7. Bố cục của luận văn
3.3.2. Hoàn thiện cơ cấu tổ chức, nõng cao năng lực quản lý và giỏm sỏt thị
trƣờng
Để đảm bảo cho TTCK hoạt động an toàn, cụng bằng và bảo vệ quyền lợi chớnh đỏng cho cỏc nhà đầu tư, cũng như việc quản lý giỏm sỏt thị trường, nhằm mục tiờu phỏt triển thị trường theo đỳng định hướng, hệ thống giỏm sỏt cần được tổ chức chặt chẽ và cú sự phõn cấp quản lý với cỏc cấp độ khỏc nhau. Hệ thống này cần được xõy dựng theo mụ hỡnh giỏm sỏt hai cấp với sự tham gia của cơ quan quản lý chứng khoỏn là UBCKNN và cỏc tổ chức vận hành thị trường là cỏc SGDCK.
UBCKNN cần phải tỏch biệt chức năng quản lý và chức năng giỏm sỏt với cơ cấu tổ chức như sau:
- Ban Quản lý Phỏt hành, Ban Quản lý Kinh doanh, Ban Quản lý Quỹ đảm nhiệm chức năng quản lý, bao gồm hoạt động lập quy và cấp phộp cho cỏc đối tượng: cụng ty đại chỳng, cụng ty chứng khoỏn, cụng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư, cụng ty đầu tư chứng khoỏn. Ban Phỏt triển Thị trường thực hiện chức năng quản lý đối với cỏc tổ chức tự quản (SGDCK, TTGDCK, TTLK, HHKDCK).
- Ban Giỏm sỏt và Ban Thanh tra thực hiện chức năng giỏm sỏt TTCK, bao gồm hoạt động giỏm sỏt tuõn thủ và cưỡng chế thực thi luật phỏp đối với cỏc đối tượng: cụng ty đại chỳng, cụng ty chứng khoỏn, cụng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư, cụng ty đầu tư chứng khoỏn và cỏc tổ chức tự quản. Ban Giỏm sỏt thực hiện chức năng giỏm sỏt tuõn thủ thụng qua kiểm tra, theo dừi, giỏm sỏt thường xuyờn đối với cỏc hoạt động của thị trường chứng khoỏn, phỏt hiện cỏc sai phạm, điều tra sơ bộ vụ việc chuyển sang Ban Thanh tra nếu cú bằng chứng về sai phạm. Ban Thanh tra thực hiện chức năng cưỡng chế thực thi luật phỏp thụng qua điều tra cỏc vụ việc sai phạm do Ban Giỏm sỏt chuyển sang và từ cỏc nguồn thụng tin khỏc, thực hiện điều tra, ra quyết định xử lý và cưỡng chế thực thi theo thẩm quyền.
Cấp giỏm sỏt trực tiếp nhất đối với thị trường và cỏc thành viờn tham gia thị trường là giỏm sỏt của cỏc tổ chức tự quản. Cụ thể là:
- Sở Giao dịch Chứng khoỏn tổ chức giỏm sỏt theo hướng:
+ Phũng Giỏm sỏt giao dịch (giỏm sỏt giao dịch hàng ngày): thực hiện giỏm sỏt giao dịch hàng ngày, tỡm hiểu cỏc giao dịch bất thường về giỏ và
111
khối lượng giao dịch để phỏt hiện hành vi thao tỳng thị trường, giao dịch nội giỏn hoặc cỏc vi phạm quy chế về giao dịch.
+ Phũng Quản lý thành viờn (giỏm sỏt cụng ty chứng khoỏn thành viờn): giỏm sỏt thực hiện quy chế thành viờn, quy chế giao dịch và cỏc quy định liờn quan (chế độ bỏo cỏo, cụng bố thụng tin) đối với CTCK.
+ Phũng Quản lý niờm yết (giỏm sỏt cỏc cụng ty niờm yết/ đăng ký giao dịch): thực hiện giỏm sỏt việc thực hiện quy chế niờm yết, duy trỡ điều kiện niờm yết của cỏc cụng ty niờm yết (tuõn thủ chế độ bỏo cỏo định kỳ, bỏo cỏo giao dịch cổ đụng lớn, giao dịch của cổ đụng nội bộ, cụng bố thụng tin định kỳ, theo yờu cầu).
