tài chính khác như quyền mua CP, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn….
2.1.4 Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của TTCK
Thị trường CK hoạt động theo 3 nguyên tắc cơ bản sau:
2.1.4.1 Nguyên tắc trung gian
Mọi hoạt động giao dịch, mua bán CK trên thị trường CK đều đuợc thực hiện thơng qua các trung gian, hay cịn gọi là các nhà mơi giới. Các nhà mơi giới thực hiện giao dịch theo lệnh của khách hàng và hưởng hoa hồng. Ngồi ra, nhà mơi giới cịn cĩ thể cung cấp các dịch vụ khác như cung cấp thơng tin và tư vấn cho khách hàng trong việc đầu tư...
Theo nguyên tắc trung gian, các NĐT khơng thể trực tiếp thoả thuận với nhau để mua bán CK. Họ đều phải thơng qua các nhà mơi giới của mình để đặt lệnh. Các nhà mơi giới sẽ nhập lệnh vào hệ thống để khớp lệnh.
2.1.4.2 Nguyên tắc đấu giá
Giá CK đuợc xác định thơng qua việc đấu giá giữa các lệnh mua và các lệnh bán. Tất cả các thành viên tham gia thị trường đều khơng thể can thiệp vào việc xác định giá này. Cĩ hai hình thức đấu giá là đấu giá trực tiếp và đấu giá tự động.
Đấu giá trực tiếp là việc các nhà mơi giới gặp nhau trên sàn giao dịch và trực tiếp đấu giá.
Đấu giá tự động là việc các lệnh giao dịch từ các nhà mơi giới được nhập vào hệ thống máy chủ của Sở GD CK. Hệ thống máy chủ này sẽ xác định mức giá sao cho tại mức giá này, CK giao dịch với khối lượng cao nhất.
2.1.4.3 Nguyên tắc cơng khai
Tất cả các hoạt động trên thị trường CK đều phải đảm bảo tính cơng khai. Sở GD CK cơng bố các thơng tin về SGD CK trên thị trường. Các tổ chức niêm yết cơng bố cơng khai các thơng tin tài chính định kỳ hàng năm của cơng ty, các sự kiện bất thường cho các NĐT tham gia vào thị trường CK.
2.1.4.4 Nguyên tắc cơng bằng
Nguyên tắc này nhằm đảm bảo lợi ích cho tất cả những người tham gia thị trường. Mọi người tham gia đều phải tuân thủ những quy đinh chung, bình đẳng trong chia sẻ thơng tin và gánh chịu các hình thức xử phạt nếu quy phạm quy định.
2.1.4.5 Nguyên tắc tập trung
TTCK phải hoạt động trên nguyên tắc tập trung, các giao dịch chỉ diễn ra trên SGDCK và thị trường OTC, cĩ sự kiểm tra giám sát của cơ quan quản lý Nhà nước và các tổ chức tự quản.
Các nguyên tắc trên đây nhằm đảm bảo cho giá cả CK được hình thành một cách thống nhất, cơng bằng cho tất cả các bên giao dịch. Do đĩ, ở hầu hết các nước trên thế giới hiện nay, mỗi nuớc chỉ cĩ một SGDCK duy nhất (tuy nhiên, người dân mọi miền đất nước đều cĩ thể tiếp cận thị truờng thơng qua các phịng giao dịch của cơng ty CK mở tới các điểm dân cư). Một số nước rộng lớn cịn tồn tại vài SGDCK do lịch sử để lại thì đều nối mạng với nhau hoặc giao dịch những CK riêng biệt.
2.2 Thực trạng TTCK:
2.2.1 Sự hình thành TTCK ở VN.
Ngày 10/07/1998, Chính phủ ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP về CK và TTCK cùng với quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998 về việc thành lập TTGDCK tại Hà Nội và TP.HCM chính thức khai sinh cho TTCK VN.
Ngày 20/07/2000, TTGDCK TP HCM chính thức vận hành, thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000. Ngày 11/05/2007 TTGDCK TP.HCM chính thức chuyển đổi thành SGDCK TP.HCM và khai trương vào ngày 08/08/2007.
TTGDCK Hà Nội chính thức hoạt động vào ngày 08/03/2005. Ngày 02/01/2009, theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ, TTGDCK Hà Nội được chuyển đổi, tổ chức lại thành SGDCK Hà Nội. Ngày 24/06/2009, SGDCK Hà Nội chính thức khai trương thị trường đăng ký giao dịch dành cho CK cơng ty đại chúng chưa niêm yết (UPcom).