- Thứ Iih íĩl, việc íỊiiy tlịiili IrÀn lũi snAI và chênh lệch hình lỊUÍln giữa lã
MỘTSỐ GIẢI PHÁP NHẰMHỒNTHIỆNHOẠTĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM.
.VI. THÁCH THỨC 1’IIÁT TRIÍỎN VẢ NHŨNG NHIỆM v ụ MỎI DẬT RA CIIO NÍỈÂN HẢNG NHÀ NƯỚC:
3 .Ỉ .I . T h á ch thức p h á t íriến
Đổi mới dã mang lại nhiều Ihànli lựu kinh (ế vĩ mơ quan trọng. Các chỉ lieu kinh lố vĩ mỏ liên tục chuyển biên llico chiều hướng tícli cực, nến kình tị về cơ bán ihoĩíi khỏi lình Inuig khủng hoảng, rốc (lơ líìng Irường (ÌI)P lương < loi cao ch lực duy trì qua nhicu Iiãin, liốt kiệm và dầu (Ưlroiig nước dã (lưực Cíìi lliiộn (láng kc, nil AI là tronu hồn cảnh nguồn viẹn Irợ bịn ngồi giam mạnh, ihiìm hụt lài chính giảm rõ rệu lạm phái lừng b ư ớ c clưọc (lẩy lùi và kiểm so;íl. Mĩi I lường kinh lố vĩ mơ nhìn chung là ổn (lịnh. Những thành tựu (lĩ (in tạo lii những diều kiện |)hál triển mới của liền kinh tế.
Síiti hơn 10 năm dổi m ới, vồ cơ hán, nén kinh lố đã thay dổi cơ chê VỘI)
hành, cơ chế thị trường (lã tliay Ihê cơ chế kè hoạch hĩa (Ạp (tung bao cấp. Rơn cạnh sự điếu lie! cùn Nhà nước, liền kinh lố cịn chịu sự hướng dẫn cùa các lực lượng thị Irường. Cík: quan hộ thị trưịng ngày càng IhAni nhộp sAit v.'io (lời sống kinh 10, mang lại cho nồn kinh tố một phương (hức vẠn dộng mới, năng dộng và hiệu quá lum. Tuy lìlìicn, đổ phái huy liơn nữa những thành lựu cỉã dại dược, cài cách cÀn dược tiếp lục dẩy mạnh hơn nữa đổ cĩ (hổ dại đoạn tuyộl hồn tồn với cơ chế cũ mà những dấu ấn của nĩ hiộn (lang là những trở lực của sự phát t rien.
Trong diều kiện phát triổn mới, nén kinh tế nước la, với lợi Ihế của những nước di sail, dược hưởng những cơ hội tăng trưởng mới nhưng lại phải chịu thách lliức gay gal. Nguy cơ tụt hậu vồ phát triển trước thố giới (lÀy £»iến (lộng và (lang bước vào Ihời kỳ mĩi là mơi clc doạ hiộn thực dối với chúng ta. Vượt qua tlược nĩ là hết sức khĩ khăn vì trình độ xuất phái của Viột nam là quá
\
í hấp. Vì vậy, duy trì Iihịp độ lãng I nrởng cao và lâu bền phải dược coi là mục C h ư ơ n gM
lieu ưu lien hàng clầu cùa dût nirớc trong những lliẠp niên lới. Mục tiơu thứ hai mà nén kinh tố phải dại được trong thịi gian (ới là duy trì ổn định kinh lố vĩ mơ, mà tnrớc hết là kiểm sốt và duy trì lạm plìát ử mức thấp. Tỳ ỉộ lạm |j.hát cao, biến động bất llurờng SC triệt tiơu mọi nồ lực tăng trưởng. Trong mơi n ường dĩ, giá cá trở thành một chỉ báo sai lộcli, khĩ tiựdốn dãn dếiì hiộu quà phAti hổ các nguồn lực suy giảm mang lính rủi ro cao. Vì thế kiổm sốt lạm pliât là dieu kiện bắt buộc để (ăng trưởng nhanh, lâu bền.
