Báo cáo tài chínhBáo cáo tài chính
3.2.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Hiện tại Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát đã tiến hành phân tích hiệu quả sử dụng tài sản thông qua hệ thống các chỉ tiêu sau:
Bảng 4: Hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát
Tên chỉ tiêu Công thức xác định
Sức sinh lời của tài sản Số vòng quay của tài sản Suất hao phí của tài sản so
với doanh thu thuần Suất hao phí của tài sản so
với lợi nhuận sau thuế
− Hiệu quả sử dụng tài sản toàn Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát
Trong năm 2011, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của đều có xu hướng giảm so với năm 2010. Cụ thể, ROA của năm 2011 chỉ đạt 0,08 so với mức 0,11 của năm 2010 nguyên nhân do lợi nhuận sau thuế bị tụt giảm mạnh trong năm 2011 (từ hơn 1.376 tỷ đồng xuống gần 1.297 tỷ đồng) đồng thời tài sản bình quân tăng cao hơn so với năm 2010 (từ hơn 12.573 tỷ đồng lên hơn 16.214 tỷ đồng). Chỉ tiêu số vòng quay tổng tài sản trong năm 2011 khả quan so với năm
2010 nhưng vẫn thấp hơn (1,13 vòng so với 1,1 vòng). Tuy doanh thu thuần của năm 2011 tăng so với năm 2010 nhưng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp giảm đồng thời tài sản bình quân của tập đoàn tăng mạnh dẫn đến hai chỉ tiêu sức sinh lợi của tài sản và số vòng quay của tài sản giảm so với năm trước, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản năm 2011 giảm so với năm 2010. Mặt khác, suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần và hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế năm 2011 tăng cao hơn so với năm 2010 càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của tập đoàn thấp hơn năm trước nguyên nhân chính là do tập đoàn trong năm tiến hành đầu tư lớn vào tài sản. Cụ thể, việc tăng thêm của tài sản ngắn hạn chủ yếu do việc hạch toán khối lượng công việc thi công hoàn thành tăng thêm của dự án Mandarin Garden trong năm, và đầu tư vào dự án coke giai đoạn 2 là nguyên nhân chính cho việc tăng thêm của tài sản dài hạn.
Bảng 5: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản
Đơn vị : VNĐ
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2010 2011
Doanh thu thuần 14.267.083.816.361 17.851.896.561.575 3.640.721.518.495 Lợi nhuận sau thuế 1.376.316.086.778 1.296.850.503.678 (79.465.583.100)
Tài sản bình quân 12.573.449.110.592 16.214.170.629.087 3.584.812.745.214 Sức sinh lời của tài sản
(ROA) 0,11 0,08 (0,03)
Vòng quay tài sản
(vòng) 1,13 1,1 (0,03)
Suất hao phí của tài sản
so với doanh thu thuần 0,88 0,91 0,03
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau
thuế
9,14 12,5 3,36
Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát là một công ty đa ngành nghề sản xuất kinh doanh vì vậy hiệu quả sử dụng tài sản tại mỗi công ty con, công ty thành viên,
mỗi lĩnh vực,ngành nghề là không giống nhau. Theo mục tiêu và chiến lược phát triển của tập đoàn thì tài sản của doanh nghiệp có thể chia theo 3 nhóm sau: sản xuất thép và các lĩnh vực liên quan, nhóm ngành sản xuất công nghiệp khác và lĩnh vực bất động sản. Để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của toàn bộ tập đoàn một cách chính xác thì chúng ta sẽ phân tích hiệu quả sử dụng tài sản tại mỗi mảng sản xuất kinh doanh.
Năm 2011, tổng tài sản của Tập đoàn đạt gần 17.525 tỷ đồng trong đó mảng thép chiếm 71,5%, mảng sản xuất công nghiệp khác chiếm 11,3% và mảng bất động sản chiếm 17,2%. So sánh với năm 2010 thì tổng tài sản đã tăng thêm 2.621 tỷ đồng tương đương mức tăng 18%. Cụ thể, tài sản ngắn hạn tăng thêm 1.620 tỷ đồng còn tài sản dài hạn tăng thêm 1.001 tỷ đồng so với năm 2010. Tỷ lệ phân bổ của tài sản vào hai loại hình tài sản ngắn hạn và dài hạn của Tập đoàn khá ổn định trong những năm gần đây và duy trì ở mức 50 – 50. Trong năm 2011, tỷ lệ phân bổ cho tài sản ngắn hạn có tăng nhẹ so với tài sản dài hạn. Điều này cũng phù hợp với thực tế khi có sự chuyển dịch một phần tài sản sang mảng bất động sản và các tài sản này được hạch toán chủ yếu dưới dạng tài sản ngắn hạn.
