III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
4.6.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng 4.17: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Chỉ tiêu Đơn vị
tính
Năm
2010 2011 2012
A. Giá vốn hàng bán Triệu đồng 168.131 278.136 209.076
B. Hàng tồn kho bìn quân Triệu đồng 77.766 84.086 89.321
C. Doanh thu thuần Triệu đồng 202.171 322.798 255.852
D. Vốn lưu động bình quân Triệu đồng 123.207 139.892 150.637 E. Các khoản phải thu bình quân Triệu đồng 39.031 41.078 34.818
F. Lợi nhuận trước thuế Triệu đồng 653 7.534 10.033
G. thời gian của kỳ phân tích Ngày 360 360 360
1. Vòng quay vốn lưu động (C/D) Vòng 1,64 2,31 1,70
2. Số ngày của 1 vòng quay vốn (G*D/C) Ngày 219 156 212
3. Vòng quay các khoản phải thu (G/E) Vòng 5,18 7,86 7,35
4. Kỳ thu tiền bình quân (G*E/C) Ngày 70 46 49
5. Vòng quay hàng tồn kho (A/B) Vòng 2,16 3,31 2,34
7. Tỉ lệ sinh lời vốn lưu động (F/D)*100 % 0,53 5,39 6,67
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2010 – 2012 của công ty thủy sản Nam Phương )
Vòng quay vốn lưu động
Vốn lưu động là nguồn thiết yếu trong tổng nguồn vốn của công ty, để xác định tốc độ luân chuyển của vốn lưu động ta sử dụng các chỉ tiêu: vòng quay vốn lưu động và số ngày của vòng quay vốn. Số vòng quay vốn lưu động càng nhanh càng tốt, góp phần đáp ứng nhu cầu vốn từ thời trong hoạt động kinh doanh.
Hình 4.8: Vòng quay vốn lưu động
Số vòng quay vốn lưu động càng lớn thì sức sản xuất của đồng vốn càng lớn và khả năng tiết kiệm của đồng vốn càng lớn và ngược lại. Vốn lưu động đoáng vai trọ quan trọng trong quá trình sản xuất kinh doanh và mọi quyết định của Công ty. Do đó,khả năng luân chuyển vốn lưu động chi phối trực tiếp nguồn vốn dự trữ , vốn trong thanh toán và khả năng huy động vốn vào luân chuyển. Đây là chỉ tiêu tài chính rất quan trọng do đó khi phân tích chủ yếu là phân tích các chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Chỉ tiêu này thể hiện trong 1 đồng vốn lưu động có bao nhiêu đồng doanh thu.
Qua hình vẽ ta thấy số vòng quay vốn lưu động không ổn định, tăng lên sau đó lại giảm xuống. cụ thể năm 2010, cứ 1đồng vốn lưu động tạo ra 1,64 đồng doanh thu, năm 2011 tăng lên 2,31 đồng nhưng đến năm 2012 giảm còn 1,7 đồng. Sự tăng giảm không ổng định của vòng quay vốn lưu động cho thấy công ty chưa sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, điều này ảnh hưởng xấu tới mọi hoạt động sản xuất kinh doanh. Nguyên nhân là do doanh thu thuần của công ty giảm trong khi vốn lưu động thì tăng lên mỗi năm. Bên cạnh đó tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm xuống thì số ngày bình quân để vốn lưu động thực hiện 1 vòng quay trong năm cũng biến đổi qua các năm. Cụ thể năm 2010, để thực hiện được một
vòng luân chuyển phải mất 219 ngày, năm 2011 số ngày luân chuyển vốn lưu động giảm mạnh còn 156 ngày, và tăng lên 212 ngày ở năm 2012. Công ty cần tìm nhiều biện pháp nâng cao số vòng vay vốn lưu động góp phần tăng doanh số bán thực tế.
Giai đoạn 2010 – 2012 số vòng quay vốn lưu động từ 1,64 vòng tăng lên 2,31 vòng, tăng 0,67 vòng so với năm 2010. Đến năm 2012 giảm còn 1,7 vòng, việc tăng giảm không ổn định của vòng quay vốn lưu động làm cho số ngày luân chuyển vốn lưu động của biến động theo.
Nhìn chung qua 3 năm, Công ty sử dụng vốn lưu động chưa đạt hiệu quả cao nên cần phát huy hơn nữa. Để tăng được vốn lưu động thì cần phải áp dụng đồng bộ các biện pháp nhằm rút bớt vốn và thời gian lưu vốn ở từng khâu, từng giai đoạn của qui trình sản xuất.
Vòng quay các khoản phải thu
Bán chịu cũng là một chiến lược kinh doanh để thu hút khách hàng. Tuy nhiên phải có chính sách tín dụng phù hợp với đặc điểm kin doanh của đơn vị và cũng cần theo dõi số dư các khoản phải thu, hiệu quả của việc thu hồi nợ. Điều này được thể hiện qua vòng quay cá khoản phải thu.