Đổ (ăng trưởng nhanh trước hốt phải giải quyết vấn dồ liên quan đến chuyển doi cơ cấu kinh lế. Nếu như trước tlAy, nền kinh tế chỉ bao gổm kinh lố Nhà nước và kinh lố tập thổ, cịn sự lổn tại của kinh tế lư nhân dược coi là khơng chính đáng, bị xĩa bỏ Ihì giờ dây, cơ cấu kinli tơ' dĩ dã cĩ những Ihay dổi (ỊIIÍUI trọng. Bơn cạnh khu vực kinh lố Nhà nước, kinh tế tư nhAn dược thừa nhận như mội bộ phạn hữu cơ cùa nền kinh le. Vì vậy, về nguyên (ắc, nĩ bình (lang với các thành phán kinh (ố khác (trước pháp ỉuẠl). Thực tố, khu vực này ngày càng lớn mạ nh và bộc lộ nh ũng iru th ế cùa 11Ĩ là một kliu vực năng dộng, hiệu quá và nhạy cam với các I ill hiệu thị trưởng. Mặt khác, khu vực kinh tế IẠp 1 hể cũng cĩ những biến dổi mạnh mẽ. Chế độ hợp lác xã trong nơng nghiộp vé cơ bản (lã (lược thay tlie hằng kinh tế hộ gia đình - dơn vị kinh tố cơ bàn trong nơng thơn hiện nay và dang xuấl hiện hình thức kinh tếlran g Inn - (lĩ lí» những (lơn vi kinh lơ h;'mg Ilổn thực sự Irong khu vực kinh lố nơng nghiệp. Ngồi i;t, ciíc hình lluíc kinh le khác clựíi Iron sở hữu hơn hợp giữa Nhà nước và (Ư nhAn
(lang Irớ 11lành XII h ư ớ n g phái IIÏCI1 p h ổ hi ến tlưới hình lliức c ổ p h â n, v.v
Các (loanh nghiộp Nhà IU lức dược trao quyén tự chủ nhiều ÍKTI1. clồtiịi iIkYi cũng l)ị cắl bỏ phẩn lớn nguồn hao cấp cùa Nhà mrớc. Chúng diHig hịn nhẠp vào C|iiỹ đạo thị trường và cạnh tranh bình tlẳng với các (loanh nghiệp của các í hành phần kinh (ế khác. Tuy Iihicii, dể iiAng cao liiệu quà hoạt (lộng, các doanh nghiệp Nhà nước cần lổ chức sắp xếp lại theo hương: giải thổ những (loanh nghiệp làm ăn thua lỗ kéo dài, clíiy mạnh cổ pliÀn hĩa các doanh nghiệp Nhà nước, thực hiện chế độ khốn.Trơn lliực tế, quá trình này hiện đang cliẽn ra hối sức chẠm chạp bởi nhiều trở ngại từ phía Nhà nước, (loanh nghiệp cũng nluí
Iiguííi lao (lộng. Cơ chế, chính sách cổ phần liố tlíì ban hànli khơng nliững khơng (lổng bộ mà qui trình, thủ lục CỊ11 phức tạp. Dơi với (loanh nghiệp cịn Iiliiéu v;ìn clổ như cỏng nợ, luo dộng dơi dư, viỌc làm v.v. dang ảnh hướng trực liêp và l Al lớn lới tiến trình cổ phàn hố. Mộl sơ hộ, dịu phương và phÀn lớn doanh nghiệp Nhà nước chưa nhận thức drìy ilỉi ý nghĩa của chù trương cỏ phần
l i o ; í , C Ị I 1 l o n g ạ i v ổ v i ệ c b ị ả n h h ư ở n g đ ế n q u y ề n l ợ i h o ặ c c h ư a t h ự c s ự y e n I A m
là cổ phíin hố sẽ mang lại hiệu quả. Do dĩ họ cịn clìÀn chừ, lie 1 lánh, sợ trách nhiệm, lliiốu chủ (lộng trong llnrc hiện. Tư tưởng ỷ lại vào hao cấp cùn ngAn sách chua dược kliắc phục triệt ilổ.
Nhìn tổng thổ, một mồi trường thuẠn lợi cho sự cạnh tranh bình (lẳng cũa các chú (hổ kinh tế vAn chưa thực sự dược tạo lẠp. Thực lố, các (loanh nghiệp Nhà nước VÃI1 dược 1111 dãi hơn so với các doanh iighiỌp thuộc các lliành phần kinh (ế khác. ĐAy cũng là khĩ khăn, thách thức dật ra cho nén kinh tố nĩi chung, hoại dộng ngíin hàng nĩi riêng.
Nền kinh lê mở với quá trình lồn cầu hĩa: Việc hình thành một nền kinh tế tồn CÀU là một xu llìế tất ycu. Xu hướng này tạo ra quan hệ ràng buộc pliál triển ngày càng chặt chẽ dồng ihời, cạnh tranh ngay càng quyết liệt giữa các (|IIỐC gia. Dối với một nền kinh tố mở cửa lrong mội mơi (rường thơ giới ng.iy càng phụ thuộc lẫn nhau và mỗi nền kinh lố cléu dỗ ílỈHig bị cuốn vào xu Ihế lồn CÀU hĩa, thì các lĩnh vực lài chính là cứ;t ngõ liội nhẠp và cũng là con ch rừng litn 1 tuyền kluìng hoảng.