Bảng 6: Cơ cấu tài sản bình quân phân bổ theo nhóm ngành
Ngành, nhóm ngành
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tương
đối
Số tuyệt đối Số tương
đối Số tuyệt đối
Số tương
đối Số tuyệt đối Thép 69,9% 8.788.840.928.304 71,5% 11.593.131.999.797 1,6% 2.804.291.071.493 Sản xuất CN khác 17% 2.137.486.348.801 11,3% 1.832.201.281.087 (5,7%) (305.285.067.714) Bất động sản 13,1% 1.647.121.833.487 17,2% 2.788.837.348.203 4,1% 1.141.715.514.715 Tổng tài sản 100% 12.573.449.110.592 16.214.170.629.087 3.584.812.745.214
Bảng 7: Tỷ trọng doanh thu theo nhóm ngành
Ngành, nhóm ngành
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tương đối Số tuyệt đối Số tương đối Số tuyệt đối Số tương đối Số tuyệt đối Thép 71,2% 8.952.295.766.742 79,3% 12.857.837.308.866 8,10% 3.905.541.542.124 Sản xuất CN khác 27,7% 3.482.845.403.634 19,9% 3.226.619.955.188 (7,80%) (256.225.448.446) Bất động sản 1,1% 138.307.940.217 0,8% 129.713.365.033 (0,30%) (8.594.575.184) Tổng doanh thu thuần 100% 14.267.083.816.361 100% 17.851.896.561.575 3.640.721.518.495
Bảng 8: Tỷ trọng lợi nhuận sau thuế theo nhóm ngành
Ngành, nhóm ngành
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tương đối Số tuyệt đối Số tương đối Số tuyệt đối Số tương đối Số tuyệt đối Thép 49,6% 682.652.779.042 75,2% 975.231.578.766 25,60% 292.578.799.724 Sản xuất CN khác 49,4% 679.900.146.868 23,9% 309.947.270.379 (25,50%) (369.952.876.489 ) Bất động sản 1% 13.763.160.868 0,9% 11.671.654.533 (0,10%) (2.091.506.335) Tổng lợi
− Hiệu quả sử dụng tài sản trong sản xuất thép và các lĩnh vực liên quan
Bảng 9: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản mảng sản xuất thép và các lĩnh vực liên quan
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2010 2011
Doanh thu thuần 8.952.295.766.742 12.857.837.308.866 3.905.541.542.124 Lợi nhuận sau thuế 682.652.779.042 975.231.578.766 292.578.799.724
Tài sản bình quân 8.788.840.928.304 11.593.131.999.797 2.804.291.071.493 Sức sinh lời của tài sản
(ROA) 0,078 0,084 0,006
Vòng quay tài sản
(vòng) 1,02 1,11 0,09
Suất hao phí của tài sản
so với doanh thu thuần 0,98 0,90 (0,08)
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau
thuế
12,87 11,89 (0,99)
Qua bảng trên có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản của lĩnh vực sản xuất thép năm 2011 tăng cao hơn so với năm 2010 thể hiện qua chỉ tiêu sức sinh lời của tài sản tăng từ 0,078 năm 2010 lên 0,084 trong năm 2011, vòng quay của tài sản cũng tăng so với năm 2010 (từ 1,02 tăng lên 1,11). Sự vận động của tài sản tăng góp phần làm tăng doanh thu của tập đoàn dẫn đến tăng lợi nhuận của công ty. Trên thực thế tuy bị ảnh hưởng mạnh mẽ từ diễn biến thị trường thế giới, khu vực và trong nước về biến động tăng giảm giá cả, nguyên liệu năng lượng đầu vào; đặc biệt là tình hình trong nước do chính sách thắt chặt tiền tệ của Chính phủ nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, cắt giảm đầu tư công, sự tăng trưởng chậm lại của khu vực xây dựng và công nghiệp đã ảnh hưởng đến sản xuất và tiêu thụ
thép thì cả 3 Công ty sản xuất thép của Hòa Phát (Công ty Cổ phần thép Hòa Phát, Công ty MTV thép Hòa Phát, Công ty Ống thép Hòa Phát) đều hoàn thành kế hoạch và đạt mức tăng trưởng cao. Sản lượng thép tiêu thụ giảm nhẹ do sự tăng trưởng chậm lại của lĩnh vực xây dựng và công nghiệp. Lượng thép xây dựng sản xuất toàn thị trường đạt 5,47 triệu tấn, giảm 3,3% so với năm 2010, lượng thép tiêu thụ đạt 5,5 triệu tấn, giảm 7,8%. Tuy nhiên đối với mặt hàng ống thép, năm vừa qua sản lượng sản xuất của các doanh nghiệp đạt 731 ngàn tấn, sản lượng tiêu thụ đạt 633.000 tấn, tăng 8,5% và 11.3% so với năm 2010. Điều này làm tăng doanh thu (tăng 3.905.541.542.124 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế (tăng 292.578.799.724) trong lĩnh vực sản xuất thép của Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát.
