II Chi phí quản lý
3.3.1. Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước
3.3.1.1. Ưu đãi thuế cho hoạt động chứng khoán
Mức thuế mà NĐT phải đóng là 0,1% /doanh số giao dịch mỗi lần hoặc 20% trên thu nhập tính thuế cả năm. Với hai phương thức được chọn, hầu hết NĐT đều chọn duyệt phương án trừ 0,1% trên tổng giá trị bán khi phát sinh giao dịch bán chứng khoán. Bởi cách tính này giải quyết dứt điểm một giao dịch, không cần lưu lại hồ sơ giấy tờ trong suốt cả năm cũng như thực hiện công đoạn quyết toán nhiêu khê.
Trên thực tế, NĐT ở thị trường chứng khoán có thể chia thành 3 nhóm: nhà đầu tư tổ chức; nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp; nhà đầu tư nhỏ lẻ, bán chuyên nghiệp.
NĐT tổ chức có được một bộ máy giúp việc thực hiện các hoạt động đầu tư, đồng thời nộp thuế theo Luật thuế thu nhập doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp có hoạt động đầu tư diễn ra thường xuyên và dành nhiều, thậm chí là toàn bộ thời gian cho hoạt động đầu tư của mình sẽ tương đối dễ dàng trong công tác kê khai và nộp thuế.
Thế nhưng những nhà đầu tư nhỏ lẻ, bán chuyên nghiệp, chỉ tham gia thị trường trong những thời điểm thích hợp. Nếu họ được nhận cổ tức (bằng tiền hoặc cổ phiếu) hay cổ phiếu thưởng, thì sẽ phải bỏ thời gian để đến cơ quan thuế lập và nộp tờ khai đối với khoản tiền họ nhận được hay khi họ bán cổ phiếu thưởng hoặc cổ phiếu có được từ cổ tức. Điều đó chắc chắn làm tiêu tốn của những nhà đầu tư này thời gian và kinh phí, thậm chí một số nhà đầu tư không có thời gian để đi đến làm thủ tục tại cơ quan thuế trong giờ hành chính.
Mức thuế 0,1% / doanh số giao dịch tưởng là một con số nhỏ nhưng nếu tính tổng cả năm thì giá trị giao dịch của NĐT không hề nhỏ chút nào, đó là chưa kể dù giao dịch có thua lỗ thì NĐT vẫn phải đóng thuế. Trên cơ sở đó, xin kiến nghị với
UBCKNN giảm thuế đầu tư chứng khoán, nhất là trong giai đoạn thị trường không ổn định như hiện nay.
3.3.1.3. Tuyên truyền và đào tạo kiến thức chứng khoán và thị trường chứng khoán
Muốn hình thành thị trường quyền chọn trước hết tạo nhận thức cho NĐT, tức là NĐT phải biết về những đặc tính và công dụng của sản phẩm Options là gì từ đó mới mong kích thích nhu cầu của họ. Cần phải tạo nhận thức của NĐT về quyền chọn chứng khoán, tạo cho được ý định dùng thử sản phẩm mới, tạo nhu cầu và khát vọng về sản phẩm.
Nâng cao trình độ hiểu biết của người đầu tư về công cụ Options chứng khoán. Nhận thức chưa đúng và đầy đủ về công dụng của các công cụ tài chính phái sinh trong đó có quyền chọn chứng khoán. Do các công cụ tài chính phái sinh chưa phát triển ở Việt Nam nên rất nhiều người chưa nhận thức hết công dụng của nó, từ đó, dẫn đến hiểu và sử dụng sai công dụng và sớm qui kết các công cụ tài chính phái sinh chỉ phục vụ cho đầu cơ. Thật ra, các công cụ này có thể sử dụng cho cả hai mục đích đầu cơ và phòng ngừa rủi ro.
UBCKNN đã tổ chức các khoá đào tạo cơ bản về chứng khoán, đào tạo phân tích và đầu tư chứng khoán, đào tạo về khung pháp lý cho hoạt động kinh doanh chứng khoán và các kiến thức nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán. Tuy nhiên, phương pháp đào tạo của UBCK còn mang đậm tính lý thuyết, cụ thể:
- Quá trình học tập của học viên còn thụ động, khả năng tiếp cận với thực tế về chứng khoán và thị trường chứng khoán còn hạn chế.
- Trên thị trường hiện nay có rất nhiều tài liệu về chứng khoán và thị trường chứng khoán song tài liệu chưa được biên dịch và in ấn rộng rãi cho công chúng, đặc biệt là trên thị trường vẫn còn những tài liệu lạc hậu, sao chụp một cách máy móc, thiếu hướng dẫn người đọc.
Vì vậy, trong thời gian tới, đề xuất với UBCKNN cụ thể là Trung tâm đào tạo của UBCKNN một số vấn đề sau:
- Đẩy mạnh phổ cập kiến thức cho công chúng thông qua các phương tiện thông tin đại chúng như: báo chí, truyền thanh, truyền hình, các khoá đào tạo miễn phí… làm cho người dân nắm được những kiến thức cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
- UBCKNN cần có những biện pháp tuyên truyền đặc biệt cho công chúng đầu tư, các doanh nghiệp tham gia thị trường… để có thể huy động tối đa nguồn tiền nhàn rỗi vào sản xuất kinh doanh.
- UBCKNN và TTGDCK cần hợp tác, tranh thủ sự giúp đỡ từ các Sở giao dịch trên thế giới, các tổ chức, học viện tài chính quốc tế để đưa cán bộ đi đào tạo ngắn hạn, dài hạn và tham quan học tập kinh nghiệm thực tế ở những nước có thị trường chứng khoán phát triển.
- Đa dạng hoá nội dung đào tạo nhằm đáp ứng các nhu cầu khác nhau của công chúng. Khuyến khích các cán bộ, học viên, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán đề xuất các chủ đề nghiên cứu về chứng khoán và thị trường chứng khoán theo từng lĩnh vực cụ thể.
3.3.1.4. Thực hiện quản lý, giám sát thị trường một cách khoa học và nghiêm minh
Công ty chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới nói riêng chịu sự quản lý giám sát của UBCKNN nên để công bằng và hiệu quả thì UBCKNN phải có sự phân cấp, phân định rõ ràng nhiệm vụ, trách nhiệm của từng bộ phận. Đồng thời cần có quy định hình thức kỷ luật nghiêm đối với các đơn vị, cá nhân vi phạm chế độ công bố thông tin, giao dịch nội gián…