2011 - 2012 CHÊNH LỆCH 2012 – 2013 Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) A - N PHẢI TRẢ 24.827.973.060 32.757.346.385 46.008.915.581 7.929.373.325 31,94 13.251.569.19 6 40,45 I. Nợ ngắn hạn 23.937.373.060 30.767.879.721 44.669.548.921 6.830.506.661 28,53 13.901.669.200 45,18 1. Vay ngắn hạn 2.050.000.000 3.450.000.000 - 1.400.000.000 68,29 (3.450.000.00 0) (100) 2. Phải trả cho người bán 5.237.159.360 6.396.664.342 9.758.869.656 1.159.504.982 22,14 3.362.205.314 52,56 3. Người mua trả tiền trước 6.190.119.085 20.898.674.500 4.811.107.000 4.708.555.415 29,08 13.912.432.500 66,57 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà
nước 454.781.279 18.280.011 12.581.173 (436.501.268) (95,98) (5.698.838) (31,18)
5. Các khoản phải trả ngắn hạn khác 5.313.336 4.260.868 86.991.092 (1.052.468) (19,81) 82.730.224 1941,6 3 II. Nợ dài hạn 890.600.000 1.989.466.664 1.339.366.660 1.098.866.664 123,38 (650.100.004) (32,68)
B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.248.899.542 1.290.772.885 1.334.331.060 41.873.343 3,35 43.558.175 3,37
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 1.300.000.000 1.300.000.000 1.300.000.000 0 0 0 0
2. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
(51.100.458) (9.227.115) 34.331.060 41.873.343 81,94 43.558.175 472,07
II. Quỹ khen thưởng phúc lợi - - - 0 - 0 -
TỔNG NGUÔ N VỐN 26.076.872.602 34.048.119.270 47.343.246.641 7.971.246.668 30,57 13.295.127.371 39,05
38
Phải trả người bán: So với năm 2011, khoản mục này tăng khá nhiều trong năm 2012, tăng tới 1.159.504.982 đồng hay 22,14%. Cùng với đó, năm 2013 tiếp tục có sự gia tăng 3.362.205.314 đồng, gia tăng nhanh 52,56 % so với năm 2012. Khoản tăng này là do hàng hóa nhập về còn nợ người bán, khoản tín dụng được người bán cấp cho tăng mạnh, điều này cho thấy mối quan hệ của Công ty với nhà cung cấp đang phát triển rất tốt. Được hưởng nhiều khoản tín dụng từ người bán sẽ rất tốt cho doanh nghiệp để có thể mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, điều này sẽ mang lại nhiều thuận lợi cho Công ty, hưởng tín dụng thương mại nghĩa là Công ty đang gián tiếp sử dụng vốn của người bán mà không phải chi trả lãi nếu Công ty có thể tận dụng thời hạn tín dụng không mất phí.
Người mua trả tiền trước: năm 2012 tăng 4.708.555.415 đồng, tốc độ tăng 29,08%. Đây chủ yếu là các khoản tiền ứng trước cho Công ty. Sang năm 2013 gia tăng 13.912.432.500 đồng, tốc độ gia tăng 66,57%. Điều này có được là do Công ty trong thời gian qua đã làm tăng uy tín với khách hàng, khách hàng đến với Công ty nhiều hơn, kèm theo đó là các khoản ứng trước tăng. Đây là nguồn vốn chiếm dụng có chi phí sử dụng vốn thấp, Công ty cần chú trọng sử dụng tốt nguô n vốn này để duy trì và đáp ứng tốt tiến độ thi công, đảm bảo hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Thuế và các phải nộp Nhà nước có xu hướng giảm qua 3 năm, cụ thể năm 2012 giảm 95,98%, thì năm 2013 tiếp tục giảm 31,18% so với năm 2012. Điều này cho thấy Công ty đã luôn cố gắng hoàn thành tốt nghĩa vụ nợ với Nhà cung cấp. Điều này làm tăng hình ảnh của Công ty TNHH Mỹ Lan đối với Chi Cục Thuế Đống Đa.
Nợ n ắn hạn: Nếu như năm 2012 việc lãi suất vay vốn mà Công ty vay vẫn ở
mức trung bình thì Công ty đã chủ động vay và nợ dài hạn tăng 1.098.866.664 đồng, tốc độ gia tăng 123,38% so với năm 2011. Để giúp Công ty thanh toán các khoản nợ với nhà cung cấp, để có vốn duy trì hoạt động kinh doanh. Nhưng sang đến năm 2013 mặt bằng lãi suất gia tăng nhanh, các nguồn vốn vay dài hạn thường có chi phí sử dụng vốn cao, Công ty đã chi trả các khoản vay và nợ ngắn hạn giảm 650.100.004 đô ng, tốc độ giảm 32,68% so với năm 2012 để nhằm hạn chế của việc gia tăng chi phí tài chính.
Vô n chủ sở hữu: Khoản mục này luôn giữ mức tăng trưởng ổn đi nh qua các năm, tuy nhiên lượng tăng không nhiều. Sự gia tăng nằm ở khoản lợi nhuận chưa phân phối và quỹ khen thưởng phúc lợi mà Công ty trích lập, Công ty đã phân bổ lãi trong năm vào hai khoản mục này, còn vốn đầu tư của chủ sở hữu vẫn không thay đổi.