+ Phũng Cụng bố Thụng tin Thị trường: phối hợp với Phũng Quản lý thành viờn, Phũng Quản lý niờm yết giỏm sỏt cỏc thụng tin do cụng ty chứng khoỏn, cụng ty niờm yết cụng bố, giỏm sỏt, xỏc minh tin đồn cú liờn quan đến loại chứng khoỏn, cụng ty chứng khoỏn hoặc cụng ty niờm yết; thực hiện nhiệm vụ cụng bố thụng tin cho SGDCK và là kờnh cụng bố thụng tin đó được kiểm chứng liờn quan đến cỏc thành viờn thị trường ra cụng chỳng. - Trung tõm Lưu ký Chứng khoỏn giỏm sỏt theo hướng:
+ Phũng đăng ký chứng khoỏn (giỏm sỏt cụng ty đại chỳng chia theo 2 nhúm: cụng ty niờm yết và cụng ty đại chỳng khụng niờm yết): giỏm sỏt cỏc giao dịch của cổ đụng nội bộ, cổ đụng lớn thụng qua thay đổi trờn sổ cổ đụng và cú thụng bỏo thường xuyờn cho Bộ phận Giỏm sỏt cụng ty đại chỳng của Ban Giỏm sỏt (UBCK) nhằm kiểm tra việc tuõn thủ chế độ bỏo cỏo, cụng bố thụng tin và cỏc quy chế cú liờn quan (giao dịch, phỏt hành, niờm yết).
+ Phũng thanh toỏn bự trừ và lưu ký chứng khoỏn (giỏm sỏt tài khoản lưu ký của nhà đầu tư, thành viờn lưu ký, quy trỡnh thanh toỏn): phối hợp với SGDCK/TTGDCK giỏm sỏt giao dịch và sở hữu chứng khoỏn của nhà ĐTNN, đặc biệt là cỏc quỹ đầu tư nước ngoài; giỏm sỏt giao dịch của cỏc cổ đụng lớn, cỏc tổ chức đầu tư trong và ngoài nước; giỏm sỏt việc tuõn thủ quy trỡnh lưu ký, thanh toỏn và thanh toỏn bự trừ cho khỏch hàng của thành viờn lưu ký là cụng ty chứng khoỏn.
112
- Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoỏn: Giỏm sỏt việc thực hiện cỏc quy định về đạo đức nghề nghiệp do Hiệp hội đưa ra đối với cỏc cỏ nhõn hành nghề mụi giới và kinh doanh chứng khoỏn cũng như cỏc cụng ty chứng khoỏn là thành viờn của Hiệp hội; phối hợp với UBCK, SGDCK trong việc giỏm sỏt tuõn thủ quy trỡnh giao dịch, cụng bố thụng tin, lưu ký, thanh toỏn bự trừ của cỏc cụng ty chứng khoỏn.
Việc trao quyền giỏm sỏt cho cỏc tổ chức tự quản như trờn sẽ giảm gỏnh nặng giỏm sỏt cho cơ quan quản lý, trỏnh sự chồng chộo và tạo ra hiệu quả trong việc nõng cao năng lực quản lý và giỏm sỏt TTCK. Với những đối tượng khụng thuộc phạm vi quản lý của tổ chức tự quản, cơ quan quản lý sẽ giỏm sỏt trực tiếp. Đặc biệt, cơ quan quản lý cũng trực tiếp giỏm sỏt hoạt động của cỏc tổ chức tự quản này.
Khi thị trường chứng khoỏn phỏt triển hơn, cỏc định chế trung gian thị trường (cụng ty chứng khoỏn) đó cú đầy đủ cỏc nguồn lực về cụng nghệ thụng tin và năng lực quản lý cho phộp thực hiện giỏm sỏt và phỏt hiện những giao dịch bất thường ngay từ khõu đặt lệnh của nhà đầu tư thỡ mụ hỡnh giỏm sỏt ba cấp với sự tham gia của cỏc định chế trung gian thị trường vào cụng tỏc giỏm sỏt giao dịch cần được nghiờn cứu và đưa vào ỏp dụng. Mụ hỡnh giỏm sỏt 3 cấp cho phộp chuyển giao hầu hết trỏch nhiệm giỏm sỏt giao dịch cho định chế vận hành thị trường (SGDCK) và định chế trung gian thị trường (cụng ty chứng khoỏn) nhằm giảm thiểu gỏnh nặng giỏm sỏt giao dịch của UBCKNN. Theo mụ hỡnh này, UBCKNN tập trung vào cụng tỏc giỏm sỏt tuõn thủ, trong đú bao gồm cả việc giỏm sỏt cụng tỏc giỏm sỏt giao dịch do cỏc định chế núi trờn thực hiện.
