5. Giới thiệu kết cấu chuyên đề
3.6.1.3.Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân = Doanh thu bình quân ngày:
Năm 2007 = = 75.741 (nghìn đồng) Năm 2008 = = 154.206 (nghìn đồng) Năm 2009 = = 253.776 (nghìn đồng) Kỳ thu tiền bình quân :
Năm 2007 = = 237( ngày) Năm 2008 = = 174( ngày)
Doanh thu thuần Các khoản phải thu 27.266.792 17.972.486 55.514.070 26.834.984 91.359.455 35.212.283
Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày
27.266.792 360 55.514.070 360 91.359.455 360 17.972.486 75.741 26.834.984 154.206
Năm 2009 = = 139( ngày)
Qua số liệu phân tích trên, ta thấy so năm 2007 với năm 2008 cũng như năm 2008 với 2009, doanh thu bình quân trong năm 2008 và 2009 của cơng ty tăng và bên cạnh đĩ các khoản phải thu cũng tăng. Điều này làm cho kỳ thu tiền bình quân năm 2008 giảm 63 ngày so với năm 2007 và năm 2009 giảm 34 ngày so với năm 2008.
Số liệu này cũng cho ta thấy rằng, khả năng chuyển hĩa khoản phải thu thành tiền của cơng ty ngày càng hiệu quả hơn đồng nghĩa với việc vốn của cơng ty trong năm 2009 đã được các doanh nghiệp khác chiếm dụng ít hơn so với năm 2008.
3.6.2. Phân tích khả năng thanh tốn
=
Năm 2007 = = 1.61 Năm 2008 = = 1,16 Năm 2009 = = 1,03
Tỉ lệ thanh tốn ngắn hạn giảm liên tục trong 3 năm chứng tỏ kết cấu tài sản cịn một số điểm chưa được cải thiện đáng kể trong đĩ tốc độ tăng trưởng của “tài sản ngắn hạn” đã tăng chậm hơn tốc độ tăng của “nợ ngắn hạn”. Tuy nhiên, như đã nĩi ở phần I, hệ số này càng gần bằng 2 càng được đánh giá tốt hơn.
Tỉ lệ thanh tốn nhanh = Năm 2007 = = 1,24 Tỉ lệ thanh tốn Ngắn hạn 35.212.283 253.776 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 25.081.442 15.556.235 53.796.589 46.190.636 53.139.387 51.555.224
Tiền + đầu tư tài chính + nợ phải thu Nợ ngắn hạn
1.371.757 + 17.972.486 15.556.234
Khĩa luận tốt nghiệp 48 Phân tích báo cáo tài chính Năm 2008 = = 0,83
Năm 2009 = = 0,74
Tỉ lệ thanh tốn nhanh là chỉ tiêu đánh giá khắt khe hơn về khả năng thanh tốn. Nĩ phản ánh khả năng thanh khoản của doanh nghiệp..
Tỉ lệ thanh tốn nhanh của doanh nghiệp vào thời điểm cuối năm 2009 thấp hơn năm 2008 cũng như năm 2007 nhưng vẫn gần bằng 1 là biểu hiện tích cực.
Tỉ lệ thanh tốn bằng tiền =
Năm 2007 = = 0,09 Năm 2008 = = 0,25 Năm 2009 = = 0,06
Chỉ tiêu hệ số thanh tốn bằng tiền đánh giá hết sức khắt khe khả năng thanh tốn của cơng ty. Tuy nhiên, hệ số này khơng được sử dụng phổ biến lắm vì vốn bằng tiền cần được giải phĩng để đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng vịng quay vốn hoặc trả nợ để giảm lãi vay, khơng nên để ứ đọng nhiều. Đồng thời các khoản nợ phải trả của cơng ty nĩi chung và nợ ngắn hạn nĩi riêng đều là những khoản chiếm dụng hợp lý (khơng cĩ nợ quá hạn) nên hệ số này tăng hay giảm thì khơng ảnh hưởng nhiều đến cơng ty.
