L IăNịIă U
2.2.2.1 Phân tích đánh giá kh n ng thanh toán
B ng 2.2: Kh n ng thanh toán c a Công ty TNHH D t May Linh Ph ng
giai đo n 2011 - 2013
n v tính: L n
Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Kh n ng thanh toán n ng n h n 0,73 0,79 0,67
Kh n ng thanh toán nhanh 0,37 0,37 0,18
Kh n ng thanh toán t c th i 0,02 0,02 0,04
(Ngu n: B ng cân đ i k toán)
Kh n ngă thanhă toánă n ng n h n: Ch tiêu kh n ng thanh toán ng n h n
đánh giá kh n ng có th thanh toán đ c các kho n n ng n h n, th hi n m i m t
thanh toán ng n h n c a Công ty là 0,73 l n t c là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,73 đ ng TSNH. Trong khi n m 2012, kh n ng thanh toán ng n h n là 0,79 l n t ng 0,04 l n so v i n m 2011. S d có s gia t ng c a ch tiêu này trong khi t ng TSNH và t ng n ng n h n liên t c gi m là vì m c đ gi m c a TSNH th p h n m c gi m c a n ng n h n. Sang n m 2013, TSNH gi m m nh do ch u s tác đ ng c a ngu n ph i thu khách hàng trong khi m c gi m c a n ng n h n không đáng k . Nguyên nhân này làm kh n ng thanh toán n ng n h n gi m xu ng còn có 0,67 l n, t c là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,67 đ ng TSDH. V n đ tài chính
trong n m 2013 c a Công ty c ng g p r t nhi u khó kh n đư làm cho kh n ng tr n ng n h n gi m xu ng. Nhìn chung, qua s li u trên cho th y m c dù Công ty v n ki m
soát đ c kh n ng thanh toán nh ng các ch s r t th p, m i đ ng n ng n h n không
đ c đ m b o b i m t đ ng tài s n ng n h n. ây là m t bài toán đ t ra, c n ph i thay
đ i l i b máy qu n lý và đi u hành.
Kh n ngăthanhătoánănhanh: Ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh đ đo l ng kh n ng tr n ng n h n mà không tính đ n các tài s n có tính thanh kho n th p (HTK), th hi n m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng TSNH (không tính đ n HTK). Ch tiêu này đánh giá ch t ch h n kh n ng thanh toán c a Công ty. HTK là lo i tài s n có tính thanh kho n th p, do đó đ đánh giá kh n ng
thanh toán ch tiêu này s b lo i. Theo đó, trong hai n m 2011 và 2012, kh n ng thanh toán nhanh luôn đ t 0,37 đ ng, ngh a là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng b i 0,37 đ ng TSNH (không tính đ n HTK). H s này l i gi m n m 2013 khi
m t đ ng n ng n h n ch đ c đ m b o b i 0,18 đ ng TSNH. Ch tiêu kh n ng
thanh toán nhanh liên t c gi m nguyên nhân là do t c đ gi m c a TSNH l n h n t c
đ gi m c a n ng n h n không tính đ n HTK. Trong ba n m, kh n ng thanh toán
nhanh luôn nh h n 1. i u đó cho th y nh ng tài s n có tính thanh kho n cao trong TSNH không th đ m b o kh n ng thanh toán. Công ty đang m t d n kh n ng thanh
toán và không ki m soát đ c ngu n v n c ng nh các kho n thanh toán c a mình.
i u này là nguy hi m và làm khách hàng th y e ng i, m t ni m tin.
Kh n ngăthanhătoánăt c th i: Cho bi t Công ty có th thanh toán đ c bao nhiêu l n n ng n h n b ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n. Ch tiêu này duy trì m c 0,02 l n trong hai n m 2011 và 2012. Nguyên nhân là do ngu n tài s n gi m, s gi m sút v ti n m t, Công ty thi u h t ti n. Sang n m 2013, kh n ng thanh toán t c th i có xu h ng t ng lên 0,04 l n nh ng m c t ng ch a đáng k . Nh ng d u hi u
t ng trong h s thanh toán t c th i là d u hi u t t cho kh n ng thanh toán c a Công ty. Song h s này nh h n 1, đi u này v n ti m n r i ro m t kh n ng thanh toán b t
th ng x y ra. Công ty nên gi m vi c d tr ti n vì s làm cho v n không đ c s d ng hi u qu d n đ n s nh h ng t i kh n ng sinh l i.