Nguyên nhân tiên quyết dẫn đến thành công của thép Hòa Phát trong năm qua chính là hiệu quả của việc đầu tư dây chuyền sản xuất đồng bộ, khép kín. Việc đầu tư xây dựng Khu liên hợp sản xuất gang thép tại Hải Dương đã giúp thép Hòa Phát đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ trong hai năm trở lại đây, vươn lên vị trí thứ hai về thị phần. Với chiến lược đầu tư sản xuất thép từ thượng nguồn (từ khai thác, chế biến quặng sắt đến thép thành phẩm) và không ngừng cải tiến công nghệ, tiết giảm chi phí, nâng cao năng suất lao động, thép Hòa Phát luôn có chi phí giá thành thấp hơn thị trường. Bên cạnh đó, hệ thống tiêu thụ không ngừng được hoàn thiện, chủ trương tăng cường mảng tiếp thị bán hàng vào các dự án cũng góp phần tăng sức cạnh tranh của thép Hòa Phát.
Điều này được thể hiện rõ nét qua hai chỉ tiêu suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần và suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế. Hai chỉ tiêu này đều giảm (suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần giảm từ 0,98 xuống 0,9 và suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế giảm từ 12,87 xuống 11,89) chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản và hiệu quả về đầu tư tài sản của Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát trong lĩnh vực sản xuất thép là tốt góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của toàn tập đoàn.
Bảng 10: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản trong các ngành sản xuất công nghiệp khác
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2010 2011
Doanh thu thuần 3.482.845.403.634 3.226.619.955.188 (256.225.448.446) Lợi nhuận sau thuế 679.900.146.868 309.947.270.379 (369.952.876.489) Tài sản bình quân 2.137.486.348.801 1.832.201.281.087 (305.285.067.714) Sức sinh lời của tài sản
(ROA) 0,32 0,17 (0,15)
Vòng quay tài sản (vòng) 1,63 1,76 0,13
Suất hao phí của tài sản so
với doanh thu thuần 0,61 0,57 (0,05)
Suất hao phí của tài sản so
với lợi nhuận sau thuế 3,14 5,91 2,77
Trong năm 2011, hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát trong các ngành sản xuất công nghiệp khác không được tốt so với năm 2010. Điều này được thể hiện qua việc chỉ tiêu sức sinh lời của tài sản (ROA) trong nhóm ngành này trong năm 2011 giảm 0,15 (từ 0,32 xuống 0,17) so với năm 2010. Chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản mặc dù đã có sự cải thiện so với 2010 (tăng 0,13 từ 1,63 lên 1,76) nhưng không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm nêu trên. Tuy nhiên sức sinh lời của tài sản của tập đoàn vẫn lớn hơn không, chứng tỏ trong năm 2011, với rất nhiều khó khăn chung của thị trường thì có nhiều doanh nghiệp sản xuất trong cùng nhóm ngành này làm ăn thua lỗ, thậm chí phá sản thì tập đoàn vẫn làm ăn có lãi. Hàng hóa sản xuất ra vẫn tiêu thụ tốt trên thị trường, giữ vững được thị phần
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế tăng cao từ 3,14 năm 2010 lên 5,91 năm 2011 chứng tỏ trong nhóm ngành này tập đoàn chưa sử dụng hết công suất máy móc thiết bị sản suất, chưa tiết kiệm tài sản tốt. Điều này do tập đoàn thay thế mới dây chuyền thiết bị sản xuất nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm.