I lộ i Ithộp lài chính - ngíìn hàng sẽ dem tiến cho CÍÍC (ịiiố c gia Iihiéu
nguồn lực và cơng lìghộ đổ phát triển, hiệu quá phAn bổ VOI1 (cong nền kinh lố rao hơn, song cũng chứa (lựng nhiều rủi ro nếu Iilur hộ llìống ngfln hàng, (loanli nghiệp trong nước cịn yếu kcm, mơi trường pháp lý thiếu lành m ạnh và hộ lliống lliơng till kém minh bạch. Ilội nhộp quốc lố vé lài chính - ngAn liàng
c ũ n e ( l ồ n g n g h ĩ a v ớ i l ự (1(1 h ĩ a c á c l u ồ n g v ị n CỊUƠC’ t ế ( n g ổ n h ạ n v à d à i h a n . . . ) .
Nêu khơng cỏ sự kiêm sối, giám s;íl lot cù;i Ngàn hàng Trung ươiiị;. <l;m tiên Iran (lÀy các luồng vốn trong các kcnli, bùng nổ tín dụng và pliAn bổ till (lụng mộl cách lệcl) lạc. 'lìc n phương clịơn vỉ mơ, vốn từ Ivp ngồi vào nhiều thì
liiọ ĩụ : lien trong 11ru Ihơng tốt yếu sẽ lăng Irong k ill ở giai (loạn đáu, khá nang c l i o ra s ;ín p h íím l ừ n g u ồ n v ố n n à y h ;ìu I ilu r c liim c ĩ . N h u 'v Ạ y , tố c ( lộ I.II1Ì p h á t sị gia tăng. Sử (lụng vốn bftì hop lý (đo ị lộ thong ngím hìing, (loanh n jih iç p yOu kém . thơng 1 in kém m inh hạcli dÃM (lốn phrm bổ lín CỈỊIIII’ lệch lạc), dạc biệt là
vịn vay ngAn hàng drill lư đài hạn sẽ (lần (.lốn nguy cơ mất kha năng (hanh tốn,
k illin g hồng SC xảy ra.
Với Mil Ihố nguồn lao dộng dổi dào V«1 rẻ, một thị trường tiềm năng lo lĩĩi, nền kinh lê Việl nam cĩ nhiều hiển vọng Irong việc huy (lộng vịn nước lìgồi. Mặl khác, việc huy dỏng vốn nước ngồi cịn hiện ra như một yơti CÀU bức bách tie khai thác lối da những lợi ihc so sánh của đất nước trong điều kiện khá năng lích lũy vơn nội tlịa lliấp. Ngồi việc bổ sung cho mức li oi kiệm nội (lịa cịn lhA’p, vốn nước ngồi CỊI1 cĩ lác dộng làm giảm khoảng cách liốt kiệm - drill tư, cơng nghệ tạo ra cơng ăn việc làm. Dỏ là những vấn t!é hết sức quan
trọng tí ơi với sự nglìiộp cơng nghiệp hĩa - hiện cìại hĩa đất nước.
Trong những cam kết cùa ViỌl nam (rong khuơn khổ A FF A (AvSliAN), lới dây là Hiệp định thương mại Việt - Mỹ và lương lai là WTO tiều cĩ những cam kết vổ tài chính ngAn hàng. Sự ra dời của Trung tùm giao dịch chưng khốn TP I1CM vào 20/7/2000, cùng với bước cải lien là hạn ch ế 20% sờ hữu chú yêu cún mộl ( ’ơng ty Việt nam (Irong (lĩ, mội íổ chức nước ngồi tỏi cli) (lược mua 7%; mụl cá nhân dược mua lỏi (la 3% cổ phiêu) cũng dã chứng tị hướng mớ cứa hội nhập quốc tế của Việt nam vào cộng dồng tài chính Ọuỏc tỏ. Những lộ (rình hội nhập về lài chính - ngân hàng dĩ chí là hợp lý khi Viọt nom cĩ sự chú dộng và quán lý lổl quá trình hội nhập cùa mình.