Năm 2012, vốn chủ sở hữu tăng 41.873.343 đồng tương ứng tốc độ 3,35% so với năm 2011 trong đó lợi nhuận chưa phân phối tăng 41.873.343 đô ng. Sang đến năm 2013, vốn chủ sở hữu tăng với tốc độ nhanh hơn 3,37% trong đó lợi nhuận chưa phân
39
phối tăng 43.558.175 đồng. Như vậy qua 3 năm vốn chủ sở hữu của Công ty ít có sự biến động mạnh, đây là một điểm yếu của Công ty khi cạnh tranh với các doanh nghiệp khác trên địa bàn. Công ty cần có các chủ trương tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu nhằm nâng cao tính tự chủ về mặt tài chính.
Biểu 2.2. Cơ cấu ngu n vốn của Công ty TNHH Mỹ Lan giai o n 2011- 2013
(Nguồn: Số liệu tính toán từ Bảng 2.2)
Qua biểu đồ 2.2 có thể dễ dàng nhận thấy qua các cơ cấu nguồn vốn của Công ty có sự chuyển dịch bằng cách tăng dần nợ phải trả (nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong nợ phải trả nên có thể nói tăng dần nợ ngắn hạn) và giảm dần vốn chủ sở hữu. Cơ cấu này cũng thể hiện cả hệ số nợ và tỉ suất tự tài trợ của Công ty. Biểu đồ trên cho thấy hệ số nợ phải trả hay tỉ trọng nợ của Công ty đang có xu hướng tăng dần từ 95,21% năm 2011 lên đến 96,21% vào năm 2012 và sang đến năm 2013 là 97,18%, chiếm tỉ trọng cao trong tổng nguô n vốn của Công ty TNHH Mỹ Lan. Và tỷ trọng này chênh lệch rất lớn so với tỷ trọng vốn chủ sở hữu. Ngược lại tỉ suất tự tài trợ (hay tỉ trọng vốn chủ sở hữu) lại giảm dần qua các năm, từ 4,79% năm 2011 xuống còn
5% 95% 95% Năm 2011 Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả 4% 96% Năm 2012 Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả 003% 097% Năm 2013 Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả
40
3,79% năm 2012 và sang đến năm 2013 chỉ còn 2,82%. Điều này cho thấy Công ty đang tăng cường sử dụng các nguồn chiếm dụng vốn từ bên ngoài nhưng vẫn tích cực trong giảm việc nợ vay trong năm 2013, đồng thời giảm việc sử dụng vốn chủ sở hữu. Việc tăng cường sử dụng nguồn vốn chiếm dụng từ bên ngoài giúp Công ty tận dụng được thế mạnh của đòn bâ y tài chính, tăng hệ số sử dụng nợ giúp Công ty có đủ vốn để hoạt động kinh doanh. Bên cạnh đó, công ty còn được hưởng khoản tiết kiệm từ lá chắn thuế do sử dụng nợ vay. Khoản chi trả lãi vay sẽ được trừ vào thu nhập chịu thuế, nên sẽ làm tăng phần lợi nhuận thuộc về chủ sở hữu. Tuy nhiên, sử dụng nợ vay quá nhiều sẽ làm tăng rủi ro. Để tránh sử dụng nợ quá nhiều, thì Công ty TNHH Mỹ Lan cần chú trọng trong việc nâng cao vốn đầu tư của chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu có ưu điểm là không phải chịu chi trả lãi, có độ ổn định cao giúp Công ty có những kế hoạch phát triển cho lâu dài, mặt khác nguồn vốn chủ sở hữu, tuy chi phí sử dụng vốn cao hơn nhưng nó đảm bảo được khả năng tự chủ về mặt tài chính, giảm rủi ro tài chính. Vì vậy nên doanh nghiệp cần cân nhắc cơ cấu vốn vay và vốn chủ sở hữu cho hợp lý để vừa đảm bảo an toàn về mặt tài chính, vừa tăng được lợi ích cho chủ sở hữu.
2.2.2.3. Mối quan hệ giữa cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của Công ty
Bảng 2.4. Vốn lưu ộng ròng của Công t giai o n 2011-2013
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tài sản ngắn hạn 22.559.180.789 27.503.567.448 40.308.920.036 Nguồn vốn ngắn hạn 23.937.373.060 30.767.879.721 44.669.548.921 Vốn lưu động ròng (1.378.192.271) (3.264.312.273) (4.360.628.885)
(Nguồn: Bảng 2.1)
Vốn lưu động ròng tại công ty trong giai đoạn năm 2011 – 2013 có xu hướng tăng dần. Điều này cho thấy, doanh nghiệp đang thừa vốn dài hạn và có quá nhiều vốn ngắn hạn dẫn đến khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trở nên khó khăn hơn với doanh nghiệp. Năm 2012, vốn lưu động ròng của doanh nghiệp ở mức
(3.264.312.273) VNĐ và năm 2013, vốn lưu động ròng của doanh nghiệp đạt mức
(4.360.628.885) VNĐ. Như vậy, vốn lưu động ròng của công ty trong giai đoạn này đều âm cho thấy các khoản nợ ngắn hạn không được đảm bảo an toàn bằng các tài sản lưu động, khả năng thanh toán của công ty không được đảm bảo ở mức an toàn. Doanh nghiệp cần có những động thái tác động đến các nguồn vốn dài hạn để làm giảm vốn ngắn hạn, giảm thiểu tình trạng vốn lưu động ròng quá thấp như hiện nay.