3.2 Nhận dạng và tính tốn rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường):
Rủi ro thị trường là sự biến động giá cả do mất cân bằng cung cầu trên thị trường gây nên. Ảnh hưởng của sự biến động này là làm cho nhà đầu tư khơng thu được lợi nhuận như dự tính trong quyết định đầu tư cho mình
Bất kỳ một nhà đầu tư nào khi tham gia đầu tư chứng khoán cũng mong muốn đạt được hai mục tiêu đó là tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa rủi ro. Nhưng làm thế nào để dung hoà được mâu thuẫn thống nhất giữa lợi ích và rủi ro - vấn đề cốt lõi là ta phải nhận
dạng các rủi ro để có thể khống chế và phòng tránh một cách có hiệu quả các rủi ro, từ đó đưa ra những quyết định đúng đắn trong chiến lược đầu tư của mình.
3.2.1 Ứng dụng Lý thuyết CAPM để đo lường hệ số rủi ro của các loại chứng khoántrong mối tương quan với danh mục đầu tư trên TTCKVN: trong mối tương quan với danh mục đầu tư trên TTCKVN:
Để dự báo bêta. Cách đơn giản nhất là sử dụng các dữ liệu trong quá khứ xuất phát từ việc phân tích tỷ suất sinh lợi trong quá khứ.
Cĩ thể ước lượng tỉ suất sinh lợi vượt trội mog đợi thị trường từ việc phân tích tỉ suất sinh lợi quá khứ µM
3.2.2. Ứng dụng Lý thuyết APT để đo lường hệ số nhạy cảm của từng chứng khoán đốivới các nhân tố vĩ mô: với các nhân tố vĩ mô:
Ứng dụng hàm hồi quy để đo lường hệ số nhạy cảm đối với từng nhân tố vĩ mô của cả chứng khoán được niêm yết trên TTCKVN. Sử dụng các nhân tố tỷ suất sinh lợi thị trường và lạm phát theo từng tháng làm nhân tố vĩ mô