Nhìn chung, trong khuơn khổ lựa chọn con (lường mở cửa và hỏi nhẠp của nơn kinh lố nước la, tliồu kiện quốc lố ngày càng ánh hưởng mạnh mẽ tiến việc lựa chọn mục liêu và các giải pháp (hực hiện ilíỊc biệl dối với lioạl (lộng lài chính - liền lộ. Sự uíc dộng cúi) tồn CÀU iioií b;in<’ những cách (hức kliỉíe nhau, ỉhco những hướng khơng giơng nh;ui llựim chí lác dộng ngược chiền (lịn Inmg thái lài clifnh - tien lệ của (lất nước (rong tương lai. Việc lính (lốn cluing mộ! Cíidi cụ lliổ tie tìm ra những giai pháp thích clụnu, Irong lĩnh vực này (lang Ui
mĩt Ihách thức khổ khỉln (lối với hộ lliơng hoạch ciịnli và diều hành chính sách tiền lẹ mà yêti lỏ í rung (Am In Ngân hàng Nhà nirớc.
3.1.2. M ụ c íién cua N g ân hàng N h à nước:
Ou ci ị nil vữnií chắc và lang Inrờng nhanh. I All hổn là những mục liíMi
t i l l i n g l ỏ i c a o c ú ii to à n h ộ I1CI1 k i n h lố . ! ) é g ĩ p p h ầ n ch)! ( lư ợ c n h ữ n g m ụ c li e u
(lĩ. Ngíui hàng Nhà lìước với cơng cụ chính sách tiền lệ phái nhằm vào mục
liêu Iru iig gian mang lính dặc llù i CỈU1 m ình mà (rước inắl, ổn clịnli giá liị đổng
lien là 111ỘI nhiệm vụ then CỈ1ỐI (lể (lảm bảo sự ổn (lịnh vĩ mổ và lạm phái ờ mức lliiìp. Iliii là nAiiịi cao lỷ lệ liết kiệm và (lấn lư trong nén kinh lố. Trong khi vim COI nu, (lịnh lien tộ là nhiệm vụ cu h;’m, cấn nlìân mạnh hơn mục liêu liuiịi Irướng, phiíi lriên mơi trường lài chính, nâng cao lỷ lộ tiết kiệm và clĂu tu. On (lịnh chỉ trớ nên vững chííe khi nĩ cĩ (lịnh hướng là tăng trường.
Dõi mặl với nliĩmg mục liêu dĩ, Milieu vân tie phức tạp tlặl ra cho Nnân liititg NIÙI nước. Trong khi (lánh giá râl cao những thành lựu mà hẹ thống m.’.ftn liiiug nĩi chung và NgAn hàng Nhà HƯỚC nĩi riêng dã dại (lược, khơng (he khơng .thấy rằng lạm phát, kco theo nĩ là những rối loạn vẻ tiền tệ, vÃn là mội nguy cơ thường xuycn lình rập. Mặc dù, Hong những năm gÀn clAy ( 1999- 2000) chí số giá (CPl) liơíi lục giảm cừng vĩi líĩng trưởng kinh lố suy giầm, tuy nliièn lừ gĩc clộ liền tộ ngân hàng Ihì vấn (lé kiểm sốt lạm pliál ờ mức tliAp và ổn dịnli lõ ràng vãn là mục liơu của chính sách liền tơ trong trung hạn. Bơn cạnh dĩ, mơi trường tài chính - lien lệ của đâì HƯỚC cịn kcm phát triển. Sơ liịn
I ici kiệm cũng như vốn drill tư Irong nước CỊI) (hấp xa so với yơu c<iu mà mục
lieu líliig trưởng nliíinli, lAu bổn tlặl ra.
Đố (lạt dược mục tiêu tãnu, trưởng nhanh và lâu bền, trong thời gian tới, chúng In phái kìm giữ sự lăng lên của ICOR; ciiéu này đơn lượt I1Ĩ lại phụ Ihnội'
VÌIO những diều kiện lln íc (lẩy tích lũy, khuyên khích ílỉìu lư trong nước và huy
dộng vốn nước ngồi. Việc cụ (hổ [lĩa mục liơu lãng trưởng của giai (loạn lới cho thay ráng Viẹi nam cíin một lượng vốn drill lư khổng lồ. Theo Báo cáo chính Irị Dili hội Dáng IX, đổ dịil lốc độ tăng 1 rương 7,5% dự (inh C.Ỉ10 giai (loạn
2001- 2005, với ICOR khoảng 3,4, các nhà khoa học dự lính cẩn lượng v,ọ'n kliOiíng 65- 70 tỉ USD.