K t lu n: Thông qua b ng phân tích kh n ng thanh toán c a Công ty trong giai
đo n 2011 - 2013, t t c các h s đ u r t th p, nh h n 1. B t kì doanh nghi p ho t
đ ng ph i đ m b o kh n ng thanh toán t i thi u b ng 1. T i Công ty TNHH D t May
Linh Ph ng, Công ty không đ ti m l c thanh thanh toán h t các kho n n ng n h n. Tuy nhiên đi u đó c ng không đáng lo ng i vì các kho n n không đòi h i ph i thanh toán ngay. Chênh l ch gi a h s thanh toán n ng n h n và h s thanh toán nhanh là
t ng đ i l n cho th y hàng HTK chi m t tr ng cao trong c c u TSL . Nh v y, kh n ng thanh toán c a Công ty đang r i vào tình tr ng báo đ ng. i u này ti m n r i ro m t kh n ng thanh toán n u Công ty không huy đ ng k p th i s ti n c n thi t khi có ho t đ ng b t th ng x y ra. N u tình tr ng này ti p t c duy trì Công ty có th d n t i phá s n trong t ng lai. Các nhà qu n lý ph i theo dõi di n bi n và tìm ra bi n pháp kh c ph c ngay trong th i gian t i.
2.2.2.2 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n 2.2.2.2.1 Phân tích kh n ng qu n lý TSNH
* Vòng quay hàng t n kho HTK
Trong ba n m t 2011 đ n 2013, t c đ luân chuy n HTK liên t c gi m và bi n
đ ng b t n. C th :
S vòng quay HTK c a n m 2011 là 3,6 vòng, m i vòng là 100 ngày. N m 2012,
t c đ luân chuy n HTK là 1,67 vòng, m i vòng là 215 ngày, gi m 1,93 vòng so v i
n m 2011. Vòng quay HTK gi m cho th y kh n ng tiêu th hàng hóa th p. Nguyên nhân c a s gi m t c đ luân chuy n là do n m 2012, Công ty thu h p mô hình s n xu t kinh doanh, l ng s n xu t gi m khi n cho GVHB gi m m nh, trong khi l ng HTK không gi m. N m 2013, chính sách c a Công ty là ti p t c gi m l ng s n xu t
đ đ u t vào các h ng m c kinh doanh khác nên l ng GVHB gi m m nh. Nh ng
v n đ khó kh n là l ng HTK không gi m. N m 2013, GVHB th p h n l ng HTK là nguyên nhân làm cho vòng quay HTK kho ti p t c gi m m nh xu ng còn 0,34 l n khi n th i gian quay vòng lên đ n 1066 ngày. Nh v y, Công ty m t g n 3 n m m i
bán đ c m t s n ph m và l ng HTK d tr quá cao. V n đ này Công ty c n quan tâm và có h ng đi u ch nh k p và nh ng chính sách đi u chnh đ gi m l ng HTK
t ng doanh thu bán hàng.
