TRONG QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP

Một phần của tài liệu giải bài tập tài chính hành vi (Trang 35)

Câu 1:

Hoàn vốn

Một chỉ tiêu đơn giản, dễ xử lý dùng để đánh giá việc lựa chọn dự án. Nhà đầu tư chỉ cần cộng tổng dòng tiền dự kiến hàng năm của dự án cho đến năm mà số tiền đó bù đắp được số vốn ban đầu bỏ ra và đánh giá dự án dựa trên số năm đó. Tuy nhiên, hoàn vốn là một kỹ thuật nhiều khuyết điểm khi sử dụng đễ quyết định dự án như tất cả dòng tiền phát sinh sau thời gian thu hồi vốn đã bị bỏ qua hoàn toàn (xem thêm sách TCDN)

NPV

Là quy tắc ra quyết định tối ưu đối với những mục tiêu của hoạch định ngân sách vốn. NPV là một chỉ tiêu về giá trị giá trị của dòng tiền dự kiến trong tương lai được quy về hiện giá ( bằng cách chiết khấu cho WACC) trừ đi các chi phí ban đầu của dự án. Nhà đầu tư dựa vào kết quả NPV dương hay âm để ra quyết định về dự án đầu tư. Đây là phương pháp khó nắm bắt hơn, tuy nhiên đây là chỉ tiêu ra quyết đinh tối ưu cho những mục tiêu của HĐNSV (xem them TCDN)

Nắm giữ các quyền chọn trong giá quá lâu

Đây là một xu hướng của các nhà đầu tư khi họ có tâm lý quá tự tin trong quản trị

Đáng lẽ việc đa dạng hoá nên được thực hiện để tối ưu hoá, nhưng các nhà quản lý vẫn duy trì nắm giữ trong thời gian dài.

Tham gia thường xuyên vào hoạt động thâu tóm

Dựa trên trạnh luận cho rằng những nhà quản lý tự tin quá mức tham gia vào nhiều thương vụ trong vòng một khoản thời gian ngắn, họ phân loại các nhà quản lý quá tự tin nếu họ hoàn thành ít nhất 5 thương vụ trong vòng 3 năm. Dựa vào cơ sở trên, có thể phân loại các nhà quản lý thường xuyên tham gia hoạt

động thâu tóm là những người hoàn thành ít nhất 5 thương vụ trong vòng 3 năm.

Phương pháp ngẫu nhiên

Các đối tượng quan sát được lựa chọn một cách ngẫu nhiên, không có tiêu chí cụ thể

Thứ bậc của chủ thể phụ thuộc vào một phương cách ngẫu nhiên hoặc kỹ năng, trong đó kỹ năng được đánh giá sau khi hoàn thành thử nghiệm bằng cách sử dụng các kiểm tra trí não hoặc vấn đáp các vấn đề khác (liên quan tới sự kiện hiện tại và thể thao)

Tự lựa chọn trong thí nghiệm của Camerer và Lovallo

Các quan sát trong thí nghiệm được lựa chọn, qua nhiều vòng là liệu họ có nên tham gia thị trường hay không

Các chủ thể trong một vài thử nghiệm nhưng không phải tất cả được báo trước rằng việc thử nghiệm sẽ phụ thuộc vào kỹ năng. Khi thông báo, các chủ thể có chú ý “tự lựa chọn” vào môi trường này.

Một phần của tài liệu giải bài tập tài chính hành vi (Trang 35)