Với thực trạng liiộn nay của nền kinh lố, cỉổ cĩ dược số vốn dĩ, Việt nam
CÁU 11Ỗ lực lố i da clio việc lu iy dộng cả nguồn trong nước lãn mrớc ngồi. Quan điểm của Đảng và Chính phủ trong viộc giải cỊiiyếl vấn dồ này là clựa chủ yêu
vào nguồn ỉ rong nước, dồng thời, 1*111 dụng mọi khả năng huy dộng nguồn vốn lừ bên ngồi - yếu lố dược coi ià dĩng vai Irị quan trọng, dặc biột trong (hời kỳ ilấu, khi nguồn dàm bảo trong nước cịn llìấp.
lỉiỌn Iiiiy, nước ta dứng thứ 120 (trơn 200 nước) vổ mức lliu nhẠp tịtiớc elfin drill người the giới. Đây là một (rở ngại lớn (lổ thực hiộn mục tiơu nAng cao kha nâng (ici kiệm và drill lư cũng như mục liêu duy trì ổn định trước (lịi hịi pluii drill 111" lĩn dể tiïng I rướn g nhanh.
'IVong thời gian vừa qua, lý lệ í ici kiệm trong nước dã lăng liơn lục trong các niĩm: năm 1995. mức l ici kiệm là 16,1% G DP, năm 1997 là 21,8%, năm 1999 là 22%GDP, năm 2000 ước lính cao hơn năm 1999. Trong khi (lĩ, mức Iici kiệm rịng chì <lại mức thấp khoảng 8-10%GDP. Vì vẠy, vấn dẻ dặt ta là làm thê nào (lổ tâng khả nãng đầu lư mà khơng gfty (ổn hại nghiêm trọng (Jốn cơ sị (ill tlịnli của ncn kinh lố. Đơ lãng lý lệ ỉ/G D Pđịi hịi Inrớc hết phải cĩ sư
g i a l <11 IU, l ý l ệ ( i c i k i ộ m n ộ i c l ị a , d ỏ n g ( l i ị r i , p h ả i h ì n h t h à n h n h ữ n g t h i ế t c h ế t i e
nguồn liơì kiỌm tlĩ Irở lhành những nguồn clÀu lư và mặl kliííc lạo mỏi (rường
drill lu Iluiận uíi (lơ thu hút vốn (lÀu tư (rong I1ƯỚC cũng như IIƯỚC ngồi. Tuy
nhiên, n;ìng cno tý lộ (IÀU lư (rong GDP phải gắn vĩi viộc sử (lụng hiộu cIuả những nguồn (lầu tư clĩ thì mới lliực sự tlìííc (lÀy lăng trưởng nhanh và bổn vững, nil ngắn khoang cách với các nước xung quanh.
Mộl trong những thách Ihức nan giải dối với lĩnh vực lài chính - ngcln hàiig IÌI xử lý mối tương quan giữa tiết kiộm và drill tư. Với cồng cụ chủ yếu là lài suất, khi xử lý vấn dồ này, điổm khỏ khăn nhất là xác định một mức lãi suất cĩ (ác dộng vừa kích thích 1 ici kiộin vừa khơng giảm nhu cáu cláu tư. Hơn nữa, viộc hộ (hống ngân hàng cung ứng thêm tín dụng cho nền kinh tế - hành động vừa cĩ tác dụng tăng nguồn cung cấp dổ đáp ứng nhu cầu díìu tư, nhưng mặt
khííc lăng cung tín dụng theo một nghĩa nào dỏ, cũng là bơm thơm liền vào ỉưu Ihỏng. Khi (lĩ, thế cAn bằng Irong lưu thỏng tien lộ íl nhiều SC bị phá vỡ theo hướng hy sinh mục liơu chống lạm phát, ổn định (lổng tiền cho mục liơu lăng trưởng. Vấn dề này sẽ cịn khĩ khăn hơn khi thơni vào đĩ cịn nhiều yếu lố tác dộng khác như: lỷ giá hơi (loai, vay nợ nước ngồi, v.v.
Xi Thực tiễn llic giới trong những năm gần ílAy cho lliấy viộc lăng quy mơ và hiệu quả hoạt dộng của hộ thống ngAn hàng cĩ lác dộng lích cực dến lãng trướng kinh tế. Đĩng gĩp của hệ thơng ngflii hàng cho sự tăng írirởng chínlr là khả năng huy động và tăng cường hiện quả sử (king các nguổn lực. Muốn vẠy (lịi hĩi phải xAy đựng một hộ thống lìgAn hàng lliựe sự vững mạnh.
I lộ thống NgAn hàng Việt Nam trong tliời gian vừa qua dã cĩ những bước cải cách và dã dại dược những thành lựu nhất dịnli. Tuy nhiên nĩ vãn cịn bat cập, hệ (hống ngAn liàng thiếu lành mạnh và hoạt dộng kcni liiộu quả. NIÙI1 chung các ngAn hàng thương mại Việt Nam đều cĩ quy mơ nhỏ, vốn tự cĩ và