B ng 2.3: Vòng quay hàng t n kho c a Công ty TNHH D t May Linh Ph ng giai đo n 2011 - 2013
Ch tiêu VT N mă2011 N mă2012 N mă2013
GVHB VN 160.893.415.458 76.300.022.672 15.252.677.868
HTK VN 44.682.528.862 45.654.630.897 45.146.633.096
Vòng quay HTK L n 3,6 1,67 0,34
Th i gian quay vòng HTK Ngày 100 215 1066
* Vòng quay kho n ph i thu và th i gian thu n trung bình
B ng 2.4: Vòng quay các kho n ph i thu và chu k kho n ph i thu c a Công ty TNHH D t May Linh Ph ng giai đo n 2011 - 2013
Ch tiêu VT N mă2011 N mă2012 N mă2013
Doanh thu thu n VN 159.293.789.253 73.885.504.298 16.328.097.407 Các kho n ph i thu VN 106.123.394.100 93.180.812.760 201.683.696.500 Vòng quay các kho n
ph i thu
Vòng 1,5 0,79 0,08
Chu k kho n ph i thu Ngày 240 454 671
(Ngu n: Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh và B ng cân đ i k toán) So v i n m 2011, vòng quay các kho n ph i thu c a n m 2011 và 2013 liên t c gi m. N m 2011, vòng quay các kho n ph i thu là 1,5 vòng. Sang n m 2013, vòng
quay này gi m xu ng còn 0,08 vòng. T c đ gi m c a vòng quay các kho n ph i thu
đư kéo theo s gia t ng c a th i gian thu n trung bình. N u nh n m 2011 th i gian thu n ch là 240 ngày thì th i gian đó t ng liên t c trong hai n m ti p theo lên 545
ngày n m 2012 và 671 ngày n m 2013. Các con s cho th y n m 2011 ph i m t g n
1 n m đ thu h i n , n m 2012 m t h n1 n m và n m 2013 m t h n 2 n m đ thu h i n . Th i gian thu h i n có xu h ng t ng lên. Nguyên nhân là do t c đ gia t ng c a các kho n ph i thu nhanh t i n m 2013 so v i n m 2011 nh ng doanh thu thu n l i gi m qua các n m. i u này gây b t l i cho Công ty và cho th y s m t cân đ i tài chính. ây là m t trong nh ng nguyên nhân làm cho Công ty r i vào b v c phá s n. B i l , tài chính đang lâm vào th i k kh ng ho ng, Công ty đang r t c n các ngu n v n đ tr n và đ u t nh ng các kho n thu n l i kéo dài d n đ n tình tr ng thi u h t ngu n v n nghiêm tr ng gây nh h ng cho s phát tri n.
T c đ vòng quay c a các kho n ph i thu gi m sút đư kéo theo s gia t ng c a th i gian thu n trung bình. i u đó cho th y s b t n và vi c s d ng v n không hi u qu hi n nay c a Công ty. N u nh n m 2011 th i gian thu n trung bình ch là
240 ngày thì ngay sau đó t c đ này t ng liên t c trong hai n m ti p theo 455,7 ngày
n m 2012 và 4500 ngày.
Rõ ràng vòng quay các kho n ph i thu luôn t l ngh ch v i th i gian thu n trung bình. i u này quá huy hi m. Trong hai n m 2012 và 2013, s vòng quay kho n ph i thu gi m đư làm cho th i gian thu n trung bình t ng cao nguyên nhân đ c xác
đnh là Công ty đang không chú tr ng công tác qu n lý các kho n ph i thu khi n nó
t ng m nh trong ba n m t 2011 đ n 2013 (t 106.123.394.100 đ ng lên đ n
201.683.696.500 đ ng). ng th i, vi c Công ty thu h p mô hình s n xu t kinh doanh
đư làm gi m sút đáng k l ng doanh thu thu n. Hai nguyên nhân đó đư làm cho th i gian thu n bình quân lên đ n 671 ngày n m 2013. B ng trên cho th y các kho n
ph i thu bi n đ ng không đ u gi m nh vào n m 2012 nh ng t ng m nh vào n m 2013. i u này ch ng t s qu n lý ch a t t, ch a n đ nh và ch a đem l i hi u qu ,
luôn đ khách hàng chi m d ng v n. Chính vi c b chi m d ng v n cao nh v y cho th y m i lo ng i v n x u c ng nh chi phí cho ph n v n đ u t TSNH t ng lên.
Công ty c n l p các k ho ch và các chính sách c th , xác th c cho k kinh doanh t i trong vi c qu n lý và s d ng TSNH.
