.690.151 22.226.689 22.154.434
1 Khấu hao trong năm 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 5.738.023 2 Trả lói vay trong năm 7.775.167 7.380.846 6.929.743 6.413.681 5.823.306 3 Lợi nhuận rũng (70%) 3.693.503 8.391.898 9.022.386 10.074.986 10.593.106
4 Hệ số chiết khấu 0,87 0,76 0,66 0,57 0,50
II Nguồn trả nợ đó cú chiết khấu 14.962.341 16.265.230 14.261.626 12.708.182 11.014.669
III Cõn đối nợ cuối năm 39.031.873 22.766.643 8.505.017 -4.203.165 -15.217.834
TT Nội dung Năm vận hành
6 7 8 9 10
I Nợ đầu năm -15.217.834 -24.288.966 -32.039.131 -38.686.483 -44.290.844
II Nguồn trả nợ trong năm 20.982.079 20.615.593 20.334.400 19.715.451 20.059.255
1 Khấu hao trong năm 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 4.139.443 2 Trả lói vay trong năm 5.147.917 4.375.272 3.491.366 2.480.178 1.323.378 3 Lợi nhuận rũng (70%) 11.694.720 12.100.879 12.703.592 13.095.831 14.596.434
4 Hệ số chiết khấu 0,43 0,38 0,33 0,28 0,25
II Nguồn trả nợ đó cú chiết khấu 9.071.132 7.750.165 6.647.352 5.604.362 4.958.341
III Cõn đối nợ cuối năm -24.288.966 -32.039.131 -38.686.483 -44.290.844 -49.249.185
Hệ số cú khả năng trả nợ: 1,96 >1
Thời hạn cú khả năng trả nợ Tn: 3 năm, 8 thỏng, 2 ngày < Ttnyc = 10 năm. Vậy dự ỏn cú khả năng trả nợ trong khoảng thời gian yờu cầu.
SVTH : Lấ HẢI TRỌNG LỚP 50KT2-MSSV:10138.48
4. Phõn tớch độ nhạya. Cơ sở lý luận a. Cơ sở lý luận
Trong phõn tớch đỏnh giỏ hiệu quả tài chớnh để đỏnh giỏ được cỏc chỉ tiờu hiệu quả và an toàn người ta phải thừa nhận (giả định) tất cả cỏc số liệu đầu vào dựng trong phõn tớch được xem là xỏc định ứng với một xỏc suất nhất định. Trong thực tế những số liệu này cú thể biến động do đú phải tiếp tục khảo sỏt đỏnh giỏ lại tớnh hiệu quả và an toàn khi cỏc yếu tố đầu vào dựng trong phõn tớch biến động.
Thực chất của việc phõn tớch độ nhạy là cho thay đổi những yếu tố đầu vào dựng trong phõn tớch đỏnh giỏ về phớa bất lợi một tỷ lệ % nhất định nào đú để tỡm ra tỷ lệ % thay đổi của cỏc chỉ tiờu hiệu quả và an toàn ban đầu. Nếu tỷ lệ % thay đổi càng nhỏ thỡ dự ỏn càng an toàn, dự ỏn cú độ nhạy thấp và ngược lại.
Độ nhạy của hiệu quả (Hn) được xỏc định theo cụng thức sau:
bt bt x n H H H H Trong đú:
Hn : càng bộ thỡ độ nhạy càng bộ và độ an toàn càng cao.
Hbt: chỉ tiờu hiệu quả đang xột (Lói lỗ, NPV, IRR) được tớnh ở điều kiện bỡnh thường như tớnh toỏn ban đầu.
Hx: chỉ tiờu hiệu quả đang xột (Lói lỗ, NPV, IRR) được tớnh ở điều kiện bất lợi so với điều kiện tớnh toỏn ban đầu.
Ở dự ỏn này xột sự biến thiờn của 2 yếu tố chớnh là khi doanh thu giảm đi 5% và chi phớ nguyờn vật liệu tăng them 5% để xột đến độ nhạy tài chớnh của dự ỏn.
b. Kết quả tớnh toỏn
Dự trự lói lỗ khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7a)
Xỏc định hiện giỏ hiệu số thu chi khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7b) Xỏc định suất thu lợi nội tại khi doanh thu giảm 5% (bảng 10.7c) Dự trự lói lỗ khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8a)
Xỏc định hiện giỏ hiệu số thu chi khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8b) Xỏc định suất thu lợi nội tại khi chi phớ tăng 5% (bảng 10.8c) Tổng hợp kết quả tớnh toỏn như bảng dưới đõy:
BẢNG 10.6 ĐỘ NHẠY TÀI CHÍNH
Đơn vị tớnh : 1.000 đồng
TT Nội dung Giỏ trị Giỏ trị biến
động
Tỷ lệ biến động
I Chỉ tiờu NPV
1 Phương ỏn cơ sở 87.309.461
2 Khi doanh thu giảm 5% 49.514.582 37.794.879 43,29% 3 Khi chi phớ tăng 5% 57.831.455 29.478.006 33,76%
II Chỉ tiờu IRR
1 Phương ỏn cơ sở 33,18%
2 Khi doanh thu giảm 5% 25,70% 7,49% 22,56% 3 Khi chi phớ tăng 5% 27,31% 5,88% 17,71%
Nhận xột: Khi doanh thu giảm 5% thỡ NPV, IRR biến đổi nhiều so với khi tăng chi phớ 5%. Điều này cho thấy doanh thu ảnh hưởng rất nhiều tới cỏc chỉ tiờu tài chớnh của dự ỏn. Chủ đầu tư cần cú biện phỏp ổn định doanh thu cho dự ỏn bằng cỏch