Như vậy do hiệu quả sử dụng tài sản trong lĩnh vực này giảm đã kéo theo sự giảm hiệu quả sử dụng tài sản của toàn tập đoàn trong năm 2011. Tuy nhiên đây cũng là khó khăn chung của thị trường trong năm 2011. Trong các lĩnh vực như nội thất, máy công nghiệp,… tập đoàn vẫn giữ vững được thị phần, làm ăn có lãi, phát triển các sản phẩm mới, nâng cao được chất lượng sản phẩm, hàng hóa được tiêu thụ nhanh và tạo ra được lợi nhuận.
− Hiệu quả sử dụng tài sản trong lĩnh vực bất động sả
Bảng 11: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản lĩnh vực bất động sản
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2010 2011
Doanh thu thuần 138.307.940.217 129.713.365.033 (8.594.575.184) Lợi nhuận sau thuế 13.763.160.868 11.671.654.533 (2.091.506.335) Tài sản bình quân 1.647.121.833.487 2.788.837.348.203 1.141.715.514.715 Sức sinh lời của tài sản
(ROA) 0,0084 0,0042 (0,0042)
Vòng quay tài sản (vòng) 0,084 0,047 (0,037)
Suất hao phí của tài sản
so với doanh thu thuần 11,91 21,50 9,59
Suất hao phí của tài sản
so với lợi nhuận sau thuế 119,68 238,94 119,26
Thị trường bất động sản đóng băng đã ảnh hưởng không nhỏ đến Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát, nó làm giảm doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn một cách đáng kể. Tuy nhiên trong năm 2011 Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát tiếp tục tập trung triển khai các dự án đang xây dựng và hoạt động kinh doanh, tập trung đầu tư vào những dự án chiến lược của tập đoàn dẫn đến tài sản tăng mạnh trong năm 2011. Điều này làm cho hai chỉ tiêu sức sinh lời của tài sản và vòng quay tài sản đều giảm so với năm 2010, sức sinh
lời của tài sản giảm 0,0042 (từ 0,0084 xuống 0,0042) và vòng quay tài sản giảm 0,04 (từ 0,084 xuống 0,047). Do các dự án trong lĩnh vực bất động sản đều đang trong giai đoạn thực hiện, thời gian thực hiện lâu, chưa hoàn thành vì thế nên hai chỉ tiêu này rất thấp, đồng thời vốn đầu tư thường rất là lớn. Chính điều này cũng dẫn đến hai chỉ tiêu suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần và suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế thường rất cao và tăng lên trong năm 2011. Chỉ tiêu suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần năm 2011 là 21,50 tăng 9,59 so với năm 2010 là 11,91 còn suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế năm 2011 là 238,94 tăng 119,26 so với năm 2010 là 119,68.
Như vậy, trong lĩnh vực chủ lực của mình là mảng sản xuất thép và các lĩnh vực liên quan thì hiệu quả sử dụng tài sản trong năm 2011 của Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát được nâng cao hơn so với năm 2010 còn trong hai nhóm ngành nghề còn lại là sản xuất công nghiệp khác và bất động sản do các yếu tố khó khăn từ thị trường, đặc điểm ngành nghề đã là hiệu quả sử dụng tài sản giảm so với năm 2010. Chính điều này đã làm hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát trong năm 2011 giảm so với 2010. Tuy nhiên so với các doanh nghiệp cùng ngành nghề thì hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty cổ phần tập đoàn Hòa phát vẫn tương đối tốt do tập đoàn đã quản lý tốt, sử dụng tiết kiệm và hiệu quả các tài sản của mình.