* Vòng quay các kho n ph i tr
Kho n m c các kho n ph i tr luôn chi m t tr ng l n kho ng 80% trong c c u ngu n v n c a Công ty. Do đó, vi c phân tích và đánh giá vòng quay các kho n ph i tr giúp Công ty nh n th y th c tr ng và t đó ra các quy t đ nh và chi n l c đúng đ n. So v i n m 2011, vòng quay các kho n ph i tr có xu h ng gi m trong hai n m
2012 và 2013. Vòng quay các kho n ph i tr đ t 0,53 vòng n m 2011 sau đó gi m xu ng còn 0,28 vòng n m 2012 và gi m còn 0,08 vòng trong n m 2013. Nguyên
nhân là do t c đ gi m c a doanh thu thu n l n h n t c đ gi m c a các kho n ph i tr . i u này cho th y ho t đ ng kinh doanh c a Công ty ch a đ t hi u qu cao, các ngu n n không thanh toán đ c. T c đ gi m c a vòng quay các kho n ph i tr đư
d n đ n s gia t ng th i gian quay vòng các kho n ph i tr . N m 2011, th i gian quay vòng này là 679 ngày, t c là m t g n 2 n m đ thanh toán các kho n n . Sang n m
2012, Công ty ph i m t 3,5 n m đ các kho n n đ c thanh toán. N m 2013, Công ty
m t đ n 12,5 n m cho vi c thanh toán các kho n n . Các con s cho th y Công ty
đang m t d n kh n ng tr n . i u này đang đ y Công ty đ n b v c phá s n. B i l , th i gian quay vòng kho n ph i tr t ng là do t c đ gi m doanh thu l n. Ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty ngày càng y u kém s d n đ n kh n ng thanh toán
các kho n n không có. ây là m t trong nh ng v n đ nghiêm tr ng hi n nay. Ch
tiêu này đư khi n các nhà đ u t , khách hàng e ng i và làm gi m s c c nh tranh c a Công ty trên th tr ng.
B ng 2.5: Vòng quay các kho n ph i tr và th i gian quay vòng các kho n ph i tr c a Công ty TNHH D t May Linh Ph ng giai đo n 2011 - 2013
Ch tiêu VT N mă2011 N mă2012 N mă2013
Doanh thu thu n VN 159.293.789.253 73.885.504.298 16.328.097.407 Các kho n ph i tr VN 297.928.810.348 265.824.689.297 202.026.453.940 Vòng quay các kho n ph i tr Vòng 0,53 0,28 0,08 Th i gian quay vòng các kho n ph i tr Ngày 679 1286 4500
* Th i gian quay vòng ti n
B ng 2.6: Th i gian quay vòng ti n c a Công ty TNHH D t May Linh Ph ng giai đo n 2011 - 2013
n v tính: Ngày
Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Chu k quay vòng kho n ph i thu 240 454 671
Th i gian quay vòng HTK 100 215 1066
Th i gian tr ch m trung bình 16 37 176
Th i gian quay vòng ti n 324 632 1560
(Ngu n: Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh và B ng cân đ i k toán) Th i gian tr ch m trung bình đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thanh toán trên
c s các kho n ph i tr và các kho n chi phí phát sinh. Th i gian tr ch m trung bình c a Công ty t ng m nh trong giai đo n 2011 - 2013. So v i n m 2011, th i gian tr ch m trung bình đư t ng t 16 ngày lên 37 ngày. Sang n m 2013, ch tiêu này t ng lên
176 ngày. Do các kho n chi phí phát sinh gi m, đ c bi t là s gi m m nh c a GVHB
đư làm cho th i gian tr ch m trung bình t ng lên. T ng s ngày tr ch m giúp Công ty
t ng kh n ng chi m d ng v n. Nh ng ng c l i, th i gian tr ch m t ng lên là d u hi u cho th y ho t đ ng sa sút trong kinh doanh. i u này s làm m t lòng tin c a khách hàng và uy tín c a Công ty.
Ch tiêu vòng quay ti n ph n ánh vi c áp d ng và s d ng các chính sách qu n lý tài s n. B ng vòng quay ti n cho th y th i gian quay vòng ti n quá dài và có xu h ng
t ng m nh qua các n m. C th , n m 2011, th i gian quay vòng ti n là 324 ngày, n m 2012 t ng lên 634 ngày và n m 2013 t ng m nh lên 1560 ngày. Trong t ng ngu n c