Tỉ số nợ = Năm 2007 = = 0,34 hay 34% Năm 2008 = = 0,6 hay 60% 11.663.204 + 26.834.984 46.190.636 3.165.878 + 35.212.283 51.555.224
Tiền + đầu tư tài chính ngắn hạn Nợ ngắn hạn 1.371.757 15.556.234 11.663.204 46.190.636 3.165.878 51.555.224 Tổng nợ phải trả Tổng tài sản 15.556.234 45.343.235 46.190.636 77.253.116
Năm 2009 = = 0,65 hay 65%
Tỉ số này cho biết vào năm 2007 tỉ lệ nợ phải trả là 31% đã tăng lên 60% trong năm 2008 và tăng lên 65% vào năm 2009. Qua đĩ cho ta thấy mặc dù năm 2008, 2009 nguồn tài trợ từ bên ngồi tăng nhưng tổng tài sản của doanh nghiệp cũng tăng nên chi số nợ do đĩ cũng tăng theo.
Cĩ rất nhiều chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính của một doanh nghiệp như đã phân tích. Vì vậy, chúng ta sẽ tiếp tục phân tích thêm vài chỉ tiêu về chất lượng tổng hợp ở phần sau để hiểu rõ hơn về trình độ quản lý sản xuất kinh doanh và quản lý tài chính của Cơng ty TNHH TM&XD Hồng Nhân.
3.7. Phân tích tình hình luân chuyển vốn và tài sản 3.7.1. Vốn cố định 3.7.1. Vốn cố định
Cơng ty TNHH TM& XD Hồng Nhân giai đọan trước hoạt động xây dựng là chủ yếu nên vốn cố định chỉ chiếm tỉ trọng nhỏ. Hiện nay doanh nghiệp đã mở rộng sang lĩnh vực sản xuất kinh doanh các sản phẩm phục vụ ngành xây dựng nên kết cấu vốn cũng thay đổi. Ta cĩ thể đánh giá tình hình luân chuyển vốn cố định qua các chỉ tiêu:
Căn cứ vào số liệu thực tế, ta lập bảng phân tích các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn cố định như sau: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bảng 3.10 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn cố định
ĐVT: 1000 VNĐ
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Tổng doanh thu thuần 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Vốn cố định đầu năm 20.210.867 20.261.793 23.456.527 Vốn cố định cuối năm 20.261.793 23.456.527 42.094.744 Vốn cố định bình quân 20.236.330 21.859.160 32.775.635 Số vịng luân chuyển vốn cố định (vịng) 1,35 2,54 2,79 Số ngày của 1vịng luân chuyển VCĐ ( ngày) 267 142 130
Nguồn: Trích từ báo cáo tài chính Cơng ty Hồng Nhân. 61.837.704
Khĩa luận tốt nghiệp 50 Phân tích báo cáo tài chính Năm 2008 so với năm 2007, số vịng luân chuyển vốn vốn cố định tăng 1,19 vịng hay vốn cố định quay nhanh hơn 1,19 vịng, đồng thời số ngày của 1 vịng luân chuyển giảm 125 ngày. Tương tự trong năm 2009 so với 2008 số vịng tiếp tục tăng tuy khơng nhanh như năm trước nhưng cũng làm vịng quay vốn cố định tăng thêm 0,25 vịng lên 2,79 vịng. Chính việc tăng này đã làm cho số ngày trong 1 vịng luân chuyển vốn giảm từ 267 ngày của năm 2007 xuống cịn 130 ngày trong năm 2009. Việc tăng vịng quay và giảm số ngày của mỗi vịng cĩ thể đánh giá chung là tình hình khá tốt, chứng tỏ vốn cố định đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2009 luân chuyển nhanh hơn năm 2007.
