1. Số liệu đầu vào
1.1.Phân tích biến động của các chuỗi tỷ giá
Trong phạm vi nghiên cứu em dùng bộ số liệu về chuỗi tỷ giá của ngân hàng thương mại cổ phần Techcombank gồm 1329 quan sát từ ngày 02-01-2007 đến ngày 30-3-2012 gồm 5 ngoại tệ được giao dịch thường xuyên nhất, với khối lượng nhiều nhất: AUD, EUR, GBP, JPY, USD.
• Tỷ giá AUD
Hình 3.1: Đồ thị tỷ giá AUD/VND
Nhìn đồ thị ta thấy, trong khoảng thời gian nghiên cứu, từ tháng 1/2007 đến tháng 03/2012, tỷ giá AUD/VND nhìn chung có xu hướng tăng lên. Tuy nhiên xu
hướng tăng này không đều đặn, có những biến động không tuân theo quy luật. Ví dụ như giai đoạn 5/2009 đến 10/2009 tỷ giá AUD/VND xu hướng giảm mạnh, sau đó tăng trở lại, tất nhiên có những giai đoạn nhỏ tỷ giá này giảm nhưng không đáng kể so với xu hướng tăng hiện có. Tỷ giá AUD/VND thấp nhất ở mức 10386.63 và cao nhất ở mức 22886.68
• Tỷ giá EUR
Hình 3.2: Đồ thị tỷ giá EUR/VND
Nhìn đồ thị ta thấy, trong khoảng thời gian nghiên cứu, từ tháng 1/2007 đến tháng 03/2012, tỷ giá EUR/VND nhìn chung có xu hướng tăng nhỏ, gần như đi ngang, mặc dù có những giai đoạn tỷ giá này tăng, giảm rõ rệt, nhưng sau đó vẫn trở về xu hướng chung. Tỷ giá EUR/VND thấp nhất ở mức 20710.29 và cao nhất ở mức 30644.65
• Tỷ giá GBP
Hình 3.3: Đồ thị tỷ giá GBP/VND
Nhìn đồ thị ta thấy, trong khoảng thời gian nghiên cứu, từ tháng 1/2007 đến tháng 03/2012, tỷ giá GBP/VND nhìn chung có xu hướng đi ngang, ngoại trừ giai
đoạn 4/2008 đến 8/2008 GBP/VND có xu hướng giảm rõ rệt. Giai đoạn 1/2011 đến nay tỷ giá này hầu như biến động không đáng kể. Tỷ giá GBP/VND thấp nhất ở mức 24271.04 và cao nhất ở mức 38176.3
• Tỷ giá JPY
Hình 3.4: Đồ thị tỷ giá JPY/VND
Nhìn đồ thị ta thấy, trong khoảng thời gian nghiên cứu, từ tháng 1/2007 đến tháng 03/2012, tỷ giá JPY/VND nhìn chung có xu hướng tăng lên. Có thể thấy trong giai đoạn này, biên độ dao động của tỷ giá JPY/VND là khá nhỏ, tuy nhiên đầu năm 2012 tỷ giá JPY có xu hướng giảm nhẹ rồi lại tăng, cho đến 30/3/2012 thì JPY/VND vẫn chưa tăng lại bằng với điểm tăng cuối cùng trơớc đó. Tỷ giá JPY ít biến động hơn so với các ngoại tệ khác. Tỷ giá JPY/VND thấp nhất ở mức 131.103 và cao nhất ở mức 284,663.
• Tỷ giá USD
Nhìn đồ thị ta thấy, trong khoảng thời gian nghiên cứu, từ tháng 1/2007 đến tháng 03/2012, tỷ giá USD/VND nhìn chung có xu hướng tăng lên. Có thể thấy trong giai đoạn này, biên độ dao động của tỷ giá USD/VND là khá nhỏ. Tỷ giá USD/VND ít biến động hơn so với các ngoại tệ khác. Tỷ giá USD/VND thấp nhất ở mức 15519 và cao nhất ở mức 21658.
Trên đây là các chuỗi tỷ giá được đưa vào thực nghiệm. Đầu tiên em thực hiện phân tích rủi ro cho từng tài sản hay từng tỷ giá một, thông qua chuỗi lợi suất tương ứng của từng tỷ giá đó. Hay nói cách khác danh mục đầu tư ngoại tệ của ngân hàng lúc này chỉ có một tài sản duy nhất.
Tương tự, em sẽ phân tích rủi ro cho cả danh mục ngoại tệ này thông qua các chuỗi lợi suất RAUD, REUR, RGBP, RJPY, RUSD của các chuỗi tỷ giá tương ứng trên với tỷ trọng cụ thể mà Techcombank đang nắm giữ.