Hình 4.9: Vòng quay các khoản phải thu
Nhìn chung qua 3 năm vòng quay các khoản phải thu của công tu có xu hướng tăng lên, giảm nhẹ trọng giai đoạn 2011 – 2012. Vòng quay các khoản phải thu năm 2010 là 5,18 vòng, sang năm 2011 tăng lên 7,86 vòng và đến năm 2012 giảm còn 7,35 vòng, giảm 0,51 vòng so với năm 2011. Nguyên nhân là do doanh thu thuần và các khoản phải thu đều tăng lên ở năm 2011 nhưng đến năm 2012 thì giảm xuống. Đây là một dấu hiệu tốt chưng tỏ khả năng thu hồi các khoản nợ của công ty tốt hơn qua từng năm. Tạo vòng luân chuyển vốn kinh doanh nhanh hơn. Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu tăng rồi lại giảm song vẫn
còn rất thấp, điều này chứng tỏ khả năng thu hồi vốn của Công ty chậm , vốn còn bị tồn động, Công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán.
Kỳ thu tiền bình quân
Hình 4.13: Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân của công ty trong giai đoạn 2010 – 2012 được đánh giá ở mức thích hợp và có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2010, kỳ thu tiền bình quân của Công ty là 70 ngày, sang năm 2011 giảm còn 46 ngày, số ngày có tăng nhẹ vào năm 2012 nhưng so với năm 2010 thì đã giảm rất nhiệu. Năm 2012 kỳ thu tiền bình quân của Công ty là 49 ngày. Đây là một dấu hiệu tốt chứng tỏ khả năng thu hồi nợ của công ty ngày càng có hiệu quả. Nếu kỳ thu tiền bình quân của Công ty quá cao, Công ty sẽ bị khách hàng chiếm dụng vốn, khó có khả năng thu hồi điều này làm cho Công ty sẽ gặp nhiều khó khăn trong vấn đề thanh toán nợ.
Vòng quay hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho phản ánh số lần hàng hóa được luân chuyển trong kỳ. Hình cho thấy số vòng quay hàng tồn kho có nhiều biến động, năm 2010 là 2,16 vòng; sang năm 2011 số vòng quay tăng lên 3,31 vòng ( tăng 1,15 vòng) làm cho ngày hàng nằm trong kho giảm xuống còn 109 ngày, giảm 58 ngày so với năm 2010. Số vòng quay hàng tồn kho tăng chứng tỏ công ty hoạt động có hiệu quả, hàng hóa của Công ty sản xuất ra được tiêu thụ nhiều trên thị trường.
Hình 4.14: Vòng quay hàng tồn kho
Đến năm 2012 số vòng quay hàng tồn kho giảm còn 2,34 vòng nhưng số ngày hàng tồn trong kho lại tăng lên đạt mức 154 ngày (tăng 41,28% so với năm 2011). Nguyên nhân là do trong năm 2012 công ty hoạt động không tốt, nhu cầu tiêu thụ các mặt hàng của Công ty ở các thị trường đều giảm xuống . Đây là dấu hiệu luân chuyển hàng hóa của Công ty không tốt, hàng tồn kho chầm được vào sản xuất kinh doanh, làm cho vốn bị ứ đọng, tăng chi phí dự trữ, bảo quản hàng tồn kho. Từ đó sẽ làm cho hoạt động kinh doanh của công ty giảm xuống. Trong thời gian tới, Công ty cần đẩy mạnh hoạt động bán hàng nhằm tạo điều kiện cho hàng hóa luân chuyển nhanh hơn, tăng số vòng quay hàng tồn kho lên nhằm ứ động vốn và giảm các khoản thu phí khó, giảm thiểu tối đa chi phí trong qua trình sản xuất kinh doanh.
Tỉ lệ sinh lời vốn lưu động
Tỉ lệ sinh lời vốn lưu động của Công ty tăng qua các năm. Cụ thể, năm 2010 tỉ lệ này ở mức rất thấp chỉ ở mức 0,53%, nghĩa là trong 100 đồng vốn lưu động sec tạo ra 0,53 đồng lợi nhuận, năm 2011 tăng lên 5,39%. Sang năm 2012 tỉ suất này tăng lên 6,67% cao nhất trong các năm. Nguyên nhân là do vốn lưu động giảm còn lợi nhuận tăng đều và các năm, 2012 lợi nhuận của công ty là 10.033 triệu đồng tăng 3,74% so với năm 2011. Qua phân tich ta thấy công ty đang từng bước cải thiện, hiệu quả sản xuất kinh doanh có xu hướng tăng thể hiện rõ qua khoản mục lợi nhuận của Công ty tăng đều qua các năm.
2.16 3.31 2.34 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 2010 2011 2012 Vòng quay hàng t?n kho