3.7.2. Vốn lưu động
Căn cứ vào số liệu từ Bảng cân đối kế tốn năm 2007, 2008 và 2009, ta lập bảng phân tích các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động như sau:
Bảng 3.11 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động
ĐVT: 1000VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2007 2008 2009
Tổng doanh thu thuần 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Vốn lưu động đầu năm 25.626.175 25.081.442 53.796.589 Vốn lưu động cuối năm 25.081.442 53.796.589 53.139.387 Vốn lưu động bình quân 25.353.809 39.439.016 53.467.988 Số vịng luân chuyển vốn lưu động (vịng) 1,08 1,41 1,71 Số ngày của 1 vịng luân chuyển VLĐ ( ngày) 333 256 211
Nguồn: Trích từ báo cáo tài chính Cơng ty Hồng Nhân.
Từ bảng số liệu ta cĩ thể thấy số vịng luân chuyển vốn lưu động cũng tăng liên tục trong các năm qua từ 1,08 vịng năm 2007 lên 1,41 vịng trong năm 2008 và lên tới 1,71 vịng trong năm 2009. Việc tăng như vậy đã tác động làm giảm số ngày trong mỗi vịng luân chuyển vốn lưu động. Bên cạnh đĩ việc này cũng giúp cơng ty tiết kiệm được số vốn trên mỗi vịng như sau:
= (333 - 256) x = 5.832.064 (nghìn đồng) Số vốn lưu động
= (256 – 211) x = 6.939.258 (nghìn đồng) Số vịng luân chuyển vốn lưu động tăng cùng với độ dài của một vịng luân chuyển giảm đã tiết kiệm được một lượng vốn lưu động: 5.832.064 nghìn đồng năm 2008 lên 6.939.258 nghìn đồng, là tình hình khá tốt doanh nghiệp cần cố gắng duy trì và phát huy.
3.7.3. Tồn bộ vốn
Tổng hợp tình hình luân chuyển vốn cố định và vốn lưu động ta biết được tình hình luân chuyển tồn bộ vốn. Phân tích tốc độ luân chuyển của tồn bộ vốn cho ta cái nhìn tổng quát hơn về tình hình tổng vốn đưa vào hoạt động trong kỳ luân chuyển như thế nào.
Căn cứ vào số liệu từ Bảng cân đối kế tốn năm 2007, 2008 và 2009, ta lập bảng phân tích các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển tồn bộ vốn như sau:
Bảng 3.12 Phân tích tốc độ luân chuyển tồn bộ vốn
ĐVT: 1000VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2007 2008 2009
Tổng doanh thu thuần 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Tổng vốn sản xuất kinh doanh đầu năm 45.836.861 45.343.235 77.253.117 Tổng vốn sản xuất kinh doanh cuối năm 45.343.235 77.253.117 95.234.132 Tổng vốn sản xuất kinh doanh bình quân 45.590.048 61.298.176 86.243.624 Số vịng luân chuyển tồn bộ vốn (vịng) 0,6 0,91 1,1 Số ngày của 1 vịng luân chuyển tồn bộ vốn 600 398 340
Nguồn: Trích từ báo cáo tài chính Cơng ty Hồng Nhân.
Năm 2007 tốc độ quay là 0,6 vịng và qua năm 2008 là 0.91 vịng. Năm 2008, số vịng quay của tồn bộ vốn tăng từ 0,6 lên 0,91 vịng, tức là quay nhanh hơn hơn 0,31 vịng so với năm 2007, và tiếp tục thêm 0,19 vịng đưa số vịng quay lên 1,1 vịng trong năm 2009. Qua đây, cơng ty cho thấy tình hình luân chuyển vốn năm 2009 khả quan hơn so với năm 2008 và năm 2007. Đây cũng là kết quả tổng hợp tình hình luân chuyển vốn cố định và vốn lưu động, được đánh
Số vốn lưu động
Khĩa luận tốt nghiệp 52 Phân tích báo cáo tài chính giá chung là khá tốt. Cĩ nhiều lý do làm chỉ sơ này tăng lên nhưng chủ yếu là do doanh thu thuần đã tăng nhanh qua các năm chứng tỏ cơng ty đang kinh doanh phát triển hơn trong thời gian qua.