Bờn cạnh việc hoàn thiện bộ mỏy quản lý giỏm sỏt thị trường như nờu trờn, cũn một vấn đề thực thi mang tớnh quyết định là yếu tố con người. Thực tế, chỳng ta khụng thể thành cụng trong việc xõy dựng và phỏt triển thị trường chứng khoỏn núi chung và phỏt triển hàng hoỏ cho thị trường núi riờng nếu thiếu một đội ngũ nhõn viờn quản lý và vận hành thị trường cú đủ năng lực và kiến thức chuyờn mụn về thị trường chứng khoỏn.
Đối với Việt nam, chứng khoỏn là ngành rất mới và phức tạp. Do vậy việc nghiờn cứu khảo sỏt, học tập kinh nghiệm của cỏc nước là một nhu cầu bức thiết.
113
Đẩy mạnh cụng tỏc đào tạo cỏn bộ và tăng cường cơ sở vật chất cho thị trường chứng khoỏn cũng là nhõn tố quan trọng, cần phải đi trước một bước. Đõy là đũi hỏi vừa cấp bỏch, vừa lõu dài để đỏp ứng nguồn lực cho sự phỏt triển và an toàn, hiệu quả của thị trường chứng khoỏn Việt nam, đặc biệt là cho giai đoạn đầu tạo lập và phỏt triển TTCK.
Đội ngũ cỏn bộ tham gia hoạt động điều hành và quản lý thị trường cần phải cú trỡnh độ chuyờn mụn sõu, rộng, được đào tạo cơ bản, hệ thống và kiến thức luụn được cập nhật. Chiến lược phỏt triển nhõn sự cho ngành chứng khoỏn cần được chỳ trọng từ cơ quan quản lý của Chớnh phủ, tới cỏc tổ chức tham gia hoạt động trờn thị trường, hơn nữa, ngay từ cỏc trường đại học, cỏc viện nghiờn cứu... Cụ thể là việc đào tạo cỏn bộ cho ngành chứng khoỏn được thể hiện trờn 3 mặt: đào tạo cỏn bộ quản lý nhà nước, cỏn bộ vận hành thị trường và cỏn bộ kinh doanh chứng khoỏn. Đồng thời, bản thõn cỏc SGDCK, cỏc cụng ty chứng khoỏn, cỏc ngõn hàng, doanh nghiệp phải tự đào tạo cho cỏn bộ, nhõn viờn của mỡnh, cơ quan quản lý Nhà nước cú trỏch nhiệm xõy dựng nội dung, chương trỡnh và hướng dẫn đào tạo.
Những hoạt động đào tạo về chứng khoỏn cần được tổ chức phong phỳ, đa dạng. Chương trỡnh đào tạo của cỏc trung tõm, viện, trường được xõy dựng một cỏch cụ thể và thiết thực để vừa phỏt huy được sở trường của mỗi đối tượng tham gia thị trường, vừa đỏp ứng được yờu cầu phỏt triển của ngành. Cỏc loại hỡnh đào tạo được đa dạng hoỏ như: hội thảo chuyờn đề (trong nước và quốc tế), vừa đào tạo chuyờn mụn, vừa nõng cao trỡnh độ ngoại ngữ và tin học, cỏc kiến thức về phỏp luật, quản trị kinh doanh, phỏt triển cỏc hỡnh thức phổ cập kiến thức về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn và điều đặc biệt quan trọng là phải chỳ trọng đến cỏc hỡnh thức đào tạo dài hạn, cú hệ thống và chuyờn sõu.
