Phân tích nhu cầu vốn đầu tư cho dự án bao gồm phân tích nhu cầu vốn đầu tư cố định và vốn lưu động.
a. Vốn cố định là những khoản chi phí đầu tư ban đầu và chi phí đầu tư vào tài sản cỗ định. Các khoản chi phí này được phân bổ vào giá thành sản phẩm hàng năm thơng qua hình thức khấu hao.
- Chi phí đầu tư ban đầu: là những khoản chi phí phát sinh trước khi dự án thực hiện đầ tư như chi phí về việc lập dự án khả thi, chi phí tuyển dụng đào tạo, chi phí khảo sát thiết kế.
- Chi phí đầu tư vào tài sản cố định: bao gồm việc đầu tư mua máy mĩc thiết bị, chi phí chuyển giao cơng nghệ, chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng đảm bảo cho hoạt động của dự án.
Xác định lượng vốn cố định của dự án để làm cơ sở cho việc tính tốn mức khấu hao hằng năm. Việc ước lượng vốn cố định phải gắn với tiến độ đầu tư để cĩ kế hoạch huy động vốn thích hợp và tính tốn đúng hiệu quả đầu tư.
b. Vốn lưu động cũng tương ứng như một khoản vốn đầu tư, ví dụ như nguyên vật liệu tuy khơng được chế biến ngay cũng khơng phải luơn luơn cĩ sẵn vì vậy kho phải được thiết lập và cần phải cĩ vốn dự trữ (tồn kho nguyên vật liệu); các thành phẩm cĩ thể khơng được tiêu thụ ngay (tồn kho thành phẩm) hoặc ngay cả khi đã được tiêu thụ chưa chắc thu được tiền (khoản phải thu - AR), do đĩ cần phải cĩ vốn tài trợ khơng chỉ cho hàng tồn kho (AI) mà cả cho khoản phải thu (AR). Ngược lại, nhà cung cấp cĩ thể giao hàng nhưng chưa được thanh tốn (khoản phải trả - AP) nĩ cho phép giảm bớt nhu cầu tài trợ. Cuối cùng một khoản tiền mặt tồn quỹ (CB) cũng cần thiết để chi trả lương và các khoản nhu cầu tức thời khác.
Như vậy vốn lưu động là số vốn cần thiết được chi cho những khoản đầu tư nhất định và mơt số khoản mục để tạo sự thuận lợi cho cơng việc kinh doanh của dự án. Xác định nhu cầu về vốn lưu động thường xuyên địi hỏi phải phân tích tốc độ luận chuyên dự kiến của hàng tồn kho, dự đốn số tiền và các khoản tín dụng cho người mua, dự đốn khả năng chiết khấu của nhà cung cấp và dự đốn nhu cầu của những khoản thanh tốn tức thời. Vốn lưu động của dự án thường được xác dịnh theo cơng thức sau:
Vốn lưu động = CB + AR – AP + AI (5.1)
Nhu cầu vốn lưu động cần được xác định cho từng năm và theo từng thành phần cụ thể. Bảng 5.1: Bảng tính nhu cầu vốn lưu động của dự án.
KHOẢN MỤC Năm 1 Năm 2 Năm … Năm n
Khoản phải thu (AR) Khoản phải trả (AP) Tồn quỹ tiền mặt (CB) Tồn kho (AI)
TỔNG VỐN LƯU ĐỘNG