3.7.4. Vốn chủ sở hữu
- Trong tồn bộ vốn đưa vào sử dụng thì vốn chủ sở hữu đĩng vai trị rất quan trọng, nĩ quyết định khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty và cũng cho các nhà đầu tư thấy được sức mạnh nội tại của cơng ty. Vì vậy, bên cạnh việc phân tích tình hình luân chuyển tồn bộ vốn thì ta cũng cần phân tích tình hình luân chuyển vốn chủ sở hữu để thấy được hiệu quả sử dụng nguồn vốn này. Việc cơng ty sử dụng đồng vốn hiệu quả giúp cho các cổ đơng hay các nhà đầu tư quan tâm đến cơng ty đang cĩ kế hoạch đầu tư vào cơng ty sẽ thấy an tâm hơn khi đồng vốn họ gĩp vào được sử dụng hiệu quả và sinh lời cho nhà đầu tư.
Phân tích tình hình luân chuyển vốn chủ sở hữu là xem xét trong kỳ hoạt động vốn chủ sở hữu quay được bao nhiêu vịng, hay 1 đồng vốn chủ sở hữu đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh mang lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Tình hình luân chuyển vốn chủ sở hữu thường được đánh giá qua các chỉ tiêu như số vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu và số ngày trong một vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu là bao nhiêu ngày. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Căn cứ vào số liệu từ Bảng cân đối kế tốn năm 2007, 2008 và năm 2009, ta lập bảng phân tích các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn chủ sở hữu như sau:
Bảng 3.13 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn chủ sở hữu
ĐVT: 1000VNĐ
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Tổng doanh thu thuần 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Vốn chủ sở hữu đầu năm 30.888.825 29.787.001 31.062.480 Vốn chủ sở hữu cuối năm 29.787.001 31.062.480 33.396.428 Vốn chủ sở hữu bình quân 30.337.913 30.424.741 32.229.454 Số vịng luân chuyển tồn chủ sở hữu 0,9 1,8 2,83
Năm 2008 số vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu là 1,8 vịng tăng 0,9 vịng so với năm 2007, ứng với số ngày của một vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu giảm 203 ngày cịn 197 ngày trong năm 2008. Và số vịng tiếp tục tăng thêm 1,03 vịng lên 2,83 vịng trong năm 2009 làm giảm thêm 70 ngày trong số ngày của một vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu. Tương ứng với số ngày của 1 vịng luân chuyển vốn chủ sở hữu giảm như đã nêu trên, cho ta biết rằng năm 2009 1 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 2,83 đồng doanh thu thuần. Cịn trong năm 2008 và 2007, 1 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra tương ứng 1,8 đồng và 0,9 đồng doanh thu thuần, đây là biểu hiện rất tốt, chứng tỏ vốn chủ sở hữu năm 2009 đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh luân chuyển nhanh hơn và hiệu quả hơn so các năm trước.
3.8. Phân tích khả năng sinh lời
Bảng 3.14 Phân tích các tỉ suất sinh lời
ĐVT: 1000VNĐ
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Lợi nhuận sau thuế (472.987) 1.295.736 1.716.541 Vốn chủ sở hữu bình quân 30.337.913 30.424.740 32.229.454 Tỉ suất lợi nhuận trên vốn CSH bình quân (0.016) 0,0426 0,0533 Vốn lưu động bình quân 25.353.809 39.439.016 53.467.989 Tỉ suất lợi nhuận trên vốn lưu động bình quân (0.019) 0,0329 0,0321 Vốn cố định bình quân 20.236.330 21.859.160 32.775.636 Tỉ suất lợi nhuận trên vốn cố định bình quân (0.023) 0,0593 0,0524 Tổng vốn sản xuất kinh doanh bình quân 45.590.048 61.298.176 86.243.624 Tỉ suất lợi nhuận trên vốn SXKD bình quân (0.010) 0,0211 0,0199 Doanh thu thuần 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (0.017) 0,0233 0,0188
Nguồn: Trích từ báo cáo tài chính Cơng ty Hồng Nhân.