3.3.3 Nõng cấp và hoàn thiện cơ sở hạ tầng cụng nghệ thụng tin cho thị trƣờng
Cụng nghệ thụng tin cú vai trũ quan trọng đối với thị trường chứng khoỏn, đặc biệt là đối với hệ thống giao dịch và hệ thống giỏm sỏt. Đối với hệ thống giao dịch, việc nghiờn cứu cải tiến, ứng dụng cỏc giải phỏp kỹ thuật, cụng nghệ thụng tin nhằm tạo lập một quy trỡnh giao dịch và thanh toỏn chớnh xỏc và nhanh gọn theo nguyờn tắc "giao hàng đồng thời với thanh toỏn tiền". Đõy là vấn đề rất quan trọng
114
trong khõu lưu thụng hàng hoỏ, giỳp nhà đầu tư quay vũng vốn nhanh, từ đú tạo điều kiện cho thị trường hoạt động tớch cực và đạt tớnh thanh khoản cao. Mặt khỏc, điều này cũng giỳp nhà đầu tư hạn chế được rủi ro đầu tư chứng khoỏn như rủi ro giảm giỏ chứng khoỏn; rủi ro thanh toỏn hoặc gian lận trong giao dịch chứng khoỏn, nhất là trong giai đoạn cú biến động mạnh về giỏ cả. Để cú thể thực hiện được vấn đề này đũi hỏi phải cú sự chuẩn bị tốt cỏc điều kiện kỹ thuật, bao gồm hệ thống giao dịch và hệ thống phụ trợ về đăng ký, lưu ký, bự trừ và thanh toỏn chứng khoỏn. Đối với hệ thống giỏm sỏt, việc ứng dụng cụng nghệ thụng tin sẽ giảm thiểu sự tham gia của con người, tiết kiệm thời gian và đảm bảo hiệu quả trong nhận diện và cảnh bỏo cỏc dấu hiệu bất thường.
Việc nõng cấp và hoàn thiện hệ thống cơ sở hạ tầng cụng nghệ thụng tin cần được triển khai tại cơ quan quản lý chứng khoỏn, cỏc SGDCK, Trung tõm lưu ký chứng khoỏn và cụng ty chứng khoỏn.
* Đối với cơ quan quản lý (UBCKNN)
- Cải tiến quy trỡnh cụng việc, cỏc thủ tục và chuẩn húa nghiệp vụ để cú thể ứng dụng CNTT: Trờn cơ sở chức năng, nhiệm vụ được giao, cỏc đơn vị chủ động thực hiện hợp lý húa, cải tiến và minh bạch cỏc quy trỡnh cụng việc, thủ tục hành chớnh trong Ủy ban và cỏc quy trỡnh liờn cơ quan để cú thể ứng dụng cụng nghệ thụng tin hiệu quả, bảo đảm việc hợp lý húa quy trỡnh cụng việc.
- Hoàn thiện cổng thụng tin điện tử để cung cấp thụng tin và cỏc dịch vụ hành chớnh cụng trực tuyến, phục vụ doanh nghiệp và nhà đầu tư. Dịch vụ hành chớnh cụng trực tuyến cho phộp người sử dụng điền trực tuyến vào cỏc biểu mẫu, hồ sơ và gửi lại trực tuyến cỏc mẫu đơn, hồ sơ sau khi điền xong tới Uỷ ban Chứng khoỏn Nhà nước. Cỏc giao dịch trong quỏ trỡnh thụ lý hồ sơ và cung cấp dịch vụ được thực hiện qua mạng, bao gồm: Đăng ký phỏt hành chứng khoỏn; Cấp phộp thành lập cụng ty chứng khoỏn, cụng ty quản lý quỹ và quỹ đầu tư; Giải quyết khiếu nại, tố cỏo trong lĩnh vực chứng khoỏn; Thực hiện cụng bố thụng tin của cỏc thành viờn tham gia trờn thị trường chứng khoỏn; Tiếp nhận ý kiến gúp ý trờn mụi trường mạng, tổ chức đối thoại trực tuyến, chuyờn mục hỏi đỏp trực tuyến về hoạt động của thị trường chứng khoỏn để phục vụ doanh nghiệp và nhà đầu tư.
115
- Xõy dựng hệ thống cơ sở dữ liệu phục vụ cho cỏc chương trỡnh ứng dụng chuyờn ngành, bao gồm: CSDL Văn bản quy phạm phỏp luật ngành chứng khoỏn; CSDL cụng ty đại chỳng, CSDL cụng ty chứng khoỏn, cụng ty quản lý quỹ,…
- Đào tạo, bồi dưỡng cỏn bộ, cụng chức, viờn chức kỹ năng ứng dụng cụng nghệ thụng tin để sử dụng và vận hành hệ thống thụng tin đỏp ứng yờu cầu xử lý cụng việc, đào tạo cỏn bộ chuyờn trỏch về cụng nghệ thụng tin; gồm: đào tạo tin học cơ bản; đào tạo quản trị hệ thống thụng tin và đào tạo theo cỏc chuyờn đề chuyờn sõu; giỏo trỡnh, tài liệu giảng dạy, học tập, nghiờn cứu.
- Xõy dựng hoàn chỉnh cơ cấu tổ chức quản lý cụng nghệ thụng tin cú hiệu quả. Mụ hỡnh cơ cấu tổ chức phải đỏp ứng được đồng thời hai chức năng là thực hiện vai trũ quản lý nhà nước về cụng nghệ thụng tin và thực hiện vai trũ trực tiếp triển khai hoạt động cụng nghệ thụng tin của Ủy ban.
* Đối với Sở giao dịch chứng khoỏn
- Mua sắm giải phỏp cụng nghệ thụng tin tổng thể bao gồm: hệ thống giao dịch, hệ thống giỏm sỏt, hệ thống cụng bố và phõn phối thụng tin, hệ thống giao dịch chứng khoỏn phỏi sinh, hệ thống lưu ký, hệ thống thanh toỏn và bự trừ, hệ thống đăng ký…
- Đầu tư hệ thống giao dịch tớch hợp hỗ trợ nhiều phương thức giao dịch và nhiều loại sản phẩm đa dạng như quyền chọn cổ phiếu, hợp đồng tương lai, REIT, cỏc sản phẩm dựa trờn chỉ số (index-based products)… Tự động húa quy trỡnh giao dịch của nhà đầu tư hướng tới mụ hỡnh Xử lý thẳng (STP - Straight Through Processing).
- Đầu tư hệ thống giỏm sỏt cú khả năng xử lý cỏc tiờu chớ giỏm sỏt phức tạp, cỏc tiờu chớ cảnh bỏo tự động, linh hoạt, truy xuất khối lượng dữ liệu giao dịch lớn và đỏp ứng sự phỏt triển của thị trường.
- Phỏt triển cơ sở hạ tầng mạng tốc độ cao, ổn định, an ninh bảo mật đồng bộ theo tiờu chuẩn quốc tế, đảm bảo cỏc hoạt động giao dịch diễn ra liờn tục và an toàn. Phỏt triển giải phỏp dự phũng thảm họa bảo vệ an toàn cỏc dữ liệu giao dịch chứng khoỏn trường hợp cú sự cố thảm họa xảy ra.
116
dịch khỏc nhau cú khả năng hỗ trợ kết nối đến cỏc Sở giao dịch khỏc trong khu vực. - Đào tạo nguồn nhõn lực IT thụng qua: cỏc lớp đào tạo thờm về kỹ năng IT, trau dồi bổ sung cỏc kiến thức mới nhất về hệ thống CNTT cũng như cỏc tiờu chuẩn IT trong ngành chứng khoỏn; luụn luụn nỗ lực học hỏi từ cỏc Sở giao dịch trong khu vực và trờn thế giới…
Bờn cạnh đú, tại SGDCK Hà Nội cần phải:
- Phỏt triển hệ thống giao dịch UPCOM thành hệ thống giao dịch phi tập trung hiện đại.
- Phỏt triển hệ thống giao dịch trỏi phiếu chớnh phủ và trỏi phiếu cụng ty, trong đú cú tớnh đến việc tớch hợp thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp trờn một hờ thống giao dịch chung.
* Đối với Trung tõm lƣu ký chứng khoỏn
- Xõy dựng một hệ thống phần mềm ứng dụng lừi (Core) xử lý tập trung cú khả năng quản lý đến tận tài khoản nhà đầu tư, cú tốc độ xử lý và khả năng tự động hoỏ cao.
- Xõy dựng hạ tầng DataCenter theo tiờu chuẩn quốc tế cho hệ thống xử lý chớnh và hệ thống DR.
- Thiết lập hạ tầng chuyển mạch truyền thụng cú băng thụng lớn, thực hiện việc chuyển thụng tin nghiệp vụ giữa TTLK với 2 Sở Giao dịch chứng khoỏn, cỏc