Tỷ số nợ: Nguồn vốn của DN đƣợc hình thành từ Vốn CSH và các khoản nợ. Tỷ số nợ
là chỉ số quan trọng phản ánh cơ cấu nợ trong nguồn vốn kinh doanh của DN. Ý nghĩa chỉ số này là một đồng nguồn vốn đƣợc hình thành từ bao nhiêu đồng nợ.
Tổng nợ Tỷ số nợ = Tổng Tài sản
Tỷ số nợ cao cho thấy nguồn vốn của DN đƣợc hình thành từ khá nhiều các khoản nợ. Điều này làm DN trở nên ràng buộc và phụ thuộc vào chủ nợ, luôn chịu sức ép của các khoản nợ vay. Tuy vậy, một số DN luôn muốn tỷ số nợ cao tƣơng đối vì sẽ tận dụng đƣợc một lƣợng lớn tài sản trong ngắn hạn mà không phải trả lãi, các công ty sử dụng nó nhƣ một chính sách tài chính đƣơng đầu với rủi ro để gia tăng lợi nhuận. Với trƣờng hợp tỷ số nợ thấp thì DN có nhiều vốn tự có, không bị lệ thuộc vào chủ nợ và sức ép các khoản nợ. Tỷ số này càng thấp thì khả năng trả các món nợ của DN càng cao. Tuy nhiên, để đƣa ra đƣợc chính sách quản lý nợ phù hợp nhất, nhà quản lý cần phân tích sâu và rộng chỉ tiêu này vì mỗi chính sách liên quan đến tỷ số nợ đều có ƣu và nhƣợc điểm.
18
Số lần thu nhập đạt đƣợc trên lãi vay: Chỉ số này cho biết DN có thể sử dụng bao
nhiêu đồng Thu nhập trƣớc thuế và lãi vay để chi trả cho lãi vay trong kì. Đây là chỉ số phản ánh khả năng thanh toán lãi vay của DN khi đi vay.
Số lần thu nhập
Thu nhập trước thuế và lãi vay =
đạt được trên lãi vay Lãi vay
Số lần thu nhập đạt đƣợc trên lãi vay ≥ 1 là tốt vì khi đó DN có đủ thu nhập trƣớc thuế và lãi vay để chi trả cho các khoản lãi vay. Tuy nhiên, nếu chỉ số này < 1 thì khả năng thanh toán lãi vay của DN thấp dẫn đến tình trạng nguy hiểm, suy giảm trong hoạt động kinh tế mà có thể làm giảm Lãi trƣớc thuế và lãi vay xuống dƣới mức nợ lãi công ty phải trả. Điều này dẫn DN tới sự mất khả năng thanh toán và vỡ nợ. Nếu khả năng thanh toán lãi vay thấp thì kéo theo DN cũng khó có thể đảm bảo chi trả đƣợc nợ gốc cho chủ nợ. Chỉ xét riêng chỉ số số lần thu nhập đạt đƣợc trên lãi vay thì chƣa đủ để
đánh giá một công ty vì chỉ số này chƣa đề cập đến các khoản thanh toán cố định khác nhƣ trả tiền nợ gốc, chi phí tiền thuê, và chi phí cổ tức ƣu đãi.