Lợi nhuận là mục tiêu sau cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh và cũng là hệ quả của các quyết định quản trị. Các tỉ số về lợi nhuận trên vốn phản ánh khả năng sinh lời của vốn. Các tỉ số này được các nhà đầu tư, nhà quản lý,
Khĩa luận tốt nghiệp 54 Phân tích báo cáo tài chính tổ chức tín dụng… rất quan tâm để ra quyết định tài trợ, quyết định quản lý, quyết định cho vay… và các chỉ số này cũng chính là cơ sở để đánh giá hiệu quả hoạt động của cơng ty.
Việc phân tích sẽ tiến hành như sau:
3.8.1. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Tỉ lệ sinh lời của vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào họat động sản xuất kinh doanh thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2007, 100 đồng cơng ty bỏ ra kinh doanh lỗ 1,6 đồng. Năm 2008, 100 đồng cơng ty bỏ ra thì thu được 4,26 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2009 thì tăng lên thành 5,33 đồng. Đây là minh chứng cho cố gắng sử dụng đồng vốn hiệu quả hơn.
3.8.2. Tỉ suất lợi nhuận trên vốn lưu động
Tỉ lệ sinh lời của vốn lưu động cho biết 100 đồng vốn lưu động bỏ vào họat động sản xuất kinh doanh thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2007, 100 đồng cơng ty bỏ ra kinh doanh lỗ 1,9 đồng. Năm 2008, 100 đồng cơng ty bỏ ra thì thu được 3,29 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2006 thì giảm xuống chỉ cịn 3,21 đồng.
3.8.3. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định
Tỉ lệ sinh lời của vốn cố định cho biết 100 đồng vốn cố định bỏ vào họat động sản xuất kinh doanh thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2007, 100 đồng cơng ty bỏ ra kinh doanh lỗ 1,0 đồng. Năm 2008, 100 đồng cơng ty bỏ ra thì thu được 5,93 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2009 thì giảm xuống chỉ cịn 5,24 đồng.
3.8.4. Tỷ suất lợi nhuận trên tồn bộ vốn
Tỉ lệ sinh lời của tổng vốn sản xuất kinh doanh cho biết 100 đồng tổng vốn sản xuất kinh doanh bỏ vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2007, 100 đồng cơng ty bỏ ra kinh doanh lỗ 1,7 đồng. Năm 2008, 100 đồng cơng ty bỏ ra thì thu được 2,11 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2009 thì giảm xuống chỉ cịn 1,99 đồng.
3.8.5. Tỉ xuất lợi nhuận trên doanh thu:
Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu cho biết 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2005, 100 đồng cơng ty bỏ ra thì thu được 2,33 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2006 thì giảm xuống chỉ cịn 1,88 đồng.
Nguyên nhân làm cho các chỉ số về khả năng sinh lời tăng:
- Nguyên nhân đầu tiên là do cơng ty đã kinh doanh khơng cĩ lợi nhuận trong năm 2007 nên cơng ty đã nhanh chĩng điều chỉnh kịp thời chiến lược kinh doanh của cơng ty. Tuy nhiên đứng trước tiềm năng của thị trường gạch màu tự chèn, bêtơng nhựa nĩng, cấu kiện bêtơng đúc sẵn đang bị bỏ ngỏ cùng với mong muốn đa dạng hĩa ngành nghề kinh doanh Hội đồng thành viên đã quyết định gĩp thêm vốn để tận dụng cơ hội mở rộng phát triển lĩnh vực kinh doanh mới này. Nguồn vốn được sử dụng để mở rộng sản xuất, xây dựng và mua sắm trang thiết bị máy mĩc nhà sản xuất bêtơng nhựa nĩng, bêtơng tươi và các cấu kiện đúc sẵn nên tài sản cố định, vốn sản xuất kinh doanh hay tài